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第1篇：股權(quán)交易稅務(wù)籌劃范文

盡管如此，上述金額或許仍是匯豐及其交易顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)全力“節(jié)稅”后的產(chǎn)物。一位前跨國(guó)律師事務(wù)所人士就表示，參考既有案例，跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，通過(guò)交易結(jié)構(gòu)及其他法律豁免、稅收優(yōu)惠手段的運(yùn)用，最終繳納稅款可以降到初始應(yīng)納稅額的五成甚至更低，“匯豐之類的金融機(jī)構(gòu)更是這方面的行家里手”。

這位曾經(jīng)手?jǐn)?shù)宗外資企業(yè)在華權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的資深律師，在最初介入這類業(yè)務(wù)時(shí)，也曾被一家跨國(guó)投行的法律部人士“深刻教育過(guò)”?！爱?dāng)時(shí)拿出的方案我以為避稅力度夠大了，但對(duì)方一看，就跟我說(shuō)‘交稅太多，你們太老實(shí)了’?！?/p>

相比之下，在這場(chǎng)“貓鼠游戲”中，作為獵手的國(guó)內(nèi)稅務(wù)部門，在征繳非居民企業(yè)（即所謂“外資企業(yè)”）境內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易所得稅方面，卻算是不折不扣的新手。

“在2008年《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》實(shí)施前，對(duì)外資企業(yè)境內(nèi)股權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的征稅，只有極少的實(shí)踐案例。而在2009年《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈非居民企業(yè)所得稅源泉扣繳管理暫行辦法〉的通知》后，各地稅務(wù)部門對(duì)此類交易的監(jiān)管力度才開(kāi)始呈現(xiàn)不斷增大的趨勢(shì)?！币晃槐本┦袊?guó)稅局人士證實(shí)。

避稅“三板斧”

用一連串拗口的法律條文，來(lái)說(shuō)明圍繞境內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中監(jiān)管部門與跨國(guó)公司的博弈，顯然既不明智也不容易。一些征稅案例中的細(xì)節(jié)，則要直觀得多。

在某地稅務(wù)部門征繳一家非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓當(dāng)?shù)仄髽I(yè)股權(quán)后的應(yīng)納稅款時(shí)，稅務(wù)部門曾要求該家非居民企業(yè)提交有關(guān)交易的詳細(xì)文件。而這家企業(yè)一開(kāi)始僅提交十多頁(yè)紙的交易合同復(fù)印件。

面對(duì)這種不合作的態(tài)度，稅務(wù)部門又連續(xù)發(fā)出公函，要求相關(guān)企業(yè)補(bǔ)齊交易資料。結(jié)果到最后，由于股權(quán)受讓方同樣是一家注冊(cè)在開(kāi)曼群島的投資公司，加上交易雙方設(shè)計(jì)了多達(dá)四層的控制權(quán)結(jié)構(gòu)，因此稅務(wù)部門共收到了數(shù)百份、絕大部分為英文的企業(yè)法律文件。這些文件整整裝滿了兩個(gè)行李箱，稅務(wù)部門的工作人員用了近三個(gè)月的時(shí)間才大體閱讀完這些材料。所幸勞有所獲，在這宗案例中，相關(guān)企業(yè)補(bǔ)繳企業(yè)所得稅超過(guò)2億元。

而具體到匯豐出讓平安股權(quán)的案例中，撇開(kāi)復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)設(shè)置和法律條文引用，雙方博弈的核心則最可能集中于三個(gè)方面。

“首先要明確，對(duì)匯豐征稅，是因?yàn)樗鲎尩墓蓹?quán)是境內(nèi)企業(yè)的股權(quán)，平安的收入和絕大部分經(jīng)營(yíng)行為都發(fā)生在境內(nèi)，股權(quán)所附加的價(jià)值也是在境內(nèi)產(chǎn)生，所以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的部分所得需要納稅?！鼻笆鲑Y深律師指，“那么應(yīng)該征稅的部分，就是收入全額減除財(cái)產(chǎn)凈值后的余額?！倍鴧R豐出售平安H股的收入全額，首先就有可能成為匯豐進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)“控制”的第一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

