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第1篇：財務(wù)經(jīng)營指標范文

機動車輛保險是我國財產(chǎn)保險中業(yè)務(wù)規(guī)模最大的險種，長期以來困擾著保險企業(yè)的高賠付率問題隨著全國各地車險經(jīng)營的扭虧為盈而逐漸得到解決。自2009年以來全國各地車險經(jīng)營不同程度地實現(xiàn)了盈利，據(jù)《楚天金報》2010年5月31日報道，2010年一季度湖北省車險經(jīng)營整體扭虧，這是自2007年以來全行業(yè)首次盈利。而過去幾年國內(nèi)財險公司的車險業(yè)務(wù)平均利潤率在-7%左右，根本無法盈利。隨著汽車市場的不斷壯大，私家車越來越多，比如武漢市私人小汽車平均每年增長20%，機動車保有量已經(jīng)于2010年8月份突破100萬兩，因此機動車輛保險也越來越受到公眾的關(guān)注，保險企業(yè)在經(jīng)營機動車輛保險時不得不與時俱進，緊盯市場進行價格的調(diào)整、銷售渠道的創(chuàng)新、服務(wù)的創(chuàng)新，力爭在激烈的市場競爭中保持支柱險種的盈利。

本文對湖北保險市場上的近20家經(jīng)營機動車輛保險的企業(yè)的車險財務(wù)指標進行深入分析，比較各企業(yè)的車險經(jīng)營績效，為激烈競爭的車險經(jīng)營者提供決策依據(jù)。

二、湖北省車險經(jīng)營市場呈現(xiàn)的新特點

車險經(jīng)營一直是財產(chǎn)保險公司的重頭戲，湖北省作為中部六省市中的龍頭，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，車險保費規(guī)模越來越大，在激烈的市場經(jīng)營過程中，各競爭主體紛紛進行創(chuàng)新以適應(yīng)日益規(guī)范的市場，使得近年來湖北車險市場上呈現(xiàn)出一系列新的特點。

（一）競爭朝著規(guī)范有序的方向發(fā)展 競爭機制是市場發(fā)揮作用的重要機制，但是沒有秩序的競爭會破壞競爭機制作用的發(fā)揮。三年前，湖北省車險價格戰(zhàn)異常激烈，一些人將車險價格打三四折出售，在隨后的幾年，監(jiān)管部門一直在整頓車險市場的“亂打折”，出臺一系列管理規(guī)定，采取正式與非正式的監(jiān)管手段，扭轉(zhuǎn)了車險市場競爭無序的局面。隨著大宗車險業(yè)務(wù)紛紛采取公開招標的方式選擇承保機構(gòu)，過去一些不正當(dāng)?shù)母偁幨侄我约氨ｋU企業(yè)互相攻擊對方、挖墻腳的現(xiàn)象也在減少。各家經(jīng)營主體在一種公開透明的平臺上文明競爭。

（二）價格不再是競爭的唯一手段 服務(wù)競爭成為制勝法寶。在過去車險市場的價格折扣是業(yè)內(nèi)最大的，各種明折與暗折加起來使得保險公司最后收取的保費極低，最后的結(jié)果是保險公司車險經(jīng)營虧損，投保人難以享受到高質(zhì)量的售后服務(wù)，這種惡性循環(huán)導(dǎo)致車險經(jīng)營成為保險企業(yè)的雞肋，食之無味，棄之可惜。近年來，各保險經(jīng)營主體痛定思痛，逐漸拋棄了這種飲鴆止渴的做法。而市場信息的公開透明遏制了車險價格的惡性競爭，車輛出險信息共享平臺的推出為嚴格執(zhí)行車險費率優(yōu)惠的相關(guān)規(guī)定提供了依據(jù)，防范了投保人的道德風(fēng)險，堵住了車險費率優(yōu)惠的漏洞。各經(jīng)營主體將車險經(jīng)營的重心轉(zhuǎn)到服務(wù)上來。比如平安產(chǎn)險于2011年3月份與東風(fēng)本田汽車有限公司在武漢簽署了“總對總”車輛保險戰(zhàn)略合作協(xié)議，客戶出險后，可享受報案、理賠、維修打包的一站式服務(wù)，從而出現(xiàn)了武漢市首款專屬車險產(chǎn)品，將車險經(jīng)營契合為汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的一個環(huán)節(jié)，從而實現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展與車險經(jīng)營發(fā)展的雙贏格局。

（三）營銷渠道不斷創(chuàng)新 電話銷售成為車險營銷的主渠道。車險業(yè)務(wù)涉及千家萬戶，是比較適合于個人銷售的產(chǎn)品，也正因此，在車險營銷過程中，個人人隊伍曾經(jīng)發(fā)揮了巨大的作用。但是隨著電子技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進步，電話營銷和網(wǎng)絡(luò)營銷正逐漸取代個人營銷員成為車險營銷的主渠道，而電銷和網(wǎng)銷顯而易見的優(yōu)勢既節(jié)約了企業(yè)經(jīng)營成本，又降低了車險價格，使保險企業(yè)和客戶都得到了實惠。因此，車險營銷正經(jīng)歷一場渠道革命，將對車險經(jīng)營產(chǎn)生深遠的影響。同時，渠道的創(chuàng)新還帶動了服務(wù)的創(chuàng)新。比如中國人保財險武漢市分公司電子商務(wù)部作為人保在全國第一批開通電話車險的服務(wù)機構(gòu)，截止至2010年11月底，該部2010年電話車險實收保費達到1.033億元，同期增幅164%，成為人保財險武漢全市系統(tǒng)第二家保費過億的支公司，也是全國第四家保費過億元的電銷經(jīng)營單位。 目前該部已形成了包括免費送單上門、電話咨詢、 快速理賠、 理賠回訪、車務(wù)服務(wù)等在內(nèi)的標準化服務(wù)流程。

三、湖北省各保險企業(yè)機動車輛經(jīng)營的主要財務(wù)指標比較分析

本文主要選取下列財務(wù)指標對湖北車險市場近20家企業(yè)經(jīng)營績效進行比較分析：

（一）承保機動車臺數(shù) 機動車承保臺數(shù)及其增長率是反映企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的重要指標，是保費收入的直接來源。由圖1可知，2010年湖北省機動車輛承?？偱_數(shù)為427.38萬臺，其中人保、太保和平安三家企業(yè)合計承保數(shù)量達到319.53臺，占比達75%，其他十幾家企業(yè)總共占25%。全省承保臺數(shù)增長率為34.48%，其中人保、太保和平安三家企業(yè)平均承保臺數(shù)增長率為78.3%，遠高于全省水平。從數(shù)據(jù)看，投保人仍然選擇老資格的品牌企業(yè)作為投保首選，而國內(nèi)的保險三巨頭占據(jù)機動車保險市場的四分之三的份額，足見品牌的力量。

（二）機車險保費收入及其增長率比較 保費收入及其增長率是體現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)拓展能力的重要指標。由圖2可知，2010年全省機車險保費收入764149.06萬元，其中人保、太保和平安三巨頭保費合計509757.55萬元，占比約66%。保費增長率反映了企業(yè)的業(yè)務(wù)后勁，2010年全省保費收入增長率為45.73%，其中平安漲幅最大，達到124.47%，顯示了該企業(yè)超強的增長后勁。

（三）機車險賠款支出及賠付率比較 賠款支出及綜合賠付率反映了保險公司的償付能力，通過對各企業(yè)該項指標的對比分析，可以檢驗各企業(yè)承保機車險的質(zhì)量。由圖3可知，2010年全省賠款支出352759.41萬元，其中人保、太保和平安三家企業(yè)合計賠款支出230090.83萬元；全省綜合賠付率64.67%，其中渤海保險的綜合賠付率最高，達到96.73%。全省機車險賠付水平比較穩(wěn)定。

（四）承保利潤及利潤率比較 車險作為財產(chǎn)保險公司的最大險種，其承保利潤及利潤率指標直接反映了經(jīng)營的績效。由圖4可知，2010年湖北車險市場首次出現(xiàn)扭虧為盈，雖然各家企業(yè)盈利水平有高有低，其中華泰保險機車險承保利潤率最高，達到25.78%；有五家企業(yè)仍然沒有擺脫虧損的局面，但總體趨勢是車險經(jīng)營開始成為保險企業(yè)的利潤來源，這為車險經(jīng)營的良性循環(huán)打下了堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)，也是市場監(jiān)管和市場創(chuàng)新的初見成效的具體體現(xiàn)。

四、綜合評價

車輛保險經(jīng)營既關(guān)系到保險企業(yè)的經(jīng)營績效，又是公眾最為關(guān)注的險種，所以對車險市場的規(guī)范與監(jiān)管成為一個長期的任務(wù)。從2011年1~4月的發(fā)展趨勢看，機車險業(yè)務(wù)無論是從承保臺數(shù)還是保費收入都比去年同期有增長，其中承保臺數(shù)較去年同期增長18.41%，保費收入較去年同期增長8.13%；而全省綜合賠付率為62.02%，低于全國機車險綜合賠付率0.4個百分點。因此，湖北車險市場在過去的基礎(chǔ)上只要進一步規(guī)范市場競爭秩序、創(chuàng)新營銷渠道、注重提升服務(wù)質(zhì)量，車險經(jīng)營績效會逐步穩(wěn)定上升。

另一方面，湖北車險經(jīng)營取得成績的同時，也仍然存在著一些不容忽視的問題。比如在車險承保環(huán)節(jié)、車險理賠機制、險種設(shè)置等方面還需要進一步優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，在成本核算方面需加大力度。只有扎實推進車險經(jīng)營上規(guī)模、上層次，從收支兩個方面鞏固車險經(jīng)營已經(jīng)取得的成績，湖北車險市場經(jīng)營才能真正地扭虧為盈。

參考文獻：

第2篇：財務(wù)經(jīng)營指標范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)預(yù)警；林業(yè)企業(yè)；指標

財務(wù)預(yù)警是指借助企業(yè)提供的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)會計資料，利用財會、統(tǒng)計、金融、企業(yè)管理、市場營銷理論，采用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法，對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)活動等進行分析預(yù)測，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施，避免潛在的風(fēng)險演變成損失，起到未雨綢繆的作用。

林業(yè)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險較高，而且生產(chǎn)周期較長。林業(yè)企業(yè)如何在經(jīng)濟發(fā)展中實現(xiàn)自身的持續(xù)發(fā)展，防范財務(wù)風(fēng)險，是林業(yè)企業(yè)財務(wù)管理中亟待解決的核心問題。建立林業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系是防范林業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要方法。

一、林業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系設(shè)計的原則

（一）預(yù)見性原則

林業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該對風(fēng)險起到預(yù)警作用，必須具有預(yù)見性。如果影響企業(yè)財務(wù)狀況的危險因素出現(xiàn)，企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)對管理者提出警示，以便企業(yè)管理層對風(fēng)險因素進行防范。

（二）可靠性原則

在構(gòu)建林業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系中，應(yīng)當(dāng)對選定的財務(wù)指標以及其合理波動區(qū)間通過樣本測試進行驗證，確保指標值能夠可靠地反映企業(yè)經(jīng)營的真實情況。

（三）適用性原則

設(shè)計的林業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系要具有可操作性，選取的財務(wù)預(yù)警指標要具有代表性；使得企業(yè)管理層可以了解財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的應(yīng)用情況。

