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第1篇：財務風險量化范文

對于事業(yè)單位而言，其財務風險主要體現(xiàn)在三個方面：一是財務預算管理風險；二是財務內(nèi)部控制管理風險；三是財務收支風險。

1.財務預算管理風險。

對于事業(yè)單位來說，其財務管理的重要環(huán)節(jié)就是預算管理，如果預算編制內(nèi)容不夠完善和全面，預算執(zhí)行缺乏規(guī)范性與合理性，將會導致相關數(shù)據(jù)和政策缺乏科學性和準確性，資金使用和各項支出缺乏計劃性，降低資金使用率，導致財務風險的發(fā)生。財務預算管理風險主要表現(xiàn)在兩個方面：一是不科學的預算編制。目前部分事業(yè)單位在預算編制方面缺乏監(jiān)督，預算編制缺乏嚴密性，導致專項資金難以發(fā)揮出自身的作用，出現(xiàn)閑置現(xiàn)象，難以落實滾動資金支付模式，降低了財政資金的使用率。二是不規(guī)范的預算資金管理。對于預算資金而言，其操作尺度和定額標準缺乏合理性和科學性，在資金預算編制環(huán)節(jié)中存在較大的隨意性以及較強的主觀性。雖然資金具備相應地分配基礎，但是其與實際存在差距，導致內(nèi)部分配不均。

2.財務內(nèi)部控制管理風險。

部分事業(yè)單位由于缺乏健全完善的財務內(nèi)部控制制度，導致做假賬、公款炒股、公款私用私存等違法違紀現(xiàn)象出現(xiàn)，財務內(nèi)部控制管理存在風險。此外，部分事業(yè)單位在進行財務管理時，利用國家收費許可的空間進行應收款，，導致財務管理控制作用難以發(fā)揮出有效作用，嚴重危害了單位和個人的權益。

3.財務收支風險。

財務收支風險主要兩個方面：一是財務支出風險。部分事業(yè)單位缺乏嚴謹?shù)呢攧展芾碇贫?，難以清楚界定項目支出和基本支出，無法做到?？顚Ｓ谩Ｍ瑫r經(jīng)費管理存在不足，導致公費旅游與公款吃喝等現(xiàn)象泛濫。二是經(jīng)營風險。由于事業(yè)單位在實驗設備以及基礎設施等方面投資過大，導致其對外投資的資金缺乏，出現(xiàn)財務風險。事業(yè)單位無法正確辨識商務信息的內(nèi)容，導致信息在便捷性、時效性以及真實性等方面難以正確判斷，出現(xiàn)支付風險。此外，事業(yè)單位的經(jīng)營收入包括現(xiàn)金收入和轉(zhuǎn)賬收入等多種形式，其在實際賬款收回過程中無法到位，甚至出現(xiàn)坐收坐支現(xiàn)象，不利于財務工作的正常進行。

二、事業(yè)單位財務風險防控管理措施

1.強化財務風險識別。

由于事業(yè)單位在運行過程中，其會面臨各種財務風險，如操作風險、發(fā)展風險、資產(chǎn)運營風險、財務收支風險和預算管理風險等，因此必須要對這些風險進行有效分類。同時事業(yè)單位要加強辨識各種風險對財務風險的影響以及其暴露的情況，首先要分析風險，計算和估計財務風險可能造成的損失，并預計財務風險對組織管理活動產(chǎn)生的影響，降低損失。其次要計量風險，通過定量和定性分析，對損失幅度大小和損失頻率高低進行綜合考慮，促使風險能夠具體量化，從而采取科學合理的控制措施，實現(xiàn)事業(yè)單位的可持續(xù)發(fā)展。

2.加強財務風險管理控制。

事業(yè)單位在進行財務工作時，其各個環(huán)節(jié)都可能會存在財務風險，任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)失誤，都將會導致事業(yè)單位面臨財務風險。因此事業(yè)單位必須要貫徹落實相關的財務制度以及法律法規(guī)，采取財務風險預警手段，加強財務風險控制，有效預防財務風險的出現(xiàn)。一方面要強化風險意識和財務管理。事業(yè)單位財務制度的嚴格與否取決于其內(nèi)部控制及財務管理的強弱程度，加強財務風險管理，能夠優(yōu)化整合財政資源，構建科學的財務防控體系，確保預算的平衡。此外，由于財務人員的專業(yè)素質(zhì)直接影響著財務風險指數(shù)，因此事業(yè)單位必須要加強財務人員風險管理意識，對其進行專業(yè)培訓，確保其能夠?qū)ω攧诊L險具有清晰全面地認識，提高其風險識別和防控能力與水平。另一方面事業(yè)單位要落實財務風險防控管理，強化制度建設。事業(yè)單位應從財務管理制度以及法律法規(guī)等方面出發(fā)，對財務內(nèi)部管控制度加以完善和健全，強化財務收支和預算風險防控，從而促進事業(yè)單位財務風險防控能力的提升。

3.優(yōu)化財務風險的評估和測量。

事業(yè)單位要想加強財務風險管理，必須要優(yōu)化測量財務風險的大小，借助財務風險管理信息系統(tǒng)以及數(shù)字方法，量化處理相關的財務風險的大小，并科學分析財務風險數(shù)據(jù)。同時在此基礎上利用相關模型以及風險評估方法，具體評估財務風險因素，確保財務風險決策的科學性和合理性。

三、結語

第2篇：財務風險量化范文

電力企業(yè)作為關系國民經(jīng)濟命脈的基礎性能源企業(yè)，在經(jīng)濟社會中發(fā)揮著舉足輕重的作用。電力企業(yè)與人們的日常生活、社會穩(wěn)定密切相關。例如，2007年、2008年兩年電煤供應緊張導致電煤價格猛漲，2008年初嚴重的南方雪災，都使得許多電力企業(yè)遭遇嚴重的困難，盈利水平急劇下降。隨著電力體制改革的不斷深入，給電力企業(yè)帶來了諸多風險，如投資風險、財務風險等。而財務風險是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中不可避免的問題，在市場經(jīng)濟條件下，財務風險客觀存在于企業(yè)經(jīng)營管理工作的各個環(huán)節(jié)，要完全消除財務風險及其影響是不可能的。一旦電力企業(yè)出現(xiàn)財務危機，將會破壞經(jīng)濟的發(fā)展，給整個經(jīng)濟體系帶來災難，影響人們的日常生活。因此，合理地分析和評價電力企業(yè)的財務風險，更好地防范與控制財務風險就顯得十分重要。因此，本文引入模糊綜合評價方法，為電力企業(yè)財務風險的研究提供了定性與定量相結合的新思路。

二、電力企業(yè)財務風險分析

電力企業(yè)與其他企業(yè)相比，有其獨特之處：如資金、技術高度集中，公共服務安全性等。正是由于它的這些特點，使得電力體制的改革給其帶來機會的同時也帶來了一系列風險，本文從內(nèi)、外兩方面因素分析電力企業(yè)的財務風險。

（一）外部風險 具體如下：

（1）自然風險。自然風險是因為自然力的不規(guī)則變化，產(chǎn)生的現(xiàn)象所導致危害物質(zhì)生產(chǎn)、經(jīng)濟活動、生命安全的風險。如臺風、旱災、覆冰、水災、冰雹、強降雨、泥石流、火災、地震等自然現(xiàn)象，往往造成大范圍內(nèi)電力設施嚴重損壞，使電力企業(yè)損失慘重。例如，2008年的南方雪災和汶川地震都給電力企業(yè)帶來了慘重的經(jīng)濟損失，使得電力企業(yè)步履維艱，面臨嚴重的經(jīng)濟危機。

（2）政策性風險。政策性風險是指政府出臺的和企業(yè)經(jīng)營相關的各項財政和金融政策。由于電力企業(yè)需要承擔社會責任，它必須滿足國民經(jīng)濟整體利益，所以必然面臨政策性的財務風險。例如資本市場的匯率變動、利率調(diào)整、財政稅收政策等方面產(chǎn)生的風險。政策性風險對電力企業(yè)影響比較大，近年來，隨著電力企業(yè)發(fā)展規(guī)模的擴大，電力企業(yè)的負債較高，尤其是銀行貸款的比例較大，電力行業(yè)的資產(chǎn)負債率已經(jīng)超過了70%，嚴重影響了資金成本。所以，政策性風險勢必會影響電力企業(yè)的經(jīng)營狀況。

（二）內(nèi)部風險 主要包括：

（1）支付風險。支付風險主要是指現(xiàn)金短缺，融資渠道單一，不能支付到期債務的風險。電力企業(yè)收入的主要來源是電費收入，而形成電力企業(yè)支付風險的主要原因是電價低、電費回收難。電費難回收是長期困擾電力企業(yè)的一個問題，原因是多方面的。數(shù)額巨大的電費收不回來形成了壞賬，使企業(yè)現(xiàn)金流量減少了，資金周轉(zhuǎn)也受到了影響，從而降低了企業(yè)經(jīng)營效益。

（2）資本結構風險。資本結構風險是指負債與所有者權益比例失調(diào)，具體表現(xiàn)在負債資金在資金構成中占主導地位，從而導致企業(yè)財務風險加大。一旦電力企業(yè)資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，信譽將受到影響，嚴重的會導致破產(chǎn)。電力企業(yè)的負債結構也不合理，短期債務比例（尤其是銀行短期借款）過高，使得企業(yè)的還款壓力很大，資金周轉(zhuǎn)不靈，進而影響電力企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。

（3）資產(chǎn)風險。資產(chǎn)風險包括資產(chǎn)結構風險和資產(chǎn)質(zhì)量風險。資產(chǎn)結構風險，主要是指速動資產(chǎn)比率失調(diào)、流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)等；資產(chǎn)質(zhì)量風險，主要是指企業(yè)存在的大量不良資產(chǎn)造成資產(chǎn)利用效率低，如長期閑置的存貨與固定資產(chǎn)、三年以上應收賬款、長期虧損的對外投資等。資產(chǎn)風險是電力企業(yè)面臨的很普遍、危害性也很大的風險。

（4）投資風險。由于近年來，電力供過于求和競價上網(wǎng)機制的推廣，必將帶來投資風險的增大和投資回報率的降低。一方面，在投資決策時，財務部門缺乏對投資項目財務風險的專業(yè)判斷，使得投資回報率低。另一方面，電力企業(yè)所投項目涉及的環(huán)節(jié)多，資金需求量大，使得電力企業(yè)面臨的投資風險不斷加大。如工程質(zhì)量是否符合要求、資金能否及時到位等都會直接影響電力企業(yè)的經(jīng)濟效益和可持續(xù)發(fā)展。

