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第1篇：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金；給付風(fēng)險(xiǎn)；因素

中圖分類號(hào)：C91文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）07-0192-01

1 社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金給付風(fēng)險(xiǎn)狀況

社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金給付是整個(gè)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度和其他技術(shù)歷程的晴雨表，它能反映出制度設(shè)計(jì)的合理性和其他技術(shù)操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性 。社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的給付風(fēng)險(xiǎn)可以分為制度風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)兩類。制度風(fēng)險(xiǎn)是由社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度規(guī)定所導(dǎo)致的養(yǎng)老金給付與預(yù)期目標(biāo)不一致的風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)是指社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)在給付環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由管理不完善和管理缺乏效率而引起。

社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金給付的制度風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)際的操作中主要體現(xiàn)為：①我國(guó)養(yǎng)老金替代率實(shí)際運(yùn)行約為80％左右，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金制度設(shè)計(jì)的替代率偏高，這導(dǎo)致基金給付總額相對(duì)偏大，產(chǎn)生高于預(yù)期替代水平的給付風(fēng)險(xiǎn)；②退休年齡規(guī)定偏低，“低齡退休”現(xiàn)象普遍，與之相反的是人口預(yù)期壽命延長(zhǎng)趨勢(shì)，因此產(chǎn)生高于預(yù)期支付的給付風(fēng)險(xiǎn)；③行業(yè)提前退休，產(chǎn)生制度設(shè)計(jì)未預(yù)期到的給付風(fēng)險(xiǎn)；④在“地方統(tǒng)籌、地方管理”的基礎(chǔ)上，部分地區(qū)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收不抵支，未能及時(shí)足額發(fā)放社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，存在拖欠情況；⑤由于社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金隨物價(jià)或工資增長(zhǎng)率的指數(shù)調(diào)整機(jī)制的缺乏和不完善情況，導(dǎo)致長(zhǎng)期處于缺乏彈性的較高位給付水平。

社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金給付的管理風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)際的操作過(guò)程中主要體現(xiàn)為：①由于社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)識(shí)別能力有限，許多地區(qū)出現(xiàn)了不遵循給付原則的欺騙性申請(qǐng)、“死者”領(lǐng)取養(yǎng)老金、“企業(yè)欺騙性冒領(lǐng)”等各種道德風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象；②管理系統(tǒng)缺少效率，不能保證社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金及時(shí)足額發(fā)放，同時(shí)還存在錯(cuò)付情形；③由于受地方主義的相關(guān)制度規(guī)定影響，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金未能做到隨勞動(dòng)力的合理配置流動(dòng)而正常轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出，使勞動(dòng)者在未來(lái)退休時(shí)領(lǐng)取基本養(yǎng)老金困難重重。

2 社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金給付風(fēng)險(xiǎn)因素分析

2.1 人口老齡化問(wèn)題

與發(fā)達(dá)國(guó)家在“先富后老”的情況下遭遇人口老齡化問(wèn)題相比，我國(guó)則是“未富先老”，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展還處于工業(yè)化初級(jí)階段的情況下進(jìn)入老齡化，而且速度很快。這對(duì)我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)給付產(chǎn)生了巨大沖擊：離退休職工人數(shù)和職工總數(shù)的比值不斷上升,對(duì)養(yǎng)老金的需求越來(lái)越大,基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支付負(fù)擔(dān)越來(lái)越重。且養(yǎng)老金給付需求的增長(zhǎng)速度快于經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，對(duì)企業(yè)和國(guó)家財(cái)政都產(chǎn)生了越來(lái)越難以承受的繳費(fèi)負(fù)擔(dān)，還進(jìn)一步影響和阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。

2.2基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金擴(kuò)面征繳困難、征繳率較低

我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征繳并未能實(shí)現(xiàn)“應(yīng)保盡保”、“應(yīng)收盡收”,基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金征繳率普遍較低。有相當(dāng)部分外資企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體工商戶等非公有制單位及其從業(yè)人員游離于養(yǎng)老保險(xiǎn)之外。且擴(kuò)面征繳方面的法律法規(guī)尚待健全完善，對(duì)不按要求參加社會(huì)保險(xiǎn)和惡意拖欠保險(xiǎn)費(fèi)的企業(yè)和個(gè)人，執(zhí)法力度也應(yīng)加強(qiáng)，擴(kuò)大基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金擴(kuò)面征繳的質(zhì)量還要付出巨大努力。

從管理角度來(lái)看，產(chǎn)生社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)給付風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有以下幾個(gè)方面：

（1）信息不對(duì)稱誘發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)分析。

盡管社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)已經(jīng)逐步實(shí)行網(wǎng)絡(luò)化管理，但卻無(wú)法完全及時(shí)掌握退休職工真實(shí)情況，在很多方面還存在信息掌握不完全或者獲取信息滯后的狀況：①退休職工已經(jīng)死亡，社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)并未及時(shí)獲取信息，可能存在“信息時(shí)滯”，在一段時(shí)間內(nèi)有可能發(fā)生由別人代領(lǐng)現(xiàn)象；②個(gè)別企業(yè)虛報(bào)退休職工名單，多報(bào)人數(shù)，致使不受保障的人員非法獲利；③提前退休誘發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)：行業(yè)部門通過(guò)虛報(bào)提前退休職工的年齡，將未達(dá)到退休年齡規(guī)定的職工納入退休計(jì)劃。

（2）管理缺乏效率誘發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)分析。

由于面臨著預(yù)算約束和缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金給付管理一方面是缺乏高效率的管理信息系統(tǒng)，另一方面，經(jīng)辦人員工作積極性和服務(wù)意識(shí)不強(qiáng)。目前僅上海等部分城市已建立高效率的管理信息系統(tǒng)，在提高社會(huì)保障基金的征繳水平、支付效率等環(huán)節(jié)產(chǎn)生了重大作用。其他更多地區(qū)卻并未真正建立起這種對(duì)勞動(dòng)者集工作記錄、基金管理、養(yǎng)老服務(wù)于一身的信息系統(tǒng)，反映在給付環(huán)節(jié)上就是社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不能及時(shí)到位和發(fā)生錯(cuò)付情形。另外，經(jīng)辦人員的工作效率低、服務(wù)意識(shí)差及缺乏有效的激勵(lì)約束機(jī)制，也是產(chǎn)生管理風(fēng)險(xiǎn)的因素之一。

（3）地方主義誘發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)分析。

勞動(dòng)力流動(dòng)是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，是優(yōu)化資源配置的途徑?？墒窃谏鐣?huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的過(guò)程中，由

于地方主義作祟，卻未能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要，更不要說(shuō)起到促進(jìn)勞動(dòng)力資源合理流動(dòng)的作用。地方主義傾向致使勞動(dòng)者的繳費(fèi)收入不能隨勞動(dòng)力流動(dòng)而順利、及時(shí)地轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出，影響勞動(dòng)者未來(lái)退休金的領(lǐng)取，因此產(chǎn)生未來(lái)的給付風(fēng)險(xiǎn)。

3 社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金給付風(fēng)險(xiǎn)的防范措施建議

（1）完善養(yǎng)老金給付制度，嚴(yán)格養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌項(xiàng)目，逐步統(tǒng)一給付標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)養(yǎng)老金的征繳管理，以及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)管理，加強(qiáng)監(jiān)督，提高基金保值增值能力，將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金納入國(guó)家預(yù)算管理，編制社會(huì)保障預(yù)算。

（2）立足保障基本需要，切實(shí)降低養(yǎng)老金替代率。我國(guó)現(xiàn)行的養(yǎng)老金替代率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家40─50%左右的平均替代率。國(guó)際社會(huì)保障協(xié)會(huì)在最低社會(huì)保障標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際公約中指出，一個(gè)人繳費(fèi)30年，退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金相當(dāng)于繳費(fèi)工資的40%。給付標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)力的不協(xié)調(diào)違背了我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的“低標(biāo)準(zhǔn)，廣覆蓋”的原則，增加了財(cái)政的壓力，也影響了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。因此，可將替代率定為養(yǎng)老金與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)平均工資之比，適當(dāng)考慮物價(jià)指數(shù)，有效地控制養(yǎng)老金增長(zhǎng)速度，做到退休人員養(yǎng)老給付的絕對(duì)值不減或有所增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，使其與社會(huì)平均工資之比穩(wěn)步下調(diào)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金替代率的逐步下降。

（3）調(diào)整養(yǎng)老保險(xiǎn)金的支付年齡，嚴(yán)格領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金的條件。面對(duì)人口老齡化，大多數(shù)國(guó)家都選擇了提高退休年齡的做法。而根據(jù)測(cè)算，我國(guó)退休年齡每延長(zhǎng)1年，養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌基金可增長(zhǎng)40億元，減支160億元，減緩基金缺口200億元。因此，適當(dāng)調(diào)整退休年齡的做法值得我國(guó)借鑒，有利于降低贍養(yǎng)比、減輕養(yǎng)老保險(xiǎn)金支付壓力。但在延長(zhǎng)退休年齡的具體方案實(shí)施中，應(yīng)該在維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的前提下有計(jì)劃地分步驟進(jìn)行。嚴(yán)格養(yǎng)老金的領(lǐng)取條件，可以通過(guò)調(diào)查退休或已提前退休人員的生活狀況，對(duì)繼續(xù)就業(yè)或就業(yè)收入超過(guò)最低生活保障線的，應(yīng)停發(fā)養(yǎng)老金，并繼續(xù)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，并且應(yīng)嚴(yán)格審核統(tǒng)籌項(xiàng)目給付基數(shù)，建立基金給付的制約機(jī)制。

（4）逐步統(tǒng)籌協(xié)調(diào)區(qū)域之間養(yǎng)老金給付標(biāo)準(zhǔn)，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，促進(jìn)勞動(dòng)力的合理配置與區(qū)域流動(dòng)。由于地區(qū)差異性，我國(guó)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平參差不齊，要實(shí)現(xiàn)區(qū)域之間養(yǎng)老金給付的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，有大量的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題需要解決，但在經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展和人才的流動(dòng)逐步加大的情況下，勢(shì)必促使其適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

對(duì)于控制因信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和管理低效率、地方主義等管理風(fēng)險(xiǎn)，還得要從制度環(huán)境著手，提高技術(shù)手段，增強(qiáng)工作效率。

參考文獻(xiàn)

第2篇：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

經(jīng)過(guò)20多年的探索實(shí)踐，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)形成了一套獨(dú)具特色的專業(yè)化投資運(yùn)營(yíng)模式。概括起來(lái)，主要有以下四個(gè)方面：成立專門投資管理機(jī)構(gòu)，實(shí)行專業(yè)化投資管理。為推進(jìn)外匯儲(chǔ)備實(shí)行專業(yè)化投資運(yùn)營(yíng)，國(guó)家于1994年成立專門投資機(jī)構(gòu)，以專業(yè)化、規(guī)范化、國(guó)際化為目標(biāo)，在國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行專業(yè)化投資。其專業(yè)化主要體現(xiàn)在：一是投資基準(zhǔn)的專業(yè)化。探索建立適合儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)原則和特點(diǎn)的投資基準(zhǔn)體系，包括戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置、投資組合管理和交易執(zhí)行四個(gè)層次，作為衡量某項(xiàng)資產(chǎn)或投資組合構(gòu)成和收益的重要參照指標(biāo)。在按照投資基準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，允許每一層次經(jīng)營(yíng)人員對(duì)基準(zhǔn)進(jìn)行適度偏離，積極捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在既定風(fēng)險(xiǎn)下創(chuàng)造超出基準(zhǔn)的收益。二是投資決策的專業(yè)化。圍繞投資基準(zhǔn)，制定完善了一整套科學(xué)高效的投資決策和執(zhí)行程序，形成以投資決策委員會(huì)為核心的多級(jí)投資決策機(jī)制，通過(guò)定期回顧、分析、制定、調(diào)整投資策略，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)配置和積極經(jīng)營(yíng)。三是投資流程的規(guī)范化。部門設(shè)置分前、中、后臺(tái)，前、中、后臺(tái)相互監(jiān)督，構(gòu)建從資產(chǎn)配置、組合管理、交易執(zhí)行到資金清算、會(huì)計(jì)核算等完整、清晰的生產(chǎn)鏈條，形成高效順暢的管理結(jié)構(gòu)。四是投資平臺(tái)的國(guó)際化。不斷拓展和完善全球化經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，形成了以北京為中心、輻射香港、新加坡、倫敦、紐約、法蘭克福5個(gè)主要國(guó)際金融中心的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)24小時(shí)全球不間斷運(yùn)行，真正做到與國(guó)際金融市場(chǎng)同時(shí)同步。五是投資隊(duì)伍的專業(yè)化。通過(guò)拓展招聘渠道、加強(qiáng)專業(yè)培訓(xùn)、優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)等舉措，打造了一支高學(xué)歷、高素質(zhì)、高能力、年輕化、專業(yè)化的投資團(tuán)隊(duì)。

