前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融危機(jī)的思考與啟示主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融危機(jī)的思考與啟示范文

>> 公允價(jià)值參數(shù)估計(jì)與金融市場(chǎng)的順周期性:基于金融危機(jī)視角 基于金融危機(jī)的公允價(jià)值問(wèn)題 基于金融危機(jī)的企業(yè)公允價(jià)值獲取研究 基于金融危機(jī)的公允價(jià)值問(wèn)題探討 基于金融危機(jī)的公允價(jià)值計(jì)量屬性思考 金融危機(jī)與公允價(jià)值計(jì)量 公允價(jià)值與金融危機(jī) 金融危機(jī)下的公允價(jià)值 金融危機(jī)對(duì)公允價(jià)值的影響分析 金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì):美國(guó)的啟示 公允價(jià)值會(huì)計(jì)與金融危機(jī)的關(guān)系研究 金融危機(jī)中公允價(jià)值的運(yùn)用與思考 金融危機(jī)下公允價(jià)值的危與機(jī) 公允價(jià)值與金融危機(jī)的辯證思考 金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)——對(duì)后金融時(shí)代公允價(jià)值的思考 基于后金融危機(jī)時(shí)期公允價(jià)值會(huì)計(jì)的分析 基于經(jīng)濟(jì)后果觀的金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)研究 金融危機(jī)視角下的公允價(jià)值會(huì)計(jì)及金融穩(wěn)定性研究 金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)公允價(jià)值的分析與完善 金融危機(jī)背景下公允價(jià)值會(huì)計(jì)存在問(wèn)題的理論與實(shí)證分析 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：l）。

[8]Howaid W Wolosky. Creating and Maintaining Trust. The Practical Accountant， 2008.

[9]SEC. Report and Recommendations Pursuant to Section 133 of the Emergency Economic Stabilization Act of 2008： Study on Mark-to-Market Accounting，2008.

[10]ECB. Fair value accounting and financial stability. Occasional paper series， 2004.

[11]Allen， F. & Carletti. E. Mark-to-market accounting and liquidity pricing. Journal of Accounting and Economics， 2008.

[12]Wallison， P. Fair value accounting： a critique. ，2008.

[13]Laux， C. & Leuz. The crisis of fair value accounting： Making sense of the recent debate. Accounting Organization and Society ，2009.

第2篇：金融危機(jī)的思考與啟示范文

金融引領(lǐng)與“一帶一路”

對(duì)話徐諾金:投資中國(guó)優(yōu)勢(shì)

從AH價(jià)差看股票“二象性”

股市健康發(fā)展需要處理好兩個(gè)關(guān)系

存款保險(xiǎn)制度起航正當(dāng)時(shí)

當(dāng)前金融形勢(shì)與貨幣政策思考

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將如何再造農(nóng)村金融

新三板是資本市場(chǎng)最大的創(chuàng)新

我國(guó)顯性存款保險(xiǎn)制度呼之欲出

“一帶一路”的戰(zhàn)略背景與實(shí)踐機(jī)遇

國(guó)際存款保險(xiǎn)制度進(jìn)展的簡(jiǎn)要述評(píng)

存款保險(xiǎn)后金融業(yè)迎四大積極變革

存款保險(xiǎn):歷史、制度與中國(guó)的選擇

新三板對(duì)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的意義

吉林省農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境分析與研究

我國(guó)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)的規(guī)范與發(fā)展

以開(kāi)發(fā)性金融服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略

臺(tái)灣農(nóng)業(yè)金融改革的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與特色

提升金融服務(wù)“三農(nóng)”質(zhì)量的經(jīng)驗(yàn)與思考

發(fā)揮政策性金融力量支持“一帶一路”建設(shè)

“一帶一路”戰(zhàn)略中的金融支持與合作

“一帶一路”戰(zhàn)略認(rèn)識(shí)與中國(guó)企業(yè)“走出去”

全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易制度變遷

人民幣加入SDR是金融體系變革重要?jiǎng)恿?/p>

大變革時(shí)代下中國(guó)銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型思考

金融新常態(tài)下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)遇與出路

我國(guó)海外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格局、風(fēng)險(xiǎn)和安全保障

投資者適當(dāng)性制度為金融期貨保駕護(hù)航

亞洲金融危機(jī)下香港房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展及啟示(下)

臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展對(duì)大陸新三板市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)啟示

關(guān)于股轉(zhuǎn)系統(tǒng)引入“老股轉(zhuǎn)讓”機(jī)制的思考

建立存款保險(xiǎn)制度完善金融安全網(wǎng)的里程碑

存款保險(xiǎn)制度是完善我國(guó)金融體系的重要一環(huán)

建立存款保險(xiǎn)制度引領(lǐng)金融業(yè)改革全面推進(jìn)

我國(guó)《存款保險(xiǎn)條例》符合激勵(lì)相容原理

利率市場(chǎng)化、銀行危機(jī)與存款保險(xiǎn)制度

“新常態(tài)”下如何繼續(xù)推進(jìn)中國(guó)的金融改革

理解A股博弈:流動(dòng)性、供給約束和故事題材

關(guān)于基本養(yǎng)老基金市場(chǎng)化運(yùn)作的幾點(diǎn)思考

直銷(xiāo)銀行實(shí)踐探索與思考以江蘇銀行為例

直銷(xiāo)銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)預(yù)判

發(fā)展我國(guó)證券場(chǎng)外市場(chǎng)需要新思路和大戰(zhàn)略

亞洲金融危機(jī)下香港房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展及啟示(上)

結(jié)構(gòu)性通縮與高杠桿問(wèn)題背景下的貨幣政策挑戰(zhàn)

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)銀行傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段的挑戰(zhàn)

關(guān)于開(kāi)展掛牌股票質(zhì)押回購(gòu)交易業(yè)務(wù)的思考(下)

推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)與中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略

第3篇：金融危機(jī)的思考與啟示范文

[ 關(guān)鍵詞 ] 中央銀行獨(dú)立性 美聯(lián)儲(chǔ) 金融監(jiān)管 啟示

中央銀行作為國(guó)家的貨幣當(dāng)局,履行國(guó)家賦予的職能,中央銀行構(gòu)成了國(guó)家權(quán)力的一部分。它的獨(dú)立性是指獨(dú)立于國(guó)家的權(quán)力。同時(shí),中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題也是世界性的問(wèn)題,建立中央銀行體制的國(guó)家大都未能解決好中央獨(dú)立性問(wèn)題。美聯(lián)儲(chǔ)作為根據(jù)有關(guān)法令由政府直接組建的中央銀行的典型代表,通過(guò)對(duì)其在世界金融危機(jī)中采取的措施進(jìn)行研究,對(duì)于解決中央銀行保持獨(dú)立性困難的問(wèn)題有著重要的作用。本文將從美聯(lián)儲(chǔ)的救援行為,銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管狀況入手,分析保持獨(dú)立性的必要性,同時(shí)得出對(duì)我國(guó)中央銀行的啟示。

一、分析美聯(lián)儲(chǔ)在金融危機(jī)中的救援行為

美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)于2007年4月,征兆有商業(yè)銀行開(kāi)始出現(xiàn)巨額虧損甚至倒閉;信貸市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮;資本市場(chǎng)流動(dòng)性告急,大量員工下崗等征兆,從而次貸危機(jī)轉(zhuǎn)化為金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。此次危機(jī)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩,世界經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)停滯甚至倒退的情景。美聯(lián)儲(chǔ)作為美國(guó)的中央銀行,其中央銀行制度頗具特色,除個(gè)別情況下總統(tǒng)可對(duì)其發(fā)號(hào)施令外,任何機(jī)構(gòu)或部門(mén)均無(wú)權(quán)干涉。另外美聯(lián)儲(chǔ)享有資金和財(cái)務(wù)獨(dú)立權(quán)并且獨(dú)立自主制定和執(zhí)行貨幣政策進(jìn)行金融監(jiān)管具有極大的權(quán)威性。

從2007年夏天開(kāi)始,美聯(lián)儲(chǔ)采取了積極的政策來(lái)應(yīng)對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)。2007年8月,美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了貼現(xiàn)率,9月開(kāi)始放松貨幣政策,把聯(lián)邦基金利率降低了50個(gè)基點(diǎn)。到2008年春天為止,聯(lián)邦基金利率一共下降了325個(gè)基點(diǎn)。從歷史角度來(lái)看,采取這些政策是極為迅速而有前瞻性的。其目的一方面是為了緩解金融危機(jī)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的直接影響,另一方面是為了減輕所謂的“逆向反饋圈”所帶來(lái)的負(fù)面影響。

這些政策在危機(jī)的第一年在就業(yè)率和收入方面產(chǎn)生了積極的效果。但是隨著金融危機(jī)的加劇,前景進(jìn)一步惡化。委員會(huì)繼續(xù)采取措施,在去年10月又將聯(lián)邦基金利率下調(diào)了100個(gè)基點(diǎn),其中的50個(gè)基點(diǎn)是為了配合全球六大央行在10月8日采取的前所未有的一致降息行動(dòng)。委員會(huì)在12月又繼續(xù)下調(diào)聯(lián)邦基金利率,把利率限定在0到25個(gè)基點(diǎn)的范圍內(nèi)。

政府觀察員一度擔(dān)心這種做法是否會(huì)推動(dòng)國(guó)家的通貨膨脹率。但是美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)認(rèn)為2008年的原油和其他商品的價(jià)格上升是由于需求過(guò)大,原材料不足。當(dāng)經(jīng)濟(jì)放緩后,需求自然下降,價(jià)格就會(huì)走穩(wěn)。美聯(lián)儲(chǔ)的做法使通貨膨脹的壓力減小,緩解了處境。

美聯(lián)儲(chǔ)在執(zhí)行寬松的貨幣政策同時(shí),還增加了一些政策工具來(lái)協(xié)助緩解金融危機(jī)。比如向金融機(jī)構(gòu)提供貸款、直接向關(guān)鍵的信貸市場(chǎng)提供流動(dòng)性、購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期證券等。政策溝通為其中一項(xiàng)比較重要的工具。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明時(shí)將政策預(yù)期同經(jīng)濟(jì)變化聯(lián)系起來(lái)。在隔夜利率幾乎接近為零時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)仍采取通過(guò)告知公眾對(duì)未來(lái)貨幣走勢(shì)來(lái)影響長(zhǎng)期利率。

