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第1篇：當(dāng)前的金融形勢范文

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟金融形勢 貿(mào)易順差 社會保障 政策建議

中圖分類號：F822 文獻標識碼：C 文章編號：1006-1770(2007)11-08-03

認識中國經(jīng)濟要立足全球化背景。中國經(jīng)濟已經(jīng)融入了全球的分工和市場體系中，這樣的趨勢是不可逆轉(zhuǎn)的。中國經(jīng)濟得益于全球化，中國也可能成為對全球經(jīng)濟增量貢獻最大的經(jīng)濟體。中國的大門實際上很難再關(guān)上。中國的生產(chǎn)、貿(mào)易、資本和人員的流動，現(xiàn)在都在全球市場上配置資源。我們思考問題、制定政策和規(guī)劃，必須有全球視野。

在全球生產(chǎn)分工和供應(yīng)鏈中，中國出口是一個大亮點，同時中國也需要進口大量的原油、有色金屬、大豆等農(nóng)產(chǎn)品和原材料。認識中國的經(jīng)濟成績和問題離不開全球市場，分析中國的價格和經(jīng)濟中的問題也要從全球市場分析。如果我們的電便宜，就會有很多廠商把最費電的工廠建在中國；如果我們的油價低于國際油價的幅度比較大，就會發(fā)生香港的卡車到深圳和廣州加油的情況，甚至?xí)l(fā)生向外走私成品油的事情。所以我們的定價政策必須考慮全球經(jīng)濟。

中國經(jīng)濟增長的支撐是勞動生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率的快速增長。中國和發(fā)達國家的差距主要在勞動生產(chǎn)率。中國一直講有一個無窮的藍領(lǐng)工人的供給，現(xiàn)在這個供給慢慢地近似于均衡。這些藍領(lǐng)工人、農(nóng)民工的勞動生產(chǎn)率是我們研究的重要課題。最近三年，全國各地的工資都有所增加，平均每年增長10%左右。這一方面是由于勞動供給發(fā)生了變化，另一方面也是長期累積的勞動生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率的變化，在勞動供給發(fā)生變化時的一次全釋放。這也解釋了為什么03-05年農(nóng)民工的工資沒有漲，從05年到現(xiàn)在差不多每年農(nóng)民工的工資能夠漲10%左右，所以應(yīng)該更深入、細致地分析中國勞動生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率的變化。

下表是中國勞動生產(chǎn)率的情況（表1 勞動生產(chǎn)率增長情況1978-2005）。我建議大家仔細分析中國服務(wù)業(yè)、制造業(yè)和農(nóng)業(yè)的勞動生產(chǎn)率的變化。這樣細分的勞動生產(chǎn)率才能為今后制定政策、發(fā)現(xiàn)商機和穩(wěn)健經(jīng)營打下堅定的基礎(chǔ)。中國全要素生產(chǎn)率的變化也是令人高興的（表2 全要素生產(chǎn)率增長情況 1978-2005）。最近這幾年，全要素生產(chǎn)率的增長都是正的，每年都有百分之一點幾的增長。全要素生產(chǎn)率是衡量一個經(jīng)濟體經(jīng)營機制和管理能力變化的綜合指標，是資本投入和勞動投入所不能解釋的那塊多出來的產(chǎn)出，如果多出來的產(chǎn)出是正的，全要素生產(chǎn)率就是正的、增長的。它特別關(guān)系到中國經(jīng)濟是否有潛力、是否可持續(xù)。建議大家可以進一步分析中國全要素生產(chǎn)率的增長情況。

中國有“成長中的煩惱”。比如投資過多、儲蓄率高、順差大、稅收增長率遠高于消費增長率、人民幣也面臨升值壓力。實際上這些問題都是其他發(fā)展中國家夢寐以求的（唯獨環(huán)境污染在哪兒都是壞的）。但如果我們把握不住這些“成長的煩惱”的度，就有可能變成問題，我們一定要把它們處理好。

市場已經(jīng)對不均衡做出了調(diào)整。在調(diào)整過程中，我們看到了通貨膨脹和人民幣升值的壓力。通貨膨脹和人民幣升值，看上去是價格變量的調(diào)整，背后都是經(jīng)濟變量的調(diào)整。這兩個價格都是對不均衡的一種反映。

解決這些問題要靠很多綜合政策。其中一個表面的現(xiàn)象就是漲價和升值的壓力。我們的產(chǎn)品中有很多外部的污染，負的外部性的增長沒有包含在產(chǎn)品的價格中。如果加大環(huán)境的執(zhí)法力度和對環(huán)境的保護，使這部分治污成本由企業(yè)承擔(dān)，那產(chǎn)品價格肯定就高了，所以看上去升值的壓力是價格的調(diào)整，但它背后反映了對科學(xué)發(fā)展觀的認識，是整個經(jīng)濟體調(diào)整的必然反映。如果加強勞動保護，實行最低工資制，給農(nóng)民工也上三險，這些都會在成本和價格中有所體現(xiàn)。既然是市場的選擇和調(diào)整，那我們對這種調(diào)整就要有正確認識、要有平常心，要看到調(diào)整的必然性和價格調(diào)整背后經(jīng)濟體實際變量的調(diào)整。一件小事的背后實際上是價格和體制問題。如果我們看得更深，就會更加理解價格變量的調(diào)整。

大額的貿(mào)易順差并非常態(tài)。我認為貿(mào)易基本平衡對國家經(jīng)濟體制的持續(xù)發(fā)展才有利。如果是大幅度的貿(mào)易順差，第一不是我們所期望的，第二也不是常態(tài)。經(jīng)濟學(xué)家也很難論證大幅的貿(mào)易順差是必然的。長期以來我國貿(mào)易順差占GDP的比重是比較小的，只有在最近三年貿(mào)易順差在GDP的比重才越來越大。所以，如果順差占GDP的1%、2%甚至3%，這都是正常的。但如果超過GDP的5%，這個時候就要引起注意了。很多出口導(dǎo)向國家，比如韓國、泰國和菲律賓，在它們增長最快的歷史時期，也并未呈現(xiàn)大幅度的貿(mào)易順差。日本是典型的貿(mào)易順差國家，美國有99年的貿(mào)易順差，但目前日本的順差也僅占GDP的1%-2%，我認為這個問題也應(yīng)該予以重視。

過去經(jīng)濟學(xué)家在分析中國經(jīng)濟的時候經(jīng)常說中國有兩大隱性的財政赤字，一個是銀行的巨額不良資產(chǎn)，第二個典型的財政赤字就是社保欠帳。十年前，我們的銀行確實存在巨額的不良資產(chǎn)，特別是國有銀行，十年前一個非常有名的論斷，叫做中國的銀行業(yè)，特別是國有商業(yè)銀行在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)。經(jīng)過97、98年以來的銀行改革，特別是最近五年來，中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、交通銀行成功上市。成功上市后，大幅度減少了這些銀行的不良資產(chǎn)、提高了資本充足率、轉(zhuǎn)變了公司治理結(jié)構(gòu)，使得這些銀行的競爭力、知名度、服務(wù)水平和內(nèi)部管理有了大幅度的提高。

整體上看，中國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)從超過30%降到了一位數(shù)。正是由于這些堅決的改革，抓住了機遇和時間，使得中國銀行業(yè)的整體面貌發(fā)生了天翻地覆的變化。

現(xiàn)在有評論說，外國戰(zhàn)略投資者在改革中按照現(xiàn)在的市值計算，他們的股份增值了多少。我覺得這種計算多少是有道理的。但是我希望這種計算要更加全面，要看到中國的社會保障、境內(nèi)的戰(zhàn)略投資者和境內(nèi)外的公眾持股人的股權(quán)增值情況。在剛才我說的中、工、建、交中，國家控股是絕大多數(shù)的。國家控股的概念不僅僅占簡單的多數(shù)，而是占了絕大部分。除了國家控股以外，還有社會保障、有境內(nèi)投資者以及境內(nèi)外以境內(nèi)為主的公眾持股人。如果要計算境外的戰(zhàn)略投資者賺了多少，你可以有一個數(shù)字，但是這個數(shù)字要乘以一個很大的數(shù)，就是國家、社保、公眾持股人和境內(nèi)戰(zhàn)略投資者。如果將中國銀行業(yè)的改革和其他轉(zhuǎn)軌國家以及發(fā)生危機的國家比較，就會看到中國的銀行改革和處理危機的方式堅持了國家控股。引進戰(zhàn)略投資者實際上是使得機制更加順暢、更快地改變預(yù)期、更快地引進先進的管理經(jīng)驗和技術(shù)，使得市值和市場預(yù)期發(fā)生較大變化。如果中國在這方面還有什么可以完善的地方，是可以討論的。但東歐和其他轉(zhuǎn)軌國家，拉美、亞洲金融危機以后的亞洲國家，他們在處理危機中外國資本占銀行股的比重，都遠遠超過中國。所以對銀行改革要有基本的判斷。

根據(jù)這個判斷，我認為現(xiàn)在是健全社會保障制度的天賜良機。當(dāng)前稅收好、股市好，應(yīng)當(dāng)抓住機會劃撥一部分國有股權(quán)充實個人帳戶。我以前做過一個“轉(zhuǎn)型名義帳戶”的社保總體方案，我認為抓住這個時機大大充實個人帳戶是非常好的。在轉(zhuǎn)軌國家，把股票分給了老百姓，老百姓在很短的時間內(nèi)把股票賣出，所以這些股票短時間內(nèi)聚到了寡頭手中。如果我們用國有股權(quán)的一部分充實養(yǎng)老帳戶，這個股權(quán)是一個組合，而且有利于收入分配和低收入群體。而且老百姓不能馬上賣這個組合，必須等到60歲才能開始拿回他的錢。這些錢可以一次性，也可以分月拿回。這些都是技術(shù)上的問題，都可以設(shè)定?，F(xiàn)在是一個非常好的時機，我們要抓緊時機把這個事也做好了。這樣中國就能夠解決另外一個隱性的財政赤字。如果我們把銀行不良改革的隱性赤字控制住，再抓住一個改革的機會把我們社保的欠帳、個人帳戶的空帳戶充實，那10年以前觀察家們批評中國經(jīng)濟的兩大隱性財政赤字問題就都得到了解決。

積極推動資源價格的改革。在控制通貨膨脹和積極推進資源價格改革的過程中要兩害相權(quán)取其輕。改革可以促進節(jié)能減排、減少浪費。但改革在一定的時點會加大通貨膨脹的壓力，但如果總是推遲改革，扭曲會逐步累積、損失更大。所以我認為還是應(yīng)該積極推進改革。對一些局部的問題可以考慮通過財政的辦法來解決。

實行有利于科學(xué)發(fā)展觀的財稅制度。以物業(yè)稅為例，十六屆三中、五中全會都提到要實施開征土地規(guī)范的物業(yè)稅，它可以穩(wěn)定地方政府的收入來源，使得財權(quán)和事權(quán)更加匹配，激勵地方政府轉(zhuǎn)變職能。有了物業(yè)稅后，地方政府可以不搞工業(yè)也能有稅收，并且有積極性搞好社會管理和公共服務(wù)。由于物業(yè)現(xiàn)在非常復(fù)雜，全國非常大，物業(yè)稅的實施可以采取中央決策、省人大通過法規(guī)、縣市具體征收等可操作的原則，應(yīng)當(dāng)加快物業(yè)稅的試點工作。

第2篇：當(dāng)前的金融形勢范文

關(guān)鍵詞：次貸危機；牙買加體系；實體經(jīng)濟

作者簡介：何亮(1974～)．男，湖南株洲人，廣東五邑大學(xué)管理學(xué)院，金融學(xué)博士，主要從事金融理論和實踐研究。

中圖分類號：F11；F831.59　文獻標識碼：A　文章編號：1006-1096(2009)02-0136-04　收稿日期：2009-02－10

一、引言

自2007年2月以來．美國次貸危機逐漸升級為一場歷史上罕見的、沖擊力強大的全球性金融危機，造成了全球次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)、投資基金關(guān)閉、銀行被政府接管以及各大股市劇烈震蕩。在這場金融風(fēng)暴的沖擊下，貝爾斯登、雷曼兄弟倒閉；高盛、摩根士丹利兩家投行轉(zhuǎn)為銀行控股公司；房利美與房地美被美國政府接管；美林證券公司被美國銀行收購；美國國際集團岌岌可危。這些百年老店迅速從華爾街消失。宣布華爾街過度虛擬經(jīng)濟的失敗。接著。在經(jīng)濟全球化日益加深的背景下。美國次貸危機迅速傳染到全世界，全球主要金融市場急劇動蕩，股指連續(xù)多日大幅下挫，嚴重打擊各國投資者和消費者的信心。自2007年年初以來，全球金融機構(gòu)已經(jīng)宣布的與次貸相關(guān)的虧損和資產(chǎn)減計已經(jīng)達到了5000億美元，全球股市因信貸市場崩潰所蒸發(fā)的市值高達11萬億美元。