（5）壟斷經(jīng)營引起的財務風險。由于長期封閉的計劃經(jīng)濟和電力行業(yè)壟斷經(jīng)營，使得電力企業(yè)的職工思想觀念滯后，競爭意識、市場意識、風險意識等普遍淡薄。電力企業(yè)還沒有樹立以市場為導向，以客戶為中心的市場經(jīng)濟管理理念。這些因素導致電力企業(yè)成本費用管理弱化，甚至還有個別企業(yè)對成本費用控制的概念一無所知。

（6）內(nèi)部控制風險。內(nèi)部控制風險主要指企業(yè)內(nèi)部控制實施不到位，使得制衡機制沒有產(chǎn)生預期的效果造成的風險。內(nèi)部控制風險主要與電力企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全，內(nèi)部控制制度執(zhí)行力度不夠有關。在失效的內(nèi)部控制制度下，企業(yè)管理人員就很容易發(fā)生諸如假公濟私、挪用公款等不道德行為，雖然這些行為不易被輕易察覺，但對企業(yè)的危害是巨大的。

三、模糊綜合評價模型構建

針對電力企業(yè)面臨的財務風險狀況，構建如下模糊綜合評價模型：

（一）建立風險評價指標體系 根據(jù)電力行業(yè)的特點，結合本文對電力企業(yè)面臨的財務風險的分析，本文建立了電力企業(yè)財務風險評價指標體系，見表1。

從表1中可以看出，多風險因素的遞階層次分為二層，目標層為A；準則層為B={B1，B2}；指標層為B1={C11，C12}，B2={C21，C22，C23，C24，C25，C26}。通過這個評價指標體系，基本上可以反映電力企業(yè)所面臨的財務風險的基本情況。

（二）建立模糊評價集 建立風險評價評語集V={V1，V2，V3，V4，V5}，其中，V1，V2，V3，V4，V5分別表示指標的評語，對應的財務風險程度分別為“低”、“較低”、“一般”、“較高”、“很高”五個等級。

（三）確定風險評價指標權重 運用層次分析法，可以在因素結構復雜、缺乏數(shù)據(jù)的條件下較好地確定每一層、各個指標的權重。具體步驟如下：首先根據(jù)表1構建的電力企業(yè)財務風險遞階層次分析模型，構造風險因素判斷矩陣，各判斷矩陣中因素間的風險比較可通過1～9標度法加以數(shù)量化；其次，運用AHP計算方法，將得到的判斷矩陣按列進行歸一化處理后，再按行相加，得到的權重向量即為所求的特征向量，并進行一致性檢驗；最后，將具有滿意一致性的判斷矩陣對應的特征向量各分量作為各風險評價指標對上層的權重。

（四）建立模糊評價矩陣 對照各風險評價指標制定的評語等級標準，得到模糊評判矩陣R， R=（rij）m×n，其中rij是專家對評價指標的評分值。

（五）進行多因素模糊綜合評判 一級模糊綜合評價，由評價因素的權向量wi，因素Bi的模糊綜合評價矩陣Ri，可計算得：Di=wiRi（ i =1， 2）。

二級模糊綜合評價，根據(jù)一級模糊綜合評價結果，可得到隸屬矩陣：R=D1D2。

最后，可得到最終綜合評價結果：Q=WR。

將評語集V中的風險程度進行量化處理，用量化的值作為最終評價電力企業(yè)財務風險的指標。

四、實例分析

本文以某電力企業(yè)為例，運用以上確定的研究方法，對其財務風險進行評價。

（一）建立模糊評價集 建立的評價集為V={V1，V2，V3，V4，V5}={低， 較低， 一般， 較高， 很高}。

（二）用層次分析法確定指標權重 以表1電力企業(yè)財務風險層次分析模型為基礎，根據(jù)AHP法確定每一層指標間的相對比重，計算出通過了一致性檢驗的各評價指標的權重如下：

（三）建立模糊評價矩陣 根據(jù)表1構建的電力企業(yè)財務風險評價指標體系，結合當前的經(jīng)濟形勢和電力企業(yè)的財務狀況，經(jīng)專家按上式評價集對各指標進行評價， 統(tǒng)計整理得到模糊判斷矩陣如下：

上面模糊綜合模糊評價的結果表明該電力企業(yè)的財務風險有19.625%的可能性低，22.95%的可能性較低，25.15%的可能性一般，20.375%的可能性較高，11.9%的可能性很高。為了反映該電力企業(yè)的綜合財務風險，根據(jù)最大隸屬原則得出該電力企業(yè)的財務風險一般。將上述評語集V的風險量化值為G=（1，2，3，4，5）。也就是說，最終的評價結果越接近于5，財務風險越高；反之，越接近1，風險越低。最終的綜合評分如下：

該電力企業(yè)財務風險的綜合評分為2.81975，說明該電力企業(yè)的財務風險一般。

五、結論

本文運用了模糊綜合評價的方法對電力企業(yè)財務風險進行分析，為電力企業(yè)財務風險的研究提供了一個新思路。將定性和定量分析結合起來，為電力企業(yè)更好地衡量與預測財務風險提供了科學依據(jù)，從而更好地控制與防范電力企業(yè)的財務風險。由于影響電力企業(yè)財務風險的因素很多，所以在今后的研究中，要全面考慮這些因素，合理確定這些評價指標的權重，從而更加科學準確地對電力企業(yè)財務風險進行評價，為企業(yè)提供有效的決策信息。

參考文獻：

[1]張惠貞：《試論電力企業(yè)財務風險控制和防范》，《中國市場》2010年第7期。

[2]胡永宏、賀思輝：《綜合評價方法》，科學出版社 2005年版。

第3篇：財務風險量化范文

關鍵詞：并購財務風險 價值估值風險 融資風險 支付風險 整合風險

購對于企業(yè)來說，既是發(fā)展擴張的機遇，也是一項巨大的挑戰(zhàn)。企業(yè)能否合理評估并購過程中的財務風險并有針對性地應對與控制，關系到并購的成敗。本文通過分析并量化并購財務風險，希望幫助企業(yè)正確認識風險，降低并購失敗的概率。

一、企業(yè)并購財務風險的概念界定

風險具有不確定性，可能帶來超額回報，也可能帶來巨額損失，機會和危險并存。企業(yè)并購是一項繁瑣的活動，存在多種風險，比如環(huán)境、政策、財務風險等。狹義的財務風險是指財務結構不合理，導致企業(yè)還款能力下降，投資者預期收益滿足不了其要求水平的風險。本文所說的財務風險不是單純由債務引起的，而是貫穿于并購的全過程，包括目標企業(yè)選擇風險、價值估值風險、融資風險、支付風險和并購后的整合風險。綜合對風險和財務風險的理解，并購財務風險是指企業(yè)在整個并購過程中，價值估值、融資方式、支付手段、整合的決策給企業(yè)未來帶來財務損失的可能性，企業(yè)對并購預測的價值與未來實際價值可能產(chǎn)生嚴重偏差。它囊括了綜合性、動態(tài)性、可控性、補償性的多重特性。

二、企業(yè)并購財務風險的分類與成因

結合并購財務風險的概念界定，可將其劃分為四大類風險，包括價值估值、融資、支付和整合風險，這四類風險相輔相成，密不可分。

（一）目標企業(yè)價值估值風險。在企業(yè)并購過程中，對目標企業(yè)定價的合理性關系到并購的成敗，過高估計會導致并購成本過高，進而引發(fā)不合理的融資結構，帶來融資風險；抑或由于未來目標企業(yè)的盈利能力達不到預期值，而帶來現(xiàn)金流不足，導致企業(yè)難以彌補并購成本。因此，目標企業(yè)價值估值風險是由于并購方?jīng)]有對目標企業(yè)未來的資產(chǎn)價值和獲利能力做出合理的估計導致并購成本過高，使企業(yè)難以承受，帶來了財務危機。

對于價值估值風險的成因可以總結為以下幾點：（1）并購雙方的信息不對稱，目標企業(yè)的財務報表有漏洞。報表對過去交易事項的反映與并購企業(yè)對未來的預測存在偏差，而且管理層也有操縱報表信息的可能性，隱蔽消極信息。（2）并購企業(yè)價值評估體系不完善，導致價值評估不準確。目前的評估方法有凈資產(chǎn)賬面價值法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法等，主觀性較強，易造成偏差。（3）缺乏能夠提供優(yōu)質(zhì)服務的中介機構。目前我國資本市場發(fā)育并不是很健全，具有較強專業(yè)能力和職業(yè)道德的金融服務公司數(shù)量有限，而且評估中獨立性和客觀性較弱，影響了結果的準確性。

（二）融資風險。并購需要大額的資金，內(nèi)部資金一般達不到需求，需要外界資金的支持，所以并購資金的來源需要內(nèi)外部相結合。內(nèi)部融資沒有償債風險，但是使用內(nèi)部資金的機會成本較大。外部融資中的權益融資會帶來股權稀釋的風險，而債務融資又會帶來未來歸還本金的壓力。企業(yè)能否及時籌措到資金，以及如何做出正確的決策、合理分配資金來源的比例至關重要。因此融資風險是指企業(yè)并購過程中能否籌集到充足的資金來滿足并購需求以及籌集資金來源方式的比例分配對企業(yè)經(jīng)營的影響。

對于融資風險的成因可以總結為以下幾點：（1）融資渠道選擇不合理，每一種資金來源均有各自的風險，不能合理分配不同資金來源方式的比重，可能會加大風險。（2）融資的資本結構不恰當，企業(yè)沒有合理地安排權益和負債的比率，以致財務風險增加。（3）融資的資本成本過高，任何一種融資方式都有資金成本，不合理的安排會導致融資成本過高，加大并購成本，引起未來難以彌補并購成本的危機。

（三）支付風險。并購過程中，支付的方式有多種，可以考慮現(xiàn)金支付抑或發(fā)行新股，抑或兩者兼具。每一種方式均有各自的優(yōu)勢與風險?，F(xiàn)金支付方式下，不會帶來股權稀釋的問題，但是現(xiàn)金規(guī)模可能會限制并購的規(guī)模，而且存在機會成本，可能帶來流動性風險；此外，目標股東收到現(xiàn)金需要繳納稅款，增加了稅務負擔，有可能使并購行為受阻。股票支付可能會導致股權稀釋，分散管理權?；旌现Ц斗绞绞莾煞N及以上方式的綜合，一般情況下不能一次性完成，可能會有中斷，缺乏連續(xù)性。因此支付風險是由于并購方選擇的支付方式給企業(yè)帶來的資金流動性降低和股權稀釋的可能。

