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第1篇：投資管理操作流程范文

關鍵詞：基金投資；管理系統(tǒng)；功能設計[1]；信息化

中圖分類號：TP311文獻標識碼：A文章編號：1009-3044(2011)24-5815-03

Fund Investment Management System

HU Yao-yang

(Computer Science, Hangzhou University of Electronic Science and Technology, Hangzhou 310012, China)

Abstract: First described in the Fund investment management system to solve problems and goals. Then starting from the system architecture diagram, describes the system management and investment management, the main functional blocks. Final system design architecture, design and approval workflow permissions design.

Key words: fund investment; management system; functional design [1]; information

1 概述

近年來，隨著國家投資管理體制的變革，傳統(tǒng)的投資項目管理方式不斷受到了沖擊和挑戰(zhàn)。目前對于投資項目的管理大部分還處于手工操作階段，對于基金投資項目管理存在審批流程遲緩、項目風險難以有效把控等問題。伴隨著全球信息化浪潮的來臨，基金投資管理系統(tǒng)是投資項目伴隨著計算機技術發(fā)展的必然產物之一。

以基金投資項目管理知識理論體系為基礎，以現(xiàn)代化信息技術為精髓，以開發(fā)適合企事業(yè)單位實施應用投資管理系統(tǒng)為宗旨，經過深入調研、分析、研究、反饋，與實際情況相結合、開發(fā)出符合中國國情的投資管理軟件――基金投資管理系統(tǒng)。該系統(tǒng)可以幫助客戶對項目投資實現(xiàn)科技管理手段，該系統(tǒng)是以項目信息為基礎，以投資管理業(yè)務流程主線，通過各個子業(yè)務系統(tǒng)的相互協(xié)同來完成。

2 系統(tǒng)介紹

2.1 系統(tǒng)解決的問題

1） 規(guī)范管理流程。統(tǒng)一制定各類投資業(yè)務管理制度，規(guī)范各類基金業(yè)務的處理流程和業(yè)務流程，使之更能符合項目管理的需要。

2）提高辦公效率。改變以往項目審批周期長，工作效率低，流程混亂等現(xiàn)狀，實施信息化減少人為因素對信息傳遞造成不利影響，實現(xiàn)無紙化辦公，加大信息共享力度，達到方便、快捷掌握項目整體信息的目的。最終達到信息資源化、管理規(guī)范化和辦公現(xiàn)代化。

3） 采集實時信息。提高系統(tǒng)內部的業(yè)務運作效率與數(shù)據質量，保證投資管理部門及時、準確獲得所需信息，確保對整個項目實施的可控。

4） 實現(xiàn)資源積累。通過信息化建立項目儲備庫，記錄已完成和目前正在實施項目的具體情況，便于系統(tǒng)分析統(tǒng)計項目進度、問題、風險等信息。

5） 輔助科學決策。通過建立基金投資管理平臺，提高基金的管理效率，實現(xiàn)項目管理能力的科學提升；對采集的信息進行系統(tǒng)分析，從而能夠及時的調配資源，統(tǒng)一協(xié)調開展的項目。

2.2 系統(tǒng)目標

加強基金投資項目全過程管理。通過實施基金投資項目管理信息化，就是要建立一整套投資項目管理體系，覆蓋基金審批、項目立項、項目計劃、項目審批、投后管理、投資報表等項目管理工作內容。在項目投資管理全過程中，通過信息集成、過程優(yōu)化，實現(xiàn)信息流、資金流、工作流的集成和優(yōu)化，使信息系統(tǒng)能夠切實起到支撐業(yè)務運營和支持業(yè)務創(chuàng)新的作用，從而提高基金的市場應變能力和競爭能力。