堅(jiān)持多元分散的資產(chǎn)配置，穩(wěn)步推進(jìn)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。多元分散是外匯儲(chǔ)備控制風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益的成功之道。一是遵行分散化原則，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的資產(chǎn)配置方法。利用不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特性及其相關(guān)性，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的敏感性，建立優(yōu)化的資產(chǎn)配置組合，利用在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下各類資產(chǎn)間回報(bào)的此消彼長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備收益長(zhǎng)期穩(wěn)定。二是穩(wěn)步拓展投資領(lǐng)域。將外匯儲(chǔ)備由傳統(tǒng)的債券投資領(lǐng)域拓展到發(fā)達(dá)國(guó)家股票、新興市場(chǎng)債券、商品等領(lǐng)域及私募股權(quán)基金、對(duì)沖基金等另類投資。以后逐步開(kāi)展了房地產(chǎn)等直接投資、新興市場(chǎng)股票投資以及對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家股指期貨投資。三是穩(wěn)步推進(jìn)多國(guó)別、多幣種、多資產(chǎn)投資。目前外匯儲(chǔ)備投資于全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)幾乎所有貨幣，資產(chǎn)類別和金融工具覆蓋了國(guó)際金融市場(chǎng)幾乎所有品種。由于實(shí)施了多元化、分散化投資，外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)經(jīng)受住了亞洲金融危機(jī)、次貸危機(jī)、歐債危機(jī)等一系列嚴(yán)峻考驗(yàn)，在保持資產(chǎn)安全和流動(dòng)的前提下，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)收益穩(wěn)定增長(zhǎng)。堅(jiān)持自主經(jīng)營(yíng)與委托投資相結(jié)合，不斷創(chuàng)新外匯儲(chǔ)備投資方式。外匯儲(chǔ)備目前實(shí)行以自主經(jīng)營(yíng)為主、委托投資為輔的投資方式。一是實(shí)行自主經(jīng)營(yíng)，直接投資。充分利用其全球化經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，按照資產(chǎn)配置戰(zhàn)略，選擇適宜資產(chǎn)類別，構(gòu)建不同投資組合，圍繞投資基準(zhǔn)，直接在國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行積極投資。在投資管理上，把投資決策與交易執(zhí)行分開(kāi)，建立投資組合管理與交易執(zhí)行兩個(gè)模塊，明確職責(zé)分工、授權(quán)及相關(guān)流程，在投資組合層面爭(zhēng)取好于基準(zhǔn)的超額收益，在交易執(zhí)行層面形成層次量化基準(zhǔn)，爭(zhēng)取以最優(yōu)報(bào)價(jià)達(dá)成交易。二是實(shí)行委托投資。按照“吸收經(jīng)驗(yàn)、提供參照、以我為主、不斷拓展”的原則，通過(guò)建立科學(xué)評(píng)聘流程，從國(guó)際上眾多的市場(chǎng)專業(yè)機(jī)構(gòu)中挑選出最優(yōu)秀、最先進(jìn)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，將部分儲(chǔ)備資產(chǎn)委托其進(jìn)行投資。目前，已開(kāi)辟上百條外聘投資通道，委托資產(chǎn)規(guī)模成倍增長(zhǎng)，形成了規(guī)模大、類別全、策略多的委托投資格局。

堅(jiān)持安全優(yōu)先原則，實(shí)行全面科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制。外匯儲(chǔ)備最基本的職能是滿足對(duì)外支付需要，其對(duì)安全性、流動(dòng)性的要求要遠(yuǎn)高于對(duì)保值增值的要求，因而非常注重風(fēng)險(xiǎn)控制，確保儲(chǔ)備安全。一是實(shí)施全方位風(fēng)險(xiǎn)控制。建立起覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)配置、組合管理、交易執(zhí)行、清算交割、會(huì)計(jì)核算和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估等所有經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。二是實(shí)施審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理政策?？陀^評(píng)估外匯儲(chǔ)備投資的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，加強(qiáng)總量和結(jié)構(gòu)管理，建立科學(xué)、合理、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。全面界定、審慎評(píng)估外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)及水平，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)警，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施全面管理和監(jiān)控。三是實(shí)施全流程的合規(guī)性檢查。建立起全覆蓋、多層次、多角度的合規(guī)監(jiān)控檢查框架，對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的執(zhí)行情況和業(yè)務(wù)流程操作情況進(jìn)行監(jiān)控檢查，同時(shí)針對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)及新業(yè)務(wù)或新產(chǎn)品，開(kāi)展專項(xiàng)監(jiān)控檢查，并定期回顧梳理，以查促改，督促相關(guān)部門不斷完善業(yè)務(wù)框架、操作流程和制度建設(shè)，加強(qiáng)工作人員的合規(guī)意識(shí)，防范操作風(fēng)險(xiǎn)。四是加強(qiáng)內(nèi)審內(nèi)控。專門成立內(nèi)部審計(jì)部門，堅(jiān)持獨(dú)立性原則，獨(dú)立檢查評(píng)估儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)執(zhí)行各項(xiàng)法規(guī)、政策、指令、程序和經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的適當(dāng)性、合法性和有效性，對(duì)資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、信息和人員管理進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，并獨(dú)立向上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告。

二、外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)對(duì)社保基金投資的啟示

2012年底全國(guó)五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余3.75萬(wàn)億元，基金利息收入831億元，年度平均收益率為2.44%，其中城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余2.39萬(wàn)億元，利息收入455億元，收益率為2.6%，低于一年期銀行存款年利率（3%），與同期CPI（2.6%）持平。如此低的收益率使社保基金面臨實(shí)際減值的巨大風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的人口老齡化高峰，社會(huì)保險(xiǎn)制度的可持續(xù)發(fā)展面臨重大挑戰(zhàn)。應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)借鑒外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)的有益經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)設(shè)立專門投資機(jī)構(gòu)，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)施專業(yè)化、多元化、分散化投資，逐步拓寬投資渠道，穩(wěn)步提高投資收益率，確保社保基金保值增值。成立專業(yè)化的社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金結(jié)余全部存入財(cái)政專戶，由地方各級(jí)財(cái)政部門和人力資源社會(huì)保障部門共同協(xié)商負(fù)責(zé)管理運(yùn)營(yíng)，社會(huì)保險(xiǎn)基金結(jié)余實(shí)際上處于分散管理、低效運(yùn)營(yíng)的狀態(tài)。同時(shí)，在保值增值方面缺乏激勵(lì)約束機(jī)制，致使過(guò)度注重基金安全，而忽視基金保值增值。這種沒(méi)有專門機(jī)構(gòu)管理運(yùn)營(yíng)的體制，雖然確保了基金的安全，卻嚴(yán)重削弱了基金保值增值的動(dòng)力和能力。黨的十八屆三中全會(huì)確定了社?；鹗袌?chǎng)化、多元化投資運(yùn)營(yíng)的方向，有效突破了社?；鹜顿Y的制度樊籬。而要實(shí)施市場(chǎng)化、多元化投資運(yùn)營(yíng)，當(dāng)前的基金管理體制難以勝任，成立專業(yè)化的投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)是必然選擇。我國(guó)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基本實(shí)現(xiàn)省級(jí)統(tǒng)籌，其他各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)實(shí)行市級(jí)統(tǒng)籌并將過(guò)渡到省級(jí)統(tǒng)籌，省級(jí)政府承擔(dān)的社會(huì)保障責(zé)任越來(lái)越重。按照權(quán)責(zé)對(duì)等原則，在省一級(jí)設(shè)立社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，建立專業(yè)化投資團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)對(duì)省內(nèi)社?；痖_(kāi)展專業(yè)化投資，是最佳選擇。這不僅符合黨的十八屆三中全會(huì)確定的改革方向，也順應(yīng)世界養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)，世界主要國(guó)家的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，都由專業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)施投資運(yùn)營(yíng)，如美國(guó)成立聯(lián)邦社保信托基金管理委員會(huì)，專門負(fù)責(zé)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理運(yùn)營(yíng)，等等。

新成立的投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是一個(gè)職能明確、邊界清晰、高度專業(yè)化的專門機(jī)構(gòu)。所謂職能明確，就是通過(guò)建立規(guī)章制度及章程，明確其基本職責(zé)、資金來(lái)源、投資范圍、投資渠道等，為機(jī)構(gòu)高效運(yùn)轉(zhuǎn)奠定基礎(chǔ)。所謂邊界清晰，就是要明確與財(cái)政、人社及地方政府的關(guān)系，明確各相關(guān)主體在基金歸集注入、收益分配、基金監(jiān)管等運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中的權(quán)利、義務(wù)，避免互相扯皮、影響效率。所謂高度專業(yè)化，就是要通過(guò)設(shè)立高效順暢的管理部門、組建專業(yè)化投資隊(duì)伍、構(gòu)建規(guī)范化投資流程、設(shè)置先進(jìn)投資基準(zhǔn)、實(shí)施專業(yè)化投資決策，努力打造一個(gè)高度專業(yè)化的金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。實(shí)行直接投資與委托投資相結(jié)合的投資運(yùn)營(yíng)模式。從外匯儲(chǔ)備的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，實(shí)行直接投資與委托投資相結(jié)合的模式，既可以充分發(fā)揮直接投資貼近市場(chǎng)、反應(yīng)靈敏、決策高效、風(fēng)險(xiǎn)可控、管理成本較低的優(yōu)勢(shì)，確保投資收益，也能通過(guò)委托投資達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)投資多元化的目的，還可以通過(guò)對(duì)外部委托管理人的監(jiān)督及學(xué)習(xí)，提高自身投資能力。社?；疬\(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)借鑒這種投資模式，所不同的是要根據(jù)自身投資管理能力及投資的產(chǎn)品類型，合理搭配直接投資與委托投資所占比重。一是要以直接投資為主。目前社?；鸬耐顿Y范圍僅限于國(guó)債和定期存款，在國(guó)家放寬投資限制之前，仍應(yīng)以直接投資為主。省級(jí)社?；疬\(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)要構(gòu)建清晰完整的投資生產(chǎn)線，設(shè)計(jì)高效順暢的投資流程，配備好資產(chǎn)配置和投資部門，充分考慮社保基金支付的時(shí)間、金額以及經(jīng)濟(jì)周期變化，充分利用省級(jí)社?；鸾y(tǒng)一運(yùn)營(yíng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，科學(xué)設(shè)計(jì)社?；鹜顿Y期限組合，對(duì)定期存款和國(guó)債進(jìn)行長(zhǎng)、中、短期合理搭配、將長(zhǎng)期、中期、短期投資有機(jī)結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)基金收益最大化。二是嘗試開(kāi)展委托投資業(yè)務(wù)。2012年廣東省將1000億元養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)余基金委托全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)投資運(yùn)營(yíng)，近兩年年化收益率都超過(guò)了6%?？山梃b廣東省的經(jīng)驗(yàn)做法，允許各省將一部分結(jié)余基金委托全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)投資經(jīng)營(yíng)，以獲得更高的投資收益，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不因通貨膨脹而縮水并能有所增值。三是做好擴(kuò)大委托投資比重的相關(guān)準(zhǔn)備工作。機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革將于明年啟動(dòng)，劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有資本充實(shí)社會(huì)保障基金的改革部署很快也要落地，屆時(shí)社?；鸬膩?lái)源將更加多元，投資范圍將逐步拓寬，完全由社?；疬\(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)行直接投資力有不逮，因而實(shí)行并不斷擴(kuò)大委托投資是大勢(shì)所趨。應(yīng)當(dāng)未雨綢繆，提前做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。首先，要完善社?；鹬卫斫Y(jié)構(gòu)：建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效監(jiān)督委托投資過(guò)程；建立明晰的問(wèn)責(zé)機(jī)制，增強(qiáng)基金管理的透明度，實(shí)現(xiàn)有效的外部監(jiān)督。其次，要研究提高資產(chǎn)配置能力，包括戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，為委托投資確定基準(zhǔn)，便于實(shí)施業(yè)績(jī)考核。第三，要研究評(píng)選優(yōu)秀投資管理人。