對于支付風險的成因可以概括為：（1）企業(yè)流動性資金比例較低，企業(yè)無法樽什增加或者負債減少提供資金保障，進而導致經(jīng)營損失?，F(xiàn)金支付方式下，資金流動性降低，可能會引起財務危機。（2）股權被稀釋，股東權益受損。股票支付方式下，股票數(shù)量的增加可能會導致股權被稀釋。

（四）并購后的整合風險。企業(yè)并購流程結束后，并購后的整合也非常重要。每個公司在人力、文化、制度等方面都存在或大或小的差異，并購后能否在這些方面很好的整合，關系到企業(yè)未來的經(jīng)營業(yè)績。整合風險范圍很廣，如企業(yè)的資金、人員等各類資源都需要整改，因此也就帶來了與各類整合資源相應的風險。整合風險是指并購雙方在交易完成之后，能否將人才、戰(zhàn)略、組織、文化凝聚在一起，如果并購過程中的潛在風險累計達到某一個風險水平，因某一事件的發(fā)生對企業(yè)經(jīng)營的影響起到主導作用，就會帶來財務損失的可能性。

對于整合風險的成因可以概括為：（1）人力資源整合不善。能否對目標企業(yè)的員工進行合理的安置非常重要，應該關心如何留住人才。（2）戰(zhàn)略整合不善。能否將并購雙方的戰(zhàn)略進行統(tǒng)一、達到共同的目標很重要。（3）組織機構整合不善。如果機構整合不考慮經(jīng)營的復雜性，職能分工不明確，集權分權不適宜，會影響企業(yè)未來的經(jīng)營業(yè)績。（4）文化整合不善。企業(yè)文化是一種無形資源，會影響員工的心理和行為，進而影響有形資產(chǎn)的使用。如果并購后企業(yè)文化價值觀念不能達到統(tǒng)一，可能會引起分歧，降低員工的凝聚力，降低企業(yè)的生產(chǎn)效率。

三、利用層次分析法量化并購財務風險

利用層次分析法，將企業(yè)并購財務風險進行定量分析，以具體的數(shù)據(jù)更直觀地反映風險的大小。

1.設定評估標準，將風險劃分為五個等級，然后將每個等級賦予分值，分值的大小可以結合專家咨詢法。專家可以利用企業(yè)的各個具體評價指標與行業(yè)均值的偏離程度進行打分，衡量風險大小。

2.結合并購財務風險的分類和成因，先建立層次結構，劃分為目標層、準則層和指標層。對于第一層次，它的含義是評估并購財務風險的大小，即最終評估目標。對于第二層次，具體劃分為四類風險。對于第三層次指標的選取，考慮的因素較多，一般情況下，層次結構中分析體系的層次數(shù)量的多少不受限制，但是每一層下的具體指標數(shù)量不宜過多，因為數(shù)量過多會影響兩兩元素之間的重要性比較。其次，結合我國為了綜合考察國有企業(yè)財務績效，從盈利、負債、經(jīng)營效率三個方面制訂的一套權威的指標體系，體系中的指標包括資產(chǎn)負債率、流動比率、應收賬款總周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、資本收益率等。結合層次分析法對同一層次指標選取數(shù)目不宜過多的要求及國家制定的權威指標評價體系，綜合指標計算的便利性及科學性，具體的指標選取如圖1所示。

3.為方便層次分析法的運用，先把準則層的指標利用專家咨詢法進行重要性排序，然后對于第三層次中歸屬于同一個上一層級的指標進行重要性排序。建立好層次結構圖之后，設立判斷矩陣，采用1―9比較標度的方法，比較兩兩因素的重要性，進而確定權重。

由于每一層次的權重確定的原理是相同的，這里只舉例說明準則層相對于目標層各因素的權重確定方法。根據(jù)專家進行的兩兩因素比較的重要性判斷得到判斷矩陣B：

結合判斷矩陣的比較標度，可知角線處每一個值為1，按對角線對稱的兩個值互為倒數(shù)，比如B12=1/（B21）。得到判斷矩陣后，依據(jù)和積法求出矩陣的特征值和特征向量。具體步驟為：（1）將矩陣B的每一個列向量都進行歸一化，歸一化是指同一列向量中的每一元素分別除以該列向量的和，比如B11/（B11+B21+B31+B41），從而得到新矩陣。（2）將新矩陣的每一行相加，得到n行一列的列向量。（3）將n行一列的列向量進行歸一化，得到一個新的列向量W=W（W1，W2，W3，W4）T，從而得到權重值，記為W1―W4。另外為了保證準確性，要進行一致性檢驗，需要計算指標CI=（λmax-n）/（n-1）的大?。é薽ax為根據(jù)判斷矩陣得出的最大特征根）。該指標如果小于0.1則通過檢驗，否則需要將判斷矩陣進行調(diào)整。

4.通過上述方法，最后一個步驟的結果匯總?cè)绫?所示。將確定的風險分值與計算出的權重填列在表格對應的空白處。最后一列為專家根據(jù)風險評價標準進行打分的分值。準則層和指標層各因素對應的權重通過上述步驟得出，最后利用加權平均的數(shù)學方法計算并購財務風險的大小，具體計算出四類風險的分值以及最終目標層并購財務風險的分值。

四、結論

企業(yè)并購是幫助企業(yè)擴張發(fā)展的手段，也是一項充滿風險的復雜性活動。并購活動要順利開展，需要企業(yè)正確評估財務風險，并及時應對。本文對相關概念的界定可以幫助企業(yè)正確理解并購財務風險；對類別和成因的分析可以幫助企業(yè)更全面地認識風險，結合成因有的放矢。層次分析法和專家咨詢法的結合使用，可以幫助企業(yè)將具體的四類財務風險以及綜合的財務風險進行量化，根據(jù)估計的每一類風險的大小有側(cè)重地采取應對措施，對于企業(yè)并購的順利進展有一定的借鑒意義。

本研究主要側(cè)重于理論分析和風險評估方法的介紹，缺乏具體的案例分析。而且在層級結構設立的第三個層次指標的選取上，也存在不足，只是選取了幾個代表性的指標，需要進行改進與完善。

參考文獻：

[1]湯曉華，陳宜.如何防范企業(yè)并購的財務風險[J].商業(yè)會計，2009，（01）.

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[3]李金田，李紅琨.企業(yè)并購財務風險分析與防范[J].經(jīng)濟研究導刊，2012，（03）.

第4篇：財務風險量化范文

關鍵詞：高職學校；財務風險；評估；預警

一、高職學校財務風險的內(nèi)容

我國的高職學校，多是由原有的中專或者教學機構合并等方式擴大經(jīng)營的，區(qū)別于普通本科高校，它的職業(yè)性更強，對于學生的實踐能力要求更高，對于學生的培養(yǎng)成本相應也較高。高職學校在擴大經(jīng)營過程中，由于各種不確定因素導致資不抵債等現(xiàn)象發(fā)生，使得財務風險隱藏在高職學校的各項管理工作中。近幾年，特別是教育系統(tǒng)改革的過程中，高職學校不斷發(fā)展擴大，但是也偶有盲目擴張、過度負債、管理不利、風險意識不強等現(xiàn)象隨之而來，對高職學校的教學、科研、發(fā)展等各項工作都產(chǎn)生了一定的影響。

二、高職學校財務風險成因分析

（一）收入能力下降和銀行貸款等導致的風險

高職學校的收入來源主要有財政預算、學費收入、科研經(jīng)費等幾項，前兩項都是與學生數(shù)量相關的，最近幾年，學生就業(yè)效果不好、適齡學生留學、考生人數(shù)減少、本科院校錄取門檻降低等因素均引起高職學校生源減少，直接影響財政和學費收入，導致收入面臨風險。高職學校為了維持經(jīng)營和發(fā)展，轉(zhuǎn)向銀行貸款，甚至大型的基建與大宗采購等都依靠銀行貸款這個單一的融資渠道，貸款缺乏理性，高職學校在辦學經(jīng)費緊張的同時面臨高額的貸款利息，常常產(chǎn)生銀行貸款利息按期無法支付等風險。

（二）內(nèi)部控制缺失與管理不善導致的風險

高職學?，F(xiàn)有的內(nèi)部控制制度不夠細化，細節(jié)欠斟酌，對于具體內(nèi)容偏離實際，或不夠嚴密，太泛泛，或流于形式，高職學校將通用的內(nèi)控模式套用于自身時，未能根據(jù)具體情況結合其自身因素與時俱進的進行修正和調(diào)整。如在經(jīng)費使用上，缺少有效監(jiān)督和管理，未能給予真正實施開展工作以有效性的指引。在大型基礎建設方面，可行性分析不夠精細，盲目擴建。在資產(chǎn)管理上，教室、實驗室等資源閑置，設施設備管理維護不善。在采購環(huán)節(jié)，受高職學校自身經(jīng)營性質(zhì)局限，在大宗設施設備與圖書采購環(huán)節(jié)缺少陽光采購機制。在預算控制的制度方面，或預見性低，或內(nèi)控執(zhí)行力度差，缺乏有效性。

（三）在財務風險評估與預警機制上缺乏系統(tǒng)性

高職學校財務風險評估與預警就是指在對風險情況進行財務數(shù)據(jù)分析后識別風險類型及等級等信息，對風險損失量化，確定量化指標，明確各種財務風險的預警指數(shù)和臨界值，設計風險預測模式和預警流程的系統(tǒng)機制。多數(shù)高職學校都未設定財務風險評估與預警機制，風險源排查不徹底，已存在的財務風險管理機制也在一定程度上有不完善的模塊，財務風險管理工作表面化、形式化，給各項工作留下風險隱患。

三、高職院校防范財務風險的有效途徑和思路

（一）合理拓寬經(jīng)費等收入渠道

高職學校應從資金管理上加大力度，在籌資融資上，積極探索更有效的方式，增加校企合作定向培養(yǎng)、社會力量聯(lián)合辦學，融資租賃等多種方式，降低銀行貸款等融資的比率，此外，要加強對銀行貸款的管理，對銀行貸款的數(shù)額、期限、還款方式等方面要有系統(tǒng)的規(guī)劃。在科研項目上爭取早日落實生產(chǎn)，加速科技成果轉(zhuǎn)化，實現(xiàn)效益。對于有條件的高職學?？梢詫⑹程谩㈤e置公寓開展社會化經(jīng)營，也可以將閑置的教室、場地積極對外出租，獲取營業(yè)外收入。高職學校也可以根據(jù)師資規(guī)模、社會就業(yè)崗位需要等情況適時開展面向社會的短期職業(yè)技能培訓和職業(yè)職稱的靠前培訓，從多種途徑解決資金困難問題，改變單一依靠貸款的局面。