規(guī)范投資項目管理程序。嚴格按照企業(yè)管理程序確定的系統(tǒng)流程執(zhí)行，推動企業(yè)信息化，將信息技術與管理技術相結合。

提高投資項目管理效率。通過計算機網絡技術建立合理的信息管理體系，構建電子化管理流程，把各級管理人員從手工勞動中解脫出來，達到提高工作效率的目的。

2.3 系統(tǒng)中主要角色

如表1所示。

3 系統(tǒng)功能需求

3.1 系統(tǒng)構架圖

圖1為系統(tǒng)構架圖。

3.2 系統(tǒng)功能描述

3.2.1 系統(tǒng)管理

系統(tǒng)管理實現(xiàn)對基礎數(shù)據的添加、維護，以及對相關服務的系統(tǒng)參數(shù)的配置；1）用戶、角色、權限管理：實現(xiàn)對系統(tǒng)中的用戶、角色、權限的新增、編輯、查看、刪除等操作；2）基金管理：實現(xiàn)對基金公司信息和基金信息的新增、編輯、查看、刪除等操作；3）系統(tǒng)自定義：對系統(tǒng)中需要擴展的幾個重要字段的枚舉值進行定義；4）系統(tǒng)配置：配置系統(tǒng)的相關參數(shù)。

3.2.2 投資管理

投資管理主要實現(xiàn)基金、項目中的各角色用戶對投資過程中各階段的進展情況進行跟蹤；

圖2為業(yè)務流程圖；圖3為項目階段管理流程圖。

1）項目管理：實現(xiàn)對與當前所選基金關聯(lián)的項目的日常管理；2） 項目投后管理：項目的投后管理主要是對投資階段的“董事會”、“里程碑”、“財務”、“組織架構管理”四個階段進行管理；3）模板管理：實現(xiàn)對與基金、項目相關的文檔的管理，以及對文件模板的管理；4）統(tǒng)計管理：項目各個階段漏斗圖；提供月、季、年度投資數(shù)據的收集、匯總、制表、查詢等。

4 系統(tǒng)設計

4.1 B/S體系結構

B/S(Browser/Server，瀏覽器/服務器)模式又稱B/S結構。它是隨著Internet技術的興起，對C/S模式應用的擴展。在這種結構下，用戶工作界面是通過IE瀏覽器來實現(xiàn)的。B/S模式最大的好處是運行維護比較簡便，能實現(xiàn)不同的人員，從不同的地點，以不同的接入方式(比如LAN, WAN, Internet /Intranet等)訪問和操作共同的數(shù)據。

客戶端只負責顯示與用戶交互的界面及少量的數(shù)據處理(如數(shù)據合法性檢驗)工作?？蛻舳藢⑹占降男畔?請求)提交給中間件服務器，中間件服務器進行相應的業(yè)務處理后，再將處理結果反饋給客戶端。最后，由數(shù)據庫服務器存儲系統(tǒng)的數(shù)據信息和數(shù)據邏輯，向中間層提供數(shù)據信息。

B/S結構主要特點是：客戶端一般是一個瀏覽器，業(yè)務邏輯部署在Web服務器[2]上。這樣客戶機不再負責處理復雜計算和數(shù)據訪問等功能，主要處理負責與用戶的交互。系統(tǒng)的絕大多數(shù)處理功能都放在web層上，所有的應用系統(tǒng)、業(yè)務邏輯和控制都在這一層上，對數(shù)據庫的訪問也放在這一層上。數(shù)據庫服務器負責大量的數(shù)據信息和數(shù)據邏輯，所有與數(shù)據相關的安全、完整性控制、數(shù)據的一致性、并發(fā)操作等都是在第三層完成。如圖4。

4.2 主要模塊描述

4.2.1 工作流設計

系統(tǒng)中主要有兩塊設計到流程處理，項目的審批和基金的審批，我們這里的設計是參考jbpm[3]的流程模式，通過先生成任務節(jié)點的形式來處理流程審批，里面支持流程審批通過，臨時保存審批信息和流程撤回。審批處理流程如圖5所示。

創(chuàng)建下一個節(jié)點任務的流程，如圖6所示。

4.2.2 權限設計

采用基于角色的訪問控制（Role-Based Access Control）模型來設計基金管理系統(tǒng)的權限。在RBAC中，權限與角色相關聯(lián)，用戶通過成為適當角色的成員而得到這些角色的權限。這就極大地簡化了基金系統(tǒng)的權限的管理。

