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第1篇：金融安全內(nèi)容范文

一、重新認(rèn)識金融衍生品

金融衍生品的價值則是由貨幣、外匯、存款、貸款、股票、債券等基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)的市場價格變化中衍生出來的合約性質(zhì)的金融產(chǎn)品，其價值由其標(biāo)的金融資產(chǎn)的價格決定。常見的金融衍生產(chǎn)品有遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換協(xié)議等。

（一）金融衍生品的本質(zhì)特征

1.零和博弈游戲（zero-sum game）

金融衍生品交易的一個突出特點就是零和博弈，通俗地說就是有人賺就有人賠，對于整個金融衍生品市場而言,交易實際上是中性的。只是我們的新聞媒體往往聚焦于巨虧的一方，而鮮有提及交易的另一方，既使他們贏了幾十億美元。但這種博弈和賭博有著本質(zhì)區(qū)別，金融衍生品的零和博弈是將有風(fēng)險分?jǐn)偦蛳鉃闊o風(fēng)險，賭博則恰好相反。

2.以小博大的高杠桿性

金融衍生品的財務(wù)杠桿性（financial leverage）是指投資者以少量資金投入（比如期貨交易中的保證金或期權(quán)交易中的期權(quán)費），即可控制數(shù)倍于它的基礎(chǔ)資產(chǎn)，并通過對其市場價格變動趨勢（或漲跌幅度）的預(yù)測進(jìn)行“賭注”，以期獲取高額利潤。衍生產(chǎn)品作為規(guī)避風(fēng)險的工具就必須是高杠桿的，但這種特性就好比廚房用的菜刀，越鋒利就越好用，但若使用不當(dāng)就會傷人。

（二）金融衍生品的主要風(fēng)險表現(xiàn)

衍生品誕生的初衷是用來規(guī)避風(fēng)險的，但對存在投機(jī)心理的人而言，它們也可能成為最大的風(fēng)險來源。從近幾年來發(fā)生的一些衍生品交易失敗事件來看，本人認(rèn)為現(xiàn)現(xiàn)階段金融衍生品交易的風(fēng)險集中表現(xiàn)為：一是源于衍生品交易員的操作風(fēng)險，如對操作人員的授權(quán)管理失誤，或是經(jīng)辦人員因越權(quán)交易、交易部門或后臺部門的欺詐、職員業(yè)務(wù)操作技能的不熟練、工作失誤及利用計算機(jī)犯罪作案帶來的損失。由于衍生品交易透明度較差，交易中存的問題很難及時發(fā)現(xiàn)，操作風(fēng)險發(fā)生的概率就較大，而且一旦發(fā)生，多是災(zāi)難性的。二是源于衍生品市場價格波動的市場風(fēng)險，如利率、匯率、股價、商品價格及其它基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品價格的波動，導(dǎo)致衍生品使用者預(yù)測失誤，有悖套期保值的初衷，非但沒達(dá)到控制成本規(guī)避風(fēng)險的目的，反而蒙受巨大的損失。市場風(fēng)險考驗著金融衍生品使用者的市場認(rèn)知和判斷能力。三是源于對衍生品價格合理性無法準(zhǔn)確計量的定價風(fēng)險,由于對衍生品內(nèi)在風(fēng)險尚未完全認(rèn)知，無法對其做出正確的定價而喪失或部分喪失彌補風(fēng)險能力的損失。金融衍生品能否正確定價關(guān)系到交易雙方能否在有風(fēng)險時得到及時抑制或彌補。但是由于衍生產(chǎn)品（尤其是OTC產(chǎn)品）自由度大，交易靈活，真實價值的不確定性，沒有一個可參照的市場價格，除少數(shù)專業(yè)投行機(jī)構(gòu)，對大多數(shù)企業(yè)而言，是很難對其定價的合理性做出準(zhǔn)確的判斷的。

二、金融衍生品市場交易失敗的原因分析

在衍生品的市場交易中，不論國外還是國內(nèi)的交易參與者鎩羽而歸、遭受慘敗的不乏其人。金融衍生品交易的涉案主體從上個世紀(jì)90年代的銀行金融機(jī)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向經(jīng)營性企業(yè)，而涉案區(qū)域則從西方發(fā)達(dá)國家逐漸轉(zhuǎn)移到東南亞地區(qū)。這里我們不妨通過個案——中信泰富外匯期權(quán)交易案進(jìn)一步去解讀虧損背后的成因。

（一）市場價格的波動是導(dǎo)致金融衍生品交易失敗的直接原因

中信泰富案件所涉金融衍生產(chǎn)品——累計期權(quán)（Accumulator）杠桿式外匯合約，它由一個包含敲出障礙（knock out）的看漲期權(quán)（barrier options）和向下敲入的看跌期權(quán)組合而成，這種障礙式期權(quán)屬于路徑依賴型期權(quán)，其現(xiàn)行價值取決于兩個因素：一是基礎(chǔ)資產(chǎn)在合約到期日的價格，二是基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格變動過程，即與如何達(dá)到這個價格的路徑有關(guān)。其中敲出看漲期權(quán)是指當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)的市場價格達(dá)到障礙水平時，合約即告失效。中信泰富的Accumulator合約即是設(shè)定澳元/美元的協(xié)議匯率87美分，當(dāng)澳元的市場匯率高于87美分時，中信泰富可以此匯率按合約規(guī)定的頻率買入1個澳元，鎖定其換匯成本，在當(dāng)時澳元匯率處于接近95美分的價格背景下，這對中信泰富而言無疑是具有利潤誘惑力的。但是當(dāng)澳元匯率高出一定幅度時，利潤就被“敲出”，即這份看漲期權(quán)合約就失效。而當(dāng)市場匯率低于協(xié)議匯率87美分時，中信泰富既使虧損也需按約定的頻率以87美分的高價加倍地買入澳元，而且還沒有一個向下的敲出看跌期權(quán)對虧損進(jìn)行封頂。從此案中不難看出，如果澳元繼續(xù)上漲，這份Accumulator是有一定利潤可圖的，雖然這利潤也僅僅是冰山一角，但是如果澳元下跌，其損失卻是無限的，因此當(dāng)澳元匯率由曾經(jīng)98美分的記錄高點下跌到70美分時，讓人始料不及的市場匯率波動以近20多億美元的虧損狠狠地懲罰了中信泰富。

（二）衍生工具的投機(jī)行為和復(fù)雜衍生品的定價黑箱是根本原因

中信泰富簽訂的Accumulator合約具有較明顯投機(jī)性質(zhì)。首先該公司在澳大利亞的鐵礦項目預(yù)算建設(shè)期投資成本是16億澳元，再加上項目經(jīng)營期內(nèi)需要的營運資金約10億澳元，總共不過26億澳元，但公司與外資銀行簽訂的衍生品合約金額累計高達(dá)90多億澳元，從規(guī)模上來看是完全不匹配的；其次中信泰富運用衍生品交易為了降低投資項目面臨澳元升值風(fēng)險，但是這份合約中的向上敲出看漲期權(quán)在澳元上漲超過一定水平時，對手恰恰可以將它取消，而向下敲入看跌期權(quán)又將自己置于澳元匯率下行風(fēng)險的颶風(fēng)眼中。套期保值是通過運用具有相反風(fēng)險特性的衍生品，對基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險進(jìn)行對沖，從而降低或鎖定風(fēng)險，由于基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險相對簡單且易準(zhǔn)確計量，因此使用這一風(fēng)險控制策略就需要可以準(zhǔn)確計量的衍生品。而花旗、巴克萊、匯豐等外資銀行為中信泰富設(shè)計的這款復(fù)雜衍生品的定價缺乏透明度，其定價估值和風(fēng)險對沖技術(shù)建立在大量高深的數(shù)學(xué)模型基礎(chǔ)上，定價過程又被國際少數(shù)銀行所壟斷，我們的企業(yè)乃至國內(nèi)銀行都不可能比對方更擁有定價的信息優(yōu)勢。因此中信泰富在這份合約中所承擔(dān)的已不僅僅是市場風(fēng)險帶來的或然損失，而是定價風(fēng)險所造成的必然損失，中信泰富買入的期權(quán)價值遠(yuǎn)低于其翻倍賣出期權(quán)價值的概率是很高的。顯然中信泰富在合約一簽訂就已經(jīng)掉進(jìn)交易對手的定價陷阱。遺憾的是，中信泰富在披露虧損的同時就聲明沒有欺詐，這無疑斷了其通過法律途徑維護(hù)其權(quán)益的后路。

（三）內(nèi)部控制和外部監(jiān)管的缺失是金融衍生品交易失敗的普遍原因

如果正如中信泰富披露中所聲明的“不牽涉欺詐或不法行為”，那為何在了解這種衍生產(chǎn)品交易條款內(nèi)容之后，還會簽下這份有明顯投機(jī)成分和價格陷阱的合約，那只能表明中信泰富在內(nèi)部風(fēng)險控制和治理機(jī)制出了問題，是相關(guān)管理層的越權(quán)操作？還是未按規(guī)定執(zhí)行風(fēng)險對沖政策？不論是哪一方面，無疑都折射出了沒有落到實處的制度如同虛設(shè)，而這一問題恰恰是金融衍生品交易失敗事件背后一個普遍性的原因。從上個世紀(jì)導(dǎo)致巴林銀行倒閉的尼克里森到本世紀(jì)中航油的陳久霖，兩人都是既管前臺又管后臺，既管交易又管記賬，不論是總部還是母公司對他們都鞭長莫及，監(jiān)督控制自然相對寬松。從日本大和銀行美國分行的交易員井口俊英到法國興業(yè)銀行的凱維爾，一個是隱瞞了長達(dá)11年的違規(guī)交易，一個是內(nèi)部風(fēng)險控制系統(tǒng)在一年半時間內(nèi)對違規(guī)交易自動報警75次，未引起警覺。一次次事件都印證金融衍生品交易內(nèi)控制度的漏洞有著不可推卸的責(zé)任。但是對企業(yè)而言，那些向他們兜售復(fù)雜衍生品業(yè)務(wù)的投行是否就能撇清責(zé)任呢？他們的責(zé)任該如何去約束？如何增強法律對他們的威懾力？這是值得外部監(jiān)管部門去反思的。綜上所述，市場風(fēng)險和復(fù)雜衍生品的定價風(fēng)險是近幾年來金融衍生品交易失敗的主要原因，而交易員的欺詐行為和風(fēng)險管理的漏洞則加劇了風(fēng)險的破壞力。所謂“禍之作，不作于作之日，亦必有所由兆”，災(zāi)難的發(fā)生是量積累的結(jié)果，再先進(jìn)的技術(shù)系統(tǒng)，再完美的管理流程，在實際操作中，如果逾越了職業(yè)道德邊界，如果缺乏執(zhí)行力和有效的檢查機(jī)制，最終必將付出沉重的代價。

三、構(gòu)筑我國金融衍生品市場安全網(wǎng)的建議

金融衍生品本身無罪，如果因風(fēng)險、失敗、虧損而試圖去遏制衍生品市場的發(fā)展，難免有“將嬰兒與洗澡水一同倒掉”之嫌，當(dāng)前擺在我們面前是如何構(gòu)筑金融衍生品市場安全網(wǎng)，確保我國金融衍生品市場健康穩(wěn)步地發(fā)展。

（一）第一道網(wǎng)——立法先行監(jiān)管并重

良好的市場交易秩序離不開法律的支持，這是我們發(fā)展金融衍生品市場的首要任務(wù)，必須立足于先規(guī)范后發(fā)展的原則，在有法可依的基礎(chǔ)上去建設(shè)市場、開展業(yè)務(wù)、實施監(jiān)管。目前對金融衍生品市場監(jiān)管模式相對應(yīng)地劃分為政府管制型、公司自身管制型和行業(yè)管制型三種，不論哪種監(jiān)管模式，目的都是為了使行為主體能夠?qū)ψ约旱男袨樨?fù)責(zé)，唯如此，方能建立一個合理有效的監(jiān)管契約關(guān)系。因此我們現(xiàn)階段要解決的首要問題是如何將監(jiān)管當(dāng)局的法律法規(guī)、投資機(jī)構(gòu)的內(nèi)控、行業(yè)協(xié)會的自律有機(jī)結(jié)合起來，在目前以功能為基礎(chǔ)的金融分業(yè)監(jiān)管模式下，建立起適合我國金融衍生品市場發(fā)展的監(jiān)管體系。其次就是要完善對金融衍生品市場投資主體——金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的監(jiān)管結(jié)構(gòu)，加強投資主體之間的信息共享與交流，避免金融機(jī)構(gòu)對一些復(fù)雜衍生品的不當(dāng)銷售，防止企業(yè)對衍生品的不當(dāng)使用。

（二）第二道網(wǎng)——夯實信用完善市場

首先應(yīng)建立起嚴(yán)格的信用評級制度和透明的信息披露制度，將衍生品的定價者、銷售者、投資者和中介機(jī)構(gòu)等都納入到社會的信用管理體系中，讓衍生品投資者在信息充分的基礎(chǔ)上進(jìn)行決策，在中信泰富案中，就可以通過要求外資銀行披露Accumulator衍生品的風(fēng)險提示和壓力測試結(jié)果，為其判斷合約損失的置信區(qū)間及發(fā)生損失的概率提供依據(jù)。其次可以考慮建立第三方咨詢制度，在場外金融衍生品交易中，處于信息和風(fēng)險管理弱勢的一方往往承擔(dān)了較高的定價風(fēng)險，而企業(yè)不可能成為衍生品風(fēng)險專家，所以可以由第三方專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)的評估建議為企業(yè)或其他衍生品投資人縮小信息不對稱的差距，改善風(fēng)險損失概率。此外在我國目前對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)開展衍生品業(yè)務(wù)尚存在諸多限制的條件下，應(yīng)對國內(nèi)企業(yè)尤其是一些壟斷性行業(yè)國企的大額復(fù)雜衍生品交易實行嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入機(jī)制，但是這非長久之策，對一些基礎(chǔ)簡單的衍生品交易市場，我們還是應(yīng)當(dāng)加大發(fā)展和創(chuàng)新力度，為企業(yè)利用金融衍生品融資或規(guī)避風(fēng)險創(chuàng)造環(huán)境。