（四）系統(tǒng)性原則

選取的財務(wù)預(yù)警指標應(yīng)該具有內(nèi)在的聯(lián)系，考慮到影響林業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的各種因素，在設(shè)計完整、相關(guān)的財務(wù)預(yù)警指標體系，以保證指標評價結(jié)果的系統(tǒng)性。

二、林業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)測指標體系的內(nèi)容

林業(yè)企業(yè)指標體系設(shè)計應(yīng)包括： 償債能力， 盈利能力， 營運能力，發(fā)展能力和現(xiàn)金流量評價指標，其大致包括以下內(nèi)容：

（一）營運能力指標

評價營運能力的指標主要是周轉(zhuǎn)率指標，常用的周轉(zhuǎn)率包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

1.存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)存貨營運效率的指標，是用營業(yè)成本除以平均存貨計算。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，是用銷售收入除以平均應(yīng)收賬款。

3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的運營效率如何，用營業(yè)收入除以平均資產(chǎn)總額。

（二）獲利能力指標

獲利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力，反映現(xiàn)代林業(yè)企業(yè)獲利能力的財務(wù)指標主要包括：全部資產(chǎn)凈利潤率、森林資產(chǎn)收益率、銷售凈利潤率和毛利率。

1.總資產(chǎn)凈利潤率反映企業(yè)全部資產(chǎn)創(chuàng)造凈利潤的比率。

2.森林資產(chǎn)收益率是反映生產(chǎn)和銷售林產(chǎn)品的經(jīng)濟價值的指標之一，能客觀的、綜合的反映現(xiàn)代林業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效益，能準確的體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營森林資產(chǎn)的獲利能力，計算公式為：

森林資產(chǎn)收益率=（年末森林資產(chǎn)額-年初森林資產(chǎn)額+當(dāng)年利潤）÷年初森林資產(chǎn)額 ×100%

3.毛利率是營業(yè)收入扣除營業(yè)成本占營業(yè)收入的百分比。

4.銷售凈利潤率是營業(yè)收入給企業(yè)帶來凈利潤的百分比。

（三）償債能力指標

償債能力是指企業(yè)對債務(wù)償還的保障程度，反映企業(yè)償債能力的指標主要有短期的償債能力指標流動比率、速動比率等；反映企業(yè)長期償債能力的指標主要有權(quán)益比率、資產(chǎn)負債率等指標。

1.流動比率反映企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債償還的保障程度。

2.速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的對比關(guān)系。

3.權(quán)益比率是股東權(quán)益總額與平均資產(chǎn)總額的對比關(guān)系。

4.資產(chǎn)負債率反映企業(yè)全部資產(chǎn)中負債所占的比重，即資產(chǎn)對債務(wù)償還的保障程度。

（四）發(fā)展能力指標

發(fā)展能力是反映企業(yè)成長狀況和發(fā)展?jié)摿Φ闹笜?，主要包括由增長率指標構(gòu)成，具體包括：

1.營業(yè)收入增長率，本年的營業(yè)收入比上年增長的百分比。是評價林業(yè)企業(yè)發(fā)展能力的主要指標。

2.森林資產(chǎn)增值率反映林業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)能力發(fā)展水平的指標之一，是從林業(yè)企業(yè)森林資源資產(chǎn)的總量擴張方面衡量企業(yè)發(fā)展的后勁力量。是森林資產(chǎn)增長額與上年森林資產(chǎn)總額的對比關(guān)系。

3.息稅前利潤增長率是息稅前利潤增長額與上年息稅前利潤的對比關(guān)系。

4.凈利潤增長率是指企業(yè)本年凈利潤增長額與上年凈利潤的比率，從獲利增長的角度評價了林業(yè)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（五）現(xiàn)金流量指標

現(xiàn)金流量指標主要選取現(xiàn)金到期債務(wù)比率、銷售現(xiàn)金比率兩個評價指標。

1.現(xiàn)金到期債務(wù)比率反映資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，是經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量除以本期到期的負債，可以體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營凈現(xiàn)金償還到期債務(wù)的能力，經(jīng)營值為 1.5。

2.銷售現(xiàn)金比率指標反映獲取現(xiàn)金的能力，即經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與營業(yè)收入的比率，該指標高，表明企業(yè)的收入的收現(xiàn)情況好，企業(yè)資金利用效率高，指標的標準值為 0.2。

三、林業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)測指標體系的應(yīng)用

林業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)警評價指標應(yīng)先對財務(wù)預(yù)警指標進行一般評價，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險高的領(lǐng)域，然后對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)資料進行詳細分析，計算出財務(wù)指標，將其與經(jīng)驗值進行對比，判斷出企業(yè)財務(wù)危機水平。

（一）林業(yè)企業(yè)營運能力指標應(yīng)用

如前所述，營運能力反映企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用狀況，主要包括周轉(zhuǎn)率指標，周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)資產(chǎn)在一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)的快，資產(chǎn)能夠迅速變現(xiàn)，利用效率越高。周轉(zhuǎn)率指標預(yù)警值為同行業(yè)水平的0.5倍，當(dāng)周轉(zhuǎn)率指標低于行業(yè)值的0.5倍時，說明企業(yè)資產(chǎn)運營效果不好，企業(yè)應(yīng)采取措施加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。

（二）林業(yè)企業(yè)獲利能力指標應(yīng)用

獲利能力是企業(yè)投資者非常關(guān)心的指標，預(yù)警指標主要包括總資產(chǎn)凈利潤率、森林資產(chǎn)收益率、毛利率和銷售凈利潤率指標，利潤率高，表明企業(yè)獲利能力強。獲利能力指標的預(yù)警值為同行業(yè)水平的0.5倍，如果林業(yè)企業(yè)獲利能力指標低于行業(yè)水平的0.5倍，說明企業(yè)獲利能力存在嚴重問題。

（三）林業(yè)企業(yè)償債能力指標應(yīng)用

林業(yè)企業(yè)償債能力指標流動比率、速動比率、權(quán)益比率、資產(chǎn)負債率等指標。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)全部資產(chǎn)對全部負債償還的保障程度。資產(chǎn)負債率低，債權(quán)人越安全，一般預(yù)警值定為40～60%之間。流動比率和速動比率預(yù)警值分別為 2 倍和 1倍。但流動比率和速動比率過高，也反映了企業(yè)流動資產(chǎn)過多，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)閑置，產(chǎn)生機會成本。權(quán)益比率的經(jīng)驗值為≤50%。

（四）林業(yè)企業(yè)發(fā)展能力指標應(yīng)用

林業(yè)企業(yè)發(fā)展能力指標由主營業(yè)務(wù)收入增長率、森林資產(chǎn)增值率、息稅前利潤增長率、凈利潤增長率等在增長率指標構(gòu)成。增長率指標為正指標，增長率高，表明林業(yè)企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱?。增長率指標預(yù)警值為 0。增長率

（五）林業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流量指標應(yīng)用

現(xiàn)金到期債務(wù)比率越高，說明林業(yè)企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)償債能力越強。指標的預(yù)警值為 1，若現(xiàn)金到期債務(wù)比率小于1，說明經(jīng)營現(xiàn)金凈利率不足以償還到期債務(wù)，企業(yè)應(yīng)考慮籌資償債。銷售現(xiàn)金比率預(yù)警值為0.2，若小于0.2說明企業(yè)收入收現(xiàn)率過低，企業(yè)現(xiàn)金流量不夠充足，管理層應(yīng)采取措施提高收現(xiàn)水平。

綜上所述，林業(yè)企業(yè)設(shè)計財務(wù)預(yù)警指標體系時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身情況，建立起合理適用的財務(wù)預(yù)警指標體系，應(yīng)用財務(wù)預(yù)警評價指標體系分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，判斷各項指標是否達到或超過預(yù)警區(qū)域，及時診斷企業(yè)的高風(fēng)險領(lǐng)域，起到降低和防范風(fēng)險的作用。

參考文獻：

[1]郭群成.試論現(xiàn)代林業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建[J].林業(yè)經(jīng)濟，2007（06）.

[2]楊智.論財務(wù)預(yù)警指標體系的建立[J].科技情報開發(fā)經(jīng)濟，2009（12）.

第3篇：財務(wù)經(jīng)營指標范文

文化背景會影響人的行為，對于公司來說，不同的文化會間接的影響公司的經(jīng)營決策。然而對于內(nèi)部控制信息的披露，內(nèi)部控制缺陷認定標準仍處于自愿披露的狀態(tài)。董事會會進行管理，這時，本本文針對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準分為了定量標準與定性標準，詳細統(tǒng)計與分析了定量標準的披露形式及內(nèi)容，說明了定量標準披露對公司及投資者的意義，以及對董事的文化背景對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準披露的影響，從而加強企業(yè)的信息披露，促進企業(yè)的經(jīng)營管理。

關(guān)鍵詞：董事；文化背景；缺陷認定標準披露

一、 研究背景及意義

相比財務(wù)數(shù)據(jù)，外部信息使用者很難對企業(yè)內(nèi)部控制的好壞做出合理的判斷。自2008年財政部等五部委《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》以來，我國上市公司提高了對內(nèi)部控制信息披露的重視。2010年頒布了《內(nèi)部控制配套指引》，該指引要求公司必須披露內(nèi)部控制的重大缺陷及其缺陷的評價。從2012年內(nèi)部控制自我評價報告披露的內(nèi)容來看，公司從格式上都尊從來內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、風(fēng)險評估與內(nèi)部監(jiān)督來披露公司的內(nèi)部控制狀況，但是，該披露的內(nèi)容的信息含量卻是不足的，多家公司的報告都是如出一轍的，沒有結(jié)合公司的實際情況，大多偏于形式化。而從內(nèi)部控制自我評價報告的缺陷披露情況來看，在深滬兩市2223家披露了內(nèi)部控制評價報告的上市公司中，除了北大荒、長春經(jīng)開、萬福生科、海聯(lián)訊四家公司被認定為內(nèi)部控制評價無效外，其他公司均認定自己公司的內(nèi)部控制評價報告時有效的，也就是說：有2211家公司認為自己的內(nèi)部控制是有效的，不存在重大缺陷。僅8家企業(yè)披露了存在重大缺陷，而有22%的企業(yè)只是泛泛的披露了公司的一般缺陷及重大缺陷需要改善以外，77.37%的公司認定自己沒有缺陷。為什么公司對內(nèi)部控制缺陷的披露比例不高？出現(xiàn)該種情況的原因可能是：1. 公司本身沒有缺陷，沒必要披露，2. 缺乏一個可監(jiān)督的缺陷認定標準。然而完美的內(nèi)部控制狀態(tài)似乎太過理想化了，如果公司的內(nèi)部控制是完全有效的，那么公司的財務(wù)報告就是十分真實的，而基于公司為了獲益而采取的機會主義行為總是存在的，所以完美的內(nèi)部控制是不存在的，也就是說：公司或多或少總會存在一些問題，內(nèi)部控制不可能完全有效，公司根本不存在內(nèi)部控制缺陷的理論在現(xiàn)實社會中是不存在的。如今中國的證劵市場開始著手內(nèi)部控制的全面建設(shè)，只是將強制部分企業(yè)必須披露內(nèi)部控制的自我評價報告，并沒有強制要求公司必須披露內(nèi)部控制的缺陷衡量標準。這樣就會造成利益相關(guān)者對公司的內(nèi)部控制的評價依賴于公司的缺陷披露，這無疑會造成信息不對稱的局面，投資者想要獲得更多的真實的信息，而管理層傾向于披露好的信息，從而使得雙方的信息需求存在一定的差異性。而缺陷的存在與否，可以幫助投資者間接地判斷公司的經(jīng)營管理水平。這時有一個可監(jiān)督的財務(wù)報告缺陷認定標準就顯得尤為重要了。如果該標準披露了，潛在的投資者可以根據(jù)改標準的披露，對目標公司的內(nèi)控管理水平做出一定的判斷，從而有助于投資的有效性，減少其信息成本。而且財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷標準的披露，有助于公眾的監(jiān)督，更容易督促企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)與完善。本文從深滬兩市披露了內(nèi)部控制評價報告并且披露了內(nèi)部控制財務(wù)報告缺陷標準的公司入手，本本文針對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準分為了定量標準與定性標準，詳細統(tǒng)計與分析了定量標準的披露形式及內(nèi)容，說明了定量標準披露對公司及投資者的意義，以及對董事的文化背景對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準披露的影響，從而加強企業(yè)的信息披露，促進企業(yè)的經(jīng)營管理。