RBAC模型[4]的基本思想是在用戶和訪問權限之間引入角色這一中介，實現(xiàn)了用戶與權限（Permission）的邏輯分離，根據安全策略劃分角色，為用戶指派角色，對每個角色分配操作許可，用戶通過角色間接地對信息資源進行訪問。角色是為完成各種不同的任務而設置的，根據用戶的職權和責任來設定不同的角色。在RBAC模型中，用戶和角色的關系式多對多的關系，一個用戶可以擁有多個角色，一個角色也可以給多個用戶授權；角色和權限之間的關系也是多對多的關系，一個角色可以擁有多個權限，一個權限也可以被多個角色所擁有。用戶、角色和權限之間的關系如圖7所示。

5 系統(tǒng)項目的作用

系統(tǒng)以投資項目、成本預算及執(zhí)行情況、資金預算為基礎，實現(xiàn)投資、財務管理的電子化流程及信息處理，實現(xiàn)用戶對投資項目及資金的管理及監(jiān)控，為公司投資及決策提供準確、可靠的數(shù)據依據。

1）集中管理

財務人員采用數(shù)據集中存儲的方式，有利于對投資、成本、資金信息進行集中的分析、管理。

2）流程控制

嚴格執(zhí)行基金審批流程和項目審批流程，保證信息及時性和準確性，確保資金安全高速運作。

3）信息共享

通過數(shù)據集中管理“統(tǒng)一信息平臺，統(tǒng)一操作流程”，做到了“信息集成、過程集成、功能集成”，實現(xiàn)了各個部門與財務數(shù)據共享。減少重復工作量，確保各信息的一致性，提高信息的利用率。

4）持續(xù)擴展

建立一個可擴展的基金管理系統(tǒng)?？梢赃m應企業(yè)隨著業(yè)務變化和經營管理水平的提高而帶來的系統(tǒng)變化。

6 結束語

該系統(tǒng)投入使用之后，提高了效率，達到了預期目的。實踐證明，該軟件的應用，符合基金投資公司的信息化要求，符合公司內部控制[5]要求。有助于推動管理信息化、科學化。目前本系統(tǒng)已經實現(xiàn)短信集成，后續(xù)將進行會議管理的集成工作。

參考文獻：

[1] 溫昱.軟件架構設計[M].北京:電子工業(yè)出版社,2007.

[2] 孫衛(wèi)琴.精通Struts：基于MVC的Java Web設計與開發(fā)[M].北京:電子工業(yè)出版社,2004.

[3] 王宇明,莊繼暉.JBPM――一個開源的J2EE工作流管理系統(tǒng)[J].微處理機,2006(5).

[4] DavidF.Ferraiolo,D.RichardKuhn and Ramaswamy Chandramouli Role-Based Access Control Artech House,2003.

第2篇：投資管理操作流程范文

一、國外企業(yè)風險投資回溯及環(huán)境分析

國外對風險投資環(huán)境的研究開始于 20 世紀 80 年代，為了分析和解釋不同國家和地區(qū)間風險投資發(fā)展的差異性，國外許多學者從不同角度考察了各種環(huán)境因素對風險投資形成和發(fā)展的影響。從發(fā)達國家和地區(qū)的成功實踐來看，風險投資是一種最有效的高科技自主創(chuàng)新企業(yè)投資機制，是中小型高科技企業(yè)走向成功的孵化器，是高科技企業(yè)發(fā)展的金融發(fā)動機。風險投資已成為一個國家提高自主創(chuàng)新能力，增強國際競爭力的一個必不可少的重要因素。沒有風險投資的支持，創(chuàng)新者就不可能實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)的夢想，也就不可能把科技成果轉化成為現(xiàn)實的生產力，轉化為產品和技術，當然也就不可能在經濟發(fā)展中發(fā)揮創(chuàng)新的作用。