（三）第三道網(wǎng)——細(xì)節(jié)管理重在執(zhí)行

內(nèi)部風(fēng)險控制是基礎(chǔ)金融產(chǎn)品市場運作管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，但一直以來卻是金融衍生品市場管理的薄弱環(huán)節(jié)，這其中不乏外部環(huán)境不健全的因素，也有產(chǎn)品自身的復(fù)雜性因素，但難咎其責(zé)的還是制度的執(zhí)行力，科學(xué)完備的體制如果在執(zhí)行過程中被人為地淡化，問題就再所難免。中信泰富的公告中披露正是因公司內(nèi)部高級管理人員超越權(quán)限, 未經(jīng)過恰當(dāng)?shù)膬?nèi)部風(fēng)險評估流程, 才訂立了Accumulator合約。建立有效的金融衍生品交易內(nèi)控體系，首先在制度上要明確衍生品交易部門的職責(zé)分工，核心交易部門的前臺與后臺必須獨立運作，避免權(quán)力過于集中，同時還需進(jìn)一步強化各部門獨立的匯報制度，形成相互監(jiān)督制約的良性機(jī)制。其次應(yīng)關(guān)注交易員的道德風(fēng)險，及時建立起權(quán)責(zé)對等的薪酬激勵機(jī)制，完善交易部門前后臺經(jīng)營效益和業(yè)務(wù)績效掛鉤的考核機(jī)制，目前我國金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在衍生品市場的交易規(guī)模都還比較小，交易員主觀違規(guī)對金融衍生品交易的殺傷力似乎相對較小，但今后隨著國內(nèi)金融衍生品市場交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，這種人為性操作風(fēng)險就可能集中釋放，引發(fā)災(zāi)難性的損失。

（四）第四道網(wǎng)——培養(yǎng)人才強化認(rèn)識

第2篇：金融安全內(nèi)容范文

關(guān)鍵詞：銀行業(yè)；對外開放；金融安全

中圖分類號：F830.3　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1006-1428(2009)09-0048-05

2007年爆發(fā)的美國次貸危機(jī)，一方面通過金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品的跨國滲透向其他國家和地區(qū)橫向蔓延，另一方面通過金融的中介功能和融資作用向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)縱向擴(kuò)散。危機(jī)的蔓延和擴(kuò)散。不僅從宏觀上導(dǎo)致“去全球化”思想的萌發(fā)和金融、貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，同時也從微觀上引致進(jìn)入東道國金融領(lǐng)域的外資力量出現(xiàn)新的發(fā)展動向。在這一背景下，金融業(yè)尤其是銀行業(yè)的對外開放對一國金融安全的影響，再次引起了人們的重視。深入研究我國銀行業(yè)的對外開放，評估其對國家金融安全的影響，對于在有效保障金融安全的前提下，推動我國銀行業(yè)進(jìn)一步深化改革、擴(kuò)大開放，具有指導(dǎo)意義。

一、新型國家金融安全理論的提出――對傳統(tǒng)金融安全理論的拓展

(一)傳統(tǒng)國家金融安全的核心要素

國內(nèi)學(xué)者對國家金融安全的研究探討大都始干1997年亞洲金融危機(jī)之后，并將其與銀行業(yè)的對外開放研究緊密聯(lián)系起來，提出了基于以貨幣資金融通安全為中心的金融實質(zhì)論、強調(diào)核心金融價值維護(hù)的國際關(guān)系論以及此后在經(jīng)濟(jì)全球化基礎(chǔ)上發(fā)展起來的金融穩(wěn)定論。抽象掉傳統(tǒng)金融安全理論的不同角度，從維護(hù)金融安全、穩(wěn)定出發(fā)，考察金融安全理論的核心要素，主要在于三個方面，即金融、金融效率以及金融國際地位。其中：“金融”是國家對國內(nèi)金融運行和發(fā)展的控制，從超穩(wěn)定的角度看，就是國家必須保證對金融資源的絕對控制，以達(dá)到按照國家意圖進(jìn)行有效調(diào)控和調(diào)動資源抵御外部沖擊的作用；“金融效率”是金融系統(tǒng)運行和發(fā)展的狀態(tài)，從動態(tài)角度看，就是在有效監(jiān)管和合理框架下，金融體系各要素組合運行效率達(dá)到最優(yōu)，實現(xiàn)持續(xù)的金融運行效率邊界最大化：“金融國際地位”是一國在國際金融體系中的影響力。從西方主要發(fā)達(dá)國家的情況來看，它們不僅擁有較為健全的金融體制，而且在國際金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，對國內(nèi)和國際金融市場具有極強的操控能力，維護(hù)金融安全的資源極為豐富。

從實踐上看。金融、金融效率以及金融國際地位這三個核心要素也是互相依賴、缺一不可的：首先，如果國家只是掌控金融資源，但金融運行效率低下。不能有效配置資金資源，或者本國金融產(chǎn)業(yè)易受到其他國家金融政策的影響，那么這并不是真正的“金融安全”。其次，即使金融運行穩(wěn)定并富有效率。但大部分金融資源沒有控制在本國手中，金融安全也就無從談起。最后，如果本國的金融產(chǎn)業(yè)在國際上的影響力較弱，無法有效調(diào)動地區(qū)資源或者協(xié)調(diào)各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取一致行動，那么面對全球金融風(fēng)險和金融不穩(wěn)定因素的跨境傳遞也將無能為力。

(二)新型國家金融安全理論的構(gòu)建

圍繞上述三方面要素，引入開放條件下的考量因素。新型的國家金融安全應(yīng)該定義為：一國在經(jīng)濟(jì)金融開放條件下，保持境內(nèi)主要金融資源的控制權(quán)以及金融不受損害。同時金融體系運行富有效率且穩(wěn)定，金融產(chǎn)業(yè)具有一定的地區(qū)或國際影響力，能夠抵御各種內(nèi)外沖擊的金融運行和發(fā)展的態(tài)勢。因此，金融安全的維護(hù)不僅僅是在開放條件下簡單的風(fēng)險防范和化解，還應(yīng)在保證國家控制條件下金融業(yè)實現(xiàn)更高的對外開放收益；金融安全體系的構(gòu)建也不僅僅從消極的防御戰(zhàn)略人手，還應(yīng)積極加大金融業(yè)對外投資力度，建立主動性的金融安全網(wǎng)絡(luò)。為此，借鑒新型的國家經(jīng)濟(jì)安全理論，圍繞金融資源的控制權(quán)、金融機(jī)構(gòu)和市場運轉(zhuǎn)的高效率以及金融國際地位等核心內(nèi)容，新型金融安全理論應(yīng)該包含以下三個理念：

1、把握安全底線――維護(hù)金融。對于一個從封閉走向開放的發(fā)展中國家而言，金融安全表現(xiàn)為如何在保證國家對金融資源的絕對控制條件下實現(xiàn)更高的對外開放收益的問題。因此，必須權(quán)衡國家發(fā)展與國家安全兩者間的關(guān)系，保證金融資源的國家控制權(quán)，并以此為前提實施金融安全總體戰(zhàn)略，加大引資、引智、引制、引技的力度，提升一國金融產(chǎn)業(yè)的整體競爭實力和抗風(fēng)險能力。

2、堅持發(fā)展優(yōu)先――保證金融效率。金融體系作為整個社會體系的一部分，金融效率高低的最終評價標(biāo)準(zhǔn)是能否在長期持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)上實現(xiàn)社會凈福利的增加。建構(gòu)于效率基礎(chǔ)上的安全才是真正的安全，金融資源的合理配置也是對金融安全系統(tǒng)性保障的重要因素。

3、探索多元格局――提升金融國際地位。各國對外開放的實踐表明。一國金融業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)中所占的比重越大，其對全球經(jīng)濟(jì)的影響也就越大；相應(yīng)的，受到外部沖擊的幾率相對就會減少，正是國家之間這種“雙向投資”以及由此形成的“雙向控制”狀態(tài)(見表1)，使金融業(yè)得以安全、穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展。

(三)新型國家金融安全理念與銀行業(yè)對外開放風(fēng)險

對任何一個國家而言，銀行業(yè)都是金融體系的主要構(gòu)成部分和社會的主要融資渠道之一。因而，銀行業(yè)的對外開放勢必會對東道國的金融安全產(chǎn)生重大影響。一般而言，一國的銀行業(yè)對外開放體現(xiàn)在引入外資和對外投資兩個方面。在新型金融安全理念下，銀行業(yè)對外開放可能從三個方面對國家金融安全造成威脅。

1、一國金融安全可能因外資控制該國金融資源而受到威脅。加快融入金融一體化進(jìn)程需要加大本國吸引境外銀行機(jī)構(gòu)投資的力度，但這必須以保持金融控制權(quán)為前提。否則，外國銀行在本地控制的銀行資產(chǎn)或市場份額越大，意味著其掌握的金融資源越多；外國資本的進(jìn)入可能會削弱國內(nèi)宏觀調(diào)控的有效性，降低國家對銀行業(yè)乃至整個經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，本國的金融安全也就面臨著威脅。比如，根據(jù)穆迪評級，意大利、奧地利、瑞典等國的銀行有這些國家銀行股份80％左右，而斯洛文尼亞、愛沙尼亞的銀行系統(tǒng)幾乎完全由外國銀行控制。這是造成東歐金融危機(jī)的原因之一。

2、一國金融安全可能因外資給該國銀行業(yè)運行帶來的低效率而受到影響。雖然引入外資銀行產(chǎn)生的“鯰魚效應(yīng)”一定程度上將有助于增強銀行業(yè)的整體競爭力。但是對于處于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的國家，面臨的風(fēng)險也不盡一致-。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的國家，外資銀行進(jìn)人程度高會使銀行的日常開支與利差收入增加；引發(fā)過度的市場競爭時，會降低金融市場運行效率，金融風(fēng)險會急劇上升，從而危及金融安全。

3、一國金融安全可能因該國對外投資失誤危及母行資金安全而受到影響。一國金融國際地位的提升往往離不開本國銀行業(yè)的對外投資和境外發(fā)展。但本國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，存在對東道國法律環(huán)境、監(jiān)管制度、市場競爭等判斷失誤的風(fēng)險，

由此可能造成重大的經(jīng)營損失和聲譽風(fēng)險，從而波及母行并對國內(nèi)金融安全造成威脅。比如，據(jù)國際清算銀行2008年9月統(tǒng)計，奧地利銀行在東歐的風(fēng)險敞口達(dá)2780億歐元，幾乎占該國GDP的2／3，瑞典和比利時銀行在東歐的風(fēng)險敞口占GDP比重則為20％，意大利和希臘為10％左右。

二、中國銀行業(yè)對外開放與國家金融安全――基于新型國家金融安全理念的分析

由上述分析可知，根據(jù)新型國家安全理念，銀行業(yè)對外開放與國家金融安全休戚相關(guān)。目前，我國銀行業(yè)正在積極深化改革、擴(kuò)大開放，所實施的主動融入全球一體化，“請進(jìn)來”與“走出去”相結(jié)合的發(fā)展戰(zhàn)略，也必須將國家金融安全這一核心命題納入其中，統(tǒng)籌考慮。為此，下面將從外資入股中資銀行、外資法人銀行設(shè)立、外資對我國銀行業(yè)效率的影響以及中資銀行海外擴(kuò)張四個方面人手，對我國銀行業(yè)的對外開放與國家金融安全進(jìn)行分析。

(一)外資人股中資銀行尚未實質(zhì)性控制我國金融資源

“把握安全底線”的理念強調(diào)要在對外開放效率帕累托最優(yōu)與維護(hù)金融安全之間實現(xiàn)納什均衡，必須以國家對銀行業(yè)的絕對控制為前提，特別是對外資銀行人股中資銀行進(jìn)行審慎性管理。

近年來，中資銀行加快引資改革步伐。交行、建行、中行和工行等四家國有商業(yè)銀行引人境外戰(zhàn)略投資者曾引發(fā)了國內(nèi)關(guān)于國家金融安全的爭論。許多學(xué)者針對引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資這種單向開放的思路，對我國金融喪失的風(fēng)險表示擔(dān)憂。然而，從宏觀層面看，目前我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中外資股權(quán)所占比例仍然較小，無論從形式上和實質(zhì)上都無法對國家金融資源的控制權(quán)構(gòu)成威脅。特別是監(jiān)管部門對外資入股限制仍然比較嚴(yán)格，為國家金融控制提供了有效保障。根據(jù)銀監(jiān)會2003年12月的《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》，單個境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例不得超過20％；一家中資銀行的外資持股比例總和不得超過25％。因此，目前外資尚無法控股任何一家中資銀行，金融仍牢牢掌握在我國手中(見表2)。

(二)外資法人銀行的設(shè)立隔離了境外風(fēng)險的傳染和滲透

目前，外資銀行在中國設(shè)立機(jī)構(gòu)主要有三種方式：成立獨資法人銀行、開辦獨立分支機(jī)構(gòu)、與中資合作成立新的銀行。由于外資銀行進(jìn)入中國市場的路徑與我國銀行業(yè)開放政策的變動有著密切的聯(lián)系，因此，其不同的路徑選擇在不同程度上影響著我國金融業(yè)的發(fā)展和安全。

從全球范圍來看，一國政府通常要求外資銀行以當(dāng)?shù)刈缘姆ㄈ算y行形式開展本幣零售業(yè)務(wù)，外國銀行分行則主要從事批發(fā)業(yè)務(wù)。從各國經(jīng)驗看，以設(shè)立法人機(jī)構(gòu)的方式進(jìn)入一國市場，對于該國金融安全的影響是相對最小的。主要是因為許多國家規(guī)定銀行在出現(xiàn)破產(chǎn)時。清償順序是本國存款人優(yōu)先于外國存款人，在此種特殊條件下，以外國銀行分行為主的運行方式不利于保障本國存款人利益；在發(fā)生流動性風(fēng)險的情況下，東道國監(jiān)管當(dāng)局對當(dāng)?shù)刈缘姆ㄈ算y行監(jiān)管的主動性、充分性和有效性能夠得到保障，有利于風(fēng)險控制。因此，為保護(hù)境內(nèi)存款人合法權(quán)益，維護(hù)國家金融安全，銀監(jiān)會于2006年底，即我國全面履行加入世貿(mào)組織承諾之際，頒布《外資銀行管理條例》，對外資銀行在華發(fā)展實行“分行與法人雙軌并行，法人銀行導(dǎo)向政策”。從目前政策的實施效果看。改制外資法人銀行作為獨立法律實體，有著自身相對獨立的決策、預(yù)算、資金、風(fēng)險等管理體系，能夠有效阻隔境外母行通過不合理收取費用或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等方式轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，隔離境外風(fēng)險傳染作用初步顯現(xiàn)，發(fā)展情況良好(見表3)。尤其是次貸危機(jī)以來，銀監(jiān)會對跨境監(jiān)管有效性及時進(jìn)行評估，綜合考慮母國和東道國的監(jiān)管能力及在危機(jī)下對銀行進(jìn)行實際支持、承擔(dān)存款保險義務(wù)的能力，并加強國際監(jiān)管合作，確定母國監(jiān)管者負(fù)責(zé)監(jiān)管本國法人銀行的清償能力和整體流動性。同時，由銀監(jiān)會牽頭，與人民銀行、國家外匯管理局建立監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，解決外資銀行應(yīng)對流動性壓力涉及的相關(guān)技術(shù)問題，共同維護(hù)金融市場的穩(wěn)定，使駐華外資銀行平穩(wěn)渡過了危機(jī)。

