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第1篇：資本運(yùn)作現(xiàn)狀范文

關(guān)鍵詞：資本；資本運(yùn)作；企業(yè)發(fā)展

資本是一項(xiàng)稀缺經(jīng)濟(jì)資源，它是維系企業(yè)生命的血液，是價(jià)值循環(huán)的起點(diǎn)，又是價(jià)值循環(huán)的終點(diǎn)。企業(yè)的發(fā)展壯大以資本的有效籌集為前提，以資本的合理配置為條件。企業(yè)對(duì)資本這項(xiàng)稀缺資源利用的效果就取決于企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)能力，所以，一個(gè)企業(yè)要想在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下生存發(fā)展就必須具備相應(yīng)的資本運(yùn)作能力，否則，要么被“劣汰”掉，要么被“大魚(yú)”吃掉，因?yàn)槠髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入了“用資本說(shuō)話”的時(shí)代。

一、資本與資本運(yùn)作內(nèi)涵

在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，企業(yè)生產(chǎn)需要投入勞動(dòng)、土地、資本及企業(yè)家才能，資本是投入生產(chǎn)的一部分。所謂資本，按政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，資本是一種可以帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值，體現(xiàn)的是一種資本主義生產(chǎn)關(guān)系。而通俗地理解，資本就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的本錢(qián)，在現(xiàn)實(shí)生活中，資本總是表現(xiàn)為一定的物，如貨幣、機(jī)器、廠房、原料、商品等形態(tài)。資本運(yùn)作，是指企業(yè)將所擁有的各種生產(chǎn)要素和社會(huì)資源與資本運(yùn)動(dòng)融合起來(lái)，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢詭?lái)增值的資本，并通過(guò)優(yōu)化配置、金融工具、裂變組合等各種市場(chǎng)手段進(jìn)行有效經(jīng)營(yíng)，力求以最少的資源資本投入獲取最大的收益和產(chǎn)出，從而實(shí)現(xiàn)資本增值的最大化。簡(jiǎn)單地講，資本運(yùn)作是在最大化企業(yè)價(jià)值的目標(biāo)下進(jìn)行的資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和資本的加減買(mǎi)賣(mài)。

二、企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作的主要模式

一般而言，企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作主要的運(yùn)作模式有：資本擴(kuò)張型資本運(yùn)作和資本收縮型資本運(yùn)作，以及治理型資本運(yùn)作①。

（一）資本擴(kuò)張型資本運(yùn)作

該資本運(yùn)作模式是指根據(jù)現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，通過(guò)追加投資、內(nèi)部積累、吸納外部資源進(jìn)行合并收購(gòu)等市場(chǎng)方式，使主體企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本規(guī)模不斷擴(kuò)大。因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)流動(dòng)存在不同的運(yùn)行軌道，由此資本擴(kuò)張大致可以分為三種類(lèi)型：即橫向型和縱向型資本擴(kuò)張，以及混合型資本擴(kuò)張。其中，橫向型資本擴(kuò)張是指資本運(yùn)作的交易雙方同屬于某一產(chǎn)業(yè)或某一部門(mén)，其商品相同或同類(lèi)，為了獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)而進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)權(quán)交易。而縱向型資本擴(kuò)張是指將位于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不同階段的企業(yè)或不同行業(yè)的部門(mén)間，存在直接投入與產(chǎn)出關(guān)系的企業(yè)相互產(chǎn)權(quán)交易。而混合型資本擴(kuò)張一般是兩個(gè)或兩個(gè)以上的相互之間不存在直接投入與產(chǎn)出關(guān)系或經(jīng)濟(jì)技術(shù)聯(lián)系的企業(yè)間進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。同時(shí)，企業(yè)通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張通常有四種具體的實(shí)現(xiàn)形式：并購(gòu)、托管、企業(yè)租賃和買(mǎi)殼上市。

（二）資本收縮型資本運(yùn)作

該資本運(yùn)作模式是指企業(yè)把自身所擁有的部分資產(chǎn)、控股子公司、內(nèi)部的某一部分和分支機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移出公司之外，進(jìn)而縮小公司現(xiàn)有規(guī)模。其宗旨是支持核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，根本目的在于為追求企業(yè)的價(jià)值最大化和從一定程度上提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)運(yùn)行效率。該資本運(yùn)作模式是擴(kuò)張型資本運(yùn)作的逆操作，其主要實(shí)現(xiàn)形式有資產(chǎn)剝離、公司分立、分拆上市和股份回購(gòu)四種。

（三）治理型資本運(yùn)作

治理型資本運(yùn)作是通過(guò)相應(yīng)的資本運(yùn)作來(lái)實(shí)現(xiàn)公司治理的進(jìn)一步提升，它主要包括杠桿收購(gòu)、管理層收購(gòu)、職工持股計(jì)劃、經(jīng)理股票期權(quán)和股份制五種。

三、我國(guó)企業(yè)的資本運(yùn)作現(xiàn)狀和存在問(wèn)題

（一）企業(yè)自身的問(wèn)題

其一，資本運(yùn)作存在盲目性，即國(guó)內(nèi)企業(yè)資本運(yùn)作過(guò)程中目標(biāo)定位不能反應(yīng)企業(yè)實(shí)踐發(fā)展的要求。其次，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較低。企業(yè)往往只看到了資本運(yùn)作給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的種種優(yōu)勢(shì)，但由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平尚處在較低層次，經(jīng)營(yíng)者更沒(méi)有看到資本運(yùn)作可能給企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。其三，資本運(yùn)作人才缺乏。資本運(yùn)作是一項(xiàng)非常復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，要求其從業(yè)人員既具有豐富的金融、稅務(wù)、證券、法律、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理等諸多方面的相關(guān)知識(shí)，可以熟練地運(yùn)用各種管理手段及金融工具，又要具有企業(yè)家們的市場(chǎng)洞察能力、應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜情況的能力和溝通談判能力。

（二）外部環(huán)境的問(wèn)題

其一，資本市場(chǎng)有待進(jìn)一步成熟和完善。企業(yè)的資本運(yùn)作離不開(kāi)資本市場(chǎng)，同許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展情況仍存在不足之處。其二，缺乏規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化的中介機(jī)構(gòu)。資本運(yùn)作的主要業(yè)務(wù)是從事資金融通、產(chǎn)權(quán)交易和資產(chǎn)重組等，這項(xiàng)業(yè)務(wù)需要廣泛而正確的信息、深入且專(zhuān)業(yè)化的分析、需要資本市場(chǎng)的操作能力等。其三，社會(huì)保障制度不健全。

四、提高企業(yè)資本運(yùn)作能力的建議

（一）優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該以市場(chǎng)實(shí)際情況變化為依據(jù)，適時(shí)調(diào)整債權(quán)融資和股權(quán)融資的相對(duì)比重，合理利用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)降低融資的成本。目前，我國(guó)絕大多數(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏低，進(jìn)行債券融資，能夠獲得大量經(jīng)營(yíng)資金，可以顯著緩解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的資金壓力。

（二）完善信托憑證與產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)

努力完善信托憑證市場(chǎng)與產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展搭建一個(gè)良好的運(yùn)作平臺(tái)。如此一來(lái)，企業(yè)就能夠充分借助于信托憑證市場(chǎng)與產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)融資，進(jìn)而解決企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的資金困難，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和市場(chǎng)的相互促進(jìn)，共同發(fā)展。

（三）明確資本運(yùn)作的目標(biāo)

一般，企業(yè)應(yīng)該在長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)之下，確定本企業(yè)資本運(yùn)作的期望目標(biāo)，增強(qiáng)在市場(chǎng)上的控制力和影響力，通過(guò)各種資本運(yùn)作手段贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

五、總結(jié)

資本運(yùn)作是順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)客觀要求的產(chǎn)物，是財(cái)務(wù)管理的新的發(fā)展，同時(shí)，它又是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的新的補(bǔ)充，與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密聯(lián)系、相輔相成，共同提高企業(yè)價(jià)值?，F(xiàn)實(shí)中，資本運(yùn)作有多種方式，企業(yè)資本運(yùn)作有多種選擇。企業(yè)要根據(jù)自身情況，選擇適合自己特點(diǎn)的運(yùn)作方式。風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，只有真正把握資本運(yùn)作的內(nèi)涵和運(yùn)作方式，才能有效地實(shí)施資本運(yùn)作，獲得企業(yè)資本價(jià)值最大化。（作者單位：云南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

注解：

① 朱翊照、王德萍：《資本運(yùn)營(yíng)管理》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2010年3月，第26頁(yè)。

參考文獻(xiàn)

[1] 何小鋒、韓廣智：《資本市場(chǎng)理論與運(yùn)作》，中國(guó)發(fā)展出版社，2009年2月。

[2] 朱翊照、王德萍：《資本運(yùn)營(yíng)管理》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2010年3月。

第2篇：資本運(yùn)作現(xiàn)狀范文

【關(guān)鍵詞】 煤炭企業(yè)集團(tuán)； 資本運(yùn)作； 分析

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和市場(chǎng)一體化的發(fā)展以及我國(guó)煤炭工業(yè)“建設(shè)大基地、發(fā)展大煤炭”構(gòu)想的逐步實(shí)現(xiàn)，通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)企業(yè)做大做強(qiáng)，必將成為煤炭企業(yè)集團(tuán)的重要戰(zhàn)略選擇。

所謂資本運(yùn)作，是指以企業(yè)的資產(chǎn)為運(yùn)作對(duì)象，通過(guò)資產(chǎn)重組、企業(yè)并購(gòu)和股票上市等手段，改善資產(chǎn)組合方式，增加可控制的資源，盤(pán)活有形和無(wú)形資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運(yùn)作效率，實(shí)現(xiàn)在資產(chǎn)保值增值的基礎(chǔ)上增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

一、國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)施資本運(yùn)作的必然性

（一）資本運(yùn)作是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)的必然要求

國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)在改制后，企業(yè)體制、經(jīng)營(yíng)機(jī)制和管理流程等的轉(zhuǎn)變還未真正到位。國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)要想擺脫現(xiàn)有的弊端，走上可持續(xù)發(fā)展之路，關(guān)鍵在于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司的治理結(jié)構(gòu)。通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，是實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變的有效途徑。國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以資本運(yùn)作為手段，構(gòu)建起適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理模式。通過(guò)這一途徑，才能建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，逐步完善公司的治理結(jié)構(gòu)，推動(dòng)煤炭企業(yè)集團(tuán)持續(xù)、健康的發(fā)展。

（二）資本運(yùn)作是煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)“做大做強(qiáng)”戰(zhàn)略目標(biāo)的必然選擇

許多大型煤炭企業(yè)集團(tuán)都把“做大做強(qiáng)”作為發(fā)展戰(zhàn)略。然而，作為競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的煤炭企業(yè)，國(guó)家的直接投資在逐步減少，加大資源儲(chǔ)備，加快新井建設(shè)，發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這些都需要大量的資金投入，因而煤礦的建設(shè)與發(fā)展就必須依靠資本運(yùn)作。資本運(yùn)作可以使企業(yè)在較短時(shí)間內(nèi)籌集大量資金，充分利用社會(huì)資本，為企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)張?zhí)峁┝丝赡?。?guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)要加快發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“做大做強(qiáng)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，就必須進(jìn)行資本運(yùn)作。

