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第1篇：金融發(fā)展史論文范文

一、金融市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性

從根本上說，金融市場和金融體制是實物經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果和需要，是為實物經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，我國發(fā)展金融市場、設(shè)計金融體制也必須從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要出發(fā)?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長的途徑有三個：一是通過要素積累，增加資本、勞動和自然資源這三大投入要素中的一項或多項；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低級向高級轉(zhuǎn)換；三是技術(shù)變遷.每個國家的要素、稟賦中自然資源是先天給定的，在生產(chǎn)中大規(guī)模增加自然資源比較困難。勞動力的增長受到人口出生率的限制，"各國、勞動力變動的差異不大，一般年增長率在：1％一3％之間。唯一對經(jīng)濟(jì)增長率有大的影響的是資本積累的變化，各國在要素投入增加方面的主要差異就：是資本積累率的不同、經(jīng)濟(jì)增長還可以通過經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級的方式實現(xiàn)。將投入要素由低效率的部門向高效率的部門重新配置，同樣數(shù)量的投入要素的產(chǎn)出能在此而增加。在經(jīng)濟(jì)增長的的三大源泉中技術(shù)變遷是最關(guān)鍵的。技術(shù)創(chuàng)新使得資本的邊際效率不會下降，從而維持經(jīng)濟(jì)長期增長。單純依靠增加要素投入的外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)遲早會停滯下來的，而且市場競爭會使這種經(jīng)濟(jì)增長方式在資源耗竭之前就早早失去活力。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的基礎(chǔ)則是技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步使既定要素投入可以生產(chǎn)出更多、更有競爭力的產(chǎn)品，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。技術(shù)變遷與資本積累關(guān)系密切?，F(xiàn)代技術(shù)創(chuàng)新從科學(xué)研究、控制實驗到新產(chǎn)品試制、投產(chǎn)，需要花費大量的資本投入，同時，許多先進(jìn)的技術(shù)需要資本設(shè)備作為其載體，技術(shù)創(chuàng)新往往體現(xiàn)在資本設(shè)備性能改良上。技術(shù)的升級實質(zhì)上是通過資本積累來實現(xiàn)的，技術(shù)進(jìn)步和資本積累兩者相互促進(jìn)。相互依賴。而一個社會資本的積累和配置效率決定于資本市場的效率；資本積累的速度和規(guī)模與資金的投資回報率正相關(guān)。資本積累的高回報取決于資本的配置和利用效率?，F(xiàn)代金融體系存在的基本價值就是積累資本，配置資本，資本的配置效率依賴于金融體系。的效率。我國目前的金融改革出發(fā)點必須定位于提高金融體系的效率，使其能夠很好地動"員資本、配置資本，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、我國金融市場的現(xiàn)狀；落后與混亂

改革開放以前，我國長期推行重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，金融體系是為實現(xiàn)這一戰(zhàn)略服務(wù)的，由于我國是個落后的農(nóng)業(yè)國，資本極為稀缺，因此，如果利用市場機制配置資本，資本價格就會非常高昂。而重工業(yè)一般是資本密集型的，投資周期長，風(fēng)險大，需要從國外進(jìn)口機器設(shè)備。這樣，在市場機制下，重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略就會落空。為了推行重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，國家只好人為壓低利率和匯率，以便降低資本價格。在這種情況下，金融市場實際上是不存在的，政府用行政手段直接分配稀缺的資本。這種計劃體制可以保證處于優(yōu)先發(fā)展地位的重工業(yè)獲得足夠的資本支持；但是卻犧牲了資源配置和利用效率、稀缺的資本沒有配制到生產(chǎn)率最高的部門。

改革開放以后，國家為了調(diào)動各方面發(fā)展經(jīng)濟(jì)的積極性對經(jīng)濟(jì)的控制逐漸放松。即遵循所謂"放權(quán)讓利式"改革。隨著資源配置、的計劃控制減弱，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等非國有企業(yè)發(fā)展起來，由非政府部門掌握的剩余也多了起來，加上國有企業(yè)改革也在一步步走向深入，自擴(kuò)大，因此客觀上產(chǎn)生了對金融服務(wù)的需要。國家為了重建金融體系，開始改變資本分配體制，對國有企業(yè)的財政撥款改為銀行貸款，先后重建了四家專業(yè)銀行，90年代初又恢復(fù)了證券市場，外匯管理也逐漸放寬。人民幣大幅貶值。但是，在國有企業(yè)完全市場化以前，金融市場化會導(dǎo)致國有企業(yè)的資本成本大幅大升。國有企業(yè)因為有政策性負(fù)擔(dān)，沒有自我生存能力，完全市場化必然使大部分國有企業(yè)無力負(fù)擔(dān)資本成本而無法生存。為了保護(hù)國有企業(yè)，國家并沒有讓金融體系市場化，而是具有很強的政策性。四大專業(yè)銀行80%以上的貸款給了國有企業(yè)，非國有企業(yè)很難得到銀行貸款。其它融資渠道如有企業(yè)無緣。改革開放以來，非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，是中國量。但是，非國有經(jīng)濟(jì)缺乏正常的融資渠道，進(jìn)入正式的金融體系楊本很高。甚至不可能，極大地限制了非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，除了銀行以外，國家也陸續(xù)開始恢復(fù)或新建成保險、信托、證券等金融市場，這些非銀行金融部門發(fā)展很快，對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了一定的促進(jìn)作用。但是，由于國有企業(yè)改革滯后，國有企業(yè)仍然承擔(dān)著政策性負(fù)擔(dān)，國家也仍然要對國有企業(yè)的經(jīng)營負(fù)一定責(zé)任，國有企業(yè)和非國有企業(yè)之間不能在產(chǎn)品市場上開展公平的競爭。這在金融市場上則表現(xiàn)為金融市場缺乏公平競爭的市場環(huán)境各健全的法制，金融市場十分混亂，非市場因素太多，不能有效動作，沒有起到為技術(shù)創(chuàng)新呼經(jīng)濟(jì)增長積累、配置資歷本的作用。

