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第1篇：風險規(guī)避的優(yōu)點范文

法寶一：普通遠期結(jié)匯產(chǎn)品

法寶簡介：事先約定將來某天到銀行辦理結(jié)匯業(yè)務的匯率，確定匯價在前面實際外匯收支發(fā)生在后的結(jié)匯業(yè)務。其目的為規(guī)避匯率風險，鎖定收益或成本。主要適用于在確定的未來有一定外匯收入的企業(yè)。

法寶實戰(zhàn)：今年7月，某進出口公司預計在3個月之后有1000萬美元收入到賬，為規(guī)避匯率風險提前鎖定收益，該公司選擇在7月6日同銀行敘做一筆美元兌人民幣3個月的遠期結(jié)匯交易，將匯率鎖定為6.7812，交割日為10月8日。通過該筆遠期結(jié)匯交易該公司將收益鎖定在6.7812的水平，在10月8日人民幣匯率為6.67，公司不受任何影響，且相當于賺了90多萬人民幣。

法寶優(yōu)劣：若人民幣升值，企業(yè)會獲得好處；但若遠期交割日人民幣匯率好于事先約定的價格，企業(yè)還要按約定的價格完成交割。

法寶二：加權(quán)遠期結(jié)匯產(chǎn)品

法寶簡介：事先約定將來某些天到銀行辦理結(jié)匯業(yè)務的多個匯率價格，也可以將多筆不同日期的遠期結(jié)匯集中約定為同一匯率價格。主要適用于在未來有多筆不規(guī)則期限外匯收入且金額較大的企業(yè)，用以規(guī)避匯率風險，鎖定未來收益。

法寶實戰(zhàn)：某企業(yè)將在未來2年，在每年的3、6、9、12月的20日分8筆收取國外匯來的貨款，每筆貨款的金額為200萬美元。在2008年12月24日，該企業(yè)與銀行簽訂了遠期結(jié)匯合約，一筆鎖定了通過分批、分段、分散的方式敘做的遠期和超遠期的結(jié)匯交易。截至2010年11月11日，該企業(yè)共實現(xiàn)交割1400萬美元，獲得約245萬元人民幣的匯差收益。

法寶優(yōu)劣：好處在于可以一筆鎖定未來的多筆收入，避免人民幣匯率升值帶來的損失；但若企業(yè)和銀行約定的價格比實際遠期交割日的價格差時，客戶也必須按照約定價格與銀行交割。

法寶三：人民幣外匯掉期交易產(chǎn)品

法寶簡介：事先約定在近端和遠端分別做兩筆金額相等、方向相反的交易，來完成人民幣和外匯的轉(zhuǎn)換。其目的在于滿足短期用匯需求，調(diào)劑本外幣資金余缺，鎖定未來收益和匯率風險。主要適用于有人民幣貸款或人民幣資金，近期需要以外幣付款或投資，且確定短期內(nèi)會有外匯收入的企業(yè)。

法寶實戰(zhàn)：某船廠現(xiàn)有銀行提供的1億人民幣貸款額度，即期需要立即購買美元支付進口原材料的費用，6個月后又會收到國外客戶的美元貨款需要轉(zhuǎn)換成人民幣。該船廠可以立即申請人民幣貸款，然后直接通過人民幣外匯掉期產(chǎn)品在即期將人民幣貸款買為美元的同時在遠期賣出美元，就可以調(diào)劑本外幣資金缺口，并鎖定6個月的匯率風險。

法寶優(yōu)劣：優(yōu)點在于滿足用匯需求的同時可以規(guī)避匯率升值的風險，提前鎖定收益；但人民幣外匯掉期交易報價是以本、外幣市場利率為基礎(chǔ)的，受即期價格和遠期點數(shù)的雙重影響，實際掉期交易中遠期匯率不一定優(yōu)于遠期到期當日的即期匯率。

法寶四：人民幣選擇權(quán)交易

法寶簡介：通過支付選擇費購入選擇權(quán)，客戶可獲得在規(guī)定的未來某一時點決定是否實施按約定的價格買賣一定數(shù)量的外匯的權(quán)利。其目的在于通過支付一定的費用來承擔有限的匯率風險。適用于存在大額購匯敞口，對未來匯率走勢不確定且短期內(nèi)外匯收入存在很多不確定性的企業(yè)。

法寶實戰(zhàn)：預計在未來一年里某集團需要購買10億美元來收購加拿大的礦山，受人民幣雙向波動影響，該集團與銀行簽訂了1年期的人民幣選擇權(quán)交易，但是對未來匯率走勢又不很確定，通過支付選擇權(quán)費用將人民幣購匯價格確定在6.6700的水平。假定1年后人民幣匯率為6.6857，那么客戶選擇執(zhí)行人民幣選擇權(quán)交易；如果1年后人民幣匯率為6.4520，那么客戶可以選擇不執(zhí)行人民幣選擇權(quán)交易。

法寶優(yōu)劣：優(yōu)點是企業(yè)提前獲得將來以較低價格購匯的權(quán)利，可以鎖定成本；缺點是受人民幣升值預期轉(zhuǎn)向和選擇權(quán)費用影響。

法寶五：多幣種選擇權(quán)交易

法寶簡介：通過支付選擇費購入選擇權(quán)，客戶可獲得在規(guī)定的未來某一時點決定是否實施按約定的價格買賣一定數(shù)量的某種貨幣的權(quán)利。主要適用于未來將收到美元并擔心人民幣單向升值的客戶。

法寶實戰(zhàn)：2010年7月27日，某客戶預計將在2個月后收到300萬美元的款項。該客戶除了可采取遠期結(jié)匯方式進行保值外，還可以購買“歐元看漲美元看跌”選擇權(quán)：選擇權(quán)面值為300萬美元，約定匯率為1.25，選擇權(quán)有效期2個月。買入選擇權(quán)后，該客戶即擁有在選擇權(quán)到期日決定是否要按照1.25買人歐元的權(quán)利。

法寶優(yōu)劣：優(yōu)點是企業(yè)可以提前鎖定外匯收入成本，避免人民幣匯率升值帶來的匯率損失；缺點是受人民幣升值預期和選擇權(quán)費的影響。

法寶六：結(jié)構(gòu)性美元貸款

法寶簡介：通過利率上的結(jié)構(gòu)性設(shè)計，滿足客戶直接借人美元貸款，規(guī)避匯率風險的需求。適用于對未來人民幣匯率走勢不確定，愿意部分承擔人民幣匯率升值的風險，但又希望享受人民幣貶值的好處，可以承擔結(jié)構(gòu)性的利率的客戶。

法寶實戰(zhàn)：銀行自行購匯并向客戶發(fā)放2億美元貸款，利率6個月Li-bor+200，購匯當日即期匯率6.5。未來還本付息時，如人民幣貶值2％至6.63，則客戶獲取60％的貶值好處，體現(xiàn)在利率上，即客戶額外收息；當期美元攤還本息×60％(6.63-6.5)／6.63。未來還本付息時，如人民幣升值2％至6.37，則客戶承擔40％的升值成本，體現(xiàn)在利率上，即客戶額外付息：當期美元攤還本息×40％(6.5-6.37)／6.37。

法寶優(yōu)劣：好處是客戶可以直接提取美元貸款，規(guī)避匯率風險，且可享受美元升值的好處。但受美元利率和人民幣匯率的雙重影響，客戶收獲人民幣升值好處的同時，也會承擔人民幣貶值帶來的損失。

法寶七：客戶外匯資金管理

法寶簡介：將一種外幣的收益率同另一種外幣的匯率掛鉤，獲得高收益的同時承擔本金可能被轉(zhuǎn)換為掛鉤外幣的條件。這種資金管理期限短、可靈活設(shè)定掛鉤條件，主要適用于中短期投資、愿意積極尋求較高的風險收益或者可以持有不同幣種的資產(chǎn)或有不同幣種的需求的客戶。

第2篇：風險規(guī)避的優(yōu)點范文

關(guān)鍵詞：工業(yè)園區(qū)；投融資平臺；財務風險；對策

投融資平臺實際就是為了更好地幫助企業(yè)、單位或個人，解決其所存在的投資項目資金問題，尋找融資渠道及搜集融資信息的第三方服務平臺。工業(yè)園區(qū)即為依據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)實需要，經(jīng)行政手段所劃分的能夠更好適應當前市場競爭的標準化、集約化工業(yè)生產(chǎn)區(qū)。伴隨工業(yè)園區(qū)的不斷發(fā)展及投融資平臺的日益壯大，投融資越發(fā)活躍，融資金額也變得日益增大，使得工業(yè)園區(qū)存在著諸多財務風險。本文對此展開探討，提出有效解決對策。

一、誘發(fā)工業(yè)園區(qū)投融資平臺財務風險的原因

（1）負債比例過高，規(guī)模過大。隨著工業(yè)園區(qū)的持續(xù)發(fā)展，園區(qū)內(nèi)建設(shè)項目越來越多，而且在規(guī)模上也變得越來越大，所需資金也隨之增多，投融資平臺借貸的資金數(shù)額也日益增大。因政府政府支持，銀行借貸數(shù)額日益增加與攀升，使得工業(yè)園區(qū)投融資平臺在負債投資項目上越發(fā)增多，負債比例過高，規(guī)模過大，還款困難。工業(yè)園區(qū)投融資平臺在此背景下，面臨著巨大的財務風險。（2）經(jīng)濟發(fā)展狀況與政府財政的影響。投融資平臺的發(fā)展往往與政府的各項資金支持密不可分，當財政狀況不佳時，則會減少在投融資平臺方面的資金支持，從而會對投融資平臺持續(xù)發(fā)展造成影響。（3）財務管理人員專業(yè)技能尚待提升。通常，工業(yè)園區(qū)投融資平臺的相關(guān)工作人員，均為園區(qū)行政管理人員，其所擅長的是行政事務方面的工作，而對于園區(qū)整體財務管理卻不甚了解與熟悉，尤其是園區(qū)財務狀況及整體運營方面更是缺乏了解，對投融資平臺的運營造成一定風險。