(三)外資介入對于提升我國銀行業(yè)效率具有積極作用

“堅持發(fā)展優(yōu)先”的理念強調(diào)通過引入外資銀行，增強市場的良性競爭，提升我國銀行業(yè)的整體實力，從而加強風(fēng)險抵補能力。從我國現(xiàn)階段銀行業(yè)對外開放的實踐看，外資銀行主要通過競爭和示范兩種效應(yīng)，推動銀行業(yè)整體效率的提高，客觀上促進(jìn)了我國的金融穩(wěn)定。

具體而言，一方面，外資銀行的進(jìn)入提高了市場競爭度。長期以來，我國銀行業(yè)壟斷程度較嚴(yán)重，表現(xiàn)在四大銀行的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他銀行總和，而且銀行之間產(chǎn)品同質(zhì)現(xiàn)象普遍，無論是從廣度還是從深度上講競爭都很有限。外資銀行進(jìn)入后，既增加了市場參與者，又提高了產(chǎn)品差異化程度，使市場競爭程度不斷提高。另一方面，通過引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，國內(nèi)商業(yè)銀行不僅提高了資金充足水平，在產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)、風(fēng)險管理等方面獲得了技術(shù)援助，并且進(jìn)一步明晰了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，健全自我約束機(jī)制，這些都有助于提高國內(nèi)銀行的微觀效益以及銀行業(yè)的整體效率。近年來四大股改國有銀行在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后經(jīng)營業(yè)績有所大提升。從側(cè)面印證了外資股權(quán)介入的積極作用。

(四)中資銀行審慎海外擴(kuò)張?zhí)嵘宋覈y行業(yè)的國際話語權(quán)

第3篇：金融安全內(nèi)容范文

關(guān) 鍵 詞:資本流動;金融安全;安全指數(shù);覆蓋效應(yīng);突變現(xiàn)象

中圖分類號:F830文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-3544（2006）04-0022-04

一､引言

伴隨著金融全球化的進(jìn)一步加深,國際資本流動逐漸取代國際貿(mào)易成為世界經(jīng)濟(jì)的中堅力量｡國際資本的自由流動為開放經(jīng)濟(jì)條件下各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了便捷的融資環(huán)境,加快了資本在國際間的有效配置｡然而,任何事物都如同一枚硬幣的兩面,20世紀(jì)末幾次大的金融危機(jī)均從不同程度反映出國際資本流動的不確定性及破壞性,為此,國際資本流動的金融安全問題日漸成為理論界研究的焦點｡從研究文獻(xiàn)上看,馬克思（1867）是這一研究問題的最初涉獵者｡馬克思通過對黃金流動與金融危機(jī)的關(guān)系研究揭示出“資本流出對金融危機(jī)的爆發(fā)起到了一個加速器的作用”,為今后國際資本流動的金融安全研究奠定了基礎(chǔ)｡關(guān)于國際資本流動金融安全的廣泛研究興起于20世紀(jì)末:Krugman（1979） ､Flood and Garber（1986）提出了國際收支危機(jī)模型,指出擴(kuò)張性財政政策和貨幣政策將導(dǎo)致危機(jī)和資本逆轉(zhuǎn)的必然性;M.Obstfeld(1994,1995)在國際收支危機(jī)模型的基礎(chǔ)上,提出了貨幣危機(jī)預(yù)期模型,認(rèn)為投資者基于對貨幣貶值的預(yù)期進(jìn)而實施的投機(jī)行為是貨幣危機(jī)發(fā)生的原因之一,從而也是國際資本流動逆轉(zhuǎn)的原因之一;Diamond and Dybvig(1983)表明金融市場上的羊群效應(yīng)會加劇資本逆轉(zhuǎn)的程度從而加深危機(jī)的破壞性;Radelet and Sachs (1998)從實證角度證實了Diamond and Dybvig的研究結(jié)論;Krugman(1998)､Dooley(2000)分別從理論和實證角度研究了新興國家資本流動的逆轉(zhuǎn)原因,并認(rèn)定新興國家嚴(yán)重的道德風(fēng)險是國際資本流動突發(fā)逆轉(zhuǎn)及金融危機(jī)爆發(fā)的罪魁禍?zhǔn)?#65377;在國內(nèi),不少學(xué)者也對這一問題進(jìn)行了大量研究:丁楠(2002)､鄧小巧(2002)､王元龍(2003)等學(xué)者分別從國際資本流動與金融風(fēng)險､金融危機(jī)的關(guān)系以及我國資本流動的構(gòu)成角度進(jìn)行了相關(guān)研究｡上述研究為當(dāng)前國際資本流動的監(jiān)管提供了必要的理論依據(jù),推進(jìn)了國際資本流動金融安全的研究進(jìn)程｡與此同時,目前的研究也存在不足,尚需進(jìn)一步完善:一方面,現(xiàn)有文獻(xiàn)大多從金融危機(jī)或金融風(fēng)險的角度進(jìn)行分析,關(guān)于國際資本流動金融安全的直接研究較少;另一方面,關(guān)于我國國際資本流動金融安全的研究往往是從資本流動的構(gòu)成角度進(jìn)行逐一分析,且多為定性分析,缺乏整體的量化分析｡為此,筆者認(rèn)為有必要建立一個國際資本流動的金融安全度測算體系,通過測算把握資本流動的安全狀況,為國際資本流動的金融監(jiān)管提供必要的現(xiàn)實依據(jù)｡本文依據(jù)經(jīng)濟(jì)安全研究中常用的概率分析法,運用目前國內(nèi)外通用的資本流動預(yù)警指標(biāo)對近十年來我國資本流動的金融安全程度進(jìn)行整體測算,并在此基礎(chǔ)上探討我國資本流動的潛在安全問題｡

二､中國資本流動的金融安全度測算

(一)國際資本流動的金融安全度界定與數(shù)值劃分

結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)研究成果,我們將國際資本流動運行的金融安全態(tài)勢定義為以下四種:安全､基本安全､風(fēng)險和危機(jī)｡安全狀態(tài)是指國際資本流動中存在較低的金融風(fēng)險;基本安全狀態(tài)是指國際資本流動中存在金融風(fēng)險,但在合理控制范圍之內(nèi);風(fēng)險狀態(tài)是指國際資本流動中的金融風(fēng)險日益累積､未得到化解;危機(jī)狀態(tài)是指國際資本流動中的金融風(fēng)險惡化以致金融危機(jī)的爆發(fā)｡后兩種狀態(tài)是廣義上的國際資本流動金融不安全,其中風(fēng)險狀態(tài)是潛在金融不安全,危機(jī)狀態(tài)為實際金融不安全｡此外,為了后文定量分析的需要｡我們賦予上述四種狀態(tài)以A､B､C､D四種安全等級,并劃分不同數(shù)值范圍(數(shù)值越高表示安全度越好),具體如表1所示｡

(二)測算指標(biāo)的選取與量化分析

墨西哥金融危機(jī)以后,國際貨幣基金組織專家莫里斯?戈爾茨曾提出七項經(jīng)濟(jì)預(yù)警指標(biāo),其中與國際資本流動相關(guān)的有:短期債務(wù)與外匯儲備､經(jīng)常項目差額占GDP之比和資本流入結(jié)構(gòu)｡與此同時,斯坦福大學(xué)的劉遵義教授對金融危機(jī)預(yù)測也進(jìn)行了很好的研究｡此外,姜洪､焦津強(1999),姜旭朝､孟艷(2000),聞岳春､嚴(yán)谷軍(2000),馮文偉(2002),王元龍(2003)等學(xué)者也進(jìn)行了相關(guān)研究｡借鑒上述學(xué)者的研究成果,并結(jié)合我國資本流動的開放情況,選擇如下指標(biāo)作為衡量現(xiàn)階段我國資本流動金融安全度的主要依據(jù)｡

償債率II｡傳統(tǒng)意義上的償債率是指當(dāng)前外債還本付息額與當(dāng)年出口收匯的比率,它是衡量外債規(guī)模和一國償債能力大小的重要指標(biāo)｡但是,這種償債率僅考慮了經(jīng)常項目對一國償債能力的影響,與當(dāng)前國際資本流動日益頻繁的現(xiàn)實相差甚遠(yuǎn),準(zhǔn)確性并不很強｡因此,我們在此選擇的是修正償債率,其計算公式為:償債率II=當(dāng)年還本付息額/當(dāng)年外匯儲備｡由于外匯儲備來源于經(jīng)常項目順差和資本項目順差,在短期內(nèi)可以提供償債保證,用它作分母能夠反映一國國際收支狀況對還本付息的承受能力,其考察范圍比單獨考察出口一項更為全面｡一般認(rèn)為,償債率不超過30%-50%是安全的,以此為基本安全區(qū)間,上､下增減10%作為警戒線｡

負(fù)債率｡它是指一國當(dāng)年外債余額占當(dāng)年GDP之比,表明一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對外債的依賴程度,是衡量一國負(fù)債能力和風(fēng)險的主要指標(biāo)｡國際上公認(rèn)的最高限度為40%,將此值作為“基本安全”狀態(tài)的上限,上､下增減10%得出警戒線｡

外匯儲備/外債余額｡外匯儲備的主要作用之一是作為舉債的保證和清償?shù)氖侄?#65377;該指標(biāo)是反映一國償還能力的重要指標(biāo)｡其國際警戒線區(qū)間為:30%-50%,以此為基本安全區(qū)間,上､下增減10%作為警戒線｡

外匯儲備/短期外債｡這一指標(biāo)是衡量一國快速償債能力的重要指標(biāo)｡一國外匯儲備越多,越可增強債權(quán)人對債務(wù)國償還債款的信心｡該指標(biāo)的國際警戒線為不小于100%,以此為基本安全區(qū)間的上限,上､下增減100%作為警戒線｡此外,一般認(rèn)為當(dāng)外匯儲備超過短期外債余額的5倍時,將會因大量的資源閑置而承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失,因此當(dāng)外匯儲備/短期外債>500%時,我們將認(rèn)為金融運行狀態(tài)又回落為“風(fēng)險”狀態(tài)｡

短期外債/外債總額｡是用于衡量一國資本流入結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo),該指標(biāo)的快速上升往往被認(rèn)為是債務(wù)危機(jī)的征兆｡國際上公認(rèn)的警戒值為25%,將此值作為“基本安全”狀態(tài)的上限,上､下增減10%得出警戒線｡

經(jīng)常項目差額/GDP｡該指標(biāo)主要反映一國對外經(jīng)濟(jì)部門的競爭能力,如果逆差占GDP的比重持續(xù)過大,說明其創(chuàng)匯部門在競爭中處于劣勢,外貿(mào)收支嚴(yán)重失衡｡持續(xù)巨額的經(jīng)常項目逆差構(gòu)成影響一國經(jīng)濟(jì)對外均衡的主要因素｡對于匯率相對固定的國家而言,為了達(dá)到新的均衡,其匯率可能會在某一因素的觸發(fā)下突然間大幅貶值,引發(fā)金融危機(jī)｡國際上一般認(rèn)為不超過5%是安全的,在此將其作為“基本安全”狀態(tài)的上限,上､下增減1%作為警戒線｡

外匯儲備/M2｡該指標(biāo)是基于供求平衡原則下衡量外匯儲備是否適度的一個指標(biāo)｡由于目前國際上關(guān)于廣義貨幣統(tǒng)計的口徑不同,所以該指標(biāo)沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)｡根據(jù)我國多年的經(jīng)驗,選擇12%作為“基本安全” 狀態(tài)的上限,上､下增減3%作為警戒線｡

(FDI+經(jīng)常項目差額)/GDP｡資本流動的構(gòu)成及一國資本市場的對外開放程度成為一國對外經(jīng)濟(jì)部門穩(wěn)定與否的重要因素｡用外商直接投資來彌補經(jīng)常項目的逆差還是用易于外逃的證券投資來彌補將會產(chǎn)生不同的后果｡外國直接投資的比例越高,接受投資國就越不會因為資本突然的外逃而遭受損失｡國際上公認(rèn)的合理區(qū)間為-2.5%-5%,以此為基本安全區(qū)間,上､下增減1%作為警戒線｡

(三)數(shù)據(jù)處理

在進(jìn)行具體的測算之前,我們還應(yīng)把測算指標(biāo)在各個年度的實際值轉(zhuǎn)化為分?jǐn)?shù)值,即進(jìn)行指標(biāo)值到分?jǐn)?shù)值的映射處理｡具體方法如下:

(1)當(dāng)指標(biāo)值越大越安全時,采用如下公式計算:

Si=分?jǐn)?shù)下限+(指標(biāo)值-警戒下限)×(分?jǐn)?shù)上限-分?jǐn)?shù)下限)/(警戒上限-警戒下限)

(2)當(dāng)指標(biāo)值越小越安全時,采用如下公式計算:

Si=分?jǐn)?shù)上限-(指標(biāo)值-警戒下限)×(分?jǐn)?shù)上限-分?jǐn)?shù)下限)/(警戒上限-警戒下限)

（3）當(dāng)指標(biāo)某點最安全,離開該區(qū)間越遠(yuǎn)越不安全時,又分以下三種情況:

①指標(biāo)處于“安全”狀態(tài)時:

Si=100-2指標(biāo)值-(警戒上限+警戒下限)/2×(分?jǐn)?shù)上限-分?jǐn)?shù)下限)/(警戒上限-警戒下限)

②指標(biāo)越大越安全時:

Si=分?jǐn)?shù)下限+(指標(biāo)值-警戒下限)×(分?jǐn)?shù)上限-分?jǐn)?shù)下限)/(警戒上限-警戒下限)

③指標(biāo)越小越安全時：

Si=分?jǐn)?shù)上限-(指標(biāo)值-警戒下限)×(分?jǐn)?shù)上限-分?jǐn)?shù)下限)/(警戒上限-警戒下限)

(四)具體測算

我們以《中國統(tǒng)計年鑒》､《中國國際收支平衡表》為測算數(shù)據(jù)的主要來源,并選取1995-2004年作為基本測算年度｡首先,根據(jù)數(shù)據(jù)來源中的原始數(shù)據(jù)整理計算出我國資本流動金融安全度測算指標(biāo)的實際值(見表3);其次,采用前述數(shù)據(jù)處理方法對此實際值進(jìn)行分?jǐn)?shù)映射,并運用公式(1)進(jìn)行測算,求得資本流動的綜合安全指數(shù)T;最后,根據(jù)求得的綜合安全指數(shù)T對照表1進(jìn)行安全狀況評價,結(jié)果如表4所示｡

T=∑ Si/i (1)

其中,Si表示第i個指標(biāo)的分?jǐn)?shù),i表示指標(biāo)個數(shù);T∈[0,100],i=1,2…8｡

由表4可以看出,在參加測算的10個基本年度里,我國資本流動有4年(1996､1997､1998､2001)顯示為“安全”,6年(1995､1999､2000､2002､2003､2004)顯示為“基本安全”｡因此,可以得出結(jié)論:我國資本流動的金融安全度是較好的｡然而,如果從綜合安全指數(shù)T的走勢及個別指標(biāo)角度看,上述結(jié)論是不太全面的｡我國資本流動的金融安全還存在如下潛在問題:

1.綜合安全指數(shù)走勢不平穩(wěn),具體表現(xiàn)為“兩起兩落”｡我國資本流動綜合安全指數(shù)的走勢存在著一定波動性,具有明顯的兩起兩落現(xiàn)象:1997年我國綜合安全指數(shù)T達(dá)到最高值82.59分,隨后一路下跌至2000年的75.29分｡2001年恢復(fù)到81.04分,但此后又呈現(xiàn)出下降趨勢｡近兩年來該指標(biāo)一直位于76分以下｡國際資本流動的金融安全是一種動態(tài)發(fā)展的安全｡因此應(yīng)注意維持安全態(tài)勢的平穩(wěn)運行｡

2.綜合安全指數(shù)測算結(jié)果中存在覆蓋效應(yīng),具體表現(xiàn)為:指標(biāo)3對指標(biāo)4形成了較強的覆蓋效應(yīng)｡從表4反映的測算結(jié)果看,指標(biāo)3(外匯儲備/外債余額)的分?jǐn)?shù)值均為100分,而指標(biāo)4(外匯儲備/短期外債)的分?jǐn)?shù)值在整個測算指標(biāo)系里是較低的｡因此,在綜合安全指數(shù)T的測算過程中,指標(biāo)3難免會對指標(biāo)4產(chǎn)生覆蓋效應(yīng),即高分值的指標(biāo)3緩和了低分值的指標(biāo)4對綜合指數(shù)T的稀釋作用｡指標(biāo)3和指標(biāo)4均是反映一國償債能力的指標(biāo),除了側(cè)重點不同外,在指標(biāo)取值方面還存在重大的差別｡指標(biāo)3在取值方面并未規(guī)定儲備過多的警戒值,為此我們將該指標(biāo)分?jǐn)?shù)值>100分的均以100分計算｡實際上外匯儲備過多也是不適宜的,這會因資金的低效使用而造成經(jīng)濟(jì)損失｡與指標(biāo)3不同的是,指標(biāo)4規(guī)定了這一警戒值:認(rèn)為外匯儲備/短期外債>5為“風(fēng)險” 狀態(tài)｡如上所述,指標(biāo)3因缺乏儲備過多的警戒值而構(gòu)成了對指標(biāo)4的覆蓋效應(yīng)｡在此我們將指標(biāo)3剔除,得到如表5所示的結(jié)果｡從中可以發(fā)現(xiàn):剔除指標(biāo)3后的綜合安全指數(shù)較之先前平均降低了3分左右,資本流動金融安全度為“基本安全”｡

3.個別指標(biāo)的轉(zhuǎn)化存在突變現(xiàn)象｡觀察表4可以發(fā)現(xiàn),指標(biāo)4和指標(biāo)5在個別年度里呈現(xiàn)出突變現(xiàn)象｡這里的“突變”是指金融安全狀態(tài)的轉(zhuǎn)化不是漸進(jìn)的而是跳越式的｡如從“安全”狀態(tài)直接跳躍至“危機(jī)”狀態(tài),中間沒有經(jīng)過連續(xù)的過渡狀態(tài)｡2001年指標(biāo)4的分?jǐn)?shù)值為90.80分,屬于“安全”狀態(tài);而2002年該指標(biāo)降為49.22分,直接落入“風(fēng)險” 狀態(tài)｡類似現(xiàn)象指標(biāo)5在2000-2001年中也有發(fā)生｡金融安全狀態(tài)的突變會使監(jiān)管當(dāng)局措手不及,容易造成監(jiān)管失效｡這也從一定程度上反映出我國短期外債風(fēng)險較大｡

三､結(jié)論與啟示

綜上所述,對我國近年來的國際資本流動金融安全度可以進(jìn)行如下評價:一方面,國際資本流動的金融安全度比較好,狀態(tài)界定為“基本安全”;另一方面,資本流動運行中也存在潛在的金融安全問題:綜合安全指數(shù)走勢不平穩(wěn)且存在一定的覆蓋效應(yīng),個別指標(biāo)的轉(zhuǎn)化存在突變現(xiàn)象,短期外債風(fēng)險較大｡發(fā)展中國家在資本自由化的過程中往往側(cè)重于資本的引入,我國亦是如此｡盡管資本的大量流入會為本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更多的可用資金,但是如果資本流動監(jiān)管缺位或不當(dāng),很容易使得資本引入國發(fā)生償債困難甚至金融危機(jī),20世紀(jì)末的墨西哥､泰國金融危機(jī)就是前車之鑒｡因此,我國在資本流動基本安全的狀態(tài)下,應(yīng)密切關(guān)注資本流動中金融風(fēng)險的類型與程度,及時采取行之有效的措施予以化解,尤其是嚴(yán)格控制資本流入的期限結(jié)構(gòu),合理使用短期外債,確保資本流動中金融安全的可維持性｡

參考文獻(xiàn):

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第4篇：金融安全內(nèi)容范文

論文關(guān)鍵詞 金融監(jiān)管 金融安全 功能性監(jiān)管

一、序言

“金融監(jiān)管指一個國家或地區(qū)的中央銀行或其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)國家的法律法規(guī)的授權(quán)對金融業(yè)實施監(jiān)督管理?！?“金融監(jiān)管分為廣義和狹義兩種，廣義上金融監(jiān)管的對象和內(nèi)容十分寬泛和復(fù)雜，涉及金融交易的內(nèi)容、途徑、市場、行為以及各種相關(guān)服務(wù)，而狹義上的金融監(jiān)管，側(cè)重指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)對包括金融機(jī)構(gòu)及其所從事的各項業(yè)務(wù)活動在內(nèi)整個金融業(yè)所實施的監(jiān)督管理。” 本文所討論的金融監(jiān)管限在狹義意義上來討論。

二、我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀與問題

我國目前實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的單一體制。即中國人民銀行，證監(jiān)會、銀監(jiān)會以及保監(jiān)會分別主要負(fù)責(zé)貨幣政策、證劵期貨業(yè)監(jiān)管、銀行業(yè)監(jiān)管和保險業(yè)監(jiān)管。這種分業(yè)監(jiān)管的體制在以往的確取得了一定成效，有利于專業(yè)化水平的提高和化解風(fēng)險，但存在如下一些問題：

（一）分業(yè)監(jiān)管不適應(yīng)現(xiàn)代金融混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的模式

“作為20世紀(jì)70年代以來金融自由化的結(jié)果，混業(yè)經(jīng)營成為主要經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)和國際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)模式和趨勢?！?因此在如今金融業(yè)市場分業(yè)監(jiān)管的模式不能解決金融各個行業(yè)交錯復(fù)雜產(chǎn)生的各種狀況。且混業(yè)模式下的經(jīng)營，金融機(jī)構(gòu)之間的界限越來越模糊，一個機(jī)構(gòu)可能經(jīng)營多種業(yè)務(wù)，涉及多個行業(yè)，這就可能造成重復(fù)監(jiān)管，監(jiān)管沖突的問題比如銀行業(yè)從事保險業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行和保險公司都開展基金管理業(yè)務(wù)等等，這就容易出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)或重復(fù)監(jiān)管的情況。 從目前我過的監(jiān)管體系來看，一行三會各成體系，各有標(biāo)準(zhǔn)和目標(biāo)，各部門之間容易沖突，監(jiān)管對象要承受各個監(jiān)管部門的壓力，交易成本增加，不利于交易有效率的進(jìn)行，長期如此，對整個金融市場的運行非常不利。

（二）機(jī)構(gòu)監(jiān)管逐漸暴露出問題

機(jī)構(gòu)監(jiān)管是監(jiān)管當(dāng)局對金融業(yè)內(nèi)不同機(jī)構(gòu)實施監(jiān)管的制度安排。這與我國的問責(zé)制有很大的關(guān)系，每個機(jī)構(gòu)分配了具體的任務(wù)，明確職責(zé)，我國的行政機(jī)關(guān)大多都是這樣的模式，而對于如今的金融市場卻不太適合。單一機(jī)構(gòu)的監(jiān)管模式適應(yīng)于金融業(yè)發(fā)展的初期階段，金融品種少，業(yè)務(wù)量小，這樣的監(jiān)管有利于明確職責(zé)，提高效率。但在金融發(fā)展水平較高的階段，金融品種豐富，每個品種所涉及的行業(yè)不止一個，金融風(fēng)險較高，機(jī)構(gòu)監(jiān)管將不能滿足這樣的需求，特別是我國正處于金融行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段，市場比較寬松，金融業(yè)得到了很大的發(fā)展，機(jī)構(gòu)監(jiān)管已不能適應(yīng)我國目前金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。

（三）監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏有效的協(xié)調(diào)

我國當(dāng)前各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)監(jiān)管事務(wù)主要是通過“聯(lián)系會議制度”，僅僅是為了便于溝通信息，而沒有建立實質(zhì)的聯(lián)合監(jiān)管，這也是很多學(xué)者都談到的一個問題，筆者認(rèn)為，這與我國分業(yè)監(jiān)管的體制有關(guān)，各個部門之間的職責(zé)劃分明確，如銀監(jiān)會監(jiān)管的事務(wù)涉及到保監(jiān)會，會對保監(jiān)會造成不利的影響，但并不在銀監(jiān)會職責(zé)范圍內(nèi)，即使問責(zé)也問不到銀監(jiān)會。似“九龍治水”，不利于整個金融市場的發(fā)展。

三、我國金融監(jiān)管完善建議

（一）我國金融監(jiān)管應(yīng)堅持的理念

1.金融監(jiān)管建設(shè)應(yīng)服務(wù)于金融活動

我國經(jīng)歷由計劃經(jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)的時代，以前經(jīng)濟(jì)問題是由政府一手主導(dǎo)，計劃操作，如今市場經(jīng)濟(jì)下，在金融監(jiān)管這一塊應(yīng)尊重市場本位的前提，再去談監(jiān)管，監(jiān)管的目的是為了創(chuàng)造一個合理、公平的競爭環(huán)境，維持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)秩序，相對應(yīng)的金融監(jiān)管的法律應(yīng)堅持這樣的理念，為了更良好的競爭環(huán)境，為了更好的服務(wù)于金融活動，而不應(yīng)以傳統(tǒng)家長制的作風(fēng)來一手操辦。金融監(jiān)管應(yīng)以市場為基礎(chǔ)，運用市場機(jī)制規(guī)范金融活動。

2.金融監(jiān)管應(yīng)兼顧公平

英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Tavlor提出了著名的“雙峰”理論（Twin-peaks）：“認(rèn)為金融監(jiān)管存在兩個并行的日標(biāo)：一是審慎監(jiān)管目標(biāo)；二是保護(hù)消費者權(quán)利的目標(biāo)。 這里的消費者即投資者，其實保護(hù)投資者的利益也一直以來是金融活動堅持的原則，而在我國金融活動中這一理念并沒有得到最佳踐行，不利于營造一個相對公平合理的環(huán)境，保護(hù)弱勢群體利益。且金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表著一種公權(quán)力，相對于其他的私權(quán)力，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更有力量和權(quán)利，更有條件去做到兼顧公平，在金融監(jiān)管活動中應(yīng)領(lǐng)頭引入兼顧公平的理念，保護(hù)弱勢群體的利益。

3.以金融安全促金融效率

金融安全是金融監(jiān)管的初衷和最重要目標(biāo)。但金融安全與金融效率長久以來呈矛盾狀態(tài)。例如金融危機(jī)的治理會陷入一種循環(huán)，即“金融危機(jī)—強化金融安全，加強監(jiān)管—克服危機(jī)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展—強化金融效率，放松管制一經(jīng)濟(jì)繁榮，盛極而衰一金融危機(jī)—新一輪強化金融安全，加強監(jiān)管—克服危機(jī)一新一輪強化金融效率，放松管制……” 如邢會強教授提出的三足理論：在金融安全與金融效率中加入消費者保護(hù)形成三足鼎立的局面來相互牽制，相互制衡，這樣才能找到一種平衡點。筆者認(rèn)為，金融效率與金融安全是相輔相成的，當(dāng)然這種金融安全目的是為了金融活動更有序的進(jìn)行，維持良好的金融秩序。從而借金融安全來提高金融效率，良性競爭會更有效率。

（二）金融監(jiān)管完善具體建議

1.金融監(jiān)管以市場為導(dǎo)向

金融監(jiān)管應(yīng)為金融市場服務(wù)，我國的金融監(jiān)管融入了過多的行政化的色彩，我國的金融市場正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段，用單純的行政手段來駕馭必然是不可行的，金融監(jiān)管應(yīng)該以市場導(dǎo)向作為出發(fā)點，為金融市場更好的發(fā)展提供環(huán)境和條件，并且要維持好金融安全。如美國的次貸危機(jī)，是金融監(jiān)管的缺位，因此完全以市場自身來調(diào)節(jié)亦是不可行的，這就需要政府以市場為基礎(chǔ)，把有形的手于無形的手相結(jié)合，使金融市場有序持續(xù)的發(fā)展，尊重金融行業(yè)本身市場規(guī)律，不能把金融監(jiān)管當(dāng)成單純的行政事務(wù)來完全，要融入市場，服務(wù)市場，盡量不要采取強行命令性的要求，由于金融行業(yè)的特性，應(yīng)給予相對寬松的環(huán)境來發(fā)展金融，把握好底線來維持金融安全，這不僅僅只牽涉到金融行業(yè)，還會波及到國民經(jīng)濟(jì)以及社會的穩(wěn)定，如有些學(xué)者提出過的適度監(jiān)管原則，即金融監(jiān)管主體必須以保證金融市場調(diào)節(jié)的基本自然生態(tài)為前提，尊重金融市場的規(guī)律，運用有效的監(jiān)管措施增進(jìn)金融效率，以此促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。

2.分業(yè)監(jiān)管模式向功能性監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變

“功能性監(jiān)管是指從對特定金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管轉(zhuǎn)向特定金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管，是監(jiān)管部門職能性、功能性監(jiān)管方式的改變。” 這種監(jiān)管方式以美國為代表，比較適合于混業(yè)經(jīng)營的金融模式，是金融水平發(fā)展到較高的水平，比較常適用的一種方式，它的好處在于“能夠有效解決混業(yè)經(jīng)營、金集團(tuán)化條件下金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問題，能針對金融業(yè)務(wù)的互相交叉現(xiàn)象層出不窮的趨勢，實施跨業(yè)務(wù)、跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場的監(jiān)管。” 我國金融行業(yè)正呈現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的趨勢，分業(yè)監(jiān)管的方式逐漸不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)的各種新問題，這對于金融創(chuàng)新、金融交易的的效率問題是個比較大的障礙。由此，可逐步推進(jìn)分業(yè)監(jiān)管向功能監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。