此外,美聯(lián)儲(chǔ)還通過(guò)一系列的活動(dòng)來(lái)保證金融機(jī)構(gòu)能得到充足的短期貸款。比如為信貸拍賣(mài)提供新的安排;使得證券交易商從聯(lián)邦貼現(xiàn)窗口獲得貸款的資格。美國(guó)中央銀行在履行自己職能的同時(shí),如何協(xié)調(diào)與宏觀政策的關(guān)系也是引起中央銀行獨(dú)立性爭(zhēng)論的原因之一。

政府和中央銀行之間是相會(huì)獨(dú)立的。因?yàn)樵诂F(xiàn)代社會(huì)中,政府的社會(huì)職能范圍廣,政府承擔(dān)著政治、經(jīng)濟(jì)、國(guó)防等各個(gè)方面平衡的職能。在美聯(lián)儲(chǔ)作出自己的應(yīng)對(duì)的措施后,美國(guó)政府也采取了一系列舉措以維護(hù)金融體系的穩(wěn)定,包括財(cái)政部向銀行機(jī)構(gòu)注資2500億美元。政府的措施,美聯(lián)儲(chǔ)的措施以及其他國(guó)家的各項(xiàng)政策一起,阻止了可能在去年秋天發(fā)生的金融體系的大崩盤(pán)。

二、給我國(guó)中央銀行獨(dú)立性的啟示

經(jīng)以上分析可以看出,中央銀行保持獨(dú)立性十分有必要。貨幣政策有別于其他公共政策,且政府的目標(biāo)是多元的,不僅要考慮經(jīng)濟(jì),還要考慮社會(huì)因素,經(jīng)濟(jì)目標(biāo)不僅僅是物價(jià)穩(wěn)定,如果中央銀行不受政治因素干擾,依賴(lài)于市場(chǎng)機(jī)制對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出必要的判斷,更符合市場(chǎng)的要求,更易取得政策的成功。

目前我國(guó)中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題的具體實(shí)施受到一些原因的制約。中國(guó)人民銀行并非是獨(dú)立制定貨幣政策,而是在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策。這就難免受到政治因素的影響。同時(shí),中國(guó)人民銀行的獨(dú)立性多指中央政府內(nèi)部與地方政府內(nèi)部的獨(dú)立,而沒(méi)有獨(dú)立于所有的政府。這就使中央銀行的決策受到政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的影響。

我國(guó)的金融監(jiān)管的時(shí)間短,方法不成熟,困難也較大。這體現(xiàn)在金融政策的一致性與地方執(zhí)行的差異性。美聯(lián)儲(chǔ)在金融危機(jī)中作出的迅速的政策回應(yīng),得益于美國(guó)中央銀行一直重視相對(duì)獨(dú)立性,不受政府的牽連,完全從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的角度考慮。這對(duì)我國(guó)的啟示有以下三點(diǎn):

(1)我國(guó)中央銀行應(yīng)該被賦予更大的靈活性。我國(guó)在出臺(tái)貨幣政策是時(shí)滯過(guò)長(zhǎng),中央銀行沒(méi)有獨(dú)立的發(fā)言權(quán)。這對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)隱患。中央銀行至少應(yīng)能獨(dú)立選擇和制定貨幣證測(cè),決定銀行貼現(xiàn)率、政策工具。

(2)建立新型的監(jiān)管模式。我國(guó)是公有制國(guó)家,中央銀行體制是按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求設(shè)計(jì)的,商業(yè)銀行又處于高度壟斷的模式。這就要求我們?cè)诠兄频幕A(chǔ)上找到?jīng)_破國(guó)有銀行的壟斷局面,為中央銀行的監(jiān)管營(yíng)造良好的體制環(huán)境。我們可以采取建立信息共享機(jī)制來(lái)加強(qiáng)金融監(jiān)管?；蛘咴O(shè)立定期會(huì)議,這不僅能提高貨幣政策決策的科學(xué)性,也可以增強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效性。

(3)合理看待中央銀行和政府的關(guān)系。我國(guó)中央銀行不可能完全脫離中國(guó)政府,但是中央銀行的獨(dú)立性應(yīng)獨(dú)立于政府的短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。

總之,我國(guó)要切實(shí)加強(qiáng)中央銀行的獨(dú)立性。避免中央銀行受地方政府干預(yù),確保中央銀行獨(dú)立制定貨幣政策的權(quán)力,加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度。在適定的情況下,我國(guó)可以通過(guò)立法來(lái)加強(qiáng)中央銀行的獨(dú)立性,以保證我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

第4篇：金融危機(jī)的思考與啟示范文

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；中央銀行；金融機(jī)構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類(lèi)號(hào)：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1002-2589（2012）07-0119-02

經(jīng)濟(jì)法發(fā)展史上經(jīng)濟(jì)法頒行最多或產(chǎn)生重大變動(dòng)的歷史時(shí)機(jī)總是與社會(huì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)相關(guān)，這次源于美國(guó)的金融危機(jī)也是對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體系的提醒，如何構(gòu)建一個(gè)健全的金融監(jiān)管體系是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)。后危機(jī)時(shí)代的中國(guó)金融監(jiān)管,面臨如何在錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下進(jìn)一步完善監(jiān)管體制,在推進(jìn)金融業(yè)自身發(fā)展方式與經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變的同時(shí),更好地服務(wù)于國(guó)家轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略需求 [1] 。

一、我國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)法中的三大金融主體

(一)中國(guó)人民銀行的地位與職能

制定和執(zhí)行貨幣政策,維護(hù)金融穩(wěn)定是中央銀行的基本職能,中國(guó)人民銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控、防范與化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定。歷史上絕大部分國(guó)家都是在經(jīng)歷了一系列經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融動(dòng)蕩之后，確定了央行對(duì)銀行體系監(jiān)管者和最后借款人的角色，從而保證金融體系和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定。

(二)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的作用與職能

我國(guó)的銀監(jiān)會(huì)通過(guò)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)審慎有效的監(jiān)管來(lái)保護(hù)廣大存款人和消費(fèi)者的利益，增進(jìn)市場(chǎng)信心，其目標(biāo)是促進(jìn)銀行業(yè)的合法穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)公眾對(duì)銀行業(yè)的信心，在監(jiān)督管理中維護(hù)銀行業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)。

(三)中國(guó)商業(yè)銀行的職能

商業(yè)銀行主要是吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。

二、金融危機(jī)中相關(guān)金融主體所起的作用

2007年4月爆發(fā)的次貸危機(jī)以美國(guó)新世紀(jì)金融公司(美國(guó)第二大次房貸公司)破產(chǎn)事件為標(biāo)志，由房地產(chǎn)市場(chǎng)蔓延到信貸市場(chǎng)，此次危機(jī)波及全球，進(jìn)而演變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī)[2]。

(一)各國(guó)央行應(yīng)對(duì)金融危機(jī)突顯中央銀行的作用

從各國(guó)央行應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)的表現(xiàn),可以看出中央銀行在各國(guó)金融體系中所發(fā)揮的作用都是執(zhí)行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率等一些貨幣政策，以此來(lái)保持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，增加市場(chǎng)信心，可見(jiàn)中央銀行不僅僅有最后貸款人的角色還起到最后一道防火墻的作用。

(二)國(guó)外商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)與金融危機(jī)

造成危機(jī)的原因最不能忽視的是銀行與資本市場(chǎng)之間的防火墻拆除。很多商業(yè)銀行尤其是投資銀行的經(jīng)營(yíng)范圍過(guò)寬，且投資對(duì)象集中于高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品，而這些金融衍生產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在有限的實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上虛無(wú)地構(gòu)建起無(wú)限多的風(fēng)險(xiǎn)狀況和內(nèi)在價(jià)值都未可知的衍生品來(lái)。

(三)銀監(jiān)會(huì)與金融危機(jī)

監(jiān)管當(dāng)局過(guò)度迷信創(chuàng)新的推動(dòng)力和市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)能力，放松了審慎性監(jiān)管；金融機(jī)構(gòu)的杠桿率過(guò)高，過(guò)度使用負(fù)債；以及監(jiān)管者忽略了對(duì)金融機(jī)構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制的監(jiān)管等都是引發(fā)金融危機(jī)不能忽視的原因。尤其是危機(jī)處理的部分方法存在缺陷，引發(fā)了新的信用危機(jī)。

三、金融危機(jī)給予我國(guó)構(gòu)建金融監(jiān)管體系的啟示

此次源于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的危機(jī)已然成為了一場(chǎng)影響范圍極其廣、程度極深的全球性系統(tǒng)性金融危機(jī)。金融全球化使眾多外國(guó)投資者深度介入美國(guó)金融市場(chǎng)，給危機(jī)在世界范圍內(nèi)快速傳導(dǎo)提供了順暢的渠道。危機(jī)爆發(fā)后，各個(gè)主要金融領(lǐng)域都出現(xiàn)嚴(yán)重的問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭殃相繼或同時(shí)發(fā)生，迅速蔓延至整個(gè)金融系統(tǒng)。危機(jī)從虛擬經(jīng)濟(jì)深入至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面。這說(shuō)明過(guò)去一直沿用的舊式一元監(jiān)管體制已經(jīng)在漸漸失去作用?；趯?duì)此次新型金融危機(jī)的研究和分析，結(jié)合我國(guó)金融業(yè)遇到的一些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，可以得到對(duì)國(guó)內(nèi)中央銀行、商業(yè)銀行和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有益啟示。

(一)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)與啟示

1.外部資金過(guò)熱與由此產(chǎn)生的投資過(guò)度

我國(guó)近些年來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年高增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)以及相應(yīng)的政策因素吸引了外部資金的大量流入。然而外部資金在為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展融資的同時(shí)，也使我國(guó)更容易受到反向資本流動(dòng)的影響，進(jìn)而推動(dòng)銀行信貸快速增長(zhǎng)。這就為我國(guó)商業(yè)銀行增加了日常業(yè)務(wù)量和暗藏的風(fēng)險(xiǎn)，繁多的業(yè)務(wù)必會(huì)引起一些銀行的審核不嚴(yán)，但是現(xiàn)今全球盛行的金融衍生產(chǎn)品就會(huì)無(wú)限放大它的影響與后果，這也就為未來(lái)的金融危機(jī)埋下了伏筆。

2.金融創(chuàng)新層出不窮地出現(xiàn)

金融創(chuàng)新既帶來(lái)了交易工具的多樣化又使市場(chǎng)參與主體在數(shù)量和類(lèi)型上均有突破，與復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的是市場(chǎng)參與主體的數(shù)量猛增和類(lèi)型多元化。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，在此過(guò)程中一些制度政策勢(shì)必會(huì)趕不上經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，加上社會(huì)浮躁之氣更是使得金融市場(chǎng)亂象叢生，提高了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率，為日后金融危機(jī)的產(chǎn)生創(chuàng)造了溫床[3]。