二、財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準

我國現(xiàn)有研究仍以定性描述為主（朱榮恩等，2003； 陳漢文、張宜霞，2008）。在定量研究方面，駱良彬、王河流（2008）采用層次分析法建立了內(nèi)部控制質(zhì)量的模糊綜合評價模型。李小燕、田也壯（2008） 在組織循環(huán)理論的基礎(chǔ)上確定了內(nèi)部財務(wù)控制有效性的定量評估指標。而該定量評估指標的確定，并沒有對公司缺陷標準的制定與披露產(chǎn)生本質(zhì)的影響。這些研究都需要關(guān)注哪些因素影響了內(nèi)部控制的建設(shè)和運行，企業(yè)規(guī)模、財務(wù)狀況、審計意見等都受到了學(xué)者們的關(guān)注（Doyle et al.，2007；林斌、饒靜，2009；Ferry，2011；張繼勛等，2011）。但是很少有學(xué)者關(guān)注缺陷標準的認定問題，缺陷認定標準的自由化，使許多公司在制定缺陷的認定標準時，顯得十分的不謹慎，而對于缺陷標準的披露也只是草草了事，提上一兩句罷了，部分公司就算制定了其財務(wù)報告的內(nèi)部控制缺陷認定標準，也不予以披露。這是為什么呢？財政部解讀的《內(nèi)部控制評價指引》中指出了：可以將內(nèi)部控制缺陷分為財務(wù)報告缺陷和非財務(wù)報告缺陷，并且將財務(wù)報告缺陷和非財務(wù)報告缺陷分為了定量標準與定性標準，給出了定量標準與定性標準的定義，但定義比較模糊。而本文研究的就是公司的董事會文化背景對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷標準認定及其披露的一個影響，發(fā)現(xiàn)其影響的因素，加強企業(yè)的信息披露，提高企業(yè)的經(jīng)營管理決策。如今公司在制定其缺陷標準時，很多公司也提到根據(jù)企業(yè)規(guī)模，風(fēng)險水平及行業(yè)狀況，確定了公司的缺陷認定標準，而并不披露具體的定量定性標準。2010年4月26日，財政部、證監(jiān)會、審計署、銀監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》包括評價、審計與應(yīng)用三個詳細的指引，其中《內(nèi)部控制評價指引》將內(nèi)部控制缺陷分為設(shè)計缺陷與運行缺陷，并按其影響程度分為：重大缺陷、重要缺陷與一般缺陷。而財政部解讀的《內(nèi)部控制評價指引》指出：內(nèi)部控制缺陷的重要性和影響程度《評價指引》第十六條規(guī)定，企業(yè)對內(nèi)部控制缺陷的認定，應(yīng)當(dāng)以構(gòu)成內(nèi)部控制的內(nèi)部監(jiān)督要素中的日常監(jiān)督和專項監(jiān)督為基礎(chǔ)，結(jié)合年度內(nèi)部控制評價，由內(nèi)部控制評價機構(gòu)進行綜合分析后提出認定意見，按照規(guī)定的權(quán)限和程序進行審核，由董事會予以最終確定。故而我們研究董事會文化背景在財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準披露中所起到的作用。Bronson（2006）檢驗發(fā)現(xiàn)了影響管理層自愿披露內(nèi)部控制報告的和智力特征影響因素，即公司規(guī)模越大， 增長越快，銷售增長越慢，越有可能自愿披露。本文只研究董事的文化背景對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準的影響，故而我們只關(guān)注董事的年紀，教育背景與職稱。

本文以滬市、深市的上市公司為研究對象，從 2013年在上交所與深交所網(wǎng)上披露內(nèi)部控制自我評價報告的上市公司中，根據(jù)財務(wù)報表錯報金額對財務(wù)報表的影響，篩選出含有內(nèi)部控制缺陷認定標準的公司。并且區(qū)分出具體的定量標準與定性標準，進行分類統(tǒng)計，研究董事會文化背景對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準的影響。

三、樣本選取及實證分析

（一）樣本選取

本文選取滬市的A股上市公司的2012年的內(nèi)部控制自我評價報告為研究樣本，詳細審查每一家公司的報告，對報告的“內(nèi)部控制缺陷認定及整改”的披露情況進行統(tǒng)計分析。本文在選擇樣本時剔除1.ST 類上市公司；因為 ST 類上市公司的各項指標比較異常；而本文是針對我國上市公司內(nèi)部控制信息披露的一般性進行探究分析，如果引入以上類公司，會對研究結(jié)果產(chǎn)生一定的影響，因此予以剔除。2.金融行業(yè)；因為金融行業(yè)的經(jīng)營管理特征及風(fēng)險水平不同于其他行業(yè)，會影響其回歸的結(jié)果，最終得到本文的有效樣本數(shù)為328家公司。

（二）實證分析

本文認為董事的年齡越高，就越有可能具有更多的經(jīng)驗，對公司的經(jīng)營決策就有可能做出更有利的判斷。董事的教育背景越高及職稱越高，其知識儲備就越多，越可能做出更有利的信息披露決策。而這些因素都有可能影響財務(wù)報告內(nèi)部控缺陷認定標準的披露。本文假設(shè)：董事會的教育背景與職稱對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準的披露有積極的促進作用?；貧w模型如下：

本文用該回歸模型進行l(wèi)ogistic回歸，回歸結(jié)果表明：因為Wald chi2（3） =16.08通過檢驗，模型總體是有效的。董事的年紀，教育背景與職稱對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準的披露均有顯著性的影響，董事的年紀在p

（三）穩(wěn)健性檢驗

本文用董事的具體年齡來代替董事年齡平均數(shù)，來做了本文的穩(wěn)健性檢驗，其結(jié)果與實證分析結(jié)果是一致的。也證實了與董事的教育背景成正相關(guān)關(guān)系，與董事的職稱狀況成正相關(guān)關(guān)系。董事的教育程度越好，職稱越高越注重財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準的披露。通過了穩(wěn)健性檢驗，與本文的假設(shè)一致。

四、總結(jié)

綜上所述，本文利用滬市的上市數(shù)據(jù)證明了，董事的文化背景對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準的披露有積極的促進作用，研究發(fā)現(xiàn)：董事的年齡，教育背景與職稱水平與財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準的披露具有顯著影響。本文也只是單純的考慮了董事的文化背景對財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷認定標準披露的影響，沒有考慮到其他的因素，如：公司規(guī)模與經(jīng)營成果等因素的影響?；蛘哒f相關(guān)法律法規(guī)的監(jiān)管作用以及地區(qū)差異等，理論界與實務(wù)屆應(yīng)更加關(guān)注內(nèi)部控制缺陷認定標準的披露，均有待后來的學(xué)者研究。

參考文獻：

[1] 劉玉廷.2010.全面提升企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要舉措——— 《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》解讀.會計研究，5： 3～ 16

[2]Bronson，Scott N.，Joseph V.Carcello，and Kannan Raghunandan，2006，”Firm Characteristics and Voluntary Management Report on Internal Control”，Auditing：A Journal of Practical &Throry25（2）：25-39

[3] 齊保壘、田高良.2010.財務(wù)報告內(nèi)部控制缺陷披露影響因素研究──基于深市上市公司的實證分析.山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，114 ～120

[4]李享.“美國內(nèi)部控制實證研究”：回顧與啟示.《審計研究》.2009.1

第4篇：財務(wù)經(jīng)營指標范文

【摘要】經(jīng)營者業(yè)績評價是現(xiàn)代公司制企業(yè)中一項重要的管理會計活動，是企業(yè)對經(jīng)營者激勵和約束機制中的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容。本文從我國企業(yè)的客觀狀況出發(fā)，對經(jīng)營者業(yè)績評價系統(tǒng)中最為關(guān)鍵的要素——評價指標的選擇做出探討，得出應(yīng)采用綜合評價指標體系，并對如何構(gòu)建綜合指標體系進行了闡述。

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度在我國企業(yè)中的建立，經(jīng)營者業(yè)績評價日益成為企業(yè)管理中一項重要的管理會計活動。經(jīng)營者業(yè)績評價是企業(yè)對經(jīng)營者進行激勵和約束的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容，有效的業(yè)績評價將有助于協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者之間的利益關(guān)系。然而在整個業(yè)績評價系統(tǒng)中最為關(guān)鍵的構(gòu)成要素則是評價指標，指標選擇的是否合適將直接關(guān)系到評價系統(tǒng)的目標能否實現(xiàn)以及在此基礎(chǔ)上對經(jīng)營者進行的激勵和約束是否有效。業(yè)績評價的備選指標可以說是多如浩瀚大海，西方國家業(yè)績評價指標體系也經(jīng)歷了很長的發(fā)展階段，因此本文擬就我國企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評價指標的現(xiàn)實選擇做出探討。

一、企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評價指標的質(zhì)量要求

我們在選擇經(jīng)營者業(yè)績評價指標前，首先要明確什么樣的指標才是合適的，即合格的業(yè)績評價指標應(yīng)具備怎樣的質(zhì)量要求。通常經(jīng)營者業(yè)績評價指標的作用包括兩方面，其一是作為企業(yè)經(jīng)營目標的具體化，為經(jīng)營者的決策優(yōu)化提供標桿；其二是反映經(jīng)營者的努力對于企業(yè)目標實現(xiàn)的貢獻并據(jù)以決定獎懲，以溝通經(jīng)營者利益和企業(yè)所有者的利益，激發(fā)經(jīng)營者為企業(yè)目標而努力的積極性。要發(fā)揮這樣的作用，選擇的經(jīng)營者業(yè)績評價指標必須具備以下的質(zhì)量要求：

