前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】醫(yī)藥行業(yè)；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；宏觀環(huán)境

一、 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概念

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)在價(jià)值管理的基礎(chǔ)上為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置所采取的管理方針及決策方式，即企業(yè)在利益最大化及企業(yè)資金平衡的基礎(chǔ)上使公司穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展下去所制定出一系列的謀劃。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速的發(fā)展，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更成為規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有利工具。

二、我國(guó)目前醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀

隨著時(shí)代的不斷進(jìn)步，民眾生活水平的提高，人們對(duì)自身健康問(wèn)題越來(lái)越重視，隨之而來(lái)的醫(yī)療保健需求逐漸增長(zhǎng)，這更加推動(dòng)了我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)迅速的發(fā)展。改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)已經(jīng)建立相對(duì)比較完善的醫(yī)藥工業(yè)體系且規(guī)模不斷擴(kuò)大，發(fā)展成為世界制藥大國(guó)，醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)濟(jì)也成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要的一部分。正是由于這種突飛猛進(jìn)的發(fā)展，醫(yī)藥企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也在日益加劇。部分醫(yī)藥企業(yè)只顧眼前利益而忽略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要性，導(dǎo)致出現(xiàn)一系列的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，由昔日“永遠(yuǎn)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”變?yōu)槿缃耧L(fēng)險(xiǎn)不斷升高收益不斷降低的產(chǎn)業(yè)。為有效規(guī)避財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，我們必須從醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略出發(fā)，把握好財(cái)務(wù)戰(zhàn)略這一關(guān)，才能從根本上減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)造成的巨大經(jīng)濟(jì)損失。

三、醫(yī)藥企業(yè)有效規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的動(dòng)態(tài)分析戰(zhàn)略

企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境可以分為外部環(huán)境（宏觀環(huán)境）和內(nèi)部環(huán)境。宏觀環(huán)境是指現(xiàn)在社會(huì)下的經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、社會(huì)文化、資源等各方面的環(huán)境。我國(guó)大部分醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系因無(wú)法適應(yīng)外在宏觀環(huán)境變化，缺乏對(duì)宏觀環(huán)境的應(yīng)變能力，最終導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境變化對(duì)醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失一般表現(xiàn)在：企業(yè)資金回收、籌資、投資、收益分配等幾個(gè)方面。我們應(yīng)該提高對(duì)醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境變化的警惕，并認(rèn)真分析它將對(duì)企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，充分掌握各宏觀環(huán)境的變化，從根本上完善我們的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系，并在財(cái)務(wù)管理人員及財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度中下功夫，加強(qiáng)各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作，才能有效的規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給我們帶來(lái)的巨大損失。

2.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先警示戰(zhàn)略

無(wú)論是在我們?nèi)粘Ｉ钪羞€是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，都存在這樣一個(gè)現(xiàn)象，那就是只有等困難或者災(zāi)難真真切切的來(lái)臨時(shí)，我們才知道痛之切。既然如此，我們?yōu)楹尾活A(yù)先警惕它的風(fēng)險(xiǎn)呢？做好對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事前評(píng)價(jià)及警示，能減少甚至避免醫(yī)藥企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策時(shí)的失誤，比如：企業(yè)資金回收、籌資、投資、收益分配等各方面帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而構(gòu)造財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先警示戰(zhàn)略，是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)、重點(diǎn)以現(xiàn)金盈利和現(xiàn)金增加的數(shù)據(jù)變化為動(dòng)態(tài)指標(biāo)。現(xiàn)金盈利值與現(xiàn)金增加值是最能反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)是否正常運(yùn)作的因素，最直觀的反映出企業(yè)財(cái)務(wù)的收益情況。當(dāng)企業(yè)沒(méi)有了盈利，企業(yè)不能發(fā)展無(wú)法生存最后只能宣告破產(chǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在三個(gè)指標(biāo)上，第一是收益性指標(biāo)，其次是流動(dòng)性指標(biāo)，再一個(gè)就是償債能力指標(biāo)。我們要清楚意識(shí)到這三個(gè)指標(biāo)對(duì)我們帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)先對(duì)其評(píng)估并高度重視與警惕，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先警示戰(zhàn)略。

3.完善內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略

大部分醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不嚴(yán)謹(jǐn)性已經(jīng)嚴(yán)重影響到醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展。我們都知道財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心部分，為了達(dá)到企業(yè)利潤(rùn)的最大化，應(yīng)調(diào)整企業(yè)內(nèi)部賬務(wù)結(jié)構(gòu)，制訂統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策并調(diào)整企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。通過(guò)這一調(diào)整完善內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，成員企業(yè)必須按照集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要求來(lái)走，使集團(tuán)企業(yè)與各成員企業(yè)明確且了解資金的籌集、投放、及收入與利潤(rùn)分配。與此同時(shí)制定合理的激勵(lì)與約束的用人制度，使企業(yè)成員不再單方面以個(gè)人利益為中心而是跟企業(yè)共同利益相掛鉤，不斷完善內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，有效規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)危害的重要性。

四、總結(jié)

總而言之，對(duì)于發(fā)展迅速、企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大的醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是他們規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有利保障。即使在外部看來(lái)自我感覺(jué)比較良好的醫(yī)藥企業(yè)也要從財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境及內(nèi)部環(huán)境出發(fā)做好預(yù)警工作。避免在企業(yè)籌資、資金回收、投資、收益分配等方面帶來(lái)不必要的經(jīng)濟(jì)損失。制定各項(xiàng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略才能使醫(yī)藥企業(yè)穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉芮.試論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制管理。河南財(cái)政稅務(wù)高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2006.08

第2篇：醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范文

［關(guān)鍵詞］醫(yī)藥制造業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，人們的生活環(huán)境質(zhì)量卻在不斷下降，很多人處于“亞健康”的狀態(tài)。與此同時(shí)，老齡化程度的加深更是帶來(lái)了老人對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品的巨大需求，從一些數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)的城鎮(zhèn)化水平已經(jīng)較高，城市人口比重已經(jīng)超過(guò)農(nóng)村人口比重，2016年相對(duì)于2015年已經(jīng)提升了1.5個(gè)百分點(diǎn)。社會(huì)“亞健康”與老年病并存，更加催生了對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品的需求。對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來(lái)講，這是其發(fā)展的機(jī)遇，但是企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大也會(huì)帶來(lái)管理上的困難，滋生一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些因素和醫(yī)藥行業(yè)本身的行業(yè)特點(diǎn)如高風(fēng)險(xiǎn)性貼加起來(lái)，使其面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加集中。