隨著外國(guó)商業(yè)銀行和我國(guó)商業(yè)銀行相互間的合作與競(jìng)爭(zhēng)不斷增加，我國(guó)商業(yè)銀行不斷深入到國(guó)際金融事務(wù)中去，與境外金融領(lǐng)域有不少的接觸。首先要增強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，面對(duì)充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的國(guó)際金融市場(chǎng)，我國(guó)商業(yè)銀行在投資過(guò)程中要進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，配備專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員。其次商業(yè)銀行將信用風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)納入資本監(jiān)管的統(tǒng)一框架是我國(guó)商業(yè)銀行有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的必然選擇。最后要審慎開(kāi)展海外并購(gòu)活動(dòng)，在推進(jìn)海外并購(gòu)時(shí)要對(duì)被并購(gòu)方的資產(chǎn)質(zhì)量等進(jìn)行全面評(píng)估；另一方面要謹(jǐn)慎評(píng)估客戶進(jìn)行海外并購(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，防止海外并購(gòu)活動(dòng)增大企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，影響銀行信貸資產(chǎn)安全。

(二)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)與啟示

1.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估規(guī)范

此次美國(guó)引發(fā)的全球金融危機(jī)正是由于金融監(jiān)管的缺失，一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的不負(fù)責(zé)更是助推了金融危機(jī)的形成，所以評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)須建立嚴(yán)格有效的管理，規(guī)章監(jiān)管和自我監(jiān)管并重，政府支持和指導(dǎo)金融自我監(jiān)管進(jìn)程，市場(chǎng)和從業(yè)者也應(yīng)加強(qiáng)自我監(jiān)管。

2.金融創(chuàng)新為混業(yè)監(jiān)管提供了契機(jī)

此次金融危機(jī)也讓我們看到了我國(guó)銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分立已經(jīng)不能適應(yīng)目前世界金融市場(chǎng)乃至于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在我國(guó)隨著國(guó)際銀行、證券、保險(xiǎn)、租賃信托等業(yè)務(wù)的兼容和融合，各種結(jié)構(gòu)復(fù)雜的金融衍生品無(wú)節(jié)制地泛濫，其中相互之間交織盤(pán)錯(cuò)，單一監(jiān)管機(jī)制已經(jīng)稍顯力不從心，對(duì)金融市場(chǎng)的綜合監(jiān)管已刻不容緩。

四、如今我國(guó)如何構(gòu)建金融監(jiān)管體系

(一)我國(guó)央行既扮好最后借款人的角色又能成為金融危機(jī)的最后一道防火墻

中央銀行因?yàn)榫哂袩o(wú)可比擬的技術(shù)、信息、人才優(yōu)勢(shì)，同時(shí)擁有金融調(diào)控手段，是金融監(jiān)管的當(dāng)然主體。強(qiáng)化央行的權(quán)威性和獨(dú)立性,由其負(fù)責(zé)根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況獨(dú)立制定貨幣政策,在堅(jiān)持獨(dú)立性的基礎(chǔ)上建立與國(guó)務(wù)院及綜合經(jīng)濟(jì)部門(mén)新型溝通機(jī)制,在分業(yè)經(jīng)營(yíng)架構(gòu)內(nèi),在央行內(nèi)部設(shè)立與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)保持協(xié)調(diào)的機(jī)構(gòu)，僅僅限于制定貨幣政策和監(jiān)管銀行的雙重職能有助于央行應(yīng)對(duì)金融穩(wěn)定所面臨的潛在威脅。

在我國(guó)為數(shù)不多的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，中央銀行一直發(fā)揮著非常重要的作用，中央銀行向金融系統(tǒng)注入流動(dòng)性，幫助其緩解市場(chǎng)壓力。核心職責(zé)是防范和管理金融危機(jī),維護(hù)金融。

(二)構(gòu)建金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

1. 確立有效銀行監(jiān)管的模式

這種有效銀行監(jiān)管的理念應(yīng)包括以下要素：監(jiān)管的主要目標(biāo)應(yīng)在于保持金融體系的穩(wěn)定與信心，從而降低存款人與其他債權(quán)人損失的風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管者應(yīng)強(qiáng)化市場(chǎng)透明度與市場(chǎng)監(jiān)督，盡可能確保銀行自身能進(jìn)行適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理；必須使各個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平得以評(píng)估，并對(duì)監(jiān)管資源作相應(yīng)的分配；與其他監(jiān)管者密切合作，特別是要建立銀行監(jiān)管的國(guó)際合作機(jī)制。在有效銀行監(jiān)管安排中，也有必要重申依于充分、及時(shí)與可靠的信息審慎性的持續(xù)監(jiān)管。

2.建立一個(gè)全面、系統(tǒng)、多方位的金融監(jiān)管體系

以銀行監(jiān)會(huì)為主體，其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)配合，實(shí)施最廣泛的全方位的監(jiān)管，建立一個(gè)全面、系統(tǒng)、多方位的監(jiān)管體系，對(duì)銀行、保險(xiǎn)、基金等業(yè)務(wù)及金融衍生品進(jìn)行綜合監(jiān)管。解決混業(yè)經(jīng)營(yíng)下的分業(yè)監(jiān)管問(wèn)題，建立綜合一體化的金融監(jiān)管體系，提高監(jiān)管效率，杜絕監(jiān)管盲點(diǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的交叉?zhèn)鬟f與擴(kuò)散，完善金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)，確保虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展[4]。

3.健全執(zhí)法機(jī)制，加強(qiáng)信息溝通和披露

完善監(jiān)管主體自身建設(shè)相關(guān)的制度，提高執(zhí)法人員的素質(zhì)，強(qiáng)化執(zhí)法的效益觀，要求司法機(jī)關(guān)的隊(duì)伍必須有較高的職業(yè)水平和法治意識(shí)，司法工作人員的知識(shí)專(zhuān)業(yè)化。各銀行建立與銀監(jiān)會(huì)的日常溝通報(bào)告機(jī)制，及時(shí)、持續(xù)、真實(shí)地相互之間以及向央行披露狀況。增加金融信息透明度，消除或減弱某些利益沖突。

(三)明確央行與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能權(quán)責(zé)

中央銀行的金融監(jiān)管對(duì)象是金融機(jī)構(gòu)而不是直接管理和監(jiān)督金融業(yè)的業(yè)務(wù)決策和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，僅限于依法核查金融機(jī)構(gòu)的合法性和行為的規(guī)范性，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的安全性和金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。金融監(jiān)管是政府行為,是政府依法賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一種法定職責(zé)，是金融主管當(dāng)局依法行使職權(quán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)實(shí)施規(guī)制和約束，促進(jìn)其依法穩(wěn)健運(yùn)行的系列活動(dòng)。

中央銀行和金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)運(yùn)行方面具有共同利益，基于金融系統(tǒng)是健康的前提，所有改革的目標(biāo)都應(yīng)當(dāng)針對(duì)超負(fù)荷或過(guò)快發(fā)展問(wèn)題。央行所解決的問(wèn)題是之前金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法察覺(jué)的問(wèn)題，在歷經(jīng)金融監(jiān)管步步審查后，其中的漏洞逐步疊加形成危機(jī)直至影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)時(shí)，央行才能出手相救，中央銀行不僅要充當(dāng)好最后借款人的角色還要做好最后一面防火墻。

參考文獻(xiàn)：

[1]閆海，石桂峰.中央銀行獨(dú)立性的法律思考[J].甘肅政法成人教育學(xué)院學(xué)報(bào)，2001，（2）．

[2]劉孝敏.中央銀行獨(dú)立性問(wèn)題的法律探討[J].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2001,（2）．

第5篇：金融危機(jī)的思考與啟示范文

［關(guān)鍵詞］ 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 東南亞金融危機(jī) 次貸危機(jī) 金融監(jiān)管 結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品

一、引言

信用評(píng)級(jí)源于美國(guó)，20世紀(jì)初，約翰•穆迪創(chuàng)辦了穆迪投資者服務(wù)公司。經(jīng)歷了30年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)征服了投資者，從此作為一個(gè)獨(dú)立的行業(yè)走上了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史舞臺(tái)。中國(guó)的資信評(píng)估公司是從上世紀(jì)八十年代開(kāi)始發(fā)展的，1987年成立的吉林省資信評(píng)估公司是中國(guó)的第一家資信評(píng)估公司。1997年有9家公司可以從事企業(yè)債券評(píng)級(jí)――大公、中誠(chéng)信、北京長(zhǎng)城等。1998年，中國(guó)的誠(chéng)信證券評(píng)估公司與惠譽(yù)國(guó)際信貸評(píng)級(jí)公司成立中國(guó)第一家中外合資信用評(píng)級(jí)公司――中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司?，F(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜，多數(shù)公司難以依靠自己的力量選擇合作者，因此特別重視評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。評(píng)級(jí)的變化往往會(huì)直接影響到社會(huì)對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的信心，因此評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)經(jīng)濟(jì)體至關(guān)重要。

二、從兩次危機(jī)中分析評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的角色與作用

1.東南亞金融危機(jī)

（1）東南亞金融危機(jī)簡(jiǎn)介

1997年危機(jī)爆發(fā)后，以穆迪公司為代表的國(guó)際金融評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一直表現(xiàn)活躍，對(duì)金融危機(jī)的加深和蔓延起了推波助瀾的作用。1997年4月，穆迪降低泰國(guó)信貸等級(jí)后，又降低了泰國(guó)三家主要銀行的信貸等級(jí)，并稱(chēng)此舉是泰國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)惡化的必然反映。穆迪的降級(jí)行動(dòng)非常引人矚目，成為投機(jī)者攻擊泰銖的信號(hào)，最終引起了金融危機(jī)。其后的一年里，穆迪公司及標(biāo)準(zhǔn)-普爾公司又降低了韓國(guó)、日本等國(guó)的債信等級(jí)，嚴(yán)重?fù)p害了東亞金融體系的穩(wěn)定，打擊了經(jīng)營(yíng)者和投資者的信心。1998年7月至1998年9月，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)前后60~70次降級(jí)、“觀察”或“負(fù)面”通告，多次下調(diào)泰國(guó)、馬來(lái)西亞、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)的信貸等級(jí)，引起區(qū)域性股市震蕩有10多次，對(duì)具體國(guó)家（地區(qū)）股、匯市的負(fù)面沖擊則更為顯著，印尼、馬來(lái)西亞和俄羅斯等國(guó)由于多數(shù)重要債信指標(biāo)被降為“垃圾級(jí)”，陷入嚴(yán)重信貸危機(jī)，進(jìn)出口受阻，加劇了經(jīng)濟(jì)的惡性循環(huán)。