二、規(guī)避工業(yè)園區(qū)投融資平臺財務風險對策

（1）聘請專業(yè)的財務管理人員。工業(yè)園區(qū)投融資平臺財務管理工作會對投融資平臺的未來發(fā)展具有重要的推動作用。如若聘請一些專業(yè)財務管理人員，可依據(jù)工業(yè)園區(qū)實際情況及未來發(fā)展方向，提出更加合理、科學的投融資渠道建設(shè)建議，規(guī)避平臺可能出現(xiàn)的各種財務風險。工業(yè)園區(qū)與政府合力開設(shè)投融資平臺財務管理人員培訓班，提供專業(yè)化的培訓與指導，另外，詳細介紹園區(qū)的實際運營情況，以便其工作人員能夠有效規(guī)避財務風險。（2）強化工業(yè)園區(qū)投融資平臺管理體制建設(shè)。工業(yè)園區(qū)相關(guān)領(lǐng)導應適當放權(quán)，依據(jù)園區(qū)的實際經(jīng)營狀況，由投融資平臺財務管理人員選擇適宜的投資金額與項目，促使整個投資更為合理、科學，在一定程度上有助于財務風險的規(guī)避。構(gòu)建完備、系統(tǒng)化的績效考核機制，對于違反制度要求的工作人員，需對其進行懲處；對于具有較高工作效率的員工，則可給予適當性獎勵，以此來更好地提升工作效率，降低平臺的財務風險。其次，政府還要確立投融資平臺的未來發(fā)展方向，構(gòu)建符合未來趨向的投融資平臺體制，促使平臺融資活動能更加合理的實施與管理。此外，還需強化投融資平臺的各項監(jiān)督工作。（3）以經(jīng)濟發(fā)展促投融資平臺發(fā)展。對于政府而言，需在政策、資金等方面給予支持，促進當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展，將各項經(jīng)濟資源進行合理化配置，引進那些對本地區(qū)經(jīng)濟效益增肌有益的新型產(chǎn)業(yè)，以此來促進政府財政收入的增加。為更好地開展工業(yè)園區(qū)投融資平臺建設(shè)，提供充足的資金支持，盡量減少投融資平臺向外借貸，規(guī)避可能由此出現(xiàn)的各種財務風險。當前，工業(yè)園區(qū)投融資平臺的債務性資金，以銀行貸款居多。銀行貸款盡管具有諸多優(yōu)點，如手續(xù)簡便、還款期長及融資額度大，但卻具有較高的利率，具有較強的還款時限。所以還需找尋其他融資渠道，以此來更好地滿足經(jīng)濟建設(shè)需要，降低融資成本，分散融資風險，提升盈利水平。投融資平臺可與自身經(jīng)營狀況相結(jié)合，尋找妥當時機，采取如下方式實施融資：債券融資。對于債券融資而言，在資金來源、融資成本的融資期限、穩(wěn)定性方面，相比于銀行貸款，優(yōu)勢更加明顯。政府利用工業(yè)園區(qū)融資平臺，可運用諸如土地等不動產(chǎn)，將其作為抵押物，以此來發(fā)行債券。發(fā)行信托計劃。工業(yè)園區(qū)投融資平臺可結(jié)合自身實際發(fā)展狀況，另依據(jù)當前信托市場的運行情況，選擇妥當時機，打包具有較強盈利能力的項目，以此向投資人發(fā)行信托計劃，除此之外，還可委托證券公司，發(fā)放某個領(lǐng)域甚至是某個階段的資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品。引入戰(zhàn)略投資者。當前，我國已開始顯現(xiàn)流動性過剩狀況，諸多資金未找到投資渠道，而工業(yè)園區(qū)投融資平臺在業(yè)務方面所具有的長期收益穩(wěn)定等特點，則與它們的要求正好相符。所以，可積極引進保險資金、民間資金及企業(yè)資金等，共同參與工業(yè)園區(qū)建設(shè)中來。（4）構(gòu)建風險預警系統(tǒng)，防范負債投資風險。對于工業(yè)園區(qū)投融資平臺而言，需結(jié)合自身發(fā)展實況及未來發(fā)展需要，構(gòu)建風險預警系統(tǒng)，及時發(fā)現(xiàn)財務風險，最大限度降低平臺與工業(yè)園區(qū)的經(jīng)濟損失。當前，對于政府投融資平臺而言，其所面臨財務風險，多為籌資所致風險。所謂籌資風險實際就是因負債投資所致，并且由資本承擔所有風險的附加風險，乃是企業(yè)經(jīng)營風險延伸以及債務到期在償還方面所存在的不確定性所致。對于企業(yè)承擔風險程度而言，由于資金使用方式、期限及負債方式等不同，在償債壓力方面也存在差異。所以，在制定具體的籌資決策時，不僅要對資金需要數(shù)量進行規(guī)劃，對所需資金進行籌措，此外，還需對各種籌資方式背景下所持有的風險程度進行權(quán)衡，且提出有效的風險控制措施。重視防范現(xiàn)金籌資風險。對于某一特定時點上可能因現(xiàn)金流量不足所致的無法按時支付債務本息的風險，而對其實施有效防范與化解，需對現(xiàn)金預算進行合理安排，且嚴格執(zhí)行，對債務的期限結(jié)構(gòu)以及資本結(jié)構(gòu)進行合理化安排。對收支性籌資風險進行有效防范。為了更好地規(guī)避可能出現(xiàn)的到期無力償還債務本息狀況，需將資金運用及負債的合理期限搭配作為重點，對投融資平臺的現(xiàn)金流量進行科學地安排，盡可能運用長期負債及所有者權(quán)益，對企業(yè)固定資產(chǎn)需要以及永久性流動資產(chǎn)的需求給予滿足，可通過短期負債的方式，來滿足臨時性流動資產(chǎn)的實際需要。

三、結(jié)語

總而言之，工業(yè)園區(qū)投融資平臺財務風險的合理規(guī)避，對于平臺自身發(fā)展以及工業(yè)園區(qū)發(fā)展，均發(fā)揮著舉足輕重的作用，并有助于地方經(jīng)濟建設(shè)。因此，政府相關(guān)部門需加大工業(yè)園區(qū)投融資平臺技術(shù)、資金的支持力度，采取有效措施，最大化規(guī)避財務風險。

作者:盧奕辰 單位:啟東濱江化工園管委會財政局

參考文獻

第3篇：風險規(guī)避的優(yōu)點范文

電匯(TelegraphicTransfer，簡稱T/T)是匯出行應匯款人的申請，拍發(fā)加押電報或電傳(TestedCable/Telex)或者通過SWIFT(環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會)給國外匯入行，指示其解付一定金額給收款人的一種匯款結(jié)算方式。又據(jù)其性質(zhì)，分為“前T/T”(PaymentInAdvance)和“后T/T”(DeferredPayment)兩種。

所謂“前T/T”，即“預付貨款”，就是賣方在發(fā)貨前即已收到貨款，然后，按合同規(guī)定的時間內(nèi)，將貨物發(fā)給買方的一種結(jié)算方法。所謂“后T/T”，即“延遲付款”，是在簽署合同后，由賣方先發(fā)貨，買方在收到貨物后再付款的結(jié)算方式。

顯而易見，“前TIT”，是一種對于出口商較為有利的結(jié)算品種。因為，出口商在發(fā)貨前就已經(jīng)收到了貨款，等于得到了進口方的信貸，其出口的風險程度得到了控制；而“后T/T”則相反，是一種比較有利進口商的結(jié)算方式，出口商貨款的收回，需要等到進口商收到貨物的一段時間之后，實際上等于出口方給予進口商信貸，出口商需要承擔較大的風險。國際結(jié)算方式的選擇從某種程度反映了企業(yè)乃至整個地區(qū)外貿(mào)進出口的特點以及風險偏好。

國際結(jié)算方式的變化已經(jīng)有著幾十年的歷史。在20世紀60—70年代，世界貿(mào)易的85％以上采取信用證方式。進入90年代以后，信用證使用的比例迅速下降，以商業(yè)信用為基礎(chǔ)的電匯結(jié)算方式比例大幅度提高。根據(jù)表1的統(tǒng)計，21世紀初歐美等發(fā)達國家的企業(yè)使用信用證的比例已經(jīng)下降到10％—20％，企業(yè)的出口結(jié)算方式主要采用商業(yè)手段，而發(fā)展中國家和地區(qū)信用證使用仍然保持較高的比例，但除中東地區(qū)以外，也已經(jīng)下降到50％以下。

上海從2002-2007年期間，出口增長率多數(shù)年份均高于全國同期平均水平，表現(xiàn)出了良好的上升態(tài)勢。在上海外貿(mào)出口迅速增長的背景下，通過分析其結(jié)算方式的構(gòu)成，可以反映出上海出口企業(yè)的結(jié)算特點和偏好。

表2反映了3種出口結(jié)算方式在E海外貿(mào)業(yè)務中所占比例：電匯占到了50％以上，托收的比例在5％以下，而信用證使用比例介于32％到37％之間，即約1/3。顯然，電匯方式已經(jīng)成為上海出口結(jié)算的主流方式。必須指出的是，上海進出口企業(yè)采用電匯的實際比例應該比統(tǒng)計數(shù)據(jù)還要高出一些，因為根據(jù)了解，有部分屬于貿(mào)易結(jié)算的外匯，由于種種原因，在電匯方式下直接匯入了個人賬戶，而按照銀行統(tǒng)計的口徑，這部分金額無法統(tǒng)計在貿(mào)易結(jié)算項下。

上海是全國的窗口，上海外貿(mào)結(jié)算方式的現(xiàn)狀可以基本反映出我國，尤其是東部沿海地區(qū)外貿(mào)結(jié)算方式使用的基本情況。

