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第1篇：財務(wù)風(fēng)險的基本特征范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)管理；風(fēng)險成因；防范對策

中圖分類號：F406.72 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）21-0019-02

財務(wù)風(fēng)險通常是指由于公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理、融資不當(dāng)，使公司面臨喪失償債能力最終導(dǎo)致企業(yè)投資者預(yù)期收益下降風(fēng)險的可能。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，是企業(yè)財務(wù)管理中面臨的現(xiàn)實難題，企業(yè)的管理人員需要采取合理有效的措施應(yīng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。要應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險就需要從財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)、基本特征和成因等方面加以分析，最終提出有效的防范對策。

1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)及基本特征

1.1 財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的定義有狹義和廣義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險是指損失的不確定性，而廣義的財務(wù)風(fēng)險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的廣義定義，總結(jié)出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要有以下幾種：

①無力償還企業(yè)負責(zé)。由于企業(yè)的負債需要支付定期的成本費用，如果企業(yè)的負債投資沒有實現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期收益率，那么企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績就表現(xiàn)為虧損，企業(yè)將無法承擔(dān)償還債務(wù)和到期償還本金的風(fēng)險。在這種情況下，由于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不好，貸款存在更大的阻礙，企業(yè)采取緊急的融資政策，又進一步導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險加大，最后將導(dǎo)致企業(yè)存在破產(chǎn)風(fēng)險。

②再融資受阻。企業(yè)在進行負債融資時，債權(quán)人為了保護自身利益，通常要求企業(yè)簽訂限制性條款來保護自身利益。當(dāng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中負債比率較大時，存在財務(wù)風(fēng)險，從而降低了債權(quán)人權(quán)益的保證，就使得企業(yè)通過其他合理有效方式進行再融資受到阻礙。

1.2 財務(wù)風(fēng)險的特征

一般認為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有四個方面的特征，客觀性、全程性、不確定性、收益與風(fēng)險共存。

①客觀性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，財務(wù)風(fēng)險又包括可消除的風(fēng)險和不可消除的風(fēng)險。對于不可消除的風(fēng)險，只能通過合理運用企業(yè)決策來應(yīng)對，并不夠消除。對于可以消除的風(fēng)險，企業(yè)可以通過自身的管理方式來消除。但是這些風(fēng)險都是客觀存在的，不存在沒有風(fēng)險的企業(yè)。

②全程性。全程性是指企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿在企業(yè)經(jīng)營管理的管過程中，企業(yè)財務(wù)管理的各個過程都會存在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能。例如，在企業(yè)的融資過程中，企業(yè)會因為宏觀政策和環(huán)境的影響及內(nèi)部企業(yè)管理存在的缺陷，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。在其他環(huán)節(jié)，例如資金運營、投資、向投資方分配等環(huán)節(jié)，也會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

③不確定性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的最主要特征。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不僅包括出現(xiàn)損失的可能，還包括收益與預(yù)期不相符的可能。這種雙重不確定性使得企業(yè)的經(jīng)營管理面臨更大的挑戰(zhàn)。

④收益與風(fēng)險共存。企業(yè)之所以愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險是因為風(fēng)險與收益是共存的。企業(yè)為了追逐利益才會承擔(dān)風(fēng)險，沒有利益企業(yè)就無需面臨風(fēng)險。因此當(dāng)企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險時，說明企業(yè)如果能克服風(fēng)險因素就會取得相應(yīng)的收益。通常來說，風(fēng)險與收益是成正比的。

2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

在現(xiàn)今財務(wù)管理的過程中，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險形成的因素有很多，不僅有企業(yè)外部的宏觀政策和環(huán)境等因素，還包括企業(yè)內(nèi)部的自身因素。

①企業(yè)財務(wù)關(guān)系混亂，內(nèi)部財務(wù)控制薄弱是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根本內(nèi)因。在企業(yè)財務(wù)管理過程中，應(yīng)十分重視財務(wù)關(guān)系的管理。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系管理混亂會表現(xiàn)在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負債率異常偏高，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。財務(wù)關(guān)系混亂也會是企業(yè)的庫存結(jié)構(gòu)和信用政策等方面的管理。企業(yè)不合理的庫存政策和賒銷政策都會使企業(yè)周轉(zhuǎn)變慢，壞賬增多，最終進一步加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)的可能性。

②企業(yè)面臨復(fù)雜多變的各種外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要外因。外部環(huán)境通常指的是宏觀經(jīng)濟環(huán)境、法律法規(guī)政策環(huán)境、社會環(huán)境以及國際合作發(fā)展環(huán)境等。這些外部的環(huán)境對于企業(yè)來說通常是無法改變的，需要企業(yè)建立一個良好的財務(wù)管理體系才有效應(yīng)對企業(yè)外部環(huán)境變化，降低財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)外部環(huán)境變化時，財務(wù)管理體系不能夠適應(yīng)外部環(huán)境的變化和應(yīng)對外部環(huán)境變化，則企業(yè)將面臨財務(wù)風(fēng)險。

③企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險識別能力不強是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)因。風(fēng)險雖然不常被意識到，但風(fēng)險無處不在。企業(yè)的財務(wù)管理人員對風(fēng)險識別的能力直接影響到企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險。如果財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄，對潛在的風(fēng)險沒有識別能力，就不能及時采取合理的應(yīng)對政策來應(yīng)對可能存在的財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險因素的不斷積累和膨脹，將使得企業(yè)可能面臨無法處理財務(wù)風(fēng)險的能力。

④財務(wù)決策缺乏科學(xué)性和有效性是導(dǎo)致產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的催化劑。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中，無時無刻無需要進行決策。在財務(wù)決策過程中，可能會出現(xiàn)采用主觀主義和經(jīng)驗主義來進行決策，沒有對企業(yè)面臨的內(nèi)外部因素進行綜合考慮就盲目地決策，導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。另外，管理者的分析和決策能力也會影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，如果管理者本身的素質(zhì)不高，那么企業(yè)無遺時時刻刻存在著巨大的風(fēng)險，因此管理者自身的能力也是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的原因。

除了上述原因?qū)е缕髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險外，企業(yè)的內(nèi)部控制設(shè)置是否合理、內(nèi)控運用是否合理、收益分配政策不當(dāng)?shù)纫矔沟闷髽I(yè)存在財務(wù)風(fēng)險。

3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策

①樹立風(fēng)險意識，加強風(fēng)險識別能力，建立可行的風(fēng)險應(yīng)對體系。要防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，最基本的就是要樹立風(fēng)險意識，并進一步加強風(fēng)險識別的能力。企業(yè)的財務(wù)人員要時刻警惕風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險的是客觀存在的，在各個過程中都存在，因此樹立風(fēng)險意識工作不能松懈，防患于未然。同時在風(fēng)險暴露出來的時候要有可行的風(fēng)險應(yīng)對體系，提高企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對能力。

②改善企業(yè)財務(wù)關(guān)系，實現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利三者的統(tǒng)一。企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理合理會較大程度的降低企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。改善財務(wù)關(guān)系可以通過合理調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、提高資金運用效率來實現(xiàn)。要使企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)處在一個動態(tài)的管理系統(tǒng)中，不能僵化、一成不變。同時要明確各個部門在企業(yè)管理中的職能，賦予相應(yīng)的權(quán)利，做到責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)相統(tǒng)一。企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的工作，并不是只有財務(wù)部門才參與，需要所有部門參與進來。合理有效的財務(wù)關(guān)系就像是一條順暢的運行公路，各個職能部門就像是正在運行的車，兩者才能共同形成良好的財務(wù)風(fēng)險防范體系。

③加強資產(chǎn)管理，提高營運能力，增強盈利水平是防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的保證。資產(chǎn)管理是企業(yè)財務(wù)管的重要部分，也是最容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的部分。加強資產(chǎn)管理，要重視資產(chǎn)的運用和分配，提高資產(chǎn)運營能力、周轉(zhuǎn)能力、盈利能力。企業(yè)的運營能力和盈利能力良好意味著企業(yè)的負債償還有保障，企業(yè)的未來發(fā)展能力有希望，企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性就較小。因此，加強資產(chǎn)管理對企業(yè)來說是防范財務(wù)風(fēng)險的重要關(guān)鍵步驟。

④提高財務(wù)決策水平，建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)的財務(wù)決策能力不僅影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，還能影響企業(yè)的未來的發(fā)展前景。提高企業(yè)財務(wù)決策水平，要求企業(yè)財務(wù)管理人員不斷加強理論學(xué)習(xí)和實踐經(jīng)驗，只有具備較強風(fēng)險識別應(yīng)對能力的管理人員才能使得企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降低。同時，財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來進一步增加風(fēng)險識別、風(fēng)險應(yīng)對能力。能夠更加有效和準(zhǔn)確的幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，應(yīng)對風(fēng)險，防止企業(yè)暴露在巨大的風(fēng)險之下，導(dǎo)致財務(wù)困境。

綜上所述，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因不僅有外部原因也有內(nèi)部原因，因此企業(yè)在防范財務(wù)風(fēng)險是要內(nèi)外結(jié)合，不能孤立外部因素，也不能忽略內(nèi)部的某一部分因素。同時主要風(fēng)險防范工作不僅財務(wù)人員需要關(guān)注，其他部門也要參與進來，這樣才能提高企業(yè)在識別和防范財務(wù)風(fēng)險的水平，最終使企業(yè)的經(jīng)營管理更加合理有效。

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第2篇：財務(wù)風(fēng)險的基本特征范文

摘要：財務(wù)風(fēng)險客觀存在于房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，是現(xiàn)代房地產(chǎn)企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物。闡述了房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的含義和基本特征，分析了財務(wù)風(fēng)險的成因，提出了應(yīng)培養(yǎng)全員風(fēng)險管理意、建規(guī)立章、分析財務(wù)管理外部、完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)等房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制策略。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險控制

“企業(yè)的發(fā)展與風(fēng)險并存”?，F(xiàn)代財務(wù)的風(fēng)險觀，要求房地產(chǎn)企業(yè)不斷調(diào)整自身的經(jīng)營戰(zhàn)略，在全面認識和把握風(fēng)險的前提下，預(yù)防和避免各種不應(yīng)有的損失，使企業(yè)在競爭中不斷發(fā)展與壯大。由于房地產(chǎn)企業(yè)所處的宏觀環(huán)境的變動性及企業(yè)自身活動的復(fù)雜性、多變性和人們對未來認識和控制的局限性，財務(wù)風(fēng)險客觀存在于房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，是現(xiàn)代房地產(chǎn)企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，如何控制風(fēng)險，用何種策略對風(fēng)險進行識別衡量、分析和控制，成為房地產(chǎn)企業(yè)管理理論和實踐工作中急需解決的課題。

1房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的含義

房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險從資金活動的內(nèi)容來看，主要有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、存貨管理風(fēng)險、流動性風(fēng)險。理論界對財務(wù)風(fēng)險的涵義持兩種觀點：第一，財務(wù)風(fēng)險是由于各種不確定因素的影響，使房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的可能性，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理過程中某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險加?。坏诙?，財務(wù)風(fēng)險是房地產(chǎn)企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性，也稱融資風(fēng)險或籌資風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險，從狹義上看，是指由于利用財務(wù)杠桿給房地產(chǎn)企業(yè)帶來的破產(chǎn)風(fēng)險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風(fēng)險。從廣義上看，是指房地產(chǎn)企業(yè)在籌資、投資、資金營運及利潤分配等財務(wù)活動中因各種原因而導(dǎo)致的對房地產(chǎn)企業(yè)的存在、盈利及發(fā)展等方面的重大影響。在市場經(jīng)濟環(huán)境中，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。

2房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征

（1）客觀存在性。即財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。

（2）不確定性。不確定性是房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特性。即財務(wù)風(fēng)險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準(zhǔn)確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。

（3）分散轉(zhuǎn)移性。財務(wù)風(fēng)險的這一特征使風(fēng)險組合、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等多種財務(wù)工具在財務(wù)風(fēng)險管理中進行運用，使財務(wù)風(fēng)險管理成為可能。雖然財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，但可以通過防范和控制來分散轉(zhuǎn)移財務(wù)風(fēng)險。在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前或發(fā)生過程中，通過選擇合適的風(fēng)險管理技術(shù)，采取專門的方法和手段，可以分散和轉(zhuǎn)移財務(wù)風(fēng)險，避免或減少風(fēng)險損失。