3.建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間良好的協(xié)調(diào)機(jī)制

由于機(jī)構(gòu)監(jiān)管的方式，各個機(jī)構(gòu)各自為營，未形成系統(tǒng)的協(xié)調(diào)溝通機(jī)制，這對于現(xiàn)在界限越來越模糊的金融行業(yè)現(xiàn)狀，辦一項金融業(yè)務(wù)常會關(guān)聯(lián)到幾個機(jī)構(gòu)，需每個機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，步驟復(fù)雜，過程較長，不適應(yīng)金融行業(yè)的快速發(fā)展的步伐，這就需要建立系統(tǒng)的協(xié)調(diào)機(jī)制。首先，要實現(xiàn)信息的共享，一行三會需要建立一個共同的監(jiān)管信息平臺，這樣可以提高監(jiān)管的效率，降低成本。其次，可建立聯(lián)合的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，類似于現(xiàn)在一些行政部門聯(lián)合辦理業(yè)務(wù)的平臺，只需要在一個窗口或者一個地點就可以找到各個相關(guān)的辦事部門，這種方式目前在國內(nèi)一些地方試點并在推行，尤其是對于金融行業(yè)，筆者認(rèn)為這更是有必要的，金融行業(yè)信息變化迅速，一個重要的信息可能決定是否盈利虧損，因此其非常追求效率，因為這直接關(guān)系到利益，像這樣的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可以在金融行業(yè)中試行?！袄缫獯罄谥醒脬y行、股票和資本市場監(jiān)管委員會、國家壟斷局等相互獨立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間建立“常設(shè)協(xié)調(diào)委員會”以最大度保護(hù)投資者的利益，克服監(jiān)管分散的缺陷?！?/p>

第5篇：金融安全內(nèi)容范文

【關(guān)鍵詞】價值取向 經(jīng)濟(jì)全球化 國際金融法

一、經(jīng)濟(jì)全球化及金融全球化

法律的價值在于滿足人們的某種需要。就國際金融法而言，其作用在于建立和維護(hù)國際金融秩序、保障國際金融安全、促進(jìn)國際金融發(fā)展。簡言之，安全和效率是國際金融法的兩大基本價值。這兩個價值是相互促進(jìn)和相互補充的。金融秩序和金融穩(wěn)定是金融發(fā)展的基本前提，沒有金融秩序和金融穩(wěn)定，也就無所謂金融發(fā)展；而金融發(fā)展又是金融秩序與金融穩(wěn)定的根本保障。任何金融的低效率運行或停滯不前，都可能導(dǎo)致金融乃至整個經(jīng)濟(jì)的混亂與動蕩。另一方面，它們之間也存在矛盾的一面。要維護(hù)國際金融秩序和保障國際金融安全，必然要求對金融業(yè)加以嚴(yán)格的宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理，這在一定程度上會阻礙國際金融的發(fā)展；而推行金融自由化，放松金融監(jiān)管，可能導(dǎo)致金融業(yè)效率的提高，也有可能導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生，反過來影響金融業(yè)的安全與穩(wěn)定。這兩大價值的博弈直接影響到國際金融法功能實現(xiàn)的程度。我們知道，國際金融法作為一門新興的法律學(xué)科，價值取向的定位不能因人們的主觀認(rèn)識而轉(zhuǎn)移，它必須順應(yīng)時代的潮流并與經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的要求相一致。事實也是如此，國際金融法的價值取向隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷調(diào)整變化著。在國際金融法形成初期，即布雷頓森林體系確定之后，安全曾一度是其基本價值取向。各國都把維護(hù)金融體系的安全視為主要目標(biāo)甚至是唯一目標(biāo)。

世界經(jīng)濟(jì)活動超越國界，通過對外貿(mào)易、資本流動、技術(shù)轉(zhuǎn)移、提供服務(wù)、相互依存、相互聯(lián)系而形成的全球范圍的有機(jī)經(jīng)濟(jì)整體。國際貨幣基金組織（IMF）在1997年5月發(fā)表的一份報告中指出，“經(jīng)濟(jì)全球化是指跨國商品與服務(wù)貿(mào)易及資本流動規(guī)模和形式的增加，以及技術(shù)的廣泛迅速傳播使世界各國經(jīng)濟(jì)的相互依賴性增強”。而經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)全球化可以被看作一種過程，在這個過程中，經(jīng)濟(jì)、市場、技術(shù)與通訊形式都越來越具有全球特征，民族性和地方性在減少”。經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)在貿(mào)易自由化、生產(chǎn)國際化、金融全球化、科技全球化。

金融全球化對國際金融法的影響重大。金融全球化表現(xiàn)在不同國家和地區(qū)的金融主體所從事的金融活動在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)展和深化，各國在金融業(yè)務(wù)、金融市場、金融政策與法律等方面跨越國界而相互依賴、相互影響和相互融合。世界各主要金融市場在時間上相互接續(xù)、價格上相互聯(lián)動，幾秒鐘內(nèi)就能實現(xiàn)上千萬億美元的交易，尤其是外匯市場已經(jīng)成為世界上最具流動性和全天候的市場。在這樣的經(jīng)濟(jì)形勢下，國際金融關(guān)系朝著多方向發(fā)展。從貨幣體系的全球化到資本流動的全球化，從金融市場的全球化到金融機(jī)構(gòu)的全球化，從金融信息流動的全球化到金融風(fēng)險傳遞的全球化，從金融政策協(xié)調(diào)的全球化到金融法制建設(shè)以及金融交易規(guī)則和契約條款的全球化，金融全球化的內(nèi)容可謂豐富多樣、無所不及。例如，從國際貨幣體系看，伴隨歐洲貨幣聯(lián)盟的運轉(zhuǎn)和拉美、亞洲、非洲等區(qū)域貨幣合作的開展，美元、歐元和日元三足鼎立的多元化貨幣格局正在形成；從國際資本流動看，近二十年來全球資本流動的規(guī)模、流速、沖擊力均超過以往任何時期，其中，私人資本已取代官方資本成為全球資本流動的主體，其逐利本性使資本流動表現(xiàn)出很強的波動性。金融市場作為開展金融活動的平臺，其全球化則構(gòu)成了金融活動的全球基礎(chǔ)，表現(xiàn)為各國金融市場的貫通和連接，貨幣市場、資本市場等異類金融市場間界限的日益模糊，金融市場的主要資產(chǎn)價格和利率的差距日益縮小，市場相關(guān)度顯著提高。貨幣、資本、金融市場等金融全球化的構(gòu)成要素之間相互依賴、相互影響和相互作用，使得金融資源在不同國家間和不同層次上轉(zhuǎn)移、劃撥、金融和

互動。從而促進(jìn)金融資源的優(yōu)化重組，促進(jìn)金融效率的總體提高。

二、經(jīng)濟(jì)全球化下國際金融法的價值取向

我們要看到，經(jīng)濟(jì)全球化在為金融發(fā)展創(chuàng)造有利條件的同時，又具有放大金融風(fēng)險的效果?？v觀金融危機(jī)接踵而至的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實，我們不得不承認(rèn)，經(jīng)濟(jì)全球化帶來了金融風(fēng)險的全球化，包括金融風(fēng)險發(fā)生和傳導(dǎo)的全球化。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，經(jīng)濟(jì)體遭受國際投機(jī)資本沖擊的概率大大增加，金融脆弱性演變?yōu)榻鹑谖C(jī)的可能性大大提高，加之一體化的市場為金融風(fēng)險之跨國傳遞提供通道，“一榮具榮、一損具損”已成為當(dāng)代國際金融生活的寫真。由此警示我們，在看到經(jīng)濟(jì)全球化帶來的高效率的同時，也不能忽視金融安全。在這樣的情況下，作為調(diào)整國際金融關(guān)系的國際金融法也要隨著經(jīng)濟(jì)的變化而調(diào)整其價值取向。各國的立法者和監(jiān)管者都面臨同樣的問題，經(jīng)濟(jì)全球化加劇了金融競爭，而金融體系如果缺乏活力、運行低效，勢必?zé)o法在激烈的競爭中生存，自然就談不上安全與穩(wěn)健，更不必談發(fā)展了。一方面要加大金融市場的開放力度，通過增加競爭以增加金融體系的有效性；另一方面要為確保金融穩(wěn)定和公眾對金融體制的信任而維持審慎監(jiān)管。因此，法律必須在開放金融市場與加強管制之間加以選擇。換言之，在促進(jìn)金融效率與保障金融安全之間進(jìn)行權(quán)衡，單一的注重安全優(yōu)先或是單一的注重效率優(yōu)先都已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢了。正是對效率與安全觀的重新檢視，無論是發(fā)達(dá)國家還是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家，在其金融立法或金融體制改革中，都以提高金融效率為基礎(chǔ)和核心，注重防范金融風(fēng)險與促進(jìn)金融發(fā)展相協(xié)調(diào)，當(dāng)然，在以效率為基本價值目標(biāo)的同時，國際金融法在發(fā)展中也體現(xiàn)出對安全價值的兼顧。 轉(zhuǎn)貼于

以美國為例，在經(jīng)歷了20世紀(jì)70-80年代的效率優(yōu)先的放松管制時期后，盡管金融自由化給美國金融業(yè)帶來了前所未有的生命與活力。但是給銀行業(yè)帶來的危機(jī)也逐年增加。據(jù)統(tǒng)計，1982-1992年間，美國共有1442家銀行倒閉。同時隨著經(jīng)濟(jì)全球化的展開，對于開放程度高的美國來說，強調(diào)效率優(yōu)先而放松監(jiān)管也加劇了整個金融體系的危險。有人指出，20世紀(jì)80年代的放松管制改革主要是制定新法，對廢法的廢止是不充分的。其結(jié)果就是解除管制部分不足以提高銀行的競爭力，而保留管制的部分又無力保證金融體系的穩(wěn)健。立法者和監(jiān)管當(dāng)局不得不重新審視放松管制的進(jìn)程。在90年代里，美國立法開始體現(xiàn)出了對安全與效率的并重。這些法律從不同的角度，鼓勵金融機(jī)構(gòu)的競爭，注重金融體系效率的提高，加強對金融活動的風(fēng)險管理。尤其是1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，提出重整金融資源、實行混業(yè)經(jīng)營和功能監(jiān)管，實施兼顧安全和效率的審慎監(jiān)管。英國《金融服務(wù)與市場法》、日本自 1994年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革無不如此。如英國金融服務(wù)與市場法提出了“有效監(jiān)管”的六條原則，要求在實施監(jiān)管時必須同時考慮，并將其作為新監(jiān)管方式的指南。這六條原則是：使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則；被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理者應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來的成本；促進(jìn)金融創(chuàng)新；保持本國金融業(yè)的國際競爭力；避免對競爭的不必要的扭曲和破壞。

考查有關(guān)國際金融的國際條約，也能看出對效率和安全并重這種價值取向的認(rèn)同。無論是WTO還是NAFTA都強調(diào)放松金融管制，加強金融監(jiān)管，促進(jìn)金融自由化。WTO倡導(dǎo)金融服務(wù)的多邊自由化，但同時也注重對安全的保護(hù)。WTO有關(guān)協(xié)議規(guī)定了有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易自由化例外，如各成員方可以保持貨幣政策的獨立性，并在出現(xiàn)嚴(yán)重的收支平衡和對外財政困難時，對已作具體承諾的服務(wù)貿(mào)易部門采取或維持有關(guān)限制措施；《金融服務(wù)附件》規(guī)定的“審慎例外”，允許成員方出于審慎原因而采取措施，包括保護(hù)投資者、存款人、保單持有人或金融服務(wù)提供者對其負(fù)有信托責(zé)任的人而采取措施，或為保持金融體系的完整和穩(wěn)定而采取措施。這些規(guī)定在一定程度上協(xié)調(diào)了“效率與安全”的目標(biāo)沖突。NAFTA推進(jìn)金融服務(wù)的區(qū)域一體化，都要求成員方拆除各種貿(mào)易壁壘和限制，有條件的開放金融市場，在保證金融安全的前提下促進(jìn)金融領(lǐng)域的競爭，實現(xiàn)效率的最大化。基金組織和《基金協(xié)定》、世界銀行和《世界銀行協(xié)定》也都以新自由主義理論為指導(dǎo)，強調(diào)市場力量的自由運作，要求盡量排除政府的干擾。而市場機(jī)制主要是強調(diào)效率。這樣，國際貨幣基金組織、世界銀行、世界貿(mào)易組織這三大國際經(jīng)濟(jì)組織都是推行也鼓勵成員國堅推行的金融體制和制度都是以效率為基本導(dǎo)向，注重對安全的兼顧。

晚近國際金融法價值取向上的這一變化，與金融全球化的國際環(huán)境有密切關(guān)系。因為金融全球化勢必加劇金融競爭，而金融體系如果缺乏活力、運行低效，勢必?zé)o法在激烈的競爭中生存，自然就談不上安全與穩(wěn)健，更不必談發(fā)展了。正是對效率與安全觀的重新檢視，無論是發(fā)達(dá)國家還是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家，在其金融立法或金融體制改革中，都以提高金融效率為基礎(chǔ)和核心，注重防范金融風(fēng)險與促進(jìn)金融發(fā)展相協(xié)調(diào)，當(dāng)然，在以效率為基本價值目標(biāo)的同時，國際金融法在發(fā)展中也體現(xiàn)出對安全價值的兼顧。

三、對我國的啟示

回顧我國的國際金融立法，防范金融風(fēng)險，保障金融安全一直都是主要目標(biāo)。為此，我國限制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍、控制金融產(chǎn)品的價格來保證金融市場的穩(wěn)定。這種做法會導(dǎo)致金融市場得不到應(yīng)有的發(fā)展，金融業(yè)競爭力低下，整個金融市場十分脆弱，這種做法實質(zhì)上是以犧牲金融市場的發(fā)展為代價。在經(jīng)濟(jì)全球化的沖擊下，也隨著我國加入WTO，金融市場已經(jīng)大幅度的對外開放了，外資金融機(jī)構(gòu)將利用其雄厚的資金實力、靈活的經(jīng)營手段和先進(jìn)的管理水平，與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)展開競爭。在這樣的情況下，如果還是通過強化監(jiān)管，恐怕難以有效地防范金融風(fēng)險，保證金融安全。我國應(yīng)該轉(zhuǎn)變這種模式，在立法上應(yīng)以效率為基本導(dǎo)向，兼顧金融安全。放松金融管制，通過強化金融市場競爭，促進(jìn)金融市場的發(fā)育與金融業(yè)的發(fā)展。這也是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的應(yīng)有之義。在管制逐漸放松的過程中，一方面，使已有的金融風(fēng)險不斷暴露和釋放出來，在應(yīng)對風(fēng)險的過程中，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險防范能力和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)管能力均得以逐步提高，從而有利于金融安全；同時這樣做也有可能使金融領(lǐng)域的不確定性增加，因此，為了維護(hù)金融安全，防止過快放松管制可能引發(fā)的金融危機(jī)，必須把握住放松管制的順序、路徑和節(jié)奏。