（三）資本運(yùn)作是國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)資源整合的必然途徑

煤炭企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)行多元化的資源整合時(shí)，必須進(jìn)行資本運(yùn)作。所謂資源整合，就是要發(fā)揮礦區(qū)的資源、技術(shù)、管理和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，實(shí)行煤電上下游產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。這就要求企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作，通過(guò)并購(gòu)、控股、聯(lián)營(yíng)等方式，實(shí)現(xiàn)投資多元化，提高資源整合的效率和效益。

（四）資本運(yùn)作是實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要手段

在煤炭企業(yè)集團(tuán)中，實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)是物質(zhì)財(cái)富創(chuàng)造的源泉，資本運(yùn)作則是實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要手段。如果把實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)比作一部車(chē)子，資本運(yùn)作則可以看成是車(chē)子的發(fā)動(dòng)機(jī)。只有發(fā)動(dòng)機(jī)功率大，車(chē)子才可能跑得快。要實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展壯大，在踏踏實(shí)實(shí)做好實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，還必須注意運(yùn)用資本運(yùn)作這一“數(shù)字游戲”。

二、我國(guó)國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)施資本運(yùn)作的現(xiàn)狀及展望

我國(guó)國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該借鑒國(guó)際上通行的資本運(yùn)作方式，從行業(yè)及自身特點(diǎn)來(lái)理性地選擇資本運(yùn)作方式。

（一）上市籌資

包括在國(guó)內(nèi)上市和在海外上市。上市籌資是資本運(yùn)作的關(guān)鍵，煤炭企業(yè)集團(tuán)通過(guò)上市不僅能夠籌集大量的資金，而且能夠擴(kuò)大企業(yè)集團(tuán)的知名度，形成無(wú)形資產(chǎn)――商譽(yù)。自1997年伊煤B股和鄭煤A股上市開(kāi)始，相繼有袞州煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)、神州股份、金牛能源等一系列煤炭股份公司上市籌資。到目前為止，已有18家煤炭企業(yè)集團(tuán)的子公司在國(guó)內(nèi)上市，其中兗州煤業(yè)股份有限公司、神華能源股份有限公司已在香港上市。煤炭公司利用上市籌集的大量資金，積極開(kāi)發(fā)新的煤炭資源，保證了礦井連續(xù)，延伸了產(chǎn)業(yè)鏈，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，取得了明顯的經(jīng)濟(jì)效益。煤炭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)抓住當(dāng)前煤炭經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)的有利時(shí)機(jī)，積極創(chuàng)造條件爭(zhēng)取上市。我國(guó)已有不少知名公司在美國(guó)紐約證交所以及英國(guó)倫敦證交所上市，然而，目前還沒(méi)有一家煤炭公司在美國(guó)證交所或者歐洲證交所上市。我國(guó)煤炭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該積極創(chuàng)造條件，做好準(zhǔn)備，爭(zhēng)取盡快在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家證交所上市融資。

（二）公司并購(gòu)

公司并購(gòu)是目標(biāo)企業(yè)控股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的各種產(chǎn)權(quán)交易形式的總稱(chēng)，是國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)施資本運(yùn)作的主要途徑之一。煤炭企業(yè)集團(tuán)通過(guò)實(shí)施并購(gòu)，能夠在較短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)大規(guī)模，實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)施并購(gòu)行為，能夠延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，減少進(jìn)入新行業(yè)、新市場(chǎng)的成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)多元化發(fā)展的目標(biāo)。這里不僅指各個(gè)煤炭公司之間相互并購(gòu)以形成大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，還包括對(duì)小煤窯實(shí)施并購(gòu)，鑒于當(dāng)前安全生產(chǎn)的嚴(yán)峻形勢(shì)，我們應(yīng)支持大煤礦的形成和生產(chǎn)，不宜采取螞蟻啃骨頭式的小煤群方式。由于存在大量私挖亂采的小煤窯，不僅破壞了生態(tài)環(huán)境，造成了資源的浪費(fèi)與枯竭，而且通過(guò)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，損害了國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)的利益。地方政府可以考慮通過(guò)讓國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)采取并購(gòu)的方式，來(lái)解決小煤窯的問(wèn)題。由于國(guó)有煤炭企業(yè)擁有先進(jìn)的設(shè)備與技術(shù)，可以提高小煤窯的安全保障系數(shù)，對(duì)于保護(hù)生態(tài)環(huán)境和遏制資源的浪費(fèi)能起到積極作用。

（三）公司聯(lián)營(yíng)

公司聯(lián)營(yíng)是煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化的主要方式之一。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)煤炭需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)大型鋼鐵、電力和化工企業(yè)紛紛表示出投資煤炭或與煤炭企業(yè)合資合作的強(qiáng)烈愿望，這為煤炭企業(yè)集團(tuán)聯(lián)營(yíng)提供了難得的機(jī)遇。煤炭企業(yè)集團(tuán)要充分利用資源優(yōu)勢(shì)，以存量吸引增量，積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)化資源配置。相近或相關(guān)行業(yè)的那些實(shí)力雄厚、經(jīng)營(yíng)有方的企業(yè)，他們?cè)谄髽I(yè)文化、管理理念、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)和品牌等方面具有優(yōu)勢(shì)，可以幫助煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。煤鋁電、煤化工、煤電轉(zhuǎn)換、煤運(yùn)結(jié)合已經(jīng)成為煤炭企業(yè)集團(tuán)整合的新方向。為了實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈的拓展，可以借助于煤、電、鋁，或煤、焦、化等產(chǎn)業(yè)鏈的延伸來(lái)提高煤炭企業(yè)集團(tuán)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力與整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力。中國(guó)十一五規(guī)劃綱要明確提出，鼓勵(lì)發(fā)展坑口電站，建設(shè)大型煤電基地。目前中國(guó)首家大型煤電聯(lián)營(yíng)企業(yè)――伊敏煤電有限責(zé)任公司對(duì)正在進(jìn)行的煤電體制改革具有重要的示范意義，有助于加速推進(jìn)煤電一體化進(jìn)程。

（四）無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)

無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)對(duì)于我國(guó)煤炭企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展具有重要作用。位于山西省陽(yáng)泉市的我國(guó)最大的無(wú)煙煤基地――陽(yáng)煤集團(tuán)，注冊(cè)了我國(guó)首個(gè)煤炭商標(biāo)“陽(yáng)優(yōu)”品牌，其多個(gè)品種獲國(guó)家、部、省級(jí)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品稱(chēng)號(hào)。公司管理基礎(chǔ)扎實(shí)，科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，先后獲得首屆“中國(guó)煤炭工業(yè)優(yōu)秀企業(yè)獎(jiǎng)”、“煤炭工業(yè)優(yōu)秀獎(jiǎng)――金石獎(jiǎng)”等榮譽(yù)，連續(xù)多年被評(píng)為“重合同守信用企業(yè)”、“AAA級(jí)信用度企業(yè)”。通過(guò)這些品牌等無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)，陽(yáng)煤集團(tuán)提高了在國(guó)內(nèi)外的知名度，其無(wú)煙煤系列產(chǎn)品也因此而暢銷(xiāo)海內(nèi)外。陽(yáng)煤集團(tuán)不僅和我國(guó)大型集團(tuán)鞍鋼成為合作伙伴，而且擁有了日本新日鐵、韓國(guó)浦項(xiàng)等國(guó)外忠實(shí)客戶(hù)。然而，我國(guó)大多數(shù)煤炭企業(yè)集團(tuán)還未意識(shí)到無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的重要性。我國(guó)煤炭企業(yè)集團(tuán)的無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。

（五）合資經(jīng)營(yíng)

在子公司和項(xiàng)目層次上應(yīng)與戰(zhàn)略投資者進(jìn)行合資合作，是實(shí)施資本運(yùn)營(yíng)的又一途徑。合資經(jīng)營(yíng)可以跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制，國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)以項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)吸引社會(huì)資本投資，也是最大限度地發(fā)揮國(guó)有資本帶動(dòng)功能，提高國(guó)有資本貢獻(xiàn)率的有益探索。2004年，河南省永煤集團(tuán)與巴西CVRD（淡水河谷公司）合資組建子公司，成為我國(guó)第一家與外資合作經(jīng)營(yíng)的大型煤炭企業(yè)集團(tuán)。通過(guò)與巴西CVRD的合作，對(duì)于整合永煤集團(tuán)控股或參股公司的煤炭生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，積極籌劃境內(nèi)外上市可以起到重要作用。永煤集團(tuán)通過(guò)“借船出?！钡姆绞剑ㄟ^(guò)CVRD把生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作滲透到國(guó)內(nèi)外更廣闊的市場(chǎng)上，積極參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨國(guó)度發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。合資經(jīng)營(yíng)可以促進(jìn)集團(tuán)公司的發(fā)展壯大，實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化。與知名企業(yè)的合作，可以使煤炭企業(yè)集團(tuán)借助其品牌、資本、管理、理念、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建自身發(fā)展的平臺(tái)，對(duì)煤炭企業(yè)集團(tuán)加快改革發(fā)展步伐，加速?lài)?guó)際化進(jìn)程，有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

【主要參考文獻(xiàn)】

[1] 郭云濤，嚴(yán)國(guó)榮.借鑒外國(guó)經(jīng)驗(yàn)組建我國(guó)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)[J].中國(guó)煤炭，2003，（1）.

[2] 崔玉坤.對(duì)國(guó)有煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)施資本運(yùn)營(yíng)的思考[J].煤炭企業(yè)管理，2005，（12）.

[3] 朱孔生.國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)研究[M].濟(jì)南：山東人民出版社，2003.

第3篇：資本運(yùn)作現(xiàn)狀范文

關(guān)鍵詞：廣東省屬企業(yè)；資本運(yùn)營(yíng)能力；不足

中圖分類(lèi)號(hào)：F27文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）06-0026-02

當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)正面臨著大發(fā)展的契機(jī)，資本市場(chǎng)的繁榮將為國(guó)有企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)歷史性機(jī)遇，適時(shí)推進(jìn)資本運(yùn)營(yíng)，①充分利用資本市場(chǎng)促進(jìn)公司跨越式發(fā)展，對(duì)于國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展具有十分深遠(yuǎn)的意義。

作為改革先鋒的廣東省，自2004年廣東省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣東省國(guó)資委”）成立至今，依法對(duì)24家省屬?lài)?guó)有企業(yè)履行出資人職責(zé)（未含代省政府持股的省屬央企股權(quán)）。這24戶(hù)省屬企業(yè)覆蓋了鋼鐵、電力、物流、貿(mào)易、交通運(yùn)輸、建筑工程、對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作、旅游酒店等多個(gè)行業(yè)。截至2009年末，24戶(hù)省屬企業(yè)資產(chǎn)總額5 677億元，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2 818億元，所有者權(quán)益1 445億元。②

一、廣東省屬企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的基本現(xiàn)狀

近年來(lái)，廣東省省屬企業(yè)以自身實(shí)力為依托，緊緊圍繞調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和優(yōu)化資源配置，充分利用資本市場(chǎng)和有關(guān)法則，積極開(kāi)展資本運(yùn)營(yíng)，取得顯著的成效，促進(jìn)了省屬企業(yè)的改革和發(fā)展。但與中央企業(yè)和先進(jìn)省份比較仍存在著較大差距，主要體現(xiàn)在：

一是上市公司數(shù)量少、規(guī)模小。截至2010年6月，廣東省屬企業(yè)在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上市的公司只有11家（在香港上市的也僅有6家），遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上海、山東、北京等地區(qū)的數(shù)量。且上市公司的銷(xiāo)售收入、資產(chǎn)規(guī)模、利潤(rùn)水平均較小。