（4）預(yù)測決策性：房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營是持續(xù)進行的，財務(wù)管理者可以通過財務(wù)技術(shù)，基于歷史平臺對未來不確定的環(huán)境因素進行估計，在事前對損失進行預(yù)測，從而做出投資經(jīng)營決策，將可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險降至最低。

（5）收益共存性。即風(fēng)險與收益并存且成正比關(guān)系，一般來說，財務(wù)活動的風(fēng)險越大，房地產(chǎn)企業(yè)要求的收益也就越高。

（6）激勵性。即財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使房地產(chǎn)企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。

3房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因很多，既有房地產(chǎn)企業(yè)外部的原因，也有房地產(chǎn)企業(yè)自身的原因。房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一般原因有以下幾點：

3．1外部性財務(wù)風(fēng)險

外部性財務(wù)風(fēng)險是房地產(chǎn)企業(yè)外部環(huán)境給房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)帶來的風(fēng)險，這類風(fēng)險一般是房地產(chǎn)企業(yè)較難預(yù)料和控制的，并往往通過影響房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部性風(fēng)險因素而發(fā)生作用，是一種間接性財務(wù)風(fēng)險，具體包括自然風(fēng)險、社會風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和政治風(fēng)險等。

3．2房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的特性認識不足

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。然而在現(xiàn)實工作中，許多房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識。風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。對財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一主要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前，許多房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)決策都存在經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，一言堂的工作作風(fēng)在房地產(chǎn)企業(yè)的管理中仍然普遍存在。由此導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

3．3房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部關(guān)系沒有理順

房地產(chǎn)企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及房地產(chǎn)企業(yè)與上級房地產(chǎn)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務(wù)關(guān)系中，很多集團公司母公司與子公司的財務(wù)關(guān)系十分混亂，資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。

3．4資本結(jié)構(gòu)有待改善

根據(jù)資產(chǎn)負債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置主體由流動負債籌集，輔以長期負債籌集，固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，還是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負債表中累計，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

4房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制策略

4．1培養(yǎng)全員風(fēng)險管理意識

領(lǐng)導(dǎo)要具有風(fēng)險意識和強烈的責(zé)任感，采用科學(xué)的財務(wù)決策方法。為防范財務(wù)風(fēng)險，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)理順內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系，明確各部門在房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理中所具有的權(quán)利和應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，真正做到權(quán)責(zé)分明。強化財務(wù)管理人員風(fēng)險意識，使其認識到房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)活動的復(fù)雜性和重要性，調(diào)動其參與房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理的積極性，加強對財務(wù)風(fēng)險的防范。

為控制財務(wù)風(fēng)險，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)把化解風(fēng)險當(dāng)作首要責(zé)任和目標(biāo)。以風(fēng)險管理為導(dǎo)向的財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)，從工作環(huán)節(jié)上，把重心放在事前防范。房地產(chǎn)企業(yè)防范和控制風(fēng)險的能力越強，贏利能力就越強，因此，控制財務(wù)風(fēng)險是房地產(chǎn)企業(yè)永遠的主題。

4．2建規(guī)立章

房地產(chǎn)企業(yè)通過規(guī)范內(nèi)部制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)，設(shè)計合理的激勵和約束機制，將風(fēng)險機制引入房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部，使管理者、職工、房地產(chǎn)企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任，實行崗位風(fēng)險責(zé)任管理，做到責(zé)、權(quán)、利三位一體，提高房地產(chǎn)企業(yè)全體員工的風(fēng)險意識，促使財務(wù)管理人員將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終，以控制和防范財務(wù)風(fēng)險。

4．3分析財務(wù)管理外部環(huán)境，完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

為控制財務(wù)風(fēng)險，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)認真分析研究財務(wù)管理的外部環(huán)境，逐漸掌握其變化規(guī)律，制定多種應(yīng)變措施，根據(jù)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的預(yù)測，調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，提高房地產(chǎn)企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的應(yīng)變能力，盡量減少外部因素對財務(wù)管理的影響。對財務(wù)管理外部環(huán)境進行分析研究，還可以進一步完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能有：信息收集、預(yù)知危機、控制危機。

4．4以財務(wù)分析指標(biāo)體系為指導(dǎo)，建立長效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

建立長效財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)最具有代表性。適當(dāng)搭配房地產(chǎn)企業(yè)的短期負債與長期負債的比例，控制財務(wù)風(fēng)險。引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的另一原因是房地產(chǎn)企業(yè)的短期負債與長期負債的搭配比例不當(dāng)，對于這一問題的解決方法，主要是根據(jù)房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流，并結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)的行業(yè)特點、經(jīng)營規(guī)模，利率結(jié)構(gòu)等因素來制定合適的長短期負債比率。

4．5引進科學(xué)的風(fēng)險管理程序

財務(wù)風(fēng)險管理是一個有機過程，通常包括：一是識別和評估風(fēng)險。對房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)可能遭受的風(fēng)險進行事前預(yù)測和全面估計，認清房地產(chǎn)企業(yè)所處的環(huán)境，剖析財務(wù)系統(tǒng)中的不利因素，劃分出財務(wù)風(fēng)險的強度和可能的損失程度。二是預(yù)防和控制風(fēng)險。在風(fēng)險識別、評估和分析的基礎(chǔ)上，確定應(yīng)付風(fēng)險的方案和措施，制定房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略和計劃，優(yōu)化財務(wù)決策和控制方法，健全財務(wù)信息的控制系統(tǒng)等。三是風(fēng)險的損失處理。通過事先防護性安排，對發(fā)生的風(fēng)險損失迅速作出積極有效的反應(yīng)，以最少的損失和最快的途徑排除風(fēng)險，確保財務(wù)機制的正常運行。財務(wù)風(fēng)險管理是現(xiàn)代房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，也是整個房地產(chǎn)企業(yè)管理的重要組成部分。只有房地產(chǎn)企業(yè)全員、全方位重視財務(wù)風(fēng)險管理，才能使財務(wù)管理有序、有效進行，保證房地產(chǎn)企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，有利于房地產(chǎn)企業(yè)基于風(fēng)險管理的企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)。

4．6利用信息手段支持有效的財務(wù)管理

用信息化進行采購管理，利用合同控制降低產(chǎn)品成本，保證產(chǎn)品質(zhì)量，從而提高產(chǎn)品競爭力，防范經(jīng)營風(fēng)險。用信息化進行生產(chǎn)管理，以銷定產(chǎn)，按市場供應(yīng)，按訂單生產(chǎn)，克服傳統(tǒng)方式的缺點，變房地產(chǎn)企業(yè)推動為市場用戶的拉動。用信息化進行庫存管理，可以加快房地產(chǎn)企業(yè)流動資金自轉(zhuǎn)，減少庫存積存，防范庫存管理不善而帶來的財務(wù)風(fēng)險，通過信息技術(shù)手段，動態(tài)地掌握分析房地產(chǎn)企業(yè)和市場的平衡點，減少庫存積壓。

4．7大膽而謹慎地利用衍生金融工具規(guī)避風(fēng)險

以期貨、期權(quán)、互換為風(fēng)險管理手段的衍生金融工具本身就有規(guī)避功能，利用外匯、利率、股票期貨能達到套期保值的作用，回避市場的價格風(fēng)險。但由于期權(quán)、期貨具有高杠桿率會使其本身風(fēng)險程度加大，因此房地產(chǎn)企業(yè)在運用衍生金融工具規(guī)避風(fēng)險時應(yīng)特別謹慎。房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范是對風(fēng)險進行動態(tài)的控制，風(fēng)險與收益同在，敢于冒風(fēng)險的房地產(chǎn)企業(yè)充分利用有利時機，往往從高風(fēng)險中獲取高收益。房地產(chǎn)企業(yè)高管人員應(yīng)充分識別和控制財務(wù)風(fēng)險，把風(fēng)險管理定位到房地產(chǎn)企業(yè)管理的重中之重，把握多變的市場機遇，發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險管理的職能，避免財務(wù)危機，保證房地產(chǎn)企業(yè)獲得穩(wěn)定、長期的經(jīng)濟效益。

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第3篇：財務(wù)風(fēng)險的基本特征范文

近些年來，隨著時代的發(fā)展，當(dāng)今市場經(jīng)濟的深入進行，企業(yè)財務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問題。財務(wù)，是一個企業(yè)的命脈，企業(yè)財務(wù)狀況的好壞直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展，同時企業(yè)也必須正確的認識財務(wù)管理中最重要的，也就是關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的管理。企業(yè)無論面臨什么樣的風(fēng)險，最終都表現(xiàn)在財務(wù)上。財務(wù)風(fēng)險是市場競爭的必然產(chǎn)物?，F(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是一種微觀經(jīng)濟風(fēng)險，是企業(yè)所面臨的全部風(fēng)險的貨幣化的表現(xiàn)形態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn)。企業(yè)風(fēng)險的大小及損失程度都直接和清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財務(wù)收支的變化之中，最終表現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)收益的減少?，F(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)，包括資本籌集、資本投放、資本使用、資本回收和資本收益分配。本文針對企業(yè)風(fēng)險進行分析，并提出了企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的對策。

【關(guān)鍵詞】

企業(yè)財務(wù)；財務(wù)風(fēng)險；避免風(fēng)險

在市場經(jīng)濟日趨完善的今天，風(fēng)險是無時不在的，無處不有的，這已經(jīng)成為理論界和實務(wù)界普遍關(guān)注的焦點。關(guān)于風(fēng)險的研究起源于德國，后來形成并發(fā)展于美國。直到20世紀(jì)60年代，財務(wù)風(fēng)險作為一種經(jīng)濟上的風(fēng)險現(xiàn)象，才得到了廣泛認識。1986年財務(wù)風(fēng)險管理已經(jīng)走向全球。在我國企業(yè)面臨著激烈的競爭和多變化的市場狀況，存在著各種難以預(yù)測和不可控制的因素，企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)生存困難甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加，財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)、社會帶來了嚴重的影響。這時企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范和控制顯得尤為重要。財務(wù)風(fēng)險亦稱籌資風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)一切風(fēng)險的財務(wù)表現(xiàn)，受內(nèi)部和外部環(huán)境及各種難以預(yù)計或無法控制的因素影響，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營狀況具有不確定性。

一、財務(wù)風(fēng)險綜合概述

（一）財務(wù)風(fēng)險的概念

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險有廣義與狹義之分。決策理論家把風(fēng)險定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認為，風(fēng)險不只是指損失的不確定性。而且包括盈利的不確定性。這種觀點認為風(fēng)險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是風(fēng)險廣義的概念。其結(jié)果總共有兩個方面：一是財務(wù)活動成果即收益；二是財務(wù)狀況即企業(yè)的償債、營運、獲利能力。一般情況下，財務(wù)風(fēng)險是指財務(wù)狀況蒙受損失的可能性。

（二）財務(wù)風(fēng)險的基本特征

財務(wù)風(fēng)險的特征主要有客觀性、全面性、不確定性、收益性或損失性、激勵性。只有了解財務(wù)風(fēng)險的基本特征，才能及時采取有效的措施進行防范和控制。要降低公司財務(wù)風(fēng)險，必須要充分了解財務(wù)風(fēng)險的各種特征，在掌握特征的基礎(chǔ)上對各種財務(wù)風(fēng)險進行有效的防范及控制。1.客觀性即財務(wù)風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風(fēng)險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，從而避免費用、損失的發(fā)生。2.全面性即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。3.不確定性財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性，財務(wù)管理人員不可能在事前準(zhǔn)確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。4.共存性（收益性或損失性）即風(fēng)險與收益并存且呈正比關(guān)系，一般來說，財務(wù)活動的風(fēng)險越大，收益也就越高，反之，風(fēng)險越小收益越低。5.激勵性即財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使企業(yè)采取應(yīng)對性措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。

（三）財務(wù)風(fēng)險的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1.國外研究現(xiàn)狀