按照稅法規(guī)定，收入全額包括非居民企業(yè)向支付人收取的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用。而按照公開(kāi)披露的信息，匯豐此樁交易的對(duì)價(jià)為94億美元。但匯豐和股權(quán)的受讓方泰國(guó)正大集團(tuán)，是否另有價(jià)外費(fèi)用的安排，卻完全要依賴雙方完整的交易文件才能最終確定。而在以往的避稅案例中，也有部分企業(yè)通過(guò)隱瞞價(jià)外費(fèi)用安排，將收入全額大幅“調(diào)低”的事例發(fā)生。

而比收入全額更難進(jìn)行稽核的，則是財(cái)產(chǎn)凈值。由于匯豐是平安集團(tuán)的戰(zhàn)略投資者，因此其實(shí)際持股成本是雙方按照協(xié)議而非二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)股價(jià)加以計(jì)算。而在持股之后，匯豐集團(tuán)從平安獲得的歷年股息收入，也極有可能因?yàn)槲覈?guó)與相關(guān)國(guó)家的股息稅率優(yōu)惠，而獲得減免?！斑€有一塊是股東留存收益如何征稅，目前相關(guān)規(guī)定還不夠明確，這同樣可以成為進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)加以運(yùn)作的關(guān)鍵。而且匯豐這樁交易中，這部分涉及的金額也相當(dāng)可 觀?！?/p>

此外，由于匯豐出售平安股權(quán)的交易是以美元計(jì)價(jià)，但繳納稅款是以人民幣為單位。因此，在交易過(guò)程中，選擇合適的稅款繳納時(shí)機(jī)，利用匯率波動(dòng)節(jié)省稅款支出，同樣是股權(quán)轉(zhuǎn)讓中稅務(wù)籌劃的重點(diǎn)內(nèi)容，同時(shí)也是跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的地方。“匯豐繳稅義務(wù)的發(fā)生時(shí)間，實(shí)際上在目前的稅務(wù)執(zhí)法中，并未有明確規(guī)定。加上匯豐和接盤方可能存在分期付款的安排，人民幣兌美元匯率又持續(xù)存在波動(dòng)，這些都令此次繳稅中有利用匯兌損益進(jìn)行避稅的便利?！币晃蝗A中地區(qū)國(guó)稅部門專家分析稱。按照目前披露的信息，此番匯豐至少是分兩次上繳了全部近25億稅款，第一筆稅款的規(guī)模應(yīng)為10.26億元。

“高盛經(jīng)驗(yàn)”

在多位稅務(wù)律師及注冊(cè)稅務(wù)師看來(lái)，在此次匯豐出售平安H股的稅收征繳中，深圳稅務(wù)部門已在博弈中居于相當(dāng)主動(dòng)的地位，甚至在交易進(jìn)行過(guò)程中，深圳稅務(wù)部門就已經(jīng)針對(duì)相關(guān)稅務(wù)法規(guī)的適用，向匯豐發(fā)出提示，要求匯豐自覺(jué)完成納稅義 務(wù)。

同時(shí)，由于匯豐出讓的平安股權(quán)是直接在香港上市的公眾公司股權(quán)，交易對(duì)手也為正大集團(tuán)專門設(shè)立的離岸公司，因此這對(duì)稅務(wù)部門確認(rèn)交易性質(zhì)及適用法規(guī)，以及計(jì)算交易應(yīng)納稅額，提供較大的便利。

與之相對(duì)的是，在非居民企業(yè)境內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓中，跨國(guó)金融企業(yè)通過(guò)離岸公司實(shí)施間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓，卻是避稅效果更好，也更令稅務(wù)部門感到頭痛。這方面的經(jīng)典案例，便是2009年高盛以間接形式對(duì)所持雙匯股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