二、我國企業(yè)風險投資概述

1、風險投資管理的發(fā)展歷程

由于中國正處于計劃經濟體制向市場經濟體制過渡的時期，同時又面臨著傳統(tǒng)工業(yè)經濟向知識經濟轉型的任務，客觀條件的限制使得中國風險投資所必需的配套環(huán)境還沒有完全建立起來，增加了我國發(fā)展風險投資事業(yè)的復雜性。我國的風險投資事業(yè)發(fā)展共分為三個階段，1985—1991 年的先期探索階段，1991—1997年的全面興起階段，1998年至今的加速發(fā)展階段。我國的風險投資發(fā)展曾在2000年掀起一個，風險投資機構數(shù)量達249家，較1999年增長111%。2001年和2002年我國風險投資的增長速度均明顯減緩。2003年、2004 年機構數(shù)量出現(xiàn)下降。直到 2005 年，風險投資機構數(shù)量出現(xiàn)了正增長。20世紀90年代后期，我國的風險投資事業(yè)進入一個新的階段。據統(tǒng)計，目前全國已有400多家風險投資企業(yè)，總規(guī)模在400 億左右。但近年來，由于世界經濟的不景氣，尤其是2008 年全球金融海嘯，對世界經濟產生了重大影響，也影響了風險投資領域，風險投資發(fā)展逐漸減緩，這也給了風險投資行業(yè)一個冷靜思考的機會。

2、風險投資及其基本特點

風險投資也被稱為創(chuàng)業(yè)投資，是指由一些專業(yè)人員或專門機構向那些剛剛成立或增長迅速、潛力很大、風險也很大的未上市新興企業(yè)提供長期股權融資和增值服務，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權轉讓方式撤出投資，從而取得高額投資回報的一種投資方式。風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素。典型的風險投資往往具有以下幾個基本特征：投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，而且多為高新技術企業(yè)；期限至少在 3.7 年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業(yè)15%～20%的股權，而不要求取得控股權，也不需要任何擔?；虻盅海煌顿Y決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎之上；風險投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經營管理，提供增值服務：除了種子期融資以外，風險投資人一般也對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足；由于投資目的是追求超額回報，當被投資企業(yè)增值后，風險投資人會通過上市、收購兼并或其他股權轉讓方式撤出資本，實現(xiàn)增值；風險性極高，投資失敗的可能性平均在 70%左右，但一旦成功，便會獲得超額回報。

3、我國風險投資操作流程

風險投資操作流程包括七個部分：風險資金的籌建、尋找有潛力項目、粗略篩選、項目風險因素詳細分析和評價、談判達成合作協(xié)議、項目監(jiān)控和信息反饋、風險資金成功退出。操作流程如圖 1 所示。

4、上海廣電 SVA 風險投資管理方法

廣電企業(yè)理念系統(tǒng)體現(xiàn)為：超越（Surpass）、價值（Value）和行動（Action）三方面含義（也稱“SVA”理念），其中“價值”是核心，“超越”是精神，“行動”是準則，三者之間相互依存、互相促進、共同發(fā)展。上海廣電SVA風險投資方法是很成功的案例。其戰(zhàn)略與結構主要由征集項目、項目篩選、項目建立、運作支持和退出構成。征集項目主要集中于項目流與系統(tǒng)的項目開發(fā)。項目篩選是指運用風險投資模式尋找、篩選項目，為廣電股份作戰(zhàn)略性投資；要經過初步篩選和專題會談最終確定項目。項目建立后應深入調研，并進行投資條款談判，實現(xiàn)雙方共贏，最終確定投資決策。運作支持關系到風險投資的內部環(huán)境和外部環(huán)境，內部環(huán)境主要取決于企業(yè)文化與員工凝聚力。最后股份整合廣電股份并單獨上市出售。上海廣電SVA 風險投資能夠成功關鍵贏在其深刻的投資理念與獨到的投資哲學。SVA 風險投資能夠認識到創(chuàng)業(yè)投資本質上不是對項目的投資而是對人的投資，最大限度地挖掘員工的價值是其投資的關鍵。在其投資哲學的引領下，SVA 風險投資注重價值網絡的構建，在為投資企業(yè)構件優(yōu)質成長網絡的同時也在為自己公司的發(fā)展搭建一個高起點的事業(yè)拓展平臺。

三、我國企業(yè)風險投資管理面臨的問題及對策研究

1、面臨的問題

（1）在風險投資的要素上重資金和技術要素，輕其他要素。風險投資方認為，只有高投入，才會有高產出，甚至認為自己資金越多越好，越多越有實力，眼睛只盯著高投入項目，而忽略了那些雖然投資少，但有發(fā)展前途的項目。實際上，風險投資方的實力既在于自身資金多少，更在于自身人員素質。風險投資公司投資的過程中，大多存在重點放在資金投入上，而忽略其他要素的投入；評估項目時，過多地注重財務和技術，而忽略市場和管理等問題。