西方古典經(jīng)濟學(xué)家在十九世紀(jì)就已經(jīng)提出了風(fēng)險的概念，認為風(fēng)險是經(jīng)營活動的副產(chǎn)品，經(jīng)營者的收入是其在經(jīng)營活動中承擔(dān)風(fēng)險的報酬。美國經(jīng)濟學(xué)家富蘭克.H.奈特（FrankH.Knight）在1921年出版的（Risk，UncertaintyandProfit）一書中認為：風(fēng)險是指“可度量的不確定性?！倍安淮_定性”是指不可度量的風(fēng)險。風(fēng)險的特征是概率估計的可靠性，概率估計的可靠性來自所遵循的理論規(guī)律或穩(wěn)定的經(jīng)驗規(guī)律。與可計算或可預(yù)見的風(fēng)險不同，不確定性是指人們?nèi)狈κ录幕菊J識，對事件可能的結(jié)果知之甚少，因此，不能通過現(xiàn)有理論或經(jīng)驗進行預(yù)見和定量分析在財務(wù)控制方面，國外學(xué)者的研究有：美國數(shù)學(xué)家諾伯特.維納在1948年創(chuàng)立的控制論；1932年FitzPatrick開展的一元判定研究；Altman在1968年首先創(chuàng)立的zeta模型等?？傮w看來，國外對財務(wù)風(fēng)險研究起步較早，理論體系完善，應(yīng)用領(lǐng)域廣，且研究成果多且系統(tǒng)。如：國外的多家風(fēng)險管理協(xié)會、風(fēng)險管理學(xué)院對企業(yè)風(fēng)險管理事務(wù)、專業(yè)證書考試制度極具貢獻，其中，美國全球風(fēng)險專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財務(wù)風(fēng)險管理人員專業(yè)證書考試，多家協(xié)會和學(xué)會出版風(fēng)險管理方面的刊物雜志，還出版較多的財務(wù)性風(fēng)險管理書籍等。

2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀

我國財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)研究是從20世紀(jì)80年代末開始的。1987年清華大學(xué)郭仲偉教授編寫的《風(fēng)險分析與決策》一書，全面系統(tǒng)地研究了風(fēng)險分析與決策的方法。王繼華在《現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及內(nèi)部控制》一文中說到，從內(nèi)部控制的角度探討企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險。文章認為，內(nèi)部控制與財務(wù)風(fēng)險防范密切相關(guān)。二者是一個事物的兩個方面，內(nèi)部控制是手段，財務(wù)風(fēng)險防范是目的。企業(yè)通過建立良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)，保證企業(yè)經(jīng)營活動的效益性，財務(wù)報告的可靠性和法律法規(guī)的遵循性，從而制約和調(diào)整企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)活動的自律系統(tǒng)，最終達到防范和控制財務(wù)風(fēng)險的目的。杜芳修在《上市公司財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警研究》中，通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化，對上市公司的危機發(fā)揮預(yù)警作用。文章以財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警為切入點，采用規(guī)范和實證理論相結(jié)合的研究方法，緊緊依托財務(wù)危機的誘發(fā)源，對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進行探討。我國學(xué)者對于財務(wù)風(fēng)險控制問題的解決機會都離不開規(guī)避的防范，觀點不一，本文會在此基礎(chǔ)上對問題提出對策。

二、財務(wù)風(fēng)險的成因及其表現(xiàn)

（一）財務(wù)風(fēng)險的成因

1.外部原因

(1)經(jīng)濟環(huán)境因素，主要體現(xiàn)在經(jīng)濟體制、經(jīng)濟政策及企業(yè)自身機制對籌資和投資的影響；(2)金融市場因素，主要是指金融市場的發(fā)育完善程度以及利率和匯率的變化；(3)政治環(huán)境和法律環(huán)境因素，如政治是否穩(wěn)定、有關(guān)法律如何變化；（4）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。資金主要指企業(yè)全部資源來源于權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重，嚴重影響企業(yè)的償付能力，從而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（5）企業(yè)收益分配政策缺乏規(guī)范性。（6）利率水平和外匯匯率水平的影響。

2.內(nèi)部原因

（1）在籌資過程中，不能有效地控制財務(wù)風(fēng)險資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著企業(yè)的風(fēng)險水平和企業(yè)的總體負債能力。（2）盲目投資，加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有很多企業(yè)盲目追求規(guī)模效益，通過資產(chǎn)重組等方式不斷擴大企業(yè)規(guī)模，期望通過擴大規(guī)模來進一步提高效率和競爭力。（3）企業(yè)管理的缺陷，放大了財務(wù)風(fēng)險：主要表現(xiàn)在：(1)財務(wù)人員的風(fēng)險意識較為淡薄，沒有對財務(wù)風(fēng)險引起足夠的重視。(2)財務(wù)決策沒有經(jīng)過科學(xué)的分析論證，決策失誤經(jīng)常發(fā)生。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。（3）企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款管理機制不健全。（4）企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)部控制制度不健全。（5）財務(wù)會計信息質(zhì)量有待提高。企業(yè)財務(wù)信息不準(zhǔn)確、不及時、不全面，會直接的影響了企業(yè)的決策和效益。

（二）財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)多種多樣，在我國企業(yè)中比較典型的主要有以下幾種。

1.獲利能力低，經(jīng)濟效益差具體表現(xiàn)為成本費用高，毛利率低；資產(chǎn)收益水平差，投資回報率低。

2.資金不足，缺乏償債能力具體表現(xiàn)為資金匾乏，負債過度；信用等級低，融資能力差。

3.經(jīng)濟能力不佳，不良資產(chǎn)比例大具體表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量差，沉淀下來大量不良債權(quán)和“殘次冷背”存貨，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。

4.成長能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前

具體表現(xiàn)為企業(yè)的資本積累率和銷售增長率下降，業(yè)務(wù)不斷萎縮，市場占有率下降。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范技術(shù)方法

（一）分配法

分配法就是通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等一些方式來分散財務(wù)風(fēng)險。

（二）轉(zhuǎn)移法

轉(zhuǎn)移法是企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。轉(zhuǎn)移法包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。

（三）回避法

即企業(yè)在選擇理財方案時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。

四、財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機制

樹立風(fēng)險意識和正確評估風(fēng)險,是建立有效應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的前提。有以下幾個方法：

（1）建立風(fēng)險基金。就是損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險損失的專項預(yù)備金。

（2）建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。

（二）建立財務(wù)風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)

1.財務(wù)風(fēng)險的識別

企業(yè)在發(fā)展壯大過程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)也日趨復(fù)雜，這些都使得企業(yè)的管理也變得復(fù)雜多變，財務(wù)風(fēng)險也越來越大。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別的主要方法有：現(xiàn)場觀察法和財務(wù)報表法?，F(xiàn)場觀察法，是指通過直接觀察企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和具體的業(yè)務(wù)活動，了解和掌握企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)報表法，即通過分析資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表等報表的會計資料，確定企業(yè)在各種情況下的潛在損失和原因，對主要指標(biāo)的實際值和標(biāo)準(zhǔn)值進行對比分析，已確定風(fēng)險的存在和風(fēng)險暴露程度。

4.2.2財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警

(1)建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

建立短期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過現(xiàn)金流量來完成。通過現(xiàn)金流量的分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全部地反映出來。

(2)建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

從根本上講，企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險是由于舉債等導(dǎo)致的，對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧?wù)風(fēng)險。

(3)加強資產(chǎn)管理，提高營運能力是防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的保證

加強企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財務(wù)風(fēng)險重要的管理手段；從長期看，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負債能力高、財務(wù)風(fēng)險相對低的有效保證和標(biāo)志，一個健康企業(yè)的償債資金一般來源于其盈利，而非負債資金。

（4）實施債務(wù)重組

在債務(wù)人陷入財務(wù)危機時，債務(wù)人通常有兩種選擇：一是拖延，等到債權(quán)人通過法律強制執(zhí)行甚至宣告破產(chǎn)；二是債務(wù)重組，通過債務(wù)重組的收益減輕負擔(dān)，獲取生存發(fā)展的空間。而債權(quán)人同樣有兩種選擇：一是強制執(zhí)行債權(quán)直至債務(wù)人宣告破產(chǎn)；二是接受或提出債務(wù)重組。

（5）完善科學(xué)的決策機制

財務(wù)風(fēng)險本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有風(fēng)險最終都反映在財務(wù)風(fēng)險中，使決策科學(xué)化和合理化是防范財務(wù)風(fēng)險的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機制。

3.完善風(fēng)險管理機構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須擁有有效的管理制度，只有把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理得到充足的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設(shè)立一個財務(wù)風(fēng)險管理處并配備相應(yīng)的人員對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測、分析、監(jiān)控，以便能及時發(fā)現(xiàn)并且化解風(fēng)險，建立健全風(fēng)險控制機制，最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險估計。

五、結(jié)束語

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險存在于整個企業(yè)的運營過程中，其發(fā)生是不可避免的，它的成因的復(fù)雜性、效應(yīng)的雙重性要求我們必須積極規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險的加劇會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。對財務(wù)風(fēng)險控制得好，可以提高企業(yè)在市場中的競爭地位，利于企業(yè)的發(fā)展；同時，如果一個企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險不重視，或財務(wù)風(fēng)險分析出現(xiàn)錯誤，就會嚴重影響企業(yè)的發(fā)展。因此，我們在進行財務(wù)管理時，應(yīng)當(dāng)充分分析和認識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，并積極采取各種方法措施來控制風(fēng)險的發(fā)生，提升企業(yè)盈利能力，熟練掌握財務(wù)風(fēng)險控制的途徑和手段。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，財務(wù)人員更要重視財務(wù)風(fēng)險的管理，保證企業(yè)經(jīng)濟的持續(xù)健康的發(fā)展。

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第4篇：財務(wù)風(fēng)險的基本特征范文

1.1財務(wù)風(fēng)險的含義

財務(wù)風(fēng)險的含義主要包括兩個方面:

(1)狹義的財務(wù)風(fēng)險:由于財務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的風(fēng)險而導(dǎo)致的財務(wù)和經(jīng)營狀況的不確定性。

(2)廣義的財務(wù)風(fēng)險:企業(yè)在財務(wù)活動中因各種原因而導(dǎo)致的對企業(yè)的存在、盈利及發(fā)展等方面的影響。

1.2財務(wù)風(fēng)險的基本特征

(1)客觀性:企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是以客觀的形式存在的，不以人們的意志為轉(zhuǎn)移，人們無法回避與消除它，企業(yè)只能通過一些合理的途徑避免風(fēng)險，減少風(fēng)險帶來的損失。

(2)全面性:財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的過程中，在資金的多種財務(wù)活動中產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，影響企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。

(3)不確定性:財務(wù)風(fēng)險是事件發(fā)生的一種可能性，具有一定的可變性。在一定的條件和時期內(nèi)，有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性，因此使得企業(yè)具有受到損失的可能性。

(4)激勵性:企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的存在會使得企業(yè)采取防范措施，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，加強企業(yè)的財務(wù)管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

(5)收益與損失共存性:在企業(yè)的經(jīng)營過程中，風(fēng)險與收益是成正比的關(guān)系，風(fēng)險越大，收益就越高，財務(wù)風(fēng)險的存在會促使企業(yè)加強管理，提高企業(yè)的資金利用率。也可以說，收益性與損失性是共存的。

2上市公司財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

2.1獲利能力低、經(jīng)濟效益差

目前上市公司的獲利能力低的現(xiàn)象普遍存在。獲利能力主要是指企業(yè)在未來的經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是權(quán)衡一個企業(yè)經(jīng)營狀況的最重要、最可靠的指標(biāo)之一。獲利能力低、經(jīng)濟效益差具體體現(xiàn)為產(chǎn)品的成本費用較高，毛利率較低，資產(chǎn)的收益水平較差，投資回報率較低。企業(yè)清償債務(wù)所需的資金主要來源于投資后所獲得的現(xiàn)金流入量。如果企業(yè)投資以后獲得的現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，就無力償還到期負債，也就是說具有較高的財務(wù)風(fēng)險。