2009年12月，雙匯發(fā)展連發(fā)公告，陳述其股東層面發(fā)生的堪稱錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)變更。在股權(quán)變更前，由高盛和鼎暉共同在香港設(shè)立的羅特克斯公司是雙匯的控股股東。其中高盛初始持有51%的羅特克斯公司股權(quán)，而鼎暉持有49%。而股權(quán)變更的的第一步，就是高盛向鼎暉轉(zhuǎn)讓了5%的羅特克斯公司股權(quán)，而令自己在該公司的持股比例降為46%。

隨后，高盛又和鼎暉在英屬維爾京群島設(shè)立ShineB 公司，并將全部的羅特克斯的股份賣給ShineB，高盛也在ShineB成立后，向鼎暉轉(zhuǎn)讓了部分ShineB股權(quán)，這令高盛在羅特克斯以及雙匯中的間接持股比例，進(jìn)一步下降。

在此之后，雙匯管理層以信托形式在英屬維爾京群島成立了離岸實(shí)體RiseGrand 公司，而這家RiseGrand 公司又從ShineB手中，購(gòu)入了部分羅特克斯公司股權(quán)，從而也成為雙匯的最終控股者。至此，在未直接出售雙匯境內(nèi)企業(yè)股權(quán)的情況下，高盛卻完成了對(duì)雙匯股權(quán)的間接減持。在這一過(guò)程中，高盛是否需要向國(guó)內(nèi)稅務(wù)部門繳納稅款，以及應(yīng)當(dāng)繳納多大數(shù)額的稅款，長(zhǎng)時(shí)間未有定論。

第2篇：股權(quán)交易稅務(wù)籌劃范文

關(guān)鍵詞:證券市場(chǎng);證券交易;印花稅;稅率調(diào)整

中圖分類號(hào):F832.51　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A　文章編號(hào):1009-8631(2010)01-0040-01

自1624年世界上第一次在荷蘭出現(xiàn)印花稅后,由于印花稅的“取微用宏、簡(jiǎn)便易行”,歐美各國(guó)競(jìng)相效法。丹麥、法國(guó)、美國(guó)、奧地利先后在不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)也開(kāi)征了印花稅,因而印花稅成為世界普遍采用的一個(gè)稅種,在國(guó)際上盛行。我國(guó)在1990年6月28日開(kāi)征股票交易印花稅,至此已有19年歷史。本文分析了我國(guó)為何開(kāi)征印花稅,以及開(kāi)征以來(lái)印花稅歷次調(diào)整的背景、原因及影響。從而能更好的分析目前我國(guó)印花稅調(diào)整所面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì),探討當(dāng)前印花稅調(diào)整所存在的不足。

一、印花稅開(kāi)征對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的影響因素

1.有利于提高合同的兌現(xiàn)率和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率

我國(guó)稅法規(guī)定,對(duì)證券市場(chǎng)上買賣、繼承、贈(zèng)予、所確立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓依據(jù),都要按確立時(shí)實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的金額來(lái)確定征收證券交易印花稅。股票交易印花稅的納稅人以股票的票面價(jià)值為計(jì)稅依據(jù),采取比例稅率,稅負(fù)較輕,而且人們?cè)谌粘Ｉ钪惺褂闷跫s、借貸憑證之類的單據(jù)很多。一旦征稅,稅源將很大;更重要的是,人們一般認(rèn)為憑證單據(jù)上有政府蓋的印,就成為合法憑證,擁有法律保障,因而對(duì)交納印花稅也樂(lè)于接受。同時(shí)也可以約束合同雙方。提高合同兌現(xiàn)率,從而也提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

2.有利于政府對(duì)證券市場(chǎng)的調(diào)控

開(kāi)征印花稅增加了投資者的成本,這使印花稅自然而然地成為政府調(diào)控市場(chǎng)的工具。國(guó)家可以單向征收,也可雙向征收。市場(chǎng)低迷時(shí),適當(dāng)降低稅率可以活躍市場(chǎng)交易。而當(dāng)市場(chǎng)的非理驟增時(shí),適度提高稅率又可以抑止過(guò)度投機(jī)。這樣,證券市場(chǎng)的非正常波動(dòng)受到抑制,可使政府能夠更好地控制證券市場(chǎng)。