1醫(yī)藥制造業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

醫(yī)藥制造業(yè)是指按照國(guó)家規(guī)范要求，按照一定的加工程序，生產(chǎn)出人們需要的醫(yī)療產(chǎn)品的企業(yè)。醫(yī)藥商和相關(guān)的工業(yè)也屬于廣義上的醫(yī)藥制造業(yè)，本文僅僅研究醫(yī)藥產(chǎn)品的生產(chǎn)。顯然，醫(yī)藥制造業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指醫(yī)藥產(chǎn)品在制造、經(jīng)營(yíng)、出售過(guò)程中產(chǎn)生的損失的可能性，還有因?yàn)橥饨绛h(huán)境因素變化如國(guó)家政策變動(dòng)、市場(chǎng)需求變動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)等因素造成的潛在損失，以上綜合定義為本文所研究的醫(yī)療制造業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2醫(yī)藥制造業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

2.1投入大

醫(yī)療制造業(yè)因?yàn)樽陨淼男袠I(yè)性質(zhì)，其研發(fā)投入和標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)線建設(shè)是需要投入大量的資金的。一般而言，藥物的研制需要耗費(fèi)大量的時(shí)間，投入尖端的人才和大量昂貴的材料。一般醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)支出占企業(yè)全部投入的30%以上的比重，并且難以保證其未來(lái)的效益預(yù)期。從世界上的案例來(lái)看，高端藥物從開(kāi)始研發(fā)到最后面向市場(chǎng)銷售需要超過(guò)10年的時(shí)間，需要投資將近100億元。此外，由于醫(yī)藥關(guān)系到人們的身體健康，醫(yī)藥的制造還需要通過(guò)一系列質(zhì)量管理規(guī)范，這就需要醫(yī)藥企業(yè)建立具有嚴(yán)格質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)線，而這項(xiàng)投資粗略估計(jì)在5000萬(wàn)～3億元。

2.2回報(bào)高

伴隨醫(yī)藥企業(yè)的高投入性之后的是高回報(bào)性，這是醫(yī)藥企業(yè)生存和發(fā)展的動(dòng)力所在。前面提到，醫(yī)藥企業(yè)是研發(fā)投入占比很大的企業(yè)，這就決定了醫(yī)藥企業(yè)具有較多的專利技術(shù)，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境良好的情況下，一個(gè)產(chǎn)品在專利保護(hù)的時(shí)間段內(nèi)，會(huì)形成市場(chǎng)壟斷從而賺取超額利潤(rùn)，給醫(yī)藥企業(yè)帶來(lái)巨大的回報(bào)。比如美國(guó)一家醫(yī)藥企業(yè)曾因?yàn)檠兄瞥晒σ环N叫作細(xì)胞生成素的新藥而成為世界最大的制藥企業(yè)。

2.3風(fēng)險(xiǎn)高

醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品因?yàn)榍捌诘木薮笸度牒蛯?duì)法治環(huán)境的依賴而存在很大的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)主要存在兩個(gè)時(shí)間段:一是產(chǎn)品研發(fā)階段。在該階段產(chǎn)品能否突破技術(shù)難關(guān)，能否得到消費(fèi)者的認(rèn)可從而占領(lǐng)市場(chǎng)存在很大的不確定性。對(duì)于那些具有創(chuàng)新性、市場(chǎng)緊缺的藥品，其效益前景是非?？捎^的;但是如果醫(yī)藥企業(yè)生產(chǎn)的藥品沒(méi)有特色，市場(chǎng)上類似產(chǎn)品很多，即便后期以低價(jià)促銷，未來(lái)也可能難以贏利;二是產(chǎn)品投放市場(chǎng)的階段。該階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自政府部門的監(jiān)管，醫(yī)藥企業(yè)因?yàn)槠渖鐣?huì)性較強(qiáng)，藥物的出售常常需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的質(zhì)量檢測(cè)，一旦藥物質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題不能通過(guò)檢測(cè)將面臨很大的損失。

3醫(yī)藥制造業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

3.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性評(píng)估

所謂“定性評(píng)估”就是通過(guò)經(jīng)驗(yàn)主觀判斷風(fēng)險(xiǎn)的大小，由于每一個(gè)人的判斷標(biāo)準(zhǔn)不一，定性評(píng)估的結(jié)果具有很大的不確定性。目前的定性評(píng)估手段就是專家會(huì)議，即首先將影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素列舉出來(lái)，制定每一種因素評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)重，然后由專家們進(jìn)行打分，依據(jù)分?jǐn)?shù)的大小和之前設(shè)定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較來(lái)判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

3.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量評(píng)估

(1)概率分析。我們知道在概率論中，常用方差來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小，同樣，醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算同樣據(jù)此法:首先計(jì)算，每一個(gè)產(chǎn)品未來(lái)收益的期望值，然后計(jì)算項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差或者方差，通過(guò)方差的大小和同類行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)比評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。(2)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度量。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度量就是計(jì)算在一定的置信度下產(chǎn)品投資產(chǎn)生的最大損失值。該方法顯然可以計(jì)算損失的大小，對(duì)投資者而言更能提供一個(gè)較為精確的數(shù)據(jù)，從而幫助投資者選擇科學(xué)的投資組合或者產(chǎn)品組合。(3)杠桿系數(shù)分析。該方法的原理是依據(jù)會(huì)計(jì)中衡量企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù)來(lái)衡量醫(yī)藥企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，這種方法可直接依據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，測(cè)算出杠桿系數(shù)從而有一個(gè)直觀的判斷，此外，可以和同類企業(yè)進(jìn)行比較。

4醫(yī)藥制造業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

4.1拓寬融資渠道

(1)爭(zhēng)取政府優(yōu)惠和補(bǔ)助。隨著老齡化程度的提升和人民對(duì)生活質(zhì)量要求的提升，國(guó)家出臺(tái)了一系列的政策鼓勵(lì)支持生命健康產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，其中就包括技術(shù)先進(jìn)、功效顯著的醫(yī)藥產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。醫(yī)藥企業(yè)要抓住機(jī)遇，及時(shí)爭(zhēng)取政府補(bǔ)貼資金和稅費(fèi)方面的優(yōu)惠。(2)引入風(fēng)投。鑒于醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)具有高技術(shù)性、高回報(bào)性的特點(diǎn)，可吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者的關(guān)注，引入國(guó)際或者國(guó)內(nèi)的風(fēng)投資金，為新產(chǎn)品的研發(fā)注入資金。(3)上市發(fā)行股票。由于醫(yī)藥企業(yè)具有高回報(bào)性，醫(yī)藥概念的股票在市場(chǎng)上會(huì)受到投資者的關(guān)注，企業(yè)上市發(fā)行股票可以為項(xiàng)目募集資金，同時(shí)不會(huì)提升企業(yè)的負(fù)債水平。