三、金融市場的發(fā)展與基本特征

如前所述，技術(shù)變遷對維持長期經(jīng)濟(jì)增長起著關(guān)鍵作用，而技術(shù)變遷又與資本積累關(guān)系密切，正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資本積累和配置的需要才產(chǎn)生了金融市場，因此，金融市場的發(fā)展目標(biāo)只能是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展高效率地籌集和分配資本。為了實現(xiàn)這個大目標(biāo)，金融市場發(fā)展出兩大類，一類是直接融資，另一類是間接融資，兩者各有優(yōu)勢，互相補充。直接融資方式主要有發(fā)行股票、債券等，資金供需雙方直接進(jìn)行交易、或者在中介機構(gòu)幫助下實現(xiàn)直接交易。間接融資主要是銀行貸款，資金供給著將錢存到銀行，銀行再把集中起來的資金貸放給資金需求者，實現(xiàn)社會剩余的動員和資本化。在直接融資中，由于資金需求者和資金供給者之間往往存在嚴(yán)重的信息不對稱和監(jiān)督技術(shù)問題，相對來說，資金供給者，特別是小額資金供給者，很難控制資金需求者的資金運用，面對的投資風(fēng)險很大。作為反面，由于不受或很少受到資金供給者的監(jiān)督，直接融資的資金需求著可以較為自由地使用籌集到的資金，一旦經(jīng)營失敗，也不必負(fù)償還責(zé)任，因此籌資風(fēng)險小而且還可以利用信息不對稱，在發(fā)行股票或債券時進(jìn)行炒作，以獲得溢價發(fā)行的好處。但是，間接融資的情況恰恰相反，資金供給者只要將錢存到銀行即可，由于商業(yè)銀行受到中央銀行的監(jiān)管，有存款的再保險機制，投資風(fēng)險完全由銀行承擔(dān)，因此資金供給者面臨的風(fēng)險微不足道。從銀行獲得貸款的企業(yè)或其他資"金需求者卻必須面對銀行的嚴(yán)格監(jiān)督，從貸款申請到使用、還款，都受到專業(yè)水準(zhǔn)很高的銀行監(jiān)督，在相當(dāng)大的長度上保證了貸放資金的安全。在間接融資中，投資者的資金回報比較穩(wěn)定可靠，銀行承擔(dān)了投資風(fēng)險，并負(fù)責(zé)資金經(jīng)營，所以要分離一部分投資收益，資金所有者得到的回報比較直接投資少。但是直接投資者面臨很大的投資風(fēng)險，一旦投資失敗，連本帶利一概虧蝕。對于資金需求者來說，由于信息不對稱，為了說服資金供給著購買本企業(yè)的股票或債券人需要做許多工作，而且需要付給投資者的報酬也較高，因此直接融資成本高昂。但是，如果通過間接融資，因為資金的直接供給者只是一家或數(shù)家銀行、交易成本低廉、因而其融資成本就會大大下降。

從資金擁有者和資金使用者的角度來說，直接金融和間接金融的各有利弊，在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中，金融市場是直接融資和間接融資的結(jié)合，最有效的金融結(jié)構(gòu)取決于企業(yè)、生產(chǎn)的性質(zhì)。如果一個經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)以資金密集型的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)為主，其融資渠道以從大銀行貸款和發(fā)行股票、債務(wù)為主。如果一個經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)是以勞動密集型的中小企業(yè)為主，則有效的融資方式應(yīng)以中小銀行貸款和企業(yè)自有資金為主。

上述金融體制格局的形成主要是由交易費用和信息成本決定的。勞動密集型的中小企業(yè)需要的資金不多，而且分散在各地，大銀行等大金融機構(gòu)獲取其經(jīng)營和信用狀況的成本很高。因此，中小企業(yè)難以得到大銀行的資金支持。即使想用間接融資，也因為規(guī)模小，承擔(dān)不起股票、債券的發(fā)行費用，更不易取得公開發(fā)行上市的資格，因此中小企業(yè)一般不依賴間接融資。大銀行天生喜歡為大企業(yè)服務(wù)，因為無論銀行貸款的數(shù)額大小，一筆交易的信息費用和其它成本相關(guān)無幾，大企業(yè)資金需求量大，銀行發(fā)放一筆大額貸款所需花費的平均成本比小額貸款低許多。中小銀行因為資金規(guī)模小，無力經(jīng)營大的項目，只好以中小企業(yè)為主到E務(wù)對象。而且，中小銀行與中小企業(yè)一樣，分散在各地，對當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)資信和經(jīng)營情況比較了解，信息費用不高，因而中小銀行也愿意為中小企業(yè)服務(wù)。

第2篇：金融發(fā)展史論文范文

與城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度相比，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)還處于較為落后的階段，其經(jīng)濟(jì)視角單一，起步晚，農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)很難適應(yīng)科學(xué)發(fā)展觀的新要求，金融改革也不夠健全和完善。隨著我國加入世界貿(mào)易組織，市場經(jīng)濟(jì)占據(jù)著經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主導(dǎo)地位，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)形式不斷出現(xiàn)，農(nóng)業(yè)規(guī)模也在逐步擴(kuò)大。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)制度的變遷對金融發(fā)展也帶來了很大的影響，即便國家在政策上給予了農(nóng)村地區(qū)很多鼓勵政策，但是我國四大銀行對農(nóng)村地區(qū)發(fā)放的金融信貸數(shù)額依舊較少，供求矛盾依舊突出。與此同時，我國農(nóng)村金融的服務(wù)對象是農(nóng)民，他們的人口密度低、素質(zhì)能力不高，把握市場的能力也不夠好，表現(xiàn)出來的特征就是金融風(fēng)險大、收入存在波動，農(nóng)村地區(qū)之間的合作也無法與城市相抗衡，嚴(yán)重制約著農(nóng)村金融的發(fā)展，資金循環(huán)不通暢，農(nóng)村金融與經(jīng)濟(jì)勢必呈現(xiàn)發(fā)展不平衡現(xiàn)象。