二是整體上市的力度有待加強(qiáng)。近年來(lái)，在央企整體上市的帶動(dòng)下，各省市國(guó)資委都將所屬?lài)?guó)企整體上市納入計(jì)劃，上海、重慶等地已取得突破性進(jìn)展。

三是上市公司資本運(yùn)作的平臺(tái)作用未得到充分發(fā)揮。廣東省屬上市公司中，除韶鋼松山、粵電力、白云機(jī)場(chǎng)、粵水電等較好地發(fā)揮資本市場(chǎng)的再融資功能外，其他上市公司的再融資情況不理想，上市公司的平臺(tái)作用未能充分發(fā)揮出來(lái)。

二、廣東省屬企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)能力不足的主要原因

（一）制度缺陷，內(nèi)在動(dòng)力不足

1．績(jī)效考核制度未能與資本運(yùn)作有效結(jié)合。廣東省國(guó)資委對(duì)省屬企業(yè)的績(jī)效考核主要關(guān)注凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等方面的增長(zhǎng)，未充分考慮資本市場(chǎng)的融資額、已上市股份的市值等因素，績(jī)效考核與資本運(yùn)營(yíng)的成功與否關(guān)聯(lián)度不大，未能與資本運(yùn)作有效結(jié)合。

2．激勵(lì)機(jī)制、分配制度未充分運(yùn)用到資本運(yùn)作中。目前省屬企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制、分配制度還存在明顯的缺陷，未能有效實(shí)施管理層及核心骨干人員持股或獎(jiǎng)股的激勵(lì)機(jī)制，分配制度更是未能有效地與資本運(yùn)作進(jìn)行掛鉤。

3．用人制度不適應(yīng)資本運(yùn)作的規(guī)則。目前省屬上市公司多為二級(jí)或三級(jí)企業(yè)，集團(tuán)公司在對(duì)上市公司的用人制度上，仍無(wú)法完全適應(yīng)市場(chǎng)化、企業(yè)化和政企分開(kāi)的原則，上市公司的高管人員仍部分采取由國(guó)資主管等部門(mén)或國(guó)有控股單位直接管理的辦法，甚至仍套用省屬企業(yè)的行政級(jí)別。

（二）資源整合力度欠缺，資源利用效率低下

截至2009年底，廣東省國(guó)資委監(jiān)管的24戶(hù)省屬企業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到5 677億元，凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1 445億元。資產(chǎn)總量雖然較大，但由于歷史原因，省屬企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局不盡合理，條塊分割、各自為政的現(xiàn)象嚴(yán)重，資源分散配置、集中度低，難以產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)。

（三）歷史遺留問(wèn)題，制約了資本運(yùn)作的實(shí)際操作

根據(jù)主業(yè)突出、產(chǎn)權(quán)清晰、資產(chǎn)完整等方面的要求，企業(yè)必須剝離輔業(yè)資產(chǎn)、妥善安置離退休人員，必須理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系、完善產(chǎn)權(quán)手續(xù)，必須進(jìn)行資源的整合，保證關(guān)聯(lián)交易的公允性和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。而省屬企業(yè)由于存在的歷史較長(zhǎng)，舊體制下的主輔業(yè)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰、資產(chǎn)不完整、母子公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象普遍存在。解決這些歷史問(wèn)題，不僅要耗費(fèi)企業(yè)大量的時(shí)間和精力，還要付出不小的資金成本，這些都制約了省屬企業(yè)推動(dòng)資本運(yùn)作。

（四）缺乏從事資本運(yùn)作的專(zhuān)業(yè)型人才

資本運(yùn)營(yíng)是一項(xiàng)復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，它要求從業(yè)人員不僅具有廣泛的金融、證券、稅務(wù)、財(cái)務(wù)、法律、經(jīng)營(yíng)管理等方面的知識(shí)，能夠熟練運(yùn)用各種金融工具和管理手段，而且要具有企業(yè)家的市場(chǎng)洞察力、處理各種復(fù)雜事務(wù)的能力和談判能力。然而，目前省屬企業(yè)普遍缺乏熟悉資本運(yùn)作的專(zhuān)業(yè)型人才，人才缺乏的現(xiàn)狀大大降低了企業(yè)從事資本運(yùn)作的能力和效率，增加了上市的時(shí)間與金錢(qián)的成本，不利于省屬企業(yè)的發(fā)展，降低了國(guó)有資產(chǎn)的保值增值效益。

三、提升廣東省屬企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)能力的建議

（一）優(yōu)化資源配置，提高產(chǎn)業(yè)集中度

省屬企業(yè)應(yīng)從自身發(fā)展實(shí)際出發(fā)，緊緊圍繞主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)增資擴(kuò)股、并購(gòu)重組、資本運(yùn)作等，推進(jìn)企業(yè)內(nèi)外部資源整合。通過(guò)實(shí)施外延擴(kuò)張、低成本擴(kuò)張，打造完整的產(chǎn)業(yè)鏈，有效實(shí)現(xiàn)省屬企業(yè)存量資產(chǎn)的優(yōu)化配置和增量資源的流動(dòng)積聚，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；以骨干企業(yè)為龍頭，通過(guò)產(chǎn)業(yè)整合，培育上市資源；通過(guò)多種方式，加快省屬企業(yè)的主輔業(yè)分離；通過(guò)打包回購(gòu)、分類(lèi)處置等方式，加快處理和盤(pán)活省屬企業(yè)不良資產(chǎn)，從而提升企業(yè)整體資源配置水平和整體競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）制定激勵(lì)措施，調(diào)動(dòng)企業(yè)資本運(yùn)作的積極性

1.完善績(jī)效考核管理辦法，使績(jī)效考核與資本運(yùn)作有效結(jié)合。要在實(shí)行責(zé)任制的基礎(chǔ)上，逐步完善責(zé)任制的考核；將資本市場(chǎng)的融資額及上市股份的市值等調(diào)整到省屬企業(yè)的績(jī)效考核獎(jiǎng)勵(lì)范圍中，健全企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)管理者的績(jī)效考核機(jī)制，調(diào)動(dòng)省屬企業(yè)資本運(yùn)作的主動(dòng)性、積極性，提高其利用資本市場(chǎng)發(fā)展的意識(shí)。

2.健全股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)所有者與經(jīng)營(yíng)管理者、核心骨干的共贏局面。要健全股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，改變傳統(tǒng)薪酬分配形式的不足，重點(diǎn)推進(jìn)省屬企業(yè)分配制度改革，特別是要進(jìn)行期權(quán)期股的試點(diǎn)，探索在企業(yè)建立起科學(xué)的、有效的激勵(lì)方式；制定建立企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與核心技術(shù)人員激勵(lì)機(jī)制的政策措施，鞏固和擴(kuò)大省屬企業(yè)的人才隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)所有者與經(jīng)營(yíng)管理者、核心骨干的共贏局面。

3.加大扶持，實(shí)施適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)。聯(lián)合省財(cái)政部門(mén)，出臺(tái)對(duì)積極改制的擬上市公司、成功從資本市場(chǎng)融資的企業(yè)給予包括財(cái)稅優(yōu)惠、技術(shù)改造資金、費(fèi)用獎(jiǎng)勵(lì)等政策的相關(guān)措施，以調(diào)動(dòng)省屬企業(yè)上市的主動(dòng)性和積極性，推動(dòng)省屬企業(yè)資本運(yùn)作的快速發(fā)展。

（三）完善法人治理結(jié)構(gòu)，改善用人制度

上市公司與控股股東之間堅(jiān)持以產(chǎn)權(quán)為紐帶，而不是行政主管關(guān)系，各自建立完善的法人治理體系，健全法人治理結(jié)構(gòu)，建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)班子各司其職、相互制約的運(yùn)作機(jī)制和相關(guān)的規(guī)章制度。

（四）創(chuàng)新資本運(yùn)作模式，拓展規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益

應(yīng)充分利用現(xiàn)有多層次的資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)省屬企業(yè)積極研究和創(chuàng)新資本運(yùn)作模式，通過(guò)股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的IPO、配股、增發(fā)新股、認(rèn)股認(rèn)沽權(quán)證、中期票據(jù)、短期融資券、公司（企業(yè)）債券、產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）基金等形式，籌集發(fā)展資金，做大做強(qiáng)主業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]國(guó)務(wù)院國(guó)資委，上海柏年律師事務(wù)所聯(lián)合課題組.資本市場(chǎng)發(fā)展與國(guó)資管理改革[Z]，第十七期上證聯(lián)合研究計(jì)劃.

第4篇：資本運(yùn)作現(xiàn)狀范文

我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)從改革開(kāi)放發(fā)展至今，已走過(guò)三十余年，在這期間取得階段性的成就，對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展和上下游行業(yè)拉動(dòng)貢獻(xiàn)頗多。但目前也面臨較多問(wèn)題，主要是未來(lái)的發(fā)展與資金的困境。房地產(chǎn)業(yè)是資金密集型行業(yè)，具有資金量大、風(fēng)險(xiǎn)性較大、循環(huán)周期長(zhǎng)、資金回籠慢等特點(diǎn)，其對(duì)資金依賴(lài)比較明顯；同時(shí)我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)主要依靠銀行借貸及購(gòu)房者付款來(lái)進(jìn)行融資，也就是說(shuō)，其帶息負(fù)債的比例非常大。即使在土地出讓公開(kāi)化、越來(lái)越多的房地產(chǎn)企業(yè)登陸股市后，它們的負(fù)債率還是跌不下來(lái)，原因就在于房地產(chǎn)企業(yè)為了滾動(dòng)發(fā)展，要將在資本市場(chǎng)里所獲得的收益再投入到土地市場(chǎng)。對(duì)開(kāi)發(fā)企業(yè)而言，目前銀行開(kāi)發(fā)貸款仍然是最重要的融資手段，然而，我國(guó)銀行信貸的調(diào)控是相當(dāng)頻繁的，并且對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)具有較多的限制性。同時(shí)房地產(chǎn)有企業(yè)原有的以自有資金、客戶(hù)資金、墊資等傳統(tǒng)的融資方式也面臨著變革。

為避免“靠天吃飯”的被動(dòng)模式，作為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，不斷提高企業(yè)融資能力、拓寬融資渠道無(wú)疑是一項(xiàng)長(zhǎng)期的課題。

目前我國(guó)房地產(chǎn)金融的現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在：

1、房地產(chǎn)融資方式?jīng)]有形成風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的機(jī)制，絕大部分風(fēng)險(xiǎn)集中在銀行身上；在是做大有息負(fù)債還是更多利用股權(quán)關(guān)系融資上尚未找到一個(gè)完善的平衡辦法，從而影響到房地產(chǎn)企業(yè)后續(xù)提升發(fā)展。

2、中國(guó)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商還不是一種真正以資本的實(shí)力、資本的手段來(lái)開(kāi)發(fā)的，大多是以銀行資金來(lái)完成地產(chǎn)整合的。資本最原始的含義，就是指一種融資的功能。資本運(yùn)作就是利用資本市場(chǎng)，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢(qián)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，包括企業(yè)并購(gòu)和整合，通過(guò)上市融資和出售企業(yè)以及資產(chǎn)從而盈利的活動(dòng)。簡(jiǎn)而言之，資本運(yùn)作就是一種以小變大、以無(wú)生有的訣竅和手段。中國(guó)資本市場(chǎng)還沒(méi)有太快的發(fā)展，但長(zhǎng)期來(lái)看中國(guó)的貸款市場(chǎng)有很大的潛質(zhì)，這對(duì)地產(chǎn)發(fā)展是一個(gè)很有利的因素。