4.2延長(zhǎng)產(chǎn)品專利保護(hù)期

從醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品特點(diǎn)可知，其未來(lái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小和專利保護(hù)期息息相關(guān)。為此，對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)而言，要想方設(shè)法提高產(chǎn)品的專利保護(hù)期:一是就一種產(chǎn)品而言，要加大該產(chǎn)品的創(chuàng)新性，保證產(chǎn)品的不可替代性和在短期內(nèi)不容易被模仿;二是要對(duì)已經(jīng)向市場(chǎng)推廣的產(chǎn)品進(jìn)行深度挖掘，一些產(chǎn)品可能已經(jīng)被別的企業(yè)模仿，但是如果企業(yè)能繼續(xù)開(kāi)發(fā)該產(chǎn)品的別的功能，然后積極申請(qǐng)新的專利保護(hù)期，就能繼續(xù)在老產(chǎn)品上開(kāi)發(fā)出新的市場(chǎng)。

4.3減少資金回收的不確定性

資金回收顯然會(huì)影響醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)金流。醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品即藥品的銷售不同于其他產(chǎn)品，其主要是通過(guò)醫(yī)院、藥房等機(jī)構(gòu)賣給消費(fèi)者，而在很多醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥品的銷售往往不能現(xiàn)收現(xiàn)付，賒銷占用了醫(yī)藥企業(yè)大量的流動(dòng)資金，形成大量短期或者較長(zhǎng)期的應(yīng)收賬款。對(duì)于企業(yè)而言，大量的應(yīng)收款項(xiàng)會(huì)產(chǎn)生壞賬的可能性，為了解決這一問(wèn)題，醫(yī)藥企業(yè)需要控制應(yīng)收款項(xiàng)的“質(zhì)量”，具體措施是為賒銷藥品的客戶建立征信體系，該體系要包含客戶的信用狀況、收入來(lái)源等信息，要據(jù)此設(shè)定每一客戶的賒銷額度。同時(shí)可以通過(guò)現(xiàn)金折扣的手段鼓勵(lì)客戶提前還款。

4.4控制創(chuàng)新研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入是非常龐大的，為了減少未來(lái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要研制一款新的醫(yī)藥產(chǎn)品前，要充分了解新的產(chǎn)品市場(chǎng)前景和類似產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況，要在藥品面向市場(chǎng)前做好經(jīng)濟(jì)估算，明確未來(lái)的銷售規(guī)模和帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，要在每一個(gè)階段及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)情況和政策環(huán)境的變化及時(shí)更新測(cè)算數(shù)據(jù)，做好應(yīng)對(duì)機(jī)制，增加產(chǎn)品研發(fā)及銷售成功的可能性。此外，要在做好一項(xiàng)產(chǎn)品創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，進(jìn)行多產(chǎn)品多技術(shù)維度的研究，這樣可減少因?yàn)閮H僅依賴一種產(chǎn)品而產(chǎn)生的巨大運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以多產(chǎn)品同時(shí)跟進(jìn)分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn):

［1］馬雪青.制藥企業(yè)創(chuàng)新藥物研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)管理［J］．會(huì)計(jì)之友，2005(6):37－38.

［2］陳潔.維持醫(yī)藥制造業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究［D］．天津:天津財(cái)經(jīng)大學(xué)，2014．

第3篇：醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：醫(yī)藥企業(yè)；江蘇??；資本結(jié)構(gòu)；解決對(duì)策

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.06.025

1研究范圍界定

江蘇省是中國(guó)傳統(tǒng)的醫(yī)藥強(qiáng)省，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為江蘇省具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的特色產(chǎn)業(yè)，為江蘇經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。十二五期間，江蘇省醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，在全國(guó)處于遙遙領(lǐng)先的地位。本文研究對(duì)象選取江蘇省11家在上海證券交易所主板掛牌上市的醫(yī)藥公司，主要有四環(huán)生物、金陵藥業(yè)、魚(yú)躍醫(yī)療、恩華藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、精華制藥、千紅制藥、江蘇吳中、南京醫(yī)藥、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、康緣藥業(yè)等11家醫(yī)藥公司。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)主要可以分為期限結(jié)構(gòu)和所有權(quán)結(jié)構(gòu)，本文研究的內(nèi)容是資本結(jié)構(gòu)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，包括有息負(fù)債資本結(jié)構(gòu)和無(wú)息負(fù)債資本結(jié)構(gòu)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度出發(fā)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)一般包括長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本。那么什么類型的資本結(jié)構(gòu)才是公司的最佳資本結(jié)構(gòu)呢？筆者認(rèn)為，資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化結(jié)構(gòu)應(yīng)該是能夠使公司價(jià)值及利潤(rùn)達(dá)到最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。我們之所以研究資本結(jié)構(gòu)，就是為了優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，減少企業(yè)資金成本，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)資金結(jié)構(gòu)達(dá)到良好的狀態(tài)。

2數(shù)據(jù)來(lái)源

本文基于江蘇省泰州、連云港等11個(gè)地級(jí)市具有代表性的11個(gè)醫(yī)藥上市企業(yè)2010年至2014年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，筆者從上海和深圳證券交易所調(diào)取這11家醫(yī)藥企業(yè)近五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，主要通過(guò)對(duì)比資產(chǎn)負(fù)債率，評(píng)價(jià)其資本結(jié)構(gòu)區(qū)別。

根據(jù)表1我們可以發(fā)現(xiàn)，江蘇省11家醫(yī)藥上市企業(yè)從2010年至2014年12月為止，資產(chǎn)負(fù)債率的算數(shù)平均值為35.71%，其中最大值為86.44%，最小值為3.04%，分別出現(xiàn)在2013年12月和2012年12月。表中數(shù)據(jù)比較分散，大部分都偏離了平均值，離散程度很大。

3數(shù)據(jù)分析

參考國(guó)際相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：在發(fā)達(dá)國(guó)家，1992年～2002年主要企業(yè)的平均負(fù)債率介于45%～60%之間，其中：美國(guó)為63%、德國(guó)為62%、法國(guó)為58%、加拿大49%。與此相比，我國(guó)企業(yè)的負(fù)債率偏高，我國(guó)同期獨(dú)立核算企業(yè)負(fù)債率約為55%～65%。橫向?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)，我國(guó)不同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率也各不相同，例如交通、運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)行業(yè)為50%左右，加工業(yè)為65%左右，商貿(mào)業(yè)為80%。對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，理論上資產(chǎn)負(fù)債率在50%左右，這與所處地域、行業(yè)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。在江蘇地區(qū)的醫(yī)藥企業(yè)，35%左右的資產(chǎn)負(fù)債率從實(shí)際情況來(lái)講是可以接受的。但是，有五家的指標(biāo)比較異常：四環(huán)生物、千紅制藥、江蘇吳中、恒瑞醫(yī)藥、南京醫(yī)藥。筆者為了更好地分析上面提到的五家醫(yī)藥上市企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)在問(wèn)題，通過(guò)比較分析上述企業(yè)有息負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率。有息資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算時(shí)，把企業(yè)負(fù)債中比如應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和應(yīng)交稅費(fèi)之類等不需要支付利息費(fèi)用的項(xiàng)目扣除之后，再計(jì)算出的比率。筆者數(shù)據(jù)分析截止2014年12月份。統(tǒng)計(jì)得出表2。