（二）加強預算與資產(chǎn)管理相關工作

隨著我國高職學校的整體發(fā)展，對高職學校的科研項目也越發(fā)重視，因此，如何切實有效的開展科研經(jīng)費的利用效率確保費用不被挪用、不被浪費很有必要。高職學校應該建立完善的科研經(jīng)費控制制度，確保資金合理運用。在經(jīng)費的具體使用上，要盡量提高使用效率和效益，注重投入成本與生產(chǎn)效益的比重關系，特別是對于大型基本建設方面，要加強好基本建設的可行性分析，避免無度的債務擴張模式。預算管理對于高職院校講，是根據(jù)其自身實際情況及需求對高職院校人力、財力、物力等資源予以優(yōu)化、考核，對資產(chǎn)分配的過程進行管理，對內(nèi)部資金運用給與科學預算。加強預算管理，確立預算管理的地位，堅持收入支出統(tǒng)一劃入預算機制的管理模式，同時將高職院校取得的各項科研經(jīng)費進行統(tǒng)一管理，落實?？顚Ｓ谜撸唧w費用開支做好項目統(tǒng)計與獨立核算工作，建立明確賬目管理方式。在二級院系獨立核算的過程中，定期對高職學校管理機構申報預算及資金的利用情況，既放權，又很好的集權，做到二級院系的財務活動在高職學校的可控范圍內(nèi)操作。在高職院校的資產(chǎn)管理過程中投入現(xiàn)代化控制手段和技術，科學開展控制措施，充分利用網(wǎng)絡資源優(yōu)勢，開展資產(chǎn)動態(tài)管理。根據(jù)不同資產(chǎn)的性質(zhì)，進行分類管理，形成系統(tǒng)化的資產(chǎn)管理體系，將資產(chǎn)管理納入到高職院校的整體管理體系中，不斷開發(fā)資產(chǎn)使用價值，對生產(chǎn)和科研等過程中形成的無形資產(chǎn)要加大保護力度，并確立無形資產(chǎn)的歸屬地位，避免資產(chǎn)流失。構建現(xiàn)代化信息系統(tǒng)平臺，強化信息共享的職能，監(jiān)督資產(chǎn)管理制度具體實施，通過加強資產(chǎn)模塊的管理，有效的實現(xiàn)資源合理配置，提高資產(chǎn)利用效率。

（三）建立完善的財務風險評估與預警機制

目前很多高職學校尚缺乏財務風險評估與預警機制，即使有的高職學校有相關風險評估與預警機制，但是不夠量化，更多側(cè)重于定性分析和憑借經(jīng)驗得出結論，而且也尚未應用信息系統(tǒng)來從事風險評估與預警工作。

本文認為高職學校在建立財務風險管理系統(tǒng)時首先要對財務數(shù)據(jù)進行準確分析，資產(chǎn)負債表、資金計劃、各時段預算、銀行流水、貸款使用明細等都是可以分析的原始資料，在此基礎上，設置相關量化風險指標，如償債能力指標、運營績效指標、收益能力指標和校辦企業(yè)投資風險指標，具體可以選擇有代表性的資產(chǎn)負債比率、資產(chǎn)收益率、流動比率，以及資金周轉(zhuǎn)率、應收賬款和賬齡等指標，在分析方法上可以用綜合指數(shù)法、模糊數(shù)學方法等，同時高職學校的財務風險管理系統(tǒng)應以信息化管理系統(tǒng)為前提，實現(xiàn)科技化、自動化的管理，對信息的收集、分析、處理以及對指標的設定、預警、風險信號發(fā)出等充分運用數(shù)據(jù)庫技術和網(wǎng)絡技術，在對各類風險源的監(jiān)控上應綜合靜態(tài)與動態(tài)的功能，為各種財務風險的規(guī)避、防范、轉(zhuǎn)移和抵御提供技術支持。此外，財務風險管理系統(tǒng)是要為高職學校各類財務風險損失實際降低提供手段和方式的，需要全校共同認真對待，系統(tǒng)的設計、運行、修改、完善都要依據(jù)學校實際情況進行反復驗證和修訂，同時注意系統(tǒng)完善的投入要考慮成本因素，應以科學的可行性研究和分析為前提，充分考慮系統(tǒng)投資的效益。

四、結束語

高職學校的財務風險管理工作涉及方方面面，在內(nèi)部控制與管理上，要提高財務風險意識，做好現(xiàn)金流的管理工作，在資金使用上執(zhí)行嚴格的審批制度，加強信貸資金及貸后管理工作。在構建財務風險評估及預警機制上應用計算機輔助管理系統(tǒng)，加大動態(tài)管理技術力量，確保風險評估及預警機制更科學有效，對財務風險防范、預測和財務危機的應對上要科學及時?？傊攧诊L險的管理是一個循序漸進和不斷修正的管理過程，高職學校需要在實踐中不斷探索和積累經(jīng)驗，才能保證高職學校的可持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻：

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[2]冼永光.高校財務風險預警指標的建立及運用[J].企業(yè)經(jīng)濟，2011（3）：165-167.

第5篇：財務風險量化范文

1.1構建高等學校財務風險預警系統(tǒng)的用途

1.1.1信息收集它通過對與高校發(fā)展建設相關的政策信息、內(nèi)外部運行環(huán)境的變化信息、高校本身的各類財務和會計核算信息的收集、分析比較，判斷是否預警。

1.1.2風險預警通過對與高校運營相關聯(lián)的大量信息的分析比較，財務預警系統(tǒng)在出現(xiàn)可能影響高校財務狀況的關鍵因素時，預先發(fā)出警告，提醒高校財務管理者早準備早預防，規(guī)避風險或減少潛在的風險所造成的現(xiàn)實損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用。

1.1.3風險控制當高校財務存在潛在的財務風險時，財務風險預警系統(tǒng)能及時尋找出導致潛在的財務風險的根源，從而使高校管理者有的放矢，對癥下藥，制定有效的措施，減少財務風險發(fā)生的可能性，或把財務風險控制在一定的范圍內(nèi)，以避免或減少財務風險所帶來的損失。

1.2建立財務風險預警系統(tǒng)的前提條件

1.2.1強大的信息管理系統(tǒng)只有具有強大的信息管理系統(tǒng)才能向財務風險預警系統(tǒng)提供全面的、準確的、及時的信息，這些信息既包括高校內(nèi)部的財務管理及會計核算信息，又包括與高校運行相關的行業(yè)、市場數(shù)據(jù)。高校財務風險預警系統(tǒng)的信息主要來自高校所使用的財務軟件，以及國家統(tǒng)計局、教育統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫等。

1.2.2協(xié)調(diào)好財務風險預警系統(tǒng)與財務管理、會計核算之間的關系高校作為一個有機的整體，它的健康運營需要各部門之間的協(xié)調(diào)配合。財務預警系統(tǒng)應當與財務管理系統(tǒng)、會計核算系統(tǒng)保持和諧的合作關系，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。

1.2.3完善內(nèi)部控制制度高校經(jīng)濟活動的正常運行、正確的財務決策都需要有良好的內(nèi)部控制制度作保障。風險預警系統(tǒng)對于內(nèi)部控制制度提出了更高的要求。自2014年1月1日起施行的《行政事業(yè)單位內(nèi)部控制規(guī)范（試行）》，從風險評估和控制、單位治理結構與組織建設控制、業(yè)務層面權責控制等方面，為高校強化自身管理，建立良好的內(nèi)部控制制度提供政策保障。

1.3建立財務預警系統(tǒng)應遵循的原則

1.3.1客觀量化原則所選取的評價指標應能反映影響高校財務風險管理的主要因素，且具有客觀性，所關注的問題能夠量化識別。

1.3.2系統(tǒng)性原則建立財務風險預警系統(tǒng)所選擇的分析指標應具有代表性，并保證風險評價系統(tǒng)的完全性，各指標間既相互獨立，又相互補充。

1.3.3實時性原則高校財務風險預警系統(tǒng)應該實時地采集信息，分析信息，判斷信息，及時發(fā)出預警。使高校能夠及時預防風險，盡量減少或避免風險帶來的損失。

1.3.4動態(tài)完善原則高校財務風險的評價是一項長期的不斷完善的動態(tài)任務，只有堅持動態(tài)完善，根據(jù)教育管理的新要求和會計核算的變化不斷地逐年加以修訂，才能更準確地反映各高校的財務風險總體水平。

2高等學校財務風險評價指標體系的建立

2.1高校財務風險評價指標體系財務風險的分類及來源

2.1.1負債風險伴隨著國家對教育改革力度的加大，教育產(chǎn)業(yè)化思想的提出、終身教育觀念的建立、教育投資觀念的轉(zhuǎn)變，以及從2000年開始的全國高校大規(guī)模的連續(xù)擴招，都對高校的基礎建設和辦學條件提出了新的要求，經(jīng)費投入不足與高校事業(yè)發(fā)展對資金的需求擴大的矛盾日益突出。高校債務的規(guī)模和隨著高校的規(guī)模性發(fā)展快速擴張，因舉債辦學而產(chǎn)生的財務風險也隨之而來。債務風險成為了高校籌資的主要風險。

2.1.2財務總體失衡風險準確、合理、細化編制部門預算，控制預算有效嚴格執(zhí)行，科學合理配置學校資源，節(jié)約支出，提高資金使用效率同樣是高校財務管理的主要任務之一。然而高校在財務核算支出結構中日常性、偶發(fā)性支出龐大，財務支出預算約束軟化，高校學生欠費而導致預算收入無法完成，都會給高校帶來流動資金斷流的危險，出現(xiàn)流動資金短缺的風險，進而造成財務狀況總體失衡的風險。

2.2高校財務風險評價指標體系

2.2.1負債風險評價指標

（1）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%，資產(chǎn)負債率反映高校資產(chǎn)總額中債務籌資的比重，體現(xiàn)了高校資產(chǎn)對債權人的長期償還保證能力。比率越大，說明高校資產(chǎn)中自有資本所占比例越小，債權人所要承擔的財務風險就越大，資產(chǎn)對債權人的保障程度就越低。一般認為，高校的資產(chǎn)負債率超過20%就會出現(xiàn)較大的財務風險。

（2）流動比率與速動比率流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債（速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預付賬款）流動比率與速動比率是用來衡量高校短期償債能力的財務指標，用以衡量高校短期債務到期以前，可以將資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。一般說來，流動比率與速動比率越高，說明高校資產(chǎn)的償債能力和資產(chǎn)的流動性越強，反之則越弱。一般流動比率為2、速動比率為1被視為正常。

（3）償債率償債率＝當年償還債務本息支出/當年事業(yè)支出總額×100%,償債率是高校當年償還債務本息支出與當年事業(yè)支出總額的比率,是用來衡量高校當期債務規(guī)模與償債能力大小的一個指標。對于一所高校來說,該指標超過10%則說明債務還本付息壓力較重,超過15%則說明債務還本付息壓力非常嚴重，高校存在較大債務風險。