2.2投資缺乏科學(xué)性

企業(yè)的投資主要包括對內(nèi)投資和對外投資。企業(yè)的對內(nèi)投資主要表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資。很多企業(yè)在固定資產(chǎn)的投資決策中，對投資項目的可行性缺乏系統(tǒng)的分析和研究，加上經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生。投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資也沒有辦法按期收回，這將給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的對外投資主要包括有價證券投資和聯(lián)營投資等。由于很多企業(yè)的投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足，盲目地進行投資，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，從而產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險。

2.3資金回收策略不當(dāng)

目前許多上市公司為了增加銷售量，擴大市場的占有率，大量地采用賒銷的方式銷售商品，導(dǎo)致企業(yè)的大量應(yīng)收賬款，但是，對于客戶的信用等級不夠了解，盲目地賒銷，由此造成了應(yīng)收賬款的失控，大量的應(yīng)收賬款無法收回，成為壞賬，從而產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險。

3上市公司財務(wù)風(fēng)險的主要內(nèi)容

3.1籌資風(fēng)險

籌資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的起點，企業(yè)可以通過籌資來擴大生產(chǎn)的規(guī)模，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益?；I資風(fēng)險指的是企業(yè)因宏觀環(huán)境的變化和資金的市場，籌集資金給財務(wù)帶來的不確性。資金的不同來源和籌集方式，會有不同的風(fēng)險。上市公司在籌集資金時，應(yīng)該權(quán)衡成本與風(fēng)險之間的關(guān)系，選擇最佳的籌資方式。負債與權(quán)益之間的比率反映財務(wù)杠桿程度。財務(wù)杠桿系數(shù)越大，股本收益率就越高，但財務(wù)風(fēng)險就越大。籌資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)的不當(dāng)會給企業(yè)帶來損失，隨著經(jīng)濟市場的發(fā)展，企業(yè)在進行決策時，籌資環(huán)境的變化、金融工具的廣泛應(yīng)用，都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

3.2投資風(fēng)險

投資風(fēng)險主要是指企業(yè)投資后，因市場的需求變化使得最終收益和預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。企業(yè)的投資活動包括主業(yè)投資和其他項目投資，投資風(fēng)險主要是由項目的報酬率確定的，如果項目的利潤率大于負債率，那么風(fēng)險就較小。對于資產(chǎn)投資的過多，雖然可以增加資金，由此增加公司的變現(xiàn)能力和償還能力，但是這會使公司的獲利能力降低，影響資金的周轉(zhuǎn)。

3.3資金運營風(fēng)險

資金運營風(fēng)險指的是在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，由于供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)管理不善造成的企業(yè)損失的風(fēng)險。目前上市公司的流動資產(chǎn)中，存貨所占的比例較大，甚至有許多的積壓存貨。存貨的流動性差會導(dǎo)致企業(yè)的費用上升，而使利潤下降。長期的積壓存貨，企業(yè)還需要承擔(dān)存貨跌價損失以及管理不善造成的損失，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是一種信號，可以通過財務(wù)風(fēng)險反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。所以企業(yè)的經(jīng)營管理人員要進行財務(wù)分析，提高風(fēng)險意識，加強財務(wù)風(fēng)險的控制。

3.4收益分配風(fēng)險

收益分配風(fēng)險指的是由于管理者制訂不合理的方案而給企業(yè)帶來的影響的風(fēng)險。收益分配是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最后環(huán)節(jié)，包括留存收益和股息分配。上市公司可以自主安排股利的發(fā)放和資本的保留盈余，這就形成了企業(yè)的收益分配政策。不同的收益分配政策會給企業(yè)帶來不同的影響，在管理收益分配的過程中要注意平衡，加強財務(wù)的風(fēng)險監(jiān)測。

4上市公司財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

4.1上市公司財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的外部原因

(1)上市公司財務(wù)管理宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，宏觀環(huán)境的變化對于一些企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)測和改變的。宏觀環(huán)境主要包括經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境、自然環(huán)境。對于經(jīng)濟環(huán)境來說，主要包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國際收支、匯率的變動以及宏觀經(jīng)濟政策等因素，這些都會給上市公司帶來財務(wù)風(fēng)險。對于政治環(huán)境的多變性，各種政治的力量以及觀點和政府權(quán)力的變更等引起了政府的變動，由此影響了上市公司的財務(wù)風(fēng)險。對于自然環(huán)境的多變性，自然環(huán)境的改變給上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來了直接或間接的影響，從而使企業(yè)不能按正常的程序進行生產(chǎn)。

(2)目前我國許多上市公司建立的財務(wù)系統(tǒng)管理的機構(gòu)設(shè)置不夠合理，管理人員的素質(zhì)不高，財務(wù)管理的規(guī)章制度不健全，造成了企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境的適應(yīng)和應(yīng)變能力，從而產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險。

4.2上市公司財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的內(nèi)部原因

(1)上市公司內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂。上市公司內(nèi)部各部門之間在資金使用和利潤分配方面管理的不到位，使得企業(yè)資金利用率很低，資產(chǎn)的流失非常嚴重，無法確保企業(yè)資金的安全與完整，由此給企業(yè)帶來了很大的財務(wù)風(fēng)險。

(2)上市公司財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險缺乏認識。在傳統(tǒng)的財務(wù)管理中，財務(wù)人員認為只要管理好資金，就不會有財務(wù)風(fēng)險，沒有意識到財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，這也是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的重要原因。

(3)上市公司財務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，財務(wù)決策缺乏科學(xué)性指導(dǎo)引發(fā)的失誤也會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，尤其是在固定資產(chǎn)的投資中，企業(yè)在分析投資項目的過程中，不能科學(xué)判斷投資的內(nèi)部和外部環(huán)境以及對未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響，由此造成了投資的失誤，無法達到預(yù)期收益，從而產(chǎn)生巨大的財務(wù)風(fēng)險。

5上市公司財務(wù)風(fēng)險的防范措施

5.1加強財務(wù)管理對宏觀環(huán)境變化的適應(yīng)能力

雖然宏觀環(huán)境變化多端，上市公司無法控制其影響，但是上市公司應(yīng)該對其進行認真研究，掌握不斷變化的趨勢和規(guī)律，制定應(yīng)變辦法，充分研究應(yīng)對環(huán)境變化的策略，降低財務(wù)風(fēng)險的各種環(huán)境因素水平。

5.2提高財務(wù)人員風(fēng)險意識，加強內(nèi)部控制

目前，上市公司的財務(wù)人員存在風(fēng)險意識淡薄的問題，對此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期對財務(wù)人員進行培訓(xùn)，提高他們的風(fēng)險意識，并向一些財務(wù)風(fēng)險能力較強的企業(yè)學(xué)習(xí)經(jīng)驗，總結(jié)本企業(yè)在此方面的不足，努力提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識。企業(yè)還應(yīng)該加強動態(tài)分析，對財務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化情況進行分析，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中能夠具有靈活的適應(yīng)能力，加強內(nèi)部控制制度建設(shè)。

5.3提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平

對于上市公司而言，財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)的管理工作，主觀決策和經(jīng)驗決策會大大增加決策失誤的可能性。為了防止因財務(wù)決策失誤產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)采用科學(xué)的決策方法，對決策模型進行決策。對每一種方案都要進行認真分析，從中選擇最佳的決策方案，這樣可以降低產(chǎn)生失誤的可能性，由此避免因決策失誤帶來的財務(wù)風(fēng)險。

5.4建立財務(wù)風(fēng)險基金

風(fēng)險發(fā)生之后，應(yīng)該有一種方法來彌補風(fēng)險所帶來的損失，可以通過建立財務(wù)風(fēng)險基金來達到這個目的。財務(wù)風(fēng)險基金指的是在風(fēng)險損失發(fā)生之前建立的一項專門用于防范風(fēng)險損失的資金。上市公司可以按照一定的標(biāo)準(zhǔn)來提取基金，在風(fēng)險發(fā)生之后，從已經(jīng)建立的基金中列支，盡量地減少財務(wù)風(fēng)險所帶來損失的干擾。上市公司還應(yīng)該理順財務(wù)內(nèi)部的關(guān)系，明確各部門應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任并給予相應(yīng)的權(quán)力，充分調(diào)動各部門參與財務(wù)管理的積極性，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

6結(jié)論

第5篇：財務(wù)風(fēng)險的基本特征范文

關(guān)鍵詞：高校財務(wù)風(fēng)險問題措施

21世紀(jì)的一個最基本特征是經(jīng)濟一體化和教育社會化，為適應(yīng)這一潮流，我國的高等院校正在深化改革，實現(xiàn)“四化”，即辦學(xué)形式多樣化、投資主體多元化，經(jīng)濟行為市場化、學(xué)校后勤社會化。就我校而言，目前是江西省唯一獨立設(shè)置的普通高等本科醫(yī)學(xué)院，省是比較重視，并逐漸加大了資金投入，因此，作者為財務(wù)人員，就要管理好“錢”，完善財務(wù)制度，減少財務(wù)風(fēng)險。

1、高校風(fēng)險概述

高校財務(wù)風(fēng)險指學(xué)校運營過程中因資金運動而帶來的風(fēng)險，集中采現(xiàn)在預(yù)算收支不平衡、資本結(jié)構(gòu)不合理等方面。同時，隨著教育體制改革的不斷深入，我國高校教育事業(yè)快速發(fā)展，我校也在原有的基礎(chǔ)上進行改造擴建，2009年建立了新校區(qū)，目前學(xué)校有黃金、章貢兩個校區(qū)，占地總面積1200畝，校舍建筑面積30余萬平方米，教學(xué)醫(yī)療科研儀器設(shè)備總值3.276億元，其中萬元以上設(shè)備2007臺（件），但我?；ㄙY金的主要來源有：國家撥款、事業(yè)結(jié)余等。合理、高效地使用這些資金，避免損失和浪費是目前我校發(fā)展的主要問題。

高校作為市場經(jīng)濟條件下特殊的經(jīng)濟主體，隨著其發(fā)展與建設(shè)，也存在一定的財務(wù)風(fēng)險。高校財務(wù)風(fēng)險其形成的根本原因是現(xiàn)金收付實現(xiàn)制、教育事業(yè)經(jīng)費和教育基建投資分離核算制度缺陷，誘因是學(xué)校事業(yè)收入的季節(jié)性與支出剛性的矛盾，應(yīng)嚴格執(zhí)行預(yù)算審批制度，加強成本核算意識，完善項目核算輔助帳，監(jiān)控賬外債務(wù)的變動情況，建立財務(wù)風(fēng)險責(zé)任制，引進社會力量改革辦學(xué)方向。

2、高校財務(wù)風(fēng)險的來源

2.1、成本意識淡薄可能引起的支付風(fēng)險。雖然近年來，我校加強了部門成本核算力度，但仍有部分部門、二級學(xué)院對于專業(yè)設(shè)置、課程設(shè)置及安排和教師聘用，沒有很好地進行成本核算，致使部分專業(yè)或培訓(xùn)不但不能賺取收益，還造成支付教師各項費用的困難。

2.2、大額采購活動、維修工程形成的欠款可能引起的支付風(fēng)險。大額采購是指學(xué)校成批量采購教學(xué)儀器設(shè)備、家具、用具等，這類采購一般合同約定貨到驗收合格后付款，并且供貨方亦習(xí)慣按付款進度開具銷貨發(fā)票，因而所簽購貨款一般都沒有進入學(xué)校的負債賬簿中，財務(wù)部門難以監(jiān)控，一旦大批欠款到期，往往會造成支付困難。

2.3、后勤的粗放式管理可能引起的支付風(fēng)險。到目前為止，很多高校存在這一現(xiàn)象，后勤工作仍然采取粗放管理，大宗采買較隨意，不辦理統(tǒng)一采購報批手續(xù)、不經(jīng)正常手續(xù)訂立采買合同等，這種隨意性的管理方式，嚴重影響了學(xué)校正常預(yù)算開支，容易造成支付困難。

2.4、基建工程欠款可能引起的支付風(fēng)險。近年來，我校明顯加大了基建投資規(guī)模，辦學(xué)條件“瓶頸”迅速轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金“瓶頸”，基建的投資規(guī)模及工程款的支付在一定程度上影響了投資項目的完成進度。