參考文獻(xiàn)：

第6篇：金融安全內(nèi)容范文

關(guān)鍵詞：金融；審計制度；創(chuàng)新；發(fā)展戰(zhàn)略

1.引言

金融審計工作在金融管理中具有很重要的作用，隨著經(jīng)濟(jì)和社會的不斷發(fā)展，金融審計也進(jìn)入了發(fā)展新階段。

2.金融審計制度創(chuàng)新的意義

2.1金融發(fā)展需要的適應(yīng)性，金融監(jiān)管改革的深化

我國的金融審計在這個經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時期正在進(jìn)行逐步深化，而且我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展在近幾年積累了不少寶貴經(jīng)驗。例如分工明確、操作容易的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的監(jiān)管模式早已不能適應(yīng)當(dāng)前我國行業(yè)發(fā)展的趨勢（分業(yè)到混業(yè)），但這種模式依舊在我國實行。深入對金融審計創(chuàng)新研究，為保證金融監(jiān)管改革的發(fā)展，現(xiàn)行審計制度中存在的一些薄弱環(huán)節(jié)必然會被國家審計部門發(fā)現(xiàn)[1]。為使金融審計適應(yīng)發(fā)展需要，因此在進(jìn)行研究金融審計制度時，將會分析和揭示出這種不足之處。

2.2降低金融風(fēng)險，保障金融安全

金融審計制度的創(chuàng)新對國家審計機(jī)關(guān)完善預(yù)防、提示和抵御風(fēng)險有極為重要的作用，并在打擊各種違法的行為，降低金融風(fēng)險，使金融審計更好地工作，更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展等方面發(fā)揮重要作用，更好地發(fā)揮了金融審計系統(tǒng)的“免疫”功能。例如，目前國內(nèi)嚴(yán)重威脅到我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和社會安全的房地產(chǎn)市場“國際熱錢”現(xiàn)象屢屢出現(xiàn)。為防止國家資產(chǎn)流失，那么相關(guān)部門要能夠迅速有效的遏制這一不良行為，控制和穩(wěn)定金融和經(jīng)濟(jì)市場，并針對這一現(xiàn)象研究金融審計創(chuàng)新的方案[2]。

2.3完善法律法規(guī)，保障金融界秩序

在時代急速發(fā)展的時期，我國金融審計仍處在不成熟階段，也沒有健全的法律法規(guī)制度，尤其阻礙了我國金融行業(yè)的發(fā)展。進(jìn)行金融審計創(chuàng)新的研究對找出目前國家監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)金融法律法規(guī)的漏洞有重要作用，要想保證我國金融審計的發(fā)展，分析出正確的審計法規(guī)走向，相關(guān)管理內(nèi)容的完善，金融審計秩序的規(guī)范，良好健康的金融環(huán)境的創(chuàng)造，有效的金融審計實施等都是必要的保障[3]。

3.特色金融審計制度發(fā)展的原因

3.1變化巨大的國內(nèi)金融審計環(huán)境

我國發(fā)展到現(xiàn)如今階段，迎面而來的是的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在經(jīng)濟(jì)全球化迅猛發(fā)展的今天，隨著進(jìn)一步深化的金融體制，因此國內(nèi)的金融審計的背景和環(huán)境在此影響下也發(fā)生了翻天覆地的變化。

3.1.1金融市場發(fā)展趨向混業(yè)化

我國金融行業(yè)近年來在國外金融市場和盈利的條件下開始呈現(xiàn)出向混業(yè)化發(fā)展的趨向，一定程度上混業(yè)經(jīng)營在抗風(fēng)險能力、穩(wěn)定性和利潤等方面都有極大的提高，幾個監(jiān)管部門開始同時監(jiān)管各個層面的金融機(jī)構(gòu)，但是各個監(jiān)管部門之間溝通會相對較少，因而實現(xiàn)信息和資源共享、監(jiān)管的有效性等方面就凸顯出不足，造成資源浪費，容易在監(jiān)管中出現(xiàn)重疊和盲區(qū)[4]。

3.1.2深入發(fā)展金融行業(yè)信息化

金融行業(yè)信息化加深的程度首先被體現(xiàn)在環(huán)境的改變上。審計的信息化是在我國20世紀(jì)90年代以來逐步實現(xiàn)的。相關(guān)法律法規(guī)的頒布和健全使我國初步形成了金融機(jī)構(gòu)審計的信息化體系，更是在信息技術(shù)的普及與更新的輔助下，金融數(shù)據(jù)庫基本在每個金融機(jī)構(gòu)建立起來。雖然如今金融數(shù)據(jù)庫與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，處理效率有了極大的提高，但是信息化的環(huán)境這些新興的信息系統(tǒng)將金融機(jī)構(gòu)的人員的配備和職權(quán)、業(yè)務(wù)處理流程以及組織結(jié)構(gòu)改變了，并且存在一定的漏洞，在操作過程，信息的傳輸、共享和保密性等方面存在一定的弊端，壓力和挑戰(zhàn)仍然存在，尤其在傳統(tǒng)的金融審計方式以及審計人員的專業(yè)素質(zhì)上又出現(xiàn)新的問題。

3.1.3金融審計風(fēng)險增加

原因有兩條：1）如今層出不窮的創(chuàng)新型的金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品給我們帶來了較高回報，同時風(fēng)險性也相應(yīng)提高了。2）來自于被審單位反審計能力的增強。被審單位由于其職業(yè)原因，對審計方式方法比較了解，再加上各單位內(nèi)部存在審計系統(tǒng)，由此審計的工作難度相對較大，審計報告出來之后誤差相對較大，提供的信息也存在不準(zhǔn)確情況，所以金融審計的風(fēng)險性加大。

3.2審計制度存在相關(guān)問題

3.2.1金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制有一定缺陷

例如2008年爆發(fā)的金融危機(jī)使很多金融機(jī)構(gòu)虧損巨大，包括國內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新型金融審計和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控是尤為重要的，在世界金融史上，企業(yè)內(nèi)部控制不足是存在的重要問題。

3.2.2審計不足

金融績效審計是以按照金融系統(tǒng)所給出的標(biāo)準(zhǔn)，使用科學(xué)的方式對受審核金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行評價，客觀性的評價證據(jù)，維持審計的各個屬性，考核金融管理的績效，并對此將自己的意見以及建議提出來供參考。

3.2.3金融審計低效率，嚴(yán)重的資源浪費

20世紀(jì)90年代中期開始，計算機(jī)系統(tǒng)以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用在我國金融界開始被采用，但存在基礎(chǔ)化設(shè)施薄弱等問題，在實施金融審計時出現(xiàn)明顯的不對稱等問題，而且人員的素質(zhì)上的問題易導(dǎo)致工作效率的降低，由此一來，資源浪費就成為嚴(yán)重的問題。

3.2.4金融安全性

不少國家在美國爆發(fā)的金融危機(jī)的影響下其國家的經(jīng)濟(jì)也受到極大的打擊，由此，各個國家也都開始對自己的金融政策進(jìn)行改革，盡管我國的政策及發(fā)展的環(huán)境與發(fā)達(dá)國家的差別很大，在此次危機(jī)中多少受到打擊，但卻不是致命性的，由此我們也必須承認(rèn)在金融安全方面，我們做的還不夠完備，也由此引發(fā)深刻的思考，并逐步完善金融方面的制度[5]。

4.結(jié)語

我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，維護(hù)國家金融安全成為必要的任務(wù)，金融審計又迎來各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)，因此，我國金融形勢變得格外嚴(yán)峻。在當(dāng)前形勢下，我們只有做好金融審計工作，不斷完善審計管理，才能適應(yīng)新形勢下金融行業(yè)的發(fā)展需求。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張軍，陳潔，宗文龍.后金融危機(jī)時代金融審計維護(hù)金融安全的初步分析[J].中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報.2011（05）.

[2] 顧建光.當(dāng)前金融風(fēng)險防范與審計策略研究[J].審計研究.2014（05）.

[3] 康文碩，李環(huán).我國金融審計面臨的環(huán)境和發(fā)展戰(zhàn)略[J].中國審計.2012（07）.

第7篇：金融安全內(nèi)容范文

一、《有效存款保險制度核心原則》的核心理念

《有效存款保險制度核心原則》指出，一國的政策制定者必須考量如何保護(hù)存款人及穩(wěn)定金融秩序。存款保險制度最基本的出發(fā)點即是保障存款人的利益，這也是《有效存款保險制度核心原則》的初衷。當(dāng)銀行加入存款保險體系、對儲戶存款予以投保后，能夠給存款人以“心理保障”從而增強其對銀行運營的信心。

進(jìn)而，通過對存款加以保障來增強公眾對銀行體系的信心，存款保險制度能夠最終達(dá)到促進(jìn)金融穩(wěn)定的目的――這是存款保險制度的最終歸宿，也是《有效存款保險制度核心原則》最核心的理念。

二、《有效存款保險制度核心原則》的重大創(chuàng)新

（一）創(chuàng)設(shè)有效存款保險制度的核心原則

毋庸贅言，《有效存款保險制度核心原則》的創(chuàng)新或者突破并非創(chuàng)設(shè)了存款保險制度。但在歸納、創(chuàng)設(shè)有效存款保險制度核心原則方面，該文件無疑是開了一條先河。通過對零零散散、參差不齊的各國存款保險制度進(jìn)行系統(tǒng)研究，對傳統(tǒng)存款保險制度予以修正、發(fā)展、完善，BCBS和IADI聯(lián)合制定的《有效存款保險制度核心原則》歸納總結(jié)并創(chuàng)設(shè)了使存款保險制度能夠得以有效運行的一套核心原則，從存款保險制度建立的先決條件和存款保險制度的具體內(nèi)容設(shè)計上確定了存款保險制度的國際通行準(zhǔn)則，反映了存款保險制度的國際規(guī)范與指導(dǎo)原則的發(fā)展趨勢，對已建立了存款保險制度的國家完善該制度的作用不可小覷，對尚未建立存款保險制度的國家引進(jìn)該制度的意義更是極其重大。從這個意義上來講，說《有效存款保險制度核心原則》是對存款保險制度的再造亦不為過。

（二）避免逆向選擇

《有效存款保險制度核心原則》第八條是關(guān)于“強制投?！钡囊?guī)定，意在避免逆向選擇。

何謂“逆向選擇”?按照《有效存款保險制度核心原則》的解釋，所謂逆向選擇是指當(dāng)存款保險制度采取自由投保時，易發(fā)生那些低風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)不愿加入，而高風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)較愿意加入的情形。于此情形，如果投保銀行等金融機(jī)構(gòu)缺乏審慎經(jīng)營及管理，那么存款保險機(jī)構(gòu)將面臨極大的風(fēng)險。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)非傳統(tǒng)銀行時（如經(jīng)營微型借貸的金融機(jī)構(gòu)）或某類接受監(jiān)管方式與既存銀行投保成員機(jī)構(gòu)顯著不同的信貸機(jī)構(gòu)時，以上情形更顯重要。為此，文件要求政策制定者應(yīng)確認(rèn)金融機(jī)構(gòu)是否自動具備投保成員資格或需提出加入申請。由于提出加入申請的做法對存款保險機(jī)構(gòu)而言較具彈性，因而其可設(shè)立承保標(biāo)準(zhǔn)藉以控制風(fēng)險，亦可通過賦加謹(jǐn)慎性要求和標(biāo)準(zhǔn)來加強金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性。在這些情形下，需要一個適宜的過渡計劃，包括獲得成員資格的標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則、程序和時間表，并且這些標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該公開透明。投保成員資格依各國法律規(guī)定狀況而定，部分國家視金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)為符合投保成員資格條件之一，如果該金融機(jī)構(gòu)經(jīng)主管部門核準(zhǔn)設(shè)立并開始營運，那么存款保險機(jī)構(gòu)不得拒絕其加入。

（三）強化道德風(fēng)險防范

誠然，存款保險制度不是完美的。存款保險并非沒有受到批評，而且還有反對意見。存款保險的存在會在一定程度上加重道德風(fēng)險問題，當(dāng)銀行等金融機(jī)構(gòu)的存款客戶及其他債權(quán)人獲得保障或相信其將獲得保障而不致發(fā)生損失或政府不允許金融機(jī)構(gòu)倒閉時，道德風(fēng)險行為即有可能發(fā)生。

一般來講，存款保險制度所帶來的市場約束降低與道德風(fēng)險增加是造成銀行危機(jī)的重要原因，這種危機(jī)不同于沒有存款保險制度下由擠兌危機(jī)所引發(fā)的風(fēng)險。但存款保險制度的支持者認(rèn)為，盡管存款保險制度確實存在這樣的問題，但是其帶來的道德風(fēng)險增加也并非完全不可控制。只要能夠?qū)D出的程度控制在可接受的范圍內(nèi)，在一個運行有效的金融安全網(wǎng)保護(hù)之下，就不會導(dǎo)致銀行危機(jī)的產(chǎn)生和銀行風(fēng)險的積累，并最終導(dǎo)致存款保險制度的崩潰，即設(shè)計良好的存款保險制度可以有效限制本身帶來的道德風(fēng)險。

基于對銀行等金融機(jī)構(gòu)因獲得保障會產(chǎn)生過度承擔(dān)風(fēng)險的誘因從而引發(fā)道德風(fēng)險這一現(xiàn)象的認(rèn)識，《有效存款保險制度核心原則》以核心原則2“降低道德風(fēng)險”特別規(guī)定了這一問題。該原則要求“存款保險制度應(yīng)予適當(dāng)設(shè)計并透過金融安全網(wǎng)相關(guān)要件之配合，以確保降低道德風(fēng)險”。為此，構(gòu)建或者修正存款保險制度時應(yīng)適當(dāng)設(shè)計如最高保額（保障限額）、不予保障存款項目（保障范圍）、風(fēng)險差別費率等重要項目。此外，《有效存款保險制度核心原則》還指出，除了通過建立有效的存款保險制度來降低道德風(fēng)險之外，還可透過金融安全網(wǎng)強化銀行公司治理及健全的風(fēng)險管理、有效的市場紀(jì)律、堅實的法規(guī)及審慎監(jiān)管等，共同防范道德風(fēng)險問題。

（四）突出存款保險的國際合作

《有效存款保險制度核心原則》在核心原則7規(guī)定了“跨國議題”：隸屬不同管轄權(quán)的存款保險機(jī)構(gòu)，或存款保險機(jī)構(gòu)與國外金融安全網(wǎng)成員之間的信息及資源交流應(yīng)予保密；當(dāng)東道國對國外分行亦提供存款保險的保障時，應(yīng)在事先明確規(guī)定（當(dāng)該分行出現(xiàn)危機(jī)時）由哪一存款保險機(jī)構(gòu)進(jìn)行賠付；倘母國已提供存款保險時，應(yīng)于決定保費時予以承認(rèn)。