金融危機穿越全球金融體系的防火墻，逐漸向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。數(shù)據(jù)顯示，房價與股價暴跌導(dǎo)致消費者信心不足，致使占美國經(jīng)濟總量約2／3的個人消費開支出現(xiàn)下滑，由此帶來了經(jīng)濟衰退以及失業(yè)增加。美國2008第三季度GDP同比增長率為0.3％。這是自2001年以來的最低紀錄。而2009年初以來，美國非農(nóng)業(yè)崗位已經(jīng)累計減少76萬個。失業(yè)率從年初的4.7％上升到9月份的6.1％，失業(yè)人數(shù)新增75萬多人。同時，受經(jīng)濟衰退降低了美國的進口需求的影響。中國、印度等依靠凈出口拉動經(jīng)濟增長的新興市場經(jīng)濟國家出現(xiàn)了出口減緩。實體經(jīng)濟呈現(xiàn)增長放緩的趨勢。此外。美元大幅貶值損害其他國家出口商品的國際競爭力，特別是像歐盟和日本等與美國出口商品構(gòu)成競爭關(guān)系的國家和地區(qū)，導(dǎo)致其出口需求下降，實體經(jīng)濟陷入衰退的邊緣。

從目前對此次金融危機的原因來看，可謂是眾說紛紜，理論學(xué)術(shù)界存在著不同的看法和理解(王漪瑁，2008；杜厚文，2008；黃紀憲，2008)，很難理出一個清晰的思路，這也或多或少影響了各國政府在危機應(yīng)對政策方面的一致和協(xié)調(diào)性。本文試圖從國際貨幣金融體系、美國經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)外平衡以及次貸危機等角度來解析造成當(dāng)前金融危機的各種原因，并就其發(fā)展階段及未來發(fā)展趨勢進行探討。

二、當(dāng)前全球金融危機的來由

自20世紀80年代以來，資本主義經(jīng)濟出現(xiàn)了金融化的傾向，但在金融化的過程中．國際金融市場出現(xiàn)了失衡的問題。且長期得不到解決(周軍等，2008)。美國赤字增長、全球貿(mào)易不均衡、美元貶值、利率差別以及國際投資資金的無序流動造成了國際金融結(jié)構(gòu)的失衡。同時，美元作為國際本位貨幣，其不斷增長及對外過度供給給全球帶來了流動性膨脹(張云等，2008)。國際金融結(jié)構(gòu)的失衡最終通過不斷膨脹的流動性投向，導(dǎo)致實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡以及實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟的背離。美國次貸危機正是根源于這樣的國際經(jīng)濟背景，并通過與房貸相關(guān)的金融領(lǐng)域危機的形式爆發(fā)出來．再經(jīng)過美國經(jīng)濟內(nèi)外平衡問題以及當(dāng)前貨幣體系的缺陷傳導(dǎo)到歐洲、亞洲以及全世界，并逐漸演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C。

1　牙買加國際貨幣體系的缺陷是引發(fā)當(dāng)前金融危機的根本原因

當(dāng)今世界采用的國際貨幣體系具有天然的、難以彌補的缺陷，這些缺陷的存在注定了全球性金融危機的爆發(fā)。首先，在牙買加貨幣體系下，美元是主要的國際儲備貨幣．而且美元不受黃金的束縛。使得美國成為世界上唯一能夠以本幣舉債的國家。這就為美元的全球信用不斷擴張，全球流動性泛濫提供了可能。其次，牙買加貨幣體系實行浮動匯率。國際匯率的經(jīng)常性變動助長了國際游資投機活動不斷加劇，使資本市場對外開放的國家深受其害。此外，牙買加貨幣體系實際上是在一種“無制度”的環(huán)境中運行．缺乏對國際儲備增長的多變協(xié)調(diào)管理機制，取而代之的是貿(mào)易逆差和貿(mào)易順差國家的雙邊談判，這很難為平衡雙邊貿(mào)易取得實質(zhì)性的成果(吳東泰，2006)。在此情況下，新興經(jīng)濟體過快增長的儲備貨幣加速流入到經(jīng)常項目長期處于逆差的美國，使美國金融資產(chǎn)和全球大宗商品價格出現(xiàn)了嚴重的泡沫。

可見，在“無錨”的單一貨幣本位的國際貨幣金融體系下，牙買加國際貨幣體系是引發(fā)當(dāng)前全球性金融危機的根本原因。目前世界各國在聯(lián)手采取各種措施避免金融市場劇烈動蕩對實體經(jīng)濟形成沖擊的同時，必須重新審視和變革國際貨幣體系，以免重蹈覆轍。

2　美國經(jīng)濟長期內(nèi)外失衡是引發(fā)金融危機的最重要因素

在牙買加國際貨幣體系下，美國政府可以在美聯(lián)儲貨幣發(fā)行的支撐下，毫無顧忌地發(fā)行債券，其商業(yè)銀行系統(tǒng)也可以向國內(nèi)企業(yè)和個人大量放貸，為美國居民和政府進行消費而非儲蓄提供了條件。低儲蓄與高消費相伴隨是美國經(jīng)濟一大特點，據(jù)統(tǒng)計，近年來消費占美國GDP的比重高達70％左右，而美國的個人儲蓄出現(xiàn)了－1.0％的儲蓄率。不斷膨脹的美國政府赤字支出和居民的高消費導(dǎo)致了美國經(jīng)常項目出現(xiàn)持續(xù)逆差。而在缺乏國內(nèi)儲蓄的條件下，美國通過金融創(chuàng)新來證券化其債務(wù)，再將證券化產(chǎn)品輸送到世界各地造成資本項目順差來回收美元，使得國際收支保持著脆弱性的平衡。這樣下來，美國國內(nèi)的流動性不斷膨脹，且急于尋找投資的標的物，美國政府在這樣的壓力下不斷調(diào)整貨幣政策，為國內(nèi)資產(chǎn)價格的泡沫化制造條件。特別是在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟泡沫破裂后．美國實行了極為寬松的貨幣政策，如圖一所示，從2000年～2004年，連續(xù)25次降息，聯(lián)邦基金利率從6.5％一路降到1％。美國的長期低利率政策更加刺激流動性的膨脹，大量的資金在利益的驅(qū)動下瘋狂地流入房地產(chǎn)行業(yè)中，造成了房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫化。這種資產(chǎn)泡沫在美國外債累積效應(yīng)，國內(nèi)通貨膨脹壓力以及經(jīng)濟發(fā)展周期變化的刺激下必然破裂。表現(xiàn)在2004年6月份以后美國不斷調(diào)高利率，房地產(chǎn)資產(chǎn)價格不斷下跌以及由此帶來帶來的美國次貸危機以及全球的金融危機。

3　美國次貸危機是引爆當(dāng)前金融危機的導(dǎo)火索

主要面向信用記錄欠佳和收人證明缺失的客戶提供的高風(fēng)險、高收益的美國次級按揭貸款近年來迅速擴張，但隨著美聯(lián)儲不斷提高基準利率。購房者的還貸負擔(dān)大為加重。同時，住房市場泡沫的破裂也使購房者出售住房或者通過抵

押住房再融資變得困難，這種局面直接導(dǎo)致大批次級抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，進而引發(fā)次貸危機。另外，在次級債危機中，標的資產(chǎn)不斷地重新組合、包裝，進行資產(chǎn)證券化產(chǎn)生了多樣化創(chuàng)新產(chǎn)品，這種證券化產(chǎn)品出售給了投資銀行、對沖基金等各類機構(gòu)投資者，可以轉(zhuǎn)移金融機構(gòu)潛在的高風(fēng)險，但這種證券化卻通過杠桿效應(yīng)增大了流動性，加速了房地產(chǎn)泡沫的膨脹。另外，巨大的利益驅(qū)動與競爭的加劇使貸款機構(gòu)只顧極力推廣次貸產(chǎn)品而有意忽視向投資者說明風(fēng)險，最終放大了次級抵押貸款的風(fēng)險程度，并導(dǎo)致次貸危機從信貸危機演變?yōu)橘Y本危機傳導(dǎo)到全世界。

三、全球性金融危機的發(fā)展階段

美國次貸危機不斷蔓延至全球金融市場。演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C．這種演變的過程具有階段性的特點(張明。2008)。首先，危機先從美國的房地產(chǎn)行業(yè)泡沫破裂觸發(fā)。帶來了美國信貸危機；接著通過資產(chǎn)證券化。把這種信貸市場的危機傳導(dǎo)到資本市場上；資產(chǎn)價格的下跌導(dǎo)致信貸市場出現(xiàn)持續(xù)緊縮，危機又從資本市場再度傳導(dǎo)至信貸市場并擴散到全世界；最后資產(chǎn)價格泡沫破滅對居民消費與企業(yè)投資造成影響，危機從金融市場傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟。

1　次貸危機的積累與觸發(fā)

2003年，美國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟泡沫破滅，為了刺激美國經(jīng)濟復(fù)蘇，美聯(lián)儲連續(xù)降低聯(lián)邦基準利率。寬松的貨幣政策拉動了美國經(jīng)濟的增長，也帶來了美國的房地產(chǎn)市場的一片繁榮。在利益的驅(qū)動下，貸款機構(gòu)紛紛加大了次級抵押貸款的發(fā)放量，并在一定程度上掩蓋了次級抵押貸款風(fēng)險較高的事實，這給次級貸款危機的爆發(fā)埋下了隱患(李進等，2007)。隨著美國經(jīng)濟的持續(xù)增長，通貨膨脹趨勢開始出現(xiàn)。在此壓力下，美聯(lián)儲開始出臺緊縮的貨幣政策，調(diào)高基準利率，導(dǎo)致房地產(chǎn)價格下跌。如下圖二、三所示，從2004年6月到2006年6月，美聯(lián)儲連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率，基準利率從l％上調(diào)至5.25％，2006年6月至今的房地產(chǎn)價格不斷下跌。如果下跌的價格出現(xiàn)低于未償還抵押貸款合同金額的水平。很多本來信用就差的借款人干脆直接違約，這樣信貸市場上便面臨著流動性危機。次貸危機也就爆發(fā)了。

2　次貸危機從信用市場傳導(dǎo)到資本市場

資產(chǎn)的證券化可以轉(zhuǎn)移金融機構(gòu)潛在的高風(fēng)險(孫立堅等，2008)。在未實施證券化之前，與次級抵押貸款相關(guān)的信用風(fēng)險完全由商業(yè)銀行或?qū)I(yè)貸款公司等貸款供應(yīng)商承擔(dān)。一旦實施了抵押貸款證券化，則與該部分抵押貸款債權(quán)相關(guān)的信用風(fēng)險及其收益，就從貸款供應(yīng)商轉(zhuǎn)移到持有抵押貸款支持證券(MBS或CDO)的機構(gòu)投資者手中。巨大利益驅(qū)動與競爭的加劇使貸款機構(gòu)極力推廣次貸產(chǎn)品，并經(jīng)過層層包裝．原本簡單的債務(wù)抵押憑證被演化成無現(xiàn)金投入、只承擔(dān)風(fēng)險并能獲得現(xiàn)金流的衍生金融產(chǎn)品。通過反復(fù)衍生和杠桿交易，在滿足了市場需求的同時將風(fēng)險傳遞給全球的投資者。對危機起到推波助瀾的作用。按揭貸款證券化具有極其復(fù)雜的流程結(jié)構(gòu)，且每個層次都蘊含著巨大的風(fēng)險。首先，信貸資產(chǎn)證券具有極高的杠桿度。信貸資產(chǎn)被不斷打包轉(zhuǎn)賣。在循環(huán)定價的作用下，初始的信貸資產(chǎn)價值得到了數(shù)倍的擴大，貸款機構(gòu)及投資銀行的信用創(chuàng)造能力不斷增大，而風(fēng)險也在不斷增大。其次，資產(chǎn)證券化不僅是一個風(fēng)險分散的過程，同時也是一個風(fēng)險擴張的過程。在整個資金鏈的任何一環(huán)出現(xiàn)斷裂，都會通過金融市場的傳導(dǎo)效應(yīng)迅速波及到幾乎任何一個金融機構(gòu)。因此，當(dāng)次貸危機爆發(fā)后，由于資產(chǎn)證券化的存在，必然把原來僅限于信貸市場中的風(fēng)險傳導(dǎo)到整個資本市場上來。

3　次貸危機進一步演變?yōu)槿蛐越鹑谖C

次貸危機爆發(fā)以后，美聯(lián)儲不斷地推行寬松貨幣政策，在不到一年的時間內(nèi)聯(lián)邦基金利率降低了325個基點。從5．25％降低至2％。然而金融市場上的信貸緊縮卻始終沒有得到徹底改善。從圖四可以看出，次貸危機爆發(fā)以來，TED息差(3個月美國國債收益率與3個月倫敦銀行間拆借利率之間的利差，反映了銀行之間相互提供貸款的意愿)從之前的不到50個基點，一度攀升到200個基點。盡管美聯(lián)儲采取了降息和注資措施，該指標一直在100至200個基點區(qū)間內(nèi)振蕩，目前仍停留在100個基點左右。這表明美聯(lián)儲空前力度的寬松貨幣政策并沒有達到預(yù)期效果。主要原因在于次貸危機的爆發(fā)造成次級抵押貸款支持證券的市場價值下跌，給實施以市定價會計記賬方法的商業(yè)銀行，造成了巨額的資產(chǎn)減記與賬面虧損。實施以在險價值為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負債管理辦法的商業(yè)銀行被迫啟動了去杠桿化過程，因此不得不降低包括貸款在內(nèi)的風(fēng)險資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中的比重，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行的“惜貸”行為。由資產(chǎn)價格下跌導(dǎo)致的信貸市場出現(xiàn)持續(xù)緊縮表明了危機從資本市場再度傳導(dǎo)至信貸市場。同時，由于全球金融一體化，上述的受次貸危機影響的金融機構(gòu)不局限于美國國內(nèi)，歐洲、亞洲以及全世界的金融機構(gòu)都同樣面臨著信貸市場上流動性短缺的影響而深陷于全球性的金融危機中。