3、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在著自有資本投資能力不足的問(wèn)題，房地產(chǎn)主要的融資方式是銀行貸款，宏觀調(diào)控政策使企業(yè)面對(duì)的資金壓力越來(lái)越嚴(yán)峻，最大的影響就是市場(chǎng)上交易量的萎縮，所以傳統(tǒng)的通過(guò)預(yù)售來(lái)融資的模式受到限制，難度在加大，拓寬融資渠道已成為必然的方向與選擇。房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)資金的擴(kuò)大需求與傳統(tǒng)融資渠道變窄之間的矛盾使得房地產(chǎn)業(yè)拓展融資渠道成為當(dāng)務(wù)之急。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)特征

1、開(kāi)放性。資本運(yùn)營(yíng)要求經(jīng)營(yíng)者打破地域、行業(yè)以及部門(mén)界限、積極參與國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。房地產(chǎn)企業(yè)可以面向國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，通過(guò)與國(guó)內(nèi)外大企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟、合作等形式，加速企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的國(guó)際化進(jìn)程。

2、增值性。資本運(yùn)營(yíng)的目的是實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本價(jià)值最大限度地增加，它是以資本運(yùn)作為中心的導(dǎo)向機(jī)制，要求企業(yè)運(yùn)營(yíng)的重點(diǎn)放在加速資本周轉(zhuǎn)以及在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中始終以資本的保值增值為核心，注重投入產(chǎn)出，提高資本積累的效率，使有限的資本取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。

3、流動(dòng)性。房地產(chǎn)投資期限一般比較長(zhǎng)，但在完善的金融市場(chǎng)條件下，房地產(chǎn)資本通過(guò)恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)營(yíng)，可以在流動(dòng)循環(huán)中實(shí)現(xiàn)增值。也可以通過(guò)兼并、收購(gòu)?fù)泄艿刃问竭M(jìn)行資產(chǎn)重組，盤(pán)活沉淀和利用效率低下的存量資產(chǎn)，使房地產(chǎn)本能根據(jù)自身運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)而改變其形態(tài)，提高資本增值效率和效益。

4、擴(kuò)張性。房地產(chǎn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)不但要重視企業(yè)內(nèi)部的資源，而且還要最大限度地支配和使用企業(yè)外部資本，使企業(yè)內(nèi)部資本與社會(huì)資源相結(jié)合進(jìn)行優(yōu)化配置，以原資本增值

在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，資本市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的影響越來(lái)越明顯，所以國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)必須盡快與資本市場(chǎng)接軌，根據(jù)自身特點(diǎn)，不斷探索各種可以利用的資本運(yùn)營(yíng)模式，走出適合自身發(fā)展的資本動(dòng)作之路。

1、股權(quán)融資模式

直接上市與買(mǎi)殼上市

直接上市指房地產(chǎn)企業(yè)在實(shí)現(xiàn)股份制改造后在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市掛牌交易，通過(guò)出讓股權(quán)模式來(lái)獲取一定規(guī)模的資金?！百I(mǎi)殼”上市是指非上市公司通過(guò)證券市場(chǎng)購(gòu)入已上市公司的若干比例的股票來(lái)取得上市地位，然后通過(guò)“反向收購(gòu)”的方式注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及其資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。目前這兩種方式受有關(guān)政策調(diào)控因素影響，在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)直接或是間接IPO的難度較大。更多合格的地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)道香港甚至海外其他市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)這一目的。隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展，相關(guān)政策會(huì)逐步松動(dòng)，未來(lái)的國(guó)內(nèi)上市道路將重現(xiàn)機(jī)遇。

2、融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃。這是一種新穎的金融工具，是一種時(shí)間短成本低并通過(guò)特定程度把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來(lái)的資本運(yùn)作方式，使用該方式能減輕企業(yè)的巨額設(shè)備采購(gòu)支出同時(shí)降低財(cái)務(wù)成本

3、房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化。房地產(chǎn)證券化是一種資產(chǎn)收入導(dǎo)向型融資，以房地產(chǎn)抵押貸款債券為核心的多元化融資體系，泛指通過(guò)股票、投資基金和債券等證券化金融工具融通房地產(chǎn)市場(chǎng)資金的投融資過(guò)程，包括房地產(chǎn)抵押債權(quán)證券化和房地產(chǎn)投資權(quán)益證券化。其宗旨是將巨額價(jià)值的房地產(chǎn)動(dòng)產(chǎn)化、細(xì)分化，利用證券市場(chǎng)的功能，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)資本大眾化、經(jīng)營(yíng)專(zhuān)業(yè)化及投資風(fēng)險(xiǎn)分散化，為房地產(chǎn)市場(chǎng)提供充足的資金，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)快速發(fā)展。

4、房地產(chǎn)信托投資。房地產(chǎn)信托投資基金是由房地產(chǎn)投資信托基金公司負(fù)責(zé)對(duì)外發(fā)行受益憑證（股票、商業(yè)票據(jù)或債券），向投資大眾募集資金，之后將資金委托一家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司負(fù)責(zé)投資標(biāo)的開(kāi)發(fā)、管理及未來(lái)的出售，所獲利潤(rùn)在扣除一般房地產(chǎn)管理費(fèi)用和買(mǎi)賣(mài)傭金后，由受益憑證持有人分享。其發(fā)行的受益憑證可通過(guò)證券公司公開(kāi)上市流通，比房地產(chǎn)有限合伙方式更具有流動(dòng)性，且投資者享有不必繳納公司稅項(xiàng)、享受有限責(zé)任、集中管理、自由進(jìn)出轉(zhuǎn)讓等優(yōu)惠條件，在這一利益的吸引下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)能籌集到更多的資金。

5、房地產(chǎn)發(fā)展需要多元化、多層次的資本市場(chǎng)的融資渠道來(lái)支持，以化解或者分解單一靠銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

第5篇：資本運(yùn)作現(xiàn)狀范文

【關(guān)鍵詞】 集團(tuán) 資本運(yùn)作 實(shí)踐

20世紀(jì)末至今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于變革發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。作為歷次改革重點(diǎn)的昊融集團(tuán)，在先后完成了由產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)向商品生產(chǎn)、單一型生產(chǎn)轉(zhuǎn)向生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)型的“第一次跳躍”之后，正逐步上升到更高的運(yùn)營(yíng)層次，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)“第二次跳躍”，這就是資本運(yùn)營(yíng)。于是，資本運(yùn)營(yíng)一躍成為近年來(lái)企業(yè)界、證券界、理論界和各級(jí)政府普遍關(guān)心的熱門(mén)話題，有關(guān)它的文章時(shí)常見(jiàn)諸雜志和報(bào)端。越來(lái)越多的企業(yè)感到，優(yōu)勢(shì)企業(yè)要實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)只是其中的一部分，更重要的是必須進(jìn)行內(nèi)部資產(chǎn)的優(yōu)化重組，必須實(shí)施兼并收購(gòu)的對(duì)外擴(kuò)張戰(zhàn)略，因此，資本運(yùn)營(yíng)作為優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革與企業(yè)管理機(jī)制創(chuàng)新的有機(jī)結(jié)合，引起了廣泛關(guān)注。而昊融集團(tuán)在資本運(yùn)營(yíng)中的卓有成效的嘗試，以期對(duì)同行未來(lái)的資本運(yùn)營(yíng)有一定的幫助。

一、昊融集團(tuán)概況

吉林昊融有色金屬集團(tuán)有限公司是由原吉林鎳業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司改制重組設(shè)立的企業(yè)。公司始建于1960年，經(jīng)過(guò)半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展建設(shè)，現(xiàn)已發(fā)展成為金屬、新能源新材料、金融資本商貿(mào)的三大板塊大型企業(yè)集團(tuán)。多年來(lái)，昊融集團(tuán)通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)，提高了資產(chǎn)運(yùn)用效率，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資本最大增值。

二、昊融集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)歷史及現(xiàn)狀

1、通過(guò)盤(pán)活存量放大資本

隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，昊融集團(tuán)資產(chǎn)管理的觀念發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)只有在流動(dòng)中才能增值的思想逐漸為企業(yè)管理層所接受。

（1）實(shí)施先聯(lián)后合，完成了對(duì)新鄉(xiāng)電子化學(xué)品廠的兼并。河南新鄉(xiāng)電子化學(xué)品廠是國(guó)家第一家硫酸鎳生產(chǎn)廠家和硫酸鎳國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制訂單位，過(guò)去因?yàn)楣芾聿簧频仍S多原因被迫停產(chǎn)，拖欠公司百萬(wàn)元債務(wù)無(wú)法償還，已經(jīng)成為難以清討的呆死賬。在企業(yè)資金相對(duì)緊張的那個(gè)時(shí)期，百萬(wàn)元的債權(quán)能干很多事情，必須想方設(shè)法為我所用。為此，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行大量、充分的調(diào)研，在反復(fù)分析、論證的基礎(chǔ)上，認(rèn)為與其先聯(lián)合拓展市場(chǎng)，等待時(shí)機(jī)成熟后再實(shí)施兼并是最佳選擇，也是唯一通途。通過(guò)雙方合作后的實(shí)踐表明，公司逐漸收回了陳欠款，并占有了廣闊的中原市場(chǎng)。2004年，達(dá)成并購(gòu)協(xié)議，徹底兼并了新鄉(xiāng)電子化學(xué)品廠，經(jīng)過(guò)改造現(xiàn)已成為年產(chǎn)2萬(wàn)噸金屬量的硫酸鎳產(chǎn)品基地。

（2）實(shí)施“以租抵債”，完成了對(duì)重冶集團(tuán)鎳鈷生產(chǎn)線從托管經(jīng)營(yíng)到資產(chǎn)重組。由于以往公司主營(yíng)產(chǎn)品高冰鎳價(jià)格走低時(shí)，產(chǎn)品無(wú)路可銷(xiāo)的原因，形成了重冶集團(tuán)的不良債務(wù)。面對(duì)巨額不良債務(wù)，公司領(lǐng)導(dǎo)層曾經(jīng)想盡辦法清討陳欠，但終因重冶集團(tuán)困難重重、積重難返而成效甚微。于是企業(yè)變換清債方式，發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)，充分利用重冶存量資產(chǎn)，以租抵債，托管經(jīng)營(yíng)其鎳鈷生產(chǎn)線，生產(chǎn)我們需要占領(lǐng)的產(chǎn)品市場(chǎng)，擴(kuò)大公司產(chǎn)品品種，優(yōu)化資源配置。經(jīng)過(guò)幾年的低價(jià)租賃，收到顯著的經(jīng)濟(jì)效益，并對(duì)公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、盤(pán)活存量資產(chǎn)、整合重慶周邊鎳資源等起到了積極作用。