委托投資模式把提高自身投資能力的任務(wù)轉(zhuǎn)換為評(píng)選出優(yōu)秀外部管理人的能力，評(píng)選投資管理人由此成為委托管理的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。因而應(yīng)當(dāng)盡早學(xué)習(xí)評(píng)選投資管理人的標(biāo)準(zhǔn)、流程、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)等，建立投資管理人數(shù)據(jù)庫(kù)，為全面評(píng)價(jià)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資能力打好基礎(chǔ)。穩(wěn)步推進(jìn)社?；鸲嘣顿Y。據(jù)審計(jì)署2012年審計(jì)報(bào)告，2011年底我國(guó)社保基金結(jié)余中活期存款、定期存款和其他形式分別占38.44%、58.01%和3.55%，即96.45%的基金結(jié)余是以銀行存款的形式存在的。這與我國(guó)社保基金管理運(yùn)營(yíng)的政策規(guī)定基本吻合：基金結(jié)余只能存銀行和購(gòu)買國(guó)債，不得進(jìn)行其他任何形式的直接或間接投資。全國(guó)各地盡管采取了諸如增加定期存款期限等投資措施，但無(wú)法改變投資渠道狹窄的困境。這是導(dǎo)致社保基金收益低的重要原因。外匯儲(chǔ)備投資的一個(gè)成功經(jīng)驗(yàn)在于其實(shí)行多元化投資策略，有效分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，從而保證了投資收益穩(wěn)定增長(zhǎng)。從全球養(yǎng)老金投資發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，投資范圍越來(lái)越寬，從傳統(tǒng)的權(quán)益類及固定收益類產(chǎn)品，不斷擴(kuò)張到房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類項(xiàng)目等另類投資。全國(guó)社?；鸬耐顿Y范圍也經(jīng)過(guò)多次調(diào)整，目前其境內(nèi)投資范圍已擴(kuò)展到銀行存款、債券、信托投資、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、股票、證券投資基金、股權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)投資基金等。地方社?；鹨胩岣咄顿Y收益率，必須要走拓寬投資渠道、實(shí)行多元化投資的路子。一是盡快把發(fā)行定向國(guó)債納入社?；鸸芾磉\(yùn)作之中，由財(cái)政部或省財(cái)政定期向社保基金發(fā)行定向特別國(guó)債或地方債，并根據(jù)社保基金支出需要確定期限，較好實(shí)現(xiàn)基金安全與收益的匹配。二是循序漸進(jìn)拓寬投資渠道。逐步將投資渠道拓展到企業(yè)債、金融債等固定收益類產(chǎn)品，同時(shí)考慮到養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是長(zhǎng)期資金，偏好于投資期限長(zhǎng)的金融產(chǎn)品，應(yīng)適時(shí)放開(kāi)限制，允許其投資于基礎(chǔ)設(shè)施、不動(dòng)產(chǎn)等長(zhǎng)期性投資項(xiàng)目，以此推進(jìn)投資渠道多元化，增強(qiáng)基金收益的長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性。三是在確保社?；鸢踩那疤嵯?，根據(jù)資本市場(chǎng)的發(fā)育程度、投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制健全和投資管理水平提高程度，有計(jì)劃、分階段地允許部分社會(huì)保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)。

第3篇：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

一、某市西部新區(qū)土地一級(jí)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目實(shí)例介紹

某市西部新區(qū)位于某市B郊區(qū)的西部，規(guī)劃區(qū)域包括了其3個(gè)鎮(zhèn)的主要鎮(zhèn)域，規(guī)劃總面積約42.8平方公里，規(guī)劃總?cè)丝诩s36萬(wàn)人。該新區(qū)依托于國(guó)家的示范鎮(zhèn)建設(shè)的政策，遵循一、二、三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)、集約化發(fā)展的理念規(guī)劃建設(shè)，圍繞現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，建立產(chǎn)業(yè)體系，發(fā)展養(yǎng)老、文化、休閑娛樂(lè)及農(nóng)業(yè)觀光旅游等產(chǎn)業(yè)，打造以健康養(yǎng)生、低碳環(huán)保、生態(tài)循環(huán)為主導(dǎo)的宜居宜業(yè)的新型生態(tài)產(chǎn)業(yè)區(qū)。

B郊區(qū)土地整理儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)在該區(qū)政府的領(lǐng)導(dǎo)下，經(jīng)過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性談判與篩選，擬與J集團(tuán)公司合作運(yùn)作該項(xiàng)目。經(jīng)過(guò)測(cè)算，通過(guò)遷村并點(diǎn)、土地整理等開(kāi)發(fā)工作，獲得的可以在土地一級(jí)市場(chǎng)出讓的用地為18050畝。該土地使用權(quán)出讓收入將為該新區(qū)發(fā)展提供資金，J集團(tuán)擬以項(xiàng)目實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況按持股比例分配收益。

二、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

自20世紀(jì)80年代以來(lái)，在世界范圍內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)成為項(xiàng)目管理、工商管理等工作中頗受關(guān)注的領(lǐng)域。當(dāng)前，公眾對(duì)于城鎮(zhèn)化過(guò)程中的征地、拆遷、建設(shè)、環(huán)境等問(wèn)題越來(lái)越關(guān)注，自我意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)，新聞機(jī)構(gòu)對(duì)于違規(guī)的曝光也越來(lái)越多，執(zhí)法也日趨嚴(yán)格。項(xiàng)目的成功比以往任何時(shí)候都更依賴于有效的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程，在這種環(huán)境下，忽視風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)將變得名譽(yù)掃地和岌岌可危。

但是，我國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)管理的理論研究和實(shí)踐應(yīng)用方面與發(fā)達(dá)國(guó)家尚有較大的差距。并且，在現(xiàn)實(shí)中很多企業(yè)缺乏系統(tǒng)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和手段，遠(yuǎn)沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)管理融入日常工作并形成共識(shí)。因此，值得在這里進(jìn)行探討。

三、如何進(jìn)行該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）創(chuàng)造性的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

項(xiàng)目伊始，項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)就著手建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，并與J集團(tuán)公司和B郊區(qū)土地整理儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)取得一致，以利于了解母公司J集團(tuán)和土地整理儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的重要信息。并且，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)將J集團(tuán)和土地整理儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)列為關(guān)鍵的項(xiàng)目干系人，并充分利用J集團(tuán)和土地整理儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)有關(guān)操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)，以消除信息不對(duì)稱。

1.尋找項(xiàng)目干系人

風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的重要基礎(chǔ)工作是識(shí)別那些與本過(guò)程結(jié)果有利益關(guān)系的各方項(xiàng)目干系人，并對(duì)他們進(jìn)行分類。土地一級(jí)開(kāi)發(fā)涉及到城鄉(xiāng)規(guī)劃編制、拆遷安置、土地征收、土地變性、市政基礎(chǔ)設(shè)施與房屋建筑工程建設(shè)、政府審批以及房地產(chǎn)市場(chǎng)等方方面面，具有極強(qiáng)的公共屬性、極為復(fù)雜。因此，潛在的項(xiàng)目干系人的范圍非常廣。

經(jīng)過(guò)項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)的分析和識(shí)別，項(xiàng)目干系人包括：

相關(guān)各級(jí)政府及其相關(guān)行政管理部門和工作人員

村民委員會(huì)和當(dāng)?shù)厝罕?/p>

項(xiàng)目公司的母公司

可能受讓土地的企事業(yè)單位或開(kāi)發(fā)商

金融和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

咨詢、勘察、規(guī)劃、設(shè)計(jì)單位

項(xiàng)目的各種工程承包商、分包商、物資和服務(wù)供應(yīng)商

法律顧問(wèn)

借助項(xiàng)目干系人有助于識(shí)別更多的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)，制定更加有效的控制策略。為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，根據(jù)影響決策結(jié)果的能力或受決策影響的大小，將項(xiàng)目干系人分為三類：關(guān)鍵、重要、次要。有研究發(fā)現(xiàn)，項(xiàng)目干系人在決策過(guò)程早期參與進(jìn)來(lái)，將會(huì)有助于其支持風(fēng)險(xiǎn)減輕策略從而帶來(lái)巨大收益（比后期才參與高85%）。

關(guān)鍵項(xiàng)目干系人——通過(guò)會(huì)議方式被逐一咨詢，來(lái)識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制決策計(jì)劃的目標(biāo)。

重要項(xiàng)目干系人——持續(xù)保持對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)管理過(guò)程的知情權(quán)。

一般項(xiàng)目干系人——如果需要的話，告知其項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)管理的過(guò)程。

特別需要說(shuō)明，在新的形勢(shì)下，出于道德、經(jīng)濟(jì)以及政治的考慮，村委會(huì)和群眾應(yīng)該作為專門部分在決策中進(jìn)行關(guān)注。

2.選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)

在項(xiàng)目處于啟動(dòng)的前期階段，選擇主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)，包括使用工作分解法繪制系統(tǒng)分析圖。（見(jiàn)圖3-2）

3.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成果

首先成立了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理小組和項(xiàng)目干系人委員會(huì)，明確風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)實(shí)目標(biāo)是保障實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)指標(biāo)。然后，在這些指標(biāo)小組的組織下，委員會(huì)采用德?tīng)栰撤ㄒ苑纸饧夹g(shù)和系統(tǒng)影響圖技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，得出如下風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成果（見(jiàn)表3-1）。

（二）務(wù)實(shí)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

1.定量與定性相結(jié)合的方法

當(dāng)前項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析存在兩個(gè)誤區(qū)，一是缺乏定量分析，一是過(guò)于看重定量分析中的數(shù)字計(jì)算。尤其是后者往往具備欺騙性，畢竟，通過(guò)復(fù)雜計(jì)算可以提供一個(gè)不容置疑的假象。

土地一級(jí)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目具有極強(qiáng)的地域性和獨(dú)特性，中國(guó)土地市場(chǎng)的發(fā)展時(shí)間也比較短，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)十分有限。因此，只能以主觀概率為主。但為了盡量客觀地反映問(wèn)題，在一些技術(shù)性領(lǐng)域（如工程造價(jià)、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等）采用一些經(jīng)論證的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行概率計(jì)算。因此，該項(xiàng)目采用定量與定性相結(jié)合的方法。

2.風(fēng)險(xiǎn)分析的成果

首先，通過(guò)該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理小組組織項(xiàng)目干系人和專家采用德?tīng)柗品?，建立一個(gè)復(fù)合矩陣用來(lái)作為評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)事件的權(quán)重值表。這樣可以將定性分析和定量分析的不同風(fēng)險(xiǎn)事件整合在一起來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)水平的評(píng)估。

然后，通過(guò)德?tīng)柗品ù_認(rèn)出每個(gè)已經(jīng)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性和后果，分別與“權(quán)重值表”中的“可能性”和“后果量級(jí)”比對(duì)并賦值，進(jìn)而計(jì)算出后果相對(duì)權(quán)重。對(duì)于適合采用定性分析的風(fēng)險(xiǎn)事件采用德?tīng)柗品ù_定后果的相對(duì)量級(jí)再乘以同樣采用德?tīng)柗品ù_定的可能性，得到后果相對(duì)權(quán)重。對(duì)于適合采用定量分析的風(fēng)險(xiǎn)事件，采用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，計(jì)算出后果的基于德?tīng)柗仆热后w的貨幣值，再通過(guò)計(jì)算占項(xiàng)目成本的百分比換算成后果的相對(duì)量級(jí)，進(jìn)而將其乘以以德?tīng)柗品ù_定的可能性得到后果相對(duì)權(quán)重。

最后，每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)按照優(yōu)先順序進(jìn)行排序，以便能夠最有效地配置項(xiàng)目資源來(lái)解決這些問(wèn)題。（見(jiàn)表3-2）

在項(xiàng)目中可靠的風(fēng)險(xiǎn)分析與復(fù)雜的統(tǒng)計(jì)過(guò)程和電子計(jì)算機(jī)程序之間沒(méi)有必然的聯(lián)系。同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)分析過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)心理感知是有可能造成風(fēng)險(xiǎn)分析偏差的潛在來(lái)源之一。鑒于此情況，唯有盡可能地進(jìn)行詳盡的調(diào)查研究并通過(guò)高超的管理手段來(lái)盡量弱化對(duì)分析結(jié)果的不利影響。

（三）系統(tǒng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

1.不采取專門應(yīng)對(duì)措施的某些事件

從表2-3可知，R1.3、R2.3、R3.2、R4.1、R7.3、R1.1等的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重相對(duì)偏低。并且，這些潛在風(fēng)險(xiǎn)事件是作為一個(gè)相對(duì)成熟的項(xiàng)目管理組織所必須具備的基本管理技能、必須面對(duì)的重要管理工作和前提條件。因此，項(xiàng)目管理者可以不必采取專門的應(yīng)對(duì)措施。

2.采取專門應(yīng)對(duì)措施的事件

當(dāng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行應(yīng)對(duì)時(shí)，目的應(yīng)該是盡可能減少潛在的損失。風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)分為4個(gè)層次：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避——風(fēng)險(xiǎn)減輕和消除——風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和分擔(dān)——風(fēng)險(xiǎn)自留。