跨國銀行境外分支機(jī)構(gòu)的存款保險問題早已存在。從各國實踐來看，幾乎所有已建立存款保險制度的國家和地區(qū)均不對本國或本地區(qū)銀行的境外子銀行提供存款保險，而由子銀行經(jīng)營所在地國提供存款保險。對于本國本地區(qū)銀行在境外設(shè)立的分行，美國、日本、加拿大、韓國及大多數(shù)建立了存款保險制度的發(fā)展中國家和地區(qū)等亦不提供存款保險；在大部分歐盟國家，則由母國提供存款保險，但大多數(shù)歐盟國家對本國銀行海外分行的存款保險僅限于歐盟國家或歐洲福音同盟（EEA）國家之內(nèi)，德國等將承保范圍擴(kuò)展到歐盟以外的其他國家，屬于例外。

由于缺乏統(tǒng)一的“規(guī)則”，當(dāng)境外分支機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)時，東道國與母國之間應(yīng)對危機(jī)的矛盾甚至是沖突不可避免地會產(chǎn)生。《有效存款保險制度核心原則》對此進(jìn)行了比較合理的協(xié)調(diào)。

《有效存款保險制度核心原則》指出，跨國間的存款保險機(jī)構(gòu)與金融安全網(wǎng)成員緊密之協(xié)調(diào)機(jī)制與信息分享機(jī)制亦相當(dāng)重要。在東道國與母國均對跨國銀行境外分支機(jī)構(gòu)提供存款保險保障，則應(yīng)事前約定由何者存款保險機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)辦理賠付事宜，此種情形可通過訂定雙邊或多邊協(xié)議加以規(guī)范。具有管轄權(quán)的存款保險機(jī)構(gòu)必須確認(rèn)在賠付過程中充分向存款所有人提供明確及易于理解的諸如最高保額及賠付程序等相關(guān)信息。

（五）強調(diào)金融安全網(wǎng)的整體功能

眾所周知，金融監(jiān)管、金融體系的穩(wěn)定非存款保險制度所能獨立完成。一國金融的安全與穩(wěn)定，需要健全完善的金融安全網(wǎng)來維系。《有效存款保險制度核心原則》認(rèn)識到，存款保險制度只是金融安全網(wǎng)的一個環(huán)節(jié)，存款保險制度的有效發(fā)揮有賴于金融安全網(wǎng)其他成員的協(xié)調(diào)與配合。因此，文件強調(diào)存款保險機(jī)構(gòu)與金融安全網(wǎng)其他成員之間應(yīng)持續(xù)或針對特定銀行建立緊密協(xié)調(diào)及信息共享機(jī)制。

文件指出，存款保險機(jī)構(gòu)與其他金融安全網(wǎng)各機(jī)構(gòu)之間的相互合作關(guān)系，可視職權(quán)或權(quán)力范圍而有所不同：當(dāng)存款保險機(jī)構(gòu)需負(fù)責(zé)執(zhí)行全體金融安全網(wǎng)成員的功能時，其化解潛在沖突最平和的方式是厘清各相關(guān)部門間的獨立權(quán)責(zé)；如果由不同機(jī)構(gòu)共同執(zhí)行金融安全網(wǎng)的功能時，資源與信息共享、權(quán)責(zé)分工及不同功能之間的協(xié)調(diào)等則較為復(fù)雜，需予以載明。 此外，基于“銀行本身、監(jiān)管機(jī)構(gòu)（包括中央銀行）系提供銀行信息的主要來源”這一點，為確保存款保險機(jī)構(gòu)獲得必要的信息且不造成金融機(jī)構(gòu)資料申報的額外負(fù)擔(dān)，文件認(rèn)為“信息的分享及協(xié)調(diào)合作至為重要”。盡管信息分享可通過非正式渠道進(jìn)行，但《有效存款保險制度核心原則》指出，“惟其仍應(yīng)明訂于法規(guī)中或以簽署合作備忘錄、簽署法律協(xié)定或采用前列綜合方式辦理，方對建構(gòu)金融安全網(wǎng)成員協(xié)調(diào)機(jī)制大有裨益”。因此，存款保險機(jī)構(gòu)與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享和協(xié)調(diào)合作應(yīng)通過明文加以確定，確保準(zhǔn)確、及時，并視情況注意保密。如果存款保險機(jī)構(gòu)具備管控承保風(fēng)險的權(quán)限，需要能即時取得準(zhǔn)確信息，才能充分評估投保銀行等金融機(jī)構(gòu)的財務(wù)狀況。所交流或者分享的信息，應(yīng)包括賠付時所具備的必要相關(guān)信息。

三、《有效存款保險制度核心原則》的法律價值

國際存款保險人協(xié)會主席Martin Gruenberg指出，有效存款保險制度有助于維持公眾信心，而《有效存款保險制度核心原則》正是BCBS與IADI 合作應(yīng)對金融危機(jī)教訓(xùn)的成果，這套原則為各國建立或改革存款保險制度奠定了重要基準(zhǔn)。

《有效存款保險制度核心原則》是一個重要的國際法律文件，在應(yīng)對金融危機(jī)的背景下和后危機(jī)時代，其法律價值更加突出。

（一）對傳統(tǒng)存款保險制度的完善價值

《有效存款保險制度核心原則》是在總結(jié)各國實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，考慮各國國情和現(xiàn)實需要，并洞察存款保險的未來發(fā)展趨勢而經(jīng)過系統(tǒng)研究制定的。文件吸收了傳統(tǒng)存款保險制度的合理內(nèi)核，并對傳統(tǒng)存款保險制度的一些弊端及不盡如人意的地方作了適當(dāng)修正、改進(jìn)、完善。

在前面的論述當(dāng)中，我們分析了《有效存款保險制度核心原則》的主要創(chuàng)新，包括：創(chuàng)設(shè)有效存款保險制度的核心原則，避免逆向選擇，強化道德風(fēng)險防范，突出存款保險的國際合作，強調(diào)金融安全網(wǎng)的整體功能等等。這些方面，對于存款保險制度功能的充分、有效發(fā)揮至關(guān)重要，但卻在傳統(tǒng)的存款保險制度中被忽略或弱化。同時，文件對存款保險機(jī)構(gòu)的職責(zé)、權(quán)能以及治理作了詳細(xì)說明，給存款保險制度運作主體一個比較明確的定位，有利于既有存款保險機(jī)構(gòu)對照完善，更有助于未來存款保險機(jī)構(gòu)的設(shè)立。

（二）對金融落后國家的指導(dǎo)意義

當(dāng)前，全球金融發(fā)展很不平衡。在西方發(fā)達(dá)國家，金融業(yè)飛速發(fā)展，金融系統(tǒng)已是相當(dāng)發(fā)達(dá)，金融創(chuàng)新依然層出不窮，金融精英們不斷推陳出新，創(chuàng)造大量衍生金融產(chǎn)品。但在一些發(fā)展中國家和欠發(fā)達(dá)國家，金融業(yè)發(fā)展十分緩慢，金融體系很不完備，金融部門非常脆弱。在金融全球化的時代，金融風(fēng)險無處不在，因為“傳導(dǎo)機(jī)制”的作用，金融落后國家極易受到他國金融動蕩的沖擊。比如本輪金融危機(jī)，始于美國，在美國本土的波及面也是相當(dāng)寬的，但美國的金融體制相對比較完善，其聯(lián)邦存款保險公司更是從1933就開始運作，因而美國憑借其金融體系強大的自我恢復(fù)能力而比較快地走出了金融危機(jī)，現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)開始全面復(fù)蘇。而反觀其他發(fā)展中國家，盡管并非金融危機(jī)的發(fā)端地，但依然受到“傳染”，金融系統(tǒng)嚴(yán)重受挫，經(jīng)濟(jì)大幅下滑，而且由于體制、機(jī)制的落后在短期內(nèi)難以走出困境。金融落后國家的金融監(jiān)管乏力，不但沒能讓金融的服務(wù)功能充分發(fā)揮，反而因為金融部門的“一蹶不振”拖了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后退，存款保險制度的缺失是其金融安全網(wǎng)脆弱的表現(xiàn)之一。

文件倡導(dǎo)的這套原則反映了存款保險制度的國際規(guī)范與指導(dǎo)原則的發(fā)展趨勢，對各國建立或改革存款保險制度具有重要的參考價值。金融落后國家可以《有效存款保險制度核心原則》為基本準(zhǔn)則，構(gòu)建符合本國國情的存款保險制度，或者對既有存款保險制度加以改進(jìn)和完善，以使存款保險制度在維護(hù)金融穩(wěn)定方面發(fā)揮積極功效。

（三）對全球金融體系的穩(wěn)定功能

毋庸置疑，作為金融安全網(wǎng)之一環(huán)的存款保險制度有助于金融體系的穩(wěn)定。但存款保險制度本身也是一個處于發(fā)展階段中的事物，有一個建立、健全及完善的過程，而且各國情況各異、對于存款保險的理解不一、法治水平不等因而在存款保險的制度建設(shè)方面參差不齊。顯而易見，制定不合理、運行不規(guī)范的存款保險制度對金融體系的穩(wěn)定作用極其有限。

基于《有效存款保險制度核心原則》及其前期基礎(chǔ)文件即IADI早期獨立頒布的有關(guān)存款保險制度的建議性文件，許多國家都擴(kuò)大了存款保險的保障范圍、提高了存款保險的最高保額，以有效應(yīng)對此次金融危機(jī)。

文件倡導(dǎo)加強存款保險機(jī)構(gòu)的跨國協(xié)調(diào)、建立多維度的金融安全網(wǎng)，對于金融全球化時代全球金融體系的穩(wěn)定至關(guān)重要。相信在今后，一國之內(nèi)以及國家之間的存款保險機(jī)構(gòu)及其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作將日益拓展、深化。

（四）對存款保險立法統(tǒng)一化的促進(jìn)作用

毫無疑問，《有效存款保險制度核心原則》是存款保險立法統(tǒng)一化的“開山之作”。此前，存款保險的立法行為基本上是“單打獨斗”，以美國為典型代表（其存款保險制度建立最早，實踐中歷經(jīng)多次修改，到目前為止是相對比較完善的）。盡管IADI在2002年成立后做了一些“協(xié)調(diào)性”的工作，但因機(jī)構(gòu)本身的影響力有限而不成“氣候”。歐盟曾于1994 年通過了《歐盟存款保險制度指引》，為成員國建立存款保險制度設(shè)定了最低標(biāo)準(zhǔn)，但只是在歐盟范圍內(nèi)發(fā)揮作用。鑒于BCBS在銀行監(jiān)管領(lǐng)域的巨大影響力以及成立以來關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)管的富有成果的實踐，IADI與BCBS合作推出的的“成果文件”勢必具有很大的“感召力”。同時，《有效存款保險制度核心原則》堪稱《有效銀行監(jiān)管核心原則》的姊妹篇，從另一個層面對銀行業(yè)的監(jiān)管進(jìn)行了專業(yè)、深入的研究，它的實施和推廣必將大大完善現(xiàn)有銀行監(jiān)管體系?？梢灶A(yù)期，在不久的將來，《有效存款保險制度核心原則》將成為國際公認(rèn)的關(guān)于存款保險的通行準(zhǔn)則。

（五）對我國建立存款保險制度的借鑒意義

眾所周知，我國還沒有建立顯性存款保險制度。長期以來，我國實行隱性存款保險制度，由國家承諾全額賠償存款人的存款以期達(dá)到防范金融風(fēng)險的目的。這種做法不利于提高存款人及其他投資者的風(fēng)險意識，削弱了市場自身的約束作用，不能給予社會大眾以“心理保障”從而增強對銀行體系的信心，同時也不符合國際上的通行做法。在上個世紀(jì)，我國發(fā)生了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展信托投資公司、廣東國際信托投資公司、海南34 家城市信用社、海南發(fā)展銀行等遭擠兌破產(chǎn)的事件。因此，我國建立正式的顯性存款保險制度實有必要?！队行Т婵畋ｋU制度核心原則》的出臺，對我國建立存款保險制度是一個契機(jī)。有關(guān)部門應(yīng)認(rèn)真參考、借鑒《有效存款保險制度核心原則》，并結(jié)合我國國情，抓緊研究設(shè)立我國的存款保險制度。

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第8篇：金融安全內(nèi)容范文

【摘要】隨著移動通信業(yè)務(wù)的迅速普及，以及IP電話與即時通信業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，通過固定電話實現(xiàn)的話務(wù)量占所有話務(wù)量的比重逐年下降。如今，固網(wǎng)運營商正在對傳統(tǒng)電話終端進(jìn)行一場新的轉(zhuǎn)型革命，讓普通話機(jī)在語音通信之外發(fā)揮新的應(yīng)用功能。本文探討的固網(wǎng)支付業(yè)務(wù)，正是眾多固網(wǎng)終端創(chuàng)新中的一次探索。

【關(guān)鍵詞】固網(wǎng)通信終端；支付業(yè)務(wù)；探索

【中圖分類號】S972.7+6 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1672-5158（2012）09-0003-01

一、固網(wǎng)支付終端及業(yè)務(wù)

POS終端一直以來沒有在中國市場完全普及開來，主要原因除了終端本身的成本較高，較難快速在中小商場鋪開之外，許多百姓本身也缺少POS支付的觀念與切身體驗。隨著國內(nèi)銀聯(lián)卡與用戶數(shù)量的快速增長，能否有相應(yīng)足夠的POS支付渠道，成為了刷卡消費繼續(xù)發(fā)展的一個瓶頸問題。

結(jié)合固網(wǎng)通信終端與POS終端目前都面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，一個新的創(chuàng)意產(chǎn)生了，即在普通電話的基礎(chǔ)上，開發(fā)支持金融安全加密的POS支付功能，并兼容簡單的數(shù)據(jù)通信功能。通過對上海、廣州等6個大中城市的市場需求調(diào)研，發(fā)現(xiàn)用戶對該終端有較大的使用興趣?；谶@種需求的基礎(chǔ)，中國電信與POS終端廠商合作，成功開發(fā)了兼容POS支付的新型固網(wǎng)信息終端，并在現(xiàn)有中國電信綜合信息平臺上提供各類支付業(yè)務(wù)內(nèi)容。