（2）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)東南亞危機(jī)的影響

①消極方面

馬來(lái)西亞、泰國(guó)和香港政府都曾表示穆迪和標(biāo)準(zhǔn)-普爾的評(píng)級(jí)結(jié)果不公正、不客觀，指責(zé)這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)忽視東西方文化和經(jīng)濟(jì)體制的差異。目前知名國(guó)際評(píng)級(jí)公司均是西方國(guó)家的跨國(guó)公司，其意識(shí)形態(tài)、價(jià)值觀念、政治立場(chǎng)等都是西方國(guó)家的。它們基本遵循美國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織的思路，專(zhuān)注于債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)金融自由化和透明度。有些國(guó)家和地區(qū)若不照章辦理，必然面臨被降級(jí)的威脅或現(xiàn)實(shí)。在金融危機(jī)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)問(wèn)題成堆的日本和俄羅斯網(wǎng)開(kāi)一面，而嚴(yán)密監(jiān)視東亞發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的金融狀況，不能不讓人懷疑其政治上的目的。東亞一些經(jīng)濟(jì)體金融狀況的敗壞早有征兆，但穆迪等在危機(jī)前并未充分重視，卻賦予這些經(jīng)濟(jì)體較高的債信評(píng)級(jí)，鼓勵(lì)了盲目放貸，擴(kuò)張了金融泡沫。

②積極方面：

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要依賴(lài)公開(kāi)信息進(jìn)行分析，在當(dāng)前缺乏統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)透明度標(biāo)準(zhǔn)，一些經(jīng)濟(jì)體嚴(yán)密封鎖的情況下，要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)具慧眼也很難。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的不少降級(jí)舉措，對(duì)一些國(guó)家造成較重的現(xiàn)實(shí)損害，其出發(fā)點(diǎn)和效果值得質(zhì)疑，政治和道義形象欠佳，但評(píng)級(jí)公司在危機(jī)中作用的發(fā)揮，卻有符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的成分，因?yàn)樵u(píng)級(jí)公司確實(shí)承擔(dān)了強(qiáng)制糾偏的職能。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大多數(shù)結(jié)論，如實(shí)反映了一些經(jīng)濟(jì)體的事實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況，有利于避免進(jìn)一步的信貸危機(jī)，保證借貸人利益，有助于有關(guān)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體正視問(wèn)題，加速金融整改。如印度核試驗(yàn)后，穆迪和標(biāo)準(zhǔn)-普爾隨即對(duì)其信用評(píng)級(jí)進(jìn)行降級(jí)，是十分正確的。因此我們需要辨證的看待評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

2.次貸危機(jī)

2007年，美國(guó)次貸風(fēng)暴席卷全球，給世界經(jīng)濟(jì)造成了巨大的負(fù)面影響，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也因在次貸相關(guān)的結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品評(píng)級(jí)中的“次級(jí)”表現(xiàn)被推到了風(fēng)口浪尖上。次貸問(wèn)題在2006年下半年已經(jīng)顯現(xiàn)，盡管當(dāng)時(shí)三大評(píng)級(jí)公司也發(fā)出了一些警示，但直到2007年7月，三大評(píng)級(jí)公司才開(kāi)始調(diào)低部分次貸支持證券的評(píng)級(jí)。銀行家們承認(rèn)，他們并沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到所投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，并且過(guò)分相信分析師的推薦。銀行盲目貸款是整個(gè)危機(jī)的源頭，但如果貸款沒(méi)有被重復(fù)證券化，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)保留在銀行體系內(nèi)，正是由于投資銀行和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的介入，風(fēng)險(xiǎn)被引入到資本市場(chǎng)，而且成指數(shù)擴(kuò)大。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在其中扮演了擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的催化劑角色。

我們可以發(fā)現(xiàn)危機(jī)的基本過(guò)程：危機(jī)發(fā)生前期，美國(guó)利率低，房?jī)r(jià)高漲，住房按揭貸款呈現(xiàn)繁榮的形勢(shì)。銀行一方面降低貸款者的信用等級(jí)要求，另一方面將次級(jí)按揭貸款加工成房產(chǎn)抵押債券(MBS)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將不同風(fēng)險(xiǎn)程度的MBS進(jìn)行評(píng)級(jí)，并將低等級(jí)進(jìn)行重組形成各類(lèi)CDO，通過(guò)對(duì)CDO進(jìn)行評(píng)級(jí)提高其出售能力。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)使得次貸風(fēng)險(xiǎn)被層層掩蓋，導(dǎo)致大量的投資者只看到高評(píng)級(jí)的證券化產(chǎn)品，而不能發(fā)現(xiàn)其基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。一旦虛假繁榮的現(xiàn)象被某些觸動(dòng)因素如利率、房產(chǎn)價(jià)格、就業(yè)等破壞，不同機(jī)構(gòu)和投資者的損失將會(huì)成倍增加，最終引發(fā)次貸危機(jī)。

（1）次貸危機(jī)中評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)角色及其評(píng)級(jí)誤差問(wèn)題

從上面的分析中我們發(fā)現(xiàn)，如果風(fēng)險(xiǎn)只在第一層，則損失基本能被控制在銀行體系內(nèi)部，但是從危機(jī)發(fā)展到現(xiàn)在來(lái)看，危機(jī)的涉及面已經(jīng)超過(guò)了銀行體系能夠控制的范圍。引起擴(kuò)散的關(guān)鍵是證券化產(chǎn)品，而真正促使其成為危機(jī)的原因是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的錯(cuò)誤評(píng)級(jí)對(duì)投資者的誤導(dǎo)。由于評(píng)級(jí)中的主觀和客觀因素，真實(shí)的評(píng)級(jí)出現(xiàn)了明顯的偏差，原因主要有以下兩點(diǎn)：

第一，利益沖突問(wèn)題。結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品的評(píng)級(jí)與傳統(tǒng)評(píng)級(jí)的重要區(qū)別在于：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不僅評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，還參與產(chǎn)品的構(gòu)建。在這里評(píng)級(jí)業(yè)產(chǎn)生利益沖突主要有兩種原因：一是發(fā)行方付費(fèi)的業(yè)務(wù)模式。二是業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。

第二，結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品的復(fù)雜性。結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品構(gòu)造非常復(fù)雜，經(jīng)過(guò)了多次組合和分層，使得評(píng)級(jí)公司很難完全了解這一工具的本來(lái)面貌。而且結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品評(píng)級(jí)是近年來(lái)發(fā)展起來(lái)的，評(píng)級(jí)經(jīng)驗(yàn)有限，只能大量依靠貸款機(jī)構(gòu)和投資銀行提供數(shù)據(jù)。這在一定程度上也影響了評(píng)級(jí)質(zhì)量。

（2）小結(jié)

盡管評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)中表現(xiàn)不盡如人意，但不能因此全部否定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用。金融危機(jī)本質(zhì)上是由一些國(guó)家內(nèi)部問(wèn)題及國(guó)際金融體制弊端共同制造的，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是金融體系的組成部分，它可能點(diǎn)燃導(dǎo)火索，但不能左右全局，將危機(jī)的發(fā)生整個(gè)歸咎于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是不公正的。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人有政治傾向性，但作為眾目睽睽下的經(jīng)濟(jì)法人實(shí)體，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上扮演了十分關(guān)鍵的角色。對(duì)待國(guó)際性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，既要尊重他們的專(zhuān)業(yè)地位，又不能盲從他們的判斷。

三、我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在危機(jī)中得到的啟示

我國(guó)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在只有20多年，很多評(píng)級(jí)都不符合現(xiàn)實(shí)。我國(guó)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)中存在很多問(wèn)題，通過(guò)金融危機(jī)我們應(yīng)該更加清楚的認(rèn)識(shí)到存在的這些問(wèn)題并努力從中得到啟示，不斷發(fā)展和改善我國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在著銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)占據(jù)了大量市場(chǎng)空間、監(jiān)管體系不完善造成評(píng)級(jí)結(jié)果失真、評(píng)級(jí)市場(chǎng)的開(kāi)放帶來(lái)了新的問(wèn)題等問(wèn)題。作為經(jīng)濟(jì)大國(guó)，中國(guó)在信用評(píng)級(jí)方面應(yīng)該有自己的話語(yǔ)權(quán)，國(guó)家有必要支持民族評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，有些業(yè)務(wù)涉及敏感行業(yè)，數(shù)據(jù)信息只能提供給本土企業(yè)。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)要進(jìn)一步發(fā)展、進(jìn)一步融入到國(guó)際市場(chǎng)中，就需要建立適合國(guó)情的評(píng)級(jí)體系。這次次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有很多啟示：

第一，推進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)外部評(píng)級(jí)的應(yīng)用。在當(dāng)前銀行信用占據(jù)社會(huì)信用主體的情況下，人民銀行應(yīng)協(xié)調(diào)各商業(yè)銀行，要求和指導(dǎo)商業(yè)銀行在各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中充分利用外部評(píng)級(jí)結(jié)果，內(nèi)外評(píng)級(jí)結(jié)合，更為有效地防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)停止為企業(yè)對(duì)外出具評(píng)級(jí)證明，評(píng)級(jí)結(jié)果只供銀行內(nèi)部參考使用，以杜絕無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)企業(yè)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的健康發(fā)展。

第二，加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。近年來(lái)中國(guó)人民銀行加強(qiáng)了對(duì)銀行間債券市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管。現(xiàn)階段必須培育與監(jiān)管并重，堅(jiān)持“邊發(fā)展，邊規(guī)范”的原則，保障民族評(píng)級(jí)業(yè)的健康發(fā)展。對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)，由于民族評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)處于起步發(fā)展階段，實(shí)力較弱，因此要建設(shè)適度監(jiān)管的模式，既要規(guī)范又不能設(shè)置過(guò)高的門(mén)檻。

第三，提高評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的透明度。人民銀行通過(guò)出臺(tái)《信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于填報(bào)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)報(bào)表的通知》等一系列政策措施，已經(jīng)建立了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)報(bào)告、業(yè)務(wù)報(bào)備及信用評(píng)級(jí)報(bào)告管理制度。下一步，可以深入研究如何在保護(hù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)商業(yè)秘密和客戶數(shù)據(jù)資料的前提下，向投資者公開(kāi)更多關(guān)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源和評(píng)級(jí)方法的信息，提高評(píng)級(jí)的透明度。

參考文獻(xiàn)：

[1] 史健忠. 次貸危機(jī)中評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的角色及影響[J]. 上海金融，2008年第9期.