2.2.2財務總體失衡風險評價指標

（1）預算執(zhí)行率具體包括：預算收入執(zhí)行率=本期實際收入總額/本期預算收入總額×l00%預算支出執(zhí)行率=本期實際支出總額/本期預算支出總額×l00%財政專項撥款執(zhí)行率=本期財政項目補助實際支出/本期財政項目支出補助收入×l00%預算執(zhí)行率反映高校預算管理水平的高低，對高校加強預算管理提供數(shù)據(jù)參考，以便于高校加強預算管理，提高資金使用效率，有效控制各種日常隨意性開支，增強預算的嚴肅性、有效性和執(zhí)行性。

（2）公用支出比率公用支出比率=公用支出/事業(yè)支出×100%公用支出比率反映高校公用支出結構，指標值越大，說明高校投入到學校事業(yè)發(fā)展方面的資金越大。該比率一般不應低于50%。

（3）應收及暫付款占年末流動資產(chǎn)的比重應收及暫付款占年末流動資產(chǎn)的比重=應收及暫付款（/學校總資產(chǎn)-固定資產(chǎn)-無形資產(chǎn)），該指標反映了高校資金使用效益和財務管理水平，指標數(shù)值越大說明高校財務管理水平越低，財務風險越大。

（4）現(xiàn)實支付能力現(xiàn)實支付能力=期末貨幣資金／月均支出現(xiàn)實支付能力指標是指高校期末貨幣資金結存數(shù)與月均支出額的比值，該指標反映高校貨幣資金可供正常運行周轉(zhuǎn)的周轉(zhuǎn)月份數(shù)，用來預測高校近期正常的支付能力。該指標值越大，說明學校月可支配和周轉(zhuǎn)的財力越強，反之，則越弱。

2.3高校財務風險評價方法

第6篇：財務風險量化范文

［關鍵詞］中小企業(yè)；財務風險；預警

1中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的理論涵義

大量案例表明，陷入經(jīng)營危機的企業(yè)很多是以出現(xiàn)財務危機為前兆的，對防范財務風險來說，一個較新的概念就是財務風險預警系統(tǒng)。財務風險預警系統(tǒng)是一個風險控制系統(tǒng)，它利用及時的數(shù)據(jù)化管理方式，以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃及其他相關會計資料為依據(jù)，對企業(yè)的資產(chǎn)、負債情況等進行分析預測，以發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的財務風險，并在危機發(fā)生之前以財務指標數(shù)據(jù)的形式向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當局尋找導致財務風險的原因，采取有效應對措施，防患于未然。

簡單地說，中小企業(yè)財務風險預警機制就是充分應用企業(yè)現(xiàn)有的信息化系統(tǒng)，設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，對企業(yè)或集團可能或?qū)⒚媾R的財務危機實現(xiàn)預測預報，同時通過信息系統(tǒng)的運作、分析、預報信息，做出及時有效處理的一種預警系統(tǒng)。

2中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的功能

中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的功能主要有以下4個方面：監(jiān)測功能、診斷功能、矯正功能和免疫功能。其中前兩項功能是財務風險預警系統(tǒng)的基本功能，后兩項功能則屬于其衍生功能。

2.1監(jiān)測功能

對風險預先做出警報和防范是財務風險預警系統(tǒng)的基本功能。監(jiān)測就是通過對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營全過程的跟蹤，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實際情況同企業(yè)預定的目標、標準、計劃進行對比，對企業(yè)經(jīng)營狀況做出預測、找出偏差，進行核算和考核，從而找出產(chǎn)生偏差的原因或存在的問題。當出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務狀況的關鍵因素時，財務預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告提醒經(jīng)營者早作準備并采取對策。當危害企業(yè)財務狀況的關鍵因素出現(xiàn)之時，能夠提出警告，提醒企業(yè)經(jīng)營者早日尋求對策，避免風險的發(fā)生或減少損失的程度。

2.2診斷功能

診斷功能也是預警體系的重要功能之一。根據(jù)跟蹤、監(jiān)測的結果進行對比分析，運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術、企業(yè)診斷技術找出導致企業(yè)財務運行惡化的原因，以及企業(yè)運行中的弊端及其病根所在。

2.3矯正功能

通過監(jiān)測和診斷，判斷中小企業(yè)財務上存在的問題，找出病根后，就可以對癥下藥，及時更正企業(yè)財務管理過程中的偏差或過失，使企業(yè)經(jīng)營恢復到正常的軌道。一旦出現(xiàn)財務危機，經(jīng)營者就能夠阻止財務危機繼續(xù)惡化下去。

2.4免疫功能

也就是預防功能，通過預警分析，中小企業(yè)能系統(tǒng)而詳細地記錄財務風險發(fā)生的原因、處理經(jīng)過、化解危機的各項措施，以及反饋得到的改進建議，作為未來類似情況的參考借鑒。這樣，中小企業(yè)就能將糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗、教訓轉(zhuǎn)化成企業(yè)管理活動的規(guī)范，避免同樣或類似的錯誤再次發(fā)生，不斷增強中小企業(yè)自身的免疫能力。

3中小企業(yè)財務風險預警的構建

3.1中小企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)的可行性分析

企業(yè)要采取任何一項措施，都要進行可行性分析。建立財務預警系統(tǒng)，是中小企業(yè)財務管理的一項重要內(nèi)容，更不能缺少可行性分析。

財務風險預警系統(tǒng)的建立和健康運行，離不開企業(yè)完善的組織管理體系和誠信的企業(yè)文化的強力扶持。完善的組織管理體系是風險預警系統(tǒng)建立后能夠有效運行的前提。誠信的企業(yè)文化是風險預警系統(tǒng)得以預報真實財務風險預警信息的保證。

（1）相對完善的組織管理體系已初步建立。我國的中小企業(yè)在經(jīng)過多年市場競爭的洗禮后，其管理者已意識到加強內(nèi)部組織管理對企業(yè)提高競爭力的重要性。管理者們有的通過加強自身學習來提高企業(yè)的現(xiàn)代化管理水平；有的引入職業(yè)經(jīng)理人，對企業(yè)進行規(guī)范化管理，建立完善的企業(yè)內(nèi)部管理體系；有的企業(yè)更是通過導入國際質(zhì)量管理體系來提升企業(yè)的內(nèi)部管理水平。由此可見，一個相對完善的組織管理體系已初步建立。這一切都將對財務風險預警系統(tǒng)的有效運行提供保障。

（2）企業(yè)內(nèi)部信息化已比較廣泛應用。目前，我國中小企業(yè)已經(jīng)廣泛通過信息化來改善和加強企業(yè)的內(nèi)部管理。中小企業(yè)實施的信息化內(nèi)部管理，為其建立財務風險預警系統(tǒng)提供了及時傳遞預警信息的平臺。

（3）誠信企業(yè)文化已確立。我國中小企業(yè)打造“以誠信立業(yè)，以誠信經(jīng)商”的企業(yè)文化有助于提高預警信息的真實性和準確性，進而確保預警決策處理的科學性。

3.2中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的建立

建立有效的財務風險預警系統(tǒng)是中小企業(yè)規(guī)避財務風險的有力措施。中小企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)主要包含以下內(nèi)容：

3.2.1明確財務風險的成因和類型，確定預警范圍

中小企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)的前提是要明確財務風險的成因和類型，以確定預警范圍。從我國中小企業(yè)所處環(huán)境和企業(yè)自身的情況來看，其財務風險產(chǎn)生的原因主要有兩種表現(xiàn)形式：一是籌資風險，也就是企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的不能及時償還債務本息的風險；二是現(xiàn)金流量風險，也就是在特定時日，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量產(chǎn)生的到期不能償付債務本息的風險。因此，對于我國中小企業(yè)而言，所需防范的主要財務風險是籌資風險和現(xiàn)金流量風險。當然也不能忽視對投資風險、資金回收風險、擔保風險、價格風險和匯率風險等的控制和防范。

3.2.2建立財務風險預警指標體系，實現(xiàn)籌資風險預警

中小企業(yè)要通過建立一套指標體系進行籌資風險預警?；I資風險預警要結合我國中小企業(yè)獨特的發(fā)展特點和財務風險的現(xiàn)狀，通過分析有關財務指標來進行。一般說來，可以從償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運營能力、企業(yè)發(fā)展?jié)摿拓攧战Y構5個方面來建立預警指標體系，如表1所示。

需要注意的是，上述指標雖然可以預測籌資風險，但是企業(yè)發(fā)生籌資風險主要是由于舉債導致的。對于我國中小企業(yè)來說，股權性融資方式往往受到限制，因而大多使用債權性融資方式，其債務資本所占比重較高，所以在運用上述指標分析預警的同時，還應將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率進行比對，只有后者小于前者，才能保證到期歸還本息，實現(xiàn)財務杠桿收益，避免大規(guī)模舉債所引發(fā)的風險。同時還應考慮債務資本在各項目之間配置的合理程度，考核指標主要有資產(chǎn)留存收益率、長期負債與營運資金比率以及債務股權比率。中小企業(yè)只有確定合理的負債比例，形成合理的資本結構，才能提高承受財務風險的能力，促進自身平衡穩(wěn)健發(fā)展。

3.2.3通過編制現(xiàn)金流量預算，加強現(xiàn)金管理，實現(xiàn)現(xiàn)金流量風險預警

現(xiàn)金是企業(yè)最重要的流動資產(chǎn)，即使是盈利企業(yè)，如果沒有足夠的現(xiàn)金支付，也可能陷入財務危機。受經(jīng)濟環(huán)境影響較大的中小企業(yè)，自身的籌資能力往往較弱，資金使用受缺乏現(xiàn)金預算和有效管理等因素的影響，很容易形成現(xiàn)金流量風險。為防范該風險，中小企業(yè)應通過編制現(xiàn)金流量預算，合理調(diào)度資金，加快資金周轉(zhuǎn)，加強現(xiàn)金管理等途徑來實現(xiàn)短期財務風險預警。

為實現(xiàn)現(xiàn)金的動態(tài)管理，中小企業(yè)應將現(xiàn)金流量、預期未來收益、財務狀況及投資計劃等，以量化形式加以表達，建立全面預算，預測未來現(xiàn)金收支狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算。由于實際生產(chǎn)經(jīng)營過程中會因為企業(yè)經(jīng)營活動的不確定性而發(fā)生各種各樣的情況，所以，現(xiàn)金流量預算與實際情況之間會產(chǎn)生一定的差異。為了保證預算制度的有效實施，中小企業(yè)應對預算的執(zhí)行情況進行全程跟蹤監(jiān)督，不斷調(diào)整執(zhí)行偏差，以確保預算目標的實現(xiàn)。另外，現(xiàn)金管理只是一種行為，最終還要體現(xiàn)在企業(yè)的財務報表中。中小企業(yè)應特別注意諸如現(xiàn)金持有比率、現(xiàn)金短缺率、經(jīng)營現(xiàn)金比率等現(xiàn)金狀況預警的敏感指標，以便及時了解和掌握企業(yè)現(xiàn)金流量風險的狀況和程度。