（2）從風險投資的決策看，決策不科學。重收益，輕風險，一味地拍腦袋決策，而忽略決策前科學周密的調研工作和可行性分析，且投機心理重。風險投資是以理性決策為基本前提的，需經過各方面研究論證，以竭力降低投資為目的，不能存半點僥幸，否則，就會以失敗告終。

（3）從風險投資管理過程看，重投入、輕跟蹤管理。風險投資的特點之一就是操作性強。正如美國著名風險投資家皮徹約翰遜所說：“我們不僅把骰子擲出去，我們還吹它們，使勁兒地吹。”我國目前的風險投資普遍存在投入后管理跟不上、管理不善的問題。

（4）重導入戰(zhàn)略，忽略退出戰(zhàn)略。在資金注入時，企業(yè)比較注意風險資金的導入戰(zhàn)略，而忽略退出戰(zhàn)略。一旦資金被退出，企業(yè)會因缺乏新的融資渠道，不能形成風險投資的良性循環(huán)。

（5）重第一次投入，輕第二次投入。風險投資公司一旦認準一個項目，一般就會注入第一筆資金，助其創(chuàng)業(yè)。但當新企業(yè)擴大時，就會要求進一步提供資金以壯大企業(yè)實力，這時，風險投資公司應該為其第二次融資，以便達到風險投資資本增值的目的。

（6）缺乏長期的經營理念，只考慮短期的效益。有些風險投資企業(yè)投資后，可能一時會有比較好的業(yè)績，但長期來看，并不能給投資者一個好的預期。長此以往，只能從根本上葬送投資者對于風險投資的熱情。

2、對策

（1）投資要素要集成化，資金來源要多元化。必須有一定具有市場前景和投資價值的技術、產品或構想，風險投資公司才能據此融資投資，以期獲得超常規(guī)的資本膨脹和回報。必須有一定資金做支撐，這樣才能最終實現(xiàn)科技產業(yè)化。

（2）投資決策要科學化。因為個人決策的風險很大，所以在投資決策上，應群體決策。要進行市場與技術調查后再決策，進行深入細致的調研工作，使決策建立在充分可行性研究的基礎上。

（3）風險管理要合理化。雖然風險投資是高風險的，但仍然要在最大限度上降低風險。因此，要明確風險投資公司的管理職能，要時常跟蹤風險企業(yè)的變化，但不能過多地干涉被風險投資企業(yè)的經營活動，可以通過對其指導的方式來控制風險。

（4）把握退出時機。風險投資的根本目的不是為了控股，而是利用高新技術企業(yè)的高風險帶來的高收益取得高額的回報，所以風險投資最后一般要退出被投資企業(yè)的。因此，風險投資在投資前就要規(guī)劃好退出的方式與時機。

（5）風險投資管理要整體化。風險投資公司對項目的運作不能只限于項目選擇的成功，還要包括風險資本介入的方式、風險企業(yè)的運作方式，以及最后成功退出的一系列連續(xù)的過程。

（6）建立人才培養(yǎng)和人才激勵機制。中國應努力培養(yǎng)一些專業(yè)基礎知識扎實，有較強管理和創(chuàng)新能力的復合型人才，以適應高技術產業(yè)發(fā)展對人才資源的需求。譬如在大學的教學計劃中注重跨學科、寬領域的課程設置，在風險投資的實踐中給予風險投資家以高薪、股權和期權，加快國內風險投資人才的選拔培養(yǎng)和國外相關人才的大量引進。

第3篇：投資管理操作流程范文

關鍵詞：新會計準則；保險業(yè)務；財務內控

文章編號：1003－4625(2008)02－0097－03　中圖分類號：F840.4　文獻標識碼：A

2006年2月15日，財政部頒布了39項會計準則，根據財政部和保監(jiān)會的有關規(guī)定，所有保險業(yè)從2007年1月1日起全面執(zhí)行新會計準則，這對正處在高速發(fā)展中的中國保險行業(yè)的內部控制管理提出了新的要求，所以有必要就保險業(yè)新舊準則的主要變化及對保險業(yè)財務內控的影響進行分析。