4　全球性金融危機從金融經(jīng)濟傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟

當(dāng)前全球性金融危機根源于實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟的背離，但反過來。隨著其對市場信心和對消費預(yù)期帶來的沖擊以及流動性緊縮的影響，危機對實體經(jīng)濟的滯后影響也逐步顯現(xiàn)出來(焦繼軍，2008)。主要體現(xiàn)在全球房價進一步下跌，消費和投資出現(xiàn)萎縮，制造業(yè)產(chǎn)值下滑，就業(yè)狀況惡化等。美國的次貸危機直接打擊了房地產(chǎn)行業(yè)，目前該行業(yè)在供給和需求兩端均出現(xiàn)萎縮。如圖五所示，無論是房屋開數(shù)量還是房屋銷售數(shù)量在次貸危機后都顯著下降。同時房地產(chǎn)泡沫破滅帶來負向財富效應(yīng)，導(dǎo)致居民消費下滑。另外，公司股票價值大幅下降，削弱了企業(yè)新增投資的動力。實際上，2009年第三季度美國消費者支出總額負增長3.1％．創(chuàng)下了1980年以來的最低紀錄。美國當(dāng)前住房投資占GDP的比重已經(jīng)從2005年下半年的5.5％下降到3.7％，達到1991年經(jīng)濟衰退以來的最低點。美國2008第三季度GDP同比增長率為負0.3％，這也是自2001年以來的最差紀錄。

四、當(dāng)今全球性金融危機的發(fā)展趨勢

在經(jīng)濟全球化與金融一體化日益加深的背景下，全球性金融危機的影響將更深刻地從美國實體經(jīng)濟傳導(dǎo)至全球?qū)嶓w經(jīng)濟。美國經(jīng)濟衰退導(dǎo)致美國進口需求下降，美聯(lián)儲降息導(dǎo)致美元貶值，這些都將對貿(mào)易伙伴國的出口行業(yè)構(gòu)成沖擊。同時，由于受到次貸危機的影響，全球各大金融機構(gòu)的恐慌心理將導(dǎo)致惜貸的行為，從而造成企業(yè)，特別是中小型企業(yè)融資困難，影響其經(jīng)營以及投資規(guī)模的擴大，這將進一步放緩全球?qū)嶓w經(jīng)濟的增長。

第3篇：當(dāng)前的金融形勢范文

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟金融形勢 發(fā)展 策略

近些年來，中國的經(jīng)濟水平取得了快速發(fā)展，這離不開經(jīng)濟全球化帶來的積極影響。然而我們國家的經(jīng)濟金融在迎來高速發(fā)展的同時也面臨著很多挑戰(zhàn)，這就需要在對當(dāng)前經(jīng)濟金融的發(fā)展形勢進行深入分析的基礎(chǔ)上，采取積極有效的調(diào)控措施。本文旨在通過分析當(dāng)前我國經(jīng)濟金融的發(fā)展形勢，從而提出一些針對性的建議以促進經(jīng)濟金融得到更好的發(fā)展。

一、我國當(dāng)前經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展狀況及發(fā)展過程中存在的一些問題

（一）我國當(dāng)前經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展狀況

在最近幾十年的發(fā)展過程中，由于不斷調(diào)整經(jīng)濟金融政策并采取有效的調(diào)控措施，加之在世界經(jīng)濟的持續(xù)影響下，我們國家的經(jīng)濟水平取得了較大的進步，經(jīng)濟金融呈現(xiàn)出良好發(fā)展態(tài)勢。這種經(jīng)濟金融發(fā)展的良好態(tài)勢主要通過以下三個方面得到了比較明顯的體現(xiàn)：第一，就國際上的金融環(huán)境而言，已經(jīng)開始朝著好的方向進行轉(zhuǎn)變，這帶動了我國出口的增長，并且呈現(xiàn)出持續(xù)增長的趨勢；第二，通過相應(yīng)政策手段的實施，目前國內(nèi)需求增長，國內(nèi)消費增加，這也拉動了我們國家經(jīng)濟金融的進一步發(fā)展；第三，相比較以往比較低迷的狀態(tài)，我們國家的濟金融發(fā)展形勢在各方力量的作用下已經(jīng)走出困境，目前呈現(xiàn)出穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。在經(jīng)濟全球化的今天，機遇和挑戰(zhàn)是并存的。我國的經(jīng)濟金融在迎來良好發(fā)展前景的同時也面臨著很多機遇和挑戰(zhàn)。只有抓住機遇，迎難而上才能為國家的經(jīng)濟金融發(fā)展開辟出一條更加廣闊的光明道路。總的說來，由于我國經(jīng)濟金融的持續(xù)發(fā)展，其帶來的發(fā)展機遇也主要體現(xiàn)在以下四個方面：第一，區(qū)域經(jīng)濟政策的實施不僅是充分考慮國家具體發(fā)展狀況的一種有效政策，更是在具體實施的過程中使我國的經(jīng)濟金融得到了進一步的發(fā)展；第二，國家通過實施有效的宏觀政策，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到了不斷優(yōu)化；第三，有效宏觀政策的實施還使得我們國家的收入和就業(yè)狀況得到改善，使得國家經(jīng)濟始終處于穩(wěn)定發(fā)展的狀態(tài)；第四，在進一步擴大了我們國家投資領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，相應(yīng)的投資環(huán)境也不斷得到了優(yōu)化。

（二）經(jīng)濟金融發(fā)展過程中存在的一些問題

當(dāng)前我國經(jīng)濟金融既具有較好的發(fā)展前景，同時也到了一個非常重要的發(fā)展階段。抓住并致力于解決目前發(fā)展過程中的一些問題，有利于使我們國家的經(jīng)濟金融順利持續(xù)地朝著更好方向發(fā)展。通常說來，在經(jīng)濟金融發(fā)展過程中體現(xiàn)出來的問題主要有以下幾種。

第一，我們國家的經(jīng)濟金融在發(fā)展的同時也給房地產(chǎn)市場帶來了不小的挑戰(zhàn)。房地產(chǎn)市場的問題是近些年來表現(xiàn)得比較突出的一個問題，國家積極應(yīng)對并出臺了一些相關(guān)的政策，雖然對于房地產(chǎn)市場的價格穩(wěn)定起到了比較好的作用，但是在持續(xù)的發(fā)展過程中還是出現(xiàn)了價格回彈的狀況。因此，房地產(chǎn)市場問題將是制約經(jīng)濟金融發(fā)展的一個關(guān)鍵點。

第二，國家的經(jīng)濟金融狀況雖然呈現(xiàn)較好的發(fā)展趨勢，但是通貨膨脹問題仍然存在。關(guān)于物價方面的問題，國家雖然也一直致力于采取相關(guān)政策保證整體水平上的物價平穩(wěn)，但是就長期呈現(xiàn)出的情況來講，物價水平還是或多或少受到很多因素的綜合影響，因此通貨膨脹仍然是作為一個老大難的問題而存在。

第三，經(jīng)濟發(fā)展與資源環(huán)境狀況有著密不可分的聯(lián)系。而在我國的經(jīng)濟金融在發(fā)展過程中始終面臨著資源不足的這個嚴重問題，經(jīng)濟金融的持續(xù)發(fā)展受到了較大的約束。因此，在未來的發(fā)展中，資源環(huán)境條件極大地影響了經(jīng)濟金融是否能得到持續(xù)性發(fā)展。

第四，在我國當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展過程中，信貸處于持續(xù)增長的狀態(tài)，這也是一個比較嚴重的問題。一方面，信貸增長導(dǎo)致貸款變得更加困難，這使得一些中、小型企業(yè)容易遭遇資金短缺的問題；另一方面，貸款困難問題也是國家實施相應(yīng)的貨幣政策并進行宏觀調(diào)控過程中的一大障礙[1]。

二、應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟金融形勢的策略探究

第一，應(yīng)對當(dāng)前的經(jīng)濟金融發(fā)展形勢，就需要針對房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出的問題進行適當(dāng)調(diào)控。目前國家政府為了穩(wěn)定房地產(chǎn)的價格，采取了積極政策并加強了對這一方面的控制，但是總體說來取得的效果并不太理想，距離達到預(yù)期的效果還有一定距離。因此，在接下來的發(fā)展中，可以從以下三個方面來應(yīng)對房地產(chǎn)市場的問題：首先，對當(dāng)前的經(jīng)濟金融政策進行適時調(diào)整和完善，加大對這一領(lǐng)域信貸風(fēng)險進行管理的力度；其次，注重對市場住房需求進行調(diào)查并以此為依據(jù)將差異化管理落實到對房地產(chǎn)問題的控制上；再者，要依據(jù)群眾具體的收入水平來構(gòu)建合理的房地產(chǎn)價格機制。

第二，有效應(yīng)對當(dāng)前的經(jīng)濟金融發(fā)展形勢，還應(yīng)對國家的財政支出結(jié)構(gòu)不斷進行優(yōu)化。對財政支出結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化是一項重要舉措，有利于保證經(jīng)濟金融在未來一段時間內(nèi)的穩(wěn)定增長態(tài)勢。這就需要在對投資結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化的同時，也采取有效措施完善相應(yīng)的投資項目并加強管理，從而使我們國家建設(shè)經(jīng)濟金融的能力水平得到進一步提高。此外，政府部門還應(yīng)對公共服務(wù)這一領(lǐng)域予以重視，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為國家經(jīng)濟金融的進一步發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

第三，在當(dāng)前的經(jīng)濟金融發(fā)展形勢下，加強對通貨膨脹問題的管理是重中之重的任務(wù)。通貨膨脹是當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展過程中的一大攔路虎，解決這個問題有利于使我國經(jīng)濟金融得到更好發(fā)展。應(yīng)對這個問題，一方面可以合理控制信貸問題并將存款利息提高，對市場化的改革效果進行強化；另一方面國家可以通過扶持農(nóng)業(yè)并有效監(jiān)管農(nóng)產(chǎn)品市場進而穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格，保證群眾生活的基本需要。此外，在具體實施過程中還應(yīng)落實到具體的法律條例中，加強政府對市場的監(jiān)管力度。

三、結(jié)束語

綜上所述，就當(dāng)前的經(jīng)濟金融形式而言是比較可觀的。但是在長期的發(fā)展中，經(jīng)濟金融發(fā)展也面臨著新的機遇和挑戰(zhàn)，是將機遇與挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢和動力還是成為制約發(fā)展的障礙很大程度上就取決于國家的決策和調(diào)控，因此政府部門還需積極應(yīng)對發(fā)展中存在的問題，實施有效的宏觀調(diào)控策略，以便于我國經(jīng)濟金融的發(fā)展取得更大的進步。

第4篇：當(dāng)前的金融形勢范文

[關(guān)鍵詞]國際金融；格局調(diào)整；中國對策

[DOI]1013939/jcnkizgsc201711288

當(dāng)今的世界經(jīng)濟正在向多極化方向發(fā)展，隨著這個趨勢的變化，全球金融格局也相應(yīng)地受到影響。美國作為曾經(jīng)的金融霸主，現(xiàn)如今的地位已經(jīng)受到嚴重的削弱，世界金融的部分格局漸漸地被歐洲所取代，亞洲的經(jīng)濟發(fā)展也在世界金融格局分得“一杯羹”，面對變化如此快速的全球金融格局，現(xiàn)代中國應(yīng)該抓住這個機會進行金融改革，我國的優(yōu)勢是用較短時間就能完成發(fā)達國家多年才完成的事情，事物存在兩面性，這不僅是中國創(chuàng)造機會的時刻也是存在風(fēng)險的時代，對此需要提出應(yīng)對之策，以使我國能夠在此機遇之中立于不敗之地，實現(xiàn)將中國變?yōu)榻鹑趶妵哪繕恕?/p>

1國際的金融格局發(fā)生變化

11標志

金融危機和債務(wù)危機逐漸蔓延到發(fā)達國家，根據(jù)相關(guān)資料表明，20世紀許多發(fā)展中國家多次爆發(fā)了嚴重的金融危機，例如1997年的東南亞金融風(fēng)暴，除此之外還有許多的金融危機，這些漸漸地蔓延到全球，美國在21世紀所爆發(fā)的次貸危機就是最好的證明，日本和歐洲也受到了嚴重影響，同時由于西方多數(shù)國家都有著高福利的政策和巨大的軍費開銷，導(dǎo)致長期以來入不敷出，造成了這些國家的債務(wù)危機。[1]