3.有利于企業(yè)提高誠(chéng)信經(jīng)商、自覺(jué)納稅的義務(wù)

稅收是國(guó)家為維持其存在、實(shí)現(xiàn)其職能而憑借其政治權(quán)力,按照法律預(yù)先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),強(qiáng)制地、無(wú)償?shù)亍⒐潭ǖ厝〉秘?cái)政收入的一種手段,也是國(guó)家參予國(guó)民收入分配的一種方式。國(guó)家財(cái)政通過(guò)稅收總量和結(jié)構(gòu)的變化,可以調(diào)節(jié)證券投資和實(shí)際投資規(guī)模,抑制社會(huì)投資總需求膨脹或者補(bǔ)償有效投資需求的不足。

4.有利于增加我國(guó)財(cái)政收入、與世界稅制接軌

世界上有很多國(guó)家和地區(qū)征收印花稅,因此印花稅的征收可使我國(guó)的稅收制度與國(guó)際接軌。另一方面,財(cái)政收入是衡量一國(guó)政府財(cái)力的重要指標(biāo),同時(shí)財(cái)政收入的好壞直接影響若一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的腳步。而印花稅的開(kāi)征有利于增加我國(guó)的財(cái)政收入、促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此印花稅對(duì)我國(guó)財(cái)政收入的影響也不可忽視。

二、我國(guó)證券交易印花稅歷次調(diào)整的原因、背景及影響

1990年6月28日,深圳市開(kāi)征股票交易印花稅,由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月23日,深圳市對(duì)股票買方也開(kāi)征6‰的印花稅。1991年10月為了刺激低迷的股市,深市將印花稅率調(diào)整到3‰。大牛市行情從這里啟動(dòng),半年后上證指數(shù)(行情論壇)從180點(diǎn)飆升至1 992年5月的1429點(diǎn),升幅高達(dá)694%。1992年6月12日,國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)家體改委聯(lián)合文件,明確規(guī)定股票交易雙方按3‰的稅率繳納印花稅。1997年5月12日,證券交易印花稅率從3‰提高到5%。。國(guó)家稅務(wù)總局和原國(guó)家體改委聯(lián)合發(fā)文明確按3‰的稅率繳納印花稅,更是在當(dāng)天就形成大牛市的頂峰,此后股指下跌500點(diǎn),跌幅達(dá)到30%多。隨后指數(shù)在盤整一個(gè)月后即掉頭向下,一路從1100多點(diǎn)跌到300多點(diǎn),跌幅超過(guò)了70%。1998年6月12日,一國(guó)家稅務(wù)總局將證券交易印花稅率從5‰下調(diào)至4‰。1999年6月1日,為了活躍B股市場(chǎng),B股交易印花稅降低為3%。1999年6月1日為了活躍B股市場(chǎng),國(guó)家稅務(wù)總局再次將B股交易稅率降低為3%。,上證B指一個(gè)月內(nèi)從38點(diǎn)拉升至62.5點(diǎn),漲幅高達(dá)50%多。B股至此步入牛市行情中。2001年11月16日,財(cái)政部決定再度將交易印花稅率從4‰調(diào)整為2‰,股市產(chǎn)生一波100多點(diǎn)的波段行情。2005年1月23B,財(cái)政部決定調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率,由現(xiàn)行2%。調(diào)整為1‰。2008年9月1 9日起,對(duì)證券交易印花稅政策進(jìn)行調(diào)整,由現(xiàn)行雙邊征收改為單邊征收,稅率保持1%。

另外,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),國(guó)家稅務(wù)總局從2008年9月19日起,將現(xiàn)行的對(duì)買賣、繼承、贈(zèng)與所書立的A股、B股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)按1%。的稅率對(duì)雙方當(dāng)事人征收證券(股票)交易印花稅,調(diào)整為單邊征稅。即對(duì)買賣、繼承、贈(zèng)與所書立的A股、B股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)的出讓按1%。的稅率征收證券(股票)交易印花稅,對(duì)受讓方不再征稅。這是繼2008年4月24B下調(diào)證券交易印花稅稅率后,中國(guó)又一次對(duì)該稅率進(jìn)行大的調(diào)整。這也是自1 991年以來(lái)中國(guó)股市首次單邊征收證券交易印花稅。