二、電匯方式與信用證、托收方式相比較的優(yōu)勢

電匯方式之成為對外貿(mào)易結(jié)算的主流方式是同其具有的優(yōu)點分不開的。與信用證、托收方式相比，電匯方式具有其顯著的優(yōu)點。

1、風險比較信用證方式雖然風險較小，但也并非是一種無風險的支付方式。進口商或開證行可以利用信用證的“軟條款”造成出口方難以履約或單證不符而無法收匯。當市場條件發(fā)生變化，市場風險出現(xiàn)時''''甚至可以利用單證、單單“嚴格相符”的原則，以一些非實質(zhì)性不符點為借口，拒付貨款，逃避付款責任，而出口方還要承擔信用證的通知費、電報費等額外費用。

托收方式和T/T一樣，也是以商業(yè)信用為基礎(chǔ)的。在托收方式下的出口方與銀行屬于委托關(guān)系。所以，托收方式下出口方收匯客觀上存在較大風險，如進口方破產(chǎn)或喪失清償債務的能力，出口方則可能收不回貨款。在進口人拒不付款贖單后，除非事先約定，銀行沒有義務代為保管貨物，如貨物已到達，還要發(fā)生在進口地辦理提貨、交納關(guān)稅、存?zhèn)}、保險、轉(zhuǎn)售以致被低價拍賣或被運回國內(nèi)的損失。在D/A條件下，進口人只要在匯票上辦理承兌手續(xù)，即可取得貨運單據(jù)，憑以提取貨物，出口人收款的保障就是進口人的信用，一旦進口人到期不付款，出口人便會遭到貨款兩空的嚴重損失。同時托收方式也不利于出口方的資金周轉(zhuǎn)。在托收方式下，出口方的收匯時間晚于L/C(即期)，尤其是D/P(遠期)和D/A方式，更不利于資金周轉(zhuǎn)。實質(zhì)上等于出口方向進口方提供了無償?shù)男刨J。由于收匯的期限較長，在匯率波動的情況下，出口方還有可能因合同貨幣貶值而帶來損失。

電匯作為一種商業(yè)信用，對出口商雖然具有較大的收匯風險，但在我們出口實際中其風險仍然處于可控狀態(tài)。例如，在出口結(jié)算方式大多數(shù)以電匯方式的情況下，上海保持了較高的外貿(mào)出口結(jié)匯率，根據(jù)上海外匯管理局的數(shù)據(jù)，2004～2007年的出口結(jié)匯率分別為：98.93％，99.03％，100.12％，99.99％，上海出口收匯的壞賬比例最高年份的2004年也只占1.07％，而2007年僅有0.01％，總體上與發(fā)達國家差距不大。換言之，對于上海出口企業(yè)而言，選擇TFF并沒有增加收匯風險，實際上是增加了企業(yè)的貿(mào)易機會，從而提高了企業(yè)的競爭力。

2、費用比較信用證方式費用較高。信用證的相關(guān)費用不僅有顯性費用，而且還有隱性費用。顯性的費用是指與非證結(jié)算方式相比需要額外支付的銀行費用，包括開證費、通知費、議付費、電報費、保兌費等。在帶不符點出運情況下，需要支付開證行的不符點費、電報費和單據(jù)處理費，一般一個不符點需花費的整體費用在150—200美元之間。隱性的費用是指進口商借用銀行信用需要承擔的資金成本。隱性費用高也是進口商不愿采取信用證支付方式的主要原因。

在托收方式下，進出口雙方達成D/A方式付款的話，出口方還需要承擔貨幣貶值所帶來的隱性費用，增加機會成本。同時，在D/P條件下，進口人在未付清貨款前，不能取得貨運單據(jù)，無法提走貨物，貨物的所有權(quán)仍屬出口人，但如進口人到期拒不付款贖單，出口人雖然還可把貨物另行處理或運回來，但需要承擔一筆額外費用及降價處理等損失。電匯方式由于不經(jīng)過銀行處理單據(jù)，其費用相對于信用證要低很多，與托收方式相比較在費用上也有較大優(yōu)勢，這是人們愿意采用電匯方式的重要原因。

3、手續(xù)和時間的比較電匯方式最大的優(yōu)點就是匯款手續(xù)簡便，速度快，一般3個工作日內(nèi)可以到賬。而信用證支付方式下，開立信用證的手續(xù)繁瑣，銀行力、理程序需要耗費大量的時間，工作效率低，且只負責單據(jù)表面與信用證嚴格相符，不涉及貨物。而在托收方式下，出口方需要先將貨物和全套跟單匯票通過托收行和代收行交由進口人手中，如果在D/A或是D/P遠期的條件下。出口人還需等到匯票到期日才能拿到貨款，因此在時間上并不占優(yōu)勢。同時在上述兩種條件下，進口人還要在匯票上承兌，力、理相應的手續(xù)，因此在手續(xù)上也比較繁瑣。筆者在對上海10多家進出口企業(yè)的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，選擇以T/T為主要結(jié)算方式的企業(yè)中，有約半數(shù)的企業(yè)結(jié)算期限在0-30天內(nèi)，其余約半數(shù)的企業(yè)其結(jié)算期限則在90天之內(nèi)。然而，以L/C為主要結(jié)算方式的企業(yè)其結(jié)算期限均超過90天，由此可見，使用T/T方式可以大大縮短結(jié)算期限，從而提高資金的周轉(zhuǎn)效率，順應了現(xiàn)代物流的要求。

從以上的比較分析中可以看到，不管是從費用方面還是手續(xù)方面，T/T是在這3種結(jié)算方式中手續(xù)最簡便，速度最快，費用最低，在實際業(yè)務執(zhí)行中其風險也并不大。這無疑是進出口商比較愿意采用電匯結(jié)算方式的主要原因。

三、電匯方式的風險及規(guī)避方法

綜上所述，電匯方式具有匯款手續(xù)簡便，匯款速度快，匯款費用低，占用資金少，是國際貿(mào)易結(jié)算中最便捷的一種方式。然而由于它屬于商業(yè)信用，因而仍具有較大的風險。對于進口商而言，在“前T/T”方式下容易產(chǎn)生損失預付款的風險，而對于出口商而言，在“后T/T”方式下容易產(chǎn)生收匯風險。在我國進出口業(yè)務中，因采用電匯方式而遭受貨款損失的案例也時有發(fā)生。所以，在對外貿(mào)易結(jié)算中選擇電匯方式時必須注意風險的控制，采用有效手段來降低風險。一般來說，選擇這種支付方式的前提是買賣雙方都具有良好的信用，有良好的合作基礎(chǔ)和經(jīng)歷。規(guī)避電匯方式的風險主要有以下幾種方式：

1、利用運輸單據(jù)規(guī)避收匯風險貨物在裝運港裝船后，出口方通常即可獲得提單等全套運輸單據(jù)。但是為了規(guī)避收匯風險，除非進口方有足夠的信用，出口方不應立即將正本提單交付給進口方，防止進口方在獲得物權(quán)象征的正本提單后，逃避付款責任。出口方的做法是：可以先將提單副本交至進口方，證明貨物已經(jīng)按照合同規(guī)定裝運。在獲得銀行出具的進口方電匯貨款的收據(jù)以后，再將正本提單等全套運輸單據(jù)交付給進口方。出口方還應該注意的是：在獲得進口方傳真的電匯收據(jù)與交付正本提單或指示承運人放貨之間應有一定的時間差，以保證銀行將款項匯出，從而規(guī)避進口方在獲得正本提單后立即向銀行撤銷匯款的風險，因此，最穩(wěn)妥的方法是匯款到賬后再提交提單正本。

2、通過投保出口信用保險控制收匯風險出口信用保險是在商品出口中發(fā)生的、保險人(經(jīng)營出口信用保險業(yè)務的保險公司)與被保險人(向國外買方提供信用的出口商或銀行)簽訂的一種保險合同。根據(jù)該保險合同，被保險人向保險人交納保險費，保險人賠償保險合同項下買方信用及相關(guān)因素引起的經(jīng)濟損失。出口信用保險有兩種：一種是承保出口商的國外風險和對出口信貸的保險；另一種是賣方信用保險。

出口信用保險可以免除買方不付款等所帶來的經(jīng)濟風險，使出口人的產(chǎn)品進入國際市場時不必承擔這些風險帶來的損失，達到推動外貿(mào)出口、減少出口企業(yè)收匯風險的目的，同時，投保后可提高出口企業(yè)信用等級，有利于獲得銀行打包貸款、托收押匯、保理等金融支持，加快資金周轉(zhuǎn)。出口信用保險公司還可為企業(yè)提供客戶信用調(diào)查、賬款追討等其他業(yè)務。但是，由于出口信用保險的責任范圍是因買方破產(chǎn)、拖欠貨款、拒收貨物等的商業(yè)風險和因買方所在國家動亂、或政府法規(guī)變動等的政治風險而導致賣方無法收匯的情形。只有當出口業(yè)務因這兩個風險導致?lián)p失，中國出口信用保險公司才給予賠償，任何因第三方責任而引起的損失均在其免責之列。所以，并非投保了出口信用保險即可萬事大吉。

我們在合理利用非信用證支付方式，投保出口信用保險時還應注意：(1)應充分了解出口信用保險公司內(nèi)部規(guī)定的年度保底保額，投保人只要年度投保金額能達到雙方協(xié)議規(guī)定的要求，對出口收匯有保障的定單(如T/T結(jié)算，并已收取定金，且進口國政治穩(wěn)定)就可以不必投保，以減少保費支出。(2)投保人在投保時應按“保險單明細”如實申報，如有遺漏，應在規(guī)定的時限內(nèi)及時補報；貨物出口后，若要更改收匯方式，應事先征得保險人的同意。否則，一旦出險，相關(guān)的損失只能由投保人自己承擔。尤其不能為吸引客戶，而聽信客戶的口頭承諾，擅自改變收匯方式，從而引發(fā)收匯風險而得不到保險公司賠償?shù)膰乐睾蠊?3)合理利用信用保險進行融資業(yè)務，即可通過投保出口信用保險而及時得到銀行的融資，從而促進貿(mào)易的順利進行。(4)可以利用信保公司發(fā)達的業(yè)務網(wǎng)絡(luò)較全面地調(diào)查客戶資信情況，從而避免出現(xiàn)欺詐等難以預料的嚴重后果或不必要的貿(mào)易糾紛。