2、通過(guò)政策優(yōu)勢(shì)放大資本

為了改變公司長(zhǎng)期以來(lái)受制于人的現(xiàn)實(shí)，企業(yè)管理層大膽提出差別化的發(fā)展戰(zhàn)略，揚(yáng)長(zhǎng)避短，避實(shí)就虛，發(fā)揮企業(yè)在硫酸鎳領(lǐng)域的比較優(yōu)勢(shì)，全力打造鎳鹽系列的核心競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)反復(fù)論證，公司決定投資1.2億元建設(shè)萬(wàn)噸硫酸鎳工程。而在當(dāng)時(shí)，要獲得這筆項(xiàng)目資金簡(jiǎn)直比登天還難。為此，通過(guò)反復(fù)研究國(guó)家政策，從中獲得了重要信息。國(guó)家為拉動(dòng)內(nèi)需、支持工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，做出增發(fā)貼息國(guó)債，支持企業(yè)技術(shù)改造的重大決策。經(jīng)過(guò)努力終于獲得國(guó)家有關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)。萬(wàn)噸硫酸鎳工程以國(guó)債貼息貸款如期開(kāi)工建設(shè)，并比計(jì)劃提前一年建成達(dá)產(chǎn)。萬(wàn)噸工程建成投產(chǎn)凸顯強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力。截至到目前企業(yè)年產(chǎn)硫酸鎳總量已達(dá)4.2萬(wàn)噸，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)有利地位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率始終保持第一位置。

當(dāng)國(guó)家振興東北老工業(yè)基地支持政策實(shí)施后，昊融集團(tuán)又一次抓住了機(jī)遇，適時(shí)建設(shè)15千噸鎳冶煉系統(tǒng)技術(shù)改造工程。到2006年15千噸鎳系列產(chǎn)品改擴(kuò)建項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)完全達(dá)產(chǎn)達(dá)效。

3、通過(guò)上市融資放大資本

上個(gè)世紀(jì)末的昊融集團(tuán)還是個(gè)成長(zhǎng)型企業(yè)，資產(chǎn)不過(guò)4億元人民幣，當(dāng)時(shí)對(duì)資金的需求有著特殊的渴望。而那時(shí)融資渠道狹窄，企業(yè)又無(wú)鋪底資金，隨著中央對(duì)有色企業(yè)政策的調(diào)整，企業(yè)管理層敏銳抓住這一時(shí)機(jī)，調(diào)整了融資方略，把目光瞄準(zhǔn)資本市場(chǎng)。昊融集團(tuán)以企業(yè)部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)作為投入，聯(lián)合其他四家于2000年末共同發(fā)起設(shè)立了吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司。股份公司的設(shè)立只是萬(wàn)里的第一步，隨之而來(lái)的是萬(wàn)水千山的艱難跋涉。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)擬上市公司門(mén)檻越來(lái)越高，通過(guò)不斷完善，解決了涉及發(fā)行上市的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等障礙性問(wèn)題。2003年，吉恩鎳業(yè)A股成功發(fā)行上市。吉恩鎳業(yè)的發(fā)行上市，不僅為公司一次性?xún)羧诘?.7億元巨額資金，保證了投資高峰期重大項(xiàng)目的順利實(shí)施，而且借助外力實(shí)現(xiàn)了投資主體多元化、資本運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化，特別還使公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到調(diào)整、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系進(jìn)一步優(yōu)化，公司身價(jià)倍增，受到國(guó)內(nèi)外相關(guān)行業(yè)的廣泛關(guān)注。

4、通過(guò)兼并重組放大資本

為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的大趨勢(shì)，昊融集團(tuán)將資本運(yùn)作與合資合作緊密結(jié)合起來(lái)，堅(jiān)持在與國(guó)際接軌中，抓住金融危機(jī)低成本介入資源的最佳時(shí)機(jī)，選準(zhǔn)企業(yè)發(fā)展的切入點(diǎn)，不斷增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。在全球搶占制高點(diǎn)，收購(gòu)了加拿大皇家礦業(yè)公司100%的股權(quán)和債權(quán)。獲得加拿大勝利鎳業(yè)公司19.12%股份，穩(wěn)居第一大股東位置。收購(gòu)加拿大金溪投資創(chuàng)業(yè)公司，在魁北克省拉格倫鎳銅礦床成礦帶，全面啟動(dòng)聯(lián)合勘探工作。成功進(jìn)入澳洲資源市場(chǎng)，成為澳大利亞邁泰利克礦物有限公司第一大股東，擁有其19.95%的股份。參股中冶金吉礦業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司，與有關(guān)企業(yè)共同投資開(kāi)發(fā)巴布亞新幾內(nèi)亞瑞木鎳礦，優(yōu)先獲得資源購(gòu)買(mǎi)權(quán)。2010年12月16日，與印度尼西亞?wèn)|南蘇拉威西省簽署合作備忘錄，開(kāi)發(fā)利用當(dāng)?shù)刎S富資源，規(guī)劃建設(shè)鎳礦山冶煉加工及其配套設(shè)施，打造境外有色金屬加工基地。通過(guò)一系列海外運(yùn)作，企業(yè)境外資源占有已探明金屬儲(chǔ)量增加到114萬(wàn)噸。在國(guó)內(nèi)，收購(gòu)重組了大黑山鉬礦、四平銀礦、通化赤柏松礦、內(nèi)蒙古四子王旗銅鎳礦、吉林省冶金研究院以及控股朝陽(yáng)昊天。

5、通過(guò)多元化發(fā)展放大資本

根據(jù)昊融集團(tuán)資源規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)變化，提出了“十二五”戰(zhàn)略發(fā)展思路，由過(guò)去以鎳、銅、金銀為主要板塊提升到金屬、新能源新材料和金融資本商貿(mào)的新三大板塊。堅(jiān)持“建設(shè)一個(gè)昊融，再造一個(gè)昊融”的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略，大力實(shí)施資源、資本、智本經(jīng)營(yíng)，充分利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，抓住新的發(fā)展機(jī)遇，更加注重?cái)U(kuò)大資源，更加注重拓展市場(chǎng)，更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整，更加注重優(yōu)化提升，更加注重節(jié)能減排，更加注重國(guó)際化的視野、國(guó)際化的思維、國(guó)際化的標(biāo)準(zhǔn)，更加注重國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，把發(fā)展的戰(zhàn)略基點(diǎn)放在主要依靠科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和隊(duì)伍素質(zhì)提高上，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，增強(qiáng)價(jià)值創(chuàng)造能力，為建設(shè)“產(chǎn)業(yè)有特色，國(guó)際有影響，國(guó)內(nèi)有地位，區(qū)域有貢獻(xiàn)”的企業(yè)集團(tuán)而努力奮斗。

三、昊融集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)的成績(jī)

縱觀昊融集團(tuán)的發(fā)展史，可以認(rèn)為是一部資本運(yùn)營(yíng)史。多年來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)企業(yè)改革的日益重視，改革的步伐逐漸加快，尤其是在資本運(yùn)營(yíng)方面，有了較大進(jìn)步。昊融集團(tuán)緊跟改革的步伐，在資本運(yùn)營(yíng)方面進(jìn)行了一系列的償試，取得了一定成績(jī)。

1、企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大

經(jīng)過(guò)多年的資本運(yùn)營(yíng)，昊融集團(tuán)的企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。一是資產(chǎn)規(guī)模增幅較大。截至2012年底，昊融集團(tuán)擁有資產(chǎn)總額340億元。二是經(jīng)營(yíng)范圍增大，從當(dāng)初的經(jīng)營(yíng)有色金屬產(chǎn)品的初加工，到現(xiàn)在的三大板塊的經(jīng)營(yíng)和管理。公司主要產(chǎn)品有：硫酸鎳、氫氧化鎳、氯化鎳、電解鎳、工業(yè)硫酸、羰基鎳、羰基鐵、鎳合金、鉬精礦、銀精礦等，其中吉恩牌硫酸鎳榮膺中國(guó)馳名商標(biāo)。產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)覆及全國(guó)并遠(yuǎn)銷(xiāo)海外。三是成員企業(yè)不斷擴(kuò)大。集團(tuán)現(xiàn)在已由核心成員吉恩鎳業(yè)股份有限公司（上市公司）、吉林大黑山鉬業(yè)有限公司、四平昊融銀業(yè)有限公司、朝陽(yáng)昊天有色金屬有限公司、吉林昊融技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司、西烏旗富順鎳業(yè)有限公司、昊融（香港）貿(mào)易有限公司等多家控股公司組成。

2、企業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化

經(jīng)過(guò)采取一系列的運(yùn)營(yíng)措施，昊融集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、人力資源結(jié)構(gòu)等得到一定優(yōu)化。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，打破了以前產(chǎn)品單一、受制于市場(chǎng)的格局，為未來(lái)多元化、專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)莫定了基礎(chǔ)；在組織結(jié)構(gòu)方面，對(duì)所屬企業(yè)進(jìn)行了公司制改造，建立了法人治理結(jié)構(gòu)，壓縮了企業(yè)管理層次，使組織結(jié)構(gòu)向扁平化方向發(fā)展；在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，通過(guò)不斷活化資本，改善了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；在人力資源結(jié)構(gòu)方面，通過(guò)內(nèi)部培養(yǎng)和外部招聘，高素質(zhì)人才比重有所提高，一些緊缺人才得到補(bǔ)充，員工結(jié)構(gòu)得到一定優(yōu)化。另外，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)等也得到相應(yīng)優(yōu)化。

3、管理水平有所提高

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的確立和不斷完善，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，原有的管理模式已不能適應(yīng)新的形勢(shì)和資本運(yùn)營(yíng)的要求，昊融集團(tuán)在資本運(yùn)營(yíng)中，不斷進(jìn)行管理創(chuàng)新，加強(qiáng)原有管理中的薄弱環(huán)節(jié)，實(shí)施全面預(yù)算管理，堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理目標(biāo)。進(jìn)一步提升企業(yè)治理能力，調(diào)整優(yōu)化董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層結(jié)構(gòu)，完善戰(zhàn)略、審計(jì)、提名、薪酬與考核四個(gè)委員會(huì)組織機(jī)構(gòu)。深化績(jī)效考核機(jī)制，對(duì)所屬企業(yè)管理班子及成員進(jìn)行了全面考核。如近幾年加強(qiáng)了戰(zhàn)略管理、投資管理、財(cái)務(wù)管理、技術(shù)管理、安全管理、人力資源管理等，突出了企業(yè)的大局觀、效益觀，使管理水平有了較大提高。2012年，昊融集團(tuán)經(jīng)濟(jì)遭受有史以來(lái)最嚴(yán)重的沖擊，生存面臨威脅，發(fā)展受到制約，但總體保持了經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。全年實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)收入60億元，同比增長(zhǎng)9.1%。

【參考文獻(xiàn)】

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第6篇：資本運(yùn)作現(xiàn)狀范文

[關(guān)鍵詞] 競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì) 發(fā)展策略 果汁飲料

一、我國(guó)飲料行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

這些年我國(guó)飲料工業(yè)增長(zhǎng)快速，截至2005年底我國(guó)飲料總產(chǎn)量為3380.4萬(wàn)噸，企業(yè)總數(shù)3332家，資產(chǎn)總額3381.82億元，銷(xiāo)售收入3036.4億元，利潤(rùn)總額217.3億元。不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過(guò)多年的持續(xù)發(fā)展，中國(guó)飲料市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)的繁榮景象。

盡管如此，中國(guó)飲料市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r與國(guó)外相比還是有很大的差距。世界軟飲料人均消費(fèi)水平為54L/a,而我國(guó)僅為22.4 L/a，特別是我國(guó)果汁飲料人均消費(fèi)僅為1.5kg/a,與世界人均消費(fèi)7kg/a相比，還有很大差距。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們生活水平的日益提高，我國(guó)飲料市場(chǎng)發(fā)展空間還很巨大。尤其是履行加入WTO承諾帶來(lái)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的全面開(kāi)放，國(guó)內(nèi)外飲料企業(yè)紛紛搶占中國(guó)飲料市場(chǎng)。預(yù)計(jì)今后幾年，中國(guó)的飲料總產(chǎn)量仍將以年均10％以上的速度增長(zhǎng)，估計(jì)到2010年將到達(dá)4000萬(wàn)噸以上。