一、新舊會計準則幾處重要變化

新的會計準則，涉及大量的新理念、新內容和新要求，其中重要的內容是：較多地壓縮了會計估計和會計政策的選擇項目，限定了企業(yè)利潤調節(jié)的空間范圍，規(guī)范和控制企業(yè)對利潤的人為操縱，壘實經營業(yè)績，提高盈利質量。具體體現(xiàn)在：

其一，新企業(yè)會計準則對資產的減值準備做出了新規(guī)定。減值準備計提后不能沖回，只能在相關資產處置時進行會計處理，利用減值準備調節(jié)利潤的手法將被有效地遏制。

其二，“公允價值”的引入，將公允價值的變動直接計入損益，這增加企業(yè)盈利的波動性，也需要財會人員運用其職業(yè)判斷妥善處理。特別是對于一些金融工具和金融衍生工具，公允價值的估計更為復雜。這就對相關人員提出了更高的要求，需要掌握公允價值合理估值的技術。

其三，新會計準則擴大了合并報表范圍，凡是母公司所能控制的子公司都要納入合并報表范圍。這一規(guī)則的變化，遵循了實質性會計原則，阻斷了一些企業(yè)利用分離若干子公司、縮小持股比例、將經營狀況不好的業(yè)務從合并范圍中剔除，從而粉飾企業(yè)集團整體業(yè)績的慣用伎倆。

其四，新會計準則的主要核算基礎發(fā)生了變革。長期股權投資的股權投資差額借方余額確認為商譽，不進行攤銷，但至少須在每個會計年度進行減值測試。

原有的準則偏重工商企業(yè)，新準則擴展到金融、保險、農業(yè)、石油等眾多領域，覆蓋了債務重組、投資性房地產、企業(yè)年金等經濟業(yè)務，填補了我國市場經濟條件下新型經濟業(yè)務會計處理規(guī)定的空白，將對上市公司業(yè)績和資產價值產生重要影響，標志著中國會計制度與國際慣例接軌。新會計準則體系比以往更強調了企業(yè)財務狀況的真實反映，而不是僅僅簡單關注企業(yè)損益情況，進一步規(guī)范企業(yè)會計行為和會計秩序，提高我國會計信息質量，滿足投資者、債權人、政府等利益相關者對會計信息的需求，有力地維護社會各方及廣大公眾的利益。

這些新舊準則的主要變化，就要求規(guī)范新形勢下的財務內控管理，出臺與之相適應的財務內控管理制度，所以如何修改以往財務內控管理，控制披露重點，將是擺在我們面前的一道新的課題。

二、新會計準則對保險公司財務內控的影響

新會計準則中有35項準則都與保險業(yè)的會計核算相關，其中，直接關聯(lián)的是《原保險合同》、《再保險合同》、《長期股權投資》、《金融工具確認和計量》、《合并財務報表》和《金融工具列報》等，實施新會計準則將對公司的經營成果(包括規(guī)模和業(yè)務)、系統(tǒng)操作有較大的影響，而公司的財務和業(yè)務部門對國際會計準則并不十分熟悉，也缺乏在國際會計準則下操作的實際經驗，這些重大轉變都需要用大量時間完成培訓及部門問的協(xié)作，新會計準則對保險公司財務內控的影響表現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)在組織結構上，需要保險公司高層做好新會計準則實施的宣導推動工作，財務部門應充分發(fā)揮財務管理職能，把財會工作的定位由傳統(tǒng)的核算為主轉變?yōu)楦鼈戎毓撅L險管控，及時組織相關人員進行學習和培訓，精算、核保、業(yè)務運行、財務要協(xié)同，做好各部門的業(yè)務應對工作。

(二)保險公司應根據新會計準則及實務指南制定符合公司實際的業(yè)務標準流程和會計處理流程，強化財務內控。

新會計準則對企業(yè)可能發(fā)生的經濟業(yè)務事項進行全方位的核算規(guī)定，與原有會計標準產生較大的差異，要求企業(yè)相應改變財務管理方法，以適應全新的會計核算體系要求；同時，企業(yè)需要按照新準則體系建立符合自身具體情況的會計核算辦法：另外，實施新準則需要更多的專業(yè)判斷，對企業(yè)的財務內控制度體系建設、內控流程實施提出更高要求，對財務人員的素質層次也提出更高要求。主要體現(xiàn)在：