3、通過選用適當?shù)碾妳R方式控制風險國際貿(mào)易的每一種貨款結(jié)算方式都有其利弊，進出口雙方必須權(quán)衡利弊，使自己的利益最大化，同時進出口各方也需要做出適度的讓步，以實現(xiàn)利益的平衡。由于電匯結(jié)算方式為一般商業(yè)信用，企業(yè)在使用這種支付方式時，應選擇適當?shù)慕Y(jié)算方式，以控制風險。電匯方式按匯款時間分為“前T/T”方式與“后TT/T”方式兩種。在基于商業(yè)信用基礎(chǔ)上的T/T方式下，不同的電匯方式下進出口雙方需要承擔的資金和風險是不平衡的。所以，如果在進出口貿(mào)易中單純使用“前T/T”方式或者“后T/T”方式對于交易雙方都是不公平的。但是如果在買賣合同下的貸款，50％采用“前T/T”方式，50％采用“后T/T”方式，那么，買賣雙方在資金占用上就處于公平的狀態(tài)。從承擔風險的角度分析，由于進口方付款在先，風險略大于出口方。所以，在貿(mào)易實踐中，進口方通常以降低預付貨款的比例來減少風險。電匯方式下預付貨款與延遲付款的比例由買賣雙方磋商決定，主要依據(jù)雙方的信用度、信任度及資金狀況和談判桌上的實力對比。但是，如果進口方為新客戶且資信度一般的情況下，采用完全“前T/T”方式比較妥帖，這樣可以在很大程度上降低收匯風險。而對于比較熟悉且資信比較好的老客戶，采用“后T/T”方式(如T/T30天或T/T60天)可能更容易被客戶接受。

摘要：本文論述了電匯方式是當前進出口貿(mào)易結(jié)算中的主流方式，分析了電匯方式與信用證及托收方式相比的優(yōu)點，提出了使用電匯方式的風險及規(guī)避風險的方法。

第4篇：風險規(guī)避的優(yōu)點范文

1.我國的匯率制度以及匯率形成機制

1994年前，我國長期實行的是多重匯率制，官方匯率和外匯調(diào)劑市場匯率并存。從1994年起，我國人民幣匯率并軌，實行以市場供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動匯率制度。但由于年度波動幅度小，我國2005年之前的匯率制度實際上是一種與美元掛鉤的固定匯率制。2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。同時中央銀行規(guī)定以每個工作日閉市后的收盤價作為下一個工作日的中間價格，下一個工作日的價格在上一個工作日收盤價上下3‰的區(qū)間內(nèi)變動。2006年1月4日，中國人民銀行在銀行間外匯市場引入了詢價交易方式和做市商制度。2010年6月19日重啟匯率改革，增強匯率彈性。2012年4月16日央行宣布人民幣兌美元幅度匯率交易價波動的幅度調(diào)整到不超過1%，2014年3月15日宣布浮動由1%擴大至2%。自匯改以來，人民幣對美元的匯率升值幅度已達26.28%。

2.匯率波動對外貿(mào)企業(yè)的影響

自2005年匯改以來，人民幣相對美元持續(xù)升值近26%，外貿(mào)企業(yè)尤其是出口企業(yè)的產(chǎn)品價格競爭力大幅下降。2008年金融危機以后，在歐美主要出口市場需求疲弱、國內(nèi)成本要素上漲的大環(huán)境下，人民幣連年大幅升值，出口收入結(jié)匯后縮水。海外客戶因國際金融環(huán)境惡化，開始要求增加付款期和拖延付款，致使出口企業(yè)資金緊張，財務成本加劇，不利的匯率和利率環(huán)境令本已縮窄的出口產(chǎn)品毛利更雪上加霜，外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營舉步維艱。2011年以來，匯率波動幅度加大，人民幣國際化、利率市場化步伐明顯加快。2014年上半年人民幣持續(xù)貶值，日間波幅加大，企業(yè)對匯率的走向判斷愈加困難。外貿(mào)公司多已習慣人民幣對美元匯率幅度不一的單一升值環(huán)境，上半年的貶值給進口企業(yè)帶來了極大的敞口匯率風險，出口企業(yè)多年來屢見成效的遠期外匯交易操作效果不顯且出現(xiàn)浮虧，如何在匯率雙向波動的環(huán)境中尋求合適的匯率風險規(guī)避策略，成為未來外貿(mào)企業(yè)匯率風險管理的重中之重。

二、匯率風險管理理論綜述

1.匯率風險理論

匯率風險是外貿(mào)企業(yè)面臨的最重要風險因素之一。匯率風險在狹義上是指在國際經(jīng)濟活動中，由于匯率變動使以外幣計價的資產(chǎn)或負債遭受損失的風險。艾倫?C?夏皮羅（1975）認為匯率風險主要分為交易風險、折算風險和經(jīng)營風險。

2.匯率風險管理策略

Srinivasulu（1981）將匯率風險管理分為金融性管理策略和運營性管理策略兩大類。金融性管理策略是指運用貨幣衍生品等金融工具進行套期保值的匯率風險管理策略，主要用來管理交易風險和折算風險。運營性管理策略則主要運用于經(jīng)營風險的管理過程中。

（1）金融性風險管理策略

①資產(chǎn)負債管理：企業(yè)通過對資產(chǎn)和負債的重新調(diào)整，把資產(chǎn)或負債賬戶中的計量貨幣轉(zhuǎn)換為最有可能保值或增值的貨幣。

②遠期外匯交易：指外匯買賣成交后不立即辦理交割，而是根據(jù)合同約定的日期、金額和匯率進行交割的外匯交易。

③外匯期權(quán)：指交易雙方預先達成遠期外匯買賣合約，購買方在支付期權(quán)費后，有權(quán)在到期日或之前選擇執(zhí)行合約或者放棄合約。

④貨幣掉期：貨幣掉期是指外匯交易者在買進或賣出某一種貨幣的同時賣出或買進相同一種貨幣，但是兩筆交易的交割期限不同。

⑤貿(mào)易融資：貿(mào)易融資是指銀行向外貿(mào)企業(yè)提供的與進出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的短期融資或信用便利。

（2）運營性管理策略

①采購渠道多元化：根據(jù)匯率的走勢決定原材料和零配件采購的原產(chǎn)國，選擇幣值疲軟的國家作為原料物資的供應地。

②轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點：根據(jù)匯率波動對生產(chǎn)成本的影響，改變生產(chǎn)所在地的國家，實現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)場所的最優(yōu)配置。

③價格策略：價格策略通常包括銷售價格調(diào)整和轉(zhuǎn)移定價等。

三、匯率雙向波動下的外貿(mào)企業(yè)匯率風險規(guī)避策略

1.匯率雙向波動下外貿(mào)企業(yè)匯率風險規(guī)避策略目標的確定

人民幣兌美元升值預期和貶值預期的交替出現(xiàn)，對外貿(mào)企業(yè)而言，必須由以前主要考慮人民幣單邊升值風險轉(zhuǎn)變?yōu)閷ι①H值兩個方向的風險進行規(guī)避，這無疑對其市場把握能力與避險工具運用能力提出了新的考驗。完全風險規(guī)避的保值策略亦或目標進取的投機策略均不可取，提升匯率走勢的研判能力，根據(jù)風險偏好，設(shè)定敞口外匯規(guī)模浮動控制區(qū)間，通過各種策略有效規(guī)避區(qū)間外敞口匯率風險。

2.匯率雙向波動下外貿(mào)企業(yè)匯率風險規(guī)避策略制定

（1）金融性風險管理策略

①借助專業(yè)機構(gòu)的力量加強企業(yè)對匯率走勢的研判能力，根據(jù)匯率走勢的判斷，做好外匯敞口規(guī)?？刂坪唾Y產(chǎn)負債項目的均衡安排。

②在近期維穩(wěn)或貶值、未來整體判斷仍然穩(wěn)中有升的情況下，出口企業(yè)可以適度放寬近期敞口規(guī)模，擇機通過簽訂遠期結(jié)匯（DF）協(xié)議、境外NDF協(xié)議，操作押匯、福費廷等金融性風險對沖工具，鎖定遠端的匯率風險。同時可以適度加長遠期協(xié)議的履約時間跨度，以加強履約的靈活性；進口企業(yè)可以通過開具遠期信用證、進口押匯等方式延長支付期限，同時適度鎖定遠期售匯額度。

③在近期升值加速、未來整體判斷升值將減緩或走貶的情況下，出口企業(yè)可以對敞口外匯凈流入加大履約已簽署遠期外匯協(xié)議的力度（時間跨度大的遠期結(jié)匯協(xié)議的優(yōu)勢體現(xiàn)），適度減慢對遠期外匯敞口風險鎖定節(jié)奏，減少美元負債（如提前歸還美元貸款或押匯等）。

④在近期波動加大、未來趨勢難以判斷的情況下，外匯期權(quán)不失為規(guī)避匯率風險的良好工具。期權(quán)的優(yōu)點是企業(yè)擁有選擇權(quán)，當匯率波動對企業(yè)不利時，可選擇行權(quán)，起到風險規(guī)避的作用；當匯率波動對企業(yè)有利時，可選擇不行權(quán)，獲取匯率波動的益處。

⑤搭建境外融資平臺，利用境內(nèi)外的美元融資成本差和遠期匯率（DF和NDF）差價，采用遠期結(jié)售匯（DF）與NDF組合套利、美元借款與NDF組合、操作NDF等方式，實現(xiàn)無風險套利或避險保值。

