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第1篇：金融資本的概念范文

關(guān)鍵詞：生產(chǎn)資本；金融資本；金融危機(jī)

文章編號(hào)：1003-4625(2011)07-0042-03

中圖分類號(hào)：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

2007年底開始的金融海嘯，給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了災(zāi)難性的影響，使之陷入新一輪的衰退，全球股市無一幸免于暴跌的命運(yùn)。此次金融海嘯爆發(fā)的直接原因是美國(guó)次貸危機(jī)，而對(duì)于其產(chǎn)生的真正原因，則仁者見仁，智者見智。如有公司治理說、國(guó)際貨幣體系失衡說、金融創(chuàng)新過度說、市場(chǎng)自由主義失靈說、信用危機(jī)說等，其實(shí)這些均只能從表面上解釋此次金融危機(jī)的發(fā)生。然而，自從第一次工業(yè)革命爆發(fā)后，人類社會(huì)進(jìn)入工業(yè)社會(huì)以來，人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展史中從來不乏此類或大或小的金融危機(jī)，遠(yuǎn)期有17世紀(jì)30年代的“郁金香熱”，18世紀(jì)早期的“南海泡沫”和“密西西比泡沫”；近期則有1997年的亞洲金融危機(jī)、2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫以及眼下的次貸危機(jī)等。幾乎每隔10年左右，就有一次危機(jī)爆發(fā)。這些都不是上述學(xué)說所能解釋的。

那么究竟是誰一次次地導(dǎo)演了這一場(chǎng)場(chǎng)的金融悲劇，而又究竟是否能夠避免悲劇的再次上演呢?我們認(rèn)為，金融資本與生產(chǎn)資本的周期性脫離是金融悲劇產(chǎn)生的真正“幕后黑手”；而金融資本的貪婪和人的本性又使得這種悲劇一而再、再而三的上演。

二、金融資本與生產(chǎn)資本的關(guān)系演變

(一)資本的概念

所謂“資本”是指行為者的某些動(dòng)機(jī)和標(biāo)準(zhǔn)，正是這些動(dòng)機(jī)和標(biāo)準(zhǔn)引導(dǎo)著具有某種特定技能的人(或者雇傭他人)去執(zhí)行財(cái)富創(chuàng)造過程中的一種特定的職能。其中生產(chǎn)資本代表著生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)者(包括運(yùn)輸、貿(mào)易和其他提供實(shí)現(xiàn)條件的活動(dòng))的動(dòng)機(jī)和行為，是財(cái)富的真正創(chuàng)造者。金融資本則體現(xiàn)為以貨幣或者其他賬面形式持有財(cái)富的那些當(dāng)事人的標(biāo)準(zhǔn)和行為，是重新配置或分配財(cái)富的行為者。二者本是經(jīng)濟(jì)實(shí)體的不同方面，但由于社會(huì)專業(yè)化分工，使得二者職能的分離成為必然，而且二者運(yùn)行機(jī)制也不一致，就埋下了金融危機(jī)爆發(fā)的種子。

一般來說，金融資本具有流動(dòng)性高、逐利性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段多等特點(diǎn)；生產(chǎn)資本則由于資產(chǎn)專用性高且難于變現(xiàn)等原因，流動(dòng)性差、套利成本高和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避途徑少等特點(diǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)面前，由于金融資本在本質(zhì)上是無根基的，故容易逃離風(fēng)險(xiǎn)；而生產(chǎn)資本由于扎根于所能勝任的領(lǐng)域，甚至扎根于一定的地域，總是不得不面對(duì)每一場(chǎng)風(fēng)暴的洗禮。二者雖然存在上述諸多區(qū)別，但在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，大多數(shù)時(shí)候是相輔相成、相互支持的，而這種互動(dòng)關(guān)系并非總是能保持下去，在有些時(shí)候二者會(huì)產(chǎn)生離心化運(yùn)動(dòng)，這也是金融泡沫產(chǎn)生之時(shí)。

(二)金融資本與生產(chǎn)資本間的互動(dòng)關(guān)系

在人類社會(huì)發(fā)展進(jìn)程中，以技術(shù)革命或創(chuàng)新主要形式的生產(chǎn)資本發(fā)揮著舉足輕重的作用。技術(shù)變遷并非是連續(xù)的和隨機(jī)的，而是一種跨越式的發(fā)展路徑。每一次技術(shù)革命的發(fā)生，不僅提供新的技術(shù)產(chǎn)品、技術(shù)原理和技術(shù)規(guī)范等“硬性工具”，還將會(huì)使組織原則及制度、實(shí)踐模式乃至社會(huì)文化和人的意識(shí)形態(tài)等“軟性工具”發(fā)生重大改變，技術(shù)革命的這種雙重性質(zhì)被人們稱之為“技術(shù)－經(jīng)濟(jì)范式”(Per－ez，1985；Freeman和Perez，1988)。因此，技術(shù)革命的發(fā)生必然伴隨著新產(chǎn)品、新行業(yè)和新基礎(chǔ)設(shè)施的爆炸性發(fā)展，以及新技術(shù)－經(jīng)濟(jì)范式的產(chǎn)生和擴(kuò)散，同時(shí)使得資本的相對(duì)價(jià)格結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，從而對(duì)商界人士、投資者和消費(fèi)者等在個(gè)人決策及社會(huì)互動(dòng)方面產(chǎn)生重大影響作用。

每一次技術(shù)革命一般要先后經(jīng)歷爆發(fā)、狂熱、協(xié)同和成熟四個(gè)階段。在不同的階段，金融資本與生產(chǎn)資本二者間的關(guān)系也不一樣(見圖1)。

1　導(dǎo)入期早期――爆發(fā)階段：技術(shù)革命的開始到來，應(yīng)用新興技術(shù)的企業(yè)獲得超額利潤(rùn)，金融資本逐漸拋棄利潤(rùn)微薄的舊生產(chǎn)資本，不斷涌向新的生產(chǎn)資本，并開發(fā)出適當(dāng)?shù)男陆鹑诠ぞ咧С炙?。然而不久，金融資本便會(huì)發(fā)現(xiàn)新興技術(shù)部門畢竟只占經(jīng)濟(jì)體的一小部分，很難維持高收益的習(xí)慣性預(yù)期。于是，金融資本就會(huì)變得極富“創(chuàng)造性”，從房地產(chǎn)到藝術(shù)繪畫，從敵意收購(gòu)到衍生工具等，開始漫無邊際的金融創(chuàng)新。

2　導(dǎo)入期中晚期――狂熱階段：一方面，金融資本為新范式基礎(chǔ)設(shè)施的巨大發(fā)展提供良好的支持；另一方面，金融資本進(jìn)一步脫離服務(wù)于生產(chǎn)資本的中介角色這一運(yùn)行軌道，新生產(chǎn)資本淪為金融資本操縱和投機(jī)的對(duì)象，二者幾乎完全對(duì)立。此時(shí)，在這個(gè)資本收益、房地產(chǎn)泡沫和國(guó)際游資盛行的世界中，為逃避價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的并購(gòu)狂潮四起，新部門的過度融資現(xiàn)象比比皆是，真實(shí)價(jià)值的概念被拋棄，賬面財(cái)富與真實(shí)財(cái)富之間，真實(shí)利潤(rùn)或紅利與資本收益之間的比例越來越失調(diào)，資產(chǎn)泡沫迅速膨脹，金融資本與生產(chǎn)資本的斷裂程度達(dá)到極點(diǎn)。然而，這種幻覺不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，泡沫總是要破滅的。

3　展開期早期――協(xié)同階段：泡沫破裂后，瘋狂的金融資本被迫回到現(xiàn)實(shí)，與生產(chǎn)資本重新耦合，生產(chǎn)資本被明確視為財(cái)富的創(chuàng)造者。金融資本從服務(wù)于生產(chǎn)資本的過程中獲取自己的利潤(rùn)份額，二者共同擴(kuò)張，從而促進(jìn)財(cái)富的真實(shí)增長(zhǎng)。

4　展開期晚期――成熟階段：此時(shí)，新產(chǎn)品和技術(shù)體系的生命周期明顯縮短，新投資機(jī)會(huì)逐漸變少，為提高生產(chǎn)率所作的投資越來越?jīng)]有成效，新的盈利機(jī)會(huì)難以把握，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)的兼并潮興起。利潤(rùn)從境況不佳的經(jīng)濟(jì)中和依然活躍的企業(yè)和部門流出，由于獲得豐厚回報(bào)的投資機(jī)會(huì)日益減少而成為“閑置資金”。金融資本承受的壓力迫使其尋找新的利潤(rùn)源，如貸給遙遠(yuǎn)地區(qū)和投向新技術(shù)開發(fā)，前者會(huì)導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)，后者則孕育著下一次浪潮的到來。

三、次貸危機(jī)產(chǎn)生的根源

當(dāng)前金融危機(jī)的爆發(fā)正是世紀(jì)之交互聯(lián)網(wǎng)泡沫的繼續(xù)或者說是延伸。上世紀(jì)80年代末90年代初，新興技術(shù)――互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的興起，影響并改變了人們的價(jià)值觀、行為方式等幾乎人類生活的各個(gè)方面。處于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命爆發(fā)期的20世紀(jì)90年代初中期，由于豐厚的利潤(rùn)使網(wǎng)絡(luò)行業(yè)獲得了不少金融資本的青睞，圍繞著互聯(lián)網(wǎng)通訊的金融創(chuàng)新工具也不斷涌現(xiàn)，風(fēng)投活動(dòng)盛極一時(shí)，硅谷現(xiàn)象就是一個(gè)很好的例證。這期間，與網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施得到大力發(fā)展，出現(xiàn)了一些伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展而快速成長(zhǎng)起來的跨國(guó)巨頭，如微軟、雅虎、甲骨文和亞馬遜等，金融資本以一種間接但極為重要的方式推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命的進(jìn)程。

到了20世紀(jì)90年代中后期至本世紀(jì)初的狂熱期，網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的暴利吸引了大量前期累積的閑置金融資本的涌入，從而致使一方面網(wǎng)絡(luò)行業(yè)過度投資現(xiàn)象開始出現(xiàn)并日趨嚴(yán)重，1995～2000年僅網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)就為美國(guó)每年增加了超過5000億美元的產(chǎn)值，每

年提供了超過230萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，并以每年60％的年增長(zhǎng)率飛速發(fā)展。另一方面，網(wǎng)絡(luò)行業(yè)投資機(jī)會(huì)的減少意味著高收益機(jī)會(huì)的減少，不滿足于此的金融資本發(fā)展出各種復(fù)雜的金融衍生工具以錢生錢，開始脫離生產(chǎn)資本的運(yùn)行軌道，踏上了獨(dú)自起飛的“非理性繁榮快車”。金融資本在爆發(fā)期所積累的信心空前膨脹，開始操縱并主宰生產(chǎn)資本的命運(yùn)，兼并浪潮接踵而來，行業(yè)壟斷逐步顯現(xiàn)，它的直接利益支配著整個(gè)體系的運(yùn)作。此時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離，金融與生產(chǎn)相分離，經(jīng)濟(jì)力量和調(diào)節(jié)框架之間的裂痕也逐漸擴(kuò)大，而任何管制的嘗試被認(rèn)為是阻礙了財(cái)富增長(zhǎng)的道路。這種新的錢生錢的能力吸引了越來越多的人加入其中，網(wǎng)絡(luò)泡沫不斷被吹大，其主要表現(xiàn)為以網(wǎng)絡(luò)股為先鋒的股市空前繁榮。在互聯(lián)網(wǎng)泡沫高峰期，美國(guó)股市市盈率約40左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正常水平。以高科技股為主要代表的NAS－DAQ連創(chuàng)歷史新高，高科技股約占美國(guó)股市市值比例的40％以上。于是，在導(dǎo)入期尾聲出現(xiàn)了一個(gè)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通訊網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施瘋狂投資的階段，它刺激著股市走向繁榮，并最終形成泡沫。

資產(chǎn)價(jià)格泡沫總有一天會(huì)以各種形式破裂。NASDAQ指數(shù)在2000年3月沖至創(chuàng)紀(jì)錄的5048點(diǎn)后，標(biāo)志著達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)泡沫的最高峰。次月3日，NASDAQ暴跌349.15點(diǎn)，比3月份的最高點(diǎn)下跌了16％；到年底，NASDAQ相比最高點(diǎn)下跌51.1％，創(chuàng)下其開市71年來最大的年跌幅。另外，道瓊斯30種工業(yè)股票的平均值也出現(xiàn)了10年來的第一次下跌，年下跌6.2％。隨后，雅虎等公司收入急劇下滑，大量互聯(lián)網(wǎng)公司倒閉，全球IT泡沫開始破滅。

一般來說，泡沫的破裂必然伴隨著經(jīng)濟(jì)的衰退，同時(shí)金融資本也應(yīng)該回歸到服務(wù)于生產(chǎn)資本的中介者角色的現(xiàn)實(shí)中來，使賬面價(jià)值與真實(shí)價(jià)值重新取得一致。而走出衰退時(shí)間的長(zhǎng)短則取決于政府當(dāng)局建立和引導(dǎo)制度變革的社會(huì)能力和政治能力。為了扭轉(zhuǎn)IT泡沫破滅后美國(guó)經(jīng)濟(jì)的頹勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)采取了以降息為主要手段的擴(kuò)張性貨幣政策，到2003年6月25日，連續(xù)13次降息后，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率下調(diào)至1％，創(chuàng)下45年來最低水平。低利率政策的實(shí)施，意味著資金成本的下降，刺激儲(chǔ)蓄率本來就低、消費(fèi)觀念超前的美國(guó)消費(fèi)者積極購(gòu)買各種消費(fèi)品，包括房產(chǎn)等耐用消費(fèi)品等，從而導(dǎo)致美國(guó)房?jī)r(jià)急劇上升。根據(jù)Case-Shiller指數(shù)，從2000年開始到次貸發(fā)生前的2006年中期，美國(guó)10大城市房?jī)r(jià)累計(jì)上漲了126.3％。

另外，網(wǎng)絡(luò)狂熱期間培育起來的衍生品創(chuàng)新浪潮并沒有在泡沫破裂后得到有效管制，而是繼續(xù)大行其道，逐利性投機(jī)資本迅猛增長(zhǎng)，市場(chǎng)投機(jī)氣氛愈來愈濃。2006年，全球流動(dòng)性最大的對(duì)沖基金規(guī)模超過1.5萬億美元，基金只數(shù)發(fā)展到近1萬只，基金管理資產(chǎn)達(dá)1.2兆億美元。而道德倫理的軟化和金融活動(dòng)的不透明，會(huì)極大地助長(zhǎng)狂熱期金融資本的自信心和囂張氣焰。許多金融創(chuàng)新工具利用法律漏洞來逃避監(jiān)管，如尋求不被納入存款的資金，以降低準(zhǔn)備金率，或者通過操作表外金融中介業(yè)務(wù)從而收取傭金的諸多新方式(Strange，1998)。盡管2001年安然公司的倒塌和2002年世通公司的破產(chǎn)，讓美國(guó)政府加強(qiáng)了對(duì)金融市場(chǎng)的管制，但并無多大改觀。在華爾街創(chuàng)造的房屋次貸產(chǎn)品鏈條中，從RMBS(住房抵押貸款支持債券)、ABS(資產(chǎn)支持債券)、CDO(擔(dān)保債務(wù)權(quán)證)到CDS(信用違約互換)等，信用不斷放大，風(fēng)險(xiǎn)層層轉(zhuǎn)移、層層掩蓋、逐漸累積，金融資本(衍生品)離生產(chǎn)資本(房產(chǎn))越來越遠(yuǎn)，直至金融危機(jī)的最后爆發(fā)。

由此可見，網(wǎng)絡(luò)泡沫的破裂，金融資本與生產(chǎn)資本斷裂后的重新耦合只是體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)通訊行業(yè)(也許此時(shí)只有該行業(yè)的泡沫最引人關(guān)注，而其他行業(yè)的泡沫還不明顯)。由于過分關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，調(diào)整時(shí)忽略了在諸如房產(chǎn)等行業(yè)中，金融資本與生產(chǎn)資本的離心化趨勢(shì)，導(dǎo)致泡沫在該行業(yè)中繼續(xù)滋生放大，最后引發(fā)了席卷全球的華爾街風(fēng)暴。