12美國的金融霸主地位呈現(xiàn)下落趨勢

美國在第二次世界大戰(zhàn)勝利后，地位得到極大的提高，在金融上美國取代了英國的地位，確立了美元直接和黃金、其他國家的貨幣掛鉤的貨幣體系，變成了名副其實的世界霸主，然而在次貸危機爆發(fā)之后，美國在世界金融中的地位變得不穩(wěn)定。但是根據(jù)美國的資本市場監(jiān)管委員會的報告可以看出，縱使美國在世界金融上的影響力受到削弱，但其影響力仍不容忽視。

13歐盟金融受到嚴重沖擊

在金融風(fēng)暴及債務(wù)危機的影響下，當(dāng)今的歐洲銀行負債累累，某些國家宣告破產(chǎn)，出現(xiàn)了不同程度的信用危機，歐盟在此環(huán)境中經(jīng)常性地出現(xiàn)經(jīng)濟負增長，其金融受到嚴重的沖擊。

14日本所面臨的困境

美國次貸危機爆發(fā)后，日本受其沖擊，國際消費市場大幅度萎縮，出口貿(mào)易也有所下降，作為日本的兩大支柱性產(chǎn)業(yè)的汽車和電氣都無法避免地受到波及，日本的經(jīng)濟在此之后也經(jīng)常性地出現(xiàn)負增長，海嘯及福島核電站泄漏都嚴重削弱了日本經(jīng)濟，估計日本經(jīng)濟在短期之內(nèi)很難恢復(fù)。[2]

15發(fā)展中國家的金融地位日漸上升

次貸危機對于中國和印度的沖擊不是很嚴重，原因是中國和印度的金融業(yè)并沒有完全開放，作為發(fā)展中國家的財富基金替代了對沖與私募這兩個基金，這說明以發(fā)展中國家作為主體的金融力量在不斷地壯大，并將在未來發(fā)揮出巨大的作用，發(fā)展中國家地位的提升對于現(xiàn)有國際金融體系是一種很大的沖擊。

2中國的相應(yīng)對策研究

美國的次貸危機讓大多數(shù)的發(fā)展中國家意識到，以美國為主體的西方經(jīng)濟主導(dǎo)地位不再穩(wěn)定，美元也無法再處于等同國際貨幣的地位，發(fā)展中國家在過去一直處于被動的地位，現(xiàn)如今由于次貸危機的影響，發(fā)展中國家在實力大部分保存的情況下，地位開始日益提高。中國作為其中的代表，需要對當(dāng)今的形勢作出相應(yīng)的調(diào)整，以此發(fā)展自己，走符合國情的道路，主要方法有下面幾種。

21打破資本市場的限制，進一步發(fā)展開放型的經(jīng)濟

開放型的經(jīng)濟是中國能否在全球經(jīng)濟中獲得更高地位的保證，開放國內(nèi)市場，用積極的態(tài)度去參與經(jīng)濟全球化以此來進一步發(fā)展開放型經(jīng)濟，當(dāng)前的國際經(jīng)濟市場關(guān)系錯綜復(fù)雜，各方面都有著千絲萬縷的聯(lián)系，壓力巨大，對此需要積極地制定相關(guān)策略以使國內(nèi)的資本市場最大化的開放，將國際間的競爭壓力轉(zhuǎn)為我國發(fā)展的動力，促進中國經(jīng)濟的騰飛，進一步將產(chǎn)業(yè)開放領(lǐng)域以及業(yè)務(wù)的范圍擴大，使中國的經(jīng)濟和世界的經(jīng)濟得到更深層次的聯(lián)系，并且還要加強風(fēng)險的防范體系，保護國內(nèi)的經(jīng)濟不會受到外部的沖擊。[3]

22加強金融的監(jiān)管工作

我們放開金融的范圍不代表著放開金融監(jiān)管，金融監(jiān)管的力度應(yīng)該不降反升，政府對于金融的監(jiān)管是符合當(dāng)前市場經(jīng)濟體制的要求的，這可以穩(wěn)定金融的環(huán)境。金融行業(yè)是一個大眾性產(chǎn)業(yè)，金融等機構(gòu)所經(jīng)營的“商品”是社會上的貨幣資金，銀行作為支柱以高負債來運營，這就會面臨許多的風(fēng)險，而且風(fēng)險還有傳播的特性，若不對金融進行監(jiān)管，就會導(dǎo)致金融業(yè)的發(fā)展存在極大的風(fēng)險性，會產(chǎn)生極為嚴重的損害，為此需要加強對于金融的監(jiān)管工作，同時要對金融創(chuàng)新進行鼓勵，通過把握好金融監(jiān)督和創(chuàng)新使我國的金融穩(wěn)定地發(fā)展。[4]

23推動人民幣的國際化M程

我國的人民幣在當(dāng)前的形勢下地位逐步提高，這在一定程度上表明，國際化是人民幣的最終發(fā)展目的，這也是發(fā)展的必然。雖說人民幣在國外流通的數(shù)量不少，但是距離國際化還是很遙遠的，導(dǎo)致這種現(xiàn)狀的原因有很多，國內(nèi)金融市場不論是廣度還是深度都不夠是原因之一，為了加快我國人民幣的國際化進程，需要中國不斷地發(fā)展自身經(jīng)濟，在合適的時候，把人民幣作為結(jié)算貨幣，加快人民幣的國際化，提升我國的經(jīng)濟地位。

24轉(zhuǎn)變當(dāng)前的經(jīng)濟增長方式

金融危機過去之后，每個國家都在培育新興的產(chǎn)業(yè)，積極地對經(jīng)濟增長做出調(diào)整，金融應(yīng)該在經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變過程中承擔(dān)起必要的責(zé)任，明確轉(zhuǎn)變的方向以及重點，在融資方式等方面做出創(chuàng)新，把科技和可持續(xù)發(fā)展作為根本，加大對于科技的投入，在教育的投入上加大對資源的合理性開發(fā)、對生態(tài)環(huán)境的保護，積極地改善當(dāng)前的金融管理方式，創(chuàng)造好的金融環(huán)境以及信用氛圍，對經(jīng)濟的增長起到幫助作用。

3結(jié)論

當(dāng)前的形勢是機會和風(fēng)險都存在于國際金融市場，在金融危機使發(fā)達國家嚴重受損的同時，也讓中國等發(fā)展中國家有了登上國際金融舞臺的機會，發(fā)展中國家的實力得到了保存，中國作為其中的代表，應(yīng)該抓住機會，中國的發(fā)展離不開世界，世界的金融離不開中國，中國的金融資產(chǎn)規(guī)模占據(jù)了很大的比重，中國要想發(fā)展就需要抓住當(dāng)今的機會，積極采取應(yīng)對措施，完善自身的金融市場，加強對內(nèi)對外的金融發(fā)展，提高我國的國際金融地位，掌握話語權(quán)，為中國的崛起提供經(jīng)濟基礎(chǔ)。

參考文獻：

[1]郭盈利國際金融格局調(diào)整及中國對策研究[J].知識經(jīng)濟，2014（6）：105-106

[2]林小斐中國對國際金融格局調(diào)整對策分析[J].技術(shù)與市場，2016（3）：163-165

第5篇：當(dāng)前的金融形勢范文

關(guān)鍵詞:金融危機;財務(wù)會計準則委員會;公允價值計量

自2007年底以來,美國次貸危機爆發(fā),逐步引發(fā)金融危機并向全球擴散,國際金融形勢急劇惡化,逐步演變成20世紀大蕭條以來最嚴重的國際金融危機。對于當(dāng)前金融危機新的會計標準方面的作用一直是金融學(xué)者、新聞媒體、政治家、銀行家等重點討論的方面。在尋求解釋當(dāng)前的金融危機,全球的目光已經(jīng)轉(zhuǎn)向公允價值會計和金融機構(gòu)。財務(wù)會計準則委員會(FASB)2006年9月第157公告:公允價值計量。其后不久,有關(guān)次級抵押貸款市場的問題也開始露頭。許多人開始懷疑金融機構(gòu)目前的困境是否與新的會計準則有關(guān)。當(dāng)前的金融危機起始于美國的次貸危機,似乎是由于政府施壓,復(fù)雜的金融工具和市場時機所共同造成的。有人認為,公允價值會計加劇了危機,應(yīng)該重新審視,而其他人說這是一種適當(dāng)?shù)臉藴?。各種說法層出不窮,眾說紛紜。

損失慘重的金融界認為公允價值計量加劇金融危機,要求修改公允價值會計準則;而背負罪名的會計界則認為準則本身沒有問題,有問題的是金融機構(gòu)對準則雙向和功利的態(tài)度,因而反對修改準則。2008年9-10月隨著美國金融形勢的進一步惡化,這場原被認為是隔靴搔癢的會計準則之爭迅速升級,部分國會議員將修改公允價值會計準則提升到政治高度,聯(lián)名致信美國證券交易委員會,強烈要求監(jiān)管者立即暫停公允價值計量。隨后在布什總統(tǒng)簽署的《2008年緊急經(jīng)濟穩(wěn)定法》中,也有兩條專門針對公允價值,要求對美國《財務(wù)會計準則公告第157號――公允價值計量》和公允價值會計進行調(diào)查,并在極端、必要的情況下停止執(zhí)行該準則。在政界和金融界的強大壓力下,會計界雖然仍然堅持公允價值計量規(guī)則,但也不得不改變一向強硬的不妥協(xié)立場。2008年10月,美國財務(wù)會計準則委員會針對公允價值計量出臺一些調(diào)整措施,歐盟、日本及國際會計準則理事會也相繼變革,放寬了金融資產(chǎn)按市值計價的會計標準。2008年12月30日,美國證交會向提交國會了調(diào)查報告《市值會計研究》,認為公允價值不是導(dǎo)致本次國際金融危機的根源,但公允價值計量有待改進。2009年5月12日,英國下院金融危機系列報告之二《銀行業(yè)危機:改革公司治理和金融城薪酬》,也認為“公允價值不應(yīng)成為傲慢無知的風(fēng)險管理和糟糕的銀行業(yè)決策的替罪羊”。2009年7月28日,美國財務(wù)會計準則委員會(FASB)與國際會計準則理事會(IASB)聯(lián)合成立的金融危機咨詢組(FCAG)報告,認為公允價值會計不僅不是金融危機的根源,甚至也不是推波助瀾的因素,如果大型金融機構(gòu)更早更廣泛地采用公允價值,金融危機可能不會爆發(fā)得如此集中和劇烈。由此證明了公允價值會計計量并非加重當(dāng)前金融危機的罪魁禍首。

公允價值在我國的發(fā)展經(jīng)歷了引入、取消、再引入的過程。1998年我國在債務(wù)重組、投資和非貨幣易等準則中首次引入公允價值概念。但由于我國公司治理結(jié)構(gòu)方面還不完善,內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴重,公允價值成為一些企業(yè)盈余管理的秘密武器,造成了財務(wù)信息的失真。為了確保財務(wù)信息的可靠性,財政部于2001年取消了公允價值計量。我國加入WTO之后經(jīng)濟迅速發(fā)展,市場進一步對外開放,國際間經(jīng)濟貿(mào)易交流越來越頻繁。與此同時,隨著衍生金融工具的大量產(chǎn)生,人們對企業(yè)商譽、衍生金融工具等資產(chǎn)、負債的確認和計量日益關(guān)注,公允價值因其潛在的高度相關(guān)性,受到了人們的重視。2006年2月頒布的企業(yè)會計準則標志著我國企業(yè)會計準則與國際趨同,學(xué)習(xí)和借鑒國際上有關(guān)公允價值的研究成果,解決公允價值應(yīng)用所帶來的新的會計理論和方法問題,對我國公允價值的應(yīng)用有著極其重要的理論和現(xiàn)實意義。將有助于維護入世后我國的經(jīng)濟利益,有助于完善我國的企業(yè)會計準則,減少會計信息失真,有助于實現(xiàn)傳統(tǒng)會計理論和實務(wù)的創(chuàng)新、提高會計信息的決策有用性,使會計在日益復(fù)雜多變的現(xiàn)代市場經(jīng)濟大環(huán)境中求得生存和發(fā)展。

盡管在我國當(dāng)前的形勢下應(yīng)用公允價值會計計量存在著一定的問題,但美國公允價值應(yīng)用的經(jīng)驗表明,經(jīng)濟越發(fā)達,資本市場越完善,對公允價值的依賴性就越強,公允價值應(yīng)是會計計量的方向。我國新企業(yè)會計準則雖然較大范圍地引入了公允價值的計量,但還局限在一些基本或常規(guī)的業(yè)務(wù)項目中,會計要素的計量還是以歷史成本為主。相對于美國公允價值的應(yīng)用,我國公允價值的應(yīng)用還不夠廣泛和全面。隨著我國多元籌資的股份制企業(yè)的快速發(fā)展,尤其是上市公司的大量增加,財務(wù)會計的主要目的已由為政府的宏觀經(jīng)濟管理提供信息轉(zhuǎn)向為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者提供有用的財務(wù)信息。公允價值廣泛、全面的應(yīng)用才能使企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績得到更加公允地反映,才能更有效地增強會計信息的相關(guān)性和可靠性,從而為投資者、債權(quán)人等眾多利益相關(guān)者提供更加有助于其決策的信息。因此即使在當(dāng)前的金融危機的大背景下,我們依然要堅持引進公允價值計量。