3.2.4結合企業(yè)的實際狀況設立預警指標的臨界值

財務預警系統(tǒng)的臨界值，是指企業(yè)正常運作情況下，有關指標不能突破的數(shù)值或臨界區(qū)域。臨界值是判斷財務風險的數(shù)量標準，臨界值的確定是預警系統(tǒng)中最為關鍵的部分。由于中小企業(yè)所處的行業(yè)不同，即便在同一行業(yè)其經(jīng)營規(guī)模也不同，其財務風險預警的臨界值自然也會不同。所以，財務風險預警臨界值的確定，不能簡單以某行業(yè)“平均值”來代替。在確定預警臨界值的過程中，企業(yè)應綜合考慮以下幾個因素：企業(yè)的歷史水平、同行業(yè)的平均利潤水平、行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)的現(xiàn)有利潤水平、企業(yè)自身的長期規(guī)劃目標等，據(jù)此確定出適合于本企業(yè)自身特點的臨界值。另外，在確定臨界值時，還要體現(xiàn)政策性和科學性，要關注整體性和協(xié)調(diào)性，要保證可調(diào)性和穩(wěn)定性。

3.2.5預警信號報警與處理機制

在日常財務風險管理中，企業(yè)應定期或動態(tài)地將預警指標與臨界值進行比較，如果預警指標臨近或突破臨界值，就要根據(jù)具體情況發(fā)出警報，通過改變財務系統(tǒng)的控制參數(shù)和變量，及時調(diào)控企業(yè)的財務資源分配，使企業(yè)財務狀況的異常變動狀況得到控制，從而使企業(yè)財務狀況的變動可以始終運行在合理的置信區(qū)間內(nèi)。

中小企業(yè)可以通過設置財務風險報警系統(tǒng)來實現(xiàn)對警情的預報。在預警指標超過臨界值的情況下發(fā)出警報，通知到有關部門和個人。報警方式可以多樣化，如用指示燈：紅——巨警；黃——中警；藍——輕警；綠——無警等，也可以用不同的聲音來表示危險的程度。財務風險警報發(fā)出后，企業(yè)就應立即發(fā)出財務風險控制指令，采取相應的措施，減少風險帶來的損失。如果企業(yè)的財務風險始終很大，就會威脅一個企業(yè)的生命。企業(yè)要想擺脫財務風險給企業(yè)帶來的不利影響，就必須預先制訂預處理方案，從而削弱風險帶來的消極影響，甚至可以杜絕或避免類似財務風險再度發(fā)生。

3.3中小企業(yè)建立健全財務風險預警機制的配套措施

財務風險預警機制為企業(yè)危機的預防提供了保障，但財務風險預警機制建立起來以后要真正發(fā)揮作用，必須采取以下配套措施來完善和確保中小企業(yè)財務風險預警機制的實施。

（1）樹立風險防范觀念，強化風險預警意識。樹立風險防范的觀念和意識是企業(yè)財務預警機制得以成功建立并有效運行的前提。所以，中小企業(yè)高層管理者要不斷提高自己的管理水平，強化風險預警意識，加強風險管理，要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范觀念貫穿于財務管理工作的始終，在思想上對潛在的危機保持清醒的認識和高度的警惕。

（2）完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，確保財務風險預警機制的實施。財務風險預警是以準確真實的內(nèi)外部信息資料為基礎的，有效的企業(yè)內(nèi)部控制制度一方面能保證企業(yè)管理的有序化、財務數(shù)據(jù)的安全性和可靠性，另一方面又能為預警提供準確的第一手資料，讓企業(yè)高層管理者及時掌握真實可靠的財務活動信息，并對收到的預警信號做出相應的對策，將財務預警真正落到實處。目前，我國很大一部分中小企業(yè)缺乏有效的內(nèi)部控制制度，如成本核算、財務清查、財務收支等基本制度不健全，或者基本制度雖然健全但未認真執(zhí)行。因此，為保證風險預警系統(tǒng)的真正實施，中小企業(yè)必須建立和完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，構造全方位的內(nèi)部控制體系，堵塞漏洞、消除隱患、防范風險、審慎經(jīng)營。只有這樣，才能保證企業(yè)的財務風險預警機制有效運行。

第7篇：財務風險量化范文

本文將財務危機預警系統(tǒng)作為企業(yè)公司治理的一個重要部分，從財務危機的定義入手，.剖析了我國企業(yè)公司財務預警系統(tǒng)存在的問題并提出了改進建議。

【關鍵詞】

財務危機 財務危機預警系統(tǒng)

一、財務危機及財務危機預警系統(tǒng)概述

（一）財務危機

“財務危機”（Financial crisis）又稱“財務困境”（Financial distress）或“財務失敗”（Financial failure）。國外學者對之有不同的定義。比弗（Beaver）將破產(chǎn)、拖欠股利、拖欠債務界定為財務危機。奧特曼（Altman）將財務危機定義為“企業(yè)進入法定破產(chǎn)”。羅斯（Ross）等則認為可以從四個方面來定義企業(yè)的財務危機：第一，企業(yè)財務失敗，即企業(yè)清算后任無法支付債權人的債務；第二，法定破產(chǎn)，即企業(yè)或債權人向法院申請破產(chǎn)；第三，技術破產(chǎn)，即企業(yè)無法履行債務合約付息還本；第四，會計破產(chǎn)，即企業(yè)的賬面資產(chǎn)出現(xiàn)負數(shù)，資不抵債。從定義上來看，他們沒有本質(zhì)上的區(qū)別，都集中關注企業(yè)的資不抵債，都是從現(xiàn)金流，而不是會計流的角度來下定義的，差別只在于是否將違約視為陷入財務困境的標志，在實際研究中經(jīng)?；煊?。

（二）財務危機預警系統(tǒng)

目前，我國理論界對財務危機預警系統(tǒng)的定義尚屬探討階段，主要有三種代表性觀點。第一種觀點認為：財務危機預警系統(tǒng)是以企業(yè)財務信息數(shù)據(jù)為基礎，以財務指標體系為中心，通過對財務指標綜合分析，及時反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況的變化，并對企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生或?qū)⒖赡馨l(fā)生的經(jīng)營風險發(fā)出預警信號，為管理當局提供決策依據(jù)的監(jiān)控系統(tǒng)。

另一種觀點認為：財務危機預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。 此外，還有一種觀點認為：財務危機預警系統(tǒng)就是通過對企業(yè)財務報表及相關經(jīng)營資料的分析，利用及時的財務數(shù)據(jù)和相應的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)所面臨的危機情況預先告知企業(yè)經(jīng)營者或其他利益相關者或是其他利益關系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務危機的原因和企業(yè)財務運營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財務分析系統(tǒng)。這一觀點比較全面的涵蓋了財務危機預警系統(tǒng)的工作過程和功能。筆者贊同第三種觀點，也是以此為基礎進行論述的。

二、我國企業(yè)公司財務危機預警系統(tǒng)現(xiàn)狀

我國財務預警系統(tǒng)的建立和應用還不是很完善，目前財務預警系統(tǒng)只注重對企業(yè)財務數(shù)據(jù)的統(tǒng)計、財務指標的篩選、檢查和財務模型的計算分析等一些量化的方法進行財務管理，在財務預警系統(tǒng)的應用上還存在很多問題。

1.企業(yè)財務預警系統(tǒng)與管理信息系統(tǒng)不能有效整合

目前，雖然許多企業(yè)建立了自己的管理信息系統(tǒng)，但大多企業(yè)的財務預警系統(tǒng)往往自成體系，或僅作為會計信息系統(tǒng)的一個子系統(tǒng)，僅僅利用會計信息而很少利用其他的業(yè)務信息，這種缺乏業(yè)務信息支持的財務預警信號的準確性不高，時效性也較差。

2.忽視了定性方法在財務風險評估中的作用

財務風險評估是測量、判斷財務風險大小的活動過程。當前，比較常用的財務風險評估模型主要有單一指標模型、Z 分數(shù)模型和F 分數(shù)模型等。這些模型在選擇自變量時均采用可量化的財務指標，在評價方法上均采用經(jīng)典數(shù)學評價方法。經(jīng)典數(shù)學評價方法的特點是精確性，而財務風險高低實際上是一個模糊概念，單一的定量分析可能與現(xiàn)實相矛盾?，F(xiàn)代企業(yè)管理更加注重一些非量化因素，如企業(yè)管理者的風險意識、財務人員素質(zhì)、人員流動狀況、顧客滿意度等，這些非量化因素對企業(yè)財務風險評價的影響越來越大，忽視定性方法和非財務指標，可能導致財務風險評價結果的不全面、不準確。

3.忽視現(xiàn)金流量指標的運用

完整的財務狀況一般包括：企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量及規(guī)模狀況、資本結構狀況、盈利狀況以及現(xiàn)金流量狀況。目前財務預警模型在變量選擇上，應用最多的是資產(chǎn)負債率、營運資金負債總額、流動比率、速動比率、凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率等。這些變量均來自于資產(chǎn)負債表和利潤表，用來評價企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、資本結構和盈利狀況，而現(xiàn)金流量指標的運用較少，忽視了對企業(yè)現(xiàn)金流動狀況的評價，從而削弱財務風險評價模型的預測效果。

4.警示功能單一

完善的財務預警系統(tǒng)應具備信息收集、預知風險和控制風險三種功能。當前企業(yè)財務預警系統(tǒng)主要通過對會計信息系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)進行監(jiān)測分析，找出與企業(yè)財務狀況有關的指標，與事先設定的臨界標準比較，以發(fā)現(xiàn)財務危機的征兆，即財務預警系統(tǒng)主要是發(fā)現(xiàn)問題、預示風險，卻不能控制風險。

三、對我國企業(yè)公司建立現(xiàn)代財務預警系統(tǒng)建議

1.增強利益相關者的風險防范意識。

無論是席卷全球的金融危機還是個別上市公司的財務危機，其發(fā)生和蔓延都與利益相關者的風險防范意識的薄弱有關。因此，樹立較強的風險防范意識，是完善上市公司財務預警系統(tǒng)，最大限度防止財務危機的發(fā)生，以及保證預警系統(tǒng)有效運行的前提。