雖然這次金融海嘯的發(fā)源地遠(yuǎn)在美國(guó)，但對(duì)于一直在努力尋求融入全球化市場(chǎng)、當(dāng)前外貿(mào)依存度高達(dá)60％的中國(guó)來說，它通過出口貿(mào)易、資本流動(dòng)以及心理預(yù)期等三個(gè)主要渠道傳染進(jìn)來，令國(guó)內(nèi)市場(chǎng)感覺到了明顯的震感，從而加大了國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)下跌的速度和深度、對(duì)外出口明顯減速等。

四、結(jié)論與啟示

第2篇：金融資本的概念范文

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展；新思路探究

一、研究背景及意義

文化產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展能幫助擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、繁榮文化市場(chǎng)、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，因此黨的十報(bào)告明確強(qiáng)調(diào)要推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提出“將文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)”。鼓勵(lì)金融資本和社會(huì)資本與文化資源相結(jié)合，切實(shí)提升我國(guó)文化軟實(shí)力。然而，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)起步晚、基礎(chǔ)薄弱，受社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件和地區(qū)資源的制約表現(xiàn)出一系列問題，最為突出的就是融資困難，與金融資本融合不足，嚴(yán)重阻礙著文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

本文主要以金融服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)鏈為切入點(diǎn)，通過研究我國(guó)現(xiàn)有文化產(chǎn)業(yè)面臨的融資難問題，結(jié)合我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，提出促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)與金融資產(chǎn)相融合的新思路。

二、金融創(chuàng)新與文化產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵

（一）金融創(chuàng)新的內(nèi)涵

金融創(chuàng)新是指通過支付制度促進(jìn)銀行及一般金融中介作為資金供求紐帶作用的改變，即通過新的金融產(chǎn)品與服務(wù)、新的金融市場(chǎng)、新的組織機(jī)構(gòu)、新的經(jīng)營(yíng)方式和新的制度安排所進(jìn)行的金融變革。

（二）文化產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵

在黨的十六大上，文化產(chǎn)業(yè)的概念被首次提出。國(guó)家文化部認(rèn)為文化產(chǎn)業(yè)是按照工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，通過生產(chǎn)、再生產(chǎn)、儲(chǔ)存及分配等方式從事文化產(chǎn)品相關(guān)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)。文化產(chǎn)業(yè)作為一種新興產(chǎn)業(yè)，是中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的必然產(chǎn)物，伴隨著現(xiàn)代生產(chǎn)方式的進(jìn)步而不斷發(fā)展，能有效推進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)力的進(jìn)步。

三、金融創(chuàng)新助推文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀研究

（一）文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

文化產(chǎn)業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、改善內(nèi)需、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、緩解就業(yè)壓力、抗擊經(jīng)濟(jì)下行壓力等方面起重要作用。主要表現(xiàn)為：一是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“黃金時(shí)期”即將到來。1.文化產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入快速發(fā)展階段；2.文化產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入深度深化變革期；3.文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)入將進(jìn)入強(qiáng)化融合期。二是“十三五”時(shí)期文化產(chǎn)業(yè)需要解決的問題。1.文化產(chǎn)業(yè)放權(quán)力度不夠；2.文化產(chǎn)業(yè)存在國(guó)有企業(yè)壟斷；3.文化產(chǎn)業(yè)品牌競(jìng)爭(zhēng)力不足；4.文化產(chǎn)業(yè)支持落實(shí)難。

（二）金融創(chuàng)新助推文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀研究

目前我國(guó)主要從三個(gè)方面研究金融創(chuàng)新助推文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展：一是我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)和金融資本融合現(xiàn)狀；二是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度分析金融支持文化產(chǎn)業(yè)的政策和渠道；三是金融支持文化產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新方式。但是，目前我國(guó)金融支持文化產(chǎn)業(yè)處于瓶頸期，遇到一些障礙，主要包括：金融機(jī)構(gòu)因?yàn)閷?duì)文化產(chǎn)業(yè)了解不夠?qū)е聦?duì)接主動(dòng)性不強(qiáng)；傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)不能合理有效利用金融工具；金融機(jī)構(gòu)制定的門檻比價(jià)高；文化產(chǎn)業(yè)自身的特殊性與金融資本融合度不高；服務(wù)與文化產(chǎn)業(yè)的金融中介體系薄弱等?；谝陨犀F(xiàn)狀，急需探究文化產(chǎn)業(yè)與金融資本融合新思路，促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)與金融資本的有效融合，推進(jìn)我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)更好更快發(fā)展。

四、金融創(chuàng)新助推文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新思路探究

“產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)姻模式”有助于推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和金融資本有效融合。在這種模式下，不僅僅是讓文化產(chǎn)業(yè)和金融資本簡(jiǎn)單合作，而是基于雙方各自的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融資本支持文化產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展。金融助推文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求金融機(jī)構(gòu)在提供金融資本的前提下提供項(xiàng)目建設(shè)和管理服務(wù)，利用自身優(yōu)勢(shì)使金融資本更深入到文化產(chǎn)業(yè)中去，實(shí)現(xiàn)二者高效結(jié)合，最終實(shí)現(xiàn)高效利用金融資本降低文化產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

金融機(jī)構(gòu)依托文化產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)，針對(duì)過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)，設(shè)計(jì)有針對(duì)性的金融服務(wù)產(chǎn)品，為產(chǎn)業(yè)鏈上的不同企業(yè)提供綜合解決方案。文化產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)的特點(diǎn)是交易活躍，比較有規(guī)律性且各企業(yè)相互依存，所以適合金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)綜合性和標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)方案。

五、加快金融資本與文化產(chǎn)業(yè)融合的政策建議

當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)提高發(fā)展速度才能滿足國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和人民群眾的需求，要實(shí)現(xiàn)這一發(fā)展就必須破解金融難題，實(shí)現(xiàn)金融資本的有效融合，為此提出以下政策建議。一是完善資本市場(chǎng)和文化產(chǎn)業(yè)的融合機(jī)制，實(shí)現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)投資的多元化。二是金融機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新融合路徑，突破文化與金融融合的瓶頸，包括建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，分散對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)；創(chuàng)新與文化產(chǎn)業(yè)更匹配的金融產(chǎn)品；引進(jìn)保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。三是文化產(chǎn)業(yè)自身大力發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)造融資條件，包括加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)；進(jìn)行上市融資；鼓勵(lì)有條件的文化企業(yè)發(fā)放債券融資。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：

第3篇：金融資本的概念范文

中圖分類號(hào)：S-9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

內(nèi)容摘要：本文在科技金融的基礎(chǔ)上提出了農(nóng)業(yè)科技金融概念，并從農(nóng)業(yè)科技金融的本質(zhì)、主體、功能、結(jié)構(gòu)、目標(biāo)和內(nèi)容等方面構(gòu)建其理論框架。農(nóng)業(yè)科技金融理論框架的構(gòu)建拓展了科技金融的研究范疇，開辟了農(nóng)業(yè)科技金融這一新的研究領(lǐng)域，對(duì)于實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新戰(zhàn)略、“四化”同步具有重要的理論價(jià)值和實(shí)踐指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：科技金融 農(nóng)業(yè) 理論框架 邏輯起點(diǎn)

引言

農(nóng)業(yè)科技金融是在科技金融理論的基礎(chǔ)上，根據(jù)農(nóng)業(yè)自身的特征，將科技金融的研究范疇限定在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。作為一個(gè)新興的研究領(lǐng)域，其研究范疇、研究對(duì)象以及本質(zhì)等重要概念都需要進(jìn)行科學(xué)的界定。本文首先依據(jù)歷史的邏輯對(duì)農(nóng)業(yè)科技金融的發(fā)展演進(jìn)進(jìn)行回顧，進(jìn)而對(duì)農(nóng)業(yè)科技金融的一些重要概念進(jìn)行解釋，最后構(gòu)建農(nóng)業(yè)科技金融理論框架。農(nóng)業(yè)科技金融理論框架的構(gòu)建是科技金融理論研究的拓展，對(duì)未來科技金融在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展也有較強(qiáng)的實(shí)踐指導(dǎo)意義。

農(nóng)業(yè)科技金融的發(fā)展歷程

從歷史的研究邏輯上來看，農(nóng)業(yè)科技金融的發(fā)展歷程可分為農(nóng)業(yè)科技金融導(dǎo)入階段、農(nóng)業(yè)科技金融的鋪墊階段和農(nóng)業(yè)科技金融正式登上歷史舞臺(tái)階段等。

農(nóng)業(yè)科技金融導(dǎo)入階段是指我國(guó)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制以及有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)體制下農(nóng)業(yè)科技與金融的結(jié)合階段，即20世紀(jì)90年代之前的階段。在農(nóng)業(yè)科技金融發(fā)展的初期，國(guó)家政策主要是推動(dòng)科技和金融的融合、金融支持科技創(chuàng)新發(fā)展等方面。在這一時(shí)期，科技貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資等形式也開始起步，但金融資源的配置并沒有體現(xiàn)市場(chǎng)的特點(diǎn)，更多的是將金融元素“有計(jì)劃”的引入科技領(lǐng)域，以實(shí)現(xiàn)資金對(duì)科技的支持。

農(nóng)業(yè)科技金融發(fā)展的鋪墊階段是指國(guó)家開始從政策層面重視農(nóng)業(yè)科技與資金的結(jié)合，這其中又分為農(nóng)業(yè)科技金融雛形期以及農(nóng)業(yè)科技金融形式不斷創(chuàng)新的階段，即20世紀(jì)90年代至2009年這一階段。這一時(shí)期，在國(guó)家政策的支持下，農(nóng)業(yè)科技園區(qū)、農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資等得到了一定的發(fā)展，同時(shí)科技金融的其他形式更加的豐富，并且風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)基金等形式日益成熟。

農(nóng)業(yè)科技金融概念的提出源于2010年7月首屆農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽的舉行。這次大賽開創(chuàng)了農(nóng)業(yè)科技企業(yè)和金融資本對(duì)接的新模式，創(chuàng)新了農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域科技管理體制，延伸了科技金融的研究范疇，也為農(nóng)業(yè)科技金融的研究發(fā)展提供了鮮活的實(shí)證材料。

上述對(duì)農(nóng)業(yè)科技金融發(fā)展歷程的回顧表明，農(nóng)業(yè)科技金融的提出不是一蹴而就的，它是伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段而不斷演進(jìn)的。

農(nóng)業(yè)科技金融理論體系的構(gòu)建

（一）農(nóng)業(yè)科技金融的研究方法和邏輯起點(diǎn)

鑒于國(guó)內(nèi)對(duì)科技金融的研究還剛剛起步，相關(guān)的理論體系還很不成熟，本研究借鑒目前農(nóng)業(yè)科技金融工作的實(shí)踐，總結(jié)農(nóng)業(yè)科技和金融結(jié)合的經(jīng)驗(yàn)并加以提煉，進(jìn)而構(gòu)建農(nóng)業(yè)科技金融理論，這一過程遵循歸納式理論構(gòu)建模式，屬于理論構(gòu)建研究。

本質(zhì)是學(xué)科理論體系中最基本、最抽象、最簡(jiǎn)單的一個(gè)理論要素。本文采用本質(zhì)作為研究的邏輯起點(diǎn)。農(nóng)業(yè)科技金融的本質(zhì)具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，是認(rèn)識(shí)農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的起點(diǎn)，從本質(zhì)出發(fā)，可以把農(nóng)業(yè)科技金融理論結(jié)構(gòu)中各要素有機(jī)統(tǒng)一起來，且有利于農(nóng)業(yè)科技金融各項(xiàng)工作更好地運(yùn)行。

（二）農(nóng)業(yè)科技金融理論框架構(gòu)建路徑

本文借鑒了其他學(xué)科理論的構(gòu)建過程，以本質(zhì)為起點(diǎn)來構(gòu)建農(nóng)業(yè)科技金融理論框架，如圖1所示。

（三）農(nóng)業(yè)科技金融理論體系構(gòu)成要素

農(nóng)業(yè)科技金融理論的構(gòu)成要素包括：農(nóng)業(yè)科技金融的本質(zhì)、主體、功能、結(jié)構(gòu)、目標(biāo)和內(nèi)容。

1.農(nóng)業(yè)科技金融的本質(zhì)。農(nóng)業(yè)科技金融可以理解為一個(gè)產(chǎn)業(yè)概念，即支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的科技金融就可稱之為農(nóng)業(yè)科技金融。具體而言，農(nóng)業(yè)科技金融的完整概念應(yīng)該是：在一定制度背景下，匯集政府和市場(chǎng)的力量，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，搭建服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與金融資本在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的有機(jī)結(jié)合，為不同發(fā)展階段的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)提供融資支持和金融服務(wù)的一系列政策和制度的系統(tǒng)安排。該定義需要進(jìn)一步說明：

政府和市場(chǎng)的結(jié)合。由于農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性、較低的資本產(chǎn)出比和較高的風(fēng)險(xiǎn)等特性，使其很難吸引市場(chǎng)化的金融資本進(jìn)入該領(lǐng)域，再加上我國(guó)農(nóng)業(yè)科技具有公共性、基礎(chǔ)性和社會(huì)性等特點(diǎn)，所以目前我國(guó)農(nóng)業(yè)科技投入以財(cái)政性的資金為主。但是完全的財(cái)政科技投入方式在資源配置上又有一定的缺陷。這就需要在農(nóng)業(yè)科技投入的方式上采取兩者結(jié)合的方式，按照政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作的原則進(jìn)行大膽的創(chuàng)新。

農(nóng)業(yè)科技金融是一種創(chuàng)新活動(dòng)。農(nóng)業(yè)科技金融是農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的結(jié)合。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新對(duì)金融創(chuàng)新有需求，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新要求金融工具或是金融服務(wù)形式以更加靈活的方式來滿足包括融資、分散風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管在內(nèi)的各種需求。

農(nóng)業(yè)科技金融是全社會(huì)投入性活動(dòng)。金融支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新具有長(zhǎng)期性和系統(tǒng)性的特點(diǎn)，需要政府、銀行、科技企業(yè)自身、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、各種中介機(jī)構(gòu)等全社會(huì)共同參與，共同進(jìn)行資金投入的一體化組織構(gòu)架和機(jī)制。

2.農(nóng)業(yè)科技金融的主體。一是農(nóng)業(yè)科技金融需求方。根據(jù)前面對(duì)農(nóng)業(yè)科技金融定義的闡述，農(nóng)業(yè)科技金融需求應(yīng)該包括以下幾方面：融資需求、農(nóng)業(yè)科技金融服務(wù)需求。其需求主體包括：農(nóng)業(yè)科技企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)等事業(yè)單位、政府和農(nóng)民等。其中農(nóng)業(yè)科技企業(yè)是農(nóng)業(yè)科技金融的主要需求方。

二是農(nóng)業(yè)科技金融供給方。與農(nóng)業(yè)科技金融需求相對(duì)應(yīng)，農(nóng)業(yè)科技金融供給包括：資金供給、農(nóng)業(yè)科技金融服務(wù)供給。供給主體包括：金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、政府和個(gè)人等。其中，投資機(jī)構(gòu)是農(nóng)業(yè)科技金融最有潛力的供給主體，在提供資本的同時(shí)，還能提供人力資本、企業(yè)管理方法及社會(huì)資源等附加服務(wù)。

三是農(nóng)業(yè)科技金融中介機(jī)構(gòu)。農(nóng)業(yè)科技金融中介機(jī)構(gòu)是連接農(nóng)業(yè)科技金融需求方和農(nóng)業(yè)科技金融供給方的橋梁。中介機(jī)構(gòu)主要分為兩類：一類是科技中介機(jī)構(gòu)；另一類是金融中介機(jī)構(gòu)。

科技中介機(jī)構(gòu)。科技中介機(jī)構(gòu)是指面向社會(huì)開展技術(shù)擴(kuò)散、成果轉(zhuǎn)化、科技評(píng)估、創(chuàng)新資源配置、創(chuàng)新決策和管理咨詢等專業(yè)化服務(wù)的機(jī)構(gòu)，屬于知識(shí)密集型服務(wù)業(yè)，是國(guó)家創(chuàng)新體系的重要組成部分?？萍贾薪闄C(jī)構(gòu)包括：科技評(píng)估中心、科技擔(dān)保公司、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金等。