（1）無(wú)法簡(jiǎn)單進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

本項(xiàng)目沒(méi)有采取單純的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。因?yàn)?，該?xiàng)目的投資巨大、周期漫長(zhǎng)，具有高風(fēng)險(xiǎn)。雖在項(xiàng)目中可以選擇那些區(qū)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)水平低的優(yōu)質(zhì)地塊，而避開(kāi)那些拆遷、征轉(zhuǎn)問(wèn)題復(fù)雜的地塊。然而，將導(dǎo)致建設(shè)布局凌亂、社會(huì)問(wèn)題突出，不利于區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展。政府從公共管理的角度有時(shí)也不允許這樣做。而企業(yè)到其他地方尋找機(jī)會(huì)，會(huì)同樣引入其他風(fēng)險(xiǎn)。

（2）風(fēng)險(xiǎn)減輕和消除的措施

該項(xiàng)目屬于采取風(fēng)險(xiǎn)減輕和消除應(yīng)對(duì)的事件為：R6.3、R6.2?，F(xiàn)實(shí)的選擇是減輕風(fēng)險(xiǎn)，最理想的情況是能夠消除風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的不同類型，選擇不同的方式減輕或消除風(fēng)險(xiǎn)：

一是項(xiàng)目公司以“代建制”等模式承建該項(xiàng)目所涉及的市政基礎(chǔ)設(shè)施及公益設(shè)施的建設(shè)，通過(guò)這種模式，爭(zhēng)取某市B郊區(qū)的稅務(wù)機(jī)關(guān)的減免稅政策。

二是項(xiàng)目公司爭(zhēng)取到“示范鎮(zhèn)建設(shè)優(yōu)惠政策”，減輕所得稅的繳納。

三是項(xiàng)目公司通過(guò)投資建設(shè)該項(xiàng)目所涉及的市政基礎(chǔ)設(shè)施及公益設(shè)施的來(lái)消除大配套費(fèi)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

四是項(xiàng)目公司具有政府出資背景，可以減輕政府相關(guān)部門未返還土地出讓金的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和分擔(dān)的措施

該項(xiàng)目適合以風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)或轉(zhuǎn)移應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)事件是：R6.1、R7.2、R2.1、R2.2、R3.1、R5.1、R1.2、R3.3、R4.2、R7.1。可以采取的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)或轉(zhuǎn)移措施有：

一是設(shè)立項(xiàng)目公司止損

該項(xiàng)目公司（簡(jiǎn)稱“X公司”）是由J集團(tuán)公司與B區(qū)土地整理儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)下屬的投資平臺(tái)公司（簡(jiǎn)稱“B公司”）合資在某市B郊區(qū)注資設(shè)立的具有獨(dú)立法人資格的企業(yè)，可以獨(dú)立承擔(dān)基于運(yùn)作該項(xiàng)目舉債的償還責(zé)任，以及破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果該項(xiàng)目發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)，J集團(tuán)所損失的將僅為X公司的注冊(cè)資本金。

二是通過(guò)協(xié)議明確風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)責(zé)任

X公司與B區(qū)土地整理儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)、3個(gè)鎮(zhèn)政府簽訂《授權(quán)開(kāi)發(fā)與合作協(xié)議》，就潛在的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行約定，包括將相關(guān)法定城鄉(xiāng)規(guī)劃作為部分前置條件，將《項(xiàng)目平衡測(cè)算表》、《項(xiàng)目拆遷成本測(cè)算表》、《項(xiàng)目其他費(fèi)用成本測(cè)算表》、《項(xiàng)目復(fù)墾費(fèi)用成本測(cè)算表》作為協(xié)議的附件，以及詳細(xì)約定了土地出讓收入返還項(xiàng)目公司的時(shí)間、利益分配原則、成本兜底原則、工作分工原則、土地出讓計(jì)劃、土地市場(chǎng)價(jià)值提升的分工協(xié)作、市政和公共設(shè)施的建設(shè)成本和進(jìn)度，清算的條件等等。

三是在資金來(lái)源、資金安全、貸款保障等融資方面做了詳盡的安排。

（4）風(fēng)險(xiǎn)自留

對(duì)R5.2、R5.3事件，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)自留應(yīng)對(duì)。由X公司或者J集團(tuán)公司或者J集團(tuán)公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)受讓該項(xiàng)目在土地一級(jí)市場(chǎng)推出的土地。在受讓土地后，可采用在土地二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓或者自行啟動(dòng)房地產(chǎn)二級(jí)開(kāi)發(fā)的具體對(duì)策。這種對(duì)策主要應(yīng)對(duì)土地市場(chǎng)需求不足和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的下行風(fēng)險(xiǎn)。

3.進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)心理感知因素修正

在該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析中，專家將公眾放在較為次要的地位。但該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理小組制定一些修正策略，增加了對(duì)R3.2風(fēng)險(xiǎn)事件的應(yīng)對(duì)措施，以進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)減輕。后來(lái)的實(shí)施充分證明了在此處布局，取得了維穩(wěn)的成效。

四、該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的效果和啟發(fā)

該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理小組利用項(xiàng)目干系人理論確定了適當(dāng)?shù)臎Q策咨詢范圍，采用一系列科學(xué)方法對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)價(jià)，系統(tǒng)地制訂了風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，并在風(fēng)險(xiǎn)分析過(guò)程中關(guān)注了社會(huì)、心理方面的影響，在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)中做了修正。事實(shí)證明，這個(gè)管理體系在項(xiàng)目實(shí)踐中發(fā)揮了效力。

隨著項(xiàng)目的發(fā)展，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的影響進(jìn)行了化解，更重要的是避免了面對(duì)危機(jī)時(shí)手足無(wú)措的狼狽。經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)而提出的對(duì)策，為根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)發(fā)展進(jìn)一步采取措施和修正策略奠定了基礎(chǔ)。

第4篇：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：社會(huì)保險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)成因；風(fēng)險(xiǎn)分析

一、制度風(fēng)險(xiǎn)

1.籌資方式不夠合理。社會(huì)保險(xiǎn)的籌資方式主要存在兩大問(wèn)題：其一，籌資比例不均。我國(guó)社會(huì)保障的收入籌資是由國(guó)家財(cái)政、企業(yè)和個(gè)人的繳費(fèi)三方來(lái)分擔(dān)的，但目前個(gè)人繳費(fèi)所占比例是比較低的，而國(guó)家和企業(yè)所占的比例維持在較高水平，負(fù)擔(dān)沉重。其二，籌資來(lái)源單一。我國(guó)傳統(tǒng)的社會(huì)保障籌資模式，主要采用現(xiàn)收現(xiàn)付制，來(lái)源過(guò)于單一。國(guó)家承擔(dān)了絕大部分的資金來(lái)源，龐大的資金給國(guó)家?guī)?lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)壓力，而且還出現(xiàn)了分布不均的現(xiàn)象，一些地區(qū)經(jīng)費(fèi)短缺而一些地區(qū)則過(guò)剩，造成了資源浪費(fèi)。2.政策覆蓋不甚廣泛。目前，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)的覆蓋率與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有差距，并且政策所涉及的大部分對(duì)象還是針對(duì)城市居民，雖然有一系列針對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的社會(huì)保險(xiǎn)政策，但與城市的發(fā)展水平相比，其社會(huì)保險(xiǎn)種類相對(duì)較少，發(fā)展規(guī)模也不甚寬泛，沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)有效的政策覆蓋，從而不能有效保證鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民的基本利益。同時(shí)，也由于農(nóng)民的參保意識(shí)相對(duì)薄弱，大多沒(méi)有正確認(rèn)識(shí)到參加社會(huì)保險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)性作用，參保熱情低，缺乏積極性，不利于鄉(xiāng)鎮(zhèn)政策的落實(shí)和社會(huì)保險(xiǎn)的普及。

二、管理風(fēng)險(xiǎn)

1.法律體系不夠健全。目前，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)的相關(guān)法律法規(guī)還不夠健全，這是由于我國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)制度本身起步比較晚，而且我國(guó)處于一個(gè)特殊的社會(huì)主義初級(jí)階段，我們沒(méi)有現(xiàn)成的完美的社會(huì)保險(xiǎn)法律體系可供參考，更無(wú)法照搬發(fā)達(dá)國(guó)家的已有經(jīng)驗(yàn)，只能通過(guò)不斷摸索，根據(jù)實(shí)踐需要來(lái)逐步制定和完善相關(guān)法律。如此建立起來(lái)的法律體系不僅發(fā)展速度緩慢，而且在某一地區(qū)試行成功的法律法規(guī)要推廣到全國(guó)范圍也會(huì)由于地區(qū)差異遭遇重重困難。2.管理機(jī)構(gòu)不夠?qū)I(yè)。從管理機(jī)構(gòu)本身來(lái)看，機(jī)構(gòu)的設(shè)置欠缺合理性，我國(guó)目前的社會(huì)保險(xiǎn)實(shí)行“統(tǒng)賬結(jié)合”的模式，而其中的社會(huì)統(tǒng)籌部分，實(shí)際上并沒(méi)有高度社會(huì)化、專業(yè)化、統(tǒng)一化的社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)運(yùn)作，這就不可避免地導(dǎo)致了社會(huì)保險(xiǎn)事務(wù)運(yùn)作上出現(xiàn)高成本低效率的現(xiàn)象。其次，從管理人員方面來(lái)看，當(dāng)前大多的管理人員缺乏專業(yè)知識(shí)。目前，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)專業(yè)的人才十分稀少，甚至還有些機(jī)構(gòu)的社會(huì)保險(xiǎn)人員沒(méi)有進(jìn)行過(guò)相關(guān)培訓(xùn)，缺乏工作經(jīng)驗(yàn)，工作時(shí)自然會(huì)出現(xiàn)責(zé)任心不強(qiáng)、服務(wù)態(tài)度差等一系列問(wèn)題。

三、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

1.經(jīng)濟(jì)全球化。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，“資本國(guó)界”這一概念在不知不覺(jué)間被逐漸弱化，資本在國(guó)際間的快速流轉(zhuǎn)基本已經(jīng)不再被國(guó)界所桎梏，如此一來(lái)便打破了以往我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)制度供給與資金使用的均衡狀態(tài)。收入差距的不斷加大，使得社會(huì)保險(xiǎn)制度縮小貧富差距、實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平的目的更加難以實(shí)現(xiàn)；資本大規(guī)模的跨國(guó)流動(dòng)，蘊(yùn)藏著引發(fā)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)停留在金融市場(chǎng)中尋求增值機(jī)會(huì)的社?；鸬陌踩珮?gòu)成了潛在威脅。2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化。我國(guó)已步入社會(huì)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)逐漸被知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)所取代。機(jī)械代替人力完成了大量的工作，不僅減少了大批技術(shù)含量低的工作崗位，還使得技術(shù)含量高的工作崗位的準(zhǔn)入門檻也有所提高，大部分普通勞動(dòng)者無(wú)法勝任，因此陷入失業(yè)困境的勞動(dòng)者增多，社會(huì)保險(xiǎn)投入加大。隨之而來(lái)的另一個(gè)不可忽視的現(xiàn)象是越來(lái)越多的勞動(dòng)者為了謀求生計(jì)，開(kāi)始選擇靈活就業(yè)。近年來(lái)，我國(guó)的靈活就業(yè)人員數(shù)量與日俱增，靈活就業(yè)已經(jīng)成為除正規(guī)就業(yè)之外最重要的就業(yè)方式，靈活就業(yè)人員的增加使得社會(huì)保險(xiǎn)的管理面臨新的挑戰(zhàn)。

四、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)

1.養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。由于醫(yī)療水平的發(fā)展，老年人壽命延長(zhǎng)，而養(yǎng)老金的繳費(fèi)率并沒(méi)有將此情況考慮在內(nèi)，導(dǎo)致了極大的養(yǎng)老金缺口。隨著人口老齡化的不斷加劇，領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)逐年增加，而繳納養(yǎng)老金的人數(shù)逐年減少，且部分效益低下的國(guó)企還出現(xiàn)拖繳甚至不繳養(yǎng)老金的現(xiàn)象，導(dǎo)致目前我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入不敷出，財(cái)政壓力進(jìn)一步加大。2.失業(yè)保險(xiǎn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷發(fā)展生產(chǎn)力，解放生產(chǎn)力的同時(shí)，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)逐漸被知識(shí)密集型所取代，失業(yè)人員也在不斷增長(zhǎng)，形成了結(jié)構(gòu)性失業(yè)。失業(yè)人員的增加，加大了失業(yè)保險(xiǎn)基金的支出，從而加大了失業(yè)保險(xiǎn)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。3.醫(yī)療保險(xiǎn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。由于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的提出，各級(jí)政府將巨額的資金投入到醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，再加上我國(guó)醫(yī)療費(fèi)用增幅較快，醫(yī)保籌資增長(zhǎng)乏力、支出強(qiáng)勁，特別是在老齡化問(wèn)題日趨嚴(yán)重的今天，老齡人口的醫(yī)療保險(xiǎn)支出占比增長(zhǎng)明顯，增加了財(cái)政的支付風(fēng)險(xiǎn)。