1、經(jīng)營者業(yè)績評價指標要反映企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)注點。當(dāng)今，我國企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生著巨大的變化，這使得企業(yè)僅靠原本簡單的推斷式的管理難以保證自身的生存和發(fā)展，而必須在對新的環(huán)境進行深入分析的基礎(chǔ)上，做出新的響應(yīng)，因此推行戰(zhàn)略管理是我國企業(yè)的一種必然選擇。在戰(zhàn)略管理中，作為企業(yè)的經(jīng)營者首先需要確立企業(yè)的長期目標，在綜合分析所有內(nèi)外部相關(guān)因素的基礎(chǔ)上，制定達到目標的戰(zhàn)略，并且執(zhí)行和控制整個戰(zhàn)略的實施過程。經(jīng)營者在戰(zhàn)略管理中的重要地位決定了企業(yè)對于經(jīng)營者的業(yè)績評價理應(yīng)與戰(zhàn)略管理緊密結(jié)合，作為經(jīng)營者業(yè)績評價重要要素的評價指標理應(yīng)反映企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)注點，這樣才能將滿足利益相關(guān)者利益要求的企業(yè)戰(zhàn)略傳達給經(jīng)營者，并且使經(jīng)營者和利益相關(guān)者以戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)來獲取各自所期望的利益。

2、經(jīng)營者業(yè)績評價指標要能客觀公正地反映經(jīng)營者業(yè)績。業(yè)績評價指標是否客觀公正地反映經(jīng)營者業(yè)績問題便是我們通常所說的業(yè)績評價指標是否存在“噪音”問題，如果指標不能客觀公正地反映業(yè)績，則稱這些指標存在“噪音”。一般情況下，指標的噪音來源于兩個方面：一方面是由于所有者與經(jīng)營者之間存在著信息上的不對稱，評價指標完成值的高低易受經(jīng)營者主觀操縱，不能如實反映經(jīng)營者的努力程度；另一方面是由于企業(yè)經(jīng)營成果往往受企業(yè)內(nèi)外因素影響，評價指標完成值的高低可能也會受到一些經(jīng)營者不可控因素的影響，并不能如實反映經(jīng)營者的努力對于企業(yè)目標實現(xiàn)的貢獻。這兩方面的噪音來源存在著此消彼長的趨勢，如選擇經(jīng)營者可控能力強的指標，相應(yīng)克服了第二種“噪音”，但與此同時被經(jīng)營者操縱的可能性會增大，即第一種“噪音”增大，反之亦然。因此，想要絕對消除指標的噪音是很難做到的，現(xiàn)實的選擇應(yīng)是根據(jù)經(jīng)營者對企業(yè)的控制程度、經(jīng)營者的風(fēng)險嗜好，考慮企業(yè)內(nèi)外環(huán)境約束的力度來權(quán)衡盡可能地消除噪音、優(yōu)化指標系統(tǒng)。

3、經(jīng)營者業(yè)績評價指標要具有可操作性?？刹僮餍砸环矫嬉笤u價指標要具有可理解性，即只有當(dāng)指標能被執(zhí)行者恰當(dāng)?shù)亟忉寱r才是有用的，難以理解的指標會導(dǎo)致錯誤的評價結(jié)論。另一方面要求指標項目有關(guān)數(shù)據(jù)的收集以及指標體系本身具有可行性，如過于詳細則會導(dǎo)致繁瑣等。可操作性應(yīng)是選擇經(jīng)營者業(yè)績評價指標時必須考慮的一項重要因素，離開了可操作性，再科學(xué)、合理、系統(tǒng)、全面的業(yè)績評價指標也是枉然。

二、我國企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評價指標是選擇單一指標還是綜合指標

對經(jīng)營者的業(yè)績評價可以采用單一指標，由于經(jīng)營者具有較大的經(jīng)營管理權(quán)，對于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的可控程度較高，其責(zé)任往往是企業(yè)的整體生產(chǎn)經(jīng)營活動，因此可以采用具有綜合性的關(guān)鍵的單一指標來衡量經(jīng)營者業(yè)績，如利潤、股價、經(jīng)濟增加值等指標都具有這樣的綜合性。采用單一指標作為評價經(jīng)營者業(yè)績評價的指標優(yōu)點在于簡單明了、易于操作，但由于無論何種指標本身都存在著或多或少的缺陷，這使得采用單一指標的缺點也不言而喻，即在消除指標的“噪音”以及所有者和經(jīng)營者的利益溝通方面不能利用指標間的相互補充作用。因此，采用單一評價指標對于應(yīng)用環(huán)境有著十分嚴格的要求，它需要企業(yè)所處的外部市場較完善和健全以及企業(yè)內(nèi)部對經(jīng)營者的約束也較為有效。而從我國企業(yè)的客觀狀況來看，企業(yè)并不適宜采用單一指標來評價經(jīng)營者業(yè)績。

首先從股價這一市場指標來看，股價作為業(yè)績評價指標所具有的一切優(yōu)勢都是以資本市場的有效為前提的，因為只有資本市場有效，一個企業(yè)的股價才能基本反映企業(yè)的經(jīng)營成果。而在我國，資本市場仍是一個弱效市場，股票市場上投機炒作風(fēng)盛，股票價格往往會受到很多企業(yè)不可控因素的影響，與企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系甚弱，因此很難客觀公正地評價經(jīng)營者業(yè)績和引導(dǎo)經(jīng)營者行為，即加大了由經(jīng)營者不可控所帶來的“噪音”。

其次從利潤這一會計指標來看，它作為單一業(yè)績評價指標必須建立在企業(yè)外部市場完善和內(nèi)部約束有力的基礎(chǔ)上，原因在于：（1）只有完全競爭的產(chǎn)品市場才能使企業(yè)的利潤指標能夠真正反映經(jīng)營者的業(yè)績，這時以企業(yè)的經(jīng)營成果來衡量經(jīng)營者的業(yè)績才是客觀公正的；（2）只有企業(yè)內(nèi)部約束有力，才能相對降低經(jīng)營者人為操縱利潤指標的影響，減少由于所有者和經(jīng)營者之間的信息不對稱而帶來的指標“噪音”。而我國目前的實際情況是產(chǎn)品市場的競爭并不完備，企業(yè)內(nèi)部約束機制以及外部審計在保證利潤指標客觀公正方面的作用也有待于進一步加強，因而采用利潤這一單一指標對經(jīng)營者進行評價易導(dǎo)致經(jīng)營者的短期行為，加大由信息不對稱所帶來的指標“噪音”。

最后從近些年來得到普遍重視的經(jīng)濟增加值即EVA指標來看，它是以企業(yè)市場價值的增值為衡量標準的指標。其計算公式為：EVAt=Pt-KAt-1，其中Pt是經(jīng)過調(diào)整后的凈利潤，At-1是公司期初投入資本總額，K為企業(yè)的加權(quán)平均資本成本。引進財務(wù)經(jīng)濟學(xué)所開發(fā)出來的資產(chǎn)定價模型，K的計算公式又為：K=[DM/（DM＋EM）]×KD×（1－T）＋EM/（DM＋EM）×KE，其中DM為公司負債總額的市場價值，EM為公司所有者權(quán)益的市場價值，KD為負債的稅前成本，T為公司的邊際稅率，KE為所有者權(quán)益的成本。盡管EVA指標綜合了會計指標和市場指標的一些優(yōu)點，但它的計算依賴于對公司所有者權(quán)益市場價值及其權(quán)益成本的計算，而在我國，上市公司的股票往往分為流通股和非流通股，兩者的價值和成本均是不同的，且流通股中的一級市場原始股和二級市場流通股的回報要求也不盡相同，這就使得難于計算真正的權(quán)益資本成本及其市場價值，此外資本市場發(fā)展的不健全也使得依據(jù)其市場價值計算出來的EVA指標的準確性大打折扣。

綜上所述，從我國企業(yè)目前所處的實際環(huán)境和自身的實際情況出發(fā)，筆者認為無論采用何種單一指標均不能滿足經(jīng)營者業(yè)績評價的要求，相反，采用綜合指標即通過一系列指標的組合采用，利用指標間的相互影響來減弱指標“噪音”應(yīng)是我國企業(yè)的現(xiàn)實選擇。

三、我國企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評價綜合指標體系的構(gòu)建

綜合指標體系是一種突破了單一財務(wù)指標、采用財務(wù)指標與非財務(wù)指標相結(jié)合的多元化指標體系，近年來引進的平衡計分卡（TheBalancedScorecard）正是這樣一種系統(tǒng)考慮業(yè)績驅(qū)動因素、多維度平衡評價的業(yè)績評價系統(tǒng)。筆者以為我國企業(yè)在構(gòu)建經(jīng)營者業(yè)績評價綜合指標體系時應(yīng)積極借鑒平衡計分卡法，關(guān)鍵解決核心財務(wù)指標的選擇和財務(wù)指標與非財務(wù)指標間相互配合的問題。

1、核心財務(wù)指標的選擇

在采用多個財務(wù)指標對經(jīng)營者進行業(yè)績評價時，企業(yè)往往會選擇某個指標作為核心指標，其它財務(wù)指標相配合。最常用的核心財務(wù)指標有凈收益類指標和股價類指標兩種。不同的企業(yè)，其戰(zhàn)略目標、對風(fēng)險的規(guī)避程度、成長發(fā)展的階段等往往是不同的，因此在對經(jīng)營者進行業(yè)績評價時應(yīng)根據(jù)實際情況對核心財務(wù)指標的選擇做出自己的決策。為了使得差異比較明顯且易理解筆者在下文中只是將企業(yè)簡單地劃分為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及按企業(yè)的生命周期對核心財務(wù)指標的選擇問題進行討論。

（1）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。反映企業(yè)凈收益的指標通常屬于會計指標，采用會計指標的缺陷是帶來企業(yè)經(jīng)營者對短期凈利潤的過分關(guān)注，使得經(jīng)營者更傾向于進行對企業(yè)短期凈利潤有直接影響的活動，不喜歡采取對企業(yè)發(fā)展有長期影響的活動，如研究開發(fā)活動、廣告及資本性支出等，因為這些活動都會減少當(dāng)期凈收益，但對企業(yè)的未來發(fā)展卻是有利的。而這些對企業(yè)有長期影響的活動常常能夠從市場指標——股價中得到體現(xiàn)。對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)來講，其最大的特點便是高成長性及大量的研究開發(fā)費用的支出，若采用凈收益類會計指標作為核心財務(wù)指標，勢必會造成對經(jīng)營者業(yè)績評價的不公正性、不準確性，相反應(yīng)選擇股價類市場指標為核心的財務(wù)指標。而對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)來講，若采用股價作為核心指標，除了存在前面所分析的由于經(jīng)營者不可控而帶來的“噪音”外還可能產(chǎn)生新的道德風(fēng)險，如操縱股價或經(jīng)營者選擇風(fēng)險過高的經(jīng)營活動，以期獲得個人的高收益，結(jié)果極有可能損害股東利益，因此筆者認為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對經(jīng)營者的業(yè)績評價宜采用凈收益類會計指標作為核心財務(wù)指標。