二、農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的概述以及互動式發(fā)展關(guān)系

其一，農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的相關(guān)概念。所謂的農(nóng)村金融，就是指農(nóng)村貨幣資金的融通，它是以資金為實體、信用為手段、貨幣為表現(xiàn)形式的主要資金運動方法，是三方面內(nèi)容有機統(tǒng)一的整體。我們在一般意義上所說的農(nóng)村金融是指其組織與結(jié)構(gòu)，是金融行業(yè)的內(nèi)部系統(tǒng)。它最顯著的特點表現(xiàn)在金融機構(gòu)多樣性、市場發(fā)展?jié)u進(jìn)性和企業(yè)經(jīng)營具有較高風(fēng)險的性質(zhì)上，并且?guī)в幸欢ǖ募竟?jié)性，資金周轉(zhuǎn)相對緩慢。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)所涵蓋的內(nèi)容則表現(xiàn)出不確定性，它會隨著國家發(fā)展階段的不同政策有所差異。在市場化運行的今天，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)上更趨向于三合一模式，即農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、農(nóng)村工業(yè)和農(nóng)村第三產(chǎn)業(yè)的有機結(jié)合。目前，我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的成本不斷上升，邊際效益卻有所降低，資本的有機構(gòu)成逐年遞增，與農(nóng)業(yè)相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展。其二，農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的互動式發(fā)展關(guān)系。順應(yīng)科學(xué)發(fā)展觀的新背景，我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)要朝著更快、更好的方向發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r是基礎(chǔ)內(nèi)容，金融水平歸根到底要取決于經(jīng)濟(jì)的整體實力。經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展會帶動金融的進(jìn)步，金融行業(yè)的復(fù)蘇又會給農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提供新鮮的血液，創(chuàng)造更多的社會資金。因此，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，農(nóng)村地區(qū)一定要制定科學(xué)完善的經(jīng)濟(jì)發(fā)展制度，從本質(zhì)上而言，農(nóng)村金融與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系也就是生產(chǎn)與分配之間的關(guān)系，兩者既對立又統(tǒng)一，并且相輔相成，互相促進(jìn)。我國農(nóng)村一定要把握好兩者的互動式發(fā)展關(guān)系，通過農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的振興促進(jìn)金融改革，再以金融改革帶動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，實現(xiàn)兩者的良性循環(huán)互動。

三、農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)互動式發(fā)展的有效對策

在以上內(nèi)容中，我們已經(jīng)清晰直觀地看到了農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)之間具有的互動式發(fā)展關(guān)系。為了將兩者的互動關(guān)系發(fā)揮到最大化，我們一定要找到科學(xué)的對策加以完善，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的騰飛發(fā)展。

(一)堅持農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展

基于農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的互動式發(fā)展關(guān)系，我國農(nóng)村在經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中一定要將可持續(xù)發(fā)展作為發(fā)展的基礎(chǔ)。首先，要確立一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展的共同目標(biāo)，堅持以解決“三農(nóng)”問題為前提，建立健全經(jīng)濟(jì)制度，轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動力;其次，樹立正確的經(jīng)濟(jì)經(jīng)營理念，加快金融改革的速度，國家要大力扶植農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，合理定位農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，給予優(yōu)惠政策，完善金融服務(wù)。

(二)堅持結(jié)合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)微觀效益和宏觀效益

隨著社會經(jīng)濟(jì)的多元化發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)形勢也得到了更新發(fā)展，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方式得到了轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)格局也日漸多元。從某種意義上而言，農(nóng)村金融機構(gòu)必須要堅持創(chuàng)新，積極進(jìn)行融資，正確處理農(nóng)村的短期經(jīng)濟(jì)效益與長期盈利之間的關(guān)系，擴(kuò)大現(xiàn)有銀行的服務(wù)范圍和業(yè)務(wù)水平，通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和完善的對策來增加農(nóng)民的收入，降低資金風(fēng)險和收入差距。另外，農(nóng)村地區(qū)還應(yīng)該擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，積極引進(jìn)投資，利用商業(yè)合作的方法收集資金，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的規(guī)模，并強化內(nèi)部經(jīng)營管理理念，做好職業(yè)道德培訓(xùn)，選取素質(zhì)能力過硬的員工進(jìn)入金融機構(gòu)，向農(nóng)民提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

(三)堅持農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展

創(chuàng)新是進(jìn)步的動力和源泉，也是發(fā)展的基礎(chǔ)。我國農(nóng)村金融機構(gòu)要緊密結(jié)合市場的變動情況，在金融業(yè)務(wù)、經(jīng)營戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)范圍以及相關(guān)技術(shù)上推陳出新，更新服務(wù)理念和相關(guān)制度，注重農(nóng)村面臨的潛在風(fēng)險，堅持科學(xué)發(fā)展觀，對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)問題實施更好的預(yù)測和防范。在此基礎(chǔ)上，還要積極創(chuàng)新，注意把控農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的大環(huán)境，實行信息共享和溝通，建立相關(guān)的監(jiān)管部門，提高監(jiān)督的有效性，做好資金管控工作，結(jié)合農(nóng)民群眾的需要更新金融政策，將創(chuàng)新發(fā)展貫徹到底。