五、政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)是指由政治行為帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)保障從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)就是一種政府行為，是政府在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的一種應(yīng)對(duì)措施，在一定程度上可以說(shuō)社會(huì)保障的風(fēng)險(xiǎn)，就是政府風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)保險(xiǎn)是社會(huì)保障重要組成部分，因此，在社會(huì)保險(xiǎn)體系中，政府擔(dān)任著極其重要的工作，社會(huì)保險(xiǎn)的政治風(fēng)險(xiǎn)，主要就來(lái)源于政府。社會(huì)保險(xiǎn)制度的建立，社會(huì)保險(xiǎn)政策的制定，都是由政府完成的，政府的選擇與行為直接決定社會(huì)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)對(duì)象、保險(xiǎn)程度及保險(xiǎn)方式等，對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)有決定作用。

第5篇：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管

一、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金迫切需要投資

養(yǎng)老問(wèn)題是任何一個(gè)社會(huì)、任何一個(gè)人都無(wú)法回避的問(wèn)題?；陴B(yǎng)老的風(fēng)險(xiǎn)性和社會(huì)性，為保證人們退休后的生活水平，通常以養(yǎng)老保險(xiǎn)的形式籌集養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，最終以養(yǎng)老金的形式返回到養(yǎng)老保險(xiǎn)的受益人手中。因而，償付能力的充足性是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的根本問(wèn)題，投資成為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的迫切需要。

1.巨額隱性債務(wù)問(wèn)題需要解決。在我國(guó)現(xiàn)行的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的“統(tǒng)賬結(jié)合”籌集模式下，社會(huì)統(tǒng)籌賬戶由企業(yè)繳費(fèi)；個(gè)人賬戶按照職工工資繳費(fèi)比例建立。企業(yè)繳費(fèi)率由各省政府自行確定，不超過(guò)企業(yè)工資總額的20%.但在實(shí)行該體制以前，已經(jīng)退休的職工和在現(xiàn)收現(xiàn)付的舊體制下已經(jīng)工作一定年限的在職職工，都沒(méi)有時(shí)間或沒(méi)有足夠的時(shí)間為個(gè)人賬戶積累資金。這勢(shì)必造成了目前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收不抵支和個(gè)人賬戶“空賬運(yùn)行”的現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在退休人員每年以6%的速度遞增的情況下，全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口已經(jīng)從1998年的100多億元增加到2003年的400億元左右。改革遺留下的隱性債務(wù)日益加劇。其中導(dǎo)致基金缺口的原因是：一是退休年齡偏低；二是待遇水平偏高。

2.社會(huì)老齡化問(wèn)題需要漸漸化解。在進(jìn)入本世紀(jì)，我國(guó)60歲和65歲以上人口分別占到全部人口10%和7%，被認(rèn)為是我國(guó)人口老齡化進(jìn)入一個(gè)新階段。據(jù)測(cè)算，我國(guó)老年人在2015年前后將高達(dá)2億，在老齡化高峰時(shí)我國(guó)老年人將在4億以上。然而，我國(guó)今天國(guó)民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值只占世界的3.8%，卻要負(fù)擔(dān)著世界20%的老人乃至1/4（25%）的老人。我國(guó)在職職工與退休職工的比例是：2000年為5：1.2001年為4.1：1；預(yù)測(cè)2020年為2.2：1，2030年下降為1.8：1.據(jù)預(yù)測(cè)，2030年左右我國(guó)退休高峰（60歲以上人口約占33500萬(wàn)，約占總?cè)丝诘?7%）來(lái)臨時(shí)，退休費(fèi)將占工資總額的36%，高出國(guó)際公認(rèn)的26%的警戒線10個(gè)百分點(diǎn)。目前正不斷擴(kuò)大的老齡化危機(jī)，對(duì)存在缺口的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金來(lái)說(shuō)是雪上加霜。

3.需要投資擴(kuò)充基金?；鸬膩?lái)源主要包括政府財(cái)政撥款、企業(yè)（雇主）繳費(fèi)、職工（雇員）繳費(fèi)和基金運(yùn)營(yíng)收入四個(gè)方面。為盡快充實(shí)社會(huì)保障基金，一方面要繼續(xù)保持適度的財(cái)政支持，按照“中央社會(huì)保障支出占財(cái)政支出的比例要逐步達(dá)到15-20%”的要求，在確保中央財(cái)政當(dāng)期支付缺口補(bǔ)助和做實(shí)個(gè)人賬戶補(bǔ)助的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加財(cái)政投入，穩(wěn)定國(guó)有股海外上市減持和彩票公益金收入，適時(shí)開(kāi)征大額遺產(chǎn)、奢侈品及高檔消費(fèi)等特別稅種，進(jìn)一步充實(shí)社會(huì)保障基金；但是政府財(cái)政的主要來(lái)源是納稅人，每年用于補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的財(cái)政畢竟是有限的，否則抽空財(cái)政會(huì)影響到社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。企業(yè)和職工的負(fù)擔(dān)已經(jīng)比較重，還有醫(yī)療、工傷等其他繳費(fèi)，再加重企業(yè)負(fù)擔(dān)已經(jīng)不大可能。從理論上講，通過(guò)繳費(fèi)來(lái)擴(kuò)充基金畢竟有空間的限制。在繳費(fèi)比例、覆蓋范圍都飽和的情況下，繳費(fèi)就不能再帶來(lái)基金的增長(zhǎng)。因此，長(zhǎng)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金問(wèn)題只能通過(guò)長(zhǎng)期不斷的投資來(lái)解決。

4.基金管理方面存在的漏洞需要投資來(lái)化解。一方面，由于我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與財(cái)政密不可分的關(guān)系，造成了大量的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金流失，表現(xiàn)為基金挪用、隱瞞截留收入、福利獎(jiǎng)金等非正常支出等等，這一現(xiàn)象近幾年來(lái)隨著監(jiān)管力度的加大已有所控制。另一方面，因?yàn)檎骼U力度不足，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋面近幾年才擴(kuò)展到私營(yíng)經(jīng)濟(jì)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)的從業(yè)人員和一些靈活就業(yè)人員。而片面追求覆蓋面以應(yīng)付眼前的基金支付還會(huì)造成基金管理行為的短期化，出現(xiàn)“優(yōu)惠征收”、“打折征收”的現(xiàn)象，給以后的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金埋下巨大隱患。這使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資問(wèn)題更加緊迫。

二、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的風(fēng)險(xiǎn)分析

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金從形成到支付是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)，其中，投資是實(shí)現(xiàn)基金增長(zhǎng)最核心的一環(huán)。巨額的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投向資本市場(chǎng)，在追逐基金收益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也為各方主體密切關(guān)注。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金理事會(huì)代表勞動(dòng)與社會(huì)保障部，專門負(fù)責(zé)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的監(jiān)督和日常風(fēng)險(xiǎn)管理，選擇專業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，指導(dǎo)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資戰(zhàn)略和方針。投資管理人作為專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，職能就是通過(guò)具體的投資戰(zhàn)術(shù)的運(yùn)用實(shí)現(xiàn)收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化。而政府部門出于社會(huì)安定的考慮，對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的所有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，有賴于一個(gè)完善的投資監(jiān)管體系，有賴于各個(gè)主體之間相互監(jiān)督、相互制約的權(quán)利關(guān)系和職責(zé)安排。三、對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資問(wèn)題監(jiān)管的幾點(diǎn)建議

1.以社保部門為核心，相關(guān)部門輔助進(jìn)行基金運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管。我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)作跨越了多個(gè)部門，社會(huì)保障部門直接負(fù)責(zé)基金的征收和發(fā)放，目前還有政府財(cái)政撥款對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的補(bǔ)充，基金的投資由專業(yè)的基金管理公司操作，所有的基金都通過(guò)銀行托管和流轉(zhuǎn)，最后受益人從個(gè)人在銀行的養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶上取得養(yǎng)老金。這些部門通過(guò)委托管理聯(lián)系在一起。因而，對(duì)整個(gè)基金運(yùn)作的監(jiān)管，應(yīng)該是以社保部門為主，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)各司其專職又相互協(xié)作。在這樣的體系下，社會(huì)保障部門仍是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)督的核心力量。其他部門專司本職，只在本部門職責(zé)范圍內(nèi)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)行監(jiān)管。只要權(quán)責(zé)明晰，就可以保證監(jiān)管的效率和成果。

2.建立專門的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金數(shù)額巨大且專業(yè)性強(qiáng)，而基金的投資也是非常講究技術(shù)與專業(yè)的，需要有專門的機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)管養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資。可以建立專業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管部門。而社會(huì)保障部門也可以把養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的管理任務(wù)獨(dú)立出來(lái)，委托由社保部、企業(yè)和職工代表、專家組成的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金理事會(huì)管理。對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的監(jiān)管，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金理事會(huì)的管理內(nèi)容應(yīng)包括：（1）審核批準(zhǔn)投資管理人、托管人的進(jìn)入和退出理事會(huì)負(fù)責(zé)下的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金業(yè)務(wù)。（2）限制投資組合與投資比例，嚴(yán)格防范投資管理人的冒險(xiǎn)行為。大多數(shù)國(guó)家的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金都投資于政府公債，而對(duì)投資于股票、債券、房地產(chǎn)等項(xiàng)目有嚴(yán)格限制。

基于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的特性和我國(guó)資本市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)性考慮，應(yīng)該在證監(jiān)會(huì)下獨(dú)立設(shè)立養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管司，專門行使證監(jiān)會(huì)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的監(jiān)管職能。其負(fù)責(zé)基金投資的具體行為包括：（1）與社保部門共同確定養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的基本資格，對(duì)基金公司高管的任職審核；（2）定期和不定期地對(duì)投資管理人進(jìn)行常規(guī)檢查；（3）接收基金公司的定期報(bào)告，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；（4）協(xié)調(diào)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與其他基金、其他證券的關(guān)系，首先保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全穩(wěn)健和增長(zhǎng)等等。托管銀行根據(jù)法律賦予的權(quán)利和自身的角色特點(diǎn)，也能有效對(duì)基金投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和報(bào)告投資管理人的異常交易或異常行為，督促投資管理人糾正違法違規(guī)行為。

第6篇：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金缺口；養(yǎng)老金入市

養(yǎng)老金是國(guó)計(jì)民生的一種非常關(guān)鍵的保障，我國(guó)養(yǎng)老金制度應(yīng)用的是社會(huì)統(tǒng)籌以及個(gè)人賬戶兩方面結(jié)合的方式，社會(huì)統(tǒng)籌即現(xiàn)收現(xiàn)付，個(gè)人賬戶即基金積累。在養(yǎng)老金入市政策中的養(yǎng)老金即個(gè)人賬戶。因此，將老百姓的養(yǎng)老錢作為投資資金投放在風(fēng)險(xiǎn)較高的資本市場(chǎng)中的改革引起了國(guó)民的擔(dān)憂和熱議。而養(yǎng)老金入市是國(guó)外主流國(guó)家政策改革中的主要措施。鑒于國(guó)際養(yǎng)老金改革經(jīng)驗(yàn)以及國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金面臨的缺口問(wèn)題，本文就養(yǎng)老金入市的意義及可行性進(jìn)行了分析，同時(shí)提出了改革的相關(guān)政策建議。

1、我國(guó)養(yǎng)老金入市的需求及背景

1.1養(yǎng)老金缺口的存在

隨著我國(guó)近幾年人口結(jié)構(gòu)的改變以及養(yǎng)老金制度的改革，養(yǎng)老金缺口的存在問(wèn)題逐漸顯露出來(lái)。在2012年的《財(cái)經(jīng)》雜志中在經(jīng)濟(jì)學(xué)有很高造詣的德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿和中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征均對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金缺口問(wèn)題進(jìn)行了分析，其中馬駿在《化解國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)》中指出：預(yù)計(jì)2020年養(yǎng)老金缺口將有0.2%的GDP，2030年預(yù)計(jì)達(dá)到1.4%，而2050年將有可能達(dá)到5.5%，即用GDP的增長(zhǎng)率來(lái)表示2050年的養(yǎng)老金缺口將是2012年的75%[1]。而一些相關(guān)部門則對(duì)養(yǎng)老金的缺口問(wèn)題存有異議，通過(guò)對(duì)往年的養(yǎng)老金基金總數(shù)的數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，2013年的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總數(shù)較往年增長(zhǎng)了18.3%，發(fā)出不存在養(yǎng)老金缺口的聲音。