三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下印花稅征收所存在的問(wèn)題

在目前經(jīng)濟(jì)全球化和增強(qiáng)本國(guó)證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的壓力下,證券交易印花稅的征收其實(shí)是證券市場(chǎng)的一種資金凈流出,因此過(guò)高稅率會(huì)在證券市場(chǎng)中產(chǎn)生一個(gè)巨大的資金漏斗,影響市場(chǎng)的良性發(fā)展:其次,征稅提高了證券市場(chǎng)資金的交易成本,導(dǎo)致資金回報(bào)率下降,抑制投資者的交易行為,進(jìn)而影響一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行,影響到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與證券市場(chǎng)的發(fā)展。

1.印花稅征收的法律依據(jù)尚顯不足

雖然目前的匯貼納稅不須粘貼印花,由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花,但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著技術(shù)的發(fā)展和機(jī)技術(shù)在證券交易過(guò)程中的普遍運(yùn)用,證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化操作,所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄,證券交易時(shí)既無(wú)實(shí)物憑證,也無(wú)印花稅票,征收印花稅已經(jīng)失去了本來(lái)的含義,證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅,與印花稅的本來(lái)含義不符,依據(jù)不充分,在法律上也不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

2.印花稅作用有限

印花稅是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立、領(lǐng)受的憑證在收的一種稅,它的意義在于加強(qiáng)憑證管理,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范化,了解其他稅種的稅源和繳納情況,加強(qiáng)監(jiān)督控制,同時(shí)可以積累資金,增加財(cái)政收入。由此可見(jiàn),印花稅的征收對(duì)交易行為的規(guī)范作用不大。

3.證券交易印花稅納稅人的范圍制定不合理,對(duì)交易行為的規(guī)范作用不大

我國(guó)的證券交易印花稅的問(wèn)題不僅僅在稅率上,在納稅義務(wù)人的規(guī)定上也存在缺陷。從世界范圍來(lái)看,多數(shù)國(guó)家只對(duì)交易的一方征稅,一般為賣方,以通過(guò)控制交易成本來(lái)抑制短期頻繁的炒作行為,同時(shí)也利于吸引更多資金入市,擴(kuò)大證券市場(chǎng)規(guī)模。而我國(guó)的證券交易印花稅的納稅人是立據(jù)雙方當(dāng)事人,達(dá)不到只對(duì)賣方征收的效果。我國(guó)證券交易印花稅的調(diào)整僅僅局限于稅率,而不調(diào)整其它稅法要素。因此,隨著一個(gè)因素調(diào)節(jié)空間的逐漸縮小,影響力的逐漸下降,政策效果自然逐漸減弱。

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第3篇：股權(quán)交易稅務(wù)籌劃范文

【關(guān)鍵詞】證券交易;印花稅稅率;印花稅稅率下調(diào)

央行的《2007年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》披露，由于證券交易活躍帶來(lái)了證券交易印花稅的迅速增長(zhǎng)，今年1季度，證券交易印花稅高達(dá)212億元。在我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展中，證券交易稅制也在不斷的完善與調(diào)整，時(shí)至今日，證券交易印花稅已成為我國(guó)重要的稅收來(lái)源。但是，證券印花稅制對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的調(diào)控功能并不明顯，制度建設(shè)也明顯滯后。