[2] 周茂清. 次貸危機(jī)背景下的我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展[J].2008年第11期.

[3] 朱偉一. 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的“拿來(lái)主義”[J].法人雜志，2005期第8期.

[4] 劉菲. 債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的功過(guò)是非[J].金融市場(chǎng)，2003期第12期.

[5] 劉國(guó)強(qiáng). 對(duì)開(kāi)展企業(yè)債券評(píng)級(jí)的思考[J].財(cái)政監(jiān)督，2008年第18期.

[6] 李浩. 關(guān)于次債危機(jī)的深層次思考[J].經(jīng)濟(jì)師，2008年第11期.

[7] 伏建全，張瀟勻. 美國(guó)的次貸危機(jī)告訴我們什么[J]. 經(jīng)濟(jì)望，2008年第4期.

[8] 安格斯•麥迪森. 《世界經(jīng)濟(jì)千年史》[M].北京：北京大學(xué)出版社，2003年

[9] 曹延兵. 對(duì)我國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在問(wèn)題的探討[J].2008年第8期.

[10] 姚兵,張樂(lè),任益民. 從次貸危機(jī)看美國(guó)的金融監(jiān)管[J].金融財(cái)經(jīng)，2008年第10期.

第6篇：金融危機(jī)的思考與啟示范文

關(guān)鍵詞:金融危機(jī)；債務(wù)危機(jī)；資本主義；內(nèi)生性根源

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-3890（2012）08-0005-05

一、引言

如果從2006年春季“次債危機(jī)”在美國(guó)顯現(xiàn)端倪算起，金融危機(jī)距今已經(jīng)快七年了。七年來(lái)金融危機(jī)經(jīng)歷了顯現(xiàn)——集中爆發(fā)——持續(xù)影響等過(guò)程后，并沒(méi)有消除。反而，金融危機(jī)演化成了“債務(wù)危機(jī)”。如今，“債務(wù)危機(jī)”在一些國(guó)家，尤其是歐洲國(guó)家卻越演越烈。除了挪威、希臘等國(guó)家最早發(fā)生債務(wù)危機(jī)外，目前，西班牙、葡萄牙和意大利也卷入了歐債危機(jī)。債務(wù)危機(jī)似乎只有惡化的趨勢(shì)，而沒(méi)有好轉(zhuǎn)的征兆。面對(duì)殘酷的現(xiàn)實(shí)，不僅要追問(wèn)此次金融危機(jī)為什么持續(xù)這么長(zhǎng)的時(shí)間，影響面這么廣，深度這么深，同時(shí)能夠引發(fā)債務(wù)危機(jī)？這次深度的金融危機(jī)和歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有什么啟示？這是本文試圖回答的問(wèn)題。

二、金融危機(jī)的內(nèi)生性根源

金融危機(jī)的原因，國(guó)內(nèi)外學(xué)者們從不同的視角進(jìn)行了論述（白暴力、梁泳梅，2008；吳曉求，2008；劉迎秋，2009；Taylor，2008；Phillip Arestis、 Elias Karakitsos，2009）。雖然這些論述具有一定的道理，但是缺乏一定的系統(tǒng)性和全面性。為此，本文將從基本經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)體制和微觀市場(chǎng)的運(yùn)行和操作這三個(gè)層面來(lái)剖析此次金融危機(jī)發(fā)生的內(nèi)生性根源。

（一）基本經(jīng)濟(jì)制度的內(nèi)在矛盾

此次由美國(guó)次債危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，其深層次的根源仍然是資本主義的基本矛盾，即生產(chǎn)的社會(huì)化和資產(chǎn)資料的資本主義私人占有之間的矛盾。經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論認(rèn)為資本家對(duì)超額利潤(rùn)的追求決定了資本家會(huì)不斷的擴(kuò)張生產(chǎn)規(guī)模，另一方面由于工人僅僅獲得維持基本生活所需的工資，其有限的支付能力與資本家無(wú)限擴(kuò)張的生產(chǎn)之間的矛盾就是資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的最根本原因。馬克思曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“一切真正的危機(jī)的最根本原因，總不外乎群眾的貧困和他們有限的消費(fèi)，資本主義產(chǎn)生卻不顧這種情況而力圖發(fā)展生產(chǎn)力，好像只有社會(huì)的絕對(duì)消費(fèi)能力才是生產(chǎn)力發(fā)展的界限?！?/p>

理論上來(lái)說(shuō)資本主義生產(chǎn)“相對(duì)過(guò)剩”才是資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因。但是，當(dāng)代資本主義的生產(chǎn)的相對(duì)過(guò)剩的矛盾出現(xiàn)新的變化：

1.生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩的表現(xiàn)形式由“有效需求不足”轉(zhuǎn)向“有效需求過(guò)度”。資本主義生產(chǎn)的相對(duì)過(guò)剩是生產(chǎn)的無(wú)限制擴(kuò)張和有限的支付能力之間的矛盾。當(dāng)代資本主義社會(huì)解決生產(chǎn)過(guò)剩的方法已經(jīng)不是過(guò)去那種簡(jiǎn)單的“把牛奶倒掉”的浪費(fèi)做法了，而是創(chuàng)新金融制度和金融工具來(lái)擴(kuò)展全社會(huì)（包括政府、社會(huì)和私人）的支付能力。具體涉及到私人信用的擴(kuò)張、政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和社會(huì)福利水平的提高等方面。首先，私人信用的過(guò)度擴(kuò)張。具體來(lái)講就是私人信用工具的創(chuàng)新，即通過(guò)“按揭”等金融創(chuàng)新產(chǎn)品來(lái)鼓勵(lì)全社會(huì)的超前消費(fèi)，幫助人們用未來(lái)的錢(qián)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)在的夢(mèng)想。在這樣的制度下，雖然可以擴(kuò)張全社會(huì)的消費(fèi)規(guī)模，部分解決生產(chǎn)過(guò)剩的問(wèn)題，但是人們卻變成了一個(gè)個(gè)“負(fù)翁”。當(dāng)受到利率等外部因素沖擊時(shí)，沒(méi)有實(shí)際支付能力的“負(fù)翁”很容易發(fā)生支付困難，變成“倒下去的負(fù)翁”，即個(gè)人的破產(chǎn)。其次，政府信用的過(guò)度擴(kuò)張。為了解決有效需求不足的問(wèn)題，除了創(chuàng)新金融工具，釋放全社會(huì)的“未來(lái)需求”外，資本主義國(guó)家還通過(guò)大規(guī)模借債來(lái)擴(kuò)大公共支出。一個(gè)典型的例子就是金融危機(jī)后，歐洲等一些國(guó)家采用借債的方式籌集資金來(lái)刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)，由于其國(guó)家債務(wù)負(fù)擔(dān)超過(guò)了未來(lái)的償付能力，結(jié)果誘發(fā)了債務(wù)危機(jī)。再次，社會(huì)福利水平的過(guò)度擴(kuò)張。當(dāng)代資本主義國(guó)家，尤其是一些歐洲國(guó)家，為了緩和階級(jí)矛盾，不斷的提高全社會(huì)的福利水平。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的福利制度被政治人物用來(lái)討好選民時(shí)，就會(huì)變成一項(xiàng)剛性的制度。在國(guó)家稅收增長(zhǎng)幅度不大或下調(diào)的情況下，伴隨逐漸上升的福利支出的必然是政府的財(cái)政赤字。其實(shí)，過(guò)度福利化的代價(jià)是社會(huì)信用和政府信用的過(guò)度擴(kuò)張。希臘等發(fā)生債務(wù)危機(jī)國(guó)家的情況充分說(shuō)明了這一點(diǎn)?？傊瑸榱私鉀Q生產(chǎn)過(guò)剩問(wèn)題，資本主義社會(huì)在私人信用、國(guó)家信用和社會(huì)信用方面進(jìn)行大規(guī)模的擴(kuò)張，結(jié)果是“負(fù)翁”、“負(fù)國(guó)”和“負(fù)社會(huì)”的出現(xiàn)。當(dāng)受到外部沖擊時(shí)，尤其是全社會(huì)的支付鏈條中斷后，發(fā)生金融和債務(wù)危機(jī)也就是在所難免的了。

第7篇：金融危機(jī)的思考與啟示范文

摘 要 本文通過(guò)對(duì)全球金融危機(jī)的起因的分析和我國(guó)金融業(yè)現(xiàn)狀的考察，總結(jié)出本次金融危機(jī)的主要原因是金融監(jiān)管未能發(fā)揮應(yīng)有的作用導(dǎo)致金融創(chuàng)新過(guò)度，最終沖擊整個(gè)金融市場(chǎng)體系。基于上述觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為中國(guó)在發(fā)展金融產(chǎn)品時(shí)應(yīng)建立健全現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，提高監(jiān)管對(duì)金融市場(chǎng)的實(shí)際約束力和行為規(guī)范。

關(guān)鍵詞 國(guó)際金融危機(jī) 金融監(jiān)管現(xiàn)狀 現(xiàn)代金融監(jiān)管體系

金融創(chuàng)新被認(rèn)為是導(dǎo)致金融危機(jī)的重要原因之一，透析美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生的機(jī)理，可知次貸危機(jī)并非金融創(chuàng)新的必然結(jié)果。監(jiān)管制度的不健全和監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)缺失才是罪魁禍?zhǔn)?。有鑒于此，我國(guó)在大力發(fā)展現(xiàn)代金融市場(chǎng)、進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新時(shí)應(yīng)該強(qiáng)化金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，建立健全高效的金融監(jiān)管機(jī)制，保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定、高效、健康的發(fā)展。

一、國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)、影響及主要原因分析

從2006年春季開(kāi)始美國(guó)逐步顯現(xiàn)次貸危機(jī)，并最終在2008年演變成國(guó)際金融危機(jī)。金融危機(jī)波及到美國(guó)的抵押貸款業(yè)、投資銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)，并導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退。歐洲、日本、韓國(guó)、中國(guó)等世界主要經(jīng)濟(jì)體都受到了較大的影響：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯放緩，甚至于出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，直接投資減少，投資者和消費(fèi)者信心嚴(yán)重受損，失業(yè)率上升，通貨膨脹等等。

縱觀中外典籍文獻(xiàn)，關(guān)于國(guó)際金融危機(jī)的起因的描述有很多種。本文僅從制度層面上分析造成國(guó)際金融危機(jī)的原因――金融監(jiān)管的缺失，即金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐不斷加快的同時(shí)，相應(yīng)的監(jiān)管措施未能及時(shí)跟上，造成金融衍生產(chǎn)品泛濫，最終沖擊整個(gè)金融市場(chǎng)體系。