但事實(shí)上養(yǎng)老金缺口不僅是當(dāng)前養(yǎng)老基金的余額，還應(yīng)考慮未來(lái)時(shí)間內(nèi)承擔(dān)的權(quán)益凈責(zé)任下所剩金額。即說(shuō)明在某段時(shí)間內(nèi)養(yǎng)老基金累積少于權(quán)益凈責(zé)任的時(shí)候，則出現(xiàn)缺口。隨著我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的體質(zhì)改革和人口的老齡化問(wèn)題的加重，預(yù)計(jì)我國(guó)未來(lái)30年的養(yǎng)老金權(quán)益凈責(zé)任將大于養(yǎng)老基金累積額度，最終導(dǎo)致我國(guó)養(yǎng)老金缺口逐漸增大。

1.2養(yǎng)老金入市背景

在針對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金缺口的解決方案中，延遲退休年齡絕對(duì)是短時(shí)間內(nèi)最直接有效的方案，但僅僅只是起到緩解的作用，不是可長(zhǎng)久持續(xù)的解決方案。而如何能夠使養(yǎng)老金保值則成為了解決缺口的方向。在2012年的兩會(huì)期間，養(yǎng)老金制度的引發(fā)了養(yǎng)老金入市的話題。而廣東省成為第一批養(yǎng)老金入市政策的改革試點(diǎn)。

2、養(yǎng)老金入市的可行分析

2.1養(yǎng)老金入市的優(yōu)劣勢(shì)分析

養(yǎng)老金入市的優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)我國(guó)在2012年末的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累積可達(dá)2.4萬(wàn)億元，僅有部分地區(qū)出現(xiàn)養(yǎng)老金缺口問(wèn)題。而對(duì)于養(yǎng)老金上市的政策改革在國(guó)內(nèi)外都成功案例可以借鑒。國(guó)內(nèi)的社保基金與2001年入市，于年末已獲得8.5%的收益率。國(guó)外對(duì)于養(yǎng)老金入市則秉承了一定的開(kāi)放態(tài)度，德國(guó)早在1957年便開(kāi)始進(jìn)行養(yǎng)老金制度的改革，英國(guó)、日本都建立了養(yǎng)老金管理部門，與我國(guó)情況最為貼近的是美國(guó)的401K計(jì)劃，最具有參考價(jià)值[2]。

養(yǎng)老金入市的劣勢(shì)。對(duì)于養(yǎng)老金入市的最大顧慮就是股市的高風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，而我國(guó)的股市發(fā)展相對(duì)不夠完善，資本市場(chǎng)中的投資產(chǎn)品較少、國(guó)債利率較低、金融監(jiān)管的力度偏低。以及沒(méi)有完善的信息披露制度和最低收益的擔(dān)保制度等等一系列因素都會(huì)對(duì)養(yǎng)老金入市造成阻礙。

2.2養(yǎng)老金入市的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)分析

養(yǎng)老金入市的機(jī)遇。2012年兩會(huì)后，養(yǎng)老金的改革制度已成為勢(shì)在必行的趨勢(shì)。而根據(jù)人口調(diào)查顯示，未來(lái)20年后60歲以上的老人將超過(guò)4億人，我國(guó)老齡化問(wèn)題即將進(jìn)入白熱化階段，這意味著中國(guó)家庭出現(xiàn)“4+2+1”的倒金字塔結(jié)構(gòu)，養(yǎng)老為問(wèn)題將成為社會(huì)問(wèn)題。我國(guó)的養(yǎng)老金目前仍以投資與銀行和國(guó)債兩種形式，這導(dǎo)致養(yǎng)老金的年收益率在2%以下，即養(yǎng)老金一直在貶值[3]。因此養(yǎng)老金的保值改革已成為我國(guó)刻不容緩的政治問(wèn)題，這也是養(yǎng)老金入市的一個(gè)機(jī)遇。

養(yǎng)老金入市的風(fēng)險(xiǎn)。養(yǎng)老金入市的最大問(wèn)題就是入市的投資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)養(yǎng)老金改革與美國(guó)的401K計(jì)劃很相似，美國(guó)的改革初期因股市大好出現(xiàn)雙贏的局面，而因遇互聯(lián)網(wǎng)泡沫而造成資金縮水，金融危機(jī)更是導(dǎo)致美國(guó)養(yǎng)老無(wú)依的局面。所以資本市場(chǎng)的投資存在投機(jī)性，回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)并存。

通過(guò)以上幾點(diǎn)對(duì)養(yǎng)老金的可行性分析，對(duì)養(yǎng)老金入市自身的優(yōu)勢(shì)契機(jī)和外部因素產(chǎn)品的威脅風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行了綜合的分析。以當(dāng)前形勢(shì)為前提，整合自身情況并借助國(guó)內(nèi)外成功案例的參考，我國(guó)養(yǎng)老金入市改革正穩(wěn)步的進(jìn)行著。

3、我國(guó)養(yǎng)老金入市的幾點(diǎn)建議

3.1貫徹執(zhí)行養(yǎng)老金保值增值的目標(biāo)

養(yǎng)老金顧名思義是我國(guó)退休人員賴以生存的養(yǎng)老錢，而養(yǎng)老金入市的最終目的是填補(bǔ)缺口，起到保值增值的作用，因此，在養(yǎng)老金入市過(guò)程中，應(yīng)以保值增值為目的嚴(yán)格的貫徹執(zhí)行，不能將養(yǎng)老金作為它用，引來(lái)風(fēng)險(xiǎn)[4]。在我國(guó)社?；鹑胧惺亲灾鞯倪x擇投資行為，因此養(yǎng)老金也是如此，最終是以達(dá)成保值或增值為目標(biāo)，不可作為資金市場(chǎng)中的托市、救市資金，避免出現(xiàn)貶值風(fēng)險(xiǎn)。

3.2建立專業(yè)的養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)

養(yǎng)老金入市既然秉承保值升值的目的，必然不可由員工直接進(jìn)行投資操作，為了更好的實(shí)現(xiàn)目的，必須建立專業(yè)的養(yǎng)老金入市投資部門或者委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理。經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委曾指出，養(yǎng)老金入市改革已經(jīng)是箭在弦上，但為達(dá)成更好的保值目的，必須建立專業(yè)的投資管理部門，同時(shí)建設(shè)專業(yè)的投資人才進(jìn)行操作。

3.3制定合理的投資計(jì)劃，劃分基金層次

資金市場(chǎng)可以劃分為銀行存款、股市、債券以及國(guó)際投資等板塊。參考美國(guó)401K計(jì)劃，可將我國(guó)養(yǎng)老金進(jìn)行劃分，劃分遵循低風(fēng)險(xiǎn)的原則，大部分基金用于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的銀行存款和國(guó)債等，其余可根據(jù)資金市場(chǎng)現(xiàn)狀進(jìn)行股市、債券、甚至房地產(chǎn)等投資。另外根據(jù)國(guó)家實(shí)時(shí)政策制定合理的投資組合，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大利益。

3.4有效監(jiān)管

養(yǎng)老金作為全民的養(yǎng)老資產(chǎn)，在入市投資過(guò)程中監(jiān)督是十分重要的。養(yǎng)老金的投資管理部門或委托機(jī)構(gòu)在投資過(guò)程中必須做到公開(kāi)、透明，實(shí)時(shí)接受監(jiān)管部門的監(jiān)管，同時(shí)建立信息披露制度[5]。養(yǎng)老金入市監(jiān)管可參考國(guó)外的縣官監(jiān)管制度，一是對(duì)數(shù)量限制規(guī)則，對(duì)投資的類別、數(shù)量以及比例均進(jìn)行明確的規(guī)定；其二是謹(jǐn)慎規(guī)則，要求每一次或每一個(gè)項(xiàng)目的投資應(yīng)權(quán)衡利弊，最大程度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4、小結(jié)

我國(guó)養(yǎng)老金入市改革已在廣州試點(diǎn)運(yùn)行，廣州試點(diǎn)的養(yǎng)老金入市改革被稱為破冰之舉，但是在短時(shí)間內(nèi)，還無(wú)法正確的預(yù)估養(yǎng)老金改革運(yùn)行的效果。一個(gè)政策的改革，必然會(huì)面對(duì)多方面的阻擾因素，而且無(wú)法避免的會(huì)遇見(jiàn)多種難關(guān)，但養(yǎng)老金入市的改革之路是我國(guó)政策改革必經(jīng)之路，任重道遠(yuǎn)，只要逐一攻克，推進(jìn)改革運(yùn)行，問(wèn)題才會(huì)迎刃而解?？傊?，養(yǎng)老金入市改革任重道遠(yuǎn)。

（作者單位：吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] 馮祺.養(yǎng)老金缺口的成因及其對(duì)策.企業(yè)改革與管理[J].2015（4）：176

[2] 劉俊齊.養(yǎng)老金入市的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒與我國(guó)的政策選擇[J].科技和產(chǎn)業(yè).2012（9）：135-148.

[3] 高振立.從瑞典福利制度看北歐福利國(guó)家模式[J].中國(guó)人口科學(xué).2002（3）：58-64.

第7篇：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：倒按揭 困境 設(shè)想

老齡化是目前我國(guó)面臨的問(wèn)題之一，養(yǎng)老問(wèn)題被提上議事日程。曾有媒體對(duì)上海412名家中有未成年子女的父母進(jìn)行的調(diào)查顯示：隨著家庭結(jié)構(gòu)的變化和消費(fèi)水平提高，越來(lái)越多的人開(kāi)始接受“以房養(yǎng)老”，占到此次調(diào)查受訪者人數(shù)的44%。這種以房養(yǎng)老的方式在國(guó)際上被稱為“倒按揭”?！暗拱唇摇庇纸小白》糠聪虻盅喊唇摇?，與購(gòu)房者向銀行貸款再付錢給開(kāi)發(fā)商不同，反向抵押是將自有產(chǎn)權(quán)的房子抵押給銀行后，由銀行每月付錢給抵押人。這是國(guó)外興起于上世紀(jì)80年代的房產(chǎn)抵押產(chǎn)品，目的是為老年人提供一種生活保障方式，在老人無(wú)其他資產(chǎn)的情況下，實(shí)現(xiàn)“以房養(yǎng)老”。

例如，某老人的子女無(wú)力或不愿承擔(dān)贍養(yǎng)義務(wù)，自己也沒(méi)有其他資產(chǎn)，他就可以以自愿方式將自有產(chǎn)權(quán)的房產(chǎn)抵押給銀行，銀行實(shí)際上獲得了房產(chǎn)的所有權(quán)，但不會(huì)立即收回房產(chǎn)，而是仍把房屋留給老人居住，并由銀行每月定額發(fā)給老人一定的生活費(fèi)用。待老人過(guò)世后，已經(jīng)擁有房屋產(chǎn)權(quán)的銀行可以通過(guò)拍賣方式收回放貸成本，并與老人法定繼承人分享拍賣后的剩余利潤(rùn)。同樣是以房養(yǎng)老，這種“倒按揭”的做法和“賣房維生”不同，老人不必離開(kāi)熟悉的生活環(huán)境，又可以得到維持生計(jì)的必需費(fèi)用。而這種提前預(yù)支房款的做法對(duì)解決目前中國(guó)老齡化問(wèn)題和社會(huì)保障問(wèn)題不無(wú)益處：即可以分擔(dān)政府負(fù)擔(dān)，又可以為銀行提供多種收益方式。然而，由倒按揭引起的法律和社會(huì)問(wèn)題卻遠(yuǎn)非市場(chǎng)想象的那么簡(jiǎn)單。

美國(guó)倒按揭模式詳解

倒按揭是上世紀(jì)80年代中期美國(guó)新澤西州勞瑞山的一家銀行創(chuàng)立的?，F(xiàn)在常說(shuō)的倒按揭模式就是以美國(guó)模式為藍(lán)本的。

傳統(tǒng)的住房按揭貸款，是買房者在支付一定的房款后，其差額款通過(guò)以所購(gòu)房屋作抵押向銀行貸款，然后由買房者在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)分期償還給銀行。貸款一次發(fā)放，分期償還，貸款本金隨著分期償還而下降，負(fù)債減少，自有資產(chǎn)增加。倒按揭貸款則不同，其放貸對(duì)象是有住房的老年人，以其自有住房作抵押，定期向借款人放貸，到期以出售住房的收入或其他資產(chǎn)還貸。其特點(diǎn)是分期放貸，一次償還，貸款本金隨著分期放貸而上升，負(fù)債增加，自有資產(chǎn)減少。由于這種方式與傳統(tǒng)的按揭貸款相反，故被稱為“倒按揭”。

倒按揭貸款發(fā)放形式可分為有限期和無(wú)限期兩類：有限期是以住房作抵押，借貸雙方約定還貸日期，在借貸期間放貸者按期支付貸款給借款人，到期借款人既可出售住房，也可以其他資產(chǎn)還貸；無(wú)限期類則由放貸者定期向住戶支付貸款，直到住戶死亡或從住房中搬走為止，到時(shí)以出售住房收入作為還貸的唯一資金來(lái)源。