金融中介機(jī)構(gòu)。金融中介機(jī)構(gòu)主要是指科技創(chuàng)新主體的融資者與金融機(jī)構(gòu)之間的功能性機(jī)構(gòu)。包括：信用評(píng)級(jí)公司、資產(chǎn)評(píng)估公司、咨詢公司、以及各種知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)等。

農(nóng)業(yè)科技金融需求方、供給方和農(nóng)業(yè)科技金融中介機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)構(gòu)成了農(nóng)業(yè)科技金融市場(chǎng)。

3.農(nóng)業(yè)科技金融的功能。滿足科技資源的融資需求。解決農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的融資問題是農(nóng)業(yè)科技金融的核心。農(nóng)業(yè)科技企業(yè)在起步階段無足夠的固定資產(chǎn)，其擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專利類的“軟”資產(chǎn)很難變現(xiàn)和估價(jià)，導(dǎo)致傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)不愿意對(duì)其融資。再加之在科技創(chuàng)新的整個(gè)過程中，每一個(gè)階段都需要大量的資金予以支持。現(xiàn)階段無論是大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資、探索科技銀行、建立政府引導(dǎo)基金，還是完善多層次資本市場(chǎng)，都是為了解決農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資難的問題。

為科技工作提供包括融資、擔(dān)保、評(píng)價(jià)、監(jiān)管在內(nèi)的一系列的服務(wù)。在融資過程中，還會(huì)涉及到融資前的農(nóng)業(yè)科技成果的價(jià)值評(píng)價(jià)，融資過程中的融資擔(dān)保，融資后的監(jiān)管等諸多問題。因此，農(nóng)業(yè)科技金融不是簡(jiǎn)單的投融資體系，而是包括投融資體系、服務(wù)體系、監(jiān)管體系、政策法律體系等的一個(gè)完整的綜合體系，其作用是為了滿足融資以及為融資提供相關(guān)的服務(wù)。

4.農(nóng)業(yè)科技金融結(jié)構(gòu)生物學(xué)視角剖析。和DNA的雙螺旋結(jié)構(gòu)相似，農(nóng)業(yè)科技金融也呈現(xiàn)出雙螺旋結(jié)構(gòu)。農(nóng)業(yè)科技金融的雙螺旋結(jié)構(gòu)的原理和特點(diǎn)可以概括為：

第一，農(nóng)業(yè)科技金融的雙螺旋結(jié)構(gòu)中，農(nóng)業(yè)科技和金融分別是兩條主鏈，這兩條主鏈也呈現(xiàn)反向平行的方式。農(nóng)業(yè)科技金融實(shí)際上是農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的結(jié)合，是從結(jié)合到高度融合的演進(jìn)過程。當(dāng)農(nóng)業(yè)科技與金融達(dá)到高度融合，農(nóng)業(yè)科技金融也就達(dá)到了穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)。第二，科技活動(dòng)分為不同的階段，每一個(gè)階段會(huì)有不同金融的工具根據(jù)每個(gè)階段的特點(diǎn)，來配置金融資源。這就實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)科技與金融的“配對(duì)”。第三，堿基對(duì)不同的排列順序構(gòu)成了DNA分子的多樣性。在農(nóng)業(yè)科技金融當(dāng)中，由于金融資源與農(nóng)業(yè)科技活動(dòng)結(jié)合方式的不同導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)科技金融形式的多樣性。第四，在農(nóng)業(yè)科技金融當(dāng)中充當(dāng)“氫鍵”的是一系列的運(yùn)行機(jī)制，包括：農(nóng)業(yè)科技與金融的結(jié)合、信息共享、財(cái)政投入、金融支持、風(fēng)險(xiǎn)管理以及創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資等一系列的運(yùn)行機(jī)制。第五，DNA處于一定的環(huán)境當(dāng)中，不同環(huán)境會(huì)對(duì)基因的表達(dá)產(chǎn)生一定的影響。同樣，農(nóng)業(yè)科技金融也有一定的外部環(huán)境，即政府一系列的政策以及國(guó)家制定的法律法規(guī)。

5.農(nóng)業(yè)科技金融的目標(biāo)。當(dāng)農(nóng)業(yè)科技金融雙螺旋結(jié)構(gòu)穩(wěn)定后，就會(huì)實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)科技金融的目標(biāo)。具體而言，農(nóng)業(yè)科技金融的目標(biāo)可以分為初級(jí)目標(biāo)和終極目標(biāo)。

初級(jí)目標(biāo)是幫助農(nóng)業(yè)科技資源解決融資問題。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新是發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的根本出路，但是在科技創(chuàng)新的初級(jí)階段對(duì)金融資本有著巨大的需求，而該需求是農(nóng)業(yè)科技企業(yè)自身難以提供的。農(nóng)業(yè)科技金融能夠用金融資本來孵化、支持和推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新解決農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的融資需求。

最終目標(biāo)則是解決“三農(nóng)”問題，實(shí)現(xiàn)“四化”同步。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新是引領(lǐng)支撐現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力量，但其離不開金融的支持。將農(nóng)業(yè)科技與金融結(jié)合，就可以通過多元化的投融資渠道為農(nóng)業(yè)科技注入大規(guī)模的資金，不僅可以解決農(nóng)業(yè)科技的資金問題，而且提高了農(nóng)業(yè)科技成果的轉(zhuǎn)化效率，推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的浪潮。

6.農(nóng)業(yè)科技金融體系內(nèi)容剖析。農(nóng)業(yè)科技金融的體系分為農(nóng)業(yè)科技金融的投融資體系、農(nóng)業(yè)科技金融的支撐服務(wù)體系、農(nóng)業(yè)科技金融的政策法律體系三部分。

農(nóng)業(yè)科技金融融資體系是為了滿足農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資，按照金融制度的一系列規(guī)則，而建立的資金融通系統(tǒng)。農(nóng)業(yè)科技金融融資體系的主要功能是將金融資源進(jìn)行聚集，然后再進(jìn)行相應(yīng)的配置。在借鑒國(guó)內(nèi)外融資體系建設(shè)，并結(jié)合目前我國(guó)融資體系現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資體系應(yīng)呈現(xiàn)出以多層次資本市場(chǎng)體系為主，銀行間接融資體系和政府支持體系為輔的結(jié)構(gòu)。

第4篇：金融資本的概念范文

我國(guó)汽車金融的發(fā)展歷史

我國(guó)的汽車金融是與國(guó)內(nèi)的轎車工業(yè)同步誕生的。1993年“，北方兵工汽車”第一次提出了汽車分期付款的概念。國(guó)內(nèi)早期的分期付款采用兩種方式：一種是由經(jīng)銷商自籌資金，以經(jīng)銷商為貸方向消費(fèi)者提供分期付款服務(wù)；另一種是廠家提供車輛，經(jīng)銷商向廠家還貸。分期付款方式在一定程度上緩解了消費(fèi)者購(gòu)車一次性支付所帶來的經(jīng)濟(jì)壓力，但卻要求經(jīng)銷商具備較大的資本實(shí)力、資本運(yùn)營(yíng)力及較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，因此市場(chǎng)上總體的信貸規(guī)模有限。1998年10月，中國(guó)人民銀行制定了《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》，允許國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行對(duì)法人和自然人發(fā)放汽車消費(fèi)貸款。用戶用取得的貸款向經(jīng)銷商購(gòu)買汽車，并按分期付款的方式歸還貸款。銀行的介入改變了過去汽車生產(chǎn)商和經(jīng)銷商孤軍奮戰(zhàn)的局面，社會(huì)信貸資金規(guī)模迅速擴(kuò)大，很大程度上促進(jìn)了汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。但是由于許多具體的政策壁壘和銀行經(jīng)營(yíng)方向的限制，使銀行未能將汽車信貸作為自己的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，信貸規(guī)模長(zhǎng)期處于收縮低水平狀態(tài)。同年，中國(guó)人民銀行頒布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，規(guī)定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可以為支持集團(tuán)產(chǎn)品的銷售提供融資。截至目前，我國(guó)汽車信貸的提供方主要還是銀行，僅有少部分由商業(yè)銀行與汽車經(jīng)銷商汽車企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司聯(lián)合提供。2003年10月3日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施《汽車金融公司管理辦法》。2004年8月17日，中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合了《汽車貸款管理辦法》，取代了1998年的《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》，進(jìn)一步擴(kuò)大了汽車金融服務(wù)提供主體的范圍。2004年8月10日，上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司等10家專業(yè)汽車金融公司相繼獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)的金融機(jī)構(gòu)許可證，標(biāo)志著我國(guó)真正意義上的汽車金融服務(wù)主體誕生，并且打破了國(guó)內(nèi)銀行業(yè)汽車信貸一家獨(dú)霸的局面。2008年1月30日，新的《汽車金融公司管理辦法》的頒布與實(shí)施，為汽車金融公司的發(fā)展提供了良好的機(jī)遇，進(jìn)一步促進(jìn)了專業(yè)汽車金融公司的發(fā)展。然而，由于我國(guó)汽車金融市場(chǎng)有效性不足，汽車金融的法規(guī)建設(shè)、信用體系構(gòu)建、汽車金融產(chǎn)品模式創(chuàng)新等方面有待完善，汽車金融服務(wù)在我國(guó)的發(fā)展必將面臨一個(gè)漫長(zhǎng)而艱辛的過程。

汽車金融發(fā)展的階段及建議

有關(guān)資料表明，美國(guó)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)上市公司的收入中，金融收入占到總收入的11%，其貢獻(xiàn)了利潤(rùn)30%，因此，實(shí)現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)與金融資本的有效結(jié)合是中國(guó)汽車行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。當(dāng)下，中國(guó)的汽車金融還處在推廣發(fā)展的階段，為了讓汽車消費(fèi)者從金融服務(wù)中獲得更大收益，需要經(jīng)歷三個(gè)階段的發(fā)展。目前，汽車貿(mào)易企業(yè)及汽車金融機(jī)構(gòu)為經(jīng)銷商提供了包括進(jìn)口車，存貨融資、第三方的融資等多種金融產(chǎn)品，推動(dòng)了中國(guó)進(jìn)口車市場(chǎng)的發(fā)展。2008年，中國(guó)的進(jìn)口車數(shù)額僅為十幾萬臺(tái)，截至2011年，進(jìn)口數(shù)額增長(zhǎng)至100萬臺(tái)，進(jìn)口車銷售數(shù)量達(dá)到80萬臺(tái)?？梢?，金融對(duì)進(jìn)口車的推動(dòng)作用極大。因此，第一個(gè)階段主要是通過消費(fèi)信貸等汽車金融業(yè)務(wù)來做大市場(chǎng)，以推動(dòng)為主，促使產(chǎn)業(yè)資本跟金融資本的合理分工、有效融合，這是初步的過程。第二個(gè)階段是規(guī)模深化的階段。這個(gè)階段非常重要，因?yàn)榻鹑诘漠a(chǎn)品都是大數(shù)法則，如果沒有一定的基礎(chǔ)，就會(huì)導(dǎo)致金融產(chǎn)品成本較高，或汽車價(jià)值鏈條上的人無法獲取利益等情況的出現(xiàn)，因此，需要一個(gè)深化發(fā)展的過程。從美國(guó)的發(fā)展歷史來看，80年代初，汽車金融一方面是針對(duì)消費(fèi)者，為消費(fèi)者購(gòu)車、用車，甚至到消費(fèi)汽油，提供全方位的金融產(chǎn)品和服務(wù)，這極大地促進(jìn)了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；另一方面，汽車金融是針對(duì)廠家和經(jīng)銷商的資本化過程，從80年代開始，美國(guó)的福特、通用做了大量的并購(gòu)，成了全世界的“巨無霸”，汽車產(chǎn)業(yè)的資本化推動(dòng)了并購(gòu)的發(fā)展。在深化的過程中，不僅需要引導(dǎo)汽車金融向全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)發(fā)展，還需要將汽車金融產(chǎn)品資本化，通過資金的放大效應(yīng)，將汽車跟社會(huì)資本有效結(jié)合，從而有效推動(dòng)整個(gè)汽車金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。另外，這個(gè)階段的順利實(shí)現(xiàn)也需要我國(guó)金融體制改革與創(chuàng)新的支持。第三個(gè)階段是一個(gè)完全混合的階段。在這個(gè)階段，廠家、經(jīng)銷商和消費(fèi)者不再是獨(dú)立的個(gè)體，而是一個(gè)整體，在這個(gè)整體中，廠家、經(jīng)銷商、消費(fèi)者之間互相影響，形成一種共同發(fā)展的機(jī)制。這個(gè)階段就目前中國(guó)汽車金融來說，還相對(duì)比較遙遠(yuǎn)。當(dāng)下，我國(guó)的汽車金融處于第一階段的中期，正在朝第二個(gè)階段發(fā)展，相較美國(guó)用了100年發(fā)展到現(xiàn)階段來說，中國(guó)可能只需要用5年、10年即可發(fā)展到第二階段蓬勃的時(shí)候。為了促進(jìn)中國(guó)的汽車金融健康快速地發(fā)展，筆者從經(jīng)銷商的角度，提出了以下三方面的建議：第一，加大產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合。目前，大量的產(chǎn)業(yè)資本集中在廠家的手里，并不是經(jīng)銷商集團(tuán)的手里，同時(shí)，汽車流通業(yè)是一個(gè)資金密集型的行業(yè)，經(jīng)銷商集團(tuán)開展汽車融資租賃、汽車保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)均需要大量的資金支持。因此，經(jīng)銷商集團(tuán)要把大的產(chǎn)業(yè)資本和金融資本拉進(jìn)來，與金融資本聯(lián)合，將廠家、經(jīng)銷商、消費(fèi)者、金融機(jī)構(gòu)跟汽車金融緊密結(jié)合在一起，堅(jiān)持汽車產(chǎn)業(yè)為本，金融為輔，在融合中加快汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在融合中促進(jìn)金融資本做強(qiáng)，借用產(chǎn)融一體化發(fā)展模式，推動(dòng)我國(guó)汽車金融的跨越式發(fā)展。第二，加強(qiáng)政策支持的連貫性。經(jīng)銷商集團(tuán)發(fā)展汽車金融服務(wù)不能僅靠一己之力，還需要外部政策的持續(xù)支持，相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在制定靈活有效的政策時(shí)，需保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，在此基礎(chǔ)上，適時(shí)適度地進(jìn)行必要的微調(diào)，循序漸進(jìn)地引導(dǎo)經(jīng)銷商集團(tuán)提供汽車金融服務(wù)，為汽車金融的平穩(wěn)、健康發(fā)展提供連續(xù)、穩(wěn)定的外部政策支持。第三，經(jīng)銷商集團(tuán)引入更多的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。經(jīng)銷商集團(tuán)更多地引入銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品，并加以創(chuàng)新，在此基礎(chǔ)上為消費(fèi)者提供汽車金融服務(wù)。由于經(jīng)銷商集團(tuán)對(duì)汽車行業(yè)、行業(yè)的消費(fèi)者、行業(yè)需求、消費(fèi)者生存的背景均比較熟悉，通過經(jīng)銷商集團(tuán)去了解消費(fèi)者，提供金融產(chǎn)品，可以有效降低整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的成本，提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的效益，使各方受益，從而推動(dòng)汽車金融的健康發(fā)展?？傊袊?guó)的汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入大眾消費(fèi)增長(zhǎng)階段，汽車工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)證明汽車金融對(duì)汽車工業(yè)發(fā)展起了巨大的推動(dòng)作用，汽車金融必將成為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的基本趨勢(shì)，而在這個(gè)過程中，加大產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的有效融合，推動(dòng)汽車金融產(chǎn)品資本化至關(guān)重要。