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)本來(lái)的職責(zé)是有效地保護(hù)個(gè)人消費(fèi)者和投資者，降低經(jīng)濟(jì)對(duì)不適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)融資來(lái)源的依賴(lài)性以及阻止過(guò)度的冒險(xiǎn)活動(dòng)。然而從美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生和發(fā)展的過(guò)程來(lái)看，監(jiān)管體系對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警、披露和防范收效甚微，主要監(jiān)管者的權(quán)利在一定程度上受到其他監(jiān)管部門(mén)的牽制，無(wú)法防范系統(tǒng)性危機(jī)。金融監(jiān)管的有效性和效率較低，尤其是分散的監(jiān)管體系對(duì)一些大型、復(fù)雜的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管是低效的（GAO，2004）①。

二、當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

（一）金融監(jiān)管缺乏完善的法律制度保障

我國(guó)現(xiàn)行的法律比較概括、籠統(tǒng)，存在著眾多的原則性規(guī)定，而且監(jiān)管內(nèi)容簡(jiǎn)單化，缺乏實(shí)際可操作性，有的已不適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展和金融監(jiān)管的需求監(jiān)管部門(mén)在具體的監(jiān)管實(shí)踐中容易產(chǎn)生隨意監(jiān)管現(xiàn)象。執(zhí)行監(jiān)督者缺乏監(jiān)督，不能保證金融監(jiān)管的公正、合理。

（二）合規(guī)性監(jiān)管仍然是金融監(jiān)管的核心，難以對(duì)金融創(chuàng)新體系進(jìn)行有效監(jiān)管

我國(guó)金融監(jiān)管仍然把重點(diǎn)放在機(jī)構(gòu)的審批和經(jīng)營(yíng)的合規(guī)上，對(duì)金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管尚未全面展開(kāi)，對(duì)市場(chǎng)退出前的監(jiān)管基本空白。在現(xiàn)行監(jiān)管中存在著重審批、輕管理，重國(guó)有銀行、輕其他銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，重傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)、輕表外業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)等問(wèn)題。

始于二十世紀(jì)六十年代的金融創(chuàng)新，引發(fā)了金融業(yè)的一場(chǎng)變革。然而金融創(chuàng)新的發(fā)展確實(shí)以放松金融監(jiān)管作為代價(jià)的，由于金融創(chuàng)新的快速發(fā)展使得應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管未能及時(shí)跟上，致使監(jiān)管滯后。中國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系，就很難對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行有效監(jiān)管。金融工具創(chuàng)新不僅成了金融機(jī)構(gòu)不斷放大金融杠桿率的最佳手段和途徑，而且也成為金融監(jiān)管一個(gè)的難題。

（三）多機(jī)構(gòu)多部門(mén)協(xié)調(diào)難度大，監(jiān)管效率低

我國(guó)分業(yè)監(jiān)管體制于1998年最終確立，分業(yè)監(jiān)管在具有專(zhuān)業(yè)化和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也存在著協(xié)調(diào)性差的缺陷。目前我國(guó)對(duì)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)、證券公司與保險(xiǎn)公司實(shí)施監(jiān)管的職責(zé)分別由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)承擔(dān)，金融控股公司的出現(xiàn)對(duì)這種分業(yè)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)。

隨著中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，金融控股公司將成為中國(guó)金融組織的主要形式。但我國(guó)目前實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管體制，很難對(duì)金融控股公司及其所開(kāi)展的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)管。因?yàn)樯婕岸鄠€(gè)行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目的、方法和重點(diǎn)各不相同。只要在不同的專(zhuān)業(yè)金融監(jiān)管體系之間存在著差異，金融控股公司就可能會(huì)采取規(guī)避監(jiān)管的行動(dòng)，建立一種經(jīng)營(yíng)阻力、成本最小的組織模式，從而增加了各金融監(jiān)管當(dāng)局在對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管過(guò)程中的困難。

三、我國(guó)構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的途徑分析

美國(guó)次貸危機(jī)再一次引發(fā)了人們對(duì)金融監(jiān)管制度及其運(yùn)行績(jī)效的考慮。相關(guān)國(guó)際研究揭示了美國(guó)監(jiān)管制度的不健全和監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管缺失，指出金融監(jiān)管這一道最后的堡壘沒(méi)有充分發(fā)揮其作用，使得金融風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)可乘②。我國(guó)在發(fā)展現(xiàn)代金融市場(chǎng)的過(guò)程中，應(yīng)該充分吸取教訓(xùn)，避免類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。基于此，作者嘗試提出以下相關(guān)政策建議：

（一）完善我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)體系

依法監(jiān)管是監(jiān)管有效性的前提和保障，嚴(yán)格的金融立法是金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)和必要依據(jù)。我國(guó)應(yīng)當(dāng)盡快制定《金融控股公司法》，明確銀行控股公司進(jìn)入和退出的條件和方式，界定銀行控股公司的權(quán)利和義務(wù)，明確監(jiān)管主體，為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展建立良好的外部環(huán)境，進(jìn)而為規(guī)范和推動(dòng)金融控股公司的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

從世界范圍來(lái)看，當(dāng)我國(guó)在努力構(gòu)建金融分業(yè)監(jiān)管體制的同時(shí)，世界各國(guó)已經(jīng)從分業(yè)監(jiān)管體制轉(zhuǎn)向混業(yè)監(jiān)管體制。在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和金融自由化的歷史背景下，我國(guó)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)方式正在悄悄地向混業(yè)經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變，外資金融構(gòu)大量地涌入我國(guó)，又加快了金融經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)軌地速度，改革和完善我國(guó)金融監(jiān)管立法就具有重要意義。

（二）完善金融監(jiān)管主體制度

現(xiàn)行“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分行監(jiān)管”的監(jiān)管體制雖然在一定時(shí)期發(fā)揮了很巨大的作用，然而在全球化的今天此種模式也存在自身的局限性，既不利于金融創(chuàng)新和金融業(yè)的全面發(fā)展，也與國(guó)際上混業(yè)經(jīng)營(yíng)、混業(yè)監(jiān)管的趨勢(shì)不相適應(yīng)。

鑒于上述困境，可以成立一家具有統(tǒng)一監(jiān)管功能的國(guó)家金融管理局。銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)仍保持相對(duì)獨(dú)立的分業(yè)監(jiān)管職能，在行政上統(tǒng)一接受?chē)?guó)家金融管理局領(lǐng)導(dǎo)。國(guó)家金融管理局的職責(zé)對(duì)外代表國(guó)家監(jiān)管部門(mén)，與中央銀行、財(cái)政部之間建立協(xié)調(diào)機(jī)制，處理信息共享和監(jiān)管職責(zé)交叉事宜；對(duì)內(nèi)組織三會(huì)協(xié)調(diào)處理混業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的跨行業(yè)監(jiān)管中的分工合作問(wèn)題，提高監(jiān)管效率。

（三）建立以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為核心的金融監(jiān)管體系

金融機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)準(zhǔn)入到市場(chǎng)退出的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)都應(yīng)該屬于金融監(jiān)管的內(nèi)容，主要是風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)范性。參照通行的國(guó)際監(jiān)管辦法，結(jié)合我國(guó)金融業(yè)的實(shí)際情況，當(dāng)前我國(guó)中央銀行金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)做好以下幾方面工作：第一，建立以資產(chǎn)負(fù)債比例管理為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度，保證金融業(yè)資金的安全性、流動(dòng)性和贏利性。第二，建立大額貸款的報(bào)告制度。第三，制定出能客觀反映我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的各類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和核算系數(shù)，定出貸款集中風(fēng)險(xiǎn)、貸款沉淀風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。第四，建立真正的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以增加金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)試行存款保險(xiǎn)金制度。

（四）加快金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，提高金融監(jiān)管的效率

首先，量化金融市場(chǎng)的進(jìn)入和退出標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)靈活監(jiān)管和市場(chǎng)監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合。高效的金融監(jiān)管應(yīng)該是全過(guò)程的、持續(xù)性的監(jiān)管。要規(guī)范金融監(jiān)管的實(shí)施程序，提高現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的廣度、深度，避免各種因素對(duì)監(jiān)管工作的干擾。同時(shí)，隨著金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，不斷改革現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的內(nèi)容，以保證監(jiān)管的準(zhǔn)確與有效。

其次，建立健全金融監(jiān)測(cè)、預(yù)警機(jī)制，以及金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解機(jī)制。為增強(qiáng)金融監(jiān)管工作的預(yù)測(cè)性，應(yīng)建立科學(xué)的指標(biāo)體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題，并及時(shí)采取相應(yīng)的對(duì)策。

最后，加大資金投入，加快金融監(jiān)管手段的科技創(chuàng)新。加快金融監(jiān)管手段的現(xiàn)代化步伐，提高金融監(jiān)管工作的科技含量，形成現(xiàn)代化的金融監(jiān)管方法系統(tǒng)，增強(qiáng)金融監(jiān)管的科學(xué)性、針對(duì)性和有效性。

（五）健全信息披露制度，增加金融機(jī)構(gòu)透明度

隨著世界金融的發(fā)展，各種金融控股集團(tuán)成為市場(chǎng)主體，因而金融機(jī)構(gòu)信息披露的要求也在不斷加強(qiáng)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)金融控股集團(tuán)信息披露的管理，樹(shù)立全面信息披露的理念：不僅要披露內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的信息，而且要披露風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理過(guò)程、資本結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)與資本匹配狀況的信息；不僅要披露定性信息，而且要披露定量信息；不僅要披露核心信息，而且要披露附加信息；不僅要實(shí)行定期披露，而且任何重要變化發(fā)生之后都應(yīng)即時(shí)披露。另外，要定期對(duì)金融控股集團(tuán)的信息披露體系進(jìn)行評(píng)估。

（六）建立起國(guó)家間的合作協(xié)調(diào)機(jī)制，構(gòu)建國(guó)際立體化的金融監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)

為了促進(jìn)我國(guó)跨境監(jiān)管能力的提高，使我國(guó)的金融監(jiān)管逐步邁入國(guó)際化的軌道，我國(guó)要積極參與國(guó)際、區(qū)域以及雙邊等多層面的金融監(jiān)管合作；同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)區(qū)域化的發(fā)展，我國(guó)還應(yīng)積極加強(qiáng)與東亞鄰國(guó)、東盟等區(qū)域組織及其成員的金融監(jiān)管合作；在雙邊合作方面，要積極加強(qiáng)與他國(guó)尤其是要互設(shè)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，促進(jìn)雙方監(jiān)管當(dāng)局的信息共享，互相學(xué)習(xí)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

金融全球化的步伐不斷蔓延，然而各國(guó)在經(jīng)濟(jì)水平、開(kāi)放程度、金融結(jié)構(gòu)、監(jiān)管模式等方面存在顯著的差異，各國(guó)應(yīng)通過(guò)逐步實(shí)現(xiàn)分層次、分區(qū)域的監(jiān)管合作慢慢達(dá)到全球范圍的統(tǒng)一③。

四、結(jié)語(yǔ)

從西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)及其金融業(yè)發(fā)展的歷史來(lái)看，一個(gè)發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)肯定離不開(kāi)一個(gè)發(fā)達(dá)的、具有合理結(jié)構(gòu)與完善的功能、能夠高效安全運(yùn)行的強(qiáng)大金融監(jiān)管體系的支撐。在后金融危機(jī)的時(shí)代背景下，探索建立與我國(guó)現(xiàn)實(shí)發(fā)展過(guò)程相適應(yīng)的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，不僅能夠在提高我國(guó)金融監(jiān)管效率，而且可以促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)在面對(duì)外來(lái)激烈競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)下保持穩(wěn)定、健康、持續(xù)發(fā)展。

注釋?zhuān)?/p>

①恩格爾曼等.高德步等譯.劍橋美國(guó)經(jīng)濟(jì)史(第三卷).中國(guó)人民大學(xué)出版社.2010.