2.力求會計信息的真實、完整和及時。

財務預警系統(tǒng)是建立在對會計信息進行加工和處理基礎上的，會計信息是否真實、完整和及時，直接關系到公司財務預警的質(zhì)量，并影響財務預警系統(tǒng)職能的發(fā)揮。這不僅要求會計從業(yè)人員嚴格遵守“誠信為本、操守為重、堅持準則、不作假賬”的職業(yè)道德，還要求公司有完善的內(nèi)控制度。內(nèi)控失效將導致信息失真，從而使財務預警分析變得毫無意義。

3.協(xié)調(diào)財務預警系統(tǒng)與其他子系統(tǒng)的關系。

企業(yè)公司是一個有機整體，管理者應考慮不同子系統(tǒng)的數(shù)據(jù)傳遞和各子系統(tǒng)對各種數(shù)據(jù)的不同要求，實現(xiàn)公司數(shù)據(jù)共享，使各子系統(tǒng)之間的關系變得更加和諧，從而建立以財務為中心的信息集中、反饋系統(tǒng)，這樣才能更好地發(fā)揮財務預警的作用。

4.完善社會評估機制。

目前，我國社會評估機構還不健全，權威性的民間評估機構甚少，且水平參差不齊。因此，應加強對社會評估機構的管理，提高評估人員的技術、責任和素質(zhì)，使企業(yè)公司能借助社會評估機構所作的權威性結論，對公司財務狀況和經(jīng)營情況做出客觀評價，從而進一步完善本公司的財務預警系統(tǒng)。

參考文獻

[1] COSO制定.方紅星等譯，企業(yè)風險管理—整合框架[M]，東北財經(jīng)大學出版社，2008

[2]周春生，企業(yè)風險與危機管理[M]，北京大學出版社，2007

[3]田高良，上市公司財務危機實時預警管理機制探討[J]，會計之友，2004（1）

[4]賈明琪，上市公司財務困境預警系統(tǒng)模型及實證研究[J]，華東經(jīng)濟管理，2008（5）

[5]胡文萍等，企業(yè)財務分析技術[M]，中國經(jīng)濟出版社，2002

第8篇：財務風險量化范文

【關鍵詞】物資公司財務風險預警體系

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，信用交易已經(jīng)成為不可或缺的經(jīng)濟手段，企業(yè)處于一種信用交易的鏈條中，其生產(chǎn)經(jīng)營所面臨的財務風險不斷加大，包括物資公司在內(nèi)的企業(yè)如何對財務風險進行有效的預警便成為一個尤為重要的問題。

一、物資公司財務風險預警的內(nèi)涵與作用

物資公司財務風險預警，是指根據(jù)物資公司的財務特征，通過科學的預測方法對企業(yè)財務可能面臨的的風險進行分析，并提前發(fā)出警告，幫助企業(yè)提前采取應對措施，有效的化解或者降低風險，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

建立和完善財務風險預警體系，一方面，可以有效的保障物資公司財務安全，通過構建全面、可操作的指標體系，運用科學的方法對物資公司的財務狀況進行監(jiān)測，并及時的做出評價，可以有效的挖掘出企業(yè)財務方面可能存在的安全隱患，從而有利于企業(yè)及時采取應對措施，提高了財務安全性。另一方面，可以有效的促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特別是各項戰(zhàn)略的順利實施。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動特別是戰(zhàn)略性的活動必須有財務支持，而財務風險預警體系則可以幫助物資公司合理的安排各項資金，一定程度上提高資金的保障水平。

二、物資公司財務風險預警指標體系設計

參考裴玉（2006）等研究所提出的財務風險預警指標，本文認為，財務風險所包含的不應該局限于財務領域，還包括企業(yè)的籌資能力、市場信譽等內(nèi)容，因此，可以從財務指標與非財務指標兩個角度來設計預警指標體系。

（一）財務指標

財務指標主要包括償債能力（包括短期償債能力和長期償債能力）、運營能力、獲利能力、發(fā)展能力四大類的指標，在具體的運用當中，根據(jù)物資公司的實際情況，需要將這些指標進一步細化，并根據(jù)公司數(shù)據(jù)的可獲得性等進行處理，以便保證預警指標體系的正常觀測。當然，對于個別短期數(shù)據(jù)難以收集但又非常重要的指標，可以采取季度、半年度的方式來進行觀測，這樣就可以構建一個相對完善的指標體系。

（二）非財務指標

非財務指標既包括物資公司內(nèi)部管理指標，也包括公司與關聯(lián)企業(yè)關系的評價指標，其中內(nèi)部管理指標主要反映物資公司的管理狀況，可以從內(nèi)部決策的程序是否科學、內(nèi)部控制體系是否完善、物資公司領導者的領導水平等方面來考察，與關聯(lián)企業(yè)的關系主要用于反映物資公司在可能遭受財務風險時，關聯(lián)企業(yè)遵守合約的可能性。

由于非財務指標多為一些定性的指標，在進行預警時需要有效的轉(zhuǎn)化為定量的指標，在具體的實施過程中，可以借用評語集{1,2,3,4,5}={差，較差，一般，較好，好}來對上述指標進行評價，以此來進行量化。

三、物資公司財務風險預警模型的構建

物資公司財務風險預警模型，看可以借鑒管理評分法等定性分析方法，也可以借鑒Z得分模型、PLM模型、Logit回歸模型、神經(jīng)網(wǎng)絡模型等定量分析方法，考慮到便于操作以及定性指標定量化處理的需求，可以通過模糊綜合評價法與人工神經(jīng)網(wǎng)絡評價法進行集成，具體的預警過程如下。

（一）構建預警指標體系并對指標進行無量綱化處理

由于本文的各種指標都是正指標類，因此可以利用二次拋物偏大型分布來進行處理，以Xmax、Xmin分別表示某指標X的最大值和最小值，Xi表示實際值，則在Xi小于等于Xmin函數(shù)值為0，Xmax等于Xmin函數(shù)值為1，否則等于[(Xi-Xmin)/（Xmax-Xmin）]2。

（二）構建模糊綜合評價矩陣

對于經(jīng)過無量綱化處理的各項指標，可以采取線性遞增函數(shù)來表示模糊矩陣中的隸屬度，以rij表示因素i獲得第j（1＜j＜5）等級評價隸屬度，在這里，可以用線性遞增函數(shù)來更為精確的進行描述，當Xi小于等于Xmin隸屬度為0，Xmax等于Xmin隸屬度為1，否則等于(Xi-Xmin)/（Xmax-Xmin）。這樣計算出來的rij就構成了一個模糊矩陣。

（三）利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型進行風險預警

利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型進行風險預警，實際上是將上述評價的各種因素指標看作是輸出該指標最終評價值的非線性映射，因此，輸入值就是各指標的5個評價值，隱含神經(jīng)元也可以設為5個，輸出為[0,1]之間的代數(shù)值，得分越高表示財務越安全。當然，在具體的運算過程中，可以利用軟件編程如VB編程的方法來進行運算，這樣可以提高運算效率，防止出錯。

同時，在進行神經(jīng)網(wǎng)絡運算之前，還需要財務專家等參與評價來構建一個樣本集，這樣便于形成一個相對權威的樣本供神經(jīng)網(wǎng)絡學習，便于下一步預警結果的計算。

四、完善物資公司財務風險預警體系的思考

完善物資公司財務風險預警體系，需要注重定性分析與定量分析的結合，注重參與預警分析主體的選擇和預警過程的控制，注重預警結果的運用。

（一）注重定性分析與定量分析的結合

首先，要注重定性分析，財務風險的產(chǎn)生不一定來自于物資公司內(nèi)部，還可能來自于宏觀環(huán)境的變化，因此，要高度重視從宏觀的角度，從公司制度的角度來分析各種可能引起財務風險的因素，這樣才能更好的進行風險預警。其次，要注重定量分析，要不斷的完善評價指標體系，不斷完善評價方法，提高預警的及時性與科學性。

（二）注重參與預警分析主體的選擇和預警過程的控制

首先，要注重預警分析主體的選擇，不僅要吸收財務部門工作人員參與到預警分析中，還要吸收物資公司高層管理人員、一定數(shù)量的財務管理專家參與到預警分析中來，避免分析結果的片面性。其次，要注重對預警過程進行控制，這包括對預警指標進行科學合理的解釋，為預警分析提供準確的原始數(shù)據(jù)等，以此來提供預警的準確性。

（三）注重預警結果的運用

推動財務風險預警，就是要為物資公司的決策提供參考。因此，要高度重視預警結果的運用，財務部門在進行預警分析的基礎上，要通過形成完整的預警分析報告，對未來可能出現(xiàn)的財務風險進行分析，并提出相應的對策建議，供公司決策參考。

參考文獻

[1]裴玉.企業(yè)財務風險預警體系分析[J].特區(qū)經(jīng)濟，2006（6）：340-341.

第9篇：財務風險量化范文

摘 要 近年來,隨著經(jīng)濟形勢的進一步發(fā)展,一些知名的大公司、大企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉,其重要原因是這些企業(yè)內(nèi)部財產(chǎn)管理工作的不到位,同時,也說明當前時代經(jīng)濟背景下,財務風險的產(chǎn)生是現(xiàn)代企業(yè)參與市場競爭的必然結果,因此,加強市場經(jīng)濟下企業(yè)對自身內(nèi)部財產(chǎn)風險的管理,制定有效地財務風險監(jiān)管系統(tǒng)在當前形勢下顯得尤為重要,本文就財產(chǎn)風險的定義、特征、分類及具體表現(xiàn)加以具體分析,并根據(jù)具體情況提出了一些相關企業(yè)財產(chǎn)風險管理措施,以期能收到預想的效果。

關鍵詞 財務風險 管理 定義 特征 分類 表現(xiàn) 措施

一、財務風險的定義和基本特征

1.財務風險的定義

企業(yè)的財務風險是指在企業(yè)內(nèi)部的財務管理活動中,存在種種客觀的難以控制的因素,使企業(yè)的實際收益狀況同事先預期的收益結果相背離,從而是企業(yè)蒙受或多或少的損失。財務風險按其內(nèi)容有廣義和狹義之分。

廣義的財務風險是指企業(yè)內(nèi)部的各種財務活動在種種難以預計和控制的因素的影響下,而產(chǎn)生的各種與預算結果有差距的現(xiàn)實結果,從而使得企業(yè)蒙受各種各樣的損失。市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)財務風險貫穿于企業(yè)內(nèi)部的各項活動之中,是企業(yè)各種風險在財務上的集中表現(xiàn)。