(四)堅持農(nóng)村金融的規(guī)范性經(jīng)營

農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系極為緊密，兩者互為表里，相互促進(jìn)。農(nóng)村在經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中一定要嚴(yán)格遵守經(jīng)濟(jì)運行的規(guī)律，按照國家有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策制定經(jīng)營理念，實施規(guī)范性經(jīng)營。例如，科學(xué)制定農(nóng)民貸款細(xì)則、地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)準(zhǔn)則等等，并成立監(jiān)督小組，對金融機構(gòu)的行為進(jìn)行把關(guān)。在經(jīng)營過程中還應(yīng)該及時掌握市場動態(tài)，規(guī)劃地區(qū)發(fā)展方案，積極探索動產(chǎn)抵押、權(quán)益質(zhì)押等多種擔(dān)保形式，維護(hù)農(nóng)民的金融安全，以規(guī)范的制度發(fā)展農(nóng)村金融。

四、結(jié)束語

第3篇：金融發(fā)展史論文范文

[關(guān)鍵詞]城鄉(xiāng)一體化；擴(kuò)大內(nèi)需；城鄉(xiāng)差距

2008年開始的全球性的金融危機使得許多國家陷入困境,冰島、迪拜甚至面臨了破產(chǎn)的危機;我國的CPI指數(shù)也直到09年的11月才由負(fù)轉(zhuǎn)正,突如其來的衰退使得我國的出口貿(mào)易在2009年同比下降16.0%,出料加工和易貨貿(mào)易等下降幅度甚至在50%以上。以沿海城市為主的大量進(jìn)出口貿(mào)易公司倒閉。就業(yè)壓力增大,農(nóng)民工無功可循等現(xiàn)象隨處可見。

統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展可縮小目前城鄉(xiāng)收入差距、減少我國社會貧富差距對內(nèi)需增長的負(fù)面影響。使得農(nóng)民充分享受到經(jīng)濟(jì)增長所帶來的成果,提高農(nóng)民收入,從而激發(fā)廣大農(nóng)民的消費需求,擴(kuò)大內(nèi)部需求。城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村的發(fā)展同時可使得徘徊在城市和農(nóng)村之間數(shù)以億計的農(nóng)民工得以安頓,保障社會的穩(wěn)定。增加了市場的靈活性,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

一、我國目前城鄉(xiāng)之間存在的主要問題

在國家近些年的大力推進(jìn)下,我國的城鎮(zhèn)化水平持續(xù)上升。但城鄉(xiāng)發(fā)展之間仍存在巨大的不平衡、區(qū)域性發(fā)展的特點仍舊突出。

1.城鄉(xiāng)居民收入差距逐漸擴(kuò)大,公平性問題亟待解決

改革開放以來,我國城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村居民的人均收入和生活水平都得以大幅提高,但隨著改革的進(jìn)行,城鄉(xiāng)差距也在一步步的拉大。數(shù)據(jù)顯示,2008年,城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)下降至34.8%,而同期的農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)仍高達(dá)43.7%。下表為我國城鄉(xiāng)居民收入支出情況分析表

從表和圖中可以看出,改革開放以來,我國城鄉(xiāng)居民收入拉開的速度非常迅速。中國社科近的《人口與勞動綠皮書(2008)》指出,過去的17年,我國城鄉(xiāng)居民人均年收入的絕對額差距增加了近12倍。

2.城鄉(xiāng)二元化發(fā)展及戶籍壁壘制約經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步前行

我國城鄉(xiāng)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡的主要根源在于城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不協(xié)調(diào)。城市以社會化大生產(chǎn)為基本特征的現(xiàn)代工業(yè)為主,農(nóng)村則以小生產(chǎn)為基本特征的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)為主,且城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)自成一體,關(guān)聯(lián)性不強。改革開放以來,計劃經(jīng)濟(jì)年代形成的城鄉(xiāng)差別發(fā)展的戰(zhàn)略、城鄉(xiāng)分割的二元結(jié)構(gòu)體制和“以農(nóng)補工”、“以鄉(xiāng)養(yǎng)城”的國民收入分配格局,仍然在發(fā)揮作用。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)與現(xiàn)代工業(yè)的對立,落后的農(nóng)村與先進(jìn)的城市分離的“雙二元結(jié)構(gòu)”,統(tǒng)稱二元結(jié)構(gòu)。二元結(jié)構(gòu)造成了城鄉(xiāng)收入差距的持續(xù)擴(kuò)大。

二、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的對策和建議

1.加強對農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的支持促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展

在工業(yè)化初期,農(nóng)業(yè)支持工業(yè),是一個普遍的趨向;在工業(yè)化達(dá)到相當(dāng)程度后,工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市支持農(nóng)村,也是一個普遍的趨向?！奔哟髮r(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展的投入財政支農(nóng)的比例要隨著財政總支出的增加而提高。同時各級政府要加大財政資金對農(nóng)村新型合作醫(yī)療等農(nóng)村社會保障制度建設(shè)的投入,提高農(nóng)村的社會保障水平。2009全年中央財政預(yù)算安排“三農(nóng)”支出達(dá)7161.4億元,比上年增加1205.9億元,反映出我國已認(rèn)識到三農(nóng)問題的關(guān)鍵。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中邊際效益的原理,城鄉(xiāng)的發(fā)展提高、就業(yè)機會的增加,都會使得農(nóng)民工去往大城市的意愿降低,而更傾向于在就近的鄉(xiāng)鎮(zhèn)進(jìn)行工作,從而促進(jìn)了新農(nóng)村的發(fā)展,同時也保證了社會的和諧穩(wěn)定。

2.加快城鎮(zhèn)化和工業(yè)化建設(shè)步伐,解決城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)

我國地域遼闊,民族眾多,不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異性較大,各地區(qū)的城市化水平不可能一樣,也不能走一些國家只發(fā)展大城市的路子。我國的城鎮(zhèn)化要實行大中小城市和小城鎮(zhèn)并舉的方針,形成分工合理,各具特色的城市體系。注重發(fā)展小城鎮(zhèn),同時積極發(fā)展中小城市,完善區(qū)域性城市功能,發(fā)揮大城市的輻射帶動作用,走出一條符合我國國情、大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展的城鎮(zhèn)化道路,實現(xiàn)工業(yè)與農(nóng)業(yè)、城市與農(nóng)村發(fā)展的良性互動。在新的時期,各級政府應(yīng)充分利用城鎮(zhèn)化發(fā)展的有利時機,利用城鎮(zhèn)的集約優(yōu)勢,促進(jìn)農(nóng)村二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展,加快發(fā)展農(nóng)副產(chǎn)品加工為主的勞動密集型鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè),并將鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展同農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營結(jié)合起來,促進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)合理集中并升級換代。超級秘書網(wǎng)