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第6篇：當(dāng)前的金融形勢范文

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟形勢、大學(xué)生、就業(yè)競爭力、培養(yǎng)模式

2008年金融危機的爆發(fā)，給世界經(jīng)濟帶來了巨大的沖擊。經(jīng)濟持續(xù)波動震蕩，雖有復(fù)蘇跡象，但增速十分緩慢。目前處于后金融危機時代的世界經(jīng)濟復(fù)蘇過程中仍然面臨著各種壓力，這是目前我國經(jīng)濟面臨的外部形勢。而在國內(nèi)，我國的經(jīng)濟運行雖然總體良好，經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，但是仍存在著嚴峻的挑戰(zhàn)，我國市場經(jīng)濟固有的體制性問題、結(jié)構(gòu)性矛盾仍然凸顯；通脹壓力巨大、金融市場波動震蕩、物價過快上漲等問題仍是制約經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。

   一、當(dāng)前經(jīng)濟形勢的特征與中國大學(xué)生的就業(yè)現(xiàn)狀

（一）當(dāng)前經(jīng)濟形勢特征下大學(xué)生就業(yè)形勢的判斷

隨著后金融危機時代的到來，全球生產(chǎn)和貿(mào)易格局發(fā)生了巨大變化，同時影響著中國經(jīng)濟和社會的變化，也將對中國的大學(xué)生就業(yè)市場帶來機遇與挑戰(zhàn)。   第一、后金融危機時代經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化將催生新的就業(yè)類型。在“十二五”開局之年，我國政府著力于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化調(diào)整，新興制造業(yè)不斷優(yōu)化，企業(yè)技術(shù)加強創(chuàng)新能力，服務(wù)業(yè)將大力發(fā)展，這些都意味著中國經(jīng)濟的發(fā)展必然依靠新的科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新，而中國的就業(yè)進入一個通過技術(shù)革命尋找新增長點與低碳經(jīng)濟發(fā)展階段。第二、后金融危機時代經(jīng)濟波動震蕩可能催生新一輪的周期性失業(yè)現(xiàn)象。食品短缺與價格上漲，以及由此帶動的工資上漲將是這個階段經(jīng)濟的突出特點。而這一階段的經(jīng)濟波動震蕩和周期性失業(yè)特征成為也必然成為大學(xué)生就業(yè)所面臨的一個重大挑戰(zhàn)。第三、后金融危機時代中國經(jīng)濟的增長方式將逐漸由出口- 投資驅(qū)動型向內(nèi)需消費- 投資驅(qū)動型發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。這就意味著知識型和服務(wù)型的就業(yè)崗位對于大學(xué)生而言是一個優(yōu)勢。第四、結(jié)構(gòu)化矛盾存在和失業(yè)集群現(xiàn)象仍是后經(jīng)濟危機時代的突出的特征。大學(xué)生、農(nóng)民工和困難群體就業(yè)矛盾更加突出。

（二）當(dāng)前經(jīng)濟形勢下中國大學(xué)生的就業(yè)現(xiàn)狀

第一、大學(xué)生就業(yè)難仍是當(dāng)前經(jīng)濟形勢下存在的最突出的就業(yè)問題。僅2007-2010年未就業(yè)的大學(xué)生畢業(yè)生就有860萬人，而2011年，這個數(shù)字將不斷飆升。根據(jù)以往大學(xué)生畢業(yè)生的二次就業(yè)率的統(tǒng)計比例，有約30%-35%的人能找到工作，也就是意味著至少有500萬的大學(xué)畢業(yè)生面臨就業(yè)的困難。第二、部分大學(xué)生未能適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟形勢和就業(yè)形勢，存在著較高的就業(yè)期望值。大學(xué)生由于對市場缺乏足夠認識，容易“眼高手低”。在求職的過程中，常常喪失理性，盲目就業(yè)。同時大學(xué)生的就業(yè)穩(wěn)定性呈現(xiàn)了持續(xù)下降的態(tài)勢?！疤邸笔撬究找姂T之事同時也是用人單位的無奈。第三、大學(xué)生就業(yè)類型的多樣性。近年來，國內(nèi)的就業(yè)方式呈多樣化發(fā)展趨勢，靈活就業(yè)的比重不斷上升，出現(xiàn)了短期就業(yè)、季節(jié)性就業(yè)、家庭就業(yè)、派遣就業(yè)、遠程就業(yè)等多種形式。這也使大學(xué)生的就業(yè)選擇上有了更多的選項。第四、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成為新的增長點，但是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率不高卻是一個不得不面對的事實。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)是緩解就業(yè)困難的有效方法，然而，實際的情況是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率非常低。究其原因：一是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)有激情沒信心。二是，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)有氛圍缺教育，多數(shù)大學(xué)生是沒有創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的。這些都使大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成了高校中的“雞肋”。

   二、在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下提升在校大學(xué)生就業(yè)競爭力培養(yǎng)模式探索

     面對當(dāng)前的經(jīng)濟形勢和就業(yè)形勢，當(dāng)前各高校應(yīng)該深入了解就業(yè)市場的需求，探索就業(yè)競爭力培養(yǎng)模式，調(diào)整專業(yè)課程設(shè)置，抓學(xué)風(fēng)建設(shè)，深入開展職業(yè)生涯規(guī)劃教育，增強學(xué)生社會適應(yīng)能力的鍛造，培養(yǎng)學(xué)生個性化的職業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)責(zé)任感，進而培養(yǎng)素質(zhì)全面發(fā)展的當(dāng)代大學(xué)生。

（一）以學(xué)生專業(yè)技能培養(yǎng)為核心，強化專業(yè)思想，形成多層次的專業(yè)技能培養(yǎng)模式。第一、發(fā)揮學(xué)校黨政對學(xué)生專業(yè)教育的領(lǐng)導(dǎo)作用，加強學(xué)風(fēng)建設(shè)督促工作。學(xué)校黨政領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)從學(xué)校整體工作就學(xué)風(fēng)教風(fēng)問題、專業(yè)課程設(shè)置、專業(yè)課程教學(xué)、專業(yè)實習(xí)等進行專門的討論,針對學(xué)生的專業(yè)思想教育召開主題班會，為學(xué)生指明方向。第二、以專業(yè)技能拓展為目標，舉辦專業(yè)技能競賽、專業(yè)論壇、專業(yè)科技創(chuàng)新等活動。邀請企業(yè)家、學(xué)者等專業(yè)領(lǐng)域的權(quán)威蒞校講學(xué)，形成著眼社會需求，教學(xué)主導(dǎo)，學(xué)生組織搭臺，學(xué)生唱戲的工作機制，促進學(xué)生研究能力、創(chuàng)新能力的全面提升，形成具有專業(yè)特色的學(xué)生專業(yè)素質(zhì)拓展體系。第三、抓好專業(yè)思想教育，樹立專業(yè)先進典型，堅定學(xué)生專業(yè)信心。舉行專門的學(xué)風(fēng)建設(shè)推進會、學(xué)習(xí)經(jīng)驗交流會等，從強化專業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)，營造良好學(xué)習(xí)氛圍等方面強化學(xué)風(fēng)建設(shè)。在學(xué)校網(wǎng)站和報紙等各種媒體上做好優(yōu)秀學(xué)生的宣傳介紹。選派優(yōu)秀的高年級學(xué)生對新生進行大學(xué)生活教育，樹立典型和榜樣。

   （二）以培養(yǎng)學(xué)生社會實踐能力為重點，積極開展各類學(xué)生實踐活動，形成全方位的社會適應(yīng)能力培養(yǎng)模式。第一、積極開展寒暑假學(xué)生社會實踐活動，重在培養(yǎng)學(xué)生適應(yīng)社會的能力。全面推進大學(xué)生社會實踐立項活動，建立“高年級團隊幫低年級團隊、有經(jīng)驗團隊帶無經(jīng)驗團隊”的傳幫帶制度。把社會實踐能力作為每位大學(xué)生的必修技能，培養(yǎng)學(xué)生適應(yīng)社會的能力。第二、深入開拓實踐基地，從職業(yè)發(fā)展的角度豐富學(xué)生們的實踐內(nèi)容。重視將實踐活動與學(xué)生成長更好的結(jié)合起來，與社會上的單位進行合作，實行社會實踐基地化培養(yǎng)模式。推進學(xué)生的職業(yè)見習(xí)制度的方式增強學(xué)生的社會和職業(yè)的理解，明確自我發(fā)展方向。第三、著眼社會需求，開展“千人百企”、“三進三同”等活動，提升學(xué)生的職業(yè)化素養(yǎng)。結(jié)合專業(yè)特點，開展有專業(yè)特色的“千人百企”、“尋找職業(yè)貴人”職業(yè)見習(xí)活動，讓每位學(xué)生都要走進企業(yè)，走進職業(yè)，認識自己，鍛煉自己。

（三）以大學(xué)生職業(yè)生涯規(guī)劃教育為抓手，點面結(jié)合科學(xué)規(guī)劃大學(xué)生活，形成一體化的大學(xué)生職業(yè)規(guī)劃教育模式。第一、合理規(guī)劃大學(xué)生職業(yè)生 涯規(guī)劃教育模式，為未來的職業(yè)生涯發(fā)展導(dǎo)航。形成一年級做好學(xué)生的大學(xué)生活規(guī)劃、學(xué)習(xí)養(yǎng)成教育，二年級做好學(xué)生的學(xué)業(yè)規(guī)劃、生涯規(guī)劃教育，三年級做好職業(yè)探索、專業(yè)發(fā)展活動，四年級做好就業(yè)技巧輔導(dǎo)和職業(yè)素養(yǎng)輔導(dǎo)。將就業(yè)指導(dǎo)課、創(chuàng)業(yè)教育課、職業(yè)規(guī)劃課納入教學(xué)范疇，作為必修或選修的學(xué)分。第二、實施“大學(xué)生生活導(dǎo)論”。邀請企業(yè)家、知名學(xué)者，畢業(yè)校友，高年級學(xué)生等不同層面的“學(xué)長”針對不同年級積極開展大學(xué)生活導(dǎo)論、“學(xué)長”計劃系列活動。通過舉辦大學(xué)生職業(yè)生涯規(guī)劃大賽，邀請了職業(yè)生涯規(guī)劃專家進行生涯規(guī)劃教育。加強對學(xué)生的目標規(guī)劃的引導(dǎo)，激發(fā)同學(xué)們追求成長、完善自我的內(nèi)驅(qū)力。第三、加強就業(yè)指導(dǎo)和就業(yè)服務(wù)工作是關(guān)鍵。積極地做好就業(yè)形勢分析，就業(yè)準備指導(dǎo)；做好就業(yè)技巧，就業(yè)信息的收集等指導(dǎo)和分析；做好就業(yè)心理輔導(dǎo)，就業(yè)和個人發(fā)展指導(dǎo)和分析等工作。最終實現(xiàn)時時有指導(dǎo)，處處有服務(wù)。

（四）以開展大學(xué)生素質(zhì)拓展計劃為載體，促進學(xué)生綜合素質(zhì)全面發(fā)展，形成個性化的學(xué)生核心品質(zhì)培養(yǎng)模式。第一、通過開展豐富多彩的校園文化活動，培養(yǎng)大學(xué)生協(xié)調(diào)的身心素質(zhì)。積極開展各項積極健康的校園文化活動，舉辦各種球賽、歌詠比賽、文藝晚會等文體活動，形成獨具校園特色的文化氛圍，培養(yǎng)大學(xué)生走向社會應(yīng)具備的身體素質(zhì)和心理素質(zhì)。第二、通過對學(xué)生干部隊伍培養(yǎng)，造就學(xué)生對工作的責(zé)任感和職業(yè)態(tài)度。在大一階段注重“苗子”的選拔和任用，通過組織活動、協(xié)助老師、聯(lián)系班級、服務(wù)同學(xué)等方式，準確分析學(xué)生干部能力的類型，有所針對地教育培養(yǎng)，同時開展學(xué)生干部素質(zhì)培訓(xùn)班，進而培養(yǎng)學(xué)生干部對于工作的責(zé)任感，進而轉(zhuǎn)化為對職業(yè)的認真態(tài)度。第三、通過開展各種拓展性的訓(xùn)練比賽，培養(yǎng)大學(xué)生的職業(yè)能力。通過舉辦主題演講比賽、主題辯論賽等培養(yǎng)學(xué)生的語言表達能力；開展素質(zhì)拓展訓(xùn)練等活動，培養(yǎng)學(xué)生的團隊協(xié)作能力；通過干部隊伍交流培訓(xùn)，提升學(xué)生干部的人際交往能力；成立文體興趣小組、科技創(chuàng)新興趣小組等，通過各種社團活動拓寬學(xué)生的知識結(jié)構(gòu)。

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第7篇：當(dāng)前的金融形勢范文

剛才，鎮(zhèn)長對全年的經(jīng)濟工作做了重要安排和部署，講的非常到位，我完全同意，今天，我們在這里召開全鎮(zhèn)經(jīng)濟工作促進會，對照簽訂的目標責(zé)任書，強信心、鼓干勁，迎難而上、奮力工作，確保半年實現(xiàn)時間任務(wù)雙過半，進而圓滿完成全年各項目標任務(wù)。主要目的就是分析當(dāng)前面臨的經(jīng)濟形式，理清發(fā)展思路，請各有關(guān)單位和部門認真抓好落實。下面，我講三點意見：