從表2可以看出，江蘇吳中資產(chǎn)負(fù)債率71.67%，有息負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率為59.45%，處于風(fēng)險(xiǎn)非常高的狀態(tài)；與此截然相反的是，四環(huán)生物和千紅制藥的資產(chǎn)負(fù)債率分別為11.79%和7.71%，有息負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率分別為7.95%和4.26%，并未充分盤活資本；南京醫(yī)藥的資產(chǎn)負(fù)債率為78.55%，但是有息負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率約占資產(chǎn)負(fù)債率的1/2，這說(shuō)明該公司負(fù)債主要為無(wú)息負(fù)債，同時(shí)無(wú)息負(fù)債并未對(duì)企業(yè)造成財(cái)務(wù)威脅，企業(yè)通過(guò)無(wú)息負(fù)債延緩了未充分利用市場(chǎng)資本的弊??；恒瑞醫(yī)藥的資產(chǎn)負(fù)債率為8.77%，有息負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率為2.6%，資產(chǎn)負(fù)債率和無(wú)息資產(chǎn)負(fù)債率均處于較低的水平，未充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

4結(jié)論

根據(jù)上面的分析可以得到以下結(jié)論：

總體上看，11家江蘇省醫(yī)藥上市公司的資本結(jié)構(gòu)大體合理，其中資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較低，綜合考慮到經(jīng)濟(jì)和地理等因素，35%的平均水平是可以接受的。但是數(shù)據(jù)的離散情況不夠理想，個(gè)別企業(yè)的數(shù)據(jù)明顯偏離了平均水平。

這其中，個(gè)別公司資產(chǎn)負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，容易導(dǎo)致現(xiàn)金流、資金鏈斷裂，公司無(wú)法及時(shí)償還負(fù)債，嚴(yán)重影像公司信用等級(jí)。同時(shí)，公司資產(chǎn)負(fù)債率高，也會(huì)提高融資成本。部分醫(yī)藥企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率是正常的，但是有息負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率比較低，企業(yè)持有大量的無(wú)息負(fù)債。個(gè)別企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和有息資產(chǎn)負(fù)債率都處在一個(gè)非常低的水平，企業(yè)沒(méi)有在保證公司財(cái)務(wù)健康的前提下很好地利用財(cái)務(wù)杠桿為股東謀求收益。在實(shí)踐中，上市公司的管理層不愿意承擔(dān)企業(yè)違約和企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，企業(yè)舉債是存在風(fēng)險(xiǎn)的，如果不能及時(shí)歸還給債權(quán)人的話，企業(yè)將會(huì)面臨著違約，屆時(shí)公司需要支付大量的違約金，還可能會(huì)面臨破產(chǎn)退市。

5對(duì)策與建議

（1）對(duì)于負(fù)債率較高的醫(yī)藥上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，就比如江蘇吳中，我們建議可以適當(dāng)?shù)販p少負(fù)債、降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，負(fù)債對(duì)于增加股東收益有好處，然而我們也不能忽視過(guò)多的負(fù)債給企業(yè)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，它會(huì)使企業(yè)面臨著資金鏈的斷裂直至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。建議這類企業(yè)通過(guò)提高無(wú)息負(fù)債比例：利用外部資金解決企業(yè)的“資金短板”問(wèn)題，如增加應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款等方式，使企業(yè)的流動(dòng)資金增加，此外，企業(yè)還可以協(xié)商延長(zhǎng)付款賬期。對(duì)于長(zhǎng)期資金的需求，醫(yī)藥上市公司可通過(guò)發(fā)行增資擴(kuò)股等方式，降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)而降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）對(duì)于千紅制藥這樣的低負(fù)債型醫(yī)藥上市公司，筆者建議其適當(dāng)提高企業(yè)的負(fù)債水平，獲取更多外部流動(dòng)資金。通常情況下，上市公司的投資收益率都會(huì)大于借款利息率，因此，低負(fù)債上市醫(yī)藥企業(yè)可以適當(dāng)?shù)奶岣咦约旱馁Y產(chǎn)負(fù)債率。醫(yī)藥上市企業(yè)一般傾向于采取“債權(quán)融資”方式，因?yàn)槟壳拔覈?guó)的企業(yè)所得稅還是相對(duì)偏高的，但是仍有類似于千紅制藥這樣的上市公司存在著對(duì)股權(quán)融資的強(qiáng)烈偏好。其中的原因有很多，比如說(shuō)目前外部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、債券融資環(huán)境不利、銀行信貸緊縮等。但是不能以這些作為過(guò)低的資產(chǎn)負(fù)債率的借口，從財(cái)務(wù)杠桿的角度來(lái)說(shuō)，負(fù)債可以為企業(yè)帶來(lái)的客觀收益。另外，從管理公司的角度，負(fù)債可以降低股權(quán)成本，因?yàn)樨?fù)債具有還本付息的特性，不能降低企業(yè)的可支配流動(dòng)資金，一定程度上會(huì)限制經(jīng)營(yíng)者非生產(chǎn)性消費(fèi)和過(guò)度投資行為。另外，假設(shè)醫(yī)藥公司投資總額保持不變，且管理層投入到公司中的股權(quán)資金也相對(duì)穩(wěn)定，那么，通過(guò)引入負(fù)債可相對(duì)減少所需的外部股權(quán)資本，并提高了公司高層持股比例，進(jìn)而緩和股東與管理層之間的沖突。

第4篇：醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范文

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理中最重要的一環(huán)，它直接決定了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的好壞。在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度以及社會(huì)相關(guān)監(jiān)管機(jī)制的不健全，致使企業(yè)財(cái)務(wù)管理仍然存在不少的問(wèn)題，當(dāng)前，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的難點(diǎn)主要存在于成本控制、應(yīng)收賬款控制、會(huì)計(jì)報(bào)表信息、財(cái)務(wù)監(jiān)管以及賬目管理等方面，這些都可能影響企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，甚至影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策。因此，我們必須對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的難點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行剖析，并制定科學(xué)的措施進(jìn)行解決，以避免企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】

財(cái)務(wù)管理；難點(diǎn)；對(duì)策

引言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了較大的發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，各種類型與規(guī)模的企業(yè)層出不窮，為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮貢獻(xiàn)了巨大的力量。企業(yè)是以盈利為主要目的的，其在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中最重要的便是內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)管理主要為了理清各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、控制企業(yè)內(nèi)外資產(chǎn)的存在情況，并且控制企業(yè)的市場(chǎng)交易信息，一方面反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，另一反面為企業(yè)決策者提供準(zhǔn)確、客觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。然而，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理在實(shí)施過(guò)程中也遇到了諸多的難點(diǎn)問(wèn)題，而科學(xué)、合理地解決這些問(wèn)題則是搞好企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要任務(wù)。