3.改變戶籍制度解決農(nóng)民工市民化問題

戶籍管理造成了對人口流動嚴(yán)重制約,降低了市場的活力和靈活性,在城鄉(xiāng)之間形成了二元發(fā)展的壁壘。除農(nóng)民工的無所歸屬之外,也造成大量的農(nóng)村剩余勞動力積聚在土地上,成為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率低下的一個主要原因。要推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化,就必須徹底改革戶籍制度,加快城市化進(jìn)程,讓大量農(nóng)村剩余勞動力順暢地被工業(yè)化和城市化吸收,以便充分騰出土地資源開展農(nóng)業(yè)的集約化經(jīng)營,為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化向高級階段發(fā)展創(chuàng)造條件。

戶籍改革制度必然使得農(nóng)民工的權(quán)利得以實現(xiàn),農(nóng)民工可將更多錢用來滿足自身需求,從而促進(jìn)了消費的增加。目前我國政府已經(jīng)開始探索“以證管人、以房管人、以業(yè)管人”的流動人口服務(wù)管理新模式。不難推測,戶籍制度改革可能邁出實質(zhì)性步伐。

溫總理在政府工作報告上強調(diào),在面對金融危機的困難情況下,我們將更加注重保障民生,切實解決人民群眾最關(guān)心、最直接、最切實的利益問題。在金融危機依舊籠罩全球上空之時,我們相信在黨的帶領(lǐng)下,中國定會妥善解決目前存在的一系列問題,建立起一個城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展、人民生活水平不斷提高的和諧美好的社會。

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第4篇：金融發(fā)展史論文范文

關(guān)鍵詞:多德-弗蘭克法案;中國金融業(yè);監(jiān)管;國際化戰(zhàn)略

2010年7月21日,美國總統(tǒng)奧巴馬在里根大樓簽署了《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護(hù)法》(以下簡稱《多德-弗蘭克法案》)。它號稱自“大蕭條”以來改革力度最大、影響最深遠(yuǎn)的金融監(jiān)管改革法案,反映了美國朝野從政府到國會、從法律界到學(xué)術(shù)界對2007年至2009年金融危機的全面反思,在美國金融史上有望成為與《格拉斯-斯蒂格爾法》比肩的金融監(jiān)管里程碑,將使華爾街開啟新的金融時代,同時對整個世界金融業(yè)發(fā)展也會產(chǎn)生一定的影響。

一、《多德-弗蘭克法案》的主要內(nèi)容

《多德-弗蘭克法案》涵蓋內(nèi)容非常廣泛,可以概括為以下六大方面,其中加強系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管和消費者金融保護(hù)是其兩大支柱性內(nèi)容。

(一)建立新的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制

為改變多頭監(jiān)管下的“監(jiān)管重疊”和“監(jiān)管空白”痼疾,美國金融監(jiān)管改革中成立新的金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(FSOC)[1]。該委員會由財政部牽頭,其成員包括財政部長、美聯(lián)儲主席及七家金融監(jiān)管機構(gòu)的高級官員,主要職責(zé)在于識別和防范系統(tǒng)性風(fēng)險。改革重組了銀行監(jiān)管機構(gòu),將儲蓄機構(gòu)監(jiān)理署(OTS)合并到貨幣監(jiān)理署(OCC)中,其部分職能轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(FR)和聯(lián)邦儲蓄保險公司(FDIC)。改革賦予了美聯(lián)儲更大的權(quán)力,改革后美聯(lián)儲不僅名義上擁有消費者金融的監(jiān)管權(quán)力,而且將擁有監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險的職能,銀行、證券、保險、基金各業(yè)界的大型機構(gòu)均被納入其監(jiān)管范圍之內(nèi)。針對此前保險業(yè)沒有聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)的制度空白,財政部將成立新的監(jiān)管辦公室,與各州監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管保險公司。同時該法案設(shè)立了新的破產(chǎn)清算機制,給予FDIC破產(chǎn)清算授權(quán),將FDIC的清算職能擴(kuò)大到大型非銀行金融機構(gòu),責(zé)令大型金融機構(gòu)提前做出自己的風(fēng)險撥備,在超大金融機構(gòu)經(jīng)營失敗時,對其采取接管、拆分、清算等安全有序的破產(chǎn)清算程序。

(二)強化對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管

美國金融監(jiān)管改革非常重視對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管。一是對有系統(tǒng)性風(fēng)險的金融機構(gòu)實施更為嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《多德-弗蘭克法案》,為降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險,美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)根據(jù)FSOC的建議或自行對并表資產(chǎn)不低于500億美元的銀行控股公司和受美聯(lián)儲監(jiān)管的非銀行金融機構(gòu)制定一套審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這些審慎監(jiān)管政策包括:設(shè)置最低資本充足率和最低杠桿率指標(biāo)、加強風(fēng)險管理、危機處置規(guī)劃定期報告制度、設(shè)置集中度限制、定期壓力測試、設(shè)置短期債務(wù)限制、計提應(yīng)急資本、加強流動性要求、強化公共信息披露。美聯(lián)儲還可根據(jù)FSOC的建議或自行判斷認(rèn)為必要的其他審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。更為重要的是,為防范系統(tǒng)性風(fēng)險,FSOC將獲得“先發(fā)制人”的監(jiān)管授權(quán),即在2/3多數(shù)投票通過后,可批準(zhǔn)美聯(lián)儲對大型金融機構(gòu)強制分拆重組或資產(chǎn)剝離,同時可以直接否決大型金融機構(gòu)間相互購并申請。