（2）處于不同生命周期的企業(yè)。企業(yè)的生命周期一般分為創(chuàng)業(yè)、成長、成熟和衰退四大階段，處于不同階段的企業(yè)其盈利能力、股價水平、對現(xiàn)金的需求及產(chǎn)生現(xiàn)金的能力等方面都有所差別。其中創(chuàng)業(yè)階段和成長階段、成熟階段和衰退階段在一定程度上有共性，因此筆者只想對成長階段和成熟階段進行分析。對于處于成長階段的企業(yè)來說，企業(yè)經(jīng)營者對于長短期目標的選擇及對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的定位都非常關(guān)鍵。如果經(jīng)營者的決策視野過于狹窄，選擇的經(jīng)營活動過于注重短期效益，或者規(guī)避風(fēng)險較高的項目，都將影響企業(yè)的成長速度，而且企業(yè)在成長階段更多的支出是用于諸如研究開發(fā)、擴大生產(chǎn)能力及市場占有率等各種形式的資本性支出，企業(yè)價值的增長在短期內(nèi)不能從凈收益類會計指標中得到反映，因此處于發(fā)展階段的企業(yè)對經(jīng)營者進行評價時應(yīng)選擇股價類指標作為核心財務(wù)指標。對于處于成熟階段的企業(yè)而言，經(jīng)營活動相對穩(wěn)定，戰(zhàn)略目標及競爭優(yōu)勢已呈現(xiàn)出來，在行業(yè)中的地位也基本確定，這時凈收益類指標的優(yōu)勢可以得到體現(xiàn)，并且成熟階段企業(yè)的股價與經(jīng)營者的努力程度間的相關(guān)性也越來越弱，因此處于成熟階段的企業(yè)對經(jīng)營者業(yè)績評價適合將凈收益類會計指標作為核心財務(wù)指標。

因此，處于成熟階段的傳統(tǒng)企業(yè)，應(yīng)選擇凈收益類指標作為核心財務(wù)指標對經(jīng)營者進行業(yè)績評價，處于發(fā)展階段的高新技術(shù)企業(yè)，則應(yīng)采用股價類指標作為核心財務(wù)指標。但處于發(fā)展階段的傳統(tǒng)企業(yè)或者處于成熟階段的高新技術(shù)企業(yè)，若按上述原則進行核心財務(wù)指標的選擇便會出現(xiàn)一定的矛盾，筆者以為應(yīng)采用生命周期優(yōu)先考慮原則，前者宜采用股價作為核心財務(wù)指標，后者宜采用凈收益類指標為核心財務(wù)指標。

2、非財務(wù)指標的配合使用

目前我國企業(yè)在對經(jīng)營者進行業(yè)績評價時仍然普遍以財務(wù)指標作為主要手段，財務(wù)指標所具有的種種局限性導(dǎo)致對經(jīng)營者的業(yè)績評價往往只重視結(jié)果而輕視過程，只重視短期而輕視長期業(yè)績評價，只重視過去財務(wù)成果而輕視未來價值創(chuàng)造。長期受到這種業(yè)績評價指標指導(dǎo)的企業(yè)經(jīng)營者易產(chǎn)生短視行為，這對企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的形成會產(chǎn)生嚴重影響，因此我國企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評價綜合指標體系的構(gòu)建需要非財務(wù)指標的配合。企業(yè)在選擇非財務(wù)指標時，應(yīng)從平衡計分卡系統(tǒng)的客戶、內(nèi)部經(jīng)營過程以及學(xué)習(xí)和增長三個非財務(wù)層面中尋找真正對實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略與實現(xiàn)企業(yè)最終財務(wù)成果起到關(guān)鍵作用的、能為經(jīng)營者所控制的非財務(wù)指標，并且使這些指標盡可能量化，因為指標只有可計量，才能保證評價標準、評價過程和評價結(jié)果的客觀性。不同類型的企業(yè)、處于不同生命周期的企業(yè)對經(jīng)營者進行業(yè)績評價時同樣應(yīng)對非財務(wù)指標的采用作出自己的選擇。比如：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及處于發(fā)展階段的企業(yè)對經(jīng)營者業(yè)績評價時應(yīng)較多地將內(nèi)部經(jīng)營過程層面中的創(chuàng)新指標作為核心非財務(wù)指標，而傳統(tǒng)企業(yè)或處于成熟階段的企業(yè)則應(yīng)根據(jù)自身情況從其他層面中或內(nèi)部經(jīng)營過程層面的生產(chǎn)經(jīng)營和售后服務(wù)兩過程中選取需要的非財務(wù)指標與財務(wù)指標配合使用。

參考文獻:

[1]李蘋莉：《經(jīng)營者業(yè)績評價——利益相關(guān)者模式》，浙江人民出版社，2001年版。

[2]張蕊：《企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系研究》，中國財政經(jīng)濟出版社，2002年版。

第5篇：財務(wù)經(jīng)營指標范文

關(guān)鍵詞酒店管理；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)預(yù)警

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以酒店財務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風(fēng)險實施有效監(jiān)控和預(yù)報。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警包括財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)預(yù)警兩個方面。財務(wù)風(fēng)險是指在財務(wù)活動中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟損失的機會和可能性；財務(wù)預(yù)警是度量某種財務(wù)指標偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系是準確預(yù)警財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系是基于預(yù)測功能而建立的，它的建立可為酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)測提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標準。有助于酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財務(wù)管理水平。

一、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標的特征及體系建立的原則

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務(wù)指標及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強的預(yù)測功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標應(yīng)具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務(wù)風(fēng)險因素萌生，就能夠在財務(wù)指標值上迅速得到反映；二是較強的預(yù)測性，它們是財務(wù)風(fēng)險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的結(jié)果指標。能預(yù)示財務(wù)風(fēng)險可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系必須堅持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財務(wù)及經(jīng)營活動中潛在的風(fēng)險。不科學(xué)的指標體系會導(dǎo)致預(yù)測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營造成嚴重損失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務(wù)運行及經(jīng)營活動狀況的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預(yù)警作用。指標體系的設(shè)計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財務(wù)運行規(guī)律和如實反映重大潛在風(fēng)險的指標。五是預(yù)測性原則。在建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系過程中。要注意該指標體系應(yīng)有依賴歷史財務(wù)信息分析預(yù)測未來的特性，能夠及時預(yù)測到引發(fā)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財務(wù)運行狀況的實時監(jiān)控。

二、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系的構(gòu)建

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系主要由一系列基礎(chǔ)財務(wù)指標及一定時期的基礎(chǔ)財務(wù)指標預(yù)警數(shù)值組成。這些指標及相關(guān)的預(yù)警指標值能從整體上說明酒店企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的可能性，其主體指標應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預(yù)警指標及預(yù)警標準值(見圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標

酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務(wù)特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金管理在酒店財務(wù)管理中具有重要地位。針對這一特點。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標準、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標準。該標準是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標準值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)活動要求進行確定。在酒店經(jīng)營過程中。當(dāng)實際現(xiàn)金存量低于這個最低標準值時可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往，會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的機率。

(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務(wù)；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小、現(xiàn)金支付能力越強。同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標

盈利狀況指標可以間接地揭示財務(wù)風(fēng)險的大小。盈利能力越強，財務(wù)風(fēng)險越??；反之，財務(wù)風(fēng)險越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標應(yīng)包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價值逐步喪失，從而預(yù)示財務(wù)風(fēng)險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時，表明毛利有可能為負數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務(wù)的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標準值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動，應(yīng)立即實施風(fēng)險預(yù)警。

(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業(yè)利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營業(yè)務(wù)市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預(yù)警糾正，極易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標還可以按不同經(jīng)營項目進行設(shè)置、測算。以便更準確地發(fā)出預(yù)警信號。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標預(yù)警標準值。應(yīng)依據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強，所面臨的財務(wù)風(fēng)險較?。蝗绻撝笜溯^低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降，管理者應(yīng)及時予以調(diào)整，否則將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強，在財務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。但如果該指標過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業(yè)，一旦財務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一個極其重要的指標。其預(yù)警標準值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標

償債狀況預(yù)警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱。可以預(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產(chǎn)負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測企業(yè)長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應(yīng)該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標準值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應(yīng)及時預(yù)警。

(2)速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差異，所以預(yù)警標準值應(yīng)由企業(yè)視自己的實際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標準，對應(yīng)收賬款實施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負債率。它等于負債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險意識、盈利狀況和管理者對財務(wù)風(fēng)險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

三、運用酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系應(yīng)注意的問題

一般來說，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系運用的有效性與酒店的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時還應(yīng)注意以下幾方面的問題。

一是財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警需要引用、分析、計算大量的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料，財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的準確性。因此要求在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。及時向管理者發(fā)出預(yù)警信號。

三是確定合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標準值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標準值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標準值和波動區(qū)間，以保證風(fēng)險預(yù)警的準確性。

四是結(jié)合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。酒店發(fā)生財務(wù)風(fēng)險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標進行預(yù)警計算時?？梢越Y(jié)合趨勢分析法，將該期的計算結(jié)果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。

五是將定量計算預(yù)測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數(shù)據(jù)資料的限制。其計算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟政策等非量化因素進行預(yù)測分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

第6篇：財務(wù)經(jīng)營指標范文

關(guān)鍵詞：酒店管理；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)預(yù)警

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以酒店財務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風(fēng)險實施有效監(jiān)控和預(yù)報。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警包括財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)預(yù)警兩個方面。財務(wù)風(fēng)險是指在財務(wù)活動中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟損失的機會和可能性；財務(wù)預(yù)警是度量某種財務(wù)指標偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系是準確預(yù)警財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系是基于預(yù)測功能而建立的，它的建立可為酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)測提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標準。有助于酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財務(wù)管理水平。

一、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標的特征及體系建立的原則

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務(wù)指標及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強的預(yù)測功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標應(yīng)具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務(wù)風(fēng)險因素萌生，就能夠在財務(wù)指標值上迅速得到反映；二是較強的預(yù)測性，它們是財務(wù)風(fēng)險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的結(jié)果指標。能預(yù)示財務(wù)風(fēng)險可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系必須堅持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財務(wù)及經(jīng)營活動中潛在的風(fēng)險。不科學(xué)的指標體系會導(dǎo)致預(yù)測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營造成嚴重損失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務(wù)運行及經(jīng)營活動狀況的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預(yù)警作用。指標體系的設(shè)計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財務(wù)運行規(guī)律和如實反映重大潛在風(fēng)險的指標。五是預(yù)測性原則。在建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系過程中。要注意該指標體系應(yīng)有依賴歷史財務(wù)信息分析預(yù)測未來的特性，能夠及時預(yù)測到引發(fā)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財務(wù)運行狀況的實時監(jiān)控。

二、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系的構(gòu)建

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系主要由一系列基礎(chǔ)財務(wù)指標及一定時期的基礎(chǔ)財務(wù)指標預(yù)警數(shù)值組成。這些指標及相關(guān)的預(yù)警指標值能從整體上說明酒店企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的可能性，其主體指標應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預(yù)警指標及預(yù)警標準值(見圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標

酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務(wù)特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出。現(xiàn)金管理在酒店財務(wù)管理中具有重要地位。針對這一特點。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標準、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標準。該標準是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標準值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)活動要求進行確定。在酒店經(jīng)營過程中。當(dāng)實際現(xiàn)金存量低于這個最低標準值時可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往，會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的機率。

(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務(wù)；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小、現(xiàn)金支付能力越強。同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標

盈利狀況指標可以間接地揭示財務(wù)風(fēng)險的大小。盈利能力越強，財務(wù)風(fēng)險越??；反之，財務(wù)風(fēng)險越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標應(yīng)包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價值逐步喪失，從而預(yù)示財務(wù)風(fēng)險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時，表明毛利有可能為負數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務(wù)的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標準值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動，應(yīng)立即實施風(fēng)險預(yù)警。