一、成本控制問(wèn)題

成本控制是現(xiàn)代企業(yè)所面臨的最大的問(wèn)題之一，而企業(yè)財(cái)務(wù)管理在成本控制方面也具有其自身的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)管理既屬于企業(yè)成本控制的一部分，又包含成本控制內(nèi)容，因此，抓好成本控制對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)現(xiàn)實(shí)意義十分重大。在我國(guó)，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理體制長(zhǎng)期束縛著企業(yè)的現(xiàn)代化進(jìn)程，企業(yè)在進(jìn)行成本核算或者進(jìn)行成本控制時(shí)，多采用傳統(tǒng)的總成本核算，而非基于全面成本控制核算體系。企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)成本能夠比較直觀、真實(shí)地在企業(yè)財(cái)務(wù)管理名目之中呈現(xiàn)，然而許多企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)公關(guān)、額外成本的控制卻稍顯乏力，如醫(yī)藥企業(yè)對(duì)于服務(wù)成本費(fèi)用的控制、建筑施工企業(yè)對(duì)于安全事故賠償?shù)某杀究刂频鹊?。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，要加強(qiáng)對(duì)成本控制的管理，那么就必須從財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程中去進(jìn)行。在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，企業(yè)要從年度、季度財(cái)務(wù)預(yù)算開(kāi)始進(jìn)行嚴(yán)格控制，對(duì)已制定的財(cái)務(wù)目標(biāo)，除特殊情況之外，按照預(yù)算規(guī)定嚴(yán)格控制資金的流動(dòng)，并需要將實(shí)際和預(yù)算進(jìn)行差異比較，以便于財(cái)務(wù)管理。對(duì)企業(yè)各部門的采購(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格核實(shí)，尤其是對(duì)各部門的采購(gòu)現(xiàn)狀、物資分配、質(zhì)量控制等進(jìn)行科學(xué)地審核，以控制企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)成本。同時(shí)，針對(duì)財(cái)務(wù)管理的效率成本問(wèn)題，企業(yè)仍需采取財(cái)務(wù)績(jī)效考核制度，對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員的具體工作行為進(jìn)行評(píng)比，以評(píng)比促競(jìng)爭(zhēng)、以競(jìng)爭(zhēng)促效率。

二、應(yīng)收賬款問(wèn)題

應(yīng)收賬款是現(xiàn)代企業(yè)所面臨的重要財(cái)務(wù)問(wèn)題，也是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大的難點(diǎn)問(wèn)題之一。應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，它是企業(yè)因銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)而向乙方收取應(yīng)得的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它給企業(yè)的支付帶來(lái)了巨大的現(xiàn)實(shí)便利性，應(yīng)收賬款從賬目形式上來(lái)看屬于事后付款，雖然企業(yè)財(cái)務(wù)賬目中并未將其歸為已到賬項(xiàng)目，但是，其仍然屬于企業(yè)的資產(chǎn)。然而，假如企業(yè)應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回，且所占企業(yè)資金量較大，那么就會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款完全建立在社會(huì)商業(yè)信用基礎(chǔ)之上，企業(yè)之間的賒賬形式，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的賬務(wù)互相拖欠，假如一方出現(xiàn)問(wèn)題則很可能影響全局，出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，不僅會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理造成不好的影響，甚至還將影響整個(gè)市場(chǎng)金融行業(yè)的穩(wěn)定與健康。企業(yè)在產(chǎn)生應(yīng)收賬款時(shí)，會(huì)相應(yīng)地形成“待收回款項(xiàng)”，由于不能企業(yè)自身原因而不能立即到賬，僅存在于會(huì)計(jì)報(bào)表上，導(dǎo)致賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值相背離，資產(chǎn)差額變動(dòng)較大，從而導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債率居高不下，企業(yè)往往賬面利潤(rùn)較高，但是卻不能將現(xiàn)金計(jì)入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬面之中，入庫(kù)資金減少。同時(shí)，由于長(zhǎng)期賒賬，還必將因此而產(chǎn)生信息收集費(fèi)用、催帳費(fèi)用等，一方面造成企業(yè)管理的成本的上升，另一方面會(huì)導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金短缺。

要規(guī)避應(yīng)收賬款所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，我們可以從如下幾個(gè)方面去進(jìn)行嘗試：

1.建立債務(wù)準(zhǔn)備金制度，規(guī)范債務(wù)處理程序。

應(yīng)收賬款行為必須嚴(yán)格遵循《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》來(lái)執(zhí)行，并且，要將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬目進(jìn)行科學(xué)監(jiān)控，建立相關(guān)會(huì)計(jì)賬目，在進(jìn)行應(yīng)收賬款行為之前，充實(shí)準(zhǔn)備金，以此來(lái)有效應(yīng)對(duì)壞賬所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)要建立應(yīng)收賬款催收制度，在催收賬款之前要定期向乙方寄送相應(yīng)賬單和確認(rèn)函證，特別是對(duì)于具有風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)單據(jù)，要進(jìn)行入檔備份，以留作訴訟原始材料證據(jù)。

2.建立較為靈活的債務(wù)轉(zhuǎn)換機(jī)制，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。

企業(yè)在發(fā)生應(yīng)收賬款時(shí)，必須按照企業(yè)的需要以及二者的相關(guān)協(xié)議進(jìn)行資金的收回，若不能收回或者不能按時(shí)收回的賬目，按照合同規(guī)定可以通過(guò)債務(wù)抵押、債轉(zhuǎn)股、市場(chǎng)交易等方式進(jìn)行靈活的變現(xiàn)處理。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理主要目的在于調(diào)節(jié)內(nèi)部財(cái)務(wù)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，使之產(chǎn)生最大的經(jīng)濟(jì)效益，而應(yīng)收賬款在暫不能收回的情況下，可以將債務(wù)抵押資產(chǎn)轉(zhuǎn)為股權(quán)或者其他同等實(shí)際資產(chǎn)來(lái)參與市場(chǎng)交易，以最大限度地降低企業(yè)因資金問(wèn)題而造成的損失。

3.強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警建設(shè)。

企業(yè)要進(jìn)行應(yīng)收賬款行為，那么就必須事前預(yù)測(cè)到在財(cái)務(wù)執(zhí)行過(guò)程中將要面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)，并以此來(lái)建立一套完整、有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中可以設(shè)置最高賒銷額和最長(zhǎng)賒銷期，將客戶的動(dòng)態(tài)信息以及信用等級(jí)進(jìn)行對(duì)比，以實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)應(yīng)收賬款的回收進(jìn)度。對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提前的調(diào)整，以有效規(guī)避應(yīng)收賬款所帶來(lái)的巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、資金管理問(wèn)題

資金管理問(wèn)題是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)與難點(diǎn)所在，根據(jù)企業(yè)自身規(guī)模的大小，其資金管理的規(guī)模與方式也有所區(qū)別，具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)資金管理問(wèn)題主要表現(xiàn)在現(xiàn)金管理、固定資產(chǎn)與虛擬資產(chǎn)的管理。