一、認清形勢，統(tǒng)一思想，進一步增強搶抓機遇、加快經(jīng)濟發(fā)展的緊迫感和主動性

大家最近如果多看新聞的話，會知道當(dāng)前的國內(nèi)外環(huán)境和經(jīng)濟形式依然非常嚴峻。在博鰲亞洲論壇上，總理這樣判斷當(dāng)前國際經(jīng)濟形式：“金融危機還在蔓延，世界經(jīng)濟衰退的基本態(tài)勢沒有改變，金融體系存在的問題沒有解決，實體經(jīng)濟惡化超出預(yù)期。”在這樣的大環(huán)境下，我們的發(fā)展面臨挑戰(zhàn)，我們的執(zhí)政能力面臨考量。針對當(dāng)前我鎮(zhèn)的經(jīng)濟形式，我想在座的一些企業(yè)家或廠長比我有更深刻的體會，現(xiàn)在還有一部分企業(yè)處于減產(chǎn)、停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)。因此，企業(yè)如何在這種危機中求生存、謀發(fā)展，是一個擺在我們面前亟待解決的突出問題。

首先，我想我們要清醒認識到任何危機中都存在著發(fā)展的機遇。從大的方面來說，國家投入巨資拉動內(nèi)需，現(xiàn)已初步顯現(xiàn)。今年我國一季度GDP增長6.1%，好于預(yù)期。從我們自身發(fā)展情況來看，我鎮(zhèn)的整體情況也趨于好轉(zhuǎn)，與去年下半年相比，部分企業(yè)已經(jīng)開工投產(chǎn)。因此，整體形式對我們還是朝著有利的方向發(fā)展。在今年的三級干部會上，楊書記舉了一個很值得我們企業(yè)家學(xué)習(xí)的例子。滎陽天瑞水泥趁建材大幅下降之機，熱火朝天地搞建設(shè)、上設(shè)備、擴規(guī)模。公司算了一筆賬：去年上半年鋼材的價格是6000多塊一噸，年底降到3000來塊一噸，幾乎下降了一半，投五條線下來就能白賺一條線。如果沒有金融危機，鋼材的價格也不會跌這么多，那么這種機遇是不是就沒有了。我想這就是搶抓機遇，很值得我們企業(yè)學(xué)習(xí)。

其次，我想我們要統(tǒng)一思想，抱著團結(jié)一致、抱團取暖、握指成拳的意識，共同“融化”金融危機這塊“堅冰”。從年下半年金融危機爆發(fā)以來，我們面臨了很多困難，但是最后我們頂住壓力、迎難而上，圓滿完成了全年各項目標任務(wù)，這是我們主動出擊戰(zhàn)勝困難的一次勝利。面對今年的形式，我們各級各部門要充分認識到加快經(jīng)濟發(fā)展的緊迫感和主動性，要把經(jīng)濟工作作為當(dāng)前工作的重點，把優(yōu)化經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、深化企業(yè)服務(wù)當(dāng)作是這項工作的重中之重。因此，我們要團結(jié)一致、主動服務(wù)，在軟環(huán)境上為企業(yè)提供良好的政策環(huán)境和服務(wù)環(huán)境;在硬環(huán)境上要把基礎(chǔ)設(shè)施建好、管好，把園區(qū)建設(shè)的更加完善，功能更加突出，為企業(yè)發(fā)展和招商引資做好充分準備。

二、增強信心，優(yōu)化環(huán)境，進一步加大招商引資力度，深入開展為企業(yè)服務(wù)活動

企業(yè)，是經(jīng)濟發(fā)展的生命線，是衣食父母。我們的發(fā)展離不開企業(yè)，企業(yè)的發(fā)展也需要政府提供服務(wù)。今年來，按照省、市全面開展企業(yè)服務(wù)年活動通知的要求，我們把今年定為高山鎮(zhèn)企業(yè)服務(wù)年，從優(yōu)化經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境入手，深入開展為企業(yè)服務(wù)活動，幫助企業(yè)解決困難和問題，為企業(yè)謀發(fā)展、出思路，以共同應(yīng)對經(jīng)濟危機的挑戰(zhàn)，努力實現(xiàn)高山鎮(zhèn)經(jīng)濟的快速發(fā)展。

一是要增強信心。面對危機，關(guān)鍵還是要鼓起勇氣和信心，信心是干事創(chuàng)業(yè)的底氣，底氣不足，事就干不好，就有可能半途而廢。一個人如果沒有信心，他就失去了前進的動力，就有可能在人生中頹廢;一個企業(yè)也是如此，失去了信心，就失去了發(fā)展的機遇，就有可能在經(jīng)濟發(fā)展的大潮中被淹沒;只有強烈的信心，不達目的誓不罷休的勇氣才能搶抓機遇、逆境而生。對全鎮(zhèn)工作來說，盡管金融危機還在持續(xù)，發(fā)展環(huán)境還很困難，但是只要我們增強發(fā)展的信心，危中求機，注重從變化的形勢中捕捉和把握發(fā)展的機遇，我們就一定能夠在新一輪的發(fā)展中脫穎而出。

二是要硬氣手腕優(yōu)化環(huán)境。環(huán)境是生產(chǎn)力。沒有好的環(huán)境，就沒有好的發(fā)展。以前我們也出臺過一些優(yōu)化環(huán)境的辦法和措施，起到了很好的作用，但是也存在一些不足和盲點，甚至是痛心之處。大致表現(xiàn)在一是有些干部推諉扯皮、吃拿卡要、效率低下、葉公好龍;二是有些地皮惡霸強裝強卸、強買強賣、敲詐勒索、堵門斷路;三是有些企業(yè)欺詐誘騙、惡意競爭、偷稅漏稅。針對以上這些情況，我們必須痛下決心、硬起手腕加以根除，發(fā)現(xiàn)一起，處理一起，絕不手下留情。全鎮(zhèn)各單位各部門則要積極作為，敢于擔(dān)當(dāng)，強化服務(wù)，營造良好的發(fā)展環(huán)境，盡力幫助企業(yè)解決實際問題，穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展的信心，增強企業(yè)抵御風(fēng)險的決心。

三是要加大招商引資。要把招商引資作為加快經(jīng)濟發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、應(yīng)對經(jīng)濟危機的突破口來抓。在招商方式上，要堅持政策圍繞項目定，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)招商，以優(yōu)良環(huán)境招商，營造重商、親商、安商、富商的濃厚氛圍。同時，堅持兩個“強化”，即強化園區(qū)招商和以商招商，強化專業(yè)化招商和走出去招商，努力引進關(guān)聯(lián)度大、科技含量高、帶動能力強的大項目。此外，我們還要以每個工作人員就是一名招商人員要求自己，主動的去聯(lián)系親朋好友，多問一句“有沒有項目、有沒有朋友有項目、歡迎到高山來投資”等，不斷擴大我們的招商引資的力度和范圍，爭取在今年這個招商引資年有一批新項目入駐高山。

三、改進工作作風(fēng)，抓好工作落實，確保實現(xiàn)時間任務(wù)同步

針對當(dāng)前的嚴峻形勢，為了加快發(fā)展，我們的黨員干部必須切實改進工作作風(fēng)，從思想上引起高度重視。只要有利于發(fā)展，就必須服從大局。要甘于犧牲部門利益、不討價還價，不因利益得失而貽誤工作;要敢于承擔(dān)工作責(zé)任、不推諉扯皮，不因職能交叉、互相推諉而影響工作;要善于謀事、不回避矛盾，不因掩蓋問題、敷衍了事而搪塞工作;要勤于埋頭苦干、立竿見影，做到群心思進、雷厲風(fēng)行，不因工作拖拉、效率低下而延誤工作?？傊?，今天能辦的事絕不拖到明天，當(dāng)月能辦的事絕不拖到下月，要加快工作節(jié)奏，增強工作緊迫感，切實保障時間任務(wù)同步。

第8篇：當(dāng)前的金融形勢范文

關(guān)鍵詞：宏觀調(diào)控 貨幣政策 調(diào)控目標 政策選擇

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：A文章編號：1006-1770(2006)09-020-04

目前我國正處于金融業(yè)對外開放、金融機構(gòu)健全性改革以及匯率、利率和資本市場等市場化改革齊頭并進的特殊歷史時期，金融經(jīng)濟運行的總體態(tài)勢是好的，但是有些不良因素和傾向也值得警惕，包括國際熱錢大量流入、人民幣升值預(yù)期強烈、流動性過剩、貸款增長偏快以及房地產(chǎn)價格居高不下等。貨幣政策面臨著巨大挑戰(zhàn)和嚴峻考驗。本文主要探討當(dāng)前貨幣政策的目標定位和政策選擇。

一、當(dāng)前貨幣政策面臨的主要問題

（一）匯率穩(wěn)定和貨幣政策獨立性之間存在沖突

一方面，為了保持人民幣匯率穩(wěn)定，央行試圖使人民幣與美元利率之間保持一定的差距，這樣不但可以減小“熱錢”的套利空間，還可以鼓勵國內(nèi)資金外流，進而減輕本幣升值壓力；另一方面，國內(nèi)流動性過剩，信貸增速偏快，直接導(dǎo)致了固定資產(chǎn)投資增長過快，房地產(chǎn)、部分能源和原材料市場價格偏高。經(jīng)濟形勢本身要求提高利率，緊縮流動性。當(dāng)前這種格局符合“蒙代爾三角”的描述：一個國家在資本自由流動、匯率穩(wěn)定和保持貨幣政策獨立性之間只能三取其二。就國內(nèi)已經(jīng)大量涌入的熱錢數(shù)量來看，資本管制的效力有限，我國存在實際上的資本自由流動，因此，匯率穩(wěn)定和保持貨幣政策獨立性這兩者從理論上講不能同時作為貨幣政策目標，但實際上央行卻一直在努力三者兼得，這使貨幣政策回旋空間十分狹窄。上半年央行的貨幣政策思路是在盡量不提高利率（特別是存款利率）的前提下，通過公開市場業(yè)務(wù)、提高存款準備金率和窗口指導(dǎo)來緊縮流動性，以達到同時穩(wěn)定利率和匯率的目的。

從上半年的形勢來看，穩(wěn)定匯率和緊縮流動性這兩個政策目標實施效果并不理想。貿(mào)易順差和外匯儲備驟增。上半年，新增貿(mào)易順差614億美元，其中6月當(dāng)月順差為145億美元，再創(chuàng)歷史新高。截至6月末，國家外匯儲備9411億美元，比年初增加1222億美元，同比增長32.37％。6月末外匯占款達82874.24億元，占資金運用總額的24.63%，較年初上漲了1.05個百分點；流動性過剩局面依然持續(xù)。截至6月末，廣義貨幣（M2）余額為32.28萬億元，同比增長18.43%，狹義貨幣（M1）余額為11.23萬億元，同比增長13.94%；信貸增長偏快。上半年金融機構(gòu)貸款同比增長15.24%。前6個月人民幣貸款增加了2.18萬億元，同比多增7233億元，已經(jīng)完成央行全年新增貸款目標的87%。

（二）多重因素導(dǎo)致人民幣升值壓力加大

在匯率和利率這一對矛盾中，匯率處于主導(dǎo)地位。對人民幣升值原因的深入探討應(yīng)該作為對當(dāng)前貨幣政策進行深入研究的邏輯起點。歸納起來，人民幣升值的主要原因有以下三點：

第一，經(jīng)濟全球化和國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。目前我國最大的貿(mào)易順差國（地區(qū)）是美國、中國香港和歐盟，最大的貿(mào)易逆差國是中國臺灣、韓國、東盟和日本。這種分工格局的安排是基于國際資源稟賦比較優(yōu)勢，主要考慮的是我國低廉的勞動力、土地和能源等生產(chǎn)成本。2000年以來，我國的外貿(mào)順差中有89％來自于加工貿(mào)易，而在加工貿(mào)易順差中有74.8％來自于外貿(mào)企業(yè)，由此可以推算出，67％的進出口總順差是由外資企業(yè)的加工貿(mào)易順差形成的。加工貿(mào)易的發(fā)展速度取決于經(jīng)濟全球化的深化水平和國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的速度和規(guī)模，簡單地調(diào)整人民幣匯率對其影響不大，也就是說，人民幣升值不一定會減少順差。