二、果汁飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)分析

1.當(dāng)前中國(guó)果汁飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)

(1)果汁飲料市場(chǎng)呈現(xiàn)壟斷競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。據(jù)中國(guó)飲料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，截至到2005年，果汁飲料市場(chǎng)滲透率達(dá)36.5％，居飲料行業(yè)第四位。同年底，根據(jù)中華全國(guó)商業(yè)中心對(duì)全國(guó)重點(diǎn)大型零售商場(chǎng)果汁飲品銷(xiāo)售統(tǒng)計(jì)，以市場(chǎng)綜合占有率為依據(jù)，排名前三的依次為統(tǒng)一、匯源、康師傅。根據(jù)波士頓顧問(wèn)公司提出的“三四律”的規(guī)則：在一個(gè)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，有影響力的競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量絕不會(huì)超過(guò)三個(gè)。其中，最有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)分額又不會(huì)超過(guò)最小者的四倍。

(2)企業(yè)品牌形象建設(shè)難度大，廣告邊際效應(yīng)遞減。隨著果汁飲料商家和飲料種類(lèi)的繁多，廣告邊際效應(yīng)遞減，消費(fèi)逐漸趨于理性。消費(fèi)者選擇范圍大，品牌忠誠(chéng)度較低。企業(yè)需要在品牌運(yùn)作及市場(chǎng)推廣上整合豐富的營(yíng)銷(xiāo)手段傳播自身品牌價(jià)值，提高品牌忠誠(chéng)度。

2.果汁飲料市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)

20世紀(jì)80年代,國(guó)內(nèi)就陸續(xù)出現(xiàn)過(guò)果汁飲料品牌，但大多由于市場(chǎng)培育及自身經(jīng)營(yíng)等方面的不足而退出市場(chǎng),或是局限在某個(gè)區(qū)域市場(chǎng)內(nèi),基本沒(méi)有力量發(fā)動(dòng)全國(guó)的市場(chǎng)攻勢(shì)。直到2001年統(tǒng)一推出PET包裝的“鮮橙多”取得成功后,可口可樂(lè)、康師傅、養(yǎng)生堂等國(guó)內(nèi)外品牌紛紛跟進(jìn),呈現(xiàn)多家品牌搶占果汁飲料市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

(1)整體競(jìng)爭(zhēng)格局分析

①三股競(jìng)爭(zhēng)力量相互牽制。第一是以“統(tǒng)一”和“康師傅”為代表的臺(tái)資企業(yè)，在包裝和口味上創(chuàng)新，配合較長(zhǎng)的產(chǎn)品線；第二是匯源、養(yǎng)生堂等國(guó)內(nèi)的知名企業(yè)，其優(yōu)勢(shì)在于具有地理優(yōu)勢(shì)和較高信譽(yù)度；第三是諸如從單一業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域走向多元化經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的可口可樂(lè)、百事可樂(lè)等跨國(guó)公司。

②細(xì)分市場(chǎng)各自為王。果汁飲料市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)在不同的細(xì)分子市場(chǎng)，第一類(lèi)是果汁含量?jī)H為5％～10％的低濃度果汁飲料。在這一陣營(yíng)內(nèi)，以統(tǒng)一“鮮橙多”、康師傅“鮮的每日C”為代表，這兩者在細(xì)分市場(chǎng)上占據(jù)的份額較高，兒童果汁飲料細(xì)分市場(chǎng)則以可口可樂(lè)公司出品的“酷兒”為主。另一類(lèi)是近年來(lái)十分流行的果汁濃度約30％的復(fù)合果汁市場(chǎng)，主要代表有屈臣氏的 “果汁先生”和養(yǎng)生堂的“農(nóng)夫果園”，這類(lèi)產(chǎn)品以其新穎的產(chǎn)品特征受到追求時(shí)尚的年輕人追捧。

(2)細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析

①不同品牌具有不同細(xì)分市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。由于產(chǎn)品的特點(diǎn)和市場(chǎng)定位不同，各品牌的飲用者各具特色。這說(shuō)明果汁飲料產(chǎn)品市場(chǎng)跟目標(biāo)消費(fèi)群體的消費(fèi)心理、年齡、產(chǎn)品特征等不同訴求有很大關(guān)系。

②消費(fèi)呈現(xiàn)明顯的區(qū)域性差異。果汁飲料消費(fèi)區(qū)域差異性顯著，南北方由于地理、口味、消費(fèi)習(xí)慣的差異，各自選擇的消費(fèi)品牌不同。例如，生產(chǎn)基地在深圳的維他果汁飲料的投放比例大都集中在廣州和深圳地區(qū)。在植物蛋白飲料中，“露露”的消費(fèi)人群主要集中在北方，南方更多人喜愛(ài)椰樹(shù)牌椰汁。

三、果汁飲料企業(yè)的發(fā)展策略分析

針對(duì)上述果汁飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的分析,筆者認(rèn)為取得顯著成績(jī)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要顯現(xiàn)在品牌建設(shè)、資本運(yùn)作等發(fā)展策略的成功運(yùn)用上。

1.品牌建設(shè)

當(dāng)今企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)早已從產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)上升到企業(yè)形象的競(jìng)爭(zhēng)，良好的企業(yè)形象是企業(yè)戰(zhàn)略成功的關(guān)鍵。成功品牌的建立是體現(xiàn)企業(yè)形象的有力表現(xiàn)，果汁飲料市場(chǎng)中企業(yè)的成功不單單是產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)，更重要的是企業(yè)文化與經(jīng)營(yíng)理念的體現(xiàn)，以及品牌文化創(chuàng)造和傳播的過(guò)程。

“統(tǒng)一鮮橙多，多喝多漂亮”成功把目標(biāo)消費(fèi)群體定位在追求健康與漂亮心理的年輕時(shí)尚女性。除了有效地利用大眾媒體進(jìn)行品牌傳播外，更重要是把“鮮橙多”的品牌文化帶進(jìn)目標(biāo)消費(fèi)者心中，在品牌建設(shè)中強(qiáng)調(diào)品牌延伸，緊隨消費(fèi)者不斷變化的心理，快速推出相關(guān)飲品。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，統(tǒng)一追求的是以自己的一套文化與主張來(lái)保持品牌持久的競(jìng)爭(zhēng)力，并且讓消費(fèi)者認(rèn)同公司的品牌理念，這是企業(yè)成熟發(fā)展的一種表現(xiàn)，也是企業(yè)打造品牌的核心。

品牌建設(shè)的局限性：品牌建設(shè)在一個(gè)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中至關(guān)重要，一個(gè)成功的品牌可以為企業(yè)在世界范圍內(nèi)培育無(wú)數(shù)忠實(shí)的消費(fèi)者。果汁飲料起步較晚，在果汁飲料市場(chǎng)上品牌建設(shè)的最大局限性在于市場(chǎng)上沒(méi)有一個(gè)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)品牌。另外目前市場(chǎng)上飲料種類(lèi)繁多，消費(fèi)者有更多選擇，這也給果汁企業(yè)品牌建設(shè)造成困難?！皟蓸?lè)”是幾十年，甚至上百年沉淀發(fā)展起來(lái)的品牌，然后憑借雄厚的品牌優(yōu)勢(shì)走多元化經(jīng)營(yíng)路線。而對(duì)于統(tǒng)一、康師傅等企業(yè)來(lái)說(shuō)果汁飲料只是其一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，消費(fèi)者難以在整體上形成一種品牌認(rèn)知。從事專(zhuān)業(yè)化果汁生產(chǎn)的匯源，其品牌建設(shè)在國(guó)人心中是比較成功的，但其困境在于像百事可樂(lè)收購(gòu)的康納等國(guó)際專(zhuān)業(yè)化果汁品牌也悄然進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，匯源如何鞏固、強(qiáng)化自身品牌來(lái)抗衡外來(lái)企業(yè)，進(jìn)一步打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)是其值得思考的。

2.資本運(yùn)作

資本經(jīng)營(yíng)是以資本效益為核心的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，為了實(shí)現(xiàn)資本經(jīng)營(yíng)效應(yīng)最大化，現(xiàn)代企業(yè)必須根據(jù)自身實(shí)際情況，考慮現(xiàn)實(shí)環(huán)境的變化以及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的調(diào)整，精心選擇有效的資本運(yùn)作方式，運(yùn)用股票上市、并購(gòu)、聯(lián)合、重組、參股控股等方法,促使現(xiàn)代企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)步入良性循環(huán)。有效的資本運(yùn)作可以使得企業(yè)短時(shí)間內(nèi)做大做強(qiáng)、提高自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，這些對(duì)于當(dāng)今企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

2004年1月，朝日啤酒株式會(huì)社和伊藤忠商事株式會(huì)社聯(lián)合宣布與康師傅控股有限公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟。隨后2005年，匯源集團(tuán)分拆其果汁產(chǎn)品業(yè)務(wù)，統(tǒng)一集團(tuán)斥資3030萬(wàn)美元，雙方共同組建合資公司“中國(guó)匯源果汁控股”。業(yè)界這兩次大的資本運(yùn)作，傳遞的信號(hào)值得關(guān)注，說(shuō)明了有實(shí)力的企業(yè)將在果汁飲料市場(chǎng)上進(jìn)行更深入的市場(chǎng)開(kāi)拓與發(fā)展。

資本運(yùn)作的局限性：在資本運(yùn)作過(guò)程中，合作雙方在技術(shù)、信息管理、企業(yè)理念等方面存在的差異與矛盾應(yīng)該如何調(diào)和是眾多企業(yè)需要思考的。伴隨高昂的資金投入、巨大的風(fēng)險(xiǎn)，資本運(yùn)作可以給企業(yè)帶來(lái)怎樣的價(jià)值很難界定，如果資本運(yùn)作操作不當(dāng)，帶給企業(yè)則不是價(jià)值最大化，而是一場(chǎng)災(zāi)難。

四、結(jié)語(yǔ)

果汁飲料市場(chǎng)正處于迅速發(fā)展的階段，市場(chǎng)需求的多元化、個(gè)性化，為果汁飲料企業(yè)的發(fā)展提供了巨大的空間。良性的競(jìng)爭(zhēng)是促進(jìn)果汁飲料市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，果汁飲料企業(yè)要善于把握機(jī)會(huì)，在競(jìng)爭(zhēng)中根據(jù)自身的資源條件以及對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)合理分析，制定出適合企業(yè)自身發(fā)展的策略。

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第7篇：資本運(yùn)作現(xiàn)狀范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)經(jīng)濟(jì)；信息管理；轉(zhuǎn)變

我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，在國(guó)際市場(chǎng)上不但要面臨機(jī)遇，更要接受挑戰(zhàn)。現(xiàn)在很多國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)、管理方式和信息管理體系的融入，與國(guó)內(nèi)的很多企業(yè)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，這將沖擊我國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位和生存發(fā)展現(xiàn)狀，所以當(dāng)前經(jīng)濟(jì)信息的主要地位也日益凸顯出來(lái)。

一、企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的概述

1.定義

我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步持續(xù)推進(jìn)，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際化的要求，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)管理也發(fā)生很大的轉(zhuǎn)變。在今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，企業(yè)要想把經(jīng)濟(jì)管理發(fā)揮到極致，就要深入的研究和探討經(jīng)濟(jì)管理中的各項(xiàng)特點(diǎn)，這是確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理健康有序發(fā)展的關(guān)鍵。