二是引入修訂版的“沃爾克規(guī)則”,對大型金融機構(gòu)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍直接限制。其內(nèi)容包括:限制銀行和金融控股公司的自營交易;限止銀行擁有或投資私募股權(quán)基金和對沖基金,其投資總額不得超過銀行一級資本的3%;為了避免利益沖突,禁止銀行做空或做多其銷售給客戶的金融產(chǎn)品。這一建議的核心在于降低金融機構(gòu)杠桿率,限制其風(fēng)險敞口,使一些機構(gòu)可能不得不“自廢武功”,剝離或縮減部分帶來豐厚利潤的業(yè)務(wù),從而在根本上避免“太大而不能倒”局面的發(fā)生。

(三)加強消費者金融保護(hù)

在美國金融監(jiān)管改革新版圖中,最引人注目的就是創(chuàng)立被稱為“華爾街新警長”的消費者金融保護(hù)署(CFPA)。這一機構(gòu)將對提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費者金融產(chǎn)品及服務(wù)的資產(chǎn)規(guī)模在100億美元以上的信貸機構(gòu)和各類金融中介實施監(jiān)管,以保證美國消費者在選擇使用住房按揭、信用卡和其他金融產(chǎn)品時得到清晰、準(zhǔn)確的信息,同時杜絕隱藏費用、掠奪性條款和欺騙性的做法。該機構(gòu)設(shè)立在美聯(lián)儲系統(tǒng)內(nèi),但保持獨立的監(jiān)管權(quán)力,可以獨立制定監(jiān)管條例并監(jiān)督實施,擁有調(diào)查和強制執(zhí)行的權(quán)力,署長由總統(tǒng)直接任命。

(四)加強金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管

美國金融監(jiān)管改革加強了對金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。一是《多德-弗蘭克法案》特別加強了對場外交易(OTC)衍生產(chǎn)品和資產(chǎn)支持證券等產(chǎn)品的監(jiān)管,將大部分場外金融衍生產(chǎn)品移入交易所和清算中心,實施衍生產(chǎn)品交易中央結(jié)算;二是要求銀行分拆掉期業(yè)務(wù),要求銀行將農(nóng)產(chǎn)品掉期、能源掉期、多數(shù)金屬掉期等風(fēng)險較大的衍生品交易業(yè)務(wù)拆分到附屬公司,自身僅可保留利率掉期、外匯掉期以及金銀掉期等業(yè)務(wù);三是對從事衍生品交易的公司實施特別的資本比例、保證金、交易記錄和職業(yè)操守等監(jiān)管要求;四是為防止銀行機構(gòu)通過證券化產(chǎn)品轉(zhuǎn)移風(fēng)險,要求發(fā)行人必須將至少5%的風(fēng)險資產(chǎn)保留在其資產(chǎn)負(fù)債表上。

(五)將“影子銀行系統(tǒng)”納入監(jiān)管框架

美國金融監(jiān)管改革將對沖基金、私募股權(quán)基金等“影子銀行系統(tǒng)”納入嚴(yán)格監(jiān)管的大框架之下。根據(jù)《多德-弗蘭克法案》,大型的對沖基金、私募股權(quán)基金及其他投資顧問機構(gòu),要求其在美國證監(jiān)會(SEC)登記,接受強制性的聯(lián)邦監(jiān)管,報告交易和頭寸信息,并接受定期和不定期檢查。如果此類機構(gòu)具有特大規(guī)?；蛱貏e風(fēng)險,將同時接受美聯(lián)儲的系統(tǒng)風(fēng)險監(jiān)管。這令對沖基金的客戶非常抗拒,因為報告交易和頭寸信息將曝露其身份,從而影響詢價以及市場交易。

(六)加強對投資者和股東的保護(hù)

美國金融監(jiān)管改革進(jìn)一步加強了對投資者和股東的保護(hù)。一是制定新的嚴(yán)格規(guī)定,以保證投資顧問、金融經(jīng)紀(jì)人和評級公司的透明度和可靠性。強調(diào)華爾街經(jīng)紀(jì)人的受托職責(zé),即客戶利益高于經(jīng)紀(jì)人的自身利益。加強SEC的監(jiān)管職能,在SEC內(nèi)部成立投資者顧問委員會和投資者保護(hù)辦公室。針對信用評級機構(gòu),新法案在SEC中成立專門的監(jiān)管辦公室,每年提供監(jiān)管報告;對評級機構(gòu)要求更完全的信息披露,包括評級公司的內(nèi)部運作、評級方法、歷史表現(xiàn)、報酬來源等等;降低評級公司與被評級機構(gòu)和承銷商間的利益關(guān)聯(lián)度,在評級公司人員跳槽至客戶方時實施離職審查;允許投資者對“惡意和輕率”的評級行為提訟;鼓勵建立內(nèi)部信用評級標(biāo)準(zhǔn),降低監(jiān)管方和投資者對評級公司的依賴;對長時間評級質(zhì)量低劣的機構(gòu),SEC擁有摘牌的權(quán)利[2]。二是在高管薪酬問題上為股東提供更多的話語權(quán),包括使用人參與董事選舉、對管理層薪酬擁有不具約束力的投票權(quán);要求董事會下的薪酬委員會完全由獨立人士組成;允許監(jiān)管機構(gòu)強行中止金融機構(gòu)不恰當(dāng)、不謹(jǐn)慎的薪酬方案,并要求金融機構(gòu)披露薪酬結(jié)構(gòu)中所有的激勵要素。

二、《多德-弗蘭克法案》對我國銀行業(yè)的影響

美國金融監(jiān)管改革不僅在美國金融版圖史上留下了濃墨重彩的一筆,也將給包括中國在內(nèi)的全球金融業(yè)帶來一定的影響?？傮w而言,對我國銀行業(yè)的直接影響相對有限,但間接影響不容忽視。