（2）運營性風險管理策略

①統(tǒng)一收付款貨幣實現(xiàn)匯率風險規(guī)避：通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易等方式組織全球采購渠道，以美元作為收付結(jié)算貨幣，通過金融產(chǎn)品設(shè)計實現(xiàn)資金收付的時間銜接，從而規(guī)避匯率波動風險；同時，條件許可的話，在合同中可約定將人民幣作為結(jié)算貨幣，將匯率波動風險轉(zhuǎn)嫁國外客戶或供應商。如果無法統(tǒng)一收付款貨幣，“收硬付軟”也不失為規(guī)避匯率風險的良方。

②根據(jù)匯率波動趨勢，在合同中約定收付款的時間。應收外幣對本幣升值預期，應盡可能延后收款或推遲結(jié)匯（當然需要結(jié)合資金利息、價格調(diào)整、收賬風險等因素綜合考慮），如果應收外幣貶值應盡可能提前收款；反之，應付外幣升值則盡可能提前付款，應付外幣貶值則盡可能延后付款。

③長約合同可采用貨幣保值法，即在合同中訂明以硬幣計價軟幣支付和交易時的匯率，到實際收付時，再按收付日的匯率將收付金額重新調(diào)整。這是一種交易雙方共同分擔未來外匯風險的方法。

④密切關(guān)注客戶所在國貨幣的匯率波動。對于拉美、非洲等發(fā)展中國家的客戶出口貿(mào)易，當客戶所在國貨幣對美元大幅貶值時，客戶會遭受大額匯兌損失，存在著棄貨、壞賬等運營風險。因此，當我們關(guān)注到客戶所在國貨幣有貶值風險時，要提醒客戶及早進行匯率鎖定；若有大幅貶值可能且客戶缺乏匯率風險規(guī)避能力，以至后續(xù)存在極大棄貨、壞賬風險的，要果斷地暫停合作，待幣值穩(wěn)定后再行銷售。

第5篇：風險規(guī)避的優(yōu)點范文

關(guān)鍵詞： 網(wǎng)絡(luò)營銷 網(wǎng)絡(luò)營銷風險 風險規(guī)避

一、當前網(wǎng)絡(luò)營銷的發(fā)展狀況

任何企業(yè)技術(shù)革命的發(fā)展對企業(yè)的經(jīng)營方式都起到改變作用。從營銷這個角度說，兩百年前，一個企業(yè)要使客戶接受他的產(chǎn)品，必須跨越海洋，或長途跋涉；一百年前，由于電氣技術(shù)的運用，電話使企業(yè)的產(chǎn)品能順利到達自己所想要的地方。網(wǎng)絡(luò)營銷是以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為媒體，以新的方式、方法和理念，通過一系列網(wǎng)絡(luò)營銷策劃，制定和實施營銷活動，更有效地促成個人和組織交易活動實現(xiàn)的新型營銷模式[1]。網(wǎng)絡(luò)營銷和其他營銷通過組成一個企業(yè)整體營銷策略，涵蓋策劃、制定和營銷活動的實施，為了企業(yè)的整體目標的實現(xiàn)，更有效地促使個人和組織貿(mào)易活動的順利進行，因此網(wǎng)絡(luò)營銷是企業(yè)銷售戰(zhàn)略的一部分，是以實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標和發(fā)展戰(zhàn)略服務的，基于互聯(lián)網(wǎng)拓展網(wǎng)絡(luò)銷售的主客觀環(huán)境，有效支撐企業(yè)的銷售方式的完善與發(fā)展?？偫碓诙喾N場合下，多次強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)+這種發(fā)展方式，也就是企業(yè)站在科技的制高點，增強企業(yè)未來競爭的實力，拓寬企業(yè)發(fā)展方向，促進企業(yè)融入日新月異的時代洪流。我國的網(wǎng)絡(luò)營銷起步雖晚，三十多年的改革開放，使各層企業(yè)家深知信息化對企業(yè)發(fā)展的重要，對企業(yè)的信息化投資不斷，信息化進程正在加快，企業(yè)信息化工作在提高生產(chǎn)率和企業(yè)競爭力方面正在形成巨大的潛力，涌現(xiàn)出阿里巴巴、蘇寧云商等一大批網(wǎng)絡(luò)營銷高手。盡管如此，與發(fā)達國家相比，我國網(wǎng)絡(luò)營銷發(fā)展的總體水平較低，而且信息手段日新月異，因此網(wǎng)絡(luò)營銷的發(fā)展應與時俱進。

二、簡析網(wǎng)絡(luò)營銷風險

1. 安全性。網(wǎng)絡(luò)銷售所形成的平臺是一種虛擬交易市場，因此在安全性方面存在很大的風險，網(wǎng)絡(luò)銷售的發(fā)展因此而受到很大的制約。造成安全風險的因素很多，既有人為的又有系統(tǒng)自身缺陷造成的，其中主要包括：信息傳輸風險、數(shù)據(jù)交換風險、信息確認風險、交易者身份不確定風險[2]。

2.技術(shù)方面。新技術(shù)的發(fā)展總是在不斷完善中，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展存在相對的不成熟和不穩(wěn)定，對交易各方已造成交易風險?，F(xiàn)在我國的網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展水平雖然取得長足的進步，但依舊存在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、網(wǎng)速慢、線路不完善、安全性不高，上述的情況使網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不穩(wěn)定，對網(wǎng)絡(luò)銷售產(chǎn)生負面效應，導致技術(shù)風險影響網(wǎng)絡(luò)營銷的發(fā)展。

3.信用方面。網(wǎng)絡(luò)銷售不斷地發(fā)展，使企業(yè)的支付方式異?；钴S，但信用方面的風險對其發(fā)展構(gòu)成威脅。以信用為基礎(chǔ)發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銷售，交易各方必須守信用。交易各方在確認各利益相關(guān)方所提供的各項服務沒有缺陷的情況下，網(wǎng)絡(luò)營銷不存在問題。但因利益的驅(qū)使，存在賣方產(chǎn)品和服務不能取信買方或買方的支付不能取信賣方的可能，網(wǎng)絡(luò)營銷的信用風險不能去除，相互猜忌影響互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)銷售的進一步發(fā)展。

4.法律方面。互聯(lián)網(wǎng)是寬泛的，因其虛擬性，不能像傳統(tǒng)業(yè)務那樣有明確的管轄方法和地理區(qū)域；互聯(lián)網(wǎng)跨越國界和區(qū)域，至今還沒有一步全球公認的行為法則，其法律的完善迫在眉睫。

5.物權(quán)轉(zhuǎn)移方面。業(yè)務的開展，物權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，如何使物權(quán)轉(zhuǎn)移的過程真實可靠，不會發(fā)生貨款和貨物不匹配的交易，使買賣處于一種不可控的風險之中，網(wǎng)絡(luò)的虛擬性、法律的缺失性等，使交易中的物權(quán)處于相對的風險之中。

6.產(chǎn)品風險識別方面。網(wǎng)絡(luò)銷售的優(yōu)點是快捷、便利，信息傳遞適時。交易各方在通過網(wǎng)絡(luò)溝通的過程中，會存在信息傳遞過程中的失真存在，使交易各方處于產(chǎn)品識別的風險之中。

三、規(guī)避網(wǎng)絡(luò)營銷風險

（一）以各項制度的建設(shè)規(guī)避網(wǎng)絡(luò)營銷中的風險

1.規(guī)范人員管理。對員工進行教育培訓，使員工規(guī)范行事，提高人員在職責范圍內(nèi)的風險防范意識和能力。

2.規(guī)范風險控制制度。企業(yè)怎樣決策、怎樣交易、怎樣處理緊急情況，以制度為導向，規(guī)范程序與操作機制。

3.規(guī)范監(jiān)督制度。各個企業(yè)應建立網(wǎng)絡(luò)營銷的監(jiān)管機制，以監(jiān)管確保各項制度的執(zhí)行。

4.規(guī)范預防機制的有效性。各企業(yè)應預先建立網(wǎng)絡(luò)營銷體系的風險預防體系，通過不斷地投入資金，不斷完善這一體系，使企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)營銷處于安全狀態(tài)。

5.網(wǎng)絡(luò)營銷的專業(yè)化建設(shè)。網(wǎng)絡(luò)營銷的興起是技術(shù)發(fā)展的必然結(jié)果，也是新技術(shù)應用的前沿，企業(yè)只有通過引入專業(yè)人才，建立專業(yè)網(wǎng)絡(luò)銷售部門，才能適應快速的市場變化。

（二）網(wǎng)絡(luò)營銷規(guī)避風險中政府的作用

1.基礎(chǔ)設(shè)施投入。政府應針對我國國情，加大網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入力度，同時加強網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的研究、開發(fā)及應用，確保網(wǎng)絡(luò)銷售準確、及時、安全，促進網(wǎng)絡(luò)銷售的健康發(fā)展。

2.征信制度的建立。對網(wǎng)絡(luò)銷售各方的信用進行認證，建立全國誠信制度的聯(lián)網(wǎng)，對不誠信的交易方應有平臺進行曝光，使其不誠信的行為成本高昂，凈化網(wǎng)絡(luò)營銷的環(huán)境發(fā)展。

3.完善網(wǎng)絡(luò)交易的法律法規(guī)。無論是網(wǎng)絡(luò)安全、網(wǎng)上結(jié)算還是貨物配送，都涉及法律法規(guī)問題。只有健全法制，嚴懲違法者，才能保證網(wǎng)絡(luò)營銷的正常運行。因此，國家必須在立法和執(zhí)法上加大力度[3]。

4.加強信息安全技術(shù)研究。網(wǎng)絡(luò)營銷的信息安全至關(guān)重要，隨著全球化不斷發(fā)展和加深，各國已把網(wǎng)絡(luò)信息安全提到相當?shù)某潭?，我國已?jīng)是世界第二大經(jīng)濟體，網(wǎng)絡(luò)銷售安全性的緊迫性是不言而喻的。

5.國家應設(shè)立網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門。國家設(shè)立專門的權(quán)威認證中心，對企業(yè)的信用進行評估，合格者頒發(fā)證書并在網(wǎng)上公布。同時，為企業(yè)提供信用保障，或由保險公司設(shè)立專門的信用保險，盡可能地把信用風險降低，促進網(wǎng)絡(luò)營銷的健康發(fā)展。

參考文獻：

[1]馮永健.網(wǎng)絡(luò)營銷基礎(chǔ)與實踐[M].北京：清華大學出版社，2009.3.