狹義的財務風險是指與企業(yè)籌資方面存在的風險。企業(yè)的借債一方面可以滿足企業(yè)自身對流動資金的強烈需求,另一方面也相應地增加了企業(yè)還本付息的經(jīng)濟負擔。所以,這種狹義上的財務風險是只針對負債經(jīng)營的企業(yè)而言的。

2.財務風險的特征

(1)客觀存在性

企業(yè)的財務風險是客觀存在的,它的存在不以人的意志為轉(zhuǎn)移,其主要體現(xiàn)在企業(yè)可實現(xiàn)的預期目標和無法實現(xiàn)的預期目標的存在,這就要求我們要積極主動去探究財產(chǎn)風險存在的種種客觀原因,進一步避免財務風險的發(fā)生。

(2)全面性

財務風險存在于企業(yè)經(jīng)營過程中的各個環(huán)節(jié)當中,同時,甚至在資產(chǎn)配置、資金籌集以及收益積累等活動財產(chǎn)風險也無刻不在。

(3)不確定性

企業(yè)的經(jīng)營是在一個千變?nèi)f化的不確定的環(huán)境中進行的。雖然有些風險可以提前預測并加以控制,但因為財務活動中各種因素不是事遵循一定規(guī)律的,根本就不能事前估計風險的大小。由于企業(yè)經(jīng)營手多方面因素的影響,這就使得風險的存在有不確定性。

(4)風險機遇并存

企業(yè)在遭遇風險的同時也同樣在等待機遇。風險與機遇是并存的,企業(yè)的決策可以為企業(yè)的以后發(fā)展帶來良好的機遇,也可以給企業(yè)帶來毀滅性的打擊。所以,加強財務風險控制管理的同時,也在一定程度上避免了財務風險帶來的損失。

(5)可控性

財務風險雖具有不確定性,但是它的發(fā)生并不是無跡可尋的,企業(yè)可以根據(jù)市場以往類似事件的相關統(tǒng)計資料及通過其他渠道獲取的相關信息.結合一定的科學技術方法,對財務風險可能發(fā)生的時間、程度等進行預測.并制定措施加以控制。

二、財務風險的分類及具體表現(xiàn)

1.財務風險的分類

(1)籌資風險

籌資風險是指企業(yè)在籌集資金成功后并不能按著預期的目標取得資金的相關收益,從而,就無法按著規(guī)定履行合約條例,同時,也是資金供應者預期的獲益結果得不到滿足,也進一步導致企業(yè)內(nèi)部財務的管理達不到預期的目標。主要表現(xiàn)籌資風險主要表現(xiàn)為成本過大、利率太高、債務清還期限設置不合理而最終造成企業(yè)的財務危機。

(2)投資風險

投資風險是指企業(yè)在投資過程中,投資者因各種原因而發(fā)生經(jīng)濟損失,從而導致的投入的資本不能收回,及造成預期收益受損的可能性。投資就必然產(chǎn)生風險,如果預期的收益回報率越高,就意味著該項投資的風險也就越大。

(3)回收風險

回收風險,是指由于資金轉(zhuǎn)化的時間和具體金額數(shù)目的不確定性而導致風險產(chǎn)生的可能性。也就是說,企業(yè)產(chǎn)品在售出后,經(jīng)歷了一個從成品資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)化過程,這個轉(zhuǎn)化過程在時間上和金額上的存在很大的不確定性,這就是資金回收的風險。

2.財務風險的具體表現(xiàn)

(1)企業(yè)資金結構不合理,負債資金比例過高

大多數(shù)企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負債率過高、銀行貸款較多的情況,這說明企業(yè)對銀行的具有太大的依賴性,從而造成企業(yè)資本結構的極度不合理。就因為企業(yè)這樣過分地依賴銀行,當支付危機出現(xiàn)時,一方面,不僅使企業(yè)自身失去信譽而同時也加大其財務風險得發(fā)生率,另一方而又因逾期借款的產(chǎn)生而使的企業(yè)融資成本的進一步加大。所以,資本結構的不合理必會使企業(yè)背負沉重的財務負擔,并進一步導致償付能力的下降,結果,財務風險順勢而生。同時,企業(yè)資產(chǎn)的負債率過高會使企業(yè)承擔高額的利息風險,最終還會造成企業(yè)會企業(yè)資不抵債,面臨破產(chǎn)的危險。

(2)企業(yè)賒銷比重大,應收帳款缺乏控制

在我國市場經(jīng)濟中買方市場占主要地位,大多數(shù)企業(yè)普遍存在這產(chǎn)品滯銷的現(xiàn)象。這就使得部分企業(yè)為了擴大市場占有率,增加產(chǎn)品銷量,采用賒銷的方式進行產(chǎn)品的銷售,最終導致企業(yè)的應收帳款急劇增加。同時,因為在賒銷的過程中,企業(yè)對客戶的信用度缺乏必要的了解,只顧賒銷,而造成應收帳款的失控,相當一部分的帳款無法收回,直至最終成為壞賬。這樣就嚴重影響了企業(yè)資產(chǎn)的正常周轉(zhuǎn)。

(3)企業(yè)庫存結構不合理,存貨周轉(zhuǎn)率不高

從財務角度來說,所謂的庫存即指企業(yè)的各種資產(chǎn),也指企業(yè)的負債。之所以說它是資產(chǎn),是考慮到它在以后的某一時刻可以轉(zhuǎn)變成企業(yè)的收入。說它是負債,是因為它也是企業(yè)資源的一部分,庫存越大,企業(yè)的現(xiàn)金流動性就越差,目前我國的大部分企業(yè)的流動資產(chǎn)中,存貨所占比重還是相對較大,而且還擁有大量的積壓存貨。存貨的周轉(zhuǎn)率,在占用企業(yè)大量資金資源是,還需要企業(yè)投入大量的經(jīng)費去保管這些庫存,導致企業(yè)費用的上升,而利潤則相對下降。長期的庫存積貨,企業(yè)還要隨時承擔物價下跌及保管不善所造成的損失,由此產(chǎn)生財務風險。

(4)企業(yè)決策失誤導致財務狀況惡化,盈利能力下降

由于企業(yè)的財務決策缺乏相應的科學依據(jù),就會因為投資的判斷失誤而導致企業(yè)最終的投資收益率低于企業(yè)最初的籌資成本,進一步導致企業(yè)財務狀況的繼續(xù)惡化,甚至還會威脅到企業(yè)到期債務的償還,這就相應地增加了企業(yè)靜態(tài)風險發(fā)生的概率,最終財務風險將會順勢而生。通常狀況下,企業(yè)財務決策的盲目性是產(chǎn)生企業(yè)財務風險的重要原因。

三、加強企業(yè)財務風險管理的措施

企業(yè)財務風險的管理是一項復雜而艱巨的系統(tǒng)工程,它要求企業(yè)在增強財務風險防范意識的同時,還要采取適當?shù)氖侄?建立財務預警系統(tǒng),提高企業(yè)控制風險的整體能力,從而達到避免風險、提高企業(yè)效益的最終目的,使財務受風險影響產(chǎn)生的危害降到最低。

1.建立健全企業(yè)財務風險識別與預警系統(tǒng)

財務危機產(chǎn)生的根本原因是由于企業(yè)財務風險的處理不到位,財務風險是現(xiàn)代企業(yè)參與市場競爭的必然產(chǎn)物。所以,必須加強企業(yè)的風險管理,建立相應的財務預警系統(tǒng)尤其必要。

(1)建立短期財務預警系統(tǒng),編制現(xiàn)金流量預算

由于大部分企業(yè)將現(xiàn)金及其流動作為本企業(yè)的理財對象,短期內(nèi),企業(yè)的運行,并不完全依賴其盈利情況,而是現(xiàn)金的持續(xù)周轉(zhuǎn)。預警的基礎是企業(yè)利潤的存在,對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)其現(xiàn)金流量的凈額一般大于該企業(yè)的凈利潤。對現(xiàn)金流量的準確預算,可以為企業(yè)提供相應的預警信號。為了能準確地編制企業(yè)現(xiàn)金流量的預算,企業(yè)應將各目標加以綜合,并將預期的收益及現(xiàn)金流量等項目通過數(shù)量化的形式表現(xiàn)出來,從而,以周、月、季、半年及一年為期,建立企業(yè)全面的現(xiàn)金流量的預算。

(2)建立長期財務預警系統(tǒng),構建風險預警指標體系

在建立短期財務預警的同時,還要建立長期的預警系統(tǒng)?，F(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營管理水平直接影響企業(yè)經(jīng)濟效率的高低,企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Ψ矫嬉x擇企業(yè)的銷售增長率和資本保增殖率作為估算目標。并通過功效系數(shù)法綜合地對企業(yè)進行評價,對選定的每個指標規(guī)定相應的幾個數(shù)值,計算各類指標的功效系數(shù),同時,還要運用加權幾何平均得到的平均數(shù)做為綜合功效的系數(shù),來量化企業(yè)的財務狀況。

2.健全內(nèi)部控制,加強資本管理

(1)合理調(diào)動使用資金,存貨保持合理水平

企業(yè)應加強對存貨的管理,要盡可能地壓縮過時物資的庫存量,加大產(chǎn)品的銷售力度,合理地調(diào)用資金。企業(yè)一定要保持適當?shù)拇尕洷壤?這對于企業(yè)生產(chǎn)的正常進行極為重要的。

(2)細化應收帳款管理

當前時代背景下,市場競爭日益激烈,信用交易的大量存在使得各企業(yè)的應收賬款比例持續(xù)升高。應收賬款的管理不周,就會造成資金的流失。所以,要加強對應收賬款的控制與管理,要建立一套完善的應收賬款體系,要注重對客戶財務狀況和資信狀況的評估,簽訂合同時要謹慎,定期地對賬齡進行,緊密追查還款情況,制定合理的收款政策,控制財務風險的產(chǎn)生,進一步減少壞賬帶來的損失。

3.適度負債,合理安排資本結構

負債比例過高將會導致企業(yè)的財務風險,所以,企業(yè)要合理的安排資本結構,保持適當?shù)呢搨壤唧w做法有:

第一,正確把握負債的比例,一定保證企業(yè)的息稅前利潤率大于負債成本率。

第二,適度地利用財務的杠桿作用,控制其負作用的產(chǎn)生。

第三,合理安排企業(yè)的資本結構,保證資金成本的最低化。

4.建立完善的科學決策機制

企業(yè)應建立完善的財務決策機制,提高對財務風險的防范能力,深化風險的管理理念,針對企業(yè)整體資金的運營情況,制定出科學的、完善的財務管理措施,使得企業(yè)各部門之間的技術、資本等有機地配合起來,提高財務管理人員的積極性和主動性,從總體上對企業(yè)財務風險進行必要的管理和控制。

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