3、高校采取應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的措施

3.1、盡快建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的建立對高校確定長期發(fā)展思路意義重大，它是對高校各項經(jīng)濟活動中潛在的財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)管理指標(biāo)進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)，貫穿于高校經(jīng)濟活動全過程，通過對管理對象分別制定相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險控制指標(biāo)，以財務(wù)報襲、預(yù)算指標(biāo)及其他相關(guān)財務(wù)資料為依據(jù)，采用數(shù)學(xué)模型、比例分析等一般方法，達到整體控制風(fēng)險的目的。

3.2、加強預(yù)算管理。高校預(yù)算是根據(jù)學(xué)校事業(yè)發(fā)展計劃和任務(wù)編制的年度財務(wù)收支計劃。一方面要求提高預(yù)算與事業(yè)發(fā)展計劃的關(guān)聯(lián)性，確保預(yù)算的有效性；另一方面要求提高預(yù)算的前瞻性，從而發(fā)揮預(yù)算在高校事業(yè)發(fā)展中的積極作用；此外還要通過行政手段保證預(yù)算的嚴肅性，通過加強預(yù)算管理，提高資金使用的計劃性。

3.3、健全內(nèi)部控制。內(nèi)部控制是保障管理目標(biāo)實現(xiàn)的管理手段。健全完善的財務(wù)內(nèi)部控制系統(tǒng)將有助于營造安全、高效的資金運行環(huán)境，有效實施資金安全防范，確保資金效益的發(fā)揮。

3.3.1、營造良好的財務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境。高校管理層應(yīng)充分重視財務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境建設(shè)，積極支持和參與財務(wù)內(nèi)部控制，將資金的安全作為控制的主要目標(biāo)，確保財務(wù)內(nèi)部控制的完整性、合理性和有效性。

3.3.2、構(gòu)建安全高效的會計系統(tǒng)。從會計業(yè)務(wù)流程中涉及資金業(yè)務(wù)的重點環(huán)節(jié)著手，通過建立會計責(zé)任制和操作規(guī)程，加強資金內(nèi)部控制。

3.3.3、著力構(gòu)建規(guī)范的控制程序?？刂瞥绦蚴菫楹侠淼乇ＷC管理目標(biāo)的實現(xiàn)，實施管理指令、化解財務(wù)風(fēng)險而采取的財經(jīng)政策和程序。應(yīng)堅持不相容崗位相分離的基本原則，明確涉及資金支付和流動相關(guān)崗位的職責(zé)和權(quán)限；制定財務(wù)收支審批管理辦法和重大費用支出審批與授權(quán)制度；建立嚴格的資金收付授權(quán)批準(zhǔn)制度；建立財務(wù)重大事項（包括大額資金收支）報告制度等等。

3.3.4、嚴格規(guī)范基本建設(shè)投資控制。基本建設(shè)投資是學(xué)?；窘ㄔO(shè)過程中的重要環(huán)節(jié)，這就要求學(xué)?；窘ㄔO(shè)的決策者、工程建設(shè)管理人員和其他相關(guān)管理人員，認真貫徹以規(guī)劃、設(shè)計為重點的建設(shè)全過程控制，認真學(xué)習(xí)工程項目全面造價管理理論知識，不斷提高自身素質(zhì)，主動控制，長期堅持。

目前，我校在改革的浪潮中，也接受著市場經(jīng)濟的洗禮，而學(xué)校維持和發(fā)展的最基本要素是資金，為此學(xué)校應(yīng)加強資金管理意識。加強學(xué)校財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警與防范，最大地發(fā)揮學(xué)校資金的使用效益使學(xué)校資金步入良性循環(huán)，減少風(fēng)險與損失。

參考文獻：

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[3]何江明.高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系構(gòu)建[J].經(jīng)濟導(dǎo)刊.2013年02期

第6篇：財務(wù)風(fēng)險的基本特征范文

一、財務(wù)資源配置環(huán)境的新變化

財務(wù)資源配置是企業(yè)基本的財務(wù)活動，企業(yè)財務(wù)是在財務(wù)資源約束條件下通過財務(wù)資源配置追求企業(yè)價值的最大化。社會環(huán)境的變化使企業(yè)面臨的財務(wù)資源約束條件不斷發(fā)生變化，要求企業(yè)財務(wù)活動進行適時調(diào)整。財務(wù)資源約束條件的變化是探討虛擬企業(yè)財務(wù)的基本前提。

1．財務(wù)資源配置平臺發(fā)生變化

基于經(jīng)濟全球化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，社會資源配置的新平臺正在形成，資源配置費用與收益的對比決定了網(wǎng)絡(luò)已成為企業(yè)財務(wù)資源配置的基本平臺。網(wǎng)絡(luò)使企業(yè)財務(wù)資源配置空間被有效放大，利用無限量的外部市場資源來增強自身的功能、擴大資源能力，使得虛擬企業(yè)在運行時不受自身實際功能及資源的限制，有效地利用自身資源和外部資源，高效地完成任務(wù)。

2．財務(wù)資源配置機制發(fā)生變化

網(wǎng)絡(luò)平臺使交易費用降低，市場與企業(yè)的邊界趨于模糊，在財務(wù)資源配置過程中，價格機制與行政機制相互融合，“看不見的手”與“看得見的手”相互作用進行“連續(xù)地握手”，企業(yè)在資產(chǎn)與技術(shù)互補的基礎(chǔ)上，借助非正式的協(xié)議或合約，使原本隸屬于不同企業(yè)的資源與能力得以越過市場價格機制，直接穿過不同企業(yè)的邊界滿足對方的需要。

3．財務(wù)資源配置風(fēng)險加大

高新技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)對于資本規(guī)模、開發(fā)周期、市場機會的需求，使虛擬企業(yè)面臨更大的財務(wù)資源配置風(fēng)險。以金融工具創(chuàng)新為特征的虛擬經(jīng)濟加快了資源全球配置的速度，企業(yè)財務(wù)環(huán)境動態(tài)變化的不確定因素加劇了財務(wù)資源配置風(fēng)險的擴散。

4．財務(wù)資源配置規(guī)則的改變

傳統(tǒng)的財務(wù)資源配置規(guī)則已無法保證企業(yè)獲得目標(biāo)利潤，顧客需求的趨同以及迅速的技術(shù)擴散已在很大程度上改變了競爭的規(guī)則，壟斷技術(shù)、設(shè)置壁壘、封鎖市場份額等用以打敗競爭對手的傳統(tǒng)策略已基本不再適用。單個公司完全憑借自己的力量已難以滿足顧客以價值為基礎(chǔ)的需要。企業(yè)憑借自身的核心能力定位于價值鏈的專業(yè)化分工，通過互補資源與技術(shù)實現(xiàn)對資源的整合，以合作取得競爭優(yōu)勢。

二、虛擬企業(yè)財務(wù)狀況的基本特征

財務(wù)狀況是財務(wù)資源配置的結(jié)果，反映了企業(yè)經(jīng)營活動的基本特征?，F(xiàn)通過對戴爾公司財務(wù)狀況的分析予以說明。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，戴爾公司流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重2001年為71．14％，2002年為58．2％；固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重2001年為7．28％，2002年為6．1％。在資本結(jié)構(gòu)方面，戴爾公司資產(chǎn)負債率2001年為58．9％，2002年為65．3％；流動負債占負債總額的比重2001年為84．2％，2002年為85％。戴爾公司近年來的財務(wù)指標(biāo)反映了虛擬企業(yè)的基本財務(wù)特征。

從財務(wù)角度來看，虛擬企業(yè)的“虛”字在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中得到充分體現(xiàn)：實體資產(chǎn)比重下降，無形資產(chǎn)比重上升；流動資產(chǎn)比重高，固定資產(chǎn)比重低，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度更快；為滿足網(wǎng)絡(luò)虛擬結(jié)算的需要，營運資金扮演重要角色；資金使用效率高，資金占用成本低。財務(wù)狀況反映了戴爾公司的經(jīng)營特色，將財務(wù)資源配置于專長領(lǐng)域，快速應(yīng)對市場，根據(jù)客戶的需求，迅速整合全球優(yōu)勢資源，以最好的產(chǎn)品、最短的時間、最低的成本、最優(yōu)的服務(wù)贏得市場。這種整合全球資源的能力以網(wǎng)絡(luò)為平臺，以企業(yè)信息流、物流、人才流、資金流全面協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)為基礎(chǔ)，以企業(yè)的管理能力為軸心，締造了成功的戴爾模式。戴爾亞太公司總裁阿米羅認為：“戴爾現(xiàn)在的庫存只有4天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時間37天，現(xiàn)金流量有8．69億美元，這是直銷的勝利。很簡單，評價直銷模式的標(biāo)準(zhǔn)有三點，即資金流動、盈利性和企業(yè)的發(fā)展。”

三、虛擬企業(yè)融資問題

企業(yè)融資方式與融資結(jié)構(gòu)取決于企業(yè)整合市場資源與企業(yè)內(nèi)部資源的能力。傳統(tǒng)企業(yè)融資政策的制定對企業(yè)內(nèi)外資源的界限區(qū)分得非常清楚，這是由傳統(tǒng)企業(yè)所面臨的資源約束條件決定的，相對而言，虛擬企業(yè)以網(wǎng)絡(luò)為整合資源的基本平臺，資源配置的交易成本發(fā)生了變化，使企業(yè)通過市場與企業(yè)內(nèi)部整合資源的界限開始模糊，由此引起企業(yè)融資方式與融資結(jié)構(gòu)的變化。

從戴爾公司的融資結(jié)構(gòu)來看，負債比率高，而債務(wù)資金中流動負債的比重高，長期負債的比重低。這種資本結(jié)構(gòu)表明，傳統(tǒng)企業(yè)利用長期融資進行大規(guī)模固定資產(chǎn)投資的方式正在轉(zhuǎn)變，虛擬企業(yè)可以借助于網(wǎng)絡(luò)整合全球優(yōu)勢資源，虛擬制造降低了固定資產(chǎn)投資的比重，從而減少了對長期債務(wù)資金的需求。虛擬結(jié)算使企業(yè)流動負債比重上升，往來款項與短期借貸資金流量增加。無形資產(chǎn)整合資源的能力在網(wǎng)絡(luò)中得到了充分體現(xiàn)，股權(quán)融資的比重相對下降。虛擬企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的新變化需要重新審視傳統(tǒng)企業(yè)融資理論。

四、虛擬企業(yè)財務(wù)治理問題

虛擬企業(yè)對傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)治理提出了變革的要求。傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)治理以企業(yè)內(nèi)部財務(wù)資源配置為基礎(chǔ)，在平衡內(nèi)部財務(wù)資源利益主體的基礎(chǔ)上實現(xiàn)財務(wù)資源的有效配置。網(wǎng)絡(luò)化拓展了虛擬企業(yè)的資源配置空間，整合企業(yè)內(nèi)部與外部的財務(wù)資源成為企業(yè)財務(wù)活動的基礎(chǔ)，財務(wù)治理必須在平衡內(nèi)部與外部利益主體的基礎(chǔ)上進行財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

虛擬企業(yè)是基于特定的市場機會而形成的戰(zhàn)略動態(tài)聯(lián)盟，聯(lián)盟的合作性質(zhì)決定了參與的各方共同分享財權(quán)的內(nèi)在要求，成員之間資源的互補性與核心能力的獨特性決定了參與的各方具有高度的利益相關(guān)性和較強的談判能力，對財務(wù)契約的簽訂與履行具有重要影響，這些特征決定了虛擬企業(yè)財務(wù)治理主要采用利益相關(guān)者財務(wù)治理模式。創(chuàng)新所導(dǎo)致的企業(yè)外部網(wǎng)絡(luò)化在一定程度上模糊了傳統(tǒng)的企業(yè)邊界概念，企業(yè)外部資源與內(nèi)部資源的不斷融合，使外部資源的所有者在不同程度上參與了企業(yè)的控制與決策，企業(yè)的剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)在一定程度上不再完全是內(nèi)部資源所有者單獨享有，而是出現(xiàn)了內(nèi)部資源所有者與外部資源所有者共同參與企業(yè)治理的趨勢。