2.企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的重要意義

（1）提升企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的敏感度企業(yè)市場(chǎng)的敏感度主要是實(shí)現(xiàn)大型企業(yè)的總體戰(zhàn)略方案，大型企業(yè)需要清楚地知曉國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中管理人員的正確決斷十分重要性。深入了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理，能夠清楚的看到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)人員不僅要清晰企業(yè)的運(yùn)作，更要掌握企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的整體敏感度，這樣才能做出符合市場(chǎng)需求的正確決斷。（2）幫助大型企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作大型企業(yè)的資金流動(dòng)量大，如果出現(xiàn)資本運(yùn)作不暢的情況，就會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)，甚至?xí)l(fā)資金鏈的斷裂。因而企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理在整個(gè)企業(yè)中占據(jù)重要地位，企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理中的一項(xiàng)重要工作內(nèi)容是管理企業(yè)的資本。資本運(yùn)作是一連串的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其中包含籌集資金、應(yīng)用資金、分配資金。所以很多大型企業(yè)需要提升自身的經(jīng)濟(jì)管理水平，提高企業(yè)的資本運(yùn)作能力，這是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的中重要保障措施。

二、企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的現(xiàn)狀和分析

1.管控的全面性

企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理是全面管理控制的一項(xiàng)重要過(guò)程，但是現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)背景逐步轉(zhuǎn)化，企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)管理時(shí)，要先結(jié)合企業(yè)自身的情況，開(kāi)展符合企業(yè)實(shí)際情況的運(yùn)營(yíng)模式，然后全方位的控制管理，管控經(jīng)濟(jì)的主要內(nèi)容?，F(xiàn)階段，企業(yè)要積極的分析并且管控企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)情況，通過(guò)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)和分析，了解每一階段面臨的各類(lèi)問(wèn)題，提出相適應(yīng)的管控方式。

2.管理氛圍的和諧

企業(yè)的眾多管理活動(dòng)和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)之間有著密切的聯(lián)系，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)的管控活動(dòng)都要受到資金的控制。這樣才能確保企業(yè)中的所有管理人員都與企業(yè)有著切實(shí)的聯(lián)系。企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理好，企業(yè)發(fā)展前景廣，那么企業(yè)中的員工待遇必然也會(huì)提升；如果企業(yè)的管理差，那么企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)也不好，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的大環(huán)境下，也會(huì)失去市場(chǎng)地位，員工的也要面臨生存危機(jī)。所以企業(yè)中良好的經(jīng)濟(jì)觀氛圍很重要，良好的經(jīng)濟(jì)管理氛圍能夠帶來(lái)較好的經(jīng)濟(jì)效益，能夠落實(shí)和執(zhí)行企業(yè)的各項(xiàng)管理方式。

3.分階段的體現(xiàn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)

企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況是要通過(guò)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理狀況體現(xiàn)出來(lái)的，因而企業(yè)的管理者所做的任何決斷都將間接和直接的影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。每個(gè)階段反映出的不同經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，主要是調(diào)節(jié)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方式，轉(zhuǎn)變銷(xiāo)售的思路和方法，最終讓企業(yè)的管理目標(biāo)可以順利實(shí)施，帶動(dòng)企業(yè)的綜合素質(zhì)。

三、轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理策略

1.建立企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理系統(tǒng)

建立企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)主要是建立在信息需求的基礎(chǔ)上，不同的企業(yè)要面臨不同的情況，所以企業(yè)也要建立能夠做出決定，提供支援的信息化系統(tǒng)。這樣可以讓企業(yè)家的決策建立在系統(tǒng)上，使得決策和系統(tǒng)完美的組合在一起。企業(yè)收集信息的主要途徑是人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的實(shí)施，這是信息獲取的最佳途徑。要求企業(yè)的內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)與外部網(wǎng)絡(luò)相聯(lián)合，借助于人機(jī)結(jié)合，讓兩方能夠快捷的傳遞和使用。建設(shè)數(shù)據(jù)庫(kù)，數(shù)據(jù)庫(kù)的主要功能是將收集的信息存儲(chǔ)企業(yè)，方便應(yīng)用，現(xiàn)在數(shù)據(jù)處理功能逐步升級(jí)，從傳統(tǒng)的信息存儲(chǔ)到后期的信息分析和決策，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。雖然現(xiàn)在建立數(shù)據(jù)庫(kù)，工作繁瑣，耗時(shí)較長(zhǎng)，并且花費(fèi)比較大，但是從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮問(wèn)題，數(shù)據(jù)庫(kù)的建立非常有必要，可以一次進(jìn)行數(shù)據(jù)規(guī)劃，然后多步驟的實(shí)施。

2.轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)管理觀念

經(jīng)濟(jì)管理技術(shù)的逐步轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新，新的技術(shù)形式，要求企業(yè)管理人員不斷強(qiáng)化自身的經(jīng)濟(jì)管理水平，通過(guò)轉(zhuǎn)變管理觀念，創(chuàng)新管理機(jī)制，完善經(jīng)濟(jì)管理的各項(xiàng)細(xì)節(jié)。第一，深入的認(rèn)知和了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的各類(lèi)方法；第二，企業(yè)要在員工和管理人員范圍內(nèi)大力的宣傳經(jīng)濟(jì)管理的理念，主要是樹(shù)立新的觀念和管理模式，要求在實(shí)際的工作中規(guī)范自身的行為，執(zhí)行企業(yè)推行的各項(xiàng)管理機(jī)制。

3.明確企業(yè)中的經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)

企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理要制定實(shí)施目標(biāo)，目標(biāo)的制定因素是企業(yè)的發(fā)展方向和約束內(nèi)容量項(xiàng)。另外企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)的制定要全面，不要只參照生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，也要了解各個(gè)部門(mén)的實(shí)際工作狀況，制定的目標(biāo)要切合實(shí)際；不要為了制定目標(biāo)而制定目標(biāo)，要求制定的目標(biāo)有其切身可用性，讓企業(yè)的員工和全體管理者根據(jù)目標(biāo)了解自己今后的工作方向，并且有努力的方向。這將有益于提升員工的責(zé)任意識(shí)，適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)企業(yè)中努力完成經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)的員工，對(duì)于沒(méi)有完成目標(biāo)的員工也不要一味的打擊和懲罰，要和員工溝通，了解員工在工作中遇到的問(wèn)題。如果是主觀問(wèn)題和員工一起尋找克服方法，如果是客觀問(wèn)題通過(guò)各方協(xié)調(diào)看是否能夠幫助員工克服，這樣才能讓帶動(dòng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

四、結(jié)束語(yǔ)

為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)管理的要求，需要讓企業(yè)的各項(xiàng)管理機(jī)制不斷的健全，工作中做到有條不紊，了解企業(yè)發(fā)展中的各項(xiàng)現(xiàn)狀，針對(duì)崗位的不同制定不同的管理機(jī)制，讓企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理更具流程化，確保企業(yè)中的各項(xiàng)活動(dòng)順利開(kāi)展。

參考文獻(xiàn)

[1]李秀玲，張靜薇.關(guān)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息管理的探討[J].科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào)，2012（，23）：78-79.

[2]張同新.關(guān)于企業(yè)管理中信息管理的幾點(diǎn)思考[J].中國(guó)新技術(shù)新產(chǎn)品，2011（，21）：28-29.

第8篇：資本運(yùn)作現(xiàn)狀范文

摘 要 近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要，并且越來(lái)越受到人們的重視。尤其是石油企業(yè)，其財(cái)務(wù)管理也要隨著企業(yè)的發(fā)展而不斷的完善和變化。本文主要是對(duì)我國(guó)石油企業(yè)財(cái)務(wù)集中管理的現(xiàn)狀進(jìn)行探討分析，從中找出問(wèn)題所在，并提出相應(yīng)的解決措施。

關(guān)鍵詞 石油企業(yè) 財(cái)務(wù)管理 現(xiàn)狀 解決策略

在新的歷史階段，對(duì)于一個(gè)企業(yè)的管理而言，財(cái)務(wù)管理則是其核心利益所在。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，企業(yè)之間也建立了更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)模式，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)從管理模式的發(fā)展和創(chuàng)造上建立中小企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上占據(jù)有利的位置。同時(shí)，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和信息技術(shù)的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式已經(jīng)難以滿(mǎn)足企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展。石油企業(yè)應(yīng)建立適應(yīng)信息化環(huán)境和激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的財(cái)務(wù)管理模式，通過(guò)建設(shè)創(chuàng)新的財(cái)務(wù)管理模式，從管理層面上提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，加速資金的周轉(zhuǎn)使得資金的使用率得以穩(wěn)步提高。

一、石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀

1．石油企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)財(cái)務(wù)管理沒(méi)有給予足夠重視

調(diào)查顯示，目前我國(guó)尚有許多石油企業(yè)并沒(méi)有建立科學(xué)、完善、高效的財(cái)務(wù)管理體制。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置也不夠完整，職責(zé)分工不明確，嚴(yán)重影響了財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)在管理職能上的發(fā)揮，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)財(cái)務(wù)管理沒(méi)有給予足夠的重視。因而，所設(shè)置的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)并沒(méi)能夠充分發(fā)揮其作用，往往只行使會(huì)計(jì)工作，不能對(duì)企業(yè)的相關(guān)投資、籌資、資金運(yùn)作和財(cái)務(wù)狀況等財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行有效配置，進(jìn)而不同程度地影響到石油企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作。

2．財(cái)務(wù)管理與現(xiàn)實(shí)環(huán)境不相符

財(cái)務(wù)管理與現(xiàn)實(shí)環(huán)境不相符的現(xiàn)象在我國(guó)大部分石油企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)，并且我國(guó)財(cái)務(wù)管理技術(shù)仍然停留在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的層面上，甚至還有些停留在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的非競(jìng)爭(zhēng)層面上。所以，財(cái)務(wù)管理與現(xiàn)實(shí)環(huán)境不相適應(yīng)的情況將會(huì)嚴(yán)重削弱我國(guó)的石油企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

3．石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作重心失衡

由于石油企業(yè)在財(cái)務(wù)管理層面上的結(jié)構(gòu)及職責(zé)劃分不夠明確，使之沒(méi)能充分發(fā)揮其財(cái)務(wù)管理職能。此外，許多石油企業(yè)的財(cái)會(huì)部門(mén)的工作重點(diǎn)往往對(duì)企業(yè)的投資和財(cái)務(wù)管理狀況的預(yù)測(cè)分析等工作做得很少，出現(xiàn)“重會(huì)計(jì)，輕財(cái)務(wù)”的現(xiàn)象，從而不同程度地影響到了我國(guó)石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

4．石油企業(yè)盲目擴(kuò)張，加劇投資風(fēng)險(xiǎn)

由于許多石油企業(yè)只看到當(dāng)前我國(guó)快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)，又缺乏對(duì)市場(chǎng)的全面調(diào)查分析，同時(shí)自身內(nèi)部基礎(chǔ)薄弱，其發(fā)展過(guò)程中所積累的資本大多用于擴(kuò)張投資，盲目地進(jìn)行融資，使得企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)性加大，進(jìn)而導(dǎo)致石油企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇。