本文作者：伍剛工作單位：華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

第5篇：金融資本的概念范文

（一）供應(yīng)鏈金融的概念 供應(yīng)鏈金融是一種利于中小企業(yè)進(jìn)行融資的金融模式，這種模式是以信息源共有，互相合作協(xié)調(diào)等方法，進(jìn)行集成化的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作，將資金、物流以及信息流統(tǒng)一起來運(yùn)作，從而達(dá)到降低成本，創(chuàng)造價(jià)值的目的，是一種金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)合作的新模式。具體來說，就是由作為金融資本的銀行（或者是保險(xiǎn)業(yè)，本文則單指銀行）以某個(gè)信譽(yù)優(yōu)良、資金雄厚的大客戶為供應(yīng)鏈中的軸承，銀行利用自身的信貸服務(wù)、票據(jù)服務(wù)等形式，為該大客戶的上下游與之有密切業(yè)務(wù)聯(lián)系的多個(gè)中小企業(yè)提供融資性金融服務(wù)，并通過這種金融服務(wù)，促進(jìn)了中小企的進(jìn)一步發(fā)展，保障了供應(yīng)鏈中所有企業(yè)的活力，為銀行贏得了更多的客戶源，為銀行帶來了信貸資金的快速流轉(zhuǎn)等優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融資本的良性互動(dòng)以及實(shí)體企業(yè)之間的良好的互助發(fā)展的商業(yè)信貸模式。

（二）供應(yīng)鏈金融構(gòu)成要素 從上述概念可以看出，供應(yīng)鏈金融模式是將作為實(shí)業(yè)的核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)，作為第三方監(jiān)管人的物流企業(yè)以及代表了金融資本的銀行，通過供應(yīng)鏈模式連接起來。核心企業(yè)是指那些在市場(chǎng)上占有足夠多的份額，在銀行中擁有做夠良好的信譽(yù)，并在市場(chǎng)上擁有穩(wěn)定的下游中小企業(yè)與之貿(mào)易的能夠獨(dú)立支撐供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)模式的大型企業(yè)；作為金融資本代表的銀行，在該供應(yīng)鏈中通過“1+N”模式，為核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)和第三方監(jiān)管人提供與信貸、票據(jù)等貿(mào)易有關(guān)的金融服務(wù)；上下游中小企業(yè)則是在市場(chǎng)交易中始終圍繞核心企業(yè)的產(chǎn)品進(jìn)行各種營(yíng)運(yùn)的企業(yè)，它們與核心企業(yè)是一種依附于被依附的關(guān)系，為核心企業(yè)的生產(chǎn)提供部分服務(wù)；物流企業(yè)在傳統(tǒng)貿(mào)易中并不存在于產(chǎn)業(yè)鏈中，在這里他作為第三方監(jiān)管人出現(xiàn)，不僅對(duì)供應(yīng)鏈中的需質(zhì)押貨物進(jìn)行存儲(chǔ)、運(yùn)輸，還起著監(jiān)管質(zhì)物被符合程序地提走的作用。對(duì)于它們之間的運(yùn)作流程，如圖1所示：

（三）供應(yīng)鏈金融特點(diǎn)與作用 有別于以往的傳統(tǒng)融資模式，供應(yīng)鏈金融更加注重團(tuán)隊(duì)的能力，它將信息流、資金流和物流“三合一”地融入到了一個(gè)相對(duì)封閉的供應(yīng)鏈中，擺脫了傳統(tǒng)企業(yè)“一對(duì)一”單打獨(dú)斗的形式。如此一來，這個(gè)相對(duì)封閉的供應(yīng)鏈金融體系就具備了團(tuán)體的能力、團(tuán)體的信譽(yù)（由核心企業(yè)信用作保獲得的），因此對(duì)該供應(yīng)鏈中單個(gè)相對(duì)而言弱勢(shì)企業(yè)的融資能力和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估將采取整體性的考察，從該企業(yè)與核心企業(yè)之間的合作關(guān)系，核心企業(yè)自身的信譽(yù)度、市場(chǎng)規(guī)模等考慮該中小企業(yè)所現(xiàn)實(shí)具備的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和融資能力。這種模式有別于傳統(tǒng)的對(duì)中小企業(yè)融資能力所做的靜態(tài)的、保守的評(píng)估，它以動(dòng)態(tài)的、發(fā)展的眼光正確地評(píng)價(jià)中小企業(yè)實(shí)際的融資能力和業(yè)務(wù)能力，可以使更多的上下游中小企業(yè)接受到銀行融資，從而盤活供應(yīng)鏈內(nèi)所有的企業(yè)。當(dāng)然這種融資風(fēng)險(xiǎn)能力的評(píng)估僅僅是限定在上下游中小企業(yè)與核心企業(yè)的特定的貿(mào)易關(guān)系下的評(píng)估，即以核心企業(yè)的信用擔(dān)保中小企業(yè)與之有關(guān)的貿(mào)易融資，避免了資金的挪用，從而加強(qiáng)了銀行對(duì)貸款的監(jiān)管力度。同時(shí)，物流業(yè)的引入，也增加了第三方監(jiān)管人的監(jiān)管質(zhì)押物的責(zé)任，可以隨時(shí)為銀行提供預(yù)警信號(hào)，使得整個(gè)供應(yīng)鏈更加穩(wěn)定、流暢 。

這種供應(yīng)鏈金融融資模式實(shí)際上是對(duì)解決中小企業(yè)融資難問題提供了一條新途徑，在這種模式下，金融資本對(duì)中小企業(yè)的能力不再單純地以其現(xiàn)有成本、能力評(píng)估，而是將它看作是核心企業(yè)的一個(gè)有機(jī)部分，認(rèn)可中小企業(yè)真實(shí)的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力；對(duì)于銀行來說，這種模式也幫助銀行從過度依賴核心企業(yè)、過度投資核心企業(yè)造成的貸款風(fēng)險(xiǎn)中解脫出來，培養(yǎng)了新的、有活力的中小客戶，降低了客戶開發(fā)成本，提升了客戶增長(zhǎng)率；對(duì)核心企業(yè)來說，將信譽(yù)轉(zhuǎn)化為資本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)生存的應(yīng)有之義，通過這種供應(yīng)鏈，它的信譽(yù)成功地轉(zhuǎn)換為價(jià)值并有了市場(chǎng)交易的價(jià)格，不僅是它的現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)得以盤活運(yùn)用，還吸引了更多的客戶，利潤(rùn)也隨之增加。

二、預(yù)付賬款融資模式的概念、目的及流程

（一）預(yù)付賬款融資模式概念 預(yù)付賬款融資模式是指買方以其所應(yīng)收入的預(yù)付賬款為保證金，向銀行等金融資借貸融資款用于其發(fā)展業(yè)務(wù)的模式。當(dāng)然，無論何種形式，金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)質(zhì)物、資金流擁有控制權(quán)，并簽署四方協(xié)議（金融機(jī)構(gòu)、借款方、監(jiān)管方、上下游企業(yè)）保障全部結(jié)算通過銀行進(jìn)行。在供應(yīng)鏈金融下的預(yù)付賬款融資模式是指由核心企業(yè)提供擔(dān)保，以買賣雙方真實(shí)有效的貿(mào)易合同為依據(jù)，用就此合同產(chǎn)生的預(yù)付賬款下的買方的提貨權(quán)、或者是已在途中、已庫存的貨物為質(zhì)物，銀行向上下游企業(yè)提供融資以墊付貨款，賣方將據(jù)此合同收入的第一筆款項(xiàng)作為還款額，由上下游中小企業(yè)直接將貨款支付銀行，首先用于償還銀行貸款的融資模式。其中第三方物流企業(yè)不再是單純的“庫管”或者“運(yùn)輸隊(duì)長(zhǎng)”，它的新使命還有對(duì)已質(zhì)押貨物的提取等進(jìn)行監(jiān)督管理。

（二）預(yù)付賬款融資模式的目的 在供應(yīng)鏈金融模式中，與核心企業(yè)所處的地位、實(shí)力相比，依附于其的上下游中小企業(yè)在相互的市場(chǎng)易中處于劣勢(shì)，中小企業(yè)得以繼續(xù)生產(chǎn)的資金源于核心企業(yè)的預(yù)付款，而預(yù)付款的支出無形中增限制了資金流動(dòng)，不利于資金流在市場(chǎng)中快速、流暢地運(yùn)行，而一旦資金匱乏，這必然需要融資。預(yù)付賬款融資模式的出現(xiàn)主要是為了解決市場(chǎng)中為大型企業(yè)提供服務(wù)的中小企業(yè)在與大型企業(yè)進(jìn)行穩(wěn)定、長(zhǎng)期的貿(mào)易時(shí)面臨的資金短缺問題，為中小企業(yè)提供相對(duì)寬松、便捷的融資服務(wù)。在預(yù)付賬款融資模式下，融資企業(yè)以向?yàn)槠涮峁┤谫Y服務(wù)的銀行提供保證金為前提，在核心企業(yè)為其信譽(yù)擔(dān)保的情形下，通過從第三方監(jiān)管人處分批提取貨物，減輕其無力全額支付資金或者是支付全額資金后負(fù)擔(dān)沉重的壓力；同時(shí)分銷商批量采購(gòu)可獲得批量?jī)?yōu)惠價(jià)款。預(yù)付賬款融資模式對(duì)銀行而言，是一舉多得，利遠(yuǎn)大于弊。這種模式下，銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸不再或者盲目或者保守，這為銀行充分挖掘了優(yōu)質(zhì)的客戶資源，降低了銀行選擇客戶的風(fēng)險(xiǎn)，而銀行承兌匯票不僅作為物權(quán)憑證還可以令供應(yīng)商承擔(dān)連帶責(zé)任，又給銀行上了一層保險(xiǎn)鎖。

三、案例分析

以注冊(cè)資本6億的L手機(jī)制造商為例，L公司為了不斷開拓國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)，擴(kuò)大銷售規(guī)模，就需要增加下游某中小企業(yè)G作為其穩(wěn)定的經(jīng)銷渠道。那么，L作為核心企業(yè)現(xiàn)款后貨的經(jīng)營(yíng)模式，G公司產(chǎn)生的現(xiàn)金流缺口在A銀行傳統(tǒng)擔(dān)保模式下就不可能獲得貸款，無法滿足L公司的要求。而在新的預(yù)付賬款模式下，L公司能夠以其被價(jià)格化了的信譽(yù)為擔(dān)保，為G公司向A銀做保，而A銀行則為G公司提供信貸以完成G公司購(gòu)入L公司手機(jī)的目的。

（一）融資存在的風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)于經(jīng)銷商G來說，它銷售L公司的產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)來自于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，由于目前手機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，手機(jī)更新淘汰比較快，其價(jià)格波動(dòng)也很大，往往上市3000元左右價(jià)位，半年后價(jià)位就跌倒了2000元左右，對(duì)經(jīng)銷商們來說整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，也會(huì)造成A銀行由于對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的偏差性評(píng)估導(dǎo)致投資資金的損失。對(duì)于L公司而言，如果經(jīng)銷商G沒有良好的經(jīng)營(yíng)，達(dá)不到銷售量，就可能造成L公司必須回購(gòu)其手機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)A銀行而言，如果L公司由于經(jīng)銷商G的訂貨量低于雙方所簽的合同規(guī)定而違約拒絕回購(gòu)，那么A銀行不得不承擔(dān)剩余手機(jī)庫存的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資方案分析 面對(duì)L公司的下游企業(yè)G公司因資金缺口產(chǎn)生的融資需求，在供應(yīng)鏈金融模式下，A銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是針對(duì)L公司進(jìn)行的，它需要對(duì)L公司的營(yíng)運(yùn)能力、規(guī)模、實(shí)力以及銀行信譽(yù)等一系列資質(zhì)信息進(jìn)行評(píng)估，此外，它還需要對(duì)L與G之間的合同是否真實(shí)有效做出判斷。根據(jù)評(píng)估，A銀行認(rèn)為L(zhǎng)公司實(shí)力雄厚，無不良貸款，信譽(yù)良好，因此A銀行認(rèn)可L公司的信譽(yù)擔(dān)保，并基于L公司與經(jīng)銷商G之間的真實(shí)有效的手機(jī)購(gòu)銷合同，與經(jīng)銷商G簽訂了對(duì)G的融資授信協(xié)議。A銀行在購(gòu)銷協(xié)議簽署以后，向經(jīng)銷商G提供預(yù)付賬款融資服務(wù)，即代替G公司向L公司支付部分購(gòu)買手機(jī)的貨款，經(jīng)銷商G在這部分手機(jī)銷售后將銷售款支付給A銀行，銀行再根據(jù)G公司此時(shí)在銀行的保證金額數(shù)，通知L公司提供補(bǔ)貨。當(dāng)A與G的融資協(xié)議到期以后，如果G經(jīng)銷商沒有向銀行完成支付足額保證金，則在第三方監(jiān)管人庫存中的手機(jī)應(yīng)有L公司全部贖回。

（三）融資效果 在向G公司提供了預(yù)付賬款融資以后，G公司不再因?yàn)橘Y金短缺而無法增量提取L公司的手機(jī)貨品，這實(shí)際上是擴(kuò)大了L公司的銷售規(guī)模，隨著G公司營(yíng)業(yè)額的提高，L公司的銷售額也提高至62% ；

而由于G公司對(duì)市場(chǎng)行情的評(píng)估正確，使得其拿到的手機(jī)貨量與市場(chǎng)需求接近，這樣L公司所要承擔(dān)的手機(jī)回購(gòu)任務(wù)就非常的小（不足以影響其正常運(yùn)營(yíng)），而G也因?yàn)槟軌蚰玫阶銐蛄康氖謾C(jī)貨品銷售，而獲得了更多的利潤(rùn)，業(yè)績(jī)提升了53%以上；而A銀行由于愿意為有核心企業(yè)做信譽(yù)擔(dān)保的中小企業(yè)提供預(yù)付賬款融資，同年與其他銀行相比它的手機(jī)行業(yè)細(xì)分類銷售商多出30余家，獲得存款近4億元，通過供應(yīng)鏈金融獲得的利息、手續(xù)費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入大69萬元。

（四）案例數(shù)據(jù)化 對(duì)A銀行為供應(yīng)鏈中中小企業(yè)G經(jīng)銷商提供的融資服務(wù)進(jìn)行數(shù)據(jù)化分析，首先要假定市場(chǎng)對(duì)于L公司的手機(jī)需求量D是呈現(xiàn)正態(tài)分布，如此可以將均值和方差固定下來；其次，不再單獨(dú)計(jì)算第三方監(jiān)管人（物流企業(yè)）庫存、保管、監(jiān)管所產(chǎn)生的各種費(fèi)用，均折入銀行貸款。結(jié)合當(dāng)前手機(jī)市場(chǎng)的年銷量，手機(jī)廠商、經(jīng)銷商的行業(yè)信息四、預(yù)付賬款貿(mào)易融資模式的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