五、虛擬企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題

財務(wù)資源配置環(huán)境的網(wǎng)絡(luò)化導(dǎo)致了虛擬企業(yè)財務(wù)風(fēng)險生成因素呈現(xiàn)新的特征，主要表現(xiàn)為：復(fù)雜市場環(huán)境的多變性所產(chǎn)生的市場風(fēng)險，技術(shù)進步與產(chǎn)品更新加快產(chǎn)生的技術(shù)風(fēng)險，研發(fā)與銷售所需巨額投資產(chǎn)生的固定成本風(fēng)險，維護品牌價值產(chǎn)生的無形資產(chǎn)投資風(fēng)險。單個企業(yè)無法承受巨大的財務(wù)風(fēng)險，在面臨市場機遇的時候也可能退出。企業(yè)必須考慮不確定因素與巨額投資引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險分散問題。

財務(wù)環(huán)境的改變使財務(wù)風(fēng)險分散的渠道也發(fā)生了變化。傳統(tǒng)企業(yè)主要利用資本市場分散財務(wù)風(fēng)險，而虛擬企業(yè)則可以同時利用資本市場和網(wǎng)絡(luò)分散財務(wù)風(fēng)險。虛擬企業(yè)借助網(wǎng)絡(luò)充分利用相關(guān)企業(yè)的資源，將待開發(fā)的項目模塊分別由不同的企業(yè)來完成，在分散風(fēng)險的同時降低了成本。問題的關(guān)鍵是合作伙伴的選擇。根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略定位與資源優(yōu)勢，考察市場中潛在的合作者的資源特征、信用等因素，確定利益共同體的組成是分散風(fēng)險與分享收益的基礎(chǔ)。

六、虛擬企業(yè)收益分配問題

第7篇：財務(wù)風(fēng)險的基本特征范文

關(guān)鍵詞酒店管理；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)預(yù)警

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以酒店財務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化，對其可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風(fēng)險實施有效監(jiān)控和預(yù)報。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警包括財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)預(yù)警兩個方面。財務(wù)風(fēng)險是指在財務(wù)活動中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟損失的機會和可能性；財務(wù)預(yù)警是度量某種財務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測功能而建立的，它的建立可為酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)測提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。有助于酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財務(wù)管理水平。

一、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強的預(yù)測功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務(wù)風(fēng)險因素萌生，就能夠在財務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強的預(yù)測性，它們是財務(wù)風(fēng)險萌生時的先兆指標(biāo)。而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)。能預(yù)示財務(wù)風(fēng)險可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系必須堅持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財務(wù)及經(jīng)營活動中潛在的風(fēng)險。不科學(xué)的指標(biāo)體系會導(dǎo)致預(yù)測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營造成嚴重損失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務(wù)運行及經(jīng)營活動狀況的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。三是實用性原則。指標(biāo)必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財務(wù)運行規(guī)律和如實反映重大潛在風(fēng)險的指標(biāo)。五是預(yù)測性原則。在建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系過程中。要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴歷史財務(wù)信息分析預(yù)測未來的特性，能夠及時預(yù)測到引發(fā)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財務(wù)運行狀況的實時監(jiān)控。

二、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)及一定時期的基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成。這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說明酒店企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值(見圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)

酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務(wù)特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金管理在酒店財務(wù)管理中具有重要地位。針對這一特點。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)活動要求進行確定。在酒店經(jīng)營過程中。當(dāng)實際現(xiàn)金存量低于這個最低標(biāo)準(zhǔn)值時可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往，會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的機率。

(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務(wù)；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小、現(xiàn)金支付能力越強。同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標(biāo)

盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財務(wù)風(fēng)險的大小。盈利能力越強，財務(wù)風(fēng)險越??；反之，財務(wù)風(fēng)險越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價值逐步喪失，從而預(yù)示財務(wù)風(fēng)險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時，表明毛利有可能為負數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務(wù)的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準(zhǔn)確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動，應(yīng)立即實施風(fēng)險預(yù)警。

(2)成本費用利潤率指標(biāo)。成本費用利潤率=營業(yè)利潤／成本費用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營業(yè)務(wù)市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預(yù)警糾正，極易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營項目進行設(shè)置、測算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號。(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。應(yīng)依據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強，所面臨的財務(wù)風(fēng)險較小；如果該指標(biāo)較低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降，管理者應(yīng)及時予以調(diào)整，否則將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強，在財務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。但如果該指標(biāo)過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業(yè)，一旦財務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一個極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標(biāo)

償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動比率、速動比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱?？梢灶A(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負債率和本息償付倍率，該類指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測企業(yè)長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應(yīng)該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應(yīng)及時預(yù)警。

(2)速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標(biāo)能進一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險?？墒?，過分嚴格的信用政策會提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對應(yīng)收賬款實施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負債率。它等于負債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險意識、盈利狀況和管理者對財務(wù)風(fēng)險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

三、運用酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

一般來說，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系運用的有效性與酒店的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時還應(yīng)注意以下幾方面的問題。

一是財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警需要引用、分析、計算大量的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料，財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進行計算分析時，必須保證所使用財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。及時向管理者發(fā)出預(yù)警信號。

三是確定合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間，以保證風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)確性。

四是結(jié)合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。酒店發(fā)生財務(wù)風(fēng)險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進行預(yù)警計算時?？梢越Y(jié)合趨勢分析法，將該期的計算結(jié)果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。

五是將定量計算預(yù)測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的計算分析注重定量分析，由于受會計數(shù)據(jù)資料的限制。其計算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟政策等非量化因素進行預(yù)測分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

第8篇：財務(wù)風(fēng)險的基本特征范文

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型和基本特征

（一）財務(wù)風(fēng)險的類型

企業(yè)面臨的各種各樣的財務(wù)風(fēng)險通常有以下幾種：外匯風(fēng)險，是指匯率變化而產(chǎn)生的利潤和財富方面的風(fēng)險；利率風(fēng)險，是指企業(yè)借出或借入資金時，因利率變化而產(chǎn)生的一種風(fēng)險；信用風(fēng)險，是指不還債或者逾期還債產(chǎn)生的風(fēng)險，信用使得整個社會經(jīng)濟可以正常運轉(zhuǎn)，但同時也增加了信用風(fēng)險；負債風(fēng)險，最突出的表現(xiàn)就是財務(wù)杠桿，財務(wù)杠桿的作用就像一把雙刃劍，將企業(yè)的收益或者虧損放大；現(xiàn)金流量風(fēng)險，是指企業(yè)現(xiàn)金流量不足以滿足重大項目的風(fēng)險；投資風(fēng)險，是指企業(yè)進行投資決策時，面臨的投資項目與原先預(yù)期之間的變差。以及因負債籌資不當(dāng)引起的籌資風(fēng)險、因存貨管理不善而產(chǎn)生的存貨管理風(fēng)險等等。

（二）財務(wù)風(fēng)險的基本特征

在財務(wù)管理工作中，只有充分了解財務(wù)風(fēng)險的基本特征和產(chǎn)生原因，才能采取針對性措施，控制財務(wù)風(fēng)險。歸納起來，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要具有以下幾個特征：

1.客觀性

即財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。企業(yè)財務(wù)活動存在著兩種可能的結(jié)果，即實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。這就意味著無法實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險客觀存在。

2.全面性

即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

3.不確定性

即財務(wù)風(fēng)險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準(zhǔn)確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。

4.共存性

即風(fēng)險與收益并存且成正比關(guān)系，一般來說，財務(wù)活動的風(fēng)險越大，收益也就越高。如風(fēng)險投資存在較大的風(fēng)險，同時也會因投資而取得風(fēng)險報酬。

5.激勵性

即財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施控制財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：

1.企業(yè)疏于擔(dān)保管理，形成或有負債風(fēng)險

與高負債形成的風(fēng)險相比，或有負債形成的風(fēng)險更具隱蔽性，對企業(yè)的潛在風(fēng)險也更大。典型表現(xiàn)是企業(yè)的亂擔(dān)保。部分企業(yè)對外擔(dān)保數(shù)額大，期限長，甚至未經(jīng)過分析論證和履行審批程序，董事、經(jīng)理擅自以公司名義為他人擔(dān)保等，給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險。大部分企業(yè)對擔(dān)保疏于管理，也不按照制度規(guī)范在表外披露，如果擔(dān)保對象一旦無法償債，擔(dān)保企業(yè)的或有負債就轉(zhuǎn)化成實體負債，突如其來的債務(wù)負擔(dān)很可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

2.企業(yè)盲目投資，形成投資風(fēng)險

投資方面，部分企業(yè)投資決策隨意性大。在企業(yè)中，不顧自身的能力和發(fā)展目標(biāo)，熱衷于鋪新攤子，盲目投資，造成嚴重損失的例子比比皆是。企業(yè)在進行任何一項投資之前，都應(yīng)對投資項目進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎(chǔ)上，當(dāng)投資項目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正時才是可行的。盲目追求外延式擴張及所謂多樣化經(jīng)營，未經(jīng)深入調(diào)查研究便亂上投資項目，走向破產(chǎn)也就不足為怪了。由于投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失。

3.企業(yè)在流動資金等方面的管理也存在很多問題

目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。在應(yīng)收賬款管理中，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績，忽視應(yīng)收賬款的控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

4.企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境

企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如持續(xù)的金融危機，使企業(yè)資金供給發(fā)生短缺，資金鏈斷裂，給大量依賴于銀行貸款的企業(yè)帶來很大的風(fēng)險，甚至破產(chǎn)。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難，目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)，由于機構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

5.未建立健全內(nèi)部控制制度

目前，有些企業(yè)管理者對內(nèi)部會計控制認識不足，尚未建立內(nèi)部控制制度；有些企業(yè)建立的內(nèi)部控制存在著內(nèi)容不完整、設(shè)計不合理的問題。企業(yè)內(nèi)部各部門之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障，給企業(yè)帶來風(fēng)險。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制

控制財務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，應(yīng)做好以下幾項工作：

（一）籌措資金時綜合考慮多項因素降低風(fēng)險

企業(yè)籌措資金時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點與發(fā)展的不同時期，既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況，選擇綜合資金成本最低的組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，動態(tài)平衡短期、中期與長期負債率，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，使財務(wù)風(fēng)險降低到最低水平。

（二）采取多種經(jīng)營和對外投資多元化方式，分散財務(wù)風(fēng)險

目前很多企業(yè)單一經(jīng)營，風(fēng)險非常大。我所在的中國汽車工業(yè)國際合作總公司（以下簡稱“中汽國際”）組建于2005年12月29日，由中國機電廣告公司、中汽對外經(jīng)濟技術(shù)合作公司、中汽人才交流中心、中國汽車工業(yè)咨詢發(fā)展公司等六家單位重組而成，是中國機械工業(yè)集團有限公司的全資子公司。成立之初，六家公司中有兩家單位主營業(yè)務(wù)喪失殆盡；一家主營業(yè)務(wù)是收集、整理、儲存和人才供求信息，組織人才培訓(xùn)，經(jīng)營額很?。灰患抑鳡I業(yè)務(wù)為汽車及配件銷售方面的培訓(xùn)、咨詢服務(wù)，經(jīng)營額很??；經(jīng)營狀況稍好的中國機電廣告公司和中汽對外經(jīng)濟技術(shù)合作公司也存在業(yè)務(wù)稀少，僅有北京車展、廣交會項目，危機重重。此時，公司亟需一個定位準(zhǔn)確、著眼長遠、措施有力的戰(zhàn)略規(guī)劃。經(jīng)過公司領(lǐng)導(dǎo)深思熟慮，大膽、創(chuàng)新、前瞻性地提出五年戰(zhàn)略規(guī)劃，實現(xiàn)了優(yōu)勢業(yè)務(wù)互補組合，確立了“工程成套、國際貿(mào)易、實業(yè)投資、國際展覽、文化傳媒”五大業(yè)務(wù)板塊。五年來，中汽國際堅持“科學(xué)發(fā)展、特色崛起”，突破單一定位，走出了一條業(yè)務(wù)多元化、投資產(chǎn)業(yè)化、經(jīng)營品牌化的特色發(fā)展道路。2010年，公司資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)，主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額分別是2005年年底重組時的6倍、11倍、15倍、35倍，年均增長分別達到55%、62%、72%、102%。經(jīng)過五年的實踐，多元化的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃對公司發(fā)展的指引和推動作用在今天已經(jīng)得到了充分驗證和各方的一致認可。