1.現(xiàn)金管理。現(xiàn)金是企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中最為直接的管理項(xiàng)目，它負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金進(jìn)行統(tǒng)一的分配、記錄，同時(shí)負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金投資、建設(shè)等進(jìn)行管理和審核。由于現(xiàn)金的“閑散性”導(dǎo)致現(xiàn)金管理困難重重，一方面企業(yè)管理人員對(duì)于現(xiàn)金支配具有較強(qiáng)的隨意性，隱形支出現(xiàn)象凸出；另一方面，大量現(xiàn)金儲(chǔ)存于企業(yè)內(nèi)部容易造成資金的浪費(fèi)。閑散資金存放于企業(yè)內(nèi)部，長(zhǎng)期以往會(huì)產(chǎn)生一定的過(guò)?，F(xiàn)象，而長(zhǎng)期粗放式的現(xiàn)金管理模式，也容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)的持續(xù)緊張。

2.企業(yè)固定資產(chǎn)與虛擬資產(chǎn)管理。固定資產(chǎn)即為企業(yè)所固有的實(shí)物資產(chǎn)，而對(duì)于固定資產(chǎn)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)主要源于對(duì)一些固定資產(chǎn)的折舊計(jì)算。固定資產(chǎn)折舊計(jì)算需按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行折舊率的計(jì)提，這要涉及到計(jì)算年限、折舊率等問(wèn)題。而針對(duì)虛擬資產(chǎn)的管理則更加復(fù)雜，包括待攤費(fèi)用、資產(chǎn)損益與減值、壞賬等。

3.財(cái)務(wù)賬目問(wèn)題。企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理在具體執(zhí)行時(shí)需要設(shè)置不同的二級(jí)賬目以及子賬目，我國(guó)企業(yè)資金運(yùn)用效率低下的問(wèn)題早已普遍存在，企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緩慢、不良資產(chǎn)比重較大，對(duì)于子賬目的控制不嚴(yán)，極易形成“小金庫(kù)”或者不良資產(chǎn)、“呆賬、壞賬、死賬”等情況。

對(duì)此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員必須從制度上和監(jiān)管上采取雙重措施，以確保財(cái)務(wù)管理的安全。一方面，要加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)管力度，建立一個(gè)有效的內(nèi)部監(jiān)管部門，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行全面、嚴(yán)格的控制和監(jiān)督。并且，企業(yè)要建立內(nèi)部審計(jì)部門，對(duì)企業(yè)每一筆現(xiàn)金支出進(jìn)行審計(jì)，做到從源頭上監(jiān)管，以有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，從橫向與縱向上分別強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制。在企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門以及同一集團(tuán)不同分公司要采取嚴(yán)格的監(jiān)督和控制；其次，改善企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，強(qiáng)化國(guó)家宏觀調(diào)控力度。政府要不斷完善相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，為企業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新創(chuàng)造較為寬松的外部環(huán)境。并且，政府要從整體上轉(zhuǎn)變職能，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范，合理布局地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟(jì)集中區(qū)域。

四、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾問(wèn)題

財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為是當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最大難點(diǎn)，企業(yè)一些經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)都直觀地反映在企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表之中，若將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行人為地修飾、美化，那么這份報(bào)表也失去了其真實(shí)性、權(quán)威性和準(zhǔn)確性。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾行為是一個(gè)社會(huì)性的大問(wèn)題，也是財(cái)務(wù)管理的重難點(diǎn)所在，財(cái)務(wù)報(bào)表信息是企業(yè)決策者以及投資者進(jìn)行決策時(shí)的主要依據(jù)，粉飾行為將不僅會(huì)誤導(dǎo)投資者，還會(huì)導(dǎo)致決策者做出錯(cuò)誤的判斷，對(duì)企業(yè)的健康構(gòu)成較大的威脅。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾行為主要作用于在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及財(cái)務(wù)記錄對(duì)象兩大方面，使用粉飾的手段那么就必然會(huì)使用其它的欺騙方式或者數(shù)據(jù)，從而使財(cái)務(wù)難題逐步增加，引發(fā)一連串的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題。

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表對(duì)企業(yè)的重要性不言而喻，如今，財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾問(wèn)題早已成為世界各國(guó)重點(diǎn)研究的問(wèn)題。對(duì)此，我們應(yīng)該采取如下兩點(diǎn)措施去防范財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的粉飾行為：

1.加強(qiáng)約束。企業(yè)要防范財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾行為，那么首先必須從內(nèi)部制度開(kāi)始，企業(yè)要建立一個(gè)強(qiáng)有力的內(nèi)部控制核心，將企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)有機(jī)地整合起來(lái)，并納入統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)制之中。同時(shí)，對(duì)內(nèi)財(cái)務(wù)信息要實(shí)行嚴(yán)格的賬目核查，以減少報(bào)表的粉飾行為。

2.推行誠(chéng)信平臺(tái)建設(shè)。企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分粉飾行為多由于缺乏誠(chéng)信而導(dǎo)致的，無(wú)論是個(gè)人還是企業(yè)，其在主觀上都缺乏市場(chǎng)誠(chéng)信。對(duì)此，我們必須從內(nèi)外兩個(gè)方向去建立誠(chéng)信機(jī)制。一方面，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員誠(chéng)信意識(shí)的培養(yǎng)，鍛煉其職業(yè)道德；另一方面，積極配合政府去強(qiáng)化市場(chǎng)誠(chéng)信體系建設(shè)，凈化外部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)環(huán)境，以制約不正當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為。

參考文獻(xiàn)：

[1]張春生.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)辨析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009（35）：94

第5篇：醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范文

2011年8月，國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局出臺(tái)了《藥品經(jīng)營(yíng)質(zhì)量管理規(guī)范》（征求意見(jiàn)稿）（以下簡(jiǎn)稱“新GSP”），對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營(yíng)提出了規(guī)范性要求，同時(shí)針對(duì)藥品的制造、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、銷售以及售后服務(wù)等相關(guān)環(huán)節(jié)也進(jìn)行規(guī)范，以保障藥品的質(zhì)量安全，保證人民群眾用藥的安全和有效。另外，隨著“醫(yī)改”的深入和社會(huì)保障制度的逐步完善，醫(yī)藥產(chǎn)品和醫(yī)療器械的需求得到了一定程度的釋放?？梢哉f(shuō)，醫(yī)藥行業(yè)整合的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，不達(dá)標(biāo)的企業(yè)將遭到淘汰，市場(chǎng)份額將向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。

二、文獻(xiàn)綜述

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的研究深受當(dāng)時(shí)研究環(huán)境的影響，其中最直接的影響因素為管理理論的發(fā)展和研究側(cè)重點(diǎn)的變化。張蕊（2008）根據(jù)企業(yè)組織形式與評(píng)價(jià)方法的復(fù)雜程度，將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的發(fā)展劃分為四個(gè)階段：觀察性業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)階段、統(tǒng)計(jì)性業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)階段、財(cái)務(wù)性業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)階段和戰(zhàn)略性業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)階段。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的逐步完善，有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的研究，尤其是對(duì)上市公司的研究成為了學(xué)界的一個(gè)熱點(diǎn)。