（一）預(yù)付賬款貿(mào)易融資模式下可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)商業(yè)銀行來說，可能的風(fēng)險(xiǎn)基本上有：一是虛假保證金的風(fēng)險(xiǎn)。即在沒有實(shí)際資金從買方賬戶劃入銀行保證金賬戶的情況下，買家向銀行申請(qǐng)?zhí)嶝洸@得了銀行的同意，導(dǎo)致此后銀行“貨、財(cái)”兩空的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。二是質(zhì)物控制風(fēng)險(xiǎn)。作為金融資本的銀行并不實(shí)際參與到買賣雙方的實(shí)際物流合作中，這導(dǎo)致銀行可能對(duì)第三方監(jiān)管的貨物是否存在、存在多少、質(zhì)量如何等問題不得而知。這里以A銀行與L公司和G公司的手機(jī)銷售融資為例，L公司是否向第三方監(jiān)管人發(fā)出貨物，第三方監(jiān)管人是否已經(jīng)接受貨物并將A銀行作為手機(jī)存貨的所有人，G公司是否在未追加保證金的情況下獲得了第三方監(jiān)管人保存的手機(jī)貨品。就銀行來說，對(duì)信息流的不掌握將導(dǎo)致其喪失對(duì)質(zhì)物的控制權(quán)。三是贖回時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。在銀行開出承兌匯票以后，買方中小企業(yè)沒有按時(shí)到第三方監(jiān)管人處提取貨物，那么無論買方的事實(shí)原因如何，只要有買方占用銀行信貸資金的事實(shí)的存在，就會(huì)發(fā)生銀行信貸資金被長(zhǎng)期占據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。四是資金與質(zhì)物脫離的風(fēng)險(xiǎn)。這種預(yù)付賬款融資模式中的質(zhì)押物品始終是處于動(dòng)態(tài)的，是隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)不斷變化的，這就使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)也在動(dòng)態(tài)的變化。五是監(jiān)管公司信用風(fēng)險(xiǎn)。作為第三方監(jiān)管人，物流公司負(fù)有保管、運(yùn)輸質(zhì)押貨物，以及監(jiān)督質(zhì)押貨物按協(xié)議提取的義務(wù)，盡管監(jiān)管公司與銀行之間有協(xié)議，但是處于自身營(yíng)運(yùn)成本等的利益考慮，可能發(fā)生不按照協(xié)議方式提取或者是與授信客戶串通而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）預(yù)付賬款貿(mào)易融資模式風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 一是通過對(duì)現(xiàn)金流封閉式運(yùn)作規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。所謂資金流的封閉式運(yùn)作就是銀行將資金票據(jù)支付給客戶的交易對(duì)方，從而確保貿(mào)易單據(jù)的安全性。在現(xiàn)實(shí)操作中，就是銀行將授信交付核心企業(yè)，并通過跟蹤調(diào)查核心企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)和交易流程，確保資金流的安全。同時(shí)，關(guān)注與銀行金融產(chǎn)品有關(guān)的各種潛在的權(quán)責(zé)具有連帶責(zé)任或追索能力的權(quán)責(zé)，如應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓、商票保貼等。二是通過對(duì)質(zhì)押物的選擇規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物的價(jià)值來源于其品質(zhì)本身以及良好的倉(cāng)儲(chǔ)保管，簡(jiǎn)單來說質(zhì)押物越是生產(chǎn)生活所必須的、越是宜儲(chǔ)存宜保管的，越是容易變現(xiàn)或流通的，對(duì)銀行來說就是越好的質(zhì)物。因此，銀行通過規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的不二選擇就是把住物品質(zhì)量關(guān)。三是通過會(huì)計(jì)審慎性原則規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。銀行通過審計(jì)，掌握質(zhì)押物相應(yīng)的價(jià)格走勢(shì)，設(shè)定價(jià)格變動(dòng)模型，并與企業(yè)約定一旦質(zhì)押物在市場(chǎng)上的價(jià)格跌幅達(dá)到固定比率時(shí)，該融資企業(yè)須補(bǔ)足因質(zhì)押物價(jià)值下跌而造成的保證金差額。四是完善銀行內(nèi)部管理機(jī)制。完善的內(nèi)部管理機(jī)制是有效預(yù)防預(yù)付款融資模式風(fēng)險(xiǎn)的最有效途徑之一。商業(yè)銀行應(yīng)采取專人管理、專人監(jiān)管、專人稽核，各環(huán)節(jié)獨(dú)立操作，獨(dú)立運(yùn)行，互不干擾。當(dāng)然還可以要求私營(yíng)企業(yè)的負(fù)責(zé)人提供個(gè)人無限責(zé)任擔(dān)保，以約束融資企業(yè)行為，增強(qiáng)企業(yè)還款能力。五是綜合治理，全面防范。銀行在開展預(yù)付款貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時(shí)，也事先確定好融資企業(yè)的資質(zhì)要去，對(duì)于融資企業(yè)成立年限、融資企業(yè)負(fù)責(zé)人的從業(yè)記錄、企業(yè)繳納稅務(wù)和銀行借貸信譽(yù)記錄，其與核心企業(yè)發(fā)生貿(mào)易的時(shí)間都應(yīng)該有量化的規(guī)定，不能以概括性的言語一句帶過；銀行在選擇第三方監(jiān)管人時(shí)，也應(yīng)該關(guān)注監(jiān)管人的實(shí)際運(yùn)營(yíng)能力及企業(yè)信譽(yù)，比如說可以要求第三方監(jiān)管人具備成立不少于3年的時(shí)間，不低于100萬的注冊(cè)資本，擁有合格的物流也的相關(guān)資質(zhì)，擁有完善、清晰的物資管理結(jié)構(gòu)，擁有足夠的物資存放場(chǎng)地，同時(shí)第三方監(jiān)管人還應(yīng)具備足夠的違約賠償能力。在第三方監(jiān)管人具備了上述條件以后，銀行仍然需要盡到自己對(duì)質(zhì)物不定期監(jiān)管的權(quán)責(zé)。

第6篇：金融資本的概念范文

關(guān)鍵詞：公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利；社會(huì)資本；紐帶關(guān)系

中圖分類號(hào)：F0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-2101（2012）02-0005-05

公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利，是公民個(gè)人和家庭對(duì)于依法擁有的財(cái)產(chǎn)所享有的各項(xiàng)權(quán)利。西方社會(huì)公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利的確立和財(cái)產(chǎn)權(quán)體系的形成是在資本主義發(fā)展進(jìn)程中逐步完成的，并最終形成了當(dāng)代資本主義國(guó)家的財(cái)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。從轉(zhuǎn)型期中國(guó)改革開放的實(shí)踐來看，伴隨著我國(guó)公民財(cái)產(chǎn)的積累與分化，個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)利的意識(shí)日益增強(qiáng)，不僅形成了我國(guó)現(xiàn)階段的公民財(cái)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，而且引發(fā)了與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的財(cái)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的思考。而在我國(guó)公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利逐步確立的同時(shí)，我國(guó)的社會(huì)資本也在迅速增加，那么公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利確立與社會(huì)資本之間是否存在紐帶關(guān)系呢？本文擬對(duì)此闡明一己之見。

一、對(duì)于社會(huì)資本的基本理解

埃莉諾?奧斯特羅姆（Elinor Ostrom）曾指出①：“人類在轉(zhuǎn)變和交易活動(dòng)中花費(fèi)時(shí)間與精力創(chuàng)造出來的所有資本形式，都是為了發(fā)展出可以在未來增加收益的當(dāng)前工具和資產(chǎn)。當(dāng)人們從當(dāng)前消費(fèi)中抽出資源并將其用于增加未來消費(fèi)（或生產(chǎn)）可能性時(shí)，資本也就形成了?！笨梢姡Y本作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的范疇，指的是能夠產(chǎn)生價(jià)值增殖的資產(chǎn)與資源。②經(jīng)濟(jì)學(xué)最先分析的資本是與勞動(dòng)力、土地相對(duì)應(yīng)的物質(zhì)資本，其后金融資本也成為經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析范疇。到了20世紀(jì)60年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨（Schultz）、貝克爾（Becker）等人又將人力資本概念引人經(jīng)濟(jì)學(xué)分析中。從20世紀(jì)80年代以來，由法國(guó)社會(huì)學(xué)家皮埃爾?布爾迪厄（Piere Bourdieu）倡導(dǎo)的社會(huì)資本概念迅速流行開來，③ 不僅受到多學(xué)科的關(guān)注，而且引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家之間的爭(zhēng)論。那么，社會(huì)資本是否同物質(zhì)資本、金融資本與人力資本一樣，也是人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中不可或缺的能夠產(chǎn)生價(jià)值增殖的一類資源呢？

物質(zhì)資本是人們?yōu)樯a(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行投資的產(chǎn)物，而金融資本則有條件地為投資（包括實(shí)業(yè)投資與金融投資）提供資金。自人類創(chuàng)造出金融資本以來，物質(zhì)資本的形成已經(jīng)與金融資本息息相關(guān)。“物質(zhì)資本是在將時(shí)間和其他資源用于制造工具，建造工廠、設(shè)施和其他物質(zhì)性資源的過程中產(chǎn)生的，它們反過來又能用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品或增加未來收益?！保▕W斯特羅姆，2003） 物質(zhì)資本是人們投資形成的物質(zhì)性的資產(chǎn)，同時(shí)也是必須由人力資本來運(yùn)用的資本?！叭肆Y本是使用和維護(hù)物質(zhì)資產(chǎn)以生產(chǎn)新產(chǎn)品和創(chuàng)造收益所必需的?！保▕W斯特羅姆，2003）由于人總是社會(huì)的人，人類生產(chǎn)具有社會(huì)性，合作與協(xié)同自然成為人類勞動(dòng)的特點(diǎn)。生產(chǎn)活動(dòng)中個(gè)人對(duì)待合作的態(tài)度，工作中能否協(xié)調(diào)一致，也自然成為影響總體工作效果與質(zhì)量的非常重要甚至是至關(guān)重要的因素。而社會(huì)生活中形成的共識(shí)、人際關(guān)系、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、信譽(yù)信任、合作的規(guī)范等，則是影響合作與協(xié)同的關(guān)鍵因素。這些因素，有的屬于社會(huì)結(jié)構(gòu)性質(zhì)，有的屬于認(rèn)知性質(zhì)，但其共同點(diǎn)都是人們?cè)谏鐣?huì)性相互作用中的產(chǎn)物，是在人際合作性互動(dòng)中形成并積累起來，并能夠產(chǎn)生收入流的一類資源，同樣是人類社會(huì)生活和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的社會(huì)資源。④ 這些社會(huì)資源均需要投資才能形成和積累，并且同樣能夠產(chǎn)生投資收益，因而也就具有了資本的基本屬性。于是，使用社會(huì)資本這樣一個(gè)基本概念來指稱此類社會(huì)資源是必要的，社會(huì)資本也因此成為與物質(zhì)資本、金融資本和人力資本相并列的一類資本。

然而，認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)卻并不容易。在漫長(zhǎng)的人類生產(chǎn)合作史中，對(duì)于影響合作與協(xié)同的上述諸多因素，人們似乎總是習(xí)以為常，而并未將其視為一類資本。直到20世紀(jì)下半葉，當(dāng)世界銀行在扶助發(fā)展中國(guó)家的項(xiàng)目實(shí)踐中，對(duì)于同樣的項(xiàng)目在不同地方實(shí)施，為什么投入物質(zhì)資本、人力資本大致相同卻結(jié)果迥異而倍感困惑，從而組織多學(xué)科專家、學(xué)者開展研究，由此對(duì)于社會(huì)資本的認(rèn)識(shí)才揭開帷幕。世界銀行資助的專家、學(xué)者來自經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)、政治學(xué)等不同學(xué)科，他們深入項(xiàng)目實(shí)施的不同地區(qū)進(jìn)行研究，所揭示的因素雖然各有側(cè)重，但都與人際合作息息相關(guān)。如果概括他們的研究成果，結(jié)論就是：項(xiàng)目成功實(shí)施的地區(qū)，存在導(dǎo)致合作順利開展的一些因素；而項(xiàng)目未能成功實(shí)施的地區(qū)，所缺乏的正是導(dǎo)致合作順利開展的因素。世界銀行資助的這些研究成果所揭示的與人際合作息息相關(guān)的因素，涉及人際關(guān)系、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、共享的隱含知識(shí)⑤、信任、合作的規(guī)范，等等，都是人際交往的產(chǎn)物，它們影響人類社會(huì)生產(chǎn)生活中的合作與協(xié)同，是人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中不可或缺、能夠產(chǎn)生價(jià)值增殖的一類資源。這類能夠產(chǎn)生價(jià)值增殖的資源，顯然不是經(jīng)濟(jì)學(xué)此前揭示的物質(zhì)資本、金融資本和人力資本所能夠涵蓋的，是一類人們以前并未進(jìn)行過理論概括的、同樣能夠產(chǎn)生價(jià)值增殖的資源，也就是一種能夠與物質(zhì)資本、金融資本和人力資本相并列的新的資本。借助業(yè)已存在的社會(huì)資本概念，人際關(guān)系、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、共享的隱含知識(shí)、信任、合作的規(guī)范等與人際合作息息相關(guān)的因素，遂被稱為了社會(huì)資本。

社會(huì)資本雖然具有資本的共性即一般屬性，但也存在著不同于物質(zhì)資本和人力資本的某些個(gè)性。如物質(zhì)資本會(huì)因?yàn)槭褂枚膿p，而社會(huì)資本則相反，不使用反而耗損而使用則會(huì)增加。在這點(diǎn)上，社會(huì)資本與人力資本相似。在物質(zhì)資本的投資上，投資者為了獲得經(jīng)濟(jì)利益的動(dòng)機(jī)十分明確，而人們投資形成社會(huì)資本卻不一定是出于經(jīng)濟(jì)利益的考慮。物質(zhì)資本是有形的，而社會(huì)資本是無形的。人力資本存在于人類個(gè)體身上，而社會(huì)資本則存在于人際交往之中。因此，在研究社會(huì)資本時(shí)，既要看到它作為資本的共性，又要看到其所具有的特點(diǎn)。同時(shí)必須認(rèn)識(shí)到不論社會(huì)資本與物質(zhì)資本、人力資本存在哪些不同之處，社會(huì)資本同樣具有資本的基本屬性，并且，無論是物質(zhì)資本還是人力資本抑或社會(huì)資本，“所有資本都是發(fā)展所不可缺少的，單獨(dú)一種資本是不夠的”。（奧斯特羅姆，2003） 而諾曼?厄普霍夫則進(jìn)一步指出：在社會(huì)資本缺乏時(shí)，因?yàn)槿狈π湃?、義務(wù)、獨(dú)創(chuàng)性、合作、可靠性和其他人類能夠展示或抑制的特性，其余資源可能有較小的生產(chǎn)能力。⑥ 可見，社會(huì)資本這類人際合作性互動(dòng)的產(chǎn)物，是通過作用于人力資本并傳遞到物質(zhì)資本中，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著獨(dú)特的、不可或缺的生產(chǎn)能力的放大作用。

世界銀行所資助對(duì)于社會(huì)資本的研究成果，大多與發(fā)展問題有關(guān)。在1998年世界銀行的24篇社會(huì)資本系列工作論文中，除了Paldam 等人的文獻(xiàn)評(píng)述（Martin Paldam和Gert Tinggaard Svendsen，1998）以外，無一例外都是以經(jīng)驗(yàn)研究為基礎(chǔ)，關(guān)注了發(fā)展中國(guó)家發(fā)展進(jìn)程中的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治問題。此后，關(guān)于社會(huì)資本的經(jīng)驗(yàn)研究迅速擴(kuò)展到各個(gè)領(lǐng)域，從發(fā)展中國(guó)家的貧困治理、村莊公共項(xiàng)目管理到世界銀行的小額信貸項(xiàng)目，直至勞動(dòng)者就業(yè)、企業(yè)創(chuàng)建、產(chǎn)業(yè)集群，甚至轉(zhuǎn)型國(guó)家的民主政治等，社會(huì)資本的研究出現(xiàn)了如Fine（2001）所說的遍地開花的“手工作坊”式的興旺景象。世界銀行的迪帕?納拉揚(yáng)（Deepa Narayan）和蘭特?普里切凱特（Lant Pritchett）將這一研究社會(huì)資本的特點(diǎn)，總結(jié)為“以主題為導(dǎo)向的社會(huì)資本的功能定義的”分析，并且認(rèn)為這可能導(dǎo)致“永遠(yuǎn)也無法達(dá)成一致的意見”。⑦ 不過有幸的是，對(duì)于社會(huì)資本的理論研究已經(jīng)受到重視，對(duì)社會(huì)資本類型的整合也正在進(jìn)行?？巳鹌婕{和厄普赫夫（2004）將社會(huì)資本分為結(jié)構(gòu)型和認(rèn)知型兩種，也有研究者在此基礎(chǔ)上加進(jìn)了關(guān)系型社會(huì)資本。⑧ 而安妮魯?shù)?克里希娜（Anirudh Krishna）則將社會(huì)資本分成制度資本與關(guān)系資本兩種類型。⑨本文將基于結(jié)構(gòu)型社會(huì)資本與認(rèn)知型社會(huì)資本的劃分，分別探討公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利與結(jié)構(gòu)型社會(huì)資本與認(rèn)知型社會(huì)資本的紐帶關(guān)系。

二、公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利與結(jié)構(gòu)型社會(huì)資本的關(guān)系

結(jié)構(gòu)型社會(huì)資本涵蓋人際關(guān)系與社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，是社會(huì)資本中屬于社會(huì)結(jié)構(gòu)性質(zhì)、而與認(rèn)知型社會(huì)資本相區(qū)別的社會(huì)資本類型。相對(duì)于認(rèn)知型社會(huì)資本，關(guān)系與網(wǎng)絡(luò)因系客觀存在，比較容易辨識(shí)。雖然迄今社會(huì)資本研究中的大量文獻(xiàn)均是對(duì)關(guān)系與網(wǎng)絡(luò)的研究，但是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，將公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利與關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系起來進(jìn)行分析，以揭示公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利與結(jié)構(gòu)型社會(huì)資本的紐帶關(guān)系，還是一個(gè)有待深入研究的問題。