美國(guó)的倒按揭貸款放貸對(duì)象是62歲以上的老年人，有三種形式：

聯(lián)邦住房管理局有保險(xiǎn)的住房倒按揭貸款

這種貸款業(yè)務(wù)經(jīng)美國(guó)國(guó)會(huì)認(rèn)可，它保證倒按揭貸款的回收額會(huì)超過(guò)住房?jī)r(jià)值并負(fù)責(zé)貸款意外受損時(shí)的賠償。這種貸款機(jī)動(dòng)靈活，可供用戶選擇方式很多。用戶盡可能長(zhǎng)時(shí)間生活在自己住房?jī)?nèi)，并在一定期限內(nèi)按月分期獲得貸款。其特點(diǎn)是不需借款人到期還款，只是貸款到期停發(fā)，直至住戶搬遷或死亡后才收回抵押住房還貸，其間利息照常計(jì)算并累加，方式由用戶選擇。條件是住戶獲取貸款前要預(yù)先在有關(guān)機(jī)構(gòu)作資格認(rèn)可。

聯(lián)邦住房管理局無(wú)保險(xiǎn)的倒按揭貸款

這種貸款有固定期限，用戶須在約定期限內(nèi)還貸。在獲得貸款前，老年住戶須在有關(guān)金融機(jī)構(gòu)協(xié)助下做出長(zhǎng)期資金運(yùn)作計(jì)劃，并做出搬移住房及還貸計(jì)劃。因?yàn)檫@種貸款名額有限，貸款人在有關(guān)機(jī)構(gòu)協(xié)助下才能獲得政府資助，并以有一定收入對(duì)象為入選資格。

放貸者有保險(xiǎn)的倒按揭貸款

這種貸款由金融機(jī)構(gòu)辦理有關(guān)保險(xiǎn)，貸款對(duì)象資格不需政府認(rèn)可，發(fā)放貸款的機(jī)構(gòu)與住戶共同享有住房未來(lái)增值的收益，并要求住戶至少保留住房資產(chǎn)25％-30％作為償還貸款的保證，這樣雖然減少了可抵押貸款額度，但有利于住房繼承者對(duì)住房增值部分的受益。

影響“倒按揭”貸款發(fā)放數(shù)額的因素

資產(chǎn)價(jià)值的高低

住房資產(chǎn)價(jià)值高則可貸款數(shù)額高。

借款人的年齡

年紀(jì)大的住戶貸款數(shù)額高，這是由于其預(yù)期壽命短，意味著還貸周期短。年齡越大，每月能得到的現(xiàn)金越多，因?yàn)橘J款期限可能會(huì)短一些。在美國(guó)如果一名75歲的老人擁有一套價(jià)值25萬(wàn)元美金的住房，他每月可以獲得917美元；70歲的人每月只能獲得791元；而80歲的人每月可獲得1099美元......這樣一來(lái)，對(duì)于那些年齡大而又生活拮據(jù)的人來(lái)說(shuō)，“倒按揭”無(wú)疑是改變生活條件的最佳選擇。

配偶是否健在

夫妻健在住戶比單身者可貸款數(shù)額低，因其組合預(yù)期壽命大于單身者。

住房?jī)r(jià)值的預(yù)期

預(yù)期住房?jī)r(jià)值增值高可貸款數(shù)額高。

美國(guó)銀行在決定每月付給房主的貸款額時(shí)會(huì)考慮：借款人年齡（通常62歲或以上）；生命期望值；房產(chǎn)現(xiàn)在價(jià)值；預(yù)計(jì)房主去世時(shí)房產(chǎn)的價(jià)值；房主希望放棄的房子產(chǎn)權(quán)份額。倒按揭貸款的收入比一般按揭貸款收入稍高一點(diǎn)。

倒按揭模式的風(fēng)險(xiǎn)分析

倒按揭在美國(guó)有二十年的發(fā)展歷史，但與美國(guó)目前老人的人口數(shù)比，比例其實(shí)微乎其微。該業(yè)務(wù)開(kāi)展較少的主要原因，就是產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性。據(jù)了解，美國(guó)的倒按揭的全名是“住房現(xiàn)金轉(zhuǎn)換計(jì)劃”，除了需要政府財(cái)政上的資助外，還需要銀行、保險(xiǎn)等相關(guān)部門的聯(lián)合運(yùn)作。而之所以要由保險(xiǎn)公司介入就是要防范產(chǎn)品本身帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為人的風(fēng)險(xiǎn)和房屋價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)兩大類。

人的風(fēng)險(xiǎn)因素

人的風(fēng)險(xiǎn)是指老人壽命的不確定性。比如，銀行在與老人簽訂協(xié)議時(shí)要評(píng)估房產(chǎn)價(jià)值，同時(shí)綜合考慮老人壽命，以確定每月支付的數(shù)額。但由于老人壽命的不確定性，銀行或老人均存在受損可能。

房屋價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)

倒按揭貸款盡管以住戶資產(chǎn)作抵押，貸款回收有一定保證，但面對(duì)無(wú)限制周期貸款，抵押資產(chǎn)的變化，利率的不穩(wěn)定，預(yù)付款的風(fēng)險(xiǎn)及房屋的維修不當(dāng)?shù)确矫娴挠绊?，存在著一定的市?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。只有在保險(xiǎn)業(yè)的介入下，分散貸款回收風(fēng)險(xiǎn)，這種新型的房地產(chǎn)融資方式才能穩(wěn)步發(fā)展。

市場(chǎng)上，這兩種風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是同步進(jìn)行、交錯(cuò)存在的。實(shí)際上，倒按揭貸款有一種賭博的性質(zhì)，就是說(shuō)，在房主壽命的不可預(yù)測(cè)，或房產(chǎn)并不像預(yù)計(jì)的那樣升值的情況下，銀行都面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。銀行在房子賣掉以后除了得到本金和利息，還將得到房產(chǎn)升值屬銀行產(chǎn)權(quán)的應(yīng)得部分。這就使“倒按揭”變得更加復(fù)雜難控，因而美國(guó)的倒按揭產(chǎn)品也復(fù)雜多樣，有的是在協(xié)議之初就確定不變數(shù)額，有的是幾年評(píng)估一次，實(shí)行可調(diào)整的分配方案。

倒按揭在我國(guó)的困境

傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念難突破

“倒按揭”模式的受眾人群是比較少的，對(duì)于無(wú)子女的老人來(lái)說(shuō)，這種養(yǎng)老方式還是比較合適的。但在除此之外的人群中，目前能接受“以房養(yǎng)老”的可能只有極少部分家庭。這主要是觀念問(wèn)題。因?yàn)槲覈?guó)人習(xí)慣將財(cái)產(chǎn)留給子女，對(duì)絕大多數(shù)的老人來(lái)說(shuō)，房產(chǎn)是他們最大的一筆財(cái)產(chǎn)，按照慣例老人通常會(huì)把房產(chǎn)留給愿意照顧他們的晚輩。同時(shí)，贍養(yǎng)老人也是子女應(yīng)盡的義務(wù)。

相關(guān)技術(shù)及盈利方式困擾銀行

首先是技術(shù)方面的障礙，倒按揭的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)如何設(shè)定，這其中非常復(fù)雜，除了估算房屋價(jià)值以及未來(lái)房?jī)r(jià)走勢(shì)，還要估算老人的壽命，銀行要培育一批類似保險(xiǎn)精算人的測(cè)算人群體，這需要大量的前期準(zhǔn)備，不是一兩年能解決的。其次是風(fēng)險(xiǎn)的控制，正向按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間的推移是不斷減小的，而倒按揭恰恰相反，隨著時(shí)間的推移，風(fēng)險(xiǎn)卻不斷增大。銀行盈利也是要面臨的一大問(wèn)題，銀行做每筆業(yè)務(wù)都要對(duì)盈利有相當(dāng)?shù)陌盐詹判校确杰囐J風(fēng)險(xiǎn)大，各家銀行都不愿做，而倒按揭貸款要獲得盈利需要經(jīng)過(guò)的時(shí)間周期就更長(zhǎng)，一般要十多年甚至二三十年后才能有回報(bào)，銀行能否承擔(dān)這樣長(zhǎng)時(shí)間的盈利成本。

同時(shí)，目前大部分銀行對(duì)經(jīng)營(yíng)部門的業(yè)績(jī)考核是按年度進(jìn)行的，追求短期效應(yīng)成了公理，倒按揭這種后期才能產(chǎn)生效益的貸款品種很難吸引銀行。

相關(guān)法律不健全

倒按揭還需要相應(yīng)的法律、法規(guī)等配套制度，如里面牽涉到的遺產(chǎn)稅、交易稅等問(wèn)題該如何處理?，F(xiàn)有的住宅土地使用權(quán)規(guī)定為70年，也會(huì)影響銀行辦理此業(yè)務(wù)的積極性。

倒按揭在我國(guó)發(fā)展的設(shè)想

“倒按揭”在發(fā)達(dá)國(guó)家已有二十多年的歷史了，許多國(guó)外的老年人不把它當(dāng)作維持基本生活的手段，而是將其作為改變生活方式、過(guò)更積極生活的途徑。如果制定切實(shí)可行的“倒按揭”政策，不僅能夠改善老年人的經(jīng)濟(jì)條件，提高晚年生活質(zhì)量，更重要的是能夠減輕社會(huì)保障體系的壓力，促進(jìn)整個(gè)社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

但是，在我國(guó)，由于操作上存在諸多困難，“以房養(yǎng)老”一時(shí)還難以實(shí)施。比如，申請(qǐng)“以房養(yǎng)老”人員的資格如何界定；協(xié)議雙方具體的權(quán)利義務(wù)關(guān)系和生活費(fèi)的金額如何計(jì)算等等。此外，我國(guó)人壽保險(xiǎn)公司尚不具備金融信貸功能，也不能開(kāi)展“以房養(yǎng)老”的相關(guān)業(yè)務(wù)。此外，按東方人的生活習(xí)慣，由子女贍養(yǎng)老人的養(yǎng)老方式更容易被老人自己和社會(huì)輿論認(rèn)可。在得到子女贍養(yǎng)的同時(shí)，將自己的住房在百年之后留給后代也被看作是天經(jīng)地義。在這一點(diǎn)上調(diào)查數(shù)據(jù)就是佐證，如在是“以房養(yǎng)老”還是“留房給子”的選擇中，過(guò)半數(shù)的受訪父母還是選擇了將房產(chǎn)留給孩子。因此，要在中國(guó)開(kāi)展“以房養(yǎng)老”，目前不僅有來(lái)自操作層面上的問(wèn)題，還有一定的觀念障礙。

“倒按揭”在我國(guó)目前實(shí)行起來(lái)尚有困難，但筆者認(rèn)為可以根據(jù)我國(guó)的國(guó)情設(shè)計(jì)出富有中國(guó)特色的“倒按揭”方法。設(shè)想如下：

老人把自住房抵押給銀行后，仍舊對(duì)今后的未知遺產(chǎn)進(jìn)行比例分配，銀行根據(jù)房?jī)r(jià)、老人的壽命等估算結(jié)果每月給老人一筆錢，待老人離世后，銀行對(duì)其房產(chǎn)進(jìn)行委托拍賣，如果低于銀行這些年支出總額包括利息，或與之抵平，那么銀行與老人倒按揭關(guān)系結(jié)束，如果拍賣結(jié)果高于銀行支出總額及利息，那么多余的部分將根據(jù)老人遺囑進(jìn)行安排。

老人的子女可以選擇今后再把該房產(chǎn)買回，待老人離世后，子女只要把這些年銀行支付給老人的總額償還銀行，再按消費(fèi)貸款利率支付利息，那么房子仍舊是子女的。