二、石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理的策略分析

1．不斷建立與健全財(cái)務(wù)管理體制

據(jù)報(bào)道，目前我國(guó)的絕大多數(shù)石油企業(yè)都屬于特大型或大型企業(yè)的國(guó)有企業(yè)，并有內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)復(fù)雜，管理層級(jí)較多等特點(diǎn)。因而，給石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的有效實(shí)施帶來(lái)了一定的難度。所以，石油企業(yè)必須不斷建立與健全其財(cái)務(wù)管理體制，將財(cái)務(wù)管理視為企業(yè)的重要工作，從而提高財(cái)務(wù)管理的水平。此外，由于財(cái)務(wù)管理工作與會(huì)計(jì)工作比較相似，財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)在進(jìn)行相應(yīng)的工作時(shí)應(yīng)加強(qiáng)同會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，不斷實(shí)現(xiàn)部門(mén)之間的交流與合作，通過(guò)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)所提供的相關(guān)會(huì)計(jì)信息來(lái)使財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)自身的工作更具目的性和針對(duì)性。

2．構(gòu)建石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系往往是指在對(duì)石油企業(yè)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，因而，石油企業(yè)可以通過(guò)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系來(lái)反映出企業(yè)的當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況，從而規(guī)劃好下一步的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。此外，由于石油企業(yè)本身的特點(diǎn)決定了其在融資、投資以及資金運(yùn)作等財(cái)務(wù)管理方面的工作都相當(dāng)復(fù)雜。

3．完善資本運(yùn)作模式，提高資金運(yùn)營(yíng)效率

石油行業(yè)所具有的復(fù)雜性決定了其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入和高回報(bào)的特點(diǎn)，也就是說(shuō)石油行業(yè)屬于技術(shù)密集型和資金密集型雙重類(lèi)型的行業(yè)。所以，石油企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)作時(shí)必須要做出比其他行業(yè)更加規(guī)范的資本運(yùn)作模式。同時(shí)，由于石油企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各種不確定性的因素太多，使得石油產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格和市場(chǎng)占有率變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。因此，這就需要相關(guān)人員在進(jìn)行石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理時(shí)務(wù)必要通過(guò)財(cái)務(wù)分析的手段和信息進(jìn)行周密而慎重的決策，確保將風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)面影響降到最低，從而進(jìn)一步增強(qiáng)石油企業(yè)的綜合理財(cái)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

4．定期進(jìn)行財(cái)會(huì)人員培訓(xùn)，提高信息化水平

隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)對(duì)各行各業(yè)的不斷滲透，石油企業(yè)也不例外，其財(cái)務(wù)管理工作信息化將是今后發(fā)展的必然趨勢(shì)。因此，企業(yè)必須加大對(duì)其財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)，使其能夠跟上社會(huì)發(fā)展的步伐，適應(yīng)新的挑戰(zhàn)，并為財(cái)務(wù)人員提升信息化水平提供良好的平臺(tái)。使其系統(tǒng)地掌握先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理理論、技能和方法，從而提高石油企業(yè)的整體理財(cái)水平。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，近年我國(guó)的石油企業(yè)普遍存在成本上升快，收入增長(zhǎng)慢，經(jīng)濟(jì)效益下滑等現(xiàn)象，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)峻。這就迫切需要我國(guó)石油企業(yè)不斷加強(qiáng)和完善財(cái)務(wù)管理工作，切實(shí)地為石油企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益提高可靠保障。此外，石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作是一個(gè)長(zhǎng)期、復(fù)雜的系統(tǒng)工程，期間不僅要考慮到石油企業(yè)所屬行業(yè)現(xiàn)狀與特點(diǎn)，還要根據(jù)石油企業(yè)的相關(guān)管理指標(biāo)體系并結(jié)合其所處的發(fā)展階段以及市場(chǎng)需求狀況，探討出相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理有效對(duì)策，從而現(xiàn)實(shí)加強(qiáng)石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平并提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 邢鑫.石油企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策.中國(guó)經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊.2009(11).

[2] 王東生,馬淑云.淺析我國(guó)石油企業(yè)財(cái)務(wù)集中管理與控制的新模式.全國(guó)商情(理論研究).2010(01).

[3] 王曉紅.我國(guó)石油企業(yè)財(cái)務(wù)集中管理與控制分析.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息.2010(20).

第9篇：資本運(yùn)作現(xiàn)狀范文

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資 環(huán)境研究 廣東省

基金項(xiàng)目：廣東省軟科學(xué)項(xiàng)目（2009B070300113），中國(guó)保監(jiān)會(huì)部級(jí)研究課題（QN201007）

1.廣東省創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境現(xiàn)狀

中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資到現(xiàn)在為止發(fā)展了二十多年時(shí)間，而廣東省創(chuàng)業(yè)投資是國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展較早的省份，在1992年成立了廣東省第一家創(chuàng)業(yè)投資公司——廣東省科技創(chuàng)業(yè)投資公司，2000年9月，又成立了全國(guó)第一家由省政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)公司——廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)。目前廣東省已經(jīng)成為我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展最為迅速和最為活躍的地區(qū)之一，廣東創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)提供股權(quán)投資和增值服務(wù)，已培育出風(fēng)華高科、廣東榕泰、廣東天普等一批科技企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2007年廣東省的創(chuàng)業(yè)投資公司和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)約有200家，主要集中于深圳、廣州兩地，風(fēng)險(xiǎn)資金約160億元人民幣。廣東的創(chuàng)投業(yè)與國(guó)外創(chuàng)投資本的聯(lián)系較為活躍，如IDG十多年前就在廣州設(shè)立了自己的機(jī)構(gòu)，廣州市風(fēng)險(xiǎn)投資公司也與美國(guó)梧桐基金建立了合作。2008年隨著全國(guó)各地對(duì)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的興趣不斷升溫，創(chuàng)投活躍的廣東省已有三個(gè)市相繼設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，這三個(gè)市分別是廣州市、中山市、深圳市。2009年3月31日我國(guó)創(chuàng)業(yè)板在深圳設(shè)立。在二十多年的發(fā)展時(shí)間里，廣東省的創(chuàng)投環(huán)境得到了很大的改善，但是，同時(shí)也存在許多仍未解決的問(wèn)題。

2.廣東省創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境存在的問(wèn)題

2.1法律法規(guī)仍需完善

法律法規(guī)不健全、政策不配套，導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)投資在具體操作上無(wú)章可循，這是制約創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的主要障礙。

（1）由于國(guó)家關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資的法規(guī)還不完善，因此廣東省創(chuàng)業(yè)投資的運(yùn)作也缺乏有力的法規(guī)的支持。雖然創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作所必然涉及到的《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《商業(yè)銀行法》等在我國(guó)已經(jīng)存在，但由于以前在制定法律時(shí)沒(méi)有考慮到創(chuàng)業(yè)資本的特點(diǎn)，其中的許多條款不適于創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作。

（2）盡管深圳、廣州、珠海等部分城市已經(jīng)出臺(tái)了鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的相關(guān)法規(guī)政策，但廣東省還沒(méi)有形成全省性的扶持和規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的法規(guī)環(huán)境。為了促進(jìn)高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及支持創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，目前廣東省多個(gè)地方設(shè)立了政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金，深圳擬設(shè)立30億元?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資基金，這一舉止備受關(guān)注。

2.2風(fēng)險(xiǎn)防范體系存在缺陷

創(chuàng)業(yè)投資存在著高風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在尋找具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)，通常委托一些中介機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行，而這些中介機(jī)構(gòu)可能出于盈利或其他對(duì)自己有利的原因，把那些并不是最有潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)推薦給創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，使之遭受風(fēng)險(xiǎn)甚至經(jīng)濟(jì)損失。人也可能由于個(gè)人私利而采取不利于委托方的行為，損害委托方利益。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)或經(jīng)營(yíng)管理或市場(chǎng)環(huán)境變化等原因，可能會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)巨大的損失。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，缺乏對(duì)建立創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的引導(dǎo)以及還沒(méi)有建立完善的政府層面的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。在風(fēng)險(xiǎn)引致?lián)p失之后，缺乏相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，而目前廣東省實(shí)行的高科技保險(xiǎn)制度未發(fā)展成熟，無(wú)法廣泛普及以彌補(bǔ)創(chuàng)投風(fēng)險(xiǎn)。

2.3人才缺乏

對(duì)于創(chuàng)投業(yè)來(lái)說(shuō)，出色的從業(yè)人員或團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)當(dāng)具備資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理、技術(shù)評(píng)估、法律研究、商務(wù)談判等多種知識(shí)和技能，能為企業(yè)提供全方位的管理及增值服務(wù)。目前廣東省創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)人員的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏，難以為被投資企業(yè)提供全方位的增值服務(wù)。

2.4管理機(jī)制不完善

（1）廣東省創(chuàng)業(yè)投資普遍存在著缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制。建立和規(guī)范創(chuàng)投的激勵(lì)和分配制度對(duì)創(chuàng)投從業(yè)人員的激勵(lì)與約束十分重要，同時(shí)也有利于保障創(chuàng)投從業(yè)人員的利益，減少人和被投項(xiàng)目企業(yè)聯(lián)合作假事件的發(fā)生。因此，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資需要建立起符合創(chuàng)業(yè)投資特點(diǎn)的、能夠使收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的經(jīng)營(yíng)制度和分配制度。

（2）在創(chuàng)業(yè)資本的退出機(jī)制方面也存在不足。創(chuàng)投資本退出創(chuàng)業(yè)企業(yè)主要有股權(quán)上市轉(zhuǎn)讓、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購(gòu)等方式。由于股票上市方式比較便利且增值幅度較高，目前已成為各國(guó)創(chuàng)投資本首要和主要的退出渠道。2009年3月31日我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板在廣東省的深圳設(shè)立，進(jìn)一步完善了我省的退出渠道。但是創(chuàng)業(yè)板門(mén)檻較高，企業(yè)如果沒(méi)有優(yōu)勢(shì)也難以順利登上創(chuàng)業(yè)板。

2.5資本環(huán)境不理想

對(duì)于廣東省來(lái)說(shuō)，存在著民間資本數(shù)量龐大，利用有限的現(xiàn)狀。創(chuàng)業(yè)投資的資金來(lái)源主要是政府資金，民間資本參與較少，無(wú)法真正地使廣東省雄厚的資金力量為創(chuàng)投所用。在廣東，現(xiàn)在仍主要依靠政府出資。為保證資金的到位,廣東省政府采取多項(xiàng)措施,以拓寬資金來(lái)源。從2009年的情況來(lái)看,民間資本還沒(méi)有真正發(fā)揮應(yīng)有的作用。如何引導(dǎo)民間資本積極參與創(chuàng)業(yè)投資，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資資本的來(lái)源，是廣東目前急需解決的問(wèn)題。

2.6信息系統(tǒng)不完善

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于信息是在大多數(shù)分散的個(gè)體行為者之間發(fā)生和傳遞，加之現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的復(fù)雜性和瞬息萬(wàn)變，導(dǎo)致了供給與需求之間的不確定性越來(lái)越大和信息反饋的流程越來(lái)越長(zhǎng)。這樣就形成了創(chuàng)業(yè)者需要資金時(shí)，尋求不到投資者；投資者需要投資時(shí)，又難以尋求到合意的創(chuàng)業(yè)者。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)為了得到創(chuàng)業(yè)投資資金的支持，在與創(chuàng)投企業(yè)接觸過(guò)程中有意對(duì)本企業(yè)的一些信息進(jìn)行美化，把不利于自己的信息隱藏起來(lái)，只告知對(duì)方有利于自己的信息，從而誤導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選擇了前景或潛力不太好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。這種情況不利于廣東省營(yíng)造誠(chéng)信的投資氛圍。