(一)對目前業(yè)務(wù)影響有限

美國金融監(jiān)管改革的重點主要集中在與消費者直接相關(guān)的零售金融以及金融衍生產(chǎn)品領(lǐng)域。而我國商業(yè)銀行中,目前只有工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行等幾家銀行在美國設(shè)有分行,并且其分支機構(gòu)業(yè)務(wù)都繼承了國內(nèi)商業(yè)銀行的傳統(tǒng),很少從事金融衍生產(chǎn)品交易。另外由于牌照的限制,也很少從事零售金融業(yè)務(wù),資產(chǎn)規(guī)模占相應(yīng)總行資產(chǎn)規(guī)模的比重較低。因此,《多德-弗蘭克法案》與中資銀行目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相關(guān)度不高,對中資銀行業(yè)務(wù)方面的影響十分有限。

(二)經(jīng)營合規(guī)成本可能提高

《多德-弗蘭克法案》對擁有500億美元或以上資產(chǎn)的大型銀行機構(gòu)將實施更為嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)定義,這將包括全球資產(chǎn)達(dá)500億美元,且因為擁有美國分行、處或商業(yè)貸款子公司而被視為美國銀行控股公司的非美國銀行,以及任何控制此類非美國銀行的非美國公司?！抖嗟?弗蘭克法案》為美聯(lián)儲如何對非美國銀行機構(gòu)執(zhí)行從嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)提供了相當(dāng)大的靈活性。雖然目前不能確定美聯(lián)儲對非美國銀行機構(gòu)具體執(zhí)行什么樣的從嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn),也不清楚美聯(lián)儲將如何能夠以較為有效的方式將這些標(biāo)準(zhǔn)適用于非美國銀行機構(gòu),但有兩點需要關(guān)注:一是法案規(guī)定美聯(lián)儲可就相關(guān)要求針對某家銀行機構(gòu)(包括非美國銀行)或某一類別公司的風(fēng)險、規(guī)模、復(fù)雜性、活動及其他因素作出量身定制的修訂;二是法案規(guī)定美聯(lián)儲可對國民待遇及競爭機會均等原則給予適當(dāng)?shù)目紤]。

我國在美國設(shè)有分行的商業(yè)銀行,資產(chǎn)規(guī)模均遠(yuǎn)超500億美元,屬于“包括在內(nèi)的銀行控股公司”。一旦美聯(lián)儲確定的從嚴(yán)要求適用于所有非美國銀行機構(gòu),并且其監(jiān)管要求又高于我國監(jiān)管要求,我國在美國設(shè)有分行的商業(yè)銀行的經(jīng)營合規(guī)成本將被迫提高。比如將不得不接受更高的資本要求,或者更改公司治理架構(gòu),或者為滿足美國監(jiān)管要求而編制解散方案,或者進(jìn)行額外的壓力測試等等。

此外,法案的一些規(guī)定也將會直接增加非美國金融機構(gòu)的經(jīng)營成本。如兩年過渡期后設(shè)立的金融研究辦公室所需資金將來自于資產(chǎn)達(dá)500億美元以上的銀行機構(gòu)以及系統(tǒng)性重要的非銀行機構(gòu)提供的監(jiān)管費用;美聯(lián)儲還要求資產(chǎn)達(dá)500億美元及擁有美國分行或處的非美國銀行交納對其進(jìn)行檢查和監(jiān)管的費用。

(三)延緩相關(guān)戰(zhàn)略推進(jìn)節(jié)奏

近年來,隨著經(jīng)濟(jì)金融全球化以及混業(yè)經(jīng)營的不斷發(fā)展,我國大型銀行以及部分中型銀行紛紛開始推進(jìn)國際化、綜合化戰(zhàn)略。但《多德-弗蘭克法案》的實施將可能延緩我國銀行相關(guān)戰(zhàn)略的推進(jìn)節(jié)奏。就國際化而言,法案對系統(tǒng)風(fēng)險的嚴(yán)格監(jiān)管可能導(dǎo)致銀行對規(guī)模過大心有所忌,不得不壓縮部分海外業(yè)務(wù)。同時,合規(guī)成本的可能提高,將會使我國銀行在美國拓展業(yè)務(wù)變得更加謹(jǐn)慎,特別是法案著重保護(hù)的與消費者相關(guān)的零售金融業(yè)務(wù)。就境外綜合化而言,法案所體現(xiàn)出的對全牌照趨勢的排斥以及零售金融、衍生金融產(chǎn)品的諸多規(guī)定使得商業(yè)銀行在開展相關(guān)業(yè)務(wù)時面臨更大的政策風(fēng)險,綜合化經(jīng)營的成本將顯著提高。

(四)間接影響不容忽視

美國金融監(jiān)管改革法案對我國銀行業(yè)的直接影響有限,但將間接影響其他國家乃至國際層面金融監(jiān)管潮流,這一點必須引起重視?？紤]到美國不僅處于金融領(lǐng)域發(fā)展前沿,而且在IMF和國際清算銀行等國際監(jiān)管組織具有主導(dǎo)性的發(fā)言權(quán)。作為世界金融規(guī)則的主要制定者,其國內(nèi)金融改革法案必將深刻影響G20的全球金融改革探討和未來的新巴塞爾協(xié)議的修訂,其法案中的部分條款甚至可能直接上升為國際組織制定的所謂全球規(guī)則。特別是對大型銀行更嚴(yán)格監(jiān)管資本的規(guī)定以及“沃爾克規(guī)則”對銀行從事衍生工具交易的監(jiān)管等,可能意味著全球金融自由化的黃金時期已經(jīng)終結(jié),后危機時代全球正邁向更全面、更嚴(yán)格的金融監(jiān)管體系。