一、證券交易印花稅稅率下調(diào)產(chǎn)生的影響

目前，我國(guó)證券(股票)交易印花稅稅率為13%。，這一稅率是從2005年1月24日起執(zhí)行的。我國(guó)曾6次調(diào)整證券交易印花稅率，最早一次是在1991年01月10日，由6%。下調(diào)至3%。。證券交易印花稅稅率下調(diào)的主要結(jié)果是降低了過(guò)高的交易成本。中國(guó)的證券交易印花稅稅率位居世界第二位，如此之高的稅率盡管有抑制過(guò)度投機(jī)的作用，但是也同時(shí)降低了證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。在當(dāng)前中國(guó)證券市場(chǎng)創(chuàng)造財(cái)富能力較低的情況下，征收過(guò)高的稅顯然不十分合理。證券交易成本主要由手續(xù)費(fèi)和印花稅組成。印花稅的減少，必然會(huì)降低交易成本，增大證券交易量，有利于促進(jìn)整個(gè)證券市場(chǎng)的活躍;另外，有利于我國(guó)證券市場(chǎng)逐步與Wll)要求接軌，改變稅收標(biāo)準(zhǔn)偏高的現(xiàn)象。所以，此項(xiàng)政策的出臺(tái)是實(shí)實(shí)在在的利好。短期內(nèi)政府財(cái)政收人會(huì)有所下降。證券交易印花稅稅率的下調(diào)，近期內(nèi)會(huì)使該稅收人進(jìn)一步減少，然而未必會(huì)減少國(guó)家最終獲得的稅收。如果市場(chǎng)投資者在“下調(diào)印花稅將促使價(jià)格上漲”這一問(wèn)題上取得共識(shí)的話，就會(huì)出現(xiàn)增加買人的現(xiàn)象，這使下調(diào)費(fèi)用的措施出現(xiàn)效果放大的乘數(shù)效應(yīng)，從而對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成較大利好。市場(chǎng)活躍了，反過(guò)來(lái)又有利于增加政府財(cái)政收人。

二、現(xiàn)行證券交易印花稅的缺陷

(一)征收印花稅依據(jù)不足

雖然目前的匯貼納稅不須粘貼印花，由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花，但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著技術(shù)的發(fā)展和機(jī)技術(shù)在證券交易過(guò)程中的普遍運(yùn)用，證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化操作，所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄，證券交易時(shí)既無(wú)實(shí)物憑證，也無(wú)印花稅票，征收印花稅已經(jīng)失去了本來(lái)的含義，證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來(lái)含義不符，依據(jù)不充分，上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

(二)納稅義務(wù)人范圍設(shè)置不合理

我國(guó)的證券交易印花稅的問(wèn)題不僅僅在稅率上，在納稅義務(wù)人的規(guī)定上也存在缺陷。從世界范圍來(lái)看，多數(shù)國(guó)家只對(duì)交易的一方征稅，一般為賣方，以通過(guò)控制交易成本來(lái)抑制短期頻繁的炒作行為，同時(shí)也利于吸引更多資金人市，擴(kuò)大證券市場(chǎng)規(guī)模。而我國(guó)的證券交易印花稅的納稅人是立據(jù)雙方當(dāng)事人，達(dá)不到只對(duì)賣方征收的效果。我國(guó)證券交易印花稅的調(diào)整僅僅局限于稅率，而不調(diào)整其它稅法要素。因此，隨著一個(gè)因素調(diào)節(jié)空間的逐漸縮小，影響力的逐漸下降，政策效果自然逐漸減弱。(三)印花稅的征收范圍狹窄，僅局限于股票市場(chǎng)的交易

盡管股票市場(chǎng)是目前我國(guó)證券市場(chǎng)中最為活躍的，但證券市場(chǎng)的內(nèi)涵要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng)。所以，范圍狹窄的印花稅不利于對(duì)所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場(chǎng)共同發(fā)展。

三、證券印花稅制改革的建議從西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，證券交易印花稅呈下降趨勢(shì)，最終大部分發(fā)達(dá)國(guó)家都逐步取消了印花稅。一方面，西方國(guó)家證券稅制經(jīng)歷了由交易印花稅為主向所得稅為主的轉(zhuǎn)變，逐漸建立了以所得稅為主的稅收體系，從而通過(guò)證券投資所得而不是印花稅來(lái)調(diào)控證券市場(chǎng)。另一方面，隨著場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，各國(guó)為了降低交易成本，刺激市場(chǎng)交易，提高證券市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，逐步下降印花稅率，直至取消。