第6篇：風險規(guī)避的優(yōu)點范文

【關(guān)鍵詞】預算執(zhí)行審計 風險控制 控制策略

目前，隨著審計工作的深入開展以及其影響程度的逐步擴大，社會各界對審計部門以及相關(guān)的審計工作的要求也在不斷的提高。如何有效地防范各項審計工作的風險、確保審計結(jié)果的真實性已經(jīng)成為了確保預算資金的安全的重要問題。在這方面，我們必須要加強研究，要根據(jù)實際情況采取行之有效的風險控制策略。

一、在控制預算執(zhí)行審計風險時必須要遵守的原則

（一）必須要堅持以人為本的原則

從本質(zhì)上來看，預算執(zhí)行審計工作是一項人的工作，參與這項工作的人員素質(zhì)的高低不但會對預算執(zhí)行審計工作的工作質(zhì)量和效率產(chǎn)生影響，并且能夠?qū)︼L險控制工作產(chǎn)生影響。因此，我們必須要堅持以人為本的原則，要采取培訓、講座等形式全面提高從事預算執(zhí)行審計工作的工作人員的風險意識，同時提高其職業(yè)道德水平，這是現(xiàn)階段規(guī)避預算執(zhí)行審計風險的核心環(huán)節(jié)。

（二）要堅持以制度為指導的基本原則

對于預算執(zhí)行審計工作來說，在進行預算審計工作時，不可避免的會出現(xiàn)一定的錯誤或者偏差，在面對這些錯誤或偏差時，我們就必須要堅持以制度為指導的基本原則，通過制度加強對相關(guān)工作人員的控制，并要確保其能夠遵循以制度為指導的原則，按照制度開展各項工作，只有這樣才能夠進一步確保工作人員的工作行為，才能夠有效地避免預算執(zhí)行審計的風險或者對其實施有效地控制。在這方面，我們可以加強對實際情況的掌握和了解，并要以此為基礎(chǔ)構(gòu)建預算執(zhí)行審計的責任追究制度、風險控制體系或者復核審計工作質(zhì)量的審計質(zhì)量復核體系。只有這樣才能夠通過制度做好風險控制工作，有效地規(guī)避或控制預算執(zhí)行審計所面臨的風險。

二、要確保并要不斷的提高預算執(zhí)行審計工作的獨立性

在這方面，相關(guān)的工作部門可以從以下兩方面入手，實現(xiàn)保證其獨立性的同時不斷的提高其獨立性：首先，要全面增強上審下的審計力度。就現(xiàn)階段的預算執(zhí)行審計工作來說，其基本上是依照審計的權(quán)限進行劃分的，即是對同級財政的預算執(zhí)行開展的審計。在這樣的情況之下，我們就必須要在審計機構(gòu)中適當?shù)脑黾右徊糠执怪惫芾頇C構(gòu)，只有這樣才能夠全面的增強上審下的審計力度。對于這些垂直的審計機構(gòu)來說，其必須要具有極強的獨立性，要獨立于其他單位，只有這樣才能夠避免其受到其他部門的干擾，才能夠有效地規(guī)避審計的風險。

其次，要實施崗位輪換制，全面提高審計人員的獨立性。通過調(diào)查和研究我們發(fā)現(xiàn)，目前大多數(shù)從事預算執(zhí)行審計工作的工作人員都沒有實行崗位輪換制，大多數(shù)人員都會在一個崗位上工作多年。這樣的情況，就會使其與單位的一部分人員聯(lián)系起來，從而使其獨立性受到影響，繼而誘發(fā)審計風險。因此，為了避免這樣的情況，我們就必須要采取崗位輪換制，一般來說，三至五年就必須要進行一次崗位輪換，這樣才能夠避免其受到單位人員的影響，才能夠確保審計工作的獨立性。

三、要合理的使用審計方法

目前，通過相關(guān)的專家和學者在一線審計人員的幫助下，全面的掌握了導致預算執(zhí)行審計出現(xiàn)的多種情況，而通過對這些情況的研究我們不難發(fā)現(xiàn)，審計方法也能夠?qū)е骂A算執(zhí)行審計出現(xiàn)審計風險。在這樣的情況之下，我們要想合理的使用預算審計方法，避免因預算審計方法而導致審計風險的出現(xiàn)，就必須要加強對其的研究。一般來說，普通的審計方法與以預算單位的銀行賬戶為切入點的審計方法相比，其側(cè)重點不同，因此其各有優(yōu)缺點，在大多數(shù)的情況之下，二者會形成互補之勢。所以，如果使用后者設(shè)計方法，就必須要采取有效的措施對被審計單位的基本賬務等進行核對。需要注意的是，如果資金涉及到了一些非被審計的單位，就必須要做好調(diào)查取證的相關(guān)工作。

四、做好對變更項目的分析，并要結(jié)合實際情況分析其使用的真實情況

變更項目就是指未能夠按照預算使用所撥付的資金的項目，具體表現(xiàn)為撥付的資金量發(fā)生變更或資金的使用用途發(fā)生變更。對于變更項目來說，其不能夠僅僅依靠預算的情況強行將資金分解并撥付。通過對多個地區(qū)近幾年的審計情況進行調(diào)查我們發(fā)現(xiàn)，有相當一部分的資金的實際使用情況與起初的預算情況不符，存在著或大或小的差距，并且大多數(shù)資金的使用是有效地。即，如果按照預算的情況使用資金，就可能阻礙工作的正常開展。在這樣的情況之下，我們就必須要依照具體的情況調(diào)整資金的使用情況。即，要以既定的資金量為基礎(chǔ)上，加強對項目的研究并將其分解，只要取得審計人員的認可，確保項目具有較強的可行性并且資金具有較高的有效性，就能夠確保資金的有效使用。通過這樣的情況，能夠有效地避免變更項目的資金使用出現(xiàn)任何風險。

五、要選擇重要資金項目，制定日常審計計劃，全面推動審計工作的開展

對于審計機關(guān)來說，其所具有的人力資源、物資資源等是十分有限的，因此，必須要開展重點項目的審計工作，這對審計單位來說是十分必須要的。通過對大量實踐情況的調(diào)查和研究我們發(fā)現(xiàn)，目前，將重點項目的審計工作同日常審計計劃結(jié)合起來，不但能夠更好的開展審計工作、規(guī)避風險還能夠有效地調(diào)動各級審計機關(guān)的配合。對這樣的工作方法來說，其具有以下三個方面的優(yōu)點：首先，能夠有效地集中分散的審計力量；其次，能夠有效地增強對財政資金的總體評價的可靠性；第三，能夠有效地避免預算執(zhí)行單位對預算執(zhí)行審計工作的干擾。

總而言之，因為預算審計工作具有十分重要的作用和意義，因此我們必須要采取有效的措施做好預算執(zhí)行審計工作，并規(guī)避其可能遇到的風險，要堅持以人文本的工作原則，并要通過調(diào)整工作方法，加強對變更項目的分析等措施合理的規(guī)避風險或控制風險。

第7篇：風險規(guī)避的優(yōu)點范文

總的來說，企業(yè)進行財務風險控制的最終目標是在財務安全的前提下盡可能取得更大的經(jīng)濟利益，而財務安全可以體現(xiàn)在財務的穩(wěn)定性和財務效益性上。

（一）財務穩(wěn)定性

1.時間上。企業(yè)資金在運作過程中，時間上的合理性尤為重要。對于籌資來說，長期籌資與短期籌資在企業(yè)運用資金和償還資金的時間方面是有差異的，為了保證企業(yè)最大程度地利用資金，要保持長期籌資與短期籌資的合理搭配，否則，會影響企業(yè)的下一步用資計劃。而投資則要先計算投資回收期，看看此投資計劃是否會在相應的投資回收期內(nèi)與另一項用資計劃有沖突。在投資回收期后，穩(wěn)定的現(xiàn)金流入量對企業(yè)的投資收效有著至關(guān)重要的作用。只有保持企業(yè)財務在時間上的合理性，才會為企業(yè)的進一步發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

2.空間上。企業(yè)內(nèi)部與外部的資金運用計劃要科學分配，首先要穩(wěn)固自己的主營業(yè)務，把資金運用到內(nèi)部以提升企業(yè)競爭力。在有資金閑置的時候要主動向外部尋找投資機會，通過外部投資達到資金最大程度利用。在內(nèi)外用資的問題上要科學統(tǒng)籌，以求有限資金在空間上的平衡，平衡的資金利用會從企業(yè)內(nèi)部和外部提升企業(yè)價值，達到發(fā)展企業(yè)的目的。

（二）財務效益性

財務效益總體上指企業(yè)資金運動的增值。搞好企業(yè)財務效益分析是經(jīng)濟活動分析的重要組成部分。通過企業(yè)財務效益分析和總結(jié)評價，認識財務活動規(guī)律，為改善企業(yè)經(jīng)營管理提出建議，是提高企業(yè)經(jīng)濟效益的重要手段。企業(yè)財務效益會直接體現(xiàn)在一系列指標上，如企業(yè)財務效益水平主要表現(xiàn)在盈利能力、資產(chǎn)營運能力、償債能力等方面。上佳的盈利能力、有效率的運營能力以及有保證的償債能力會使企業(yè)的財務效益最大化，對推動企業(yè)長足發(fā)展有著決定性的作用。