(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業(yè)利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營業(yè)務(wù)市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預(yù)警糾正，極易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標還可以按不同經(jīng)營項目進行設(shè)置、測算。以便更準確地發(fā)出預(yù)警信號。(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標預(yù)警標準值。應(yīng)依據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強，所面臨的財務(wù)風(fēng)險較?。蝗绻撝笜溯^低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降，管理者應(yīng)及時予以調(diào)整，否則將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強，在財務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。但如果該指標過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業(yè)，一旦財務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一個極其重要的指標。其預(yù)警標準值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標

償債狀況預(yù)警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱?？梢灶A(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產(chǎn)負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測企業(yè)長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應(yīng)該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標準值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應(yīng)及時預(yù)警。

(2)速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差異，所以預(yù)警標準值應(yīng)由企業(yè)視自己的實際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標準，對應(yīng)收賬款實施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負債率。它等于負債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險意識、盈利狀況和管理者對財務(wù)風(fēng)險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

三、運用酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系應(yīng)注意的問題

一般來說，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系運用的有效性與酒店的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時還應(yīng)注意以下幾方面的問題。

一是財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警需要引用、分析、計算大量的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料，財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的準確性。因此要求在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。及時向管理者發(fā)出預(yù)警信號。

三是確定合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標準值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標準值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標準值和波動區(qū)間，以保證風(fēng)險預(yù)警的準確性。

四是結(jié)合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。酒店發(fā)生財務(wù)風(fēng)險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標進行預(yù)警計算時?？梢越Y(jié)合趨勢分析法，將該期的計算結(jié)果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。

五是將定量計算預(yù)測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數(shù)據(jù)資料的限制。其計算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟政策等非量化因素進行預(yù)測分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

第7篇：財務(wù)經(jīng)營指標范文

[關(guān)鍵詞] 財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警 風(fēng)險分級法

一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的概述

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)會計資料為依據(jù), 利用多種專業(yè)分析方法,對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)活動等進行分析預(yù)測,以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險,并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告,督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施,避免潛在的風(fēng)險演變成損失。

二、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的風(fēng)險分級法

公司財務(wù)風(fēng)險可以劃分五個等級:無險、輕險、中險、大險、巨險。一般國際上用顏色來表示風(fēng)險的程度。通常預(yù)警信號或者說財務(wù)指示燈的顏色主要分為以下幾種:紅色表示高度警戒，黃色表示請充分關(guān)注，綠色表示完全正常，藍色表示適當(dāng)關(guān)注，紫色表示基本正常。這樣當(dāng)風(fēng)險等級為巨警時，我們以紅色信號燈來預(yù)警；當(dāng)風(fēng)險等級為重警時，我們可以以黃色信號燈來預(yù)警；當(dāng)風(fēng)險等級為中險時。我們以藍色信號燈來預(yù)警；當(dāng)風(fēng)險等級為輕險時，我們以紫色信號燈來預(yù)警；當(dāng)財務(wù)風(fēng)險等級為無險時，我們以綠色信號燈來預(yù)警。a

下面我們將具體研究如何構(gòu)建恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)預(yù)警指標體系。

以往的研究中預(yù)警體系變量的選擇很少涉及現(xiàn)金流量指標，但是，現(xiàn)金流量是企業(yè)的生命，企業(yè)的經(jīng)營活動不是為了獲得利潤，而是要有持續(xù)不斷的現(xiàn)金流入。其次，在中國盈余操縱現(xiàn)象嚴重、會計信息失真的現(xiàn)實下，現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)較之會計數(shù)據(jù)有更好的可信性。

1.新的財務(wù)指標一現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值

為了便于分析現(xiàn)金流量的信息，先建立兩個有關(guān)現(xiàn)金流量分析的重要指標:一個是“現(xiàn)金盈利值”，另一個是“現(xiàn)金增加值”。

現(xiàn)金盈利值(cash earning value,CEV)是指在現(xiàn)金制條件下根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的財務(wù)信息所計算出來的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。計算公式為：

現(xiàn)金盈利值=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+分得股利和利潤收現(xiàn)+債券利息收現(xiàn)十處置長期資產(chǎn)收現(xiàn)一利息及籌資費用付現(xiàn)。

現(xiàn)金增加值(cash added value,CAV)是指在現(xiàn)金制條件下的企業(yè)實際的“現(xiàn)金盈利值”的基礎(chǔ)上扣除分配股利付現(xiàn)的余額，是企業(yè)支付了各項現(xiàn)金后的留存現(xiàn)金收益。計算公式為：

現(xiàn)金增加值=現(xiàn)金盈利值一分配股利付現(xiàn)

CEV與CAV是現(xiàn)金制下的財務(wù)指標，換句話說，現(xiàn)金盈利值是用現(xiàn)金制表示的企業(yè)凈利潤；現(xiàn)金增加值則是用現(xiàn)金制表示的企業(yè)留存收益。

2.財務(wù)綜合預(yù)警指數(shù)測度系統(tǒng)的框架結(jié)構(gòu)

公司理財以股東權(quán)益或所有者權(quán)益最大化為理財目標，所以資本劣化(或稱蝕本)則是財務(wù)預(yù)警綜合監(jiān)測的內(nèi)容，資本增值或增長應(yīng)保持可持續(xù)性增長的態(tài)勢，這就要求資本在周轉(zhuǎn)、擴張和結(jié)構(gòu)上都保持平衡和優(yōu)化的態(tài)勢，否則，將會出現(xiàn)警情。我們可以如下構(gòu)建預(yù)警核心指標體系:財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)分為4個，一是經(jīng)營風(fēng)險綜合指數(shù)，其核心指標有兩個，經(jīng)營現(xiàn)金盈利率（CEV/NCFO），它反映企業(yè)現(xiàn)金盈利能力，一般應(yīng)大100%，若小于100%，則表示有經(jīng)營風(fēng)險。和總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率它反映企業(yè)平均總資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力若小于安全臨界值，則表示有經(jīng)營風(fēng)險；二是投資風(fēng)險綜合指數(shù)，其核心監(jiān)測指標只有一個，現(xiàn)金盈利回收率（CAV/CEV）它反映當(dāng)年最大追加投資的自籌現(xiàn)金支付能力，超過此限度，則應(yīng)借款投資;三籌資風(fēng)險綜合指數(shù)，其核心監(jiān)測指標只有一個權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)越大，負債程度越高，籌資風(fēng)險也越大，即資本結(jié)構(gòu)劣化；四是財務(wù)風(fēng)險綜合指數(shù)權(quán)益現(xiàn)金增值率它綜合反映資本的現(xiàn)金增值能力。若為負數(shù)表示資本的蝕本程度;指標為負數(shù)或小于安全臨界值，則表示資本回報劣化值。

財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)揭示的系統(tǒng)理論為:現(xiàn)金盈利(CEV)來源于經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量(NCFO)，而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量(NCFO)來源于可動用的平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)來源于籌資中的權(quán)益資本權(quán)益資本的增長來源于現(xiàn)金增加值(CAV)的增長。因此，CAV是財務(wù)預(yù)警綜合的核心指標。

財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)的核心指標和輔助指標構(gòu)成如下：

1.經(jīng)營預(yù)警綜合指數(shù) ,其中核心監(jiān)測指標2個：經(jīng)營現(xiàn)金盈利率= CEV/NCFO（X1），總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=（X2）；輔助監(jiān)測指標2個：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（X3），現(xiàn)金流入流出比（X4）。（CEV:現(xiàn)金盈利值，NCFO:經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入量,:平均總資產(chǎn)）。經(jīng)營預(yù)警綜合指數(shù)X=0.3X1+0.3X2+0.2X3+0.2X4。

2.投資預(yù)警綜合指，其中核心監(jiān)測指標1個:現(xiàn)金盈利留存率=CAV/CEV（Y1）；輔助指標2個:經(jīng)營現(xiàn)金比率（Y2），資產(chǎn)負債率（Y3），資本保值增值率（Y4）。投資預(yù)警綜合指數(shù)Y=0.3Y1+0.3Y2+0.2Y3+0.2Y4。

3.籌資預(yù)警綜合指數(shù)，其中核心監(jiān)測指標2個，Z1

權(quán)益乘數(shù)=（Z1），監(jiān)測指標3個，總資產(chǎn)報酬率（Z2），總資產(chǎn)凈現(xiàn)率（Z3），銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比（Z4）。籌資預(yù)警綜合指數(shù)Z=0.3Z1+0.3Z2+0.2Z3+0.2Z4。

（注:CEV:現(xiàn)金盈利值，NCFO:經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入量，:平均總資產(chǎn)，CAV:現(xiàn)金增加值:平均凈資產(chǎn)）

說明:在這里權(quán)數(shù)采取專家意見法確定，各預(yù)警綜合指數(shù)的前2項指標選權(quán)數(shù)為0. 3，后2項指標選權(quán)數(shù)為0.2。預(yù)警模型中的經(jīng)營、投資、籌資三大塊，權(quán)重為0.4， 0.3，0.3。

財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)包括三大塊:一是經(jīng)營預(yù)警綜合指數(shù);二是投資預(yù)警綜合指數(shù);三是籌資預(yù)警綜合指數(shù)。而每一大塊均包括核心監(jiān)測指標與輔助監(jiān)測指標兩個部分。每一個監(jiān)測指標的預(yù)警指數(shù)為核心指標與輔助指標兩部分。每一個監(jiān)測指標的預(yù)警指數(shù)為：監(jiān)測指標的預(yù)警指數(shù)=（監(jiān)測指標實際值-監(jiān)測指標臨界值）/監(jiān)測指標臨界值

（1）預(yù)警綜合指數(shù)預(yù)警模型

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警綜合指數(shù)模型=0.4X+0.3Y+0.3Z，其中X=0.3X1+0.3X2+0.2X3+0.2X4 Y=0.3Y1+0.3Y2+0.2Y3+0.2Y4 ，Z=0.3Z1+0.3Z2+0.2Z3+0.2Z4。

（2）預(yù)警綜合指數(shù)中的預(yù)警臨界值測度

我們這里以IT業(yè)上市公司為例，選取了我國IT業(yè)具有代表性的14家上市公司2001年到2005年的數(shù)據(jù)進行分析，得到了他們的臨界值，經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險測度指標：經(jīng)營現(xiàn)金盈利率（1.505）總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（0.123）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（4.65）現(xiàn)金流入流出比（1.195）；籌資風(fēng)險測度指標權(quán)益乘數(shù)（3.486）經(jīng)營現(xiàn)金比率（0.202）資產(chǎn)負債率（0.624）投資風(fēng)險測度指標現(xiàn)金盈利回收率（0.949）總資產(chǎn)報酬率（0.048）總資產(chǎn)凈現(xiàn)率（0.122）銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比（1.129）。

（3）預(yù)警綜合指數(shù)((F)的警限設(shè)置

企業(yè)預(yù)警的F臨界值取為0。根據(jù)F值的不同，我們得到了不同的警度，如下表

三、結(jié)束語

研究運用風(fēng)險分級法進行財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警，關(guān)鍵的兩個方面是準確確定預(yù)警臨界值和界定風(fēng)險等級，這些都是要進一步研究的。