我國(guó)證券印花稅制的改革，應(yīng)基于以下原則:

一、寬稅基。20世紀(jì)90年代以來(lái)，世界進(jìn)人了新一輪稅制改革，其核心內(nèi)容是貫徹寬稅基、低稅率的思想。我國(guó)現(xiàn)行的證券交易印花稅只是對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上的股票交易征稅，對(duì)國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券、投資基金等交易免稅，對(duì)國(guó)家股、法人股交易免稅。至于二級(jí)市場(chǎng)以外的股票交易和轉(zhuǎn)讓更是處于真空地帶。征稅范圍狹窄不僅造成了稅款嚴(yán)重流失，而且加劇了不公平競(jìng)爭(zhēng)。因此，依據(jù)稅收中性的原則，應(yīng)該盡快填補(bǔ)證券交易印花稅的真空地帶?？梢园涯壳暗恼鞫惙秶鷶U(kuò)大到企業(yè)債券(包括可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券)交易，而對(duì)國(guó)債交易和基金交易可以繼續(xù)實(shí)施免稅，另外對(duì)國(guó)家股、法人股交易也可以考慮征稅。

二、低稅率。印花稅率應(yīng)該是一個(gè)逐步降低的過(guò)程。但是，從模式選擇上看，可能會(huì)采用以下幾種方式:

(一)單邊征收。即只對(duì)買方或只對(duì)賣方征收。目前世界上其他國(guó)家有不少實(shí)行交易稅單邊征收的，其中既有對(duì)買方單邊征收，也有對(duì)賣方單邊征收。該類國(guó)家有英國(guó)、愛(ài)爾蘭、韓國(guó)。采用單邊征收的方式，既降低了印花稅水平，也使得買方成本和賣方成本不一致，進(jìn)而可以體現(xiàn)出不同的稅收扶持政策。我國(guó)現(xiàn)行的證券交易印花稅同時(shí)對(duì)交易雙方征收，難以達(dá)到有效利用稅收杠桿抑制過(guò)度投機(jī)的目的。通過(guò)只對(duì)賣方征收證券交易稅有利于保持合理的市場(chǎng)換手率，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。

(二)降低稅率。首先，目前我國(guó)股票交易買賣時(shí)都征收1輸?shù)挠』ǘ?，加上每次買賣約0.53%的固定傭金，投資者買賣一次股票的雙向交易成本明顯高于發(fā)達(dá)國(guó)家和許多發(fā)展中國(guó)家證券市場(chǎng)的水平。過(guò)高的證券流轉(zhuǎn)稅，既有悖于國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)，也不利于提高我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。其次，傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，提高證券流轉(zhuǎn)稅有利于降低市場(chǎng)波動(dòng)性。

(三)按交易方式征稅。即對(duì)不同的交易方式，適用不同的稅率。我國(guó)在證券交易環(huán)節(jié)所征收的印花稅不管證券品種差異、交易金額大小和持有期限長(zhǎng)短，均按單一稅率對(duì)交易雙方征收，這不利于經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局對(duì)證券市場(chǎng)的調(diào)控。目前世界上大多數(shù)國(guó)家都實(shí)行差別比例稅率，也就是說(shuō)，通過(guò)對(duì)股票、債券和基金不同證券品種以及場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外交易實(shí)行不同稅率。如日本對(duì)股票和新股認(rèn)購(gòu)權(quán)的證券交易稅稅率為0.05知，國(guó)債、公司債和其他公債的證券交易稅稅率為.0033騙，而對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債和附有新股認(rèn)購(gòu)權(quán)的公司債則只征收.0206騙的證券交易稅。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我們開(kāi)征證券交易稅時(shí)應(yīng)考慮不同投資主體、不同證券品種和不同持有期限實(shí)行不同的比例稅率，以抑制市場(chǎng)投機(jī)和平衡市場(chǎng)發(fā)展。

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