第二，國內(nèi)資金缺少國際投資出口。按照資產(chǎn)市場理論，由于各幣種存在利率差異，出于逐利的目的，資本會從利率較低的國家流向利率較高國家，由市場供求自由決定匯率。但是對我國而言，由于存在資本管制和本外幣市場分割，國內(nèi)資本無法通過正式的渠道進入國際資本市場套利，最終導(dǎo)致資金只進不出的局面，這也是人民幣升值壓力不斷積累的主要原因之一。實際上，國際市場的固定收益產(chǎn)品收益率水平比國內(nèi)高出很多。就國債而言，今年4月底，國內(nèi)1年期國債收益率為2%以下，同期美國國債收益率為4.5%以上;國內(nèi)10年期國債收益率為2.9-3.2%，同期美國國債收益率為5%左右。此外，國內(nèi)的固定收益產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單，而國際市場的固定收益產(chǎn)品品種齊全。當(dāng)前央行正在大力推進這方面的工作，鼓勵資金進行國際投資。截至目前QDII的總額度迅速攀升至83億美元，超過了目前QFII額度總量（72.45億美元）。但是這里有一個前提，那就是要維持一個較低的人民幣利率水平，否則，政策意愿就會落空，從這個角度看下一步加息的空間也是有限的。理論上這個空間取決于三點：一是世界主要經(jīng)濟體的未來利率水平；二是國內(nèi)固定資產(chǎn)投資的增速；三是國內(nèi)資本品市場泡沫的嚴重程度。如果主要經(jīng)濟體加息幅度較大，我國利率水平可以在維持固定利差的前提下進行相應(yīng)的適度提升；但是，如果投資和經(jīng)濟泡沫化形勢緊張，我們應(yīng)暫時放棄鼓勵資本流出的努力，提高利率，大幅緊縮流動性。

第三，多種預(yù)期因素導(dǎo)致熱錢涌入。投機性的逐利資本流入國內(nèi)，其收益主要包括三部分，一是人民幣升值收益，二是人民幣加息收益，三是股市、房地產(chǎn)、資源性產(chǎn)品等資本品市場泡沫化所帶來的收益。這三項收益從本質(zhì)上講都源于對當(dāng)前經(jīng)濟形勢判斷的所謂“理性預(yù)期”。而預(yù)期是一個主觀性的東西，它直接取決于央行應(yīng)對人民幣升值壓力的態(tài)度、貨幣政策的導(dǎo)向性和力度。值得注意的是，這三者之間有著內(nèi)在的邏輯關(guān)系：對人民幣的升值預(yù)期越高，投機資金流入的規(guī)模就越大，國內(nèi)流動性的過剩程度就越大，資本品市場產(chǎn)生經(jīng)濟泡沫的概率也就越高，為了控制局面，貨幣政策當(dāng)局被動性升值的壓力越大。這樣投機性資金幾乎可以從這個邏輯鏈條中的每個環(huán)節(jié)都能夠獲得不菲的收益，因此，當(dāng)前的貨幣政策選擇和實施路徑非常關(guān)鍵。

二、貨幣政策應(yīng)防止的三種后果

（一）防止泡沫經(jīng)濟

由于流動性長期過剩，資金過多地集中到房地產(chǎn)、股市和資源性產(chǎn)品等市場領(lǐng)域，可能導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟。在流動性充裕時期，企業(yè)就會對“更為長期的生產(chǎn)過程”進行投資，特別是那些遠離消費者的投資領(lǐng)域和資本市場，導(dǎo)致不當(dāng)投資增多。當(dāng)信貸擴張停止（這種停止可能是產(chǎn)能過剩后導(dǎo)致的市場嚴重供求失衡），同時人們發(fā)現(xiàn)了明顯的不當(dāng)投資，經(jīng)濟就會出現(xiàn)深幅的調(diào)整。上半年我國部分過剩行業(yè)的投資增速不降反升，房地產(chǎn)價格和一些資源性產(chǎn)品價格居高不下實際上都反映了虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的不良影響?？梢灶A(yù)見，我國在很長一段時間內(nèi)都將面對流動性過剩的問題。當(dāng)對部分行業(yè)的過度投資持續(xù)攀升到一定水平，最終消費無法承接巨大產(chǎn)能所釋放的巨大供給，由于供求關(guān)系的改變，不當(dāng)投資領(lǐng)域價格下滑，資金鏈斷裂，經(jīng)濟衰退就會開始。經(jīng)濟衰退的實質(zhì)是生產(chǎn)資料、原材料和資本市場領(lǐng)域的價格下滑速度遠遠超過一般消費品的價格下滑速度，當(dāng)它們之間的比價重新回到合理的比例時，經(jīng)濟衰退便會自行結(jié)束，新一輪的經(jīng)濟增長隨之開始。

當(dāng)前對投資是否過熱的判斷標準是一種很籠統(tǒng)的說法：如果在某個特定的投資率下經(jīng)濟能以較快速度增長，又未發(fā)生較高通貨膨脹，那么這個投資率就是合意投資率。按照這種觀點，我們可以很容易得出在1％左右的CPI增速下，即使是30％以上的投資也可以被看做是“既快又好”。無庸諱言，當(dāng)前我國經(jīng)濟運行中充斥著大量的不當(dāng)投資，包括部分生產(chǎn)資料和原材料領(lǐng)域投資的嚴重過剩、房地產(chǎn)價格的虛高以及股票市場的虛火（如果沒有體制性原因，當(dāng)前的股市價格應(yīng)該遠遠高于目前水平），很明顯，這些因素光看CPI是看不出來的。單純依靠CPI來判斷最優(yōu)投資率會大大淡化危機意識。

（二）防止國際資本大進大出

我國的投資高增長是在特定的歷史發(fā)展階段中形成的，城市化和重工業(yè)化需要大量的投資，長期處于低利率環(huán)境及儲蓄的持續(xù)高增長也給投資高增長創(chuàng)造了條件，但是在經(jīng)濟增長較大程度依賴外資、國際經(jīng)濟環(huán)境又面臨較大不確定性的條件下，一旦這種不斷自我強化的投資循環(huán)出現(xiàn)停滯，投資增速會明顯減緩。在投資效益下降、市場需求不振的情況下，實體經(jīng)濟的波動將引發(fā)對人民幣升值預(yù)期的瓦解，外資很可能會集中、大規(guī)模撤離國內(nèi)市場，屆時輕微的經(jīng)濟調(diào)整就有可能被強化為嚴重的經(jīng)濟衰退。因此，對于當(dāng)前的“高增長、低通漲”的宏觀經(jīng)濟形勢應(yīng)居安思危，應(yīng)高度重視投資過快、信貸偏快、流動性泛濫對中期經(jīng)濟運行的不確定性影響。

（三）防止金融機構(gòu)先于實體經(jīng)濟出問題

1990年第四季度，美國經(jīng)濟在經(jīng)歷了一系列的金融機構(gòu)倒閉后，進入了經(jīng)濟蕭條期，接著日本經(jīng)濟也在經(jīng)濟泡沫崩潰以后，從1991年第四季度起經(jīng)濟開始出現(xiàn)負增長。兩者有一個共同特點：一是與80年代后半期金融自由化浪潮有關(guān)；二是在表現(xiàn)形式上為“復(fù)合蕭條”，即虛擬經(jīng)濟先于實體經(jīng)濟出現(xiàn)問題，信貸收縮并直接導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。就我國的情況而言，我們必須高度警惕改革的順序和金融開放的速度，決不能在銀行、證券及保險公司的改革尚未取得突破性進展的情況下，就貿(mào)然加快金融業(yè)的對外開放，推進金融自由化改革。當(dāng)前，允許外資參股中資金融機構(gòu)和拓寬業(yè)務(wù)范圍，確實可以達到加強競爭、引入先進管理經(jīng)驗和促進金融創(chuàng)新的目的。但是，其危害性也不容忽視。一方面，與國際金融機構(gòu)的競爭勢必會大大壓縮國內(nèi)金融機構(gòu)的利潤空間，另一方面，在本輪經(jīng)濟增長熱潮中，金融系統(tǒng)投入了大量的信貸資金。在當(dāng)前部分行業(yè)產(chǎn)能過剩風(fēng)險不斷積累的情況下，金融風(fēng)險值得警惕。需要指出的是，由于地方政府對城市建設(shè)投資的主導(dǎo)作用，相當(dāng)一部分信貸資金直接通過打捆項目融資的形式貸給了地方政府，但是地方政府舉債并不合法，這部分信貸（大部分是長期貸款）資金實際上相當(dāng)危險。一旦經(jīng)濟運行出現(xiàn)波動，金融系統(tǒng)為回避市場風(fēng)險會大幅度緊縮信貸資金，在這種情況下，產(chǎn)能過剩和信貸緊縮就會形成惡性循環(huán)，輪回影響，最終導(dǎo)致經(jīng)濟蕭條。

三、貨幣政策的目標定位和政策選擇

（一）穩(wěn)住匯率

如果單從國別上看，貿(mào)易順差大量留在了中國，但是如果從資本歸屬上看，這些加工業(yè)所獲得的利潤最終要匯回投資母國。由于我國目前正處于經(jīng)濟高速增長和人民幣升值階段，外資企業(yè)把投資利潤繼續(xù)留在中國不但可以坐擁實體經(jīng)濟投資和資本品投資的高額回報，并且可以兼得人民幣升值的好處，因此盡管我們從一般帳戶上看到大量順差，但從資本帳戶上并沒有看到相應(yīng)的逆差（外資企業(yè)利潤匯出），換句話說，這些錢留在了中國。然而，這些資本在某些方面與國際游資（套利熱錢）有著相同的秉性，從本質(zhì)上屬于我國的外債，一旦在國內(nèi)經(jīng)濟形勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時，最有可能第一時間撤離中國市場，進一步加劇國內(nèi)經(jīng)濟形勢的動蕩，這一點在東南亞金融危機期間泰國等許多亞洲國家都曾有過慘痛的教訓(xùn)。因此，用本幣升值來改變國際市場分工格局的想法是欠考慮的。應(yīng)該從政策上弱化人民幣升值預(yù)期，借世界主要經(jīng)濟體進入加息周期的有利時機，持續(xù)保持人民幣與美元之間的利率差距，把國內(nèi)的資金引導(dǎo)到國際市場。同時建立戰(zhàn)略物資儲備制度，主動把手中的美元花出去。反過來，如果直接進行政策性大幅度加息，其后果不僅是主動削弱了本國出口產(chǎn)品競爭力，而且在目前消費不振、出口本身就拉動一部分投資的情況下，打壓出口很可能會同時打壓投資，引起經(jīng)濟大幅波動。

提高匯率是一項長期政策，它對經(jīng)濟增長的影響全面而深遠，但經(jīng)濟增長的波動是一種常態(tài)，在經(jīng)濟形勢處于波峰期的時候，大幅提高匯率，無疑縮減了應(yīng)對經(jīng)濟衰退的調(diào)控政策回旋空間。一旦本輪經(jīng)濟景氣周期結(jié)束，經(jīng)濟運行轉(zhuǎn)入深度調(diào)整，匯率政策將會非常被動。從長遠看，我國經(jīng)濟的高速增長還會持續(xù)較長一段時間，經(jīng)濟的高速增長必將使不動產(chǎn)租金和價格、勞動力工資和消費品價格全面上揚，這本身就會逐步增加生產(chǎn)成本，削弱出口產(chǎn)品的價格競爭力，進而緩解國際收支失衡局面，削減本幣升值壓力，因此，從這個角度看短期內(nèi)自我大幅升值的做法不可取。

（二）當(dāng)前貨幣政策的主要任務(wù)

我認為，當(dāng)前貨幣政策的主要任務(wù)是在穩(wěn)定匯率的前提下，著力疏導(dǎo)升值壓力，與此同時，在不影響匯率穩(wěn)定政策效果的前提下，運用央行票據(jù)對沖、提高存款準備金、加息和窗口指導(dǎo)等手段從總量和結(jié)構(gòu)上大力緊縮流動性。在政策執(zhí)行過程中，如果投資增長過快，經(jīng)濟泡沫使經(jīng)濟形勢更加嚴峻，則暫時擱置疏導(dǎo)升值壓力目標，不惜大幅加息。換句話說，在貨幣政策相機抉擇的著力點上，如果總體經(jīng)濟形勢平穩(wěn)，則以疏導(dǎo)人民幣升值壓力為主，緊縮流動性為輔；如果經(jīng)濟形勢嚴峻，則以緊縮流動性為主，疏導(dǎo)升值壓力為輔，但是兩者有一個共同的前提，即在中短期內(nèi)保持人民幣匯率穩(wěn)定，在表現(xiàn)形式上可以是盯住貨幣籃子加大雙向浮動幅度，但不是單向大幅升值。

1、穩(wěn)定人民幣升值預(yù)期。人民幣匯率改革的總體目標是，建立健全以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。人民幣匯率大幅波動，對金融穩(wěn)定會造成較大的沖擊，不符合我國的根本利益。當(dāng)前貨幣政策的核心目標應(yīng)該是在穩(wěn)定人民幣幣值的前提下緩解升值壓力。如果市場對升值預(yù)期過高，大量的投機性熱錢流入本身就是導(dǎo)致升值壓力的主要原因，因此，必須穩(wěn)定幣值，減少市場遐想空間。如果大幅升值，那么一次升多少合適，這恐怕難以計算。如果升值幅度不夠，那么就存在進一步升值的必要，這必將在客觀上強化升值預(yù)期，投機資金更會大量涌入；如果一次性升值幅度過大，國內(nèi)經(jīng)濟形勢急轉(zhuǎn)直下，那么升值結(jié)束之時就是人民幣貶值開始之日，匯率會掉頭向下走，因此在升值問題上一動不如一靜。