參考文獻:

[1]易 志:企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的度量方法.財會研究,2003年第13期

[2]周首華:企業(yè)財務(wù)預(yù)警方法與機制.會計研究,2003年第11期

[3]于 輝:企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析及對策.工作研究，2005年第15期

第8篇：財務(wù)經(jīng)營指標范文

關(guān)鍵詞　財務(wù)指標　局限　改進措施

一、我國企業(yè)的現(xiàn)行財務(wù)指標

企業(yè)的財務(wù)指標是指通過收集相關(guān)的財務(wù)信息，說明企業(yè)的資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟指標，財務(wù)指標是可以通過企業(yè)的財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)計算的指標。財務(wù)管理指標一般包括營運能力指標、盈利能力指標、償債能力指標、財務(wù)彈性指標、發(fā)展能力指標以及財務(wù)風(fēng)險指標等六大指標。這些指標構(gòu)成了一個完整的企業(yè)財務(wù)指標體系，直觀、明了地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況，為企業(yè)決策者提供財務(wù)分析數(shù)據(jù)資料，對決策者的科學(xué)決策，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，把握企業(yè)的發(fā)展方向，起到了重要的支撐和保障作用。

1、營運能力指標。營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標所反映出來的企業(yè)資金利用的效率表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好、效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強。營運能力指標包括固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標反映了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。

2、盈利能力指標。盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題，是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。該指標是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營經(jīng)銷的綜合表現(xiàn)。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。盈利能力指標可以分為資本經(jīng)營盈利能力指標、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力指標和商品經(jīng)營盈利指標，具體來說包括銷售利潤率、成本費用利潤率，資產(chǎn)總額利潤率、資本金利潤率、股東權(quán)益利潤率以及每股利潤、每股股利、市盈率。

3、償債能力指標。償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。短期償債能力，就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，或者是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動負債的能力。它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力，是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標志。短期償債能力指標一般包括營運資金指標、流動比率、速動比率、企業(yè)支付能力系數(shù)等；長期償債能力，指企業(yè)償還長期負債的能力。企業(yè)長期償債能力從償債的資金來源看則應(yīng)是企業(yè)經(jīng)營所得的利潤。在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的情況下，企業(yè)不可能依靠變賣資產(chǎn)還債，而只能依靠實現(xiàn)利潤來償還長期債務(wù)。因此，企業(yè)的長期償債能力是和企業(yè)的獲利能力密切相關(guān)的。企業(yè)長期償債能力指標包括利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負債率等。

4、財務(wù)彈性指標。財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力，具體是指公司動用閑置資金和剩余負債能力，應(yīng)對可能發(fā)生的或無法預(yù)見的緊急情況，以及把握未來投資機會的能力，財務(wù)彈性的這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量超過支付現(xiàn)金的需要，有剩余的現(xiàn)金時，企業(yè)財務(wù)彈性就強。因此，通常用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較來衡量企業(yè)的財務(wù)彈性。財務(wù)彈性指標包括現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、資本購置比率、全部現(xiàn)金流量比率、再投資現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金股利保障倍數(shù)表明企業(yè)用年度正常經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來支付股利的能力；資本購置比率反映企業(yè)用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額維持和擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力；全部現(xiàn)金流量比率衡量由公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量滿足投資和籌資現(xiàn)金需求的程度；再投資現(xiàn)金比率反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量用于重量資產(chǎn)和維持經(jīng)營的能力，體現(xiàn)了企業(yè)的再投資能力。

5、發(fā)展能力指標。企業(yè)的發(fā)展是指企業(yè)持續(xù)增長的能力。發(fā)展能力指標主要包括營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、技術(shù)投入比率、營業(yè)收入三年平均增長率和資本三年平均增長率。

6、財務(wù)風(fēng)險指標。財務(wù)風(fēng)險是因企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。它存在于企業(yè)經(jīng)營活動的各個方面，具體表現(xiàn)為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標是基于廣義的財務(wù)活動，從動態(tài)和長遠的角度出發(fā)，設(shè)置敏感性財務(wù)指標并觀察其變化，對企業(yè)潛在的或?qū)⒁媾R的財務(wù)危機進行監(jiān)測預(yù)報的財務(wù)分析方法?，F(xiàn)有財務(wù)風(fēng)險分析指標體系主要包括企業(yè)的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面，即財務(wù)風(fēng)險指標是基于上述財務(wù)指標的綜合指標。通過該指標，能夠?qū)ζ髽I(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險進行評判和估計，為企業(yè)實行財務(wù)風(fēng)險規(guī)避提供有效的依據(jù)。

二、現(xiàn)行財務(wù)指標的局限

1、不注重定性指標分析?，F(xiàn)行財務(wù)報表對表內(nèi)信息確認的標準過于苛刻，財務(wù)指標都從財務(wù)報表內(nèi)計算得來，使得相當(dāng)一部分非貨幣化、不確定的難以定量化的信息被排斥在報表體系之外，而這些非定量化的信息已經(jīng)越來越能夠反映企業(yè)經(jīng)營中面臨的問題，對企業(yè)來說越來越重要。這是導(dǎo)致現(xiàn)行財務(wù)報表體系局限性的一個重要原因。

2、缺少反映無形資產(chǎn)的指標。在對企業(yè)進行財務(wù)分析時，忽視了企業(yè)另一項重要資產(chǎn)――無形資產(chǎn)的作用。無形資產(chǎn)包括知識產(chǎn)權(quán)、商譽、商業(yè)秘密、特許權(quán)等。他們對于企業(yè)的價值往往很難準確計量。企業(yè)在分析償債能力、盈利能力等時，并沒有考慮無形資產(chǎn)對企業(yè)的影響。這樣對一些無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)占很大比重的企業(yè)來說，分析的結(jié)果并不可靠，往往會給信息使用者帶來錯誤的信息。

3、財務(wù)風(fēng)險指標亟待完善。目前，我國企業(yè)普遍采用的財務(wù)風(fēng)險指標主要是依靠償債能力指標、營運能力指標和盈利能力指標這些指標構(gòu)建起來的，因此具有一定的局限性，主要體現(xiàn)為：目前的財務(wù)風(fēng)險分析指標幾乎都局限于資產(chǎn)負債表和利潤表，對于最易反應(yīng)潛在危機信號的現(xiàn)金流量狀況缺乏分析；金融工具的不斷創(chuàng)新以及外部環(huán)境的不斷變化給現(xiàn)行的財務(wù)風(fēng)險指標帶來強烈沖擊。因此，企業(yè)要想在激烈的、充滿風(fēng)險的競爭環(huán)境中取得突破，必須完善現(xiàn)行的財務(wù)風(fēng)險指標。

4、非財務(wù)指標沒有得到體現(xiàn)。非財務(wù)指標是指基于財務(wù)報表以外的更廣泛的企業(yè)信息基礎(chǔ)上的指標。財務(wù)指標反映的只是去年的績效；并不能提供創(chuàng)造未來價值的動因，非財務(wù)指標往往是面向未來的，其改善往往需要管理層付出多年的努力，同時一旦上述指標順利完成，將明顯改善公司財務(wù)業(yè)績。非財務(wù)指標是體現(xiàn)管理層績效和公司發(fā)展前景的更好指示器。然而，由于發(fā)展的不均衡，我國在非財務(wù)指標的研究和利用方面

與國外還有很大的差距。在傳統(tǒng)的財務(wù)指標體系越來越不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要的情況下，建立非財務(wù)指標體系已經(jīng)越來越有必要。

5、行業(yè)標準選擇的局限性。橫向比較時涉及到行業(yè)一般標準。工業(yè)發(fā)達國家如美國、日本的一些政府和金融機構(gòu)，定期公布各行業(yè)財務(wù)方面的統(tǒng)計指標，甚至同行業(yè)企業(yè)的工會與個別公司的信用部門，也搜集產(chǎn)業(yè)平均財務(wù)比率的資料。而我國，雖然目前一些官方初構(gòu)和報刊提供了部分行業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，但往往行業(yè)劃分較粗，抽樣誤差較大，缺乏一定的代表性。同時，隨著越來越多的企業(yè)采用多元化經(jīng)營，其經(jīng)營跨及許多行業(yè)，沒有明確的行業(yè)歸屬，給行業(yè)分類帶來了困難，也使得同業(yè)對比更為困難。

三、我國企業(yè)財務(wù)指標的改進措施

1、重視定性指標以及無形資產(chǎn)的指標。引入定性指標，全面完善財務(wù)指標的系統(tǒng)性。比如引入可持續(xù)發(fā)展指標，可增強企業(yè)的社會責(zé)任感和發(fā)展的可持續(xù)性，在盡可能減少環(huán)境污染、降低社會成本的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)最合理的利潤；引入智力指標，智力資本對企業(yè)的生存和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。同時，企業(yè)的無形資產(chǎn)是企業(yè)通過長期的經(jīng)營管理和技術(shù)創(chuàng)新形成的重要資源和寶貴財富。衡量企業(yè)無形資產(chǎn)、知識資本價值的指標應(yīng)為重要的財務(wù)指標，這樣才能真正地衡量企業(yè)的持久生命力。對于一些公認的，對企業(yè)影響很大的無形資產(chǎn)，對企業(yè)進行財務(wù)分析時，應(yīng)當(dāng)予以考慮。這對于經(jīng)營者實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標和利益相關(guān)者做出正確的決策具有積極的作用。

2、完善財務(wù)風(fēng)險指標。完善現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標，能揭示潛在的財務(wù)風(fēng)險，從而幫助企業(yè)更好地進行財務(wù)管理，有效地保護投資者的利益。完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標同時也有助于我國企業(yè)在國際競爭中提高靈活應(yīng)變力，并提高我國市場經(jīng)濟的國際地位。完善財務(wù)風(fēng)險指標，首要是要以現(xiàn)金流量分析作為財務(wù)風(fēng)險指標設(shè)計的基礎(chǔ)。企業(yè)價值評價應(yīng)當(dāng)側(cè)重于參考未來獲取自由現(xiàn)金流量的規(guī)模和速度。企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力是價值評價的基礎(chǔ)，也是財務(wù)風(fēng)險評估的主要依據(jù)和核心?，F(xiàn)金流量包括經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。其中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流量的主要來源，也是企業(yè)償還債務(wù)、降低財務(wù)風(fēng)險的根本保障。另外，對財務(wù)風(fēng)險指標的另一來源盈利能力指標同樣需要做出完善，比如在盈利能力指標中增加現(xiàn)金銷售率，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與銷售收入之比；資產(chǎn)現(xiàn)金率，即經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與平均資產(chǎn)之比；成本費用利潤率指標，將成本費用利潤率計算公式中的分子改為營業(yè)利潤，能夠較為真實地反映企業(yè)的收益狀況。