②趙靜梅.美國(guó)金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型及對(duì)我國(guó)的啟示.國(guó)際金融研究.2007(12).

③霍華德•戴維斯.國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)“一刀切”.中國(guó)金融家.2009(09):74-76.

參考文獻(xiàn)：

[1]曹鳳岐.改善和完善中國(guó)金融監(jiān)管體系.北京大學(xué)學(xué)報(bào).2009(4).

[2]黃含遐.次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)金融監(jiān)管的啟示.經(jīng)濟(jì)縱橫.2010(6):75,76.

[3]劉偉.美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響及警示.金融經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)版.2008(7).

[4]張仿龍.關(guān)于金融改革與金融創(chuàng)新的幾點(diǎn)思考.經(jīng)濟(jì)研究參考.2009.

[5]朱坤林.我國(guó)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)及其防范.商業(yè)時(shí)代.2009(7).

[6]劉振威.美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)金融創(chuàng)新的啟示.中國(guó)商界.2009(172):19.

第8篇：金融危機(jī)的思考與啟示范文

1.美國(guó)金融研究生的商學(xué)院培養(yǎng)模式及其啟示

2.強(qiáng)化金融研究生金融計(jì)算能力培養(yǎng)的課程設(shè)置

3.多維互動(dòng)式：研究生金融雙語(yǔ)教學(xué)模式探究 

4.高等院校金融學(xué)應(yīng)用型研究生培養(yǎng)模式初探

5.關(guān)于金融學(xué)專(zhuān)業(yè)研究生層次實(shí)行雙語(yǔ)教學(xué)的探討 

6.校政企研聯(lián)合培養(yǎng)金融碩士模式創(chuàng)新與策略研究——以南京審計(jì)學(xué)院為例

7.關(guān)于發(fā)展我國(guó)金融碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位研究生教育的若干思考

8.后金融危機(jī)時(shí)代的研究生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育研究

9.金融學(xué)專(zhuān)業(yè)碩士研究生培養(yǎng)模式改革探索

10.工科院?！敖鹑诠こ獭睂?zhuān)業(yè)研究生課程體系研究 

11.我國(guó)金融學(xué)碩士研究生課程設(shè)置分析

12.“分類(lèi)協(xié)同型”金融專(zhuān)業(yè)研究生培養(yǎng)模式的探索與實(shí)踐

13.在金融危機(jī)影響下的研究生就業(yè)問(wèn)題探索

14.金融碩士研究生就業(yè)現(xiàn)狀調(diào)查與探析——以蘇州大學(xué)金融工程研究中心為例 

15.人民銀行總行金融研究所錄取1982年度碩士研究生

16.美國(guó)金融碩士研究生課程體系分析

17.金融危機(jī)背景下碩士研究生報(bào)考的實(shí)證分析與引導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建

18.金融危機(jī)背景下女研究生就業(yè)難的原因及對(duì)策研究

19.協(xié)同創(chuàng)新視角下金融學(xué)碩士研究生培養(yǎng)模式研究 

20.知識(shí)結(jié)構(gòu)·素質(zhì)要求·創(chuàng)新能力——以金融學(xué)專(zhuān)業(yè)研究生為例

21.全日制碩士研究生培養(yǎng)模式改革探討——以金融學(xué)研究生培養(yǎng)為例

22.金融危機(jī)對(duì)醫(yī)學(xué)研究生就業(yè)與心理健康影響的研究

23.我國(guó)金融學(xué)碩士研究生課程設(shè)置分析 

24.金融學(xué)研究方法論的思考

25.全日制碩士研究生培養(yǎng)模式改革探討——以金融學(xué)研究生培養(yǎng)為例 

26.金融學(xué)專(zhuān)業(yè)碩士研究生教學(xué)改革的建議

27.關(guān)于金融學(xué)專(zhuān)業(yè)研究生層次實(shí)行雙語(yǔ)教學(xué)的探討

28.金融專(zhuān)業(yè)研究生基礎(chǔ)理論課教學(xué)改革淺議

29.后金融危機(jī)時(shí)代研究生就業(yè)分析與探討 

30. 財(cái)經(jīng)類(lèi)研究生“三個(gè)自信”現(xiàn)狀的調(diào)查分析及對(duì)策--以山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院研究生為例

31.金融危機(jī)形勢(shì)下研究生就業(yè)情況探析

32.探討當(dāng)前金融學(xué)研究方法及研究生教育存在的缺陷——基于金融學(xué)研究生論文特點(diǎn)的分析

33.對(duì)金融學(xué)研究生教育的探討 

34.在碩士研究生教學(xué)中開(kāi)設(shè)金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的實(shí)踐與思考

35.對(duì)金融學(xué)研究生教育的探討

36.金融碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位研究生培養(yǎng)模式探索與實(shí)踐——以浙江工商大學(xué)為例

37.金融危機(jī)下研究生的就業(yè)問(wèn)題及其應(yīng)對(duì)策略 

38.校企協(xié)同模式下金融專(zhuān)業(yè)學(xué)位研究生培養(yǎng)機(jī)制研究

39.金融數(shù)學(xué)方向碩士研究生培養(yǎng)模式探討 

40.西部地區(qū)研究生就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析

41.談金融學(xué)專(zhuān)業(yè)研究生論文寫(xiě)作 

42.金融學(xué)專(zhuān)業(yè)碩士研究生教學(xué)改革的建議 

43.金融危機(jī)前后中國(guó)通脹慣性特征及貨幣政策研究

44.對(duì)金融學(xué)碩士研究生教育的思考

45.金融學(xué)中大數(shù)據(jù)思維的應(yīng)用研究

46.試論金融學(xué)研究中大數(shù)據(jù)思維的運(yùn)用

47.金融危機(jī)條件下碩士生的擇業(yè)心理與政策評(píng)價(jià)——基于高校碩士研究生的問(wèn)卷調(diào)查

48.地方高校金融工程碩士研究生人才培養(yǎng)需求分析

49.金融碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位研究生培養(yǎng)模式探索與實(shí)踐--以浙江工商大學(xué)為例 

50.協(xié)同創(chuàng)新視角下金融學(xué)碩士研究生培養(yǎng)模式研究  

51.金融碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位研究生培養(yǎng)模式的改革與探索

52.金融危機(jī)對(duì)醫(yī)學(xué)研究生就業(yè)與心理健康影響的研究

53.在金融危機(jī)影響下的研究生就業(yè)問(wèn)題探索

54.金融危機(jī)下研究生創(chuàng)業(yè)的幾點(diǎn)思考

55.金融危機(jī)形勢(shì)下研究生就業(yè)情況探析

56.論金融危機(jī)背景下研究生就業(yè)機(jī)制探析

57.高等院校金融學(xué)應(yīng)用型研究生培養(yǎng)模式初探

58.對(duì)匈牙利銀行改革的考察——?jiǎng)Ⅷ櫲逋驹诳傂薪鹑谘芯克芯可康膱?bào)告(摘要)

59.中國(guó)人民銀行總行金融研究所一九八八年攻讀碩士學(xué)位研究生入學(xué)考試

60.金融危機(jī)形勢(shì)下研究生擇業(yè)狀況調(diào)查分析——以上海市三所高校的調(diào)查為例

61.金融危機(jī)條件下碩士生的擇業(yè)心理與政策評(píng)價(jià)——基于高校碩士研究生的問(wèn)卷調(diào)查

62.金融與財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)研究生教育課程體系建設(shè)研究

63.金融危機(jī)背景下女研究生就業(yè)難的原因及對(duì)策研究

64.金融危機(jī)背景下碩士研究生報(bào)考的實(shí)證分析與引導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建

65.人民銀行總行金融研究所1983年招考研究生試題

66.金融危機(jī)籠罩下美國(guó)高校研究生資助的理念、策略與價(jià)值借鑒

67.金融全球化新時(shí)期法學(xué)碩士研究生培養(yǎng)模式轉(zhuǎn)型之思考

68.首屆財(cái)經(jīng)院校研究生經(jīng)濟(jì)理論討論會(huì)(金融組)綜述

69.我國(guó)金融業(yè)人力資源現(xiàn)狀及需求預(yù)測(cè)

70.我國(guó)金融從業(yè)人員學(xué)歷結(jié)構(gòu)及供求狀況研究

71.金融院校發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育的實(shí)踐探索——以長(zhǎng)春金融高等專(zhuān)科學(xué)校為例

72.淺析研究生就業(yè)壓力成因及調(diào)適

73.財(cái)經(jīng)院校金融數(shù)學(xué)高層次人才培養(yǎng)模式研究

74.金融危機(jī)下碩士畢業(yè)生求職狀況調(diào)查

75.中國(guó)金融體制改革的艱難探索

76.理工科院?！敖鹑诠こ獭睂?zhuān)業(yè)課程體系設(shè)置研究

77.金融危機(jī)背景下的高校畢業(yè)生就業(yè)

78.金融學(xué)專(zhuān)業(yè)《計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)》雙語(yǔ)課程教學(xué)內(nèi)容與方法探討

79.關(guān)于金融學(xué)科界定的探討

80.統(tǒng)計(jì)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究——《金融統(tǒng)計(jì)學(xué)》教材編寫(xiě)初探