確定經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)的首要工作。任云海（2005）認(rèn)為建立指標(biāo)體系的理論基礎(chǔ)主要有：委托理論、利益相關(guān)者理論、核心能力理論、行為科學(xué)理論、系統(tǒng)管理理論和戰(zhàn)略管理理論等。美國(guó)思騰思特管理顧問(wèn)公司創(chuàng)設(shè)了EVA這一財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，該指標(biāo)是對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的補(bǔ)充，從理論上給出了更準(zhǔn)確反映企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的一種測(cè)度方法。進(jìn)一步地，MVA指標(biāo)是在完善的資本市場(chǎng)制度下發(fā)展起來(lái)的，從金融市場(chǎng)的角度表述了上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，其優(yōu)勢(shì)在于可以同時(shí)反映上市公司的風(fēng)險(xiǎn)。薛云帆等（2006）通過(guò)研究指標(biāo)體系與公司業(yè)績(jī)的相關(guān)程度，得出以“經(jīng)濟(jì)收益”和“會(huì)計(jì)收益”為基礎(chǔ)的指標(biāo)體系可以較好地評(píng)價(jià)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的結(jié)論。馬巾英和宋宏福（2008）對(duì)傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行完善和拓展，形成了充分體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理要求、核心競(jìng)爭(zhēng)力和知識(shí)與智力資本作用的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)結(jié)合的動(dòng)態(tài)實(shí)施業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模型的設(shè)計(jì)與指標(biāo)選擇有關(guān)，評(píng)價(jià)指標(biāo)的類型和多少直接決定著評(píng)價(jià)模型的復(fù)雜程度。早期的評(píng)價(jià)方法通過(guò)考察單一財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值的大小來(lái)評(píng)判業(yè)績(jī)優(yōu)劣，而廣泛采用的評(píng)價(jià)模型則借助“加權(quán)”的方法得到相對(duì)綜合的業(yè)績(jī)得分。杜邦公司提出的“杜邦分析法”以資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)，將該指標(biāo)分解為幾個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，在評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)的同時(shí)得到有關(guān)業(yè)績(jī)改善的途徑（袁雁鳴，2006）?？ㄆ仗m設(shè)計(jì)的平衡計(jì)分卡（BSC）模型，將企業(yè)的遠(yuǎn)景、使命和發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)聯(lián)系起來(lái)，實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略與業(yè)績(jī)的有機(jī)結(jié)合。該體系被廣泛地應(yīng)用于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的構(gòu)建：李雯清（2009）提出將EVA與BSC相結(jié)合的研究思路；周琳（2011）對(duì)BSC稍作調(diào)整，增加對(duì)綠色產(chǎn)品效益的衡量指標(biāo)，認(rèn)為該評(píng)價(jià)體系能夠與循環(huán)經(jīng)濟(jì)下的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相匹配；劉利群（2011）對(duì)體系維度和指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整后，設(shè)計(jì)了低碳經(jīng)濟(jì)背景下的BSC評(píng)價(jià)體系。

從體系研究的發(fā)展來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的選取已經(jīng)進(jìn)入了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的時(shí)代，但是考慮到學(xué)術(shù)研究條件的限制和資料的可獲取性，在實(shí)證研究中往往只選用了財(cái)務(wù)指標(biāo)。根據(jù)Jean-Francos Henri的調(diào)查結(jié)果顯示，大部分被調(diào)查企業(yè)采用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，并且評(píng)價(jià)結(jié)果基本能夠反映企業(yè)業(yè)績(jī)狀況。因此，筆者認(rèn)為本文選用財(cái)務(wù)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)是合理的。

三、醫(yī)藥行上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系由三個(gè)要素組成：評(píng)價(jià)對(duì)象、評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)方法。根據(jù)評(píng)價(jià)目的，確定本文的評(píng)價(jià)對(duì)象為我國(guó)醫(yī)藥類上市公司。評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取應(yīng)遵循相關(guān)性和可得性原則，即選擇最能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)，同時(shí)該指標(biāo)應(yīng)具有可獲取性?；谝陨峡紤]，以新GSP為出發(fā)點(diǎn)，設(shè)計(jì)適合本研究的財(cái)務(wù)指標(biāo)系統(tǒng)，運(yùn)用主成分分析法，對(duì)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，構(gòu)建醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源 從“國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)”中篩選出2010年以前上市的“醫(yī)藥制造業(yè)”上市公司，共計(jì)92家?？紤]到ST公司自身財(cái)務(wù)狀況不佳，或者出于特殊目的造成報(bào)表數(shù)據(jù)不正常的情況，本研究首先將這類公司剔除。另外，為使樣本公司更具可比性，在研究中也不涉及“創(chuàng)業(yè)板”和B股上市公司。由此本文共獲得79個(gè)研究樣本，其基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均來(lái)自“國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)”。

（二）指標(biāo)選取 為評(píng)判企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，筆者認(rèn)為可以從以下四個(gè)角度來(lái)考察：盈利性、風(fēng)險(xiǎn)性、成長(zhǎng)性和營(yíng)運(yùn)狀況等。其中盈利性是指企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力；風(fēng)險(xiǎn)性是指企業(yè)無(wú)法償付債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；成長(zhǎng)性是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)率及其潛力；營(yíng)運(yùn)狀況是指企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用情況和相關(guān)的成本費(fèi)用指標(biāo)等。新GSP 對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)條件進(jìn)行了規(guī)范，將相關(guān)要求設(shè)定為業(yè)績(jī)的考察指標(biāo)，來(lái)評(píng)判企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。例如：質(zhì)量管理中對(duì)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的要求、人員培訓(xùn)以及衛(wèi)生制度等會(huì)增加企業(yè)的“管理費(fèi)用”；生產(chǎn)設(shè)備和廠房限制、倉(cāng)儲(chǔ)的庫(kù)房條件和設(shè)備要求將對(duì)企業(yè)的“固定資產(chǎn)”投入產(chǎn)生影響。另外，考慮到高新技術(shù)行業(yè)的特征，無(wú)形資產(chǎn)和研發(fā)的投入將直接關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。本文選取的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)及其計(jì)算方法如表1所示。