三、我國銀行業(yè)的應(yīng)對策略及建議

我國在美國設(shè)有分行的商業(yè)銀行均屬于《多德-弗蘭克法案》需要接受較嚴(yán)格監(jiān)管的大型銀行機構(gòu),因此,我國需要積極應(yīng)對該法案帶來的可能影響。

(一)深入研究《多德-弗蘭克法案》

根據(jù)美國《對外資銀行監(jiān)管加強法》,1991年12月19日后成立的外資銀行分行不能在美國開展10萬美元以下的零售業(yè)務(wù)。因此,我國商業(yè)銀行在美國設(shè)立的分行主要提供企業(yè)存款、企業(yè)貸款、項目融資、貿(mào)易融資等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù),資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小。盡管如此,對各家志在不斷提高國際影響力的銀行而言,仍也有必要對《多德-弗蘭克法案》進(jìn)行更深入的研究,密切跟蹤美國監(jiān)管當(dāng)局的后續(xù)具體的監(jiān)管細(xì)則。一是全面深入評估法案對我國銀行業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的影響;二是在開展經(jīng)營活動時要特別注意新法的有關(guān)規(guī)定;三是密切跟蹤美聯(lián)儲的監(jiān)管文件,特別是針對非美國銀行的具體監(jiān)管規(guī)范,適時評估其對我國銀行業(yè)海外發(fā)展戰(zhàn)略的影響。

(二)審慎開展各類政策性風(fēng)險高的業(yè)務(wù)

《多德-弗蘭克法案》標(biāo)志著美國金融監(jiān)管理念將由“放松監(jiān)管、放任創(chuàng)新”轉(zhuǎn)變?yōu)椤凹訌姳O(jiān)管、規(guī)范創(chuàng)新”,這將加大銀行開展相關(guān)業(yè)務(wù)的政策性風(fēng)險。為此,我國各家銀行必須在保證合規(guī)的前提下,審慎開展以下各類業(yè)務(wù)。一是審慎開展零售金融業(yè)務(wù)。危機前消費金融工具的不透明以及危機最終部分由納稅人買單激起了民怨,迫于政治壓力,法案成立了CFPA并賦予其相當(dāng)大的權(quán)力,以進(jìn)一步加強對消費者的保護(hù),這將進(jìn)一步加大從事零售金融業(yè)務(wù)的合規(guī)成本,特別是對監(jiān)管法律及慣例了解不夠透徹的非美國銀行而言。二是審慎開展衍生金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)。根據(jù)新法案,從事衍生產(chǎn)品交易的銀行將接受從嚴(yán)的資本及監(jiān)管要求,并將面臨多頭監(jiān)管。三是審慎開展“影子銀行”類業(yè)務(wù)。盡管法案最終對“沃爾克規(guī)則”作了稀釋性的修訂,但這已表明美國監(jiān)管當(dāng)局開始排斥混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管取向。如果過渡開展各類“影子銀行”類業(yè)務(wù),將可能引起美國監(jiān)管當(dāng)局的重點關(guān)注。

《多德-弗蘭克法案》賦予了美聯(lián)儲更大的自由裁量權(quán),這將對非美國銀行在美國開展業(yè)務(wù)帶來更多的困難,從而給中資銀行國際化戰(zhàn)略以及境外綜合化戰(zhàn)略實施產(chǎn)生一定的影響。但筆者認(rèn)為,我國各家銀行仍應(yīng)繼續(xù)堅持相關(guān)發(fā)展戰(zhàn)略毫不動搖,美國仍應(yīng)是我國銀行拓展業(yè)務(wù)的重要目標(biāo)市場,我國銀行需要做的是密切跟蹤美國監(jiān)管動向,綜合評估各種成本,趨利避害在美國進(jìn)一步拓展相關(guān)業(yè)務(wù)。一方面,雖然《多德-弗蘭克法案》對銀行從事自營交易進(jìn)行了諸多限制,但也應(yīng)看到法案沒有完全照搬“沃爾克規(guī)則”,而是作了弱化的修訂,并沒有完全限制混業(yè)經(jīng)營,美國不會重回《格拉斯-斯蒂格爾法》時代,適度混業(yè)經(jīng)營仍是國際金融業(yè)經(jīng)營發(fā)展的主流趨勢;另一方面,未來階段經(jīng)濟(jì)金融全球化趨勢不會逆轉(zhuǎn),在經(jīng)濟(jì)全球一體化的背景下,我國跨出國門、參與國際競爭的企業(yè)仍會快速增加。在經(jīng)濟(jì)金融全球化過程中,美國經(jīng)濟(jì)金融仍將會占據(jù)主導(dǎo)地位。

(四)不斷提高經(jīng)營管理水平

金融危機之前,美國的金融監(jiān)管政策和操作管理一直被視為標(biāo)準(zhǔn)樣板而被新興經(jīng)濟(jì)體的金融改革效法,加上考慮到美國在國際監(jiān)管組織中處于主導(dǎo)性的話語權(quán),《多德-弗蘭克法案》更為深遠(yuǎn)的影響是將開啟全球加強監(jiān)管的新時代,這無疑將給商業(yè)銀行帶來更多的新挑戰(zhàn)。面對新挑戰(zhàn),我國銀行業(yè)唯有不斷提高經(jīng)營管理水平。一是探索盈利新模式,提高盈利水平。監(jiān)管取向的變化、資本要求的提高以及合規(guī)成本的不斷增加必將影響到商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式及盈利能力。二是以經(jīng)濟(jì)資本管理為主軸,提高全面風(fēng)險管理水平。這一方面是合規(guī)要求使然;另一方面更是提高自身競爭力的需要。三是以合規(guī)為前提,努力提高創(chuàng)新能力。在未來階段,金融創(chuàng)新與加強監(jiān)管將會相伴而行。對金融機構(gòu)而言,金融創(chuàng)新永遠(yuǎn)是提升自身核心競爭力、增強生命力的制勝法寶。

參考文獻(xiàn):