這款固網(wǎng)支付與信息終端，通過和銀聯(lián)、銀行的合作，可以實現(xiàn)刷卡交易的清算以及提供銀行卡查詢、轉(zhuǎn)賬等金融理財業(yè)務(wù)，并開放業(yè)務(wù)合作平臺，由若干CP、sP提供豐富的支付與服務(wù)內(nèi)容，例如打折商品訂購、電子票務(wù)訂購、卡類充值等業(yè)務(wù)，真正實現(xiàn)用戶不出家門就能輕松完成交易。與網(wǎng)上交易、電話銀行等同類業(yè)務(wù)相比，該終端采用了中國人民銀行認(rèn)可的PSAM卡三級加密機(jī)制，用戶自行刷卡實時實現(xiàn)扣款與清算交易，且終端是在環(huán)境最安全的家庭內(nèi)使用，每一位用戶又都是中國電信的固定電話用戶，有著詳細(xì)的用戶登記信息與繳費信用記錄，身份可追溯，最大程度地降低了雙方的交易風(fēng)險。同時由于該終端將固話終端與POS終端融合為一體，并簡化了部分不適用于家庭用戶且又不影響金融安全的POS功能，節(jié)省了設(shè)備制造成本，有著很大的市場推廣空間。

目前該項目正在上海進(jìn)行前期業(yè)務(wù)測試與試用，首期提供的業(yè)務(wù)主要有公用事業(yè)費繳付、銀行卡賬戶查詢、打折商品、天氣預(yù)報、時事新聞等，試用用戶跟蹤顯示，用戶對公用事業(yè)費繳付、打折商品、天氣預(yù)報等服務(wù)具有較大興趣，還希望能盡早提供卡類充值、電子票務(wù)等實用業(yè)務(wù)，為百姓的日常生活提供更多便利。同時該款終端兼容了中國電信原有“家加e”業(yè)務(wù)所提供的來顯、短信、通訊錄、記事本等功能，并具有來電報號等新功能，還配置了豐富的外接口，可以外接微型打印機(jī)、條碼掃描儀等，豐富了應(yīng)用。

二、技術(shù)實現(xiàn)

在該業(yè)務(wù)的通信技術(shù)實現(xiàn)上，主要體現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)與終端的兩大突破。中國電信在傳統(tǒng)電信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上開始組建增值業(yè)務(wù)平臺，通過此平臺連接各金融機(jī)構(gòu)的金融系統(tǒng)。一方面有效地將電信網(wǎng)絡(luò)的資源開放給金融機(jī)構(gòu)，另一方面金融機(jī)構(gòu)也將自身的服務(wù)與業(yè)務(wù)開放給了電信用戶，豐富了電信的增值業(yè)務(wù)內(nèi)容，最終實現(xiàn)了電信與金融兩大領(lǐng)域網(wǎng)絡(luò)的相互滲透與延伸。在終端上，除了保留傳統(tǒng)電信終端所具有的語音功能之外，也滿足了今后開展多種增值業(yè)務(wù)的需要，在硬件上增加了液晶顯示屏、磁條閱讀器、Ic卡閱讀器、硬加密專用模塊等，保證了各類業(yè)務(wù)開展所需的環(huán)境；在軟件上能配合支持與增值業(yè)務(wù)平臺之間的通信，對平臺所傳遞的命令進(jìn)行正確的解析以及操作。創(chuàng)新后的終端，為業(yè)務(wù)開展的靈活性提供了有力的保障。

在涉及金融交易的網(wǎng)絡(luò)中，安全是第一位的，電信網(wǎng)絡(luò)所具有的主叫號碼優(yōu)勢與網(wǎng)絡(luò)對金融交易數(shù)據(jù)包透傳機(jī)制的結(jié)合，解決了在業(yè)務(wù)開展過程中的網(wǎng)絡(luò)安全威脅。電信通過自建增值業(yè)務(wù)平臺，對金融交易數(shù)據(jù)包采用透傳的機(jī)制，在網(wǎng)絡(luò)傳遞的過程中任何身份的系統(tǒng)都無法對數(shù)據(jù)包進(jìn)行正確的解析，保證了數(shù)據(jù)傳輸?shù)陌踩?；同時電信網(wǎng)絡(luò)具有主叫號碼的優(yōu)勢，將主叫號碼與用戶身份和終端硬加密模塊代碼進(jìn)行捆綁，如果出現(xiàn)用戶的非法操作，可以及時進(jìn)行準(zhǔn)確的定位與限制，保證了數(shù)據(jù)接收端的安全。此外，最大的安全保障在于終端上擴(kuò)展的硬加密模塊——PSAM卡，在該終端上使用的PSAM卡符合中國人民銀行的PSAM卡規(guī)范，不管是對密鑰的存貯還是對數(shù)據(jù)的加密都達(dá)到了金融系統(tǒng)的要求。如果遇到用戶對終端進(jìn)行強行拆卸，終端將進(jìn)行完全自毀。

三、推進(jìn)固網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的關(guān)鍵因素

固網(wǎng)支付業(yè)務(wù)目前已經(jīng)完成了第一期開發(fā)工作，在今后業(yè)務(wù)發(fā)展中，有幾個關(guān)鍵因素，值得我們留意和注重：

1.打造多贏的合作產(chǎn)業(yè)鏈

固網(wǎng)支付業(yè)務(wù)能否成功推廣，最大的考驗是能否在業(yè)務(wù)背后形成一個多贏的合作價值鏈，能否在市場、客戶、終端、內(nèi)容等各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)上形成有效合作。例如中國電信最大的資源優(yōu)勢就是豐富的通信網(wǎng)絡(luò)與平臺資源，還有數(shù)億的固話用戶資源；銀聯(lián)與銀行則具有專業(yè)的金融支付業(yè)務(wù)運營經(jīng)驗，對支付業(yè)務(wù)的安全管理也更為專業(yè)與權(quán)威。兩者的強強合作，將實現(xiàn)在通信與支付結(jié)合領(lǐng)域的資源最大化整合，實現(xiàn)在家庭用戶中迅速普及POS支付與電子商務(wù)，并提供豐富的增值服務(wù)。中國電信通過提供一個開放的業(yè)務(wù)合作平臺，為有市場競爭力的內(nèi)容與服務(wù)提供商搭臺唱戲，在小小終端上為固網(wǎng)用戶提供豐富的業(yè)務(wù)品種。

2.對新型終端金融安全的考驗

盡管采用了中國人民銀行認(rèn)可的加密方法，最大程度地降低了交易中可能出現(xiàn)的金融安全風(fēng)險，整個加密體制在安全程度上比傳統(tǒng)的POS機(jī)有過之而無不及，但目前終端還處于小范圍的業(yè)務(wù)測試與試用階段，未得到大規(guī)模用戶使用的驗證，同時作為新的POS終端類型，還需要通過中國人民銀行的金融資質(zhì)認(rèn)證，才能獲準(zhǔn)進(jìn)行大規(guī)模的商用推廣。

3.終端的成本

與傳統(tǒng)金融POS機(jī)相比，固網(wǎng)支付與信息終端在制造成本上降低了很多，但與普通電話機(jī)相比，還是貴了不少，如果要成為普通家庭都能用得起的POS終端，在不影響支付安全的前提下，成本還要降低。目前，中國電信正與廠商密切合作，通過進(jìn)一步技術(shù)創(chuàng)新，來降低制造成本。

第9篇：金融安全內(nèi)容范文

關(guān)鍵詞：金融；法制制度；發(fā)展；經(jīng)濟(jì)

中圖分類號：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）11-0-01

金融法律制度既是對金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)主體和金融業(yè)務(wù)法律關(guān)系進(jìn)行規(guī)范和調(diào)整的制度安排，也是對金融監(jiān)督管理者自身行政行為進(jìn)行規(guī)范和約束的制度安排。金融立法的最根本目的就是規(guī)范和調(diào)整金融監(jiān)督管理者、金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)客戶之間的法律關(guān)系，強調(diào)對金融機(jī)構(gòu)客戶合法權(quán)益的保護(hù)，通過在政府失靈的領(lǐng)域強化監(jiān)督管理，發(fā)揮市場在金融發(fā)展中的主導(dǎo)作用，實現(xiàn)金融管制與市場自律間的平衡和協(xié)調(diào)發(fā)展。有市場就會有風(fēng)險，有金融市場就會有金融風(fēng)險。因此，金融立法的主旨并不是要消滅所有的金融風(fēng)險，而是要將金融風(fēng)險控制在金融監(jiān)督管理者可容忍的范圍和金融機(jī)構(gòu)可承受的區(qū)間內(nèi)。

一、完善金融法律制度的重要性

金融法律制度可以控制金融危機(jī)的爆發(fā)，應(yīng)當(dāng)說，金融危機(jī)的發(fā)生有著諸多原因，例如經(jīng)濟(jì)體制、政治因素等。通過對近些年來一些國家和地區(qū)爆發(fā)的金融危機(jī)研究發(fā)現(xiàn)，法律制度的缺陷與不足已經(jīng)成為金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一?？梢哉f，完善的金融法律制度能夠成為市場主體資格健全和行為規(guī)范化的保障，是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施和金融危機(jī)防范的制度化保障，也是金融交易信用的保護(hù)器，所以，完善的金融法律制度可以有效地防范與化解金融危機(jī)。金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險、獲取利潤最大化的行業(yè)，有效的金融法律制度完全可以將金融風(fēng)險控制在國家監(jiān)管當(dāng)局所能容忍與承受的范圍之內(nèi)。從這個角度來說，完善與創(chuàng)新金融法律制度是一個國家或地區(qū)防范與化解金融危機(jī)的必經(jīng)之路。

二、中國金融法律體系存在的不足

1.中國目前金融法律制度單一

內(nèi)容不夠豐富，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中國金融業(yè)發(fā)展需要。中國金融法律制度以《人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《保險法》、《證券法》為核心內(nèi)容，涵蓋證券與保險法律規(guī)范，具體到業(yè)務(wù)操作層面，仍以行政規(guī)章為主要內(nèi)容。整個金融法律制度缺少操作性規(guī)定，與現(xiàn)代金融發(fā)展形勢及中國金融改革開放要求不相符合。

2.金融安全法律體系不完整

首先，沒有一套完整、統(tǒng)一的金融安全法律體系。當(dāng)前中國金融法律中尚無較為詳細(xì)的關(guān)于防范與化解金融危機(jī)，維護(hù)國家金融安全與穩(wěn)定等方面的規(guī)定，也就無從談起完整、統(tǒng)一的金融安全法律體系。由于中國金融法律制度的不完善，金融監(jiān)管缺位與錯位現(xiàn)象嚴(yán)重。機(jī)構(gòu)監(jiān)管到功能監(jiān)管理念轉(zhuǎn)換不夠，不僅職能交叉、監(jiān)管過度，又有監(jiān)管不到位，跨行業(yè)、跨市場監(jiān)管存在盲點等問題，很多金融風(fēng)險無法真正得到有效控制。

3.金融法律制度尚未真正建立起來

因救助標(biāo)準(zhǔn)不夠明確、工具與措施缺乏，導(dǎo)致最后貸款人制度形同虛設(shè)。另外，存款保險制度和銀行發(fā)生危機(jī)后的并購、接管等制度缺失，也無防范與化解國外輸入型金融危機(jī)的相關(guān)法律制度安排。這些問題的存在，使得中國金融業(yè)無法適應(yīng)全球金融競爭及風(fēng)險逐步加劇的形勢需要，也將阻礙中國金融業(yè)進(jìn)入國際市場穩(wěn)健發(fā)展。

三、完善我國金融法律體系的策略

1.完善金融市場主體債權(quán)債務(wù)處理的相關(guān)法律制度

國家立法機(jī)關(guān)應(yīng)進(jìn)一步健全和完善中國的商法體系，確立金融機(jī)構(gòu)商業(yè)主體的法人地位。實現(xiàn)金融信用的契約化、規(guī)范化和嚴(yán)肅化，確保金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)間的信用履約關(guān)系能夠得到法律的充分保護(hù)，必要時，可通過法律的強制執(zhí)行來實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)。建立金融機(jī)構(gòu)呆賬備案和貸款責(zé)任追償制度，對有意不履約或逃廢銀行債務(wù)的行為應(yīng)制定嚴(yán)格的法律處罰規(guī)定（包括追究個人責(zé)任），以便創(chuàng)造良好的社會信用環(huán)境。建立金融機(jī)構(gòu)呆賬備案和貸款責(zé)任追償制度，創(chuàng)造良好社會信用環(huán)境。依法明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)，明確由法定債務(wù)人履行規(guī)定的償債義務(wù)，防范地方政府對金融機(jī)構(gòu)的干預(yù)。對不良資產(chǎn)的核銷問題，采用“貸款損失允許核銷、賬銷案存、保留追索權(quán)”的法律制度，保留對一切債務(wù)人未嘗債務(wù)的追償權(quán)。通過制定金融風(fēng)險防范處置法，明確防范處置的權(quán)利義務(wù)主體范圍，明確防范的基本原則、法律措施以及法律責(zé)任等。

2.建立金融風(fēng)險的吸收與轉(zhuǎn)移制度

這一制度應(yīng)由對市場非法進(jìn)入者及違規(guī)者的清理與處罰、金融機(jī)構(gòu)重整、金融機(jī)構(gòu)的接管與兼并、金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)及其存款保險制度等內(nèi)容構(gòu)成，以最大限度地吸收和消化金融風(fēng)險。進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)相對人市場退出法律制度，建立企業(yè)的破產(chǎn)重整制度。允許給予企業(yè)在重整期間一定期限和相應(yīng)額度的免稅機(jī)會，促使其盡快復(fù)蘇，使社會經(jīng)濟(jì)安定免受影響，同時國家通過法律途徑對企業(yè)重整活動積極干預(yù)，切實維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)利。

3.完善防范金融衍生品交易信用風(fēng)險管理制度

由于商業(yè)銀行大量參與場外衍生品交易，因此必須對信用風(fēng)險加強規(guī)避與管理。銀行可以通過與交易對手簽訂凈額結(jié)算協(xié)議，將全部交易的正向價值和負(fù)向價值進(jìn)行抵消，得出一個凈額價值，以該凈額價值作為雙方需要支付的金額。設(shè)置凈額結(jié)算條款的目的就是要降低交易對手的信用風(fēng)險，有了凈額結(jié)算條款，銀行只需承擔(dān)凈額的支付風(fēng)險，銀行在從事場外衍生品交易中，應(yīng)當(dāng)通過與其交易對手間的雙邊或多邊的支付凈額結(jié)算協(xié)議來降低信用風(fēng)險。同時，銀行可以在衍生品交易合約條款中加入一些附加條件來降低信用風(fēng)險。

小結(jié)

金融法律制度作為規(guī)范金融活動、調(diào)整金融關(guān)系的準(zhǔn)則，在建立和維護(hù)我國有序、高效的金融秩序，實現(xiàn)政府對國家經(jīng)濟(jì)活動的宏觀調(diào)控，防范金融風(fēng)險，保障國家經(jīng)濟(jì)安全等方面發(fā)揮著極為重要的作用。隨著金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在金融產(chǎn)品和服務(wù)不斷創(chuàng)新與發(fā)展的基礎(chǔ)上，我國現(xiàn)行金融法律制度面臨著較嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，亟需制度方面的完善與創(chuàng)新。

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