81.基于校企合作的金融專(zhuān)業(yè)碩士培養(yǎng)“雙師”制探索

82.金融學(xué)術(shù)碩士與全日制專(zhuān)業(yè)碩士培養(yǎng)模式比較探究

83.東南亞金融風(fēng)波與港元聯(lián)匯制

84.全球金融危機(jī)對(duì)畢業(yè)生就業(yè)的影響及對(duì)策

85.戰(zhàn)后日本的政策性金融

86.淺談應(yīng)重視金融電教教材建設(shè)

87.加拿大應(yīng)對(duì)金融危機(jī)促進(jìn)科技發(fā)展的新舉措

88.衍生金融市場(chǎng)的正面經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

89.金融危機(jī)時(shí)醫(yī)學(xué)教師的職業(yè)素養(yǎng)培養(yǎng)探討

90.黑龍江省金融人才培養(yǎng)的現(xiàn)狀調(diào)查

91.以科學(xué)發(fā)展觀構(gòu)建金融學(xué)專(zhuān)業(yè)碩士生創(chuàng)新能力的培養(yǎng)模式

92.構(gòu)建適應(yīng)金融人才差異化需求的課程體系

93.轉(zhuǎn)被動(dòng)為主動(dòng)——金融IT人才培養(yǎng)機(jī)制當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)

94.金融專(zhuān)業(yè)碩士培養(yǎng)對(duì)接新興服務(wù)業(yè)發(fā)展研究

95.新疆與全國(guó)金融學(xué)課程內(nèi)容及體系差異分析

96.數(shù)理金融研究前沿與公司理財(cái)問(wèn)題探討

97.知難而上 創(chuàng)新突破 積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)全球金融風(fēng)暴

98.高層次金融人才培養(yǎng)途徑之淺見(jiàn)

99.呂家進(jìn)——結(jié)合郵儲(chǔ)實(shí)際積極做好農(nóng)村金融創(chuàng)新

100.英語(yǔ)專(zhuān)業(yè)碩士金融翻譯課程教法探索

101.全日制金融專(zhuān)業(yè)學(xué)位“雙導(dǎo)師”制

102.一個(gè)執(zhí)著金融夢(mèng)想的人——記80級(jí)校友高飛

103.我親歷的中國(guó)金融教育歷程

104.在國(guó)際金融的研究道路上

105.面試闖關(guān)終結(jié)金融職場(chǎng)“七年之癢”

106.總行金融研究所副所長(zhǎng)甘培根談——當(dāng)前我國(guó)的金融體制改革

107.美經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為控制資本并非防范金融危機(jī)的良方

108.基于雙導(dǎo)師制培養(yǎng)模式的金融碩士教育研究

109.金融碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位與學(xué)術(shù)型學(xué)位培養(yǎng)模式比較研究

110.金融學(xué)碩士研究生科研創(chuàng)新能力培養(yǎng)問(wèn)題及對(duì)策研究     

111.探討當(dāng)前金融學(xué)研究方法及研究生教育存在的缺陷     

112.金融危機(jī)影響下高校碩士研究生就業(yè)的問(wèn)題與對(duì)策      

113.金融危機(jī)影響下的已婚女研究生壓力源探析  

第9篇：金融危機(jī)的思考與啟示范文

[關(guān)鍵詞]金融危機(jī)金融安全實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融體系

各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象表明美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響仍在蔓延并持續(xù)惡化。那么我國(guó)應(yīng)該從一下六個(gè)方面加以應(yīng)對(duì)才能更好地發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

一、把握好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的平衡

格林斯潘曾經(jīng)在2002年稱(chēng)贊復(fù)雜衍生工具能夠使風(fēng)險(xiǎn)得以分散。但這場(chǎng)危機(jī)證明,當(dāng)金融衍生品成為逐利的手段時(shí),它非但難以分散局部風(fēng)險(xiǎn),反而會(huì)產(chǎn)生龐大而復(fù)雜的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。高收益率、高杠桿率從來(lái)都是和高風(fēng)險(xiǎn)相伴而生。但不能就此因噎廢食,不能把金融創(chuàng)新作為導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)的“替罪羊”。要看到,和美國(guó)發(fā)達(dá)的金融體系相比,目前我國(guó)金融創(chuàng)新尚處于較低層次,金融產(chǎn)品單一,金融體系運(yùn)作效率較低,運(yùn)營(yíng)體制和監(jiān)管模式落后,還不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對(duì)金融巨大而多樣化的需求。要根據(jù)我國(guó)國(guó)情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,以國(guó)際化、市場(chǎng)化、系統(tǒng)化為方向,積極穩(wěn)妥地推進(jìn)金融產(chǎn)品、金融工具和金融技術(shù)創(chuàng)新,在創(chuàng)新中加快推進(jìn)體制改革和制度完善。同時(shí),進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管特別是對(duì)表外資產(chǎn)的監(jiān)管,加強(qiáng)金融衍生品的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)警示,有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),真正做到“防患于未然”。

二、金融必須根植和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液,其根本功能是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金融通服務(wù),降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更好更快地發(fā)展。因此,金融必須根植于實(shí)體經(jīng)濟(jì)并服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一根本,其價(jià)值創(chuàng)造必須源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)價(jià)值。這一點(diǎn)是至關(guān)重要的。這次危機(jī)已經(jīng)證明,金融一旦脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)元神,就會(huì)成為無(wú)源之水、無(wú)本之木,虛擬的金融資產(chǎn)就會(huì)迅速膨脹,最終在肥皂泡破滅的同時(shí),也會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大的傷害。要著眼于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興,加強(qiáng)貨幣政策、信貸政策、財(cái)稅政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合,進(jìn)一步提高金融服務(wù)水平,加大金融支持力度。特別是當(dāng)前形勢(shì)下,要著力把金融資源配置到真正能夠創(chuàng)造財(cái)富的行業(yè),配置到真正具有成長(zhǎng)價(jià)值的企業(yè),配置到資源能夠發(fā)揮最大效用的領(lǐng)域,立足于做大做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì),不斷夯實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“實(shí)體基礎(chǔ)”。

三、必須維持國(guó)際收支基本平衡和人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定

長(zhǎng)期以來(lái),美國(guó)奉行低儲(chǔ)蓄、高消費(fèi)的發(fā)展模式,實(shí)行巨額貿(mào)易赤字和財(cái)政赤字政策,2008財(cái)年美國(guó)財(cái)政赤字達(dá)到4860億美元,貿(mào)易赤字連續(xù)三年超過(guò)7000億美元。新興市場(chǎng)國(guó)家則通過(guò)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債等方式,進(jìn)行資金回流,來(lái)彌補(bǔ)美國(guó)巨大的“雙赤字”。這次全球金融危機(jī)也可以看作是對(duì)美國(guó)巨額雙赤字、新興市場(chǎng)國(guó)家巨額雙順差所導(dǎo)致的全球收支失衡的一次硬性調(diào)整。隨著我國(guó)資本與金融賬戶的逐漸開(kāi)放,維持國(guó)際收支平衡更加重要,也更加復(fù)雜。當(dāng)前,要抓住國(guó)際能源原材料價(jià)格大幅回調(diào)契機(jī),加快進(jìn)口重要的能源原材料,建立我國(guó)的戰(zhàn)略要素儲(chǔ)備體系;抓住國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致技術(shù)、人才從發(fā)達(dá)國(guó)家大量溢出的機(jī)遇,加快引進(jìn)我國(guó)亟須的先進(jìn)技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備和高端人才,進(jìn)一步提高引進(jìn)外資的質(zhì)量。要按照主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性的原則,進(jìn)一步完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制,增強(qiáng)匯率彈性,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。四、宏觀調(diào)控必須加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào),重建國(guó)際金融體系

金融危機(jī)擴(kuò)散迅速超越國(guó)界,影響到幾乎所有的國(guó)家和地區(qū)。面對(duì)危機(jī)的肆虐,任何一個(gè)國(guó)家的力量都是有限的,各國(guó)必須聯(lián)起手來(lái),加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào),擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)金融信息交流,深化國(guó)際金融監(jiān)管合作,穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng)。這次危機(jī)充分暴露了現(xiàn)行世界金融體系和治理結(jié)構(gòu)的缺陷,目前世界金融體系最大的問(wèn)題是如何改變布雷頓森林體系崩潰后形成的由不受約束的美元所主導(dǎo)的金融體系,建立一個(gè)新的世界金融體系,把美元發(fā)行置于國(guó)際監(jiān)管之下,促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序向多極化發(fā)展。提高金融市場(chǎng)運(yùn)作的透明度,努力推動(dòng)全球金融新秩序的形成。

五、實(shí)行積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策,確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展

受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響,當(dāng)前主要發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)集體陷入衰退,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯減速,我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力也明顯加大。為此,必須把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù),實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,進(jìn)一步發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。充分發(fā)揮財(cái)政政策在擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的重要作用,進(jìn)一步擴(kuò)大政府投資規(guī)模,促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi);加大對(duì)低收入家庭補(bǔ)貼和救助力度。充分發(fā)揮貨幣政策反周期調(diào)節(jié)和保障流動(dòng)性供給的重要作用,保持銀行體系充裕流動(dòng)性,促進(jìn)貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng);鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)放中央投資項(xiàng)目配套貸款,支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,增強(qiáng)貸款利率下浮彈性;拓寬企業(yè)融資渠道;支持開(kāi)展汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù),積極擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)信貸市場(chǎng)。

六、加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)變發(fā)展方式

全球化也使金融經(jīng)濟(jì)體系中積累的問(wèn)題在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中得到反映,中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡和外部失衡日趨嚴(yán)重,儲(chǔ)蓄率和投資率過(guò)高、消費(fèi)率過(guò)低導(dǎo)致的內(nèi)部失衡與國(guó)際收支盈余過(guò)大、人民幣升值壓力劇增導(dǎo)致的外部失衡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀失衡的基本特征,這種失衡和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外失衡方向相反、互為補(bǔ)充,共同構(gòu)成當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)體系的主要組成部分。隨著要素邊際收益的下降和資源環(huán)境約束的日益強(qiáng)化,傳統(tǒng)的粗放式的增長(zhǎng)模式已難以為繼。要加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),一方面限制淘汰高投入、高能耗、高污染行業(yè)的發(fā)展,另一方面加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化,加快形成服務(wù)經(jīng)濟(jì)為主、三二一產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),不斷增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的抗波動(dòng)性。

參考文獻(xiàn):

[1]李成馬凌霄:金融危機(jī)理論研究及其給我國(guó)金融安全的啟示.西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2006,4