正是由于多元化發(fā)展戰(zhàn)略，才分散降低了公司的財務(wù)風(fēng)險，順利地闖過了“金融危機”的風(fēng)暴。實現(xiàn)了公司跨越發(fā)展。

（三）建立高效率的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員

隨著知識經(jīng)濟時代的到來，企業(yè)會面臨更多的風(fēng)險，財務(wù)人員要有風(fēng)險意識。這無疑給財務(wù)人員提出了更高的要求。

1.加強財務(wù)會計工作，為正確決策提供技術(shù)支持。

企業(yè)決策的作出是建立在企業(yè)會計核算提供的數(shù)據(jù)信息基礎(chǔ)上的，這些數(shù)據(jù)信息的質(zhì)量直接關(guān)系到投資方案的計算結(jié)果，從而影響決策方案的選擇。因此，我們要加強會計基礎(chǔ)工作，提高會計信息質(zhì)量，使會計對企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務(wù)的反映做到全面、準(zhǔn)確、及時。

2.充分發(fā)揮財務(wù)人員的工作積極性。

財務(wù)人員要積極參與業(yè)務(wù)，讓他們參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中去，并享有充分的發(fā)言權(quán)，對他們提出的關(guān)于改善經(jīng)營管理的意見應(yīng)給予充分的重視。在這方面我深有體會，隨著我公司工程成套業(yè)務(wù)的開展，項目一開始，我們財務(wù)人員就同業(yè)務(wù)一起跟蹤談判。這樣，對整個業(yè)務(wù)細節(jié)非常熟悉，了解業(yè)務(wù)需求，更有針對性地提供財務(wù)支持。

3.充分行使會計職能，應(yīng)由單純的會計核算轉(zhuǎn)變到財務(wù)分析上來。

4.提高財務(wù)工作對財務(wù)風(fēng)險的敏感性和準(zhǔn)確的職業(yè)判斷力。

（四）強化對外擔(dān)保管理，降低或有負債風(fēng)險

針對對外提供擔(dān)保方面的潛在風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)制定嚴格的規(guī)章制度和有關(guān)規(guī)定，要求對外擔(dān)保必須按照制度和管理程序進行，即于年初向公司董事會提出對外擔(dān)保預(yù)案，預(yù)案中明確擔(dān)保對象、額度及事項，待董事會研究決定后再實施，實施過程中嚴格控制貸款額度，最大限度地減少或有負債，減少財務(wù)風(fēng)險。如訂立擔(dān)保合同前應(yīng)嚴格審查被擔(dān)保企業(yè)的資信狀況；訂立擔(dān)保合同時適當(dāng)運用反擔(dān)保和保證責(zé)任的免責(zé)條款；訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔(dān)保企業(yè)的償債能力，減少直接風(fēng)險損失。

（五）科學(xué)地進行投資決策

投資決策是企業(yè)所有決策中最為關(guān)鍵、最為重要的決策，投資決策失誤是企業(yè)最大的失誤，一個重要的投資決策失誤往往會使一個企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。要避免盲目上規(guī)模、追求多樣化的傾向，科學(xué)地進行投資決策，對我國企業(yè)而言，主要是做好以下兩點：首先必須明確投資是一項經(jīng)濟行為，在進行投資決策時克服“政治”、“人際關(guān)系”等因素的影響；其次，在進行投資決策時，還應(yīng)搞好投資的概預(yù)算，充分考慮到投資項目所面臨的風(fēng)險，做好投資項目現(xiàn)金流量預(yù)測。只有充分考慮了貨幣時間價值和投資風(fēng)險價值的投資決策，才是較科學(xué)的投資決策，才能取得良好的效益。

中汽國際實業(yè)投資板塊以汽車園區(qū)、汽車整車、汽車零部件和高精尖產(chǎn)品生產(chǎn)為主導(dǎo)業(yè)務(wù)。在項目的選擇和實施過程中，公司嚴格把關(guān)，確保項目的質(zhì)量，突出產(chǎn)品的特色優(yōu)勢。每一個項目的誕生，都經(jīng)歷了反復(fù)的論證、考查，每一個項目都沿著既定的目標(biāo)健康、有序地發(fā)展壯大。實踐經(jīng)驗證明，按企業(yè)自身戰(zhàn)略定位，及資金和管理能力，科學(xué)決策投資，才能在紛紜復(fù)雜的市場中站穩(wěn)腳跟。五年來，中汽國際在投資項目中取得現(xiàn)金收益多達3,614萬元，早已超過了投資成本。從2009年以后每年都有1000-1500萬元因投資而產(chǎn)生的現(xiàn)金入賬，成為公司利潤的重要增長點。

（六）加強流動資金管理

流動資金管理包括現(xiàn)金（短期投資）管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理等。加強現(xiàn)金管理主要是在國家有關(guān)規(guī)定的范圍內(nèi)，做好日常收支，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度，控制現(xiàn)金持有規(guī)模。針對傳統(tǒng)上我國企業(yè)往往傾向于持有較多的存貨，占據(jù)公司的資金和空間、增加管理成本的情況，我國企業(yè)可引進最佳訂貨（生產(chǎn)）批量模型，加強訂貨提前期、保險儲備量的控制，降低存貨成本。現(xiàn)代市場經(jīng)濟本質(zhì)上是信用經(jīng)濟，信用銷售已成為企業(yè)間交易的主流方式，因而應(yīng)收賬款管理始終是財務(wù)管理的重要內(nèi)容。我國企業(yè)必須改變只注重銷售業(yè)績，忽視應(yīng)收賬款的控制狀況，加強應(yīng)收賬款管理，在日常經(jīng)營活動中注重對客戶的資信調(diào)查工作，并提高信用分析能力，控制應(yīng)收賬款規(guī)模。同時制定合理的催收政策，盡快追回長期拖欠的賬款。

（七）認真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

財務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。如：2011年由于貨幣政策的相對從緊，形勢嚴峻，出口難度加大。多數(shù)銀行貸款利率基本上在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%、20%、甚至上浮30%以上，即使這樣，在銀行提款也須排隊等候，由于各銀行貸款額度趨緊，銀行既不能承諾排隊就一定能放款，也不能確定排隊需要多長時間。導(dǎo)致財務(wù)成本增加，特別是因難以保證正常業(yè)務(wù)的付款時間和進度，對企業(yè)影響非常大。面對這種情況，我公司積極商量對策，財務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門相互支持、配合。業(yè)務(wù)部門在簽訂合同時，盡可能采用多種結(jié)算方式，避免單一現(xiàn)金結(jié)算，適當(dāng)采用銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、國內(nèi)信用證等非現(xiàn)金支付手段；同時努力提高業(yè)務(wù)利潤率，有效降低了財務(wù)風(fēng)險。又如，2010年我公司有一筆出口印度汽輪機業(yè)務(wù)，預(yù)計收匯金額為5,038萬美元，預(yù)計收匯時間為2011.03.10。由于人民幣持續(xù)升值，為了規(guī)避匯率風(fēng)險，我們在銀行辦理了中遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。2010.11.25當(dāng)天美元現(xiàn)匯買入價為6.6372，根據(jù)銀行報價，當(dāng)天鎖定遠期匯率為@6.5900，鎖定到期日為2011.03.10。三個多月以后，到期日當(dāng)天匯率為@6.5603，但由于我們按事先鎖定的匯率@6.5900進行結(jié)匯，因而多結(jié)匯150萬元。由此可見，通過利用銀行金融工具，規(guī)避了風(fēng)險，為企業(yè)帶來了收益。

（八）利用有效途徑轉(zhuǎn)移風(fēng)險

企業(yè)對各種現(xiàn)存的潛在財務(wù)風(fēng)險還可以通過一些有效途徑來轉(zhuǎn)移風(fēng)險，如通過投保出口信用保險，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司。對中國企業(yè)來說，政策性出口信用保險是金融危機背景下，企業(yè)在巨大風(fēng)險中求生存的首選避險工具，同時它也將是后危機時代，全球經(jīng)濟復(fù)蘇過程中不可缺少的信用助推器。這幾年我公司一直通過出口信用保險的前期買家資信調(diào)查，得到多方面的信息咨詢服務(wù)，加強信用風(fēng)險管理，事先避免和防范損失發(fā)生，合理地篩選國外買家。有效規(guī)避出易風(fēng)險。同時，利用信用保險項下的融資便利，積極與銀行密切合作，由中國信保承保的應(yīng)收賬款可以在銀行進行保單項下的貿(mào)易融資，提前回籠貨款，規(guī)避匯率風(fēng)險。

第9篇：財務(wù)風(fēng)險的基本特征范文

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 防范研究

一、中小企業(yè)與財務(wù)風(fēng)險理論基礎(chǔ)

（一）中小企業(yè)的界定和基本特征

1.中小企業(yè)的界定

中小型企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，為國民經(jīng)濟的快速增長和吸納勞動就業(yè)，構(gòu)建和諧社會發(fā)展，發(fā)揮著重要的不可替代的作用，是推動我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。但是，我們也應(yīng)該清醒地看到，中小企業(yè)存在著很多的問題，主要表現(xiàn)為管理理念落后、基礎(chǔ)管理薄弱、現(xiàn)場管理混亂、組織制度建設(shè)滯后、生產(chǎn)經(jīng)營粗放等等。中小企業(yè)的定義不是絕對的，而是一個相對于大企業(yè)來說，發(fā)展還未健全的公司性質(zhì)的概念。但是很多人認為只要規(guī)模達到了一定的程度和營業(yè)成果較高的話，這個公司的性質(zhì)就不屬于中小企業(yè)。其實，每個國家對于中企業(yè)的定義都不一樣，他們都會根據(jù)自己國家的發(fā)展情況來定義本國中小企業(yè)到底是處在哪一個水準(zhǔn)。

2.中小企業(yè)的基本特征

我國的中小企業(yè)數(shù)量繁多，且發(fā)展密集，在整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中有著自己獨特的地位，也有自身所包含的一些特點：

（1）企業(yè)的自有資產(chǎn)數(shù)量并不多，而且容易負債，比例較高。形成這樣的局面的主要原因就是資金上的不足，企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)需要大量的資金支持，在自己的支付能力不足的情況下只有通過舉債的方式來解決，因此就有了較大的財務(wù)風(fēng)險。

（2）發(fā)展結(jié)構(gòu)多樣性。我國當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展中主要比例都是那些民營的中小企業(yè)，并不是國家主導(dǎo)的國企性質(zhì)的，因此這也決定了當(dāng)下經(jīng)濟發(fā)展應(yīng)該注意的重點。中小企業(yè)要不斷的完善企業(yè)內(nèi)部的自我建設(shè)，根據(jù)國家宏觀調(diào)控相關(guān)政策的支持，抓住機遇，使企業(yè)得到進一步的發(fā)展。

（3）中小企業(yè)的工作人員各方面的水平素質(zhì)都不高，缺少專業(yè)的技術(shù)人才的支持。

（4）大部分的中小企業(yè)都是以體力勞動為主的，并且勞動強度比較大。雖然在專業(yè)性以及技術(shù)方面的條件不是很成熟，但是勞動程度比較高，在產(chǎn)量方面也相對來說比較高。

（二）財務(wù)風(fēng)險的理論基礎(chǔ)

1.財務(wù)風(fēng)險的概念

我國關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的研究相對于國外來說起步較晚，80年代初期，我國理論工作者開始向國內(nèi)介紹風(fēng)險管理。風(fēng)險管理是指經(jīng)濟單位通過對風(fēng)險的識別、衡量和分析，采用合理的經(jīng)濟和技術(shù)手段對風(fēng)險加以處理，以最小的成本獲得最大安全保障的一種管理行為。在財務(wù)風(fēng)險概述方面，楊華在《關(guān)于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的探討》中指出，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不能僅僅理解為籌集風(fēng)險，企業(yè)當(dāng)前或未來某一時期發(fā)生財務(wù)危機的因素都應(yīng)納入財務(wù)風(fēng)險的范疇；在財務(wù)風(fēng)險形成原因方面，王紅在《試論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險》中指出，我國企業(yè)財務(wù)管理決策普遍存在著盲目性，從而不可避免的給企業(yè)帶來了財務(wù)上的風(fēng)險；在財務(wù)風(fēng)險預(yù)防措施方面，陳潔在《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成分析》中指出，企業(yè)要應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險應(yīng)建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。根據(jù)現(xiàn)有的參考文獻來看，我國對于財務(wù)風(fēng)險的研究雖然落后于外國先進的管理模式，但是也探索出了一條適合我國國情以及經(jīng)濟發(fā)展的道路，從而，為以后經(jīng)濟的發(fā)展以及企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范打下了堅實的基礎(chǔ)。