2、著力疏導(dǎo)升值壓力。當(dāng)前人民幣升值壓力主要表現(xiàn)在我國的巨額外匯儲備上，因此，除轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式以外，疏導(dǎo)人民幣升值壓力應(yīng)主要從減少外匯儲備的角度入手：

首先，加快建立戰(zhàn)略性物資儲備制度。近年來，美元持續(xù)貶值，黃金、石油、銅等大宗商品的價格一再飆升，中國的外匯儲備正面臨著不斷縮水的風(fēng)險。可考慮在適當(dāng)時機，適量購入黃金、石油、白銀和銅等戰(zhàn)略性儲備物資，以有效化解外匯儲備縮水風(fēng)險：如果美元貶值，以美元標價的主要戰(zhàn)略物資的價格會上漲；如果美元升值，主要戰(zhàn)略物資的價格會下降。這樣，無論美國的貨幣政策走向如何，我國的外匯儲備不至于成為犧牲品，最主要的是把手中的美元花出去以后，本幣升值壓力會立刻減小。

其次是小幅適度加息，鼓勵資本流出。當(dāng)前世界主要經(jīng)濟體都進入了升息周期，中國可以跟進，但必須是小幅多次加息。因為我國現(xiàn)在面臨著流動性過剩的問題，維持一個相對較低的利率水平，同時放松對資本流出的管制力度，逐利的資本在利差的誘惑下會大量出境投資，屆時人民幣的升值壓力也會得到緩解。當(dāng)前的經(jīng)濟增長模式有較深的體制性原因，從上半年的貨幣政策操作效果來看，市場投資主體對資金運用成本不是很敏感，大幅加息對有地方政府背景的城市建設(shè)投資公司和自有資金實力雄厚的壟斷行業(yè)企業(yè)（這兩者在當(dāng)前的全社會投資比重中占大頭）的融資成本影響不大，但是，眾多的民營中小企業(yè)卻很可能因為資金鏈條的斷裂而被市場淘汰出局，這樣會造成“逆向淘汰”的結(jié)果。因此，對投資的調(diào)控應(yīng)主要著力于能耗、環(huán)境、土地和產(chǎn)業(yè)政策等方面，不能過高地估計加息的作用。此外，大幅加息對吸引國際游資的效果比較明顯，會進一步加大本幣升值壓力。因此，是否加息要看世界其它主要經(jīng)濟體的加息程度。當(dāng)前美聯(lián)儲自2004年6月至今已連續(xù)17次加息，美國聯(lián)邦基金目標利率由首次加息前的1%提高到目前的5.25%，歐洲央行自2005年末至今連續(xù)加息3次，再貸款利率由加息前的2%提高到目前的2.75%，日本央行于2006年7月14日采取了六年來首度加息行動，將隔夜拆借利率目標從零調(diào)高至0.25%。鑒于這種情況，應(yīng)在保持一定的利率差距的前提下，采取小幅、多次的加息形式。

3、全面緊縮國內(nèi)市場流動性。日本在上世紀80年代為了阻止大量跨境資金流入和日元的進一步升值，曾經(jīng)采取低利率、寬財政的政策，結(jié)果導(dǎo)致信貸過于膨脹，資金大規(guī)模流入房地產(chǎn)和股市。從1985至1990年，日本平均住宅價格攀升了40%，日經(jīng)指數(shù)更從13000點急升至39915點，為1990年代初經(jīng)濟泡沫的破裂埋下了禍根。在我國過渡期貨幣政策目標的框架下，匯率和利率應(yīng)該以穩(wěn)定為主，但是緊縮流動性的貨幣政策力度卻絲毫不能動搖。

首先，可考慮進一步提高存款準備金率。盡管央行已經(jīng)連續(xù)兩次提高存款準備金率（累計1個百分點），但是下一步仍有提高空間。截至6月末，全部金融機構(gòu)超額儲備率為3.1％，雖然比去年同期低0.65個百分點，但比5月高出0.58個百分點。在這種情況下，提高法定存款準備金率，象征意義大于實質(zhì)意義：流動性較好的銀行只需進行微幅的資產(chǎn)匹配調(diào)整--減少1個百分點的超額存款準備金率，增加1百分點的法定存款準備金率即可。從理論上講，即使法定存款準備金率一次上調(diào)1個百分點可以收縮3000億的流動性，但是8、9兩月資金到期量分別達2100億元和3300億元，主要是到期票據(jù)釋放資金，因此緊縮力度有限，下一步仍有較大的緊縮空間。

其次，應(yīng)繼續(xù)加大發(fā)行定向央行票據(jù)的力度。如果按照上半年單月外匯儲備增加200億美元的速度看，下半年每月會增加1600億人民幣的外匯占款貨幣投放。當(dāng)然如果升值和加息預(yù)期被減弱，再考慮到世界主要經(jīng)濟體加息的影響，下半年外匯儲備增加速度可能會逐步減小。但即使這樣，可以預(yù)測，我國將長期面對流動性相對寬松的局面。在這種情況下，應(yīng)進一步加大央行定向票據(jù)的發(fā)行力度，當(dāng)然，這樣會增加發(fā)行成本，但是比起直接升值后導(dǎo)致外匯儲備縮水和出口大幅下挫的巨額損失，這個損失微不足道。并且從上半年的政策執(zhí)行效果看，發(fā)行定向央票不但有總量緊縮功能，還有定向打擊、結(jié)構(gòu)調(diào)控的優(yōu)點。建議下半年適當(dāng)延長票據(jù)發(fā)行期限，并照顧商業(yè)銀行利潤因素，適度提高票據(jù)利率。

4、進一步加大央行窗口指導(dǎo)的作用。本輪經(jīng)濟增長的一個主要特征是地方政府主導(dǎo)的投資沖動，其外在表現(xiàn)形式是城市化速度加快導(dǎo)致的巨大市場需求引領(lǐng)房地產(chǎn)、重化工、能源和原材料行業(yè)快速投資，因此從源頭上講，本輪經(jīng)濟增長過快既有市場原因也有較深的體制性原因，在這種情況下，宏觀調(diào)控訴諸一定程度的行政手段是明智的。如果不顧我國實際的體制環(huán)境和市場發(fā)育程度，而一味追求純市場手段調(diào)控，政策效果會大打折扣。從這個角度講，中央銀行的窗口指導(dǎo)作用十分重要。當(dāng)前窗口指導(dǎo)的主要著力點可集中于三個方面：首先，高度重視貸款過快增長可能產(chǎn)生的風(fēng)險，合理控制貸款投放；其次要落實國家宏觀調(diào)控政策及產(chǎn)業(yè)政策的要求，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，合理控制中長期貸款比例。既要嚴格控制對過度投資行業(yè)的貸款，又要加強對經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持；此外要強化資本約束機制，防范票據(jù)融資風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

第9篇：當(dāng)前的金融形勢范文

記者：金融危機給國內(nèi)外的很多企業(yè)帶來了較大的沖擊，但我們更樂于探討危機中的“機”。您是如何看待這個“機會”的？

閆治民：去年年底我在陜西寶雞舉辦的《金融危機形勢下企業(yè)營銷創(chuàng)新》課程上談到企業(yè)如何在危機中找機會：

任何事物都有其兩面性，危機一面是危，一面是機。在危機面前首先要有清醒的認識，看不到只看到風(fēng)險而看不到機會是最大的危機。雖然金融危機對很多行業(yè)贊成了很大影響，但對一些行業(yè)是有很大促進的，比如說在美國電影業(yè)、啤酒業(yè)、漁具業(yè)、自行車等行業(yè)增長迅速。而現(xiàn)在對大多數(shù)企業(yè)來說正是一個苦練內(nèi)功的好機會，認真總結(jié)經(jīng)驗，調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，加強全員學(xué)習(xí)，提升整體素質(zhì)，為經(jīng)濟全面好轉(zhuǎn)之際全面提升企業(yè)競爭力打下堅實的基礎(chǔ)，事實上許多企業(yè)都在這樣做，前段時間我給中石油上海公司一個下屬單位做培訓(xùn)，他們的負責(zé)人說得很有道理：現(xiàn)在的形勢下，我們的銷售尤其是國際業(yè)務(wù)受到很大影響，但是我們的信心并沒有受到影響，我們把近期工作重點放在內(nèi)部總結(jié)和學(xué)習(xí)培訓(xùn)上，以此練好內(nèi)功，以待形勢好轉(zhuǎn)，我們一定比競爭對手做得更好。所以溫總理說過，在金融危機面前，信心比黃金都重要。

記者：作為知名營銷實戰(zhàn)專家，在您看來，企業(yè)營銷應(yīng)該從哪些方面著手走出困境邁向卓越？

閆治民：前不久在北京的公開課《金融危機形勢下的企業(yè)營銷如何破局》我講了以下三個觀點：

首先企業(yè)應(yīng)該對當(dāng)前的營銷形勢有深入和充分的分析和研究，并據(jù)此來重新考量原來的營銷戰(zhàn)略和計劃是否適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟形勢，是否需要調(diào)整營銷戰(zhàn)略計劃；

再次，企業(yè)應(yīng)進一步提升企業(yè)營銷團隊的整體素質(zhì)，提升營銷人員自信心、專業(yè)技能和團隊執(zhí)行力，以更加高的工作激情和績效投入到工作中；

第三，企業(yè)應(yīng)重視和加強客戶關(guān)系管理，尤其是重點客戶的維護與溝通，患難之處見真情，能夠與客戶同舟共濟，共渡經(jīng)濟危機；

第四，企業(yè)應(yīng)重視和加強品牌建設(shè)，加強服務(wù)營銷，提升終端客戶對品牌的認同度和忠誠度。

記者：營銷工作和銷售工作有哪些聯(lián)系和區(qū)別，如何正確處理兩者之間的關(guān)系？

閆治民：我的公開課《企業(yè)營銷創(chuàng)新實效策略》的第一部分內(nèi)容就是對營銷與銷售的區(qū)別和聯(lián)系的探討，我認為營銷與銷售二者的區(qū)別是：營銷是一個系統(tǒng)工作，它內(nèi)涵極為豐富，包括了營銷價值鏈上從供應(yīng)商、生產(chǎn)商、銷售商、廣告商、政府機構(gòu)和最終用戶等一切與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的機構(gòu)和個人，企業(yè)為了實現(xiàn)利益的最大化，需要與這些機構(gòu)和個人而發(fā)生的關(guān)系都是營銷的內(nèi)容，營銷更側(cè)重于企業(yè)的戰(zhàn)略層面，包括了供應(yīng)商管理、品牌建設(shè)與傳播、企業(yè)內(nèi)部營銷、產(chǎn)品開發(fā)與品質(zhì)管理、市場研究、產(chǎn)品推廣與銷售、客戶關(guān)系管理等。營銷是以客戶價值為導(dǎo)向的，目的是培育客戶忠誠，從而通過與客戶的共贏，實現(xiàn)企業(yè)利益可持續(xù)最大化，而銷售則更側(cè)重于企業(yè)的戰(zhàn)術(shù)行為，它的核心以產(chǎn)品為中心，核心目的就是采取有效辦法把產(chǎn)品銷售出去，把貨款回收過來。

營銷與銷售二者的聯(lián)系是：銷售是營銷系統(tǒng)中的核心構(gòu)成部分，營銷中其它的工作都是為銷售工作而服務(wù)的，因為沒有銷售的過程發(fā)展，其它的一切工作都是徒勞。

企業(yè)的站在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的高度從以產(chǎn)品為中心的銷售思想向以客戶為中心的營銷觀念轉(zhuǎn)變，全面實施營銷創(chuàng)新，從而更加有效地帶動銷售業(yè)績的提升，同時創(chuàng)新和強化銷售行為和技術(shù)，提升銷售效率，從根本上推廣企業(yè)營銷績效最大化。

記者：一名優(yōu)秀的營銷人員應(yīng)當(dāng)具備怎樣的素質(zhì)？

閆治民：在我的《營銷人員職業(yè)素養(yǎng)訓(xùn)練》的課程中，我將一個優(yōu)秀的營銷人員應(yīng)具備的素質(zhì)歸結(jié)為以下幾點：

職業(yè)化的心態(tài)（喜愛營銷事業(yè)、自信自強、勇于競爭）

職業(yè)化的形象（職業(yè)化的禮儀、專業(yè)化的語言、非語言技巧）

職業(yè)化的道德（誠信于客戶、忠誠于企業(yè)、友愛于同事）

職業(yè)化的能力（專業(yè)化的營銷技巧、卓越的團隊協(xié)作能力）

記者：企業(yè)應(yīng)從哪些方面去打造優(yōu)秀的營銷團隊？

閆治民：在我的《狼性營銷團隊訓(xùn)練》課程中我總結(jié)企業(yè)應(yīng)從四個方面打造優(yōu)秀的營銷團隊：

道：心態(tài)、企業(yè)文化、價值觀

法：規(guī)則、制度、流程

器：知識、資源、工具

數(shù)：技能

記者：一些營銷人員在開發(fā)客戶的過程中，或盲目或急功近利不擇手段，最終都無法取得好的效果，對此，您有什么建議？

閆治民：這個問題在一些企業(yè)中非常常見，對此我的建議是：

首先企業(yè)高層要重視，通過加強營銷過程管理，隨時發(fā)現(xiàn)問題，隨時糾偏。