就結(jié)構(gòu)型社會(huì)資本所包括的關(guān)系與網(wǎng)絡(luò)的關(guān)系論，網(wǎng)絡(luò)即社會(huì)關(guān)系網(wǎng)，是主體所建構(gòu)的所有人際關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)，而關(guān)系則是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)上的節(jié)點(diǎn)。因此，建構(gòu)關(guān)系成為建構(gòu)網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)，而關(guān)系與網(wǎng)絡(luò)的建構(gòu)同公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利之間存在著紐帶關(guān)系。

迄今的研究，無論是思想實(shí)驗(yàn)還是歷史考察，都揭示了產(chǎn)權(quán)之所以形成，與稀缺性以及隨之產(chǎn)生的人們之間對(duì)資源的爭(zhēng)奪不無關(guān)系。對(duì)于那些能夠給人效用的資源與物品，在產(chǎn)權(quán)形成之前，由于是無主物，誰都想占有與奪取，因此而爭(zhēng)斗不斷。對(duì)稀缺資源與物品的爭(zhēng)奪可能付出巨大的代價(jià)，于是在爭(zhēng)奪的過程中，人們逐漸認(rèn)識(shí)到確立一定產(chǎn)權(quán)規(guī)則的必要性與重要性。

無論產(chǎn)權(quán)規(guī)則是最初的“誰先占?xì)w誰”規(guī)則，還是社會(huì)大分工后形成的“誰勞動(dòng)歸誰”規(guī)則，從歷史上看，由于形成了一定的產(chǎn)權(quán)規(guī)則，人們之間的爭(zhēng)奪開始受到產(chǎn)權(quán)規(guī)則的一定約束。但直到資本主義工商業(yè)的發(fā)展，市民社會(huì)的形成，個(gè)人方得以擺脫人身依附關(guān)系，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的正式的財(cái)產(chǎn)制度逐步建立和完善，公民個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)利的界定和保護(hù)始得以制度化。

對(duì)公民個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)利的界定和保護(hù)，大大減少了人們之間由于財(cái)產(chǎn)權(quán)利的不明晰而產(chǎn)生的利益矛盾，自然也有利于人們之間關(guān)系的改善。在財(cái)產(chǎn)歸屬清楚的前提下，只要人們彼此尊重他人財(cái)產(chǎn)權(quán)利，相互之間遵從財(cái)產(chǎn)制度的規(guī)范、按照平等互利的原則進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交往，各自的經(jīng)濟(jì)利益也就能夠得到保障。即便是由于不確定性而產(chǎn)生某些問題，通過彼此之間的協(xié)商也能夠得到合理的解決。在協(xié)商未果的情況下，雙方的經(jīng)濟(jì)糾紛還能夠訴諸法律以求得公正的解決。于是，基于公民個(gè)人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交往，無論是交易還是合作，人們之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系相對(duì)清晰。

在財(cái)產(chǎn)權(quán)利得到制度保障的條件下，人們之間的經(jīng)濟(jì)交往迅速突破特殊信任所劃定的狹小圈子，交往半徑普遍拓展。在這一過程中，從社會(huì)資本意義看的人際關(guān)系，即人們社會(huì)網(wǎng)絡(luò)上的節(jié)點(diǎn)，較之以往也獲得迅速增加。因?yàn)殡S著交往半徑的擴(kuò)展，人們?cè)谕嘟煌鶎?duì)象的交往中，基于對(duì)交往對(duì)象的熟悉與了解，而篩選出可以作為社會(huì)資本意義的“關(guān)系”所建立的對(duì)象，以擴(kuò)展自己的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)。這在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系中也易于得到印證。現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是在經(jīng)濟(jì)交往中所形成的關(guān)系，無論交往對(duì)象是不是自己建構(gòu)的關(guān)系網(wǎng)中的成員，哪怕是一次性的經(jīng)濟(jì)交易，也同自己形成了特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，但這顯然并非社會(huì)資本意義上的關(guān)系。然而正是在經(jīng)濟(jì)交往實(shí)踐中，通過主體的篩選，那些“志同道合”的交往對(duì)象或?qū)⒊蔀樽约荷鐣?huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的成員，而那些非同類者則最終會(huì)“道不同不相為謀”。

可見，由于公民個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)利的確立，在公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利得到制度界定與保護(hù)的前提下，大大推動(dòng)了人們之間的經(jīng)濟(jì)交往，使得人們之間的經(jīng)濟(jì)交往得以突破特殊信任的藩籬。而迅速擴(kuò)大了的交往半徑，使得個(gè)人的交往對(duì)象普遍增加，最終通過個(gè)人篩選，個(gè)人社會(huì)網(wǎng)絡(luò)上的節(jié)點(diǎn)也會(huì)增多，個(gè)人的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)也因此而得以擴(kuò)大。

三、公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利與認(rèn)知型社會(huì)資本的關(guān)系

認(rèn)知型社會(huì)資本包括共享的隱含知識(shí)、信譽(yù)、信任、合作的規(guī)范等，是人際交往中所形成的，與人們的認(rèn)知息息相關(guān)的社會(huì)資本類型。共享的隱含知識(shí)、信譽(yù)、信任、合作的規(guī)范等認(rèn)知類成果，之所以成為社會(huì)資本的一類，系由于它們都關(guān)乎人們之間合作關(guān)系的建立、合作項(xiàng)目的成功實(shí)施及其效率，因而客觀上也是影響人們合作成效的社會(huì)資本。

公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利的形成與確立，在推動(dòng)個(gè)人交往擴(kuò)展，從而促進(jìn)個(gè)人社會(huì)網(wǎng)絡(luò)上的節(jié)點(diǎn)增多和社會(huì)網(wǎng)絡(luò)相應(yīng)擴(kuò)展的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致認(rèn)知型社會(huì)資本的積累。下面我們即以共享的隱含知識(shí)、信譽(yù)、信任、合作的規(guī)范為例，揭示公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利與認(rèn)知型社會(huì)資本之間的紐帶關(guān)系。

隨著公民財(cái)產(chǎn)權(quán)制度的建立，公民個(gè)人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利得到制度的保障?；谡街贫葘?duì)產(chǎn)權(quán)的界定與保護(hù)，人們之間會(huì)迅速形成法定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利的觀念與意識(shí)。這種與制度息息相關(guān)的、依法獲得的財(cái)產(chǎn)權(quán)利的觀念，既會(huì)形成強(qiáng)烈的“我的財(cái)產(chǎn)權(quán)利依法不容侵害”的意識(shí)，也會(huì)產(chǎn)生“他人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利依法得到保護(hù)，如果侵害別人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利會(huì)受到法律懲處”的意識(shí)。在這樣的觀念與意識(shí)引導(dǎo)下，人們之間能夠逐步形成彼此尊重財(cái)產(chǎn)權(quán)利的行為方式。而彼此尊重財(cái)產(chǎn)權(quán)利的行為方式，顯然又有利于人們之間無論是社會(huì)生活還是經(jīng)濟(jì)生活中的和諧交往，從而有利于個(gè)人結(jié)構(gòu)型社會(huì)資本即關(guān)系與網(wǎng)絡(luò)的增多與擴(kuò)展，當(dāng)然這已經(jīng)涉及結(jié)構(gòu)型社會(huì)資本與認(rèn)知型社會(huì)資本之間的關(guān)系，這里不予展開。

有了依法取得和保護(hù)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，個(gè)人將形成穩(wěn)定的預(yù)期并獲得依法增加財(cái)產(chǎn)的激勵(lì)，產(chǎn)生投資性使用財(cái)產(chǎn)的動(dòng)機(jī)并在約束條件下進(jìn)行投資決策。而隨著依法獲得并得到保護(hù)的財(cái)產(chǎn)的增加，人們將愈益約束自己的機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)，著眼于長(zhǎng)期利益進(jìn)行考慮與決策，從而能夠經(jīng)受短期利益的誘惑。這也就是中國(guó)先賢所論的“有恒產(chǎn)者有恒心”的精義所在。自我約束機(jī)會(huì)主義行為的結(jié)果，就是主體信譽(yù)的積累與確立。信譽(yù)作為可信任的聲譽(yù)，其建立無疑能夠減少人們交往中了解與篩選交往對(duì)象的進(jìn)入成本。而對(duì)于信譽(yù)主體而言，良好的信譽(yù)無疑又是其值得倍加珍惜的無形資產(chǎn)，會(huì)為其帶來更多的經(jīng)濟(jì)交易與合作的機(jī)會(huì)即商機(jī)。正是基于這一認(rèn)知，筆者明確將信譽(yù)歸入社會(huì)資本中予以論述。⑩

信譽(yù)在人際交往中產(chǎn)生，但信譽(yù)一定有其主體，是主體在人際交往中信守承諾的行為為其帶來的聲譽(yù)；而信任則一定是雙方的事，總是“誰信任誰”或“誰被誰信任”。有信譽(yù)者容易被信任，但信任又存在一定的盲目性，往往因?yàn)樾叛?、親情、友情和戀情等而產(chǎn)生信任關(guān)系。這表明信譽(yù)與信任之間絕不是一種線性的因果關(guān)系。

就信任與公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利的關(guān)系論，顯然我們也不能得出信任與財(cái)產(chǎn)的多少有關(guān)的結(jié)論。因?yàn)榇罅康氖聦?shí)說明，窮人之間的信任往往比富人之間的信任更可靠。但我們也不能夠認(rèn)為信任與公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利之間沒有任何關(guān)系，因?yàn)樾湃闻c公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利之間客觀上是存在一定的紐帶關(guān)系的，這在經(jīng)濟(jì)生活中表現(xiàn)得尤為突出。眾所周知，在經(jīng)濟(jì)生活中，人們無論進(jìn)行交易還是合作，都需要了解對(duì)方的經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)于那些企圖空手套白狼的人，了解對(duì)方真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的人們一定會(huì)退避三舍，而絕不會(huì)與其發(fā)生交易或合作關(guān)系。正是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)活動(dòng)中任何對(duì)于對(duì)方的盲目信任都將導(dǎo)致自己的財(cái)產(chǎn)權(quán)利受到侵害，資產(chǎn)遭受侵蝕，所以現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中人們對(duì)于“皮包公司”才會(huì)抱有高度的警惕，而絕不會(huì)給予盲目信任。而國(guó)家之所以制定關(guān)于工商注冊(cè)的有關(guān)法律規(guī)定，也就是要從制度上防范“皮包公司”的危害。

如果說“皮包公司”不具有普遍性，那么我們?cè)倥e經(jīng)濟(jì)生活中具有普遍性的一些事實(shí)，進(jìn)一步說明公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利與信任之間存在的紐帶關(guān)系。在借貸關(guān)系中，借出款項(xiàng)一方為防止貸款損失，而要求貸款者提供資產(chǎn)抵押或要求第三方予以擔(dān)保；貨物或服務(wù)交易中，交易者要求錢貨兩訖；再如金融資產(chǎn)交易中的保證金制度設(shè)計(jì)等，無一不是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利與信任之間紐帶關(guān)系的反映。

合作至少涉及兩方關(guān)系，也可能是多方之間的合作。合作的規(guī)范是人們?cè)谙嗷ズ献髦?，?guī)范彼此行為以維系合作關(guān)系的共同認(rèn)知與行為規(guī)則。人類生產(chǎn)合作已有漫長(zhǎng)的歷史，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)以前的生產(chǎn)合作大多以換工、互助或簡(jiǎn)單協(xié)作等形式存在。雖然共同遵守合作規(guī)范是合作得以進(jìn)行的必要條件，但在公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利獲得制度確認(rèn)與保護(hù)以前，由于合作形式初級(jí)，合作的規(guī)范也相對(duì)簡(jiǎn)單。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的合作愈益復(fù)雜，無論是何具體合作事項(xiàng)都會(huì)涉及資源或資產(chǎn)。合作各方需要就合作事項(xiàng)投入相互約定的某些資源或資產(chǎn)，既可能是商定的出資額，也可能是有人出資而其他人出技術(shù)、土地或設(shè)備等。但無論是資金、技術(shù)、土地，還是廠房、設(shè)備，無疑都是合作者擁有產(chǎn)權(quán)的財(cái)產(chǎn)。如果商議合作的任何一方，對(duì)于所約定投入合作事項(xiàng)的資源或者資產(chǎn)沒有財(cái)產(chǎn)權(quán)，合作是不可能進(jìn)行下去的。所以，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中合作的前提是合作各方均擁有屬于自己的財(cái)產(chǎn)，對(duì)于約定投入的資源或資產(chǎn)享有無可爭(zhēng)辯的權(quán)利。在這一前提下才可能產(chǎn)生合作意愿、建立合作關(guān)系。合作規(guī)范是在合作關(guān)系建立過程中逐漸形成的，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的合作前提既然是公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利的明晰，沒有公民財(cái)產(chǎn)制度的確立，公民財(cái)產(chǎn)權(quán)利不能依法界定和得到法律的保護(hù)，合作將難以開展，遑論合作規(guī)范的形成！

注釋：

①奧斯特羅姆的論文《流行的狂熱抑或基本概念》原載于世界銀行1999年出版的《社會(huì)資本》，由曹榮湘選編入《走出囚徒困境――社會(huì)資本與制度分析》（上海三聯(lián)書店2003年出版）一書。

②迄今學(xué)術(shù)界已公認(rèn)的資本有物質(zhì)資本、金融資本和人力資本。除目前引起熱烈討論的社會(huì)資本概念外，也有人提出自然資本、文化資本、制度資本等概念。

③布爾迪厄于1980年在《社會(huì)科學(xué)研究》上發(fā)表了《社會(huì)資本隨筆》，將社會(huì)資本定義為“實(shí)際的或潛在的資源的集合，這些資源與由相互默認(rèn)或承認(rèn)的關(guān)系所組成的持久網(wǎng)絡(luò)有關(guān)，而且這些關(guān)系或多或少是制度化的”。

④參見程民選：《論社會(huì)資本的性質(zhì)與類型》，《學(xué)術(shù)月刊》，2007.10。

⑤隱含知識(shí)，Joseph E.Stiglitz稱之為tacit knowledge，Alfred Schutz稱之為stock knowledge，是指成年社會(huì)成員用以處理其日常生活的已經(jīng)潛移默化的知識(shí)，包括價(jià)值觀、信仰、社會(huì)―文化概念等。

⑥⑦⑨參看帕薩?達(dá)斯古普特等編《社會(huì)資本―― 一個(gè)多角度的觀點(diǎn)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2005年版，第292頁，第355頁，第91-121頁。

⑧對(duì)社會(huì)資本的研究視角是另外一個(gè)問題。Gatzweiler和Franz（2005）從學(xué)科領(lǐng)域出發(fā)，將社會(huì)資本劃分為人類學(xué)、社會(huì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和政治學(xué)的觀點(diǎn)；特納（2005）將社會(huì)資本分為宏觀、中觀、微觀三個(gè)層次予以思考；Murray（2005）將研究社會(huì)資本的視角總結(jié)為網(wǎng)絡(luò)方法、理性選擇方法、公民參與方法；Woolcock和Narayan（2000）則認(rèn)為政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)社會(huì)資本的研究，可以分為四個(gè)鮮明的視角：社區(qū)視角、網(wǎng)絡(luò)視角、制度視角和協(xié)同視角。

⑩參見程民選：《信譽(yù)：從社會(huì)資本視角分析》，《財(cái)經(jīng)科學(xué)》，2005年第2期。

參考文獻(xiàn)：

［1］程民選，劉益.論市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)信用秩序的要求［J］.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)，2010，（2）．

［2］C.格魯特爾特.社會(huì)資本在發(fā)展中的作用［M］.成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004．

［3］林南．社會(huì)資本――關(guān)于社會(huì)結(jié)構(gòu)與行動(dòng)的理論［M］.上海：上海人民出版社，2005.