根據(jù)前文中對于以前的研究者們的觀點，進行總結(jié)，本文認為，財務(wù)風(fēng)險的意思就是在企業(yè)的經(jīng)營過程中，由于某些不穩(wěn)定的危險因素的出現(xiàn)而導(dǎo)致企業(yè)的資金運作出現(xiàn)不正常的表現(xiàn)，這種表現(xiàn)在很大一定的程度上會影響到企業(yè)在未來的發(fā)展，并且會使得企業(yè)所得減少很多。財務(wù)風(fēng)險理論的研究不是一個簡單的工作，而是要深入的了解到企業(yè)的內(nèi)部，了解企業(yè)財務(wù)運作的整個流程，才有可能研究出來資金運動方式以及他所帶來的收益與風(fēng)險。

2.財務(wù)風(fēng)險的類型

（1）利率風(fēng)險。在市場經(jīng)濟得到全面發(fā)展的情況下，利率在市場上發(fā)揮了很大的作用，貨幣市場上的變化就是根據(jù)利率的變化而來的。在資本供過于求的時候，利率就會變?。粚?yīng)的，當(dāng)資本的供小于求的時候，利率就會變大。利率變小的話能夠引來大量的消費者與投資者的熱情，利率變大這種熱情相應(yīng)的就會降低。

（2）匯率風(fēng)險。在一段時間里因為匯率的變動而使經(jīng)濟產(chǎn)生不良反應(yīng)的活動就叫匯率風(fēng)險。外匯市場的貨幣供求量是每個國家質(zhì)檢貨幣兌換率大小的決定因素。供求量不穩(wěn)定就會導(dǎo)致匯率的變動，匯率的經(jīng)常性變動就容易引起匯率風(fēng)險。外匯市場上的這種變動幅度更大。

（3）購買力風(fēng)險。購買力所產(chǎn)生的風(fēng)險表現(xiàn)出來的形式就是通貨膨脹。由于以前所定的利率不會因為通貨膨脹而發(fā)生變化，因此對于債務(wù)人不會產(chǎn)生什么大的影響，在一定程度上，還有可能因為利息下降而從中獲得利潤。這種情況下如果企業(yè)所扮演的角色是購買了大量長債券的債權(quán)人，那么就很有可能會在通貨膨脹的風(fēng)險中失利。

（4）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險就是在投資的時候發(fā)生會導(dǎo)致投資者投資失敗經(jīng)濟上發(fā)生虧損的風(fēng)險，或者是投資的收益達不到投資前所進行的估計。

（5）籌資風(fēng)險。在企業(yè)需要采用籌資的方式進行企業(yè)事業(yè)的建設(shè)的過程中，所籌資金在其中運用不當(dāng)或者是籌資的代價過大，這就是籌資風(fēng)險。

二、中威電子股份有限公司財務(wù)風(fēng)險存在的問題及原因分析

（一）中威電子股份有限公司基本情況介紹

杭州中威電子股份有限公司是由杭州中威電子技術(shù)有限公司整體變更設(shè)立的股份公司。公司所處行業(yè)為安防行業(yè)中的視頻監(jiān)控行業(yè)，主要服務(wù)于安防視頻監(jiān)控中的視頻傳輸、控制領(lǐng)域，從一個簡單的視頻監(jiān)控系統(tǒng)構(gòu)成來看，主要包括采集、傳輸、顯示與控制、存儲四大組成部分，公司屬于其中傳輸、控制部分。中威電子長期專注于數(shù)字視頻通信領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，是國內(nèi)數(shù)字視頻光纖傳輸技術(shù)領(lǐng)域的開拓者和領(lǐng)先者。

（二）中威電子股份有限公司財務(wù)風(fēng)險存在的問題

第一，流動性風(fēng)險。公司可以進行周轉(zhuǎn)的資金過少，容易造成資金使用上的困難。中威電子股份有限公司屬于中小企業(yè)層發(fā)展，由于自身規(guī)模較小，實力不夠雄厚，因此盈利能力一般不如其他的大企業(yè)，持續(xù)能力較低，穩(wěn)定性差，因此融資難度較大。發(fā)行股票和債券是企業(yè)融資的兩個主要方式。因為現(xiàn)在公司在各方面的實力都不是很強，這些籌資上的困難相對于大企業(yè)而言存在著極大的劣勢，現(xiàn)在籌資困難資金不足已經(jīng)成為阻礙中威電子股份有限公司發(fā)展的主要原因。有時候企業(yè)向外面的一些機構(gòu)或者是其他一些方式借不到款項的時候，沒有辦法只能將企業(yè)已有的資金拿來用，但是這樣就會使內(nèi)部的資金不足。

第二，投資風(fēng)險。這幾年中威電子股份有限公司在公司尚未發(fā)展完好的情況下胡亂的進行投資建設(shè)，如果這些投資沒有達到預(yù)期的效應(yīng)就很容易使整個企業(yè)都出現(xiàn)經(jīng)濟危機?，F(xiàn)階段在這些方面失誤的比較嚴重，一是盲目擴大公司規(guī)模，開發(fā)建設(shè)新項目，二是沒有根據(jù)的公司的實際情況與條件考慮周全是否可以開展一些經(jīng)營活動，而是為了順應(yīng)潮流。

第三，籌資風(fēng)險。企業(yè)現(xiàn)金流量狀況能反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中現(xiàn)金缺口狀況。從表中中威電子股份有限公司現(xiàn)金流量表看，企業(yè)的經(jīng)營活動和投資活動的現(xiàn)金流量都為負數(shù)，說明企業(yè)的經(jīng)營活動和投資活動的資金流出數(shù)大于流入數(shù)?？傮w數(shù)據(jù)說明雖然企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動使企業(yè)資金流出，但籌資活動現(xiàn)金凈額彌補了企業(yè)這部分資金流出，企業(yè)面臨的資金缺口較小?？傮w數(shù)據(jù)說明企業(yè)籌資活動的資金凈額小于其他兩方面活動資金凈額，企業(yè)整體資金在流出，這增加了企業(yè)資金缺口的風(fēng)險。由于新股上市，股權(quán)融資，企業(yè)整體資金流入絕對量很大，不存在資金缺口風(fēng)險。

第四，短期行為蔓延。中威電子股份有限公司為了追求短期的經(jīng)營業(yè)績和眼前的利益，根本對理財決策置之不理。在企業(yè)進行外部活動的時候，沒有控制好資費的比例，因此造成了企業(yè)的大部分資金都用在了與客戶之間的飯局或者其他消費上。

（三）中威電子股份有限公司財務(wù)風(fēng)險存在的問題的原因分析

受市場經(jīng)濟環(huán)境的影響。我國的改革開放自實行以來已經(jīng)有三十多個年頭了，因宏觀經(jīng)濟等外部因素發(fā)生變化而造成國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策變化、下游市場需求發(fā)生變化從而導(dǎo)致公司所在行業(yè)發(fā)生相應(yīng)波動的風(fēng)險?，F(xiàn)階段，我國大部分的企業(yè)都能夠適應(yīng)這個開放的經(jīng)濟市場環(huán)境所帶來的效益，并且在這個環(huán)境中發(fā)展的都還可以，能夠抵擋一些外部市場的刺激與應(yīng)對越來越殘酷的市場競爭。競爭是企業(yè)發(fā)展的動力，但是激烈的競爭也會給企業(yè)帶來各種風(fēng)險。企業(yè)間的競爭主要有五種因素綜合影響，它們是現(xiàn)有企業(yè)間的競爭，替代品的威脅，潛在的進入者，供應(yīng)商討價還價的能力，購買者討價還價的能力，這五種力量是企業(yè)生存和發(fā)展的重要條件，同時也是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險重要的影響因素。

中威電子股份有限公司內(nèi)部風(fēng)險意識相對薄弱。隨著中國加入世貿(mào)組織以后，我國大多是企業(yè)面臨著更大的競爭環(huán)境，以及各種各樣的風(fēng)險，但無論是何種風(fēng)險，企業(yè)都應(yīng)該建立管理風(fēng)險的機制，來加強管理。然而，中威電子股份有限公司的風(fēng)險意識相對薄弱，這是非常危險的，一旦風(fēng)險產(chǎn)生，后果不堪設(shè)想。

三、中威電子股份有限公司財務(wù)風(fēng)險的防范對策

（一）安排最佳的籌資結(jié)構(gòu)

中威電子股份有限公司的經(jīng)營效果還是挺好的，各方面的管理措施都很有成效，因此長期以來，在社會上的信譽度較高，在未來的發(fā)展道路上也是前途無限的。企業(yè)從不同來源籌集資金，會產(chǎn)生不同的資金成本和承受不同的風(fēng)險壓力。企業(yè)對待籌資結(jié)構(gòu)的態(tài)度也有穩(wěn)健和激進之分，穩(wěn)健者希望權(quán)益資金占資金來源的比重足夠大，更有甚者希望負債為零，以最大限度地回避財務(wù)風(fēng)險；激進者正好相反，他們希望負債資金，甚至短期負債資金占資金來源的比重應(yīng)盡可能地大，以獲取低資金成本的利益。介于兩種態(tài)度之間，存在著多種籌資結(jié)構(gòu)的組合，這些組合的目的均在于能使資金成本和風(fēng)險控制在一個滿意的范圍之內(nèi)。

（二）提高資金的使用效率

一個企業(yè)的資金大多數(shù)都是用來進行投資的。因此處于投資安全的考慮，中威電子股份有限公司在進行投資活動的時候有必要對投資項目實行考察，并且評估這個項目將會給企業(yè)帶來多大的利潤，以及還有可能產(chǎn)生的機會成本，準(zhǔn)確預(yù)測資金收回和支付的時間，用數(shù)據(jù)把這些重要信息表達出來提供給投資決策者使用，來決定要不要進行投資。所以，企業(yè)要不斷的加強對資金的管理，嚴格限制資金的用途，從根源上減小資金存在的風(fēng)險。加強資金核算與管理，盡可能減少無效資金占用，如加大對應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款的回收力度，降低存貨至合理范圍之內(nèi)，增加和延長應(yīng)付賬款等等。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部的管理結(jié)構(gòu)

現(xiàn)在中國很多的中小企業(yè)的股東大會以及監(jiān)事會都形同虛設(shè)，根本沒有發(fā)揮實質(zhì)性的作用，所以導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部財務(wù)混亂。中威電子股份有限公司相對于那些大型的企業(yè)來說，發(fā)展很有限，所以更應(yīng)當(dāng)加大力度強化企業(yè)內(nèi)部管理，在整個公司培養(yǎng)起規(guī)范化的投資風(fēng)險意識，股東大會以及監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮其監(jiān)督功能，只有整個企業(yè)形成一個系統(tǒng)整體的高效投資體系，這樣才能降低投資風(fēng)險，不斷提高企業(yè)的價值。

（四）加強企業(yè)內(nèi)部審計的監(jiān)督并完善企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督

企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷完善監(jiān)控體系，檢查企業(yè)內(nèi)部是否有貪污等現(xiàn)象。對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)的工作人員實行嚴格的相互監(jiān)督的制度，采取一定的措施進行治理，這是對于防范企業(yè)財務(wù)危機的有效途徑之一。具體的實施過程中，企業(yè)應(yīng)該要做的是，明確劃分各部門之間的工作范圍及區(qū)域，并且使各部門之間的工作達到相互協(xié)調(diào)相互牽制，跟財務(wù)部門聯(lián)系最緊密的銷售部門，這兩個部門之間應(yīng)該建立及時有效的對話，在控制好了這兩個部門的情況下，對于應(yīng)收賬款的催收管理工作才能受到良好的效果。

參考文獻：

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