（三）主成分分析 運(yùn)用SPSS17.0對(duì)醫(yī)藥類上市公司2010年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)狀況進(jìn)行主成分分析。在分析之前，需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，包括無(wú)量綱化和同趨化處理，使各指標(biāo)具有可比性和同質(zhì)性。同趨化處理是將“負(fù)指標(biāo)”和“適度指標(biāo)”轉(zhuǎn)化成可以與“正指標(biāo)”直接相加減的指標(biāo)值，其轉(zhuǎn)化方式為：一是負(fù)指標(biāo)：X'ij=-Xij；二是適度指標(biāo)：X'ij=-|Xij-kj|，其中kj為該指標(biāo)變量的平均值。再對(duì)上述數(shù)據(jù)進(jìn)行Z-Score變換： Zij=（X'ij-kj）/Sj，其中Sj為該指標(biāo)變量的標(biāo)準(zhǔn)差。下文凡涉及財(cái)務(wù)指標(biāo)的都是指經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化處理后的數(shù)值，為了表述方便，將不再區(qū)分中文表達(dá)。

（1）相關(guān)性分析及KMO檢驗(yàn)。首先要對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)性分析，因?yàn)橹笜?biāo)具有較大的相關(guān)性是應(yīng)用該研究方法的首要條件。 企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間具有一定的聯(lián)系， 由此可以推斷，財(cái)務(wù)指標(biāo)之間也必然滿足相關(guān)性要求。在對(duì)實(shí)際指標(biāo)樣本進(jìn)行相關(guān)性分析之后， 驗(yàn)證了假設(shè)。進(jìn)一步地通過(guò)KMO檢驗(yàn)，得到Bartlett球度檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)觀測(cè)值為762.604， 認(rèn)為相關(guān)系數(shù)矩陣有顯著差異； KMO值為0.657， 可知本指標(biāo)體系適合進(jìn)行主成分分析。

（2）主成分個(gè)數(shù)的確定。運(yùn)用SPSS對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析，從13個(gè)指標(biāo)變量中提取出4個(gè)主成分，其累計(jì)貢獻(xiàn)率為76.468%，也即，用這4個(gè)主成分代替原有的評(píng)價(jià)指標(biāo)能夠反映所有信息的76.468%，具有較好的反映能力。各成分以及成分的方差貢獻(xiàn)率如表2所示。

（3）主成分命名。各指標(biāo)變量在上述四個(gè)主成分之上的因子載荷如表3所示。從表中的數(shù)據(jù)可以看出：資產(chǎn)報(bào)酬率、技術(shù)投入凈利率、現(xiàn)金流量比率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和固定資產(chǎn)凈利率在第一個(gè)主成分上有較高的載荷，因此可將該因子命名為“利潤(rùn)因子”；營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在第二個(gè)主成分上有較高的載荷，因此可將該因子命名為“增長(zhǎng)因子”；管理費(fèi)用率、存貨周轉(zhuǎn)率和長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在第三個(gè)主成分上有較高的載荷，因此可將該因子命名為“資產(chǎn)費(fèi)用因子”；流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率在第四個(gè)主成分上有較高的載荷，因此可將該因子命名為“償債因子”。

（4）因子得分及綜合得分。由因子得分表得到的各主因子與財(cái)務(wù)指標(biāo)（經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化處理后的指標(biāo)）之間的數(shù)量關(guān)系，表達(dá)式如下：

F1 = 0.283arr +0.227npfa +0.238opr+0.005alr-0.006cr+0.235cfr+

0.247npt+0.015grta+0.013groi-0.008grnp-0.073it+0.036ltat+0.028mcr

F2 = 0.012arr -0.017npfa +0.067opr-0.027alr+0.058cr-0.043cfr+

0.012npt+0.361grta+0.363groi+0.322grnp-0.106it+0.013ltat-0.1mcr

F3 = 0.008arr+0.067npfa-0.085opr-0.063alr+0.085cr-0.047cfr+0

npt-0.094grta-0.098groi-0.052grnp+0.443it+0.335ltat+0.453mcr

F4=0.121arr-0.008npfa+0.19opr+0.426alr+0.55cr-0.209cfr-0.103

npt+0.041grta+0.041groi+0.01grnp-0.006it-0.087ltat+0.106mcr

將因子方差貢獻(xiàn)率占累計(jì)總貢獻(xiàn)率的比值作為主成分的權(quán)數(shù)，得到綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模型為：

F = （24.733F1+22.837F2+15.980F3+12.918F4）/76.468。

四、結(jié)論

運(yùn)用上述評(píng)價(jià)體系對(duì)我國(guó)醫(yī)藥類上市公司2010年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行考察，發(fā)現(xiàn)本行業(yè)總體的經(jīng)營(yíng)狀況處于中等偏下水平，業(yè)內(nèi)企業(yè)的業(yè)績(jī)差異不明顯，集中在-0.5～0.5之間。從各主因子得分來(lái)看，企業(yè)的“利潤(rùn)因子”表現(xiàn)優(yōu)于其他因子，可見(jiàn)公司對(duì)于獲利情況有較多關(guān)注，各項(xiàng)資產(chǎn)投入后能產(chǎn)生較高的收益。同時(shí)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在“增長(zhǎng)因子”上的表現(xiàn)普遍較差，總體增長(zhǎng)率不高，這是導(dǎo)致業(yè)績(jī)不佳的主要原因?！柏?fù)債因子”得分較低，可能源于業(yè)內(nèi)企業(yè)的債務(wù)水平不高。

綜上所述，目前我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不如人意，企業(yè)過(guò)分關(guān)注利潤(rùn)這一指標(biāo)，忽視了對(duì)成長(zhǎng)性的培養(yǎng)，這將導(dǎo)致行業(yè)后續(xù)發(fā)展動(dòng)力不足。為改善這一現(xiàn)狀，提出以下建議：第一，加大技術(shù)研發(fā)投入。高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)科研人力和財(cái)力的投入，只有不斷地研制出更高效、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，才能贏得市場(chǎng)。雖然年度利潤(rùn)表現(xiàn)不錯(cuò)，但是結(jié)合“增長(zhǎng)率”指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的增長(zhǎng)已初現(xiàn)疲態(tài)。第二，增加固定資產(chǎn)投入。新GSP對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)和設(shè)備有較高的要求，對(duì)于那些還沒(méi)有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，其首要任務(wù)就是籌建庫(kù)房、購(gòu)置設(shè)備。雖然該規(guī)定目前還未實(shí)施，但是企業(yè)應(yīng)該在利潤(rùn)狀況較好的時(shí)期做好預(yù)算或準(zhǔn)備，以避免倉(cāng)促執(zhí)行下使企業(yè)陷入困境。第三，適當(dāng)增加負(fù)債水平。根據(jù)因子貢獻(xiàn)情況可知，負(fù)債對(duì)于企業(yè)業(yè)績(jī)的影響不大，而且醫(yī)藥企業(yè)具有債務(wù)水平較低的特點(diǎn)。為此，筆者認(rèn)為可以適當(dāng)運(yùn)用舉債經(jīng)營(yíng)，發(fā)揮的財(cái)務(wù)杠桿作用。由于醫(yī)藥產(chǎn)品是居民生活的必需品，行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有所下降，這為企業(yè)舉債融資增加了可行性。

參考文獻(xiàn)：