Citizens Property Rights and Social Capital Ties

Cheng Min-xuan

（The School of Economics of Southwestern University of Finance and Economics，Chengdu,Sichuan 610074，China）

第7篇：金融資本的概念范文

新粵商大會(huì)的主題選擇了三個(gè)新：新粵商，新起點(diǎn)，新輝煌，這意味著凝聚新粵商的力量，提升新粵商的品牌，樹立新粵商的形象。

應(yīng)對(duì)考驗(yàn)

粵商敢為天下先，體現(xiàn)了沒有廣東人不敢賺的錢。廣東商人比較低調(diào)，但略顯保守。

現(xiàn)在所謂的粵商，這個(gè)概念跟原來的理解和差距也變得很大了，粵商最早是指在廣東本土經(jīng)商得地理之先、得政策之先，80年代、90年代初說廣東話的粵商?，F(xiàn)在經(jīng)營(yíng)企業(yè)的人已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是這個(gè)范圍了，而是指受了一些廣東商業(yè)意識(shí)的影響而崛起的新的狀態(tài)，現(xiàn)在已經(jīng)很難用粵商來概括了?；浬淌切碌母拍?，不是說粵人就是粵商。

一直以來，粵商也歷經(jīng)著考驗(yàn)。每一個(gè)嚴(yán)峻考驗(yàn)，都迫使部分企業(yè)衰敗或倒閉，但也催生了大批新企業(yè)。新粵商們?cè)谝淮未渭w變臉中繼續(xù)搶跑領(lǐng)跑。

從1988年~1990年，商品經(jīng)濟(jì)秩序確立，“草莽致富”的第一代創(chuàng)業(yè)者或倒閉，或被吞并。有知識(shí)、善應(yīng)變的第二代創(chuàng)業(yè)者走上舞臺(tái)，“守法型”企業(yè)興起。

1997年后，國(guó)內(nèi)“金融緊縮”和亞洲“金融風(fēng)暴”夾擊，大批“盲目下?！逼髽I(yè)難以為繼，“新經(jīng)濟(jì)”、“新技術(shù)”大量興起。

人們經(jīng)常評(píng)價(jià)粵商經(jīng)營(yíng)模式有五個(gè)優(yōu)點(diǎn)：實(shí)用實(shí)戰(zhàn)，有狐貍般過人的敏銳度；求真務(wù)實(shí)，一切以結(jié)果為導(dǎo)向；勤奮刻苦，有永不疲憊的黃牛精神；敢于拼搏，有狼一般的攻擊力；危機(jī)意識(shí)，從暴力時(shí)代向武力時(shí)代轉(zhuǎn)型。的確，改革開放以來，粵商歷經(jīng)沖擊始終屹立不倒，靠的是永遠(yuǎn)快人一步的敏銳。

如今，粵商又面臨著第三次沖擊。新勞動(dòng)合同法、成本上漲、環(huán)保要求提升等，向企業(yè)提出更高的社會(huì)責(zé)任要求。這一次，“掠奪型”企業(yè)將倒閉而“責(zé)任型”企業(yè)將興起。

轉(zhuǎn)型求變

首屆新粵商一方面定位在廣東，是廣東的商幫大會(huì)，同時(shí)又不局限于廣東，而是以廣東為核心，辦成全中國(guó)的粵商大會(huì)，全世界的粵商大會(huì)，立足于廣東，面向世界。這是展示新粵商風(fēng)范、打造粵商品牌、擴(kuò)大粵商影響、凝聚粵商力量、粵商再次發(fā)力的時(shí)機(jī)。

對(duì)于首屆新粵商大會(huì)，不少參會(huì)的企業(yè)家認(rèn)為“樹起新粵商大旗，吹起重新領(lǐng)跑的號(hào)角正逢其時(shí)”。

尤其是今年以來廣東的制造業(yè)，一夜之間有很多的外商投資走了，或者是廣東的制造業(yè)發(fā)生危機(jī)了等等，這也對(duì)粵商是一個(gè)挑戰(zhàn)。

廣東有很多的新型企業(yè)，是以科技作為前沿的?，F(xiàn)在這種形勢(shì)下，很多的企業(yè)都是以外資企業(yè)為主，包括深圳，深圳早幾年的時(shí)候，八幾年進(jìn)來的企業(yè)都到東莞和內(nèi)地了。珠三角的企業(yè)一夜之間走了多少，但是很多企業(yè)留下來了，很多優(yōu)秀的IT企業(yè)下來了。

在廣州，2007年服務(wù)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的57.76%，軟件、生物、金融、中介、現(xiàn)代物流、動(dòng)漫網(wǎng)游等新型服務(wù)業(yè)勃然興起，打造“中國(guó)服務(wù)外包基地城市”。

佛山也提出了建立金融后臺(tái)的發(fā)展規(guī)劃，大力引進(jìn)國(guó)際金融巨頭。

在東莞，15000家加工貿(mào)易企業(yè)中已經(jīng)有5000家涉足內(nèi)銷市場(chǎng)，與其說是企業(yè)倒閉到不如看做是重生。

在深圳，華為、中興、比亞迪等新銳迭起，高新技術(shù)產(chǎn)值已占全市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值半壁江山，粵港共譜新的“前店后廠”的篇章。

一直以來，在人們的印象之中，廣東人只會(huì)在家門口發(fā)財(cái)，如今也有一些粵商開始“游走”，到異地投資。一群原本為“坐商””的廣東人，拉開了向“行商”過渡的大幕―――中山的電腦商集體扎根重慶；劉志強(qiáng)、翟美卿的“金海馬”全國(guó)遍地開花；萬科、珠江地產(chǎn)、碧桂園向內(nèi)地強(qiáng)勢(shì)輸出粵籍“地產(chǎn)文化”；TCL越南設(shè)廠，格力投資巴西，華為在非洲、俄羅斯扎根。

走出去的粵商傳承著廣東人的吃苦耐勞，新粵商在轉(zhuǎn)型時(shí)期繼續(xù)著財(cái)富夢(mèng)想。

■動(dòng)態(tài)

浙洽會(huì)首次推出國(guó)際金融資本專場(chǎng)

浙洽會(huì)將成為浙商對(duì)接國(guó)際金融資本的大平臺(tái)。浙洽會(huì)組委會(huì)近日宣布，第十屆浙洽會(huì)七場(chǎng)產(chǎn)業(yè)對(duì)接洽談活動(dòng)已全部排定，其中包括首次推出的國(guó)際金融資本專場(chǎng)。

近年來，越來越多的浙江企業(yè)走出國(guó)門，主動(dòng)接軌新加坡、英國(guó)等境外資本市場(chǎng)。為幫助浙江省民營(yíng)企業(yè)拓寬融資渠道，通過跨國(guó)并購(gòu)、股權(quán)投資、公募上市等方式對(duì)接國(guó)際資本，提高抵御金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力，第十屆浙洽會(huì)產(chǎn)業(yè)對(duì)接洽談活動(dòng)將新增國(guó)際金融資本專場(chǎng)――浙江省民營(yíng)企業(yè)對(duì)接國(guó)際資本洽談會(huì)。

點(diǎn)評(píng)：實(shí)力雄厚的浙江商人最近在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)也屢有動(dòng)作，民間大量的資金也開始在國(guó)際市場(chǎng)淘金。通過對(duì)接，將有更多嗅覺靈敏的浙商在資本市場(chǎng)大展拳腳。

慈溪南京商會(huì)近日成立

5月27日，慈溪南京商會(huì)在南京成立，同時(shí)還舉辦了中國(guó)寧波（慈溪）杭州灣新區(qū)投資環(huán)境說明會(huì)。

位于杭州灣跨海大橋南岸的慈溪市，從交通網(wǎng)絡(luò)末梢的濱海城市，大橋通車后一躍成為連接上海、寧波兩大開放城市的樞紐，極大地提升了慈溪在長(zhǎng)三角城市群中的戰(zhàn)略地位。而慈溪人也不甘于在自己的家鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)，越來越多的慈溪人來到南京投資建廠。近年來，慈溪籍人士在異地經(jīng)商辦企業(yè)的隊(duì)伍日益壯大，在南京的慈溪商人群體已經(jīng)初具規(guī)模，現(xiàn)有200多家企業(yè)，行業(yè)涉及家電、電子、塑膠、五金、模具等。

點(diǎn)評(píng)：新成立的慈溪南京商會(huì)是繼慈溪深圳商會(huì)、慈溪上海商會(huì)、慈溪北京商會(huì)、慈溪寧波之后，又一個(gè)異地商會(huì)組織。慈溪南京商會(huì)的成立將成為一座溝通南京與慈溪之間的橋梁，促進(jìn)兩地共同繁榮。

浙江商會(huì)投資營(yíng)口塑料工業(yè)園

由浙江商會(huì)投資興建的營(yíng)口臺(tái)州工業(yè)園，在遼寧省營(yíng)口塑料工業(yè)園破土動(dòng)工。該工業(yè)園總投資將達(dá)22億元，占地25萬平方米，旨在打造成東北最大的塑料模具工業(yè)園區(qū)。

第8篇：金融資本的概念范文

【關(guān)鍵詞】資本運(yùn)營(yíng)；模式；特點(diǎn)

一、資本運(yùn)營(yíng)模式的分類

（1）實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)。實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)是指企業(yè)集團(tuán)將資本直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之中，以形成從事產(chǎn)品生產(chǎn)或者提高服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)能力的一種資本運(yùn)營(yíng)方式。其目的是運(yùn)用資本投入所形成的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，以獲取利潤(rùn)并使資本實(shí)現(xiàn)保值、增值。（2）產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)。產(chǎn)權(quán)是指法定主體對(duì)財(cái)產(chǎn)所擁有的占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處分權(quán)的總和。產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)是指在產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)上，通過產(chǎn)權(quán)交易，使企業(yè)資本快速擴(kuò)展或收縮，從而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使資本得到最大限度的增值。企業(yè)選擇的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略不同，采取產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)的具體形式也不同，主要有兼并、收購(gòu)、資產(chǎn)重組、股份制改造等形式。（3）金融資本運(yùn)營(yíng)。金融資本運(yùn)營(yíng)是指以金融資本為對(duì)象所進(jìn)行的一系列資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。他主要以有價(jià)證券為表現(xiàn)形式，如債券投資、股票投資，同時(shí)也有期權(quán)、期貨等衍生金融工具。金融資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的收益主要來源于有價(jià)證券的價(jià)格波動(dòng)以及它本身的固定報(bào)酬，即通過一定的方法和技巧，使其持有的金融資本通過交易升值，達(dá)到資本增值保值的目的。但金融資本運(yùn)營(yíng)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以，在選擇金融資本對(duì)象時(shí)，應(yīng)考慮安全性、收益性、流動(dòng)性和便利性等幾個(gè)方面的因素。

二、資本運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)

資本運(yùn)營(yíng)盡管是一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但與一般的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相比，有其自身的特點(diǎn)：（1）以資本導(dǎo)向?yàn)橹行?。資本運(yùn)營(yíng)要求企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中始終以資本保值增值為核心，注意資本的投入產(chǎn)出效率。資本運(yùn)營(yíng)以存量資產(chǎn)形式所表現(xiàn)的產(chǎn)權(quán)為運(yùn)營(yíng)對(duì)象，他通常會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，使股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以產(chǎn)品導(dǎo)向?yàn)橹行模蛔⒁猱a(chǎn)品生產(chǎn)開發(fā)和產(chǎn)品品種質(zhì)量，不能導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化。（2）資本增值速度快。資本運(yùn)營(yíng)通過兼并、重組、收購(gòu)等方式，可迅速地?cái)U(kuò)大資本，使資本快速增值。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)從購(gòu)入原材料、投入各種生產(chǎn)要素到生產(chǎn)出產(chǎn)品來，銷售后再取得貨幣資金，靠?jī)?nèi)部積累擴(kuò)大資本，因而資本增值速度較慢。（3）可分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。資本運(yùn)營(yíng)過程中，由于不確定性因素的影響，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。為了保證資本的安全，資本運(yùn)營(yíng)可以進(jìn)行資本組合，利用金融工具回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，一旦主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)生危機(jī)，由于經(jīng)營(yíng)行為的單一性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無法分散。

三、影響企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的主要問題

（1）企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃是影響資本運(yùn)營(yíng)的主要問題。企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的過程中，事前是否進(jìn)行了科學(xué)的戰(zhàn)略規(guī)劃以及資本運(yùn)營(yíng)的過程是否符合事先的戰(zhàn)略規(guī)劃，是關(guān)系到企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)和科學(xué)有效進(jìn)行的重要問題。我國(guó)的企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的過程中總是缺乏有效、科學(xué)、完整的戰(zhàn)略規(guī)劃，只是傳統(tǒng)性的盲目追求企業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，資產(chǎn)快速膨脹，這對(duì)企業(yè)多方面的發(fā)展都不是很重要，例如，規(guī)模擴(kuò)大后整體能否協(xié)調(diào)，長(zhǎng)期發(fā)展中效益的發(fā)展以及成長(zhǎng)能力的增強(qiáng)，如果一味追求擴(kuò)大規(guī)模，而不注重整體的協(xié)調(diào)成長(zhǎng)，如果其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，企業(yè)就非常容易出現(xiàn)資金問題，而導(dǎo)致不可挽回的后果，也必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的績(jī)效不佳，甚至企業(yè)走向破產(chǎn)的深淵。（2）企業(yè)的資本控制體系不夠健全。第一，預(yù)算制度有名無實(shí)，資金管理有章無序。很多企業(yè)沒有建立起完善的預(yù)算管理制度，有些企業(yè)雖然有預(yù)算制度，但該制度沒有成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)的原則性依據(jù)，只是有名無實(shí)，隨意地人為更改，預(yù)算制度只是企業(yè)中的一個(gè)擺設(shè)，并沒有起到它應(yīng)該有的作用。資金的流入和流出沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的籌劃和控制，根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)的個(gè)人意愿隨意支配，內(nèi)部使用也十分混亂，沒有根據(jù)應(yīng)有的比重使用資金，私人占用，挪用生產(chǎn)用資金到長(zhǎng)期投資方面，缺乏嚴(yán)密的考核依據(jù)，成本費(fèi)用不能按照規(guī)劃準(zhǔn)備等的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，隨著企業(yè)運(yùn)營(yíng)時(shí)間的加長(zhǎng)，這些不合理的現(xiàn)象會(huì)越來越常規(guī)化，甚至根深蒂固，即使企業(yè)發(fā)現(xiàn)了這個(gè)弊端也難以短時(shí)間根除。第二，企業(yè)的監(jiān)督考核體系不完善。有些母企業(yè)對(duì)子公司的投資融資情況資金收支情況對(duì)外擔(dān)保的詳細(xì)情況或者負(fù)債情況利潤(rùn)分配等重大的資金問題掌握嚴(yán)重不足。還有一些母公司為了擴(kuò)大資金規(guī)模，盲目隨意地進(jìn)行投資，并未對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查研究，只是憑關(guān)系或者主觀判斷，有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)自己內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況了解不清，財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況不了解，而且財(cái)政權(quán)利也不足，再加上內(nèi)部審計(jì)等制度建立不完善，造成財(cái)務(wù)管理跟著會(huì)計(jì)核算運(yùn)行，而會(huì)計(jì)核算跟著領(lǐng)導(dǎo)的主觀意志走，這樣使得財(cái)務(wù)監(jiān)管疲軟乏力發(fā)展滯后，也造成由于上下級(jí)之間溝通不及時(shí)或者由于隱瞞甚至等出現(xiàn)較大的資金問題時(shí)才能發(fā)現(xiàn)漏洞的情況。第三，資金使用效率低。很多企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理與內(nèi)部多級(jí)法人的資金占用的矛盾凸顯，使得使用率低下。甚至有的企業(yè)子公司違背法律多頭開戶，資金難以控制。有的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部有大量的資金儲(chǔ)備，寧愿用來閑置也不愿為了急需的小額資金割肉，導(dǎo)致子公司的資金短缺，用高額貸款來緩解一時(shí)壓力卻造成了高成本運(yùn)營(yíng)，財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下。

第9篇：金融資本的概念范文

摘 要 隨著我國(guó)改革開放的不斷深入，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷深化，企業(yè)從小到大，從弱到強(qiáng)，開始紛紛走向世界。伴隨企業(yè)集團(tuán)的不斷發(fā)展和壯大，資金管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)工作當(dāng)中發(fā)揮著越來越重要的作用，財(cái)務(wù)公司如雨后春筍般走上歷史的舞臺(tái)，在企業(yè)發(fā)展道路上扮演著資源配置、資金管理等重要角色，不僅推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，而且也彌補(bǔ)了金融體系功能的不足，產(chǎn)融的結(jié)合越來越受到企業(yè)的重視。本文通過探討采用合適的產(chǎn)融結(jié)合模式以適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展要求，從而促使企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)跨躍式發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)大舞臺(tái)占據(jù)一席之地。