第8篇：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

    風(fēng)險(xiǎn)投資公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本退出的風(fēng)險(xiǎn)。下面就對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司面臨的各個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一一闡述。1.籌資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資公司要投資很多公司,需要其他的后續(xù)資金。風(fēng)險(xiǎn)投資公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)與所籌集資金的來(lái)源與結(jié)構(gòu)有關(guān)。而在我國(guó),很多風(fēng)險(xiǎn)投資公司都是政府撥款組建,籌資的來(lái)源比較單一。這些資金主要來(lái)源于政府財(cái)政資金、私人資本、養(yǎng)老基金、銀行和保險(xiǎn)資金。由于籌資會(huì)產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流支出,而一旦公司沒(méi)有持續(xù)的盈利,在某一環(huán)節(jié)上失誤,就會(huì)發(fā)生公司喪失償付能力,引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。2.投資風(fēng)險(xiǎn)這是指風(fēng)險(xiǎn)投資公司面臨眾多需要資金的公司時(shí)對(duì)哪些公司進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)。一些公司會(huì)投資失敗,傾家蕩產(chǎn),另一些會(huì)投資成功,賺的盆滿缽滿。如何進(jìn)行投資項(xiàng)目的選擇,是擺在風(fēng)險(xiǎn)投資公司面前的一個(gè)難題。首先,風(fēng)險(xiǎn)投資人才的匱乏會(huì)產(chǎn)生較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。很全面的風(fēng)險(xiǎn)分析人才很難找到,阻礙了風(fēng)險(xiǎn)投資公司的發(fā)展。其次,政策的影響也會(huì)加大投資風(fēng)險(xiǎn)。比如國(guó)家對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的扶持,會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資于新能源的風(fēng)險(xiǎn)。另外,投資項(xiàng)目的壽命也會(huì)產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)項(xiàng)目壽命越長(zhǎng),所面臨的不確定性越大,政策的變更也越大,面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大。3.資本退出風(fēng)險(xiǎn)這是指當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資資金準(zhǔn)備退出的時(shí)候,遇到的資金難以回收的風(fēng)險(xiǎn)。如果資本無(wú)法做到便捷安全的退出,那么風(fēng)險(xiǎn)資本就無(wú)法實(shí)現(xiàn)收益的最大化,也違背了風(fēng)險(xiǎn)投資公司的初衷,從而會(huì)限制更多的風(fēng)險(xiǎn)資金的流入。目前產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)還不是很成熟,產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)性不足。再加上風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資本退出機(jī)制不是很便捷,造成了很多風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資本成為了投資項(xiàng)目的永久性股東,形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    二、風(fēng)險(xiǎn)投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理

    1.對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理前文已述,我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司的籌資來(lái)源單一,籌集的資金量就不會(huì)太多。而拓寬籌資渠道可以降低風(fēng)險(xiǎn)投資公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)。首先,要培育以上市公司為主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)資本供給機(jī)制。上市公司一般資金實(shí)力雄厚,治理能力以及風(fēng)險(xiǎn)投資的參與意識(shí)較強(qiáng)。其次,要適當(dāng)放寬養(yǎng)老基金,商業(yè)銀行以及保險(xiǎn)公司的投資限制。在現(xiàn)行的法律制度下,這些坐擁大筆資金的機(jī)構(gòu)還無(wú)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。最后,鼓勵(lì)證券公司或者證券投資基金以直接或間接的方式進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。證券公司和基金公司都有著優(yōu)秀的人才,可以利用這些人才的優(yōu)勢(shì)來(lái)培育風(fēng)險(xiǎn)管理人才。2.對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的管理首先,先要對(duì)所投資企業(yè)的價(jià)值做出一個(gè)評(píng)估,被投資項(xiàng)目預(yù)期的現(xiàn)金流能否達(dá)到預(yù)期。這就需要財(cái)務(wù)人員對(duì)于被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析,包含對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的真實(shí)性進(jìn)行鑒定。其次,要有分階段投資的方式,資本不宜一次性全部投入,可以考慮分步驟的投入。分步驟的投入既是對(duì)被投資企業(yè)的一種監(jiān)督約束,也是一種有效的激勵(lì)工具,可以促使被投資企業(yè)更好的發(fā)展。3.對(duì)于資本退出風(fēng)險(xiǎn)的管理風(fēng)險(xiǎn)投資的目的是適時(shí)退出以攫取高額超常利潤(rùn),而非成為公司股東長(zhǎng)期控制公司。最初時(shí)候的投資就遵循著分散投資的策略,將資本投資于不同行業(yè),不同地區(qū),不同企業(yè)的不同發(fā)展階段上。在這些前提下,風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)該按照投資組合原理,根據(jù)項(xiàng)目的不同發(fā)展階段,對(duì)資本退出的渠道、時(shí)機(jī)做出預(yù)期,形成風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目組合退出方案。然后,在收益一定的情況下尋求最小的風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下尋求最大的收益,從退出方案中選擇出最合適的退出方案,即最有退出方案。

第9篇：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

一、當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管體制基本狀況

我國(guó)金融業(yè)現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制，是在適應(yīng)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中逐步建立的，經(jīng)歷了最初由人民銀行監(jiān)管金融業(yè)到銀行、證券和保險(xiǎn)監(jiān)管部門實(shí)行分業(yè)監(jiān)管的演變過(guò)程。2003年，銀監(jiān)會(huì)成立以后，我國(guó)形成了分業(yè)監(jiān)管體制，但是金融監(jiān)管手段尚不豐富。目前，我國(guó)金融監(jiān)管主要依賴于《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《外匯管理?xiàng)l例》、《外資銀行管理?xiàng)l例》以及金融管理部門制定的一系列金融管理法規(guī)和規(guī)章制度，上述法律法規(guī)構(gòu)成了我國(guó)金融監(jiān)管的基本體系，但由于監(jiān)管手段不充分，不能適應(yīng)查處金融違法行為、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的需要，需進(jìn)一步探索。

二、某市金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)基本情況

當(dāng)前，我國(guó)金融業(yè)實(shí)行的是“一行三會(huì)”為主體的分業(yè)監(jiān)管體制，由于證券、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)自上而下設(shè)置只到省級(jí)，地市金融監(jiān)管體系中沒(méi)有保險(xiǎn)和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。就目前而言，某市金融監(jiān)管體系中只有人行、銀監(jiān)局以及金融機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)議，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)處于初步探索階段。

（一）制定金融穩(wěn)定工作制度。目前，金融業(yè)打破原有的行業(yè)界限進(jìn)一步交叉、融合，一些跨越貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等多個(gè)市場(chǎng)和銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等多個(gè)行業(yè)的金融產(chǎn)品不斷推出，帶來(lái)了跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的交叉性業(yè)務(wù)的長(zhǎng)足發(fā)展，跨市場(chǎng)、交叉性金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，對(duì)金融監(jiān)管提出更高要求。同時(shí)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是重點(diǎn)、熱點(diǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融業(yè)回傳的可能性增大的情況下，某市針對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，制定了金融穩(wěn)定工作制度，分層次對(duì)人行、銀監(jiān)局在金融穩(wěn)定過(guò)程中的管理與協(xié)調(diào)職責(zé)進(jìn)行了明確；對(duì)各銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)完善各自單位金融穩(wěn)定工作制度，向領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室報(bào)送有關(guān)金融穩(wěn)定報(bào)表、報(bào)告做出了明確規(guī)定；對(duì)政府有關(guān)部門作為成員單位協(xié)調(diào)配合金融系統(tǒng)做好金融穩(wěn)定工作提出了新要求，金融穩(wěn)定工作制度通過(guò)市政府轉(zhuǎn)發(fā)至全市各有關(guān)單位全面貫徹執(zhí)行，增強(qiáng)了金融風(fēng)險(xiǎn)信息的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，進(jìn)一步加強(qiáng)了金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度。

（二）加強(qiáng)和完善金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)聯(lián)席會(huì)議制度。在做好信息共享、風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)急處理工作上，進(jìn)一步完善金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)聯(lián)席會(huì)議制度，積極落實(shí)金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)，通過(guò)定期或不定期召開(kāi)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)議通報(bào)全市經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢(shì)，分析存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和面臨的問(wèn)題，做出相應(yīng)的判斷，維護(hù)金融穩(wěn)定。

與此同時(shí)，金融穩(wěn)定部門結(jié)合金融穩(wěn)定工作職責(zé)，依據(jù)金融穩(wěn)定工作制度，要求各金融機(jī)構(gòu)提供有關(guān)數(shù)據(jù)，據(jù)此進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警，同時(shí)將全市主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和銀行、證券、保險(xiǎn)在存貸款、保費(fèi)收入及面臨的風(fēng)險(xiǎn)、擬采取的措施等通過(guò)季度聯(lián)席會(huì)及時(shí)發(fā)給各金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)信息共享。

三、監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制運(yùn)行當(dāng)中的問(wèn)題

（一）金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制長(zhǎng)期有效運(yùn)行面臨挑戰(zhàn)。由于現(xiàn)行監(jiān)管體制是分業(yè)監(jiān)管，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管自成系統(tǒng)，一方面，工作中各司其職，各個(gè)監(jiān)管部門按照相關(guān)法律規(guī)定，各自對(duì)其監(jiān)管對(duì)象實(shí)施監(jiān)管，在金融監(jiān)管中獨(dú)立出臺(tái)監(jiān)管政策，難以形成有效地工作合力。另一方面，建立金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制涉及部門較多，但由于維護(hù)金融穩(wěn)定職能在人民銀行，表現(xiàn)在具體工作中，往往是在基層人行的推動(dòng)下，由地方政府牽頭，黨政及相關(guān)職能部門、各監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)等參與組成，各部門之間責(zé)任劃分不明確，對(duì)維護(hù)金融穩(wěn)定所擔(dān)負(fù)的職責(zé)認(rèn)識(shí)模糊，不能保證金融穩(wěn)定長(zhǎng)效運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制的形成。

（二）缺乏具體金融監(jiān)管手段。建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制不僅要有形式，更要有手段，目前，基層央行建立的銀行、保險(xiǎn)、證券及政府相關(guān)部門參加的金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議在實(shí)際運(yùn)行中，對(duì)保險(xiǎn)、證券機(jī)構(gòu)金融穩(wěn)定監(jiān)管部門不僅沒(méi)有檢查權(quán)，僅僅是簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)報(bào)表，數(shù)據(jù)提取和信息收集困難重重，只能從表象上觀察，金融穩(wěn)定監(jiān)測(cè)手段缺失。

（三）金融監(jiān)管范圍小。目前，以銀監(jiān)部門監(jiān)管為主的銀行業(yè)監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管偏重于合規(guī)性監(jiān)管，忽視風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，監(jiān)管內(nèi)容過(guò)窄，仍局限于存貸款、結(jié)算、信用卡等業(yè)務(wù)，未涵蓋全部金融業(yè)務(wù)，一些新的金融業(yè)務(wù)未及時(shí)納入監(jiān)管視線，對(duì)金融創(chuàng)新監(jiān)管相對(duì)滯后。同時(shí)，社會(huì)保障體系中涉及的準(zhǔn)金融業(yè)，如社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)等，分散于不同部門經(jīng)營(yíng)和管理，未納入統(tǒng)一的金融監(jiān)管范疇，在部門和地方利益驅(qū)使下開(kāi)展?fàn)顩r相對(duì)混亂，另外，彩票市場(chǎng)、購(gòu)物券、代金券、社會(huì)集資等不在人行、銀監(jiān)部門的監(jiān)管之下，監(jiān)管歸屬不明確。

四、相關(guān)建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)?，F(xiàn)有的法律法規(guī)如《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《外匯管理?xiàng)l例》、《外資銀行管理?xiàng)l例》以及金融管理部門制定的一系列金融管理法規(guī)和規(guī)章制度等，在金融監(jiān)管方面存在漏洞，造成了監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊現(xiàn)象的發(fā)生，因此，要借鑒國(guó)外金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。一是通過(guò)立法手段，直接規(guī)定各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)合作框架，對(duì)它們的職能做出明確的規(guī)定，使監(jiān)管的協(xié)調(diào)合作有法可依。二是通過(guò)簽署監(jiān)管各方的諒解備忘錄，規(guī)定監(jiān)管協(xié)調(diào)的實(shí)施細(xì)則和相應(yīng)的制度安排。三是依法成立協(xié)調(diào)委員會(huì)或類似的機(jī)構(gòu)，進(jìn)行多邊合作及負(fù)責(zé)具體的協(xié)調(diào)運(yùn)作。

（二）組織架構(gòu)的構(gòu)建。加大探索力度，積極構(gòu)建以人民銀行為牽頭單位，銀監(jiān)局、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、各金融穩(wěn)定有關(guān)單位參與的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，在政府的協(xié)調(diào)組織下人民銀行具體實(shí)施操作，對(duì)各有關(guān)部門進(jìn)行責(zé)任分工，以建立信息交換和共享機(jī)制為手段的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。即應(yīng)由國(guó)務(wù)院牽頭，中國(guó)人民銀行、三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、財(cái)政部參加，以增強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的宏觀性與全局性，突出人民銀行在地方金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制中的特殊地位，確立人民銀行為主的主協(xié)調(diào)制度。

（三）建立金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度，完善金融監(jiān)管當(dāng)局的溝通協(xié)作機(jī)制。以金融監(jiān)管聯(lián)席和金融聯(lián)席會(huì)議為平臺(tái)，召開(kāi)金融運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)分析會(huì)議，進(jìn)行信息交流和重大監(jiān)管事項(xiàng)協(xié)作，建立有效運(yùn)作機(jī)制。對(duì)金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議運(yùn)行方式、各自職責(zé)進(jìn)行約定，密切關(guān)注交叉性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)變化狀況，及時(shí)通報(bào)交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展情況，定期或不定期地就金融運(yùn)行中的交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行綜合分析，研究防范和化解交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策和措施。