二、新準則相關(guān)規(guī)定對財務風險防范的作用

在以往的財務風險防范探討中，常注重公司治理以及員工素質(zhì)等，其實我們可以在業(yè)務工作開始時就通過會計系統(tǒng)對財務風險加以提防，以會計穩(wěn)健推動財務穩(wěn)健。會計準則為企業(yè)財務風險防范提供的是一種制度規(guī)范，新準則中的相關(guān)規(guī)定對企業(yè)加強財務風險防范有很好的作用。

這種制度上的防火墻為企業(yè)在一開始就加強風險管理提供了一種務實的途徑。

（一）減值準備的處理

《資產(chǎn)減值準備準則》第十六條規(guī)定：資產(chǎn)減值損失確認后減值資產(chǎn)的折舊或者攤銷費用應當在未來期間做相應調(diào)整，以使該資產(chǎn)在剩余使用壽命內(nèi)，系統(tǒng)地分攤調(diào)整后的資產(chǎn)賬面價值（扣除預計凈殘值）；第十七條規(guī)定：資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回。

原會計準則允許對已經(jīng)計提減值準備，并在其價值恢復時予以轉(zhuǎn)回，這給上市公司進行“盈利上升，多計提減值準備；盈利下滑，再將減值準備沖回”的盈余管理提供了機會。因此，資產(chǎn)減值準備在一定程度上已成為上市公司操縱經(jīng)營業(yè)績、粉飾財務狀況、規(guī)避上市監(jiān)管的工具。特別是已經(jīng)面臨嚴重財務危機的上市公司，濫用資產(chǎn)減值準備的做法已經(jīng)達到了難以想象的地步。這種“自欺欺人”的行為必然會加大企業(yè)自身的財務風險。

而新準則改變了這一狀況，新會計準則嚴格規(guī)范了資產(chǎn)減值準備的計提與轉(zhuǎn)回、不允許企業(yè)合并采用購買法、可轉(zhuǎn)換債券在股價上升情況下的損失確認等，有利于財務穩(wěn)健和風險防范。絕大多數(shù)資產(chǎn)項目計提減值準備之后，不可以任意轉(zhuǎn)回，從而不能借此手段虛增利潤，有利于財務的穩(wěn)健。

（二）計量模式

作為新會計準則體系中的一個亮點，公允價值計量屬性的運用受到了各方的關(guān)注。新準則允許公允價值在債務重組、非貨幣交易、投資性房地產(chǎn)、金融衍生工具等多個具體會計準則中應用，體現(xiàn)了國際趨同。

在社會競爭日趨激烈、經(jīng)濟形勢變化多樣的新情況下，大量無形資產(chǎn)、衍生金融工具風險等不斷涌現(xiàn)，會計信息使用者對信息的質(zhì)量要求也從可靠性轉(zhuǎn)向以可靠性為前提的更高相關(guān)性。公允價值計量具備較強公允性特征，推行公允價值計量主要體現(xiàn)以下優(yōu)點：（1）符合實物資本維護理論，有利于資本保全。（2）能更合理地反映企業(yè)財務狀況，提高財務信息的相關(guān)性，滿足不同利益團體對財務信息的需求。

公允價值反映了現(xiàn)行經(jīng)濟情況對資產(chǎn)或者負債影響的市場評價，公允價值變更反映了經(jīng)濟情況變化的影響。

由于公允價值以市場價格為基礎(chǔ)，不取決于取得或承擔資產(chǎn)或負債的日期或成本，也不取決于資產(chǎn)或負債何時被打算處置。因此，公允價值代表企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)之間的公平計量。公允價值不僅反映管理層銷售資產(chǎn)或清償債務的決策，而且反映其繼續(xù)持有資產(chǎn)或承擔債務的決策的影響。

因此，公允價值計量使會計記錄由靜態(tài)轉(zhuǎn)化為動態(tài)，能更客觀地反映企業(yè)真實的財務狀況和經(jīng)營成果，其提供的信息是相關(guān)的。動態(tài)相關(guān)的信息對企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險是非常關(guān)鍵的，通過公允價值的計量，企業(yè)可以在最早的時間內(nèi)注意到其中的異常之處，提高警惕，防范風險。

（三）高風險業(yè)務

《金融工具確認和計量》、《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《套期保值》和《金融工具列報》4項金融工具會計準則，為企業(yè)在金融市場開放、金融工具創(chuàng)新的環(huán)境下，利用金融工具、套期保值等進行財務風險規(guī)避提供了制度基礎(chǔ)。

風險回避是企業(yè)為規(guī)避財務風險的發(fā)生而主動放棄可能導致財務風險的方案，它是簡單易行、徹底的風險管理措施，其實質(zhì)是回避那些引發(fā)企業(yè)財務風險的活動，以減少風險損失。當企業(yè)對財務風險進行估量決策后，如果因為某項經(jīng)濟活動非進行不可，而企業(yè)又無足夠能力承擔其風險，或者企業(yè)承擔風險的成本高于預期收益，則可考慮將風險轉(zhuǎn)移，如通過保險、期權(quán)、期貨、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等方式進行風險轉(zhuǎn)移或規(guī)避。

第8篇：風險規(guī)避的優(yōu)點范文

【關(guān)鍵詞】電子信息檔案；風險控制；方法

目前，計算機技術(shù)的不斷普及使一些傳統(tǒng)的文件載體不斷消失，而計算機辦公自動化正逐漸被很多企業(yè)推廣運用。辦公自動化最明顯的標志就是信息檔案的建立，這種記錄信息的手段對企業(yè)來說更加方便和快捷，避免了傳統(tǒng)的紙張檔案的弊端。但是由于計算機自身也存在著一些缺陷，導致企業(yè)在使用電子信息檔案這一手段時也面臨著風險。因此，企業(yè)在運用此技術(shù)時一定要做好風險的防范措施，力求使風險降到最低?；诖?，本文主要對電子信息檔案管理的風險控制方法進行了探討。

企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中，計算機的應用已非常普遍，其具有多種多樣的功能，為企業(yè)管理帶來了巨大的變革，使企業(yè)辦公變得更加方便快捷。而在信息技術(shù)時代，最新的檔案方式就是電子信息檔案，它對企業(yè)在高科技方面的創(chuàng)新發(fā)展意義重大。但是根據(jù)具體情況來看，電子信息檔案并不全是優(yōu)點，它也有自己的不足，比如與傳統(tǒng)的紙張檔案相比，具有更大的風險性，如果沒有積極制定防范風險的措施，那么很容易導致企業(yè)的數(shù)據(jù)被盜，所以，企業(yè)在使用電子信息檔案時一定要注意信息的安全性，積極主動的制定一些避免風險的措施，以使信息資源更加安全。

一、避免風險的措施

提前預防，在風險還沒有出現(xiàn)的時候就進行遏制是規(guī)避風險最有效的方式，也是最經(jīng)濟的方式，對于電子檔案來說，應該以其自身的潛在缺陷為根據(jù)來實施控制管理，來保證內(nèi)部信息的安全可靠，主要措施有：

1.積極引進最新技術(shù)。計算機在工作過程中要同時結(jié)合多種措施，而規(guī)避風險的最好的辦法就是引進新的技術(shù)，新技術(shù)對可以使電子信息檔案更加安全可靠。其中一個很重要的方法就是設(shè)置密碼，這是現(xiàn)代操作系統(tǒng)最常運用的方式，在對電子信息檔案實施密碼設(shè)置后，要積極的訓練一些計算機技術(shù)人員來實施管理控制，避免信息資源被一些外界因素干擾。

2.制定管理制度。為了保證信息資源的安全性，那么必要的管理制度是必不可少的，所以企業(yè)要主動制定一些有針對性的制度來進行預防，也可以根據(jù)需要授權(quán)檔案管理人員自己制定制度，例如：可以規(guī)定只有管理人員才能進行相關(guān)的系統(tǒng)操控，而無關(guān)的人員沒有權(quán)利操作系統(tǒng)等。

3.及時消除風險。為了確保信息檔案數(shù)據(jù)的安全性，及時消除潛在的風險是非常重要的，在計算機維修期內(nèi)，企業(yè)尤其要注意隨時可能存在的風險，主動采取應對措施。因為計算機網(wǎng)絡(luò)的復雜性，使得控制風險工作也極其的不容易，不過，只要及時且做到全面看待問題，那么就可以把問題解決掉。比如，對于那種對計算機激進主義異常敏感的機構(gòu)來說，為了應對潛在的危險，那么采取一定的措施是非常必要的。

4.及時進行預防和保護。為了消除危險電子信息檔案的因素，其中一個很重要的措施就是安全防護，其可以有效的避免信息數(shù)據(jù)受到外界因素的破壞，保證信息的安全可靠。

二、緩解風險的措施

電子信息檔案在遭到外界的干擾后，為了把危險降到最小，就需要管理人員盡最大的努力把危險掌控在一定的范圍內(nèi)，那么管理人員應該怎么做才能使風險得到緩解？目前，許多企業(yè)開始利用風險轉(zhuǎn)移的策略進行緩解，電子信息檔案管理的風險緩解就是通過制定實施應變計劃、災難恢復計劃、電子信息檔案相關(guān)資產(chǎn)重新布置等手段來減小電子信息檔案及相關(guān)資產(chǎn)價值本身或風險的后果或影響。常見的風險緩解方法包括：事前措施、事后措施。前者是指在損失發(fā)生前為減少損失程度執(zhí)行的方案；后者是在損失發(fā)生后為減少損失執(zhí)行的方法。需要強調(diào)的是，在進行電子信息檔案的管理時如果發(fā)生危險，那么不管是什么情況，企業(yè)都要積極主動的進行及時的處理，這才是最為關(guān)鍵的。