關(guān)鍵詞 產(chǎn)融結(jié)合 財(cái)務(wù)公司 企業(yè)集團(tuán)

一、引言

1． 企業(yè)集團(tuán)資金管理狀況

資金如同企業(yè)的血液，是企業(yè)的生命線，企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均離不開其支持，資金管理的好壞與否直接影響企業(yè)的生存、發(fā)展和壯大。

當(dāng)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展到一定的規(guī)模后，資金管理上或多或少會(huì)出現(xiàn)如下問題：集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)企業(yè)根據(jù)自身業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況均多頭開戶，銀行存款分散在各個(gè)企業(yè)當(dāng)中，達(dá)不到規(guī)模效應(yīng)，因而影響企業(yè)集團(tuán)的貸款力度和資金使用效率；各個(gè)企業(yè)分別與各自銀行發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，造成企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)費(fèi)用與資金成本的大量增加；管理效率高、經(jīng)營(yíng)效益好、資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)往往有大量的經(jīng)常性存款處于閑置狀態(tài)，沒有真正發(fā)揮出資金使用價(jià)值，而資金投入量大的企業(yè)或效益好的投資項(xiàng)目卻因?yàn)橘Y金匱乏，不得不向銀行大量舉債，增加了企業(yè)貸款利息成本支出；由于母公司只是對(duì)下屬公司的資金頭寸進(jìn)行管理，因此很難了解和掌控下屬公司的現(xiàn)金流量狀況；下屬公司不顧集團(tuán)公司利益經(jīng)常挪用、拆借本企業(yè)閑置資金，從而極有可能造成資金管理上的失控。

正是企業(yè)集團(tuán)出于為加強(qiáng)資金管理，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用和資金成本，提高資金使用效益的目的出發(fā)，促使了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)運(yùn)而生。

2．財(cái)務(wù)公司發(fā)展歷史

財(cái)務(wù)公司最早的雛形是于1716年法國(guó)創(chuàng)設(shè)的通用銀行。在美國(guó)，第一家真正意義上的非銀行的財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)于1878年，之后財(cái)務(wù)公司從19世紀(jì)初開始逐漸發(fā)展成為滿足消費(fèi)者信用需求的一種新型的非銀行金融機(jī)構(gòu)，在美國(guó)金融體系中一直占據(jù)著重要地位，截止到上世紀(jì)90年代，財(cái)務(wù)公司約占整個(gè)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的11%，達(dá)到近1300家。

我國(guó)第一家財(cái)務(wù)公司是于1987年5月批準(zhǔn)設(shè)立的東風(fēng)汽車工業(yè)財(cái)務(wù)公司。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，目前，我國(guó)約有企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司近百家，資產(chǎn)近萬億元，業(yè)務(wù)規(guī)模越來越大，財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展過程當(dāng)中發(fā)揮著極其重要、無可替代的作用，在金融體系當(dāng)中的作用也越來越重要。

二、基礎(chǔ)理論概述

1．產(chǎn)融結(jié)合

產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中為了共同的發(fā)展目標(biāo)和整體效益通過參股、持股、控股和人事參與等方式而進(jìn)行的內(nèi)在結(jié)合。當(dāng)前在產(chǎn)融結(jié)合的理論研究中對(duì)其定義大致有兩種：從廣義上來說，產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)的資金合作和相互流動(dòng)，包括體現(xiàn)為債券債務(wù)的信貸關(guān)系和體現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)的投資關(guān)系；從狹義上來說，產(chǎn)融結(jié)合是指在生產(chǎn)高度集中的基礎(chǔ)上，產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)通過股權(quán)參與以及由此而產(chǎn)生的人事結(jié)合等方式所形成的資本直接融合關(guān)系，其中包括金融資本向產(chǎn)業(yè)資本的單向滲透和產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的相互、雙向滲透。產(chǎn)融結(jié)合是生產(chǎn)力發(fā)展的內(nèi)在要求和結(jié)果，是資本追逐利潤(rùn)的運(yùn)動(dòng)形式之一，是資本應(yīng)對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)、適應(yīng)不穩(wěn)定市場(chǎng)環(huán)境的必然選擇。滲透性、互補(bǔ)性、組合優(yōu)化性、高效性、雙向選擇性是產(chǎn)融結(jié)合的特點(diǎn)。

2．產(chǎn)融結(jié)合實(shí)現(xiàn)途徑

在我國(guó)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的途徑大致可以總結(jié)如下：（1）金融資本參股產(chǎn)業(yè)資本；（2）產(chǎn)業(yè)資本參股金融資本；（3）產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相互參股；（4）企業(yè)集團(tuán)在集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立財(cái)務(wù)公司。在以上幾種產(chǎn)融結(jié)合的途徑中，由于受到法律法規(guī)和監(jiān)管政策的限制，加上金融資本所具有的較高行業(yè)收益率和較大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于金融資本參股產(chǎn)業(yè)資本這種產(chǎn)融結(jié)合途徑較難成為產(chǎn)融結(jié)合的主要方式。其他幾種產(chǎn)融結(jié)合形式比較常見，特別是財(cái)務(wù)公司更是企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合的重要選擇。

3．財(cái)務(wù)公司

對(duì)“財(cái)務(wù)公司”概念的認(rèn)識(shí)可以從廣義和狹義兩個(gè)方面加以理解。廣義上的財(cái)務(wù)公司是指銀行以外的專業(yè)融資機(jī)構(gòu)，能提供貸款及類似銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的各種金融服務(wù)，包括企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司和非企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司。狹義上的財(cái)務(wù)公司專指企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司。

在國(guó)外財(cái)務(wù)公司沒有一個(gè)統(tǒng)一定義。在我國(guó)財(cái)務(wù)公司是指依據(jù)《公司法》和《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》設(shè)立的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行機(jī)構(gòu)。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司戰(zhàn)略選擇

1．企業(yè)集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司的戰(zhàn)略意義

（1）財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的有效方式

①產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)和金融通過資本合作實(shí)現(xiàn)特定職能的結(jié)合，它是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。產(chǎn)融結(jié)合有利于促進(jìn)商品流通，優(yōu)化資源配置，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

②財(cái)務(wù)公司能夠促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)快速發(fā)展。財(cái)務(wù)公司是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相互依賴、相互轉(zhuǎn)化的結(jié)果，是產(chǎn)業(yè)資本向金融領(lǐng)域滲透的一種有效方式。處于快速發(fā)展階段的企業(yè)集團(tuán)在實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)和資本增值的過程中，不僅需要對(duì)集團(tuán)內(nèi)部資金、資本和資產(chǎn)進(jìn)行集中化、集約化、集團(tuán)化的管理，而且對(duì)外部資金的需求也在不斷擴(kuò)大，企業(yè)集團(tuán)需要有自己的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這就促使了財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生，其作為企業(yè)集團(tuán)的融資平臺(tái)為企業(yè)集團(tuán)的快速發(fā)展提供了強(qiáng)有力的新鮮血液。

（2）財(cái)務(wù)公司有助于企業(yè)集團(tuán)實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略

企業(yè)集團(tuán)要走向世界，實(shí)現(xiàn)全球化戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)往往會(huì)采取縱向一體化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。通過實(shí)施縱向擴(kuò)展戰(zhàn)略，將企業(yè)內(nèi)部各種資源集中優(yōu)化，尤其是把分散在各個(gè)成員企業(yè)內(nèi)部的資金集中起來，形成龐大的資金規(guī)模。這樣不僅可以降低資金成本，還可以提高企業(yè)集團(tuán)資金的利用價(jià)值，使企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)企業(yè)共享統(tǒng)一的資源，降低對(duì)外部金融機(jī)構(gòu)的依賴。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)中發(fā)揮金融職能的重要環(huán)節(jié)，可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)金融資源的共享，能夠提高企業(yè)集團(tuán)資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)力，從而成為企業(yè)集團(tuán)實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的重要途徑。此外，財(cái)務(wù)公司由企業(yè)集團(tuán)成員單位組建，其與成員企業(yè)之間的密切聯(lián)系，可以較好地消除信息不對(duì)稱、節(jié)約交易成本等問題，有助于企業(yè)集團(tuán)及其財(cái)務(wù)公司的更好發(fā)展。

2．財(cái)務(wù)公司模式對(duì)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略影響

財(cái)務(wù)公司的發(fā)展模式可以分為四種，不同的公司在同一個(gè)時(shí)期可根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況選擇適合自身發(fā)展的模式；同一企業(yè)在不同的發(fā)展時(shí)期的選擇模式也有所不同。因此，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展特點(diǎn)、發(fā)展階段進(jìn)行選擇，并有所側(cè)重。

（1）“司庫型”財(cái)務(wù)公司

當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模發(fā)展到一定程度，內(nèi)部資金管理、運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制的任務(wù)會(huì)變得越來越重，集團(tuán)母公司的資金管理職能部門迫切希望成立在管理職能上更為健全的部門或組織進(jìn)行資金的專門管理；另一方面，內(nèi)部資金、資本市場(chǎng)或內(nèi)部銀行、內(nèi)部結(jié)算中心本身并不是金融機(jī)構(gòu)，因此難以同外部金融機(jī)構(gòu)的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)建立有效地聯(lián)系，而且在尋求外部融資方面受到極大的限制。這就促使企業(yè)集團(tuán)把內(nèi)部資本市場(chǎng)分離出來，成立財(cái)務(wù)公司以滿足越來越多的金融需求。

由于司庫型財(cái)務(wù)公司是在原有集團(tuán)內(nèi)部各自公司財(cái)務(wù)進(jìn)行簡(jiǎn)單組合的結(jié)果，業(yè)務(wù)擴(kuò)展能力不足，加上在金融風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)方面相對(duì)較小，業(yè)務(wù)范圍較為狹窄。因此，司庫型財(cái)務(wù)公司適合剛剛成立不久，出于對(duì)集團(tuán)資金進(jìn)行集中管理，提高資金使用效率、降低資金成本為主要目的，而且對(duì)外部融資、咨詢、保險(xiǎn)和信貸等業(yè)務(wù)還不熟練地情況下建立的財(cái)務(wù)公司。由于目前中國(guó)的財(cái)務(wù)公司在人員專業(yè)化、風(fēng)險(xiǎn)管理、治理結(jié)構(gòu)等方面專業(yè)性不足，大多數(shù)都集中在這個(gè)范疇之內(nèi)。

（2）“信用型”財(cái)務(wù)公司

制造業(yè)公司在銷售過程當(dāng)中為了擴(kuò)大其產(chǎn)品銷售，尤其是耐用消費(fèi)品或者大型工業(yè)機(jī)械設(shè)備，經(jīng)常會(huì)采取以租賃或分期付款的形式為客戶提供信用。這樣的做法常常給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)上的巨大負(fù)擔(dān)，甚至可能導(dǎo)致公司資金周轉(zhuǎn)困難以致失血過多走向破產(chǎn)。因此，制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)就會(huì)通過建立附屬財(cái)務(wù)公司，將母公司的產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)與應(yīng)收賬款的管理相分離。銷售部門只負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，并且直接從財(cái)務(wù)公司獲得產(chǎn)品銷售款，而將信用發(fā)放與應(yīng)收賬款的管理移交給財(cái)務(wù)公司處理，從而使制造業(yè)公司從催賬、收賬的煩惱中擺脫出來，保證制造業(yè)公司更專注于產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售等方面的工作。

由于信用型財(cái)務(wù)公司是在司庫型財(cái)務(wù)公司基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，因此具備其所有功能，而且功能進(jìn)一步提升，還具備了某方面的專業(yè)化職能。目前主要有兩種專業(yè)性信用型財(cái)務(wù)公司，即“信用信貸型財(cái)務(wù)公司”和“投資理財(cái)顧問型財(cái)務(wù)公司”。我國(guó)雖然有不少耐用消費(fèi)品和大型工業(yè)機(jī)械設(shè)備集團(tuán)，但由于人才配備、專業(yè)化管理、風(fēng)險(xiǎn)控制方面與國(guó)外尤其是美國(guó)公司相比還存在較大差距，加上管理規(guī)定財(cái)務(wù)公司只能從事“辦理集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的”消費(fèi)信貸，因此信用信貸型財(cái)務(wù)公司很少甚至沒有，還需要向先進(jìn)國(guó)家學(xué)習(xí)以及政策的支持。投資理財(cái)顧問型財(cái)務(wù)公司就是將上市咨詢、證券投資咨詢、證券發(fā)行、基金信托管理、咨詢?cè)u(píng)估等金融咨詢類業(yè)務(wù)融入到財(cái)務(wù)公司，由財(cái)務(wù)公司來從事集團(tuán)的投資銀行業(yè)務(wù)，在這方面我們的差距就更為明顯了。

（3）“全能型”財(cái)務(wù)公司

全能型財(cái)務(wù)公司不僅具有上述兩種類型財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)功能，同時(shí)還在很多方面具有金融控股（集團(tuán)）公司的形態(tài)。這種模式下的財(cái)務(wù)公司，不僅具有銀行業(yè)務(wù)，而且具有證券、保險(xiǎn)、租賃等金融業(yè)務(wù)，可以說是一種金融混合體，一般由多個(gè)國(guó)家的不同類型的金融子公司組成。它的發(fā)展得益于金融自由化、多元化與企業(yè)集團(tuán)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。

全能型財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍更廣，業(yè)務(wù)功能更全，其不僅可以發(fā)行本企業(yè)集團(tuán)上市公司的股票，籌集集團(tuán)可長(zhǎng)期使用的權(quán)益資金，從而更好地支持企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，而且還可以吸收集團(tuán)成員企業(yè)之外的戰(zhàn)略投資者，不但增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司的資本實(shí)力，同時(shí)還能增加企業(yè)集團(tuán)可用的權(quán)益資金。但是，由于全能型財(cái)務(wù)公司在人力資源、風(fēng)險(xiǎn)控制、量化分析和控制等方面都有嚴(yán)格的要求，尤其是涉及到金融業(yè)務(wù)方面，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的控制非常嚴(yán)格，因此組建該類型財(cái)務(wù)公司的方方面面要求會(huì)更高，業(yè)務(wù)管理要求也更加規(guī)范，然而其是要走向國(guó)際化企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的必然趨勢(shì)。目前我國(guó)財(cái)務(wù)公司距離這一方面還有相當(dāng)大的差距，需要不斷努力和提高，也需要金融環(huán)境的支持與幫助。

（4）產(chǎn)融一體化集團(tuán)

財(cái)務(wù)公司的不斷發(fā)展和完善，使得財(cái)務(wù)公司朝著產(chǎn)融不斷集中和壯大的方向發(fā)展，最終形成巨型產(chǎn)融一體化控股集團(tuán)。其主要承擔(dān)著綜合型金融服務(wù)者的職責(zé)。金融業(yè)務(wù)包括商業(yè)和投行的幾乎所有業(yè)務(wù)，或者朝著單一的投資銀行發(fā)展。由于其規(guī)模巨大，集團(tuán)對(duì)所在行業(yè)形成壟斷，因此對(duì)行業(yè)的影響深遠(yuǎn)。

目前，大多數(shù)財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)仍然局限于集團(tuán)內(nèi)部，為企業(yè)集團(tuán)提供金融服務(wù)。未來以企業(yè)集團(tuán)為核心，巨型產(chǎn)融一體化將打破集團(tuán)限制，擴(kuò)展到整個(gè)行業(yè)的壟斷。

四、結(jié)論

隨著企業(yè)集團(tuán)在不同發(fā)展時(shí)期和不同發(fā)展階段應(yīng)選擇適合自身發(fā)展模式的財(cái)務(wù)公司。從初始階段為實(shí)現(xiàn)資金集中管理的司庫型財(cái)務(wù)公司，隨著企業(yè)的成長(zhǎng)壯大，逐步走向世界，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)而應(yīng)當(dāng)采用全能型財(cái)務(wù)公司來為企業(yè)集團(tuán)保駕護(hù)航，這是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的必然趨勢(shì)，到最后伴隨著國(guó)家的強(qiáng)盛、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，終將涌現(xiàn)出打破集團(tuán)限制的巨型產(chǎn)融一體化集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)壟斷，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈長(zhǎng)盛不衰。

參考文獻(xiàn)：

[1]金志剛.中國(guó)財(cái)務(wù)公司在產(chǎn)融結(jié)合中的功能.武漢工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào).2008.