3、建立非財務(wù)指標體系。美國財務(wù)學(xué)專家托瓦?潘林在1996年對250家大型美國公司年度激勵計劃設(shè)計的調(diào)查中，發(fā)現(xiàn)對企業(yè)發(fā)展非常重要的三類主要的非財務(wù)指標：經(jīng)營、顧客和員工。經(jīng)過發(fā)展和完善，目前非財務(wù)指標主要包括顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、戰(zhàn)略目標、公司潛在發(fā)展能力、創(chuàng)新能力，如研發(fā)投資及其結(jié)果、技術(shù)目標、市場份額。在不斷完善現(xiàn)有的財務(wù)指標體系的同時，我國企業(yè)應(yīng)加強非財務(wù)指標體系的建立和應(yīng)用，增加企業(yè)績效評估水平，從而促進企業(yè)發(fā)展。建立非財務(wù)指標必須注意：指標必須定義明確且可予衡量、指標體系應(yīng)同時兼顧公司經(jīng)營過程和結(jié)果、績效評估指標應(yīng)與企業(yè)競爭策略相結(jié)合、指標體系應(yīng)做到短期效益與長期效益相結(jié)合，尤應(yīng)注重設(shè)計反映長期效益指標、應(yīng)隨時評價指標體系的適用性、指標體系應(yīng)包括反映企業(yè)人力資源素質(zhì)變化及人員周轉(zhuǎn)的指標。

4、加快發(fā)達國家行業(yè)準則接軌步伐。一些客觀原因造成的我國會計、財務(wù)核算中存在著大量與國外不同的現(xiàn)象，這對我國相關(guān)方面產(chǎn)生了很大的副作用，尤其是在對外合作的過程中。由于國外的一些發(fā)達國家在財務(wù)指標的研究方面已經(jīng)開展了很長的時間，其相關(guān)標準也較為先進，因此我國企業(yè)只有及早適應(yīng)，加強接軌，才能在合作中取得先機。加快接軌的過程中，也要注意不能一味照搬，必須時刻兼顧我國的實際情況。

第9篇：財務(wù)經(jīng)營指標范文

關(guān)鍵詞：杜邦體系 現(xiàn)金流量 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率

杜邦體系自產(chǎn)生以來在實踐中得到廣泛的應(yīng)用與好評。隨著經(jīng)濟形勢的發(fā)展及人們對企業(yè)管理要求的不斷提高，傳統(tǒng)杜邦體系逐漸暴露出一些缺陷，如沒有反映現(xiàn)金流量，對損益沒有區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益等。雖然前人在相關(guān)方面進行了改進，但有的是單純地將傳統(tǒng)杜邦體系中利潤指標全部簡單地替換為現(xiàn)金流量指標；有的雖然對損益進行了區(qū)分，但忽略了現(xiàn)金流量指標；也有極少數(shù)既對損益進行了區(qū)分，也引入了部分現(xiàn)金流量指標，但卻沒有對現(xiàn)金流量指標進行進一步分析。鑒于此，筆者對傳統(tǒng)杜邦體系進行了改進，在將資產(chǎn)區(qū)分為金融資產(chǎn)和經(jīng)營資產(chǎn)，將負債區(qū)分為金融負債和經(jīng)營負債，將損益區(qū)分為金融活動損益和經(jīng)營活動損益的基礎(chǔ)上，又將現(xiàn)金流量引入杜邦分析體系，構(gòu)建了以權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率為核心指標的新杜邦分析體系。

引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系構(gòu)建

（一）引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系的核心公式

權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率=盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)×權(quán)益凈利率

其中：權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率＋杠桿貢獻率

因此，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率=盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)×（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻率）

根據(jù)該公式，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率的高低取決于三個驅(qū)動因素：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率和杠桿貢獻率。這三個因素又可以作進一步分解，如下：

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入-經(jīng)營活動現(xiàn)金流出

凈利潤=稅后經(jīng)營利潤-稅后利息費用

凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=稅后經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

稅后經(jīng)營利潤率=稅后經(jīng)營利潤÷營業(yè)收入

凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均凈經(jīng)營資產(chǎn)

杠桿貢獻率=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿

經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率

稅后利息率=稅后利息÷平均凈負債

凈財務(wù)杠桿=現(xiàn)金凈負債率×權(quán)益凈現(xiàn)率

現(xiàn)金凈負債率=平均凈負債÷現(xiàn)金凈流量

權(quán)益凈現(xiàn)率=現(xiàn)金凈流量÷平均權(quán)益

（二）引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系圖

為了更直觀地反映上述各指標間的關(guān)系，構(gòu)建如圖1所示的新杜邦分析體系圖。

引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系的主要指標分析

（一）權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率

權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率作為引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系的核心指標，其反映企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與平均所有者權(quán)益的比率。引入的現(xiàn)金流量是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。由于經(jīng)營活動總結(jié)了形成凈利潤過程中各經(jīng)濟業(yè)務(wù)和事項的現(xiàn)金影響，加之經(jīng)營活動是一個企業(yè)的主要穩(wěn)定活動，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是企業(yè)獲得現(xiàn)金的一個穩(wěn)定可靠的來源，因此經(jīng)營活動現(xiàn)金流量構(gòu)成了與現(xiàn)金流量有關(guān)指標的基本要素。權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率是評價企業(yè)自有資本及其累積獲取經(jīng)營現(xiàn)金流量水平的具有綜合性與代表性的指標。一般認為，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率越高，企業(yè)自有資本獲取經(jīng)營現(xiàn)金流量的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人權(quán)益的保證程度越高。權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率主要受盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)及權(quán)益凈利率兩個因素影響。

（二）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是評價收益質(zhì)量的主要指標，它是指企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。該指標數(shù)據(jù)取自利潤表及現(xiàn)金流量表，反映企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。該指標是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)的收益質(zhì)量進行評價，在收付實現(xiàn)制的基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保障的。一般來說，盈利企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等于或大于1說明企業(yè)的利潤具有相應(yīng)的現(xiàn)金流量為保障。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。在權(quán)益凈利率不變的情況，提高盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，會提高權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率；反之，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)降低，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率也會降低。而盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)又受到經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤兩個因素的影響，在凈利潤保持不變的情況下，提高經(jīng)營現(xiàn)金凈流量可以提高盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。而提高經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的途徑一方面是盡可能提高經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，另一方面是盡可能降低經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。

（三）權(quán)益凈利率

權(quán)益凈利率是衡量資本盈利能力的主要指標，是指企業(yè)一定時期內(nèi)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。該指標數(shù)據(jù)源自利潤表及資產(chǎn)負債表，是評價企業(yè)自有資本及其累積獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，反映企業(yè)資本運營的綜合效益。該指標通用性強，適用范圍廣，不受行業(yè)局限，在國際上對于企業(yè)的綜合評價分析中使用率非常高。通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)盈利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認為，權(quán)益凈利率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人和債權(quán)人權(quán)益的保證程度越高。在盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)不變的情況下，提高權(quán)益凈利率，就可以提高權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率。反之，權(quán)益凈利率降低，權(quán)益經(jīng)營凈現(xiàn)率也會降低。而權(quán)益凈利率受到凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率及杠桿貢獻率兩個因素影響。

1.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率。凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率反映凈經(jīng)營資產(chǎn)對利潤的貢獻程度，它由稅后經(jīng)營利潤率及凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個指標決定。

稅后經(jīng)營利潤率。稅后經(jīng)營利潤率是指一定時期內(nèi)稅后經(jīng)營利潤與營業(yè)收入的比率，反映1元營業(yè)收入所帶來的稅后經(jīng)營利潤。該指標數(shù)據(jù)來源于利潤表，綜合反映了企業(yè)一段時期的盈利能力。稅后經(jīng)營利潤率越大，則表明企業(yè)盈利能力越強。提高該指標水平，可以提高凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率，從而提高權(quán)益凈利率。提高稅后經(jīng)營利潤率，就要綜合分析利潤表的相關(guān)項目，在提高營業(yè)收入的同時，盡可能降低成本費用，從而提高企業(yè)的盈利能力。

凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)營運能力的主要指標，是指企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)收入與平均凈經(jīng)營資產(chǎn)的比率。該指標數(shù)據(jù)來源于利潤表及資產(chǎn)負債表，可以用來反映凈經(jīng)營資產(chǎn)的利用效率。凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)凈經(jīng)營資產(chǎn)的使用效率越高；反之，經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，表明企業(yè)凈經(jīng)營資產(chǎn)的使用效率越差，最終會影響企業(yè)的獲利能力。提高該指標水平，可以提高凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率，從而提高權(quán)益凈利率。企業(yè)應(yīng)采取各種方法提高經(jīng)營凈資產(chǎn)的使用效率，如提高營業(yè)收入、處置閑置的資產(chǎn)等。

2.杠桿貢獻率。杠桿貢獻率主要反映借款費用對利潤的影響。影響杠桿貢獻率的因素主要是經(jīng)營差異率及凈財務(wù)杠桿。

經(jīng)營差異率。經(jīng)營差異率是凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率和稅后利息率的差額，它表示每借入1元債務(wù)資本投資與經(jīng)營資產(chǎn)產(chǎn)生的收益，償還利息后的剩余部分，該剩余歸股東所有。利息越低，經(jīng)營利潤越高，剩余部分越多。經(jīng)營差異率是衡量借款是否合理的主要依據(jù)之一。

凈財務(wù)杠桿。凈財務(wù)杠桿是反映償債能力的指標，它是指一定時期內(nèi)平均凈負債與平均股東權(quán)益總額的比率，表明1元股東權(quán)益借入的凈負債數(shù)額。一般情況下，凈財務(wù)杠桿越低，表明企業(yè)的償債能力越強，股東權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越?。坏珒糌攧?wù)杠桿過低，企業(yè)不能充分發(fā)揮凈負債的財務(wù)杠桿效應(yīng)，杠桿貢獻率越低，權(quán)益凈利率越低，表明獲利能力越低。

為了進一步分析企業(yè)的償債能力和盈利能力，文章把凈財務(wù)杠桿分解為現(xiàn)金凈負債率及權(quán)益凈現(xiàn)率兩個指標。

現(xiàn)金凈負債率。現(xiàn)金凈負債率是反映償債能力的主要指標，是指一定時期內(nèi)平均凈負債與現(xiàn)金凈流量的比率，表明每1元的現(xiàn)金凈流量需要償還多少凈負債。這里引入的現(xiàn)金流量是全部活動總的現(xiàn)金凈流量，因為不管是經(jīng)營活動，還是投資活動、籌資活動，產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量都可以用于還債。該指標數(shù)據(jù)源于資產(chǎn)負債表及現(xiàn)金流量表，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付負債的能力。

權(quán)益凈現(xiàn)率。權(quán)益凈現(xiàn)率是主要反映企業(yè)盈利能力的綜合性很強的一個指標，它代表每1元股東權(quán)益所帶來的現(xiàn)金凈流量。它的提高，會提高凈財務(wù)杠桿，從而提高杠桿貢獻率，進而提高權(quán)益凈利率。

綜合以上分析發(fā)現(xiàn)，引入現(xiàn)金流量的新杜邦分析體系是一個綜合性很強的財務(wù)分析體系。它通過對核心指標的層層分解，全面覆蓋企業(yè)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)。它的分析數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及報表附注等的相關(guān)內(nèi)容，系統(tǒng)、全面地反映了企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力及成長能力。特別是該系統(tǒng)在區(qū)分了經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)、經(jīng)營負債與金融負債、經(jīng)營活動損益與金融活動損益的基礎(chǔ)上，又引入了現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)進行分析，更真實地反映了企業(yè)的償債能力及盈利質(zhì)量，從而更真實地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

參考文獻：

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