三、分散風險的措施

在電子信息檔案管理中，還有一種經(jīng)常使用的規(guī)避風險的措施就是轉(zhuǎn)移策略，所謂轉(zhuǎn)移策略實質(zhì)上是一種風險的分散，即把風險轉(zhuǎn)到其他的地方，以此來把已經(jīng)存在的風險降到最低，一般而言，能夠從多個角度對風險轉(zhuǎn)移的方法實施修正，如：修改配置模式、購買保險、外包給其他機構(gòu)、或者與提供商簽署服務合同等等。經(jīng)過這樣的處理之后，我們可以把復雜的風險問題進行簡化，再對原先實施的電子信息檔案管理策略優(yōu)化改進，創(chuàng)造更加先進的電子信息檔案管理系統(tǒng)。此外，還可以與網(wǎng)絡(luò)供應商互相協(xié)調(diào)，讓供應商的安全服務符合電子信息檔案的使用需要。另外，還要強調(diào)的是，外包同樣隱含著風險，如果外包人員不符合合同的標準，那么后果會很嚴重。所以為了預防人為因素給企業(yè)造成損失，那么那些使用電子信息檔案的人員要做的就是一定要嚴格遵守操作標準。

四、評估風險的措施

當風險來臨后，企業(yè)最需要做的就是積極采取措施進行處理，為了把風險造成的影響控制在最小的范圍內(nèi)，還要積極與其他措施相結(jié)合使用。風險評估的目的是為了能夠使預防計劃更加科學合理，在對電子信息檔案實施全面分析的基礎(chǔ)上，探究引起風險的因素以及其帶來的后果。需要實施分析評估的基本內(nèi)容是：發(fā)生危險的概率，危險帶來的后果有多大，危險的成本探析，有哪些合適的控制防范辦法等等。此外，企業(yè)管理者要樹立風險觀念，積極主動的制定一套體系完善的針對多種風險的預防計劃。需要強調(diào)一點，如果機構(gòu)中每個已被識別的弱點通過承認得以控制，這說明企業(yè)在安全防范工作中未能給予足夠的重視。企業(yè)防范風險的最大弊端在于，許多經(jīng)營管理者錯誤地認為電子信息檔案無危險性，在使用檔案資料時未采取針對性的安全管理方案，這對于電子信息檔案帶來了諸多不便。而對于檔案管理人員來說，其在管理期間要控制好各個環(huán)節(jié)的工作，這對于檔案管理是極為重點的。在進行評估中，為了確保檔案信息的安全性，檔案管理人員就必須要非常警覺，對于潛在的風險能夠及時發(fā)現(xiàn)，并把其扼殺在萌芽狀態(tài)，對于已經(jīng)發(fā)生的風險要積極采取措施，力求使風險造成的損失最小。

簡而言之，管理者或管理部門在對電子信息檔案管理時，一定要有這樣的意識，即電子文件的風險不是主觀的，而是客觀存在的，這種風險不是確定的，而是不確定的，而且還可能帶來很大的危險，所以一定要有對風險的警覺度，把預防風險看做所有工作的重中之重，積極制定風險防范辦法，使電子信息檔案的管理水平得以提高，這對于有效規(guī)避風險和降低損失有重要的意義。

參考文獻：

[1]馮惠玲，論電子文件的風險管理[J].檔案學通訊.2005（3）

[2]王兆新，裘潔.淺議電子文件信息的安全與保密[J].浙江檔案.2008（1）

第9篇：風險規(guī)避的優(yōu)點范文

在供應鏈全球化的今天，競爭日趨激烈，供應鏈成員的目標可以通過締結(jié)供應鏈契約連結(jié)共同利益而使目標更趨一致。但對決策者而言，面對未來的不確定性，收益和風險需要同時考慮。傳統(tǒng)的供應鏈定量模型在風險中性的假設(shè)下，已獲得大量的研究成果，但現(xiàn)實的決策者會出現(xiàn)具有風險規(guī)避特征或具有風險偏好特征。因此，在構(gòu)建供應鏈模型時，將供應鏈決策者設(shè)想為風險決策者更具實際意義。

供應鏈中任意兩環(huán)節(jié)的鏈接可稱為二級供應鏈，已有關(guān)于二級供應鏈的研究已很多，并且在二級供應鏈契約、庫存研究等方面已取得一定成果。三級供應鏈及多級供應鏈是指在鏈條中三個環(huán)節(jié)或三個環(huán)節(jié)以上的鏈接。三級供應鏈和多級供應鏈的研究涉及鏈條多方和多類型的不同模式和不同層級，是更為復雜的研究領(lǐng)域。其中三級供應鏈管理上的問題被稱為供應鏈網(wǎng)絡(luò)問題的縮影，通過設(shè)計合理的供應鏈契約，可以減弱或消除由于“雙重邊際化”和“牛鞭效應”等造成的績效損失，優(yōu)化供應鏈管理和改善供應鏈績效，可實現(xiàn)風險共擔。供應鏈契約是供應鏈中的企業(yè)共擔由各種不確定性帶來風險的重要手段。同時，供應鏈成員決策的實質(zhì)是對未來的投資決策，現(xiàn)資理論的豐富成果已逐漸引入到供應鏈的優(yōu)化決策中。

自從Copula引入金融領(lǐng)域，金融風險分析就進入了新階段。Copula理論在實際應用中有許多優(yōu)點（Nelson，1999）。首先，由于不限制邊際分布的選擇，可運用Copula理論構(gòu)造靈活的多元分布；其次，運用Copula理論建立金融模型時，可將隨機變量的邊際分布和它們之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)分開來研究，相關(guān)結(jié)構(gòu)則由Copula函數(shù)來描述。這樣建模問題大大簡化，同時也有助于很多金融問題的分析和理解；另外，如果對變量作非線性的單調(diào)增變換，常用的相關(guān)性測度如線性相關(guān)系數(shù)的值會發(fā)生改變，而由Copula函數(shù)導出的一致性和相關(guān)性測度的值則不會改變，因此由Copula函數(shù)導出的一致性和相關(guān)性測度應用范圍更廣、實用性更強。Copula理論最初由sklar（1959）提出；隨后Schweizer & Sklar（1953）對其進行了階段性的總結(jié)，在概率測度空間理論的框架內(nèi)，介紹了Copula函數(shù)的定義及性質(zhì)等；Joe（1997）從相關(guān)性分析和多元建模的角度進行論述，展示和介紹了Copula函數(shù)的性質(zhì)和參數(shù)族；隨后Nelsen（1999）在其專著中對Copula方法作了系統(tǒng)的闡述，成為這一研究領(lǐng)域的集大成者；在前人的理論研究基礎(chǔ)上，Embrechts et al.（1999）把Copula函數(shù)引入金融學研究，探討了在金融市場中采用線性相關(guān)指標度量相依性的局限性，建議用Copula理論來估計隨機變量間的聯(lián)合分布，在研究思想上對Copula的應用前景做了很好的展望。之后Copula理論如雨后春筍般很快應用到金融市場的各個領(lǐng)域。Bouye，E.et.al.（2000），Embrechts P.et.al.（2001）等人用數(shù)據(jù)擬合Copula函數(shù)進行了風險分析。

國內(nèi)對Copula理論的研究起步比較晚，在方法創(chuàng)新方面，史道濟（2004）用Copula計量方法研究了外匯組合的相關(guān)性，并改進了Copula對數(shù)據(jù)擬合的方法；韓明（2004）從計量的角度研究了Copula函數(shù)；張世英和樊智 （2004）研究了Copula-Garch模型對波動性的描述；刁心薇（2004）探討了Copula函數(shù)的非參數(shù)估計方法；陶文龍（2005）對金融數(shù)據(jù)的尾部相關(guān)性用copula方法進行了度量；單國莉和陳東峰（2005）用QQ圖方法進行最優(yōu)Copula函數(shù)的選擇；李平和黃光東（2005）則探討了二元數(shù)字期權(quán)定價與Copula函數(shù)的關(guān)系：詹原瑞（2005）將極值理論和Copula理論結(jié)合起來探討了災難風險的建模問題；陳守東等（2006）結(jié)合國內(nèi)證券市場，基于Copula理論，采用Monet Carlo模擬方法度量了市場風險。孫祿杰和柏滿迎（2006）詳細討論了現(xiàn)有相關(guān)指標與copula函數(shù)的關(guān)系；包衛(wèi)軍和徐成賢（2008），結(jié)合SV模型和Copula技術(shù)，建立了兩變量金融時間序列的Copula-SV模型。

綜上統(tǒng)計，目前尚無結(jié)合copula函數(shù)對三級供應鏈協(xié)調(diào)的研究。在對現(xiàn)有研究進行分析綜述的基礎(chǔ)上，以決策者具有不同風險態(tài)度的三級供應鏈為協(xié)調(diào)目標，研究由一個供應商、一個分銷商和一個零售商組成的三級供應鏈在具有不同風險規(guī)避程度參與者的供應鏈契約協(xié)調(diào)問題，各參與者的風險規(guī)避特征用Copula函數(shù)和CVaR方法描述，建立隨機市場需求下契約協(xié)調(diào)的風險值模型，供應商、分銷商和零售商的風險偏好程度對執(zhí)行價格、零售商和分銷商最優(yōu)訂貨量、供應鏈及各個成員的風險值和期望利潤水平的影響，在比較靜態(tài)分析中討論不同契約組合在三級供應鏈協(xié)調(diào)過程中的重要作用。

嘗試基于Copula函數(shù)CVaR方法測度三級供應鏈風險，建立參數(shù)為風險偏好、風險中性、風險規(guī)避三種的測度指標。建立零售商和分銷商的不同風險值決策模型。利用風險值的次可加性，得到供應鏈基于負收益的 Copula函數(shù)和，得到不同風險態(tài)度下供應鏈契約協(xié)調(diào)模型需要滿足的條件。制定有效的復合契協(xié)調(diào)機制，使系統(tǒng)利潤增量在成員間合理分配，促使供應鏈及其成員的收益都得到帕累托改進。

參考文獻

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