1　按照新會計準則，更注重保險業(yè)的穩(wěn)健經營，對保費收入增長規(guī)模有重大影響，保費收入規(guī)模會發(fā)生比較大的調整，需要重新考慮公司保單的業(yè)務發(fā)展策略，這就要求保險公司的管理模式從目前的以銷售管理為中心向以財務管理為中心轉變，并加強對關鍵環(huán)節(jié)的財務監(jiān)管。

2　引入準備金充足性測試概念。規(guī)定了原保險合同準備金的確認時點和計量方法，要求在會計期末對準備金進行充足性測試，并按照其差額補提相關準備金。據此，提轉差不再可能被用來調節(jié)利潤，這一概念的出現(xiàn)，將保險精算推到了一個相當重要的位置。財務管理人員必須大幅提高專業(yè)水平才能把握工作局面，財務工作必須從管理后端走到業(yè)務前端去做好規(guī)劃和指導工作，必須從傳統(tǒng)的僅關注核算向更多的關注風險管理轉變。

3　需要進一步加強保險公司財務信息系統(tǒng)的管理。會計賬戶、報表結構的調整直接導致了財務信息系統(tǒng)及其有關功能的調整，規(guī)范金融工具的確認和計量，公允價值計量、減值準備的提取等不僅增加了公司盈利的波動性和財務判斷的難度，更需要大量的基礎數(shù)據支撐，新準則與業(yè)務關聯(lián)度更加緊密，這要求對多數(shù)公司的現(xiàn)有業(yè)務流程做一定的調整，信息系統(tǒng)也必須提前做好相應的準備。企業(yè)需要通過自行開發(fā)完善或通過軟件供應商的功能升級來實現(xiàn)功能的轉換，及時反映企業(yè)資產變動背后的經營風險，企業(yè)需要利用信息系統(tǒng)，建立一套及時的風險預警系統(tǒng)以支持公允價值的使用。

4　需要改變以利潤為核心的預算管理控制體系。新會計準則的實施對企業(yè)預算管理的內外環(huán)境、財務狀況和經營成果產生影響，企業(yè)需要重新考慮預算指標體系的科學性、對企業(yè)經營指導的有效性和激勵作用，需要更加關注對現(xiàn)金流、資產質量、經營風險的管理，修訂業(yè)績評價指標，使企業(yè)由關注利潤表轉變?yōu)楦雨P注資產負債表，企業(yè)以利潤為核心的預算管理控制體系需要進行改變。

5　需要改變投資的管理方式。新準則對投資進行重新分類，按照管理目的分為交易性或準備持有至到期或者持有待售，相應的計量方法也采用公有價值或攤余成本，同時將公司的投資經營風險在會計核算中進行充分地揭示和反映，要求不同的投資品種及投資項目的不同情況要用不同的會計準則來進行規(guī)范和核算，增加了職業(yè)判斷的難度，對公司的

投資管理提出了更高的要求，應建立投資管理的內控制度來適應新形勢的需要。

6　新會計準則對再保險系統(tǒng)及流程影響很大。新會計準則關于再保險合同中規(guī)定，再保險分出人不能將再保險合同形成的資產與有關原保險合同形成的負債相互抵消，也就是說，不能只核算分保部分的保費和損失，必須同時分別核算原保險合同的未到期準備金、未決賠款準備金和再保險合同中未結算的應收(應付)分保未到期責任準備金和應收(應付)未決賠款準備金。針對以上規(guī)定，需要盡快完善再保部分的未到期準備金、未決賠款準備金數(shù)據提供和系統(tǒng)處理。另外，再保險合同準則要求按照權責發(fā)生制原則進行核算，而現(xiàn)行實務操作采用收付實現(xiàn)制，實施新準則也需要改變再保險業(yè)務的操作流程。

7　新會計準則關于披露的要求。新會計準則關于披露的要求更為嚴格具體，這些也對提供披露信息提出了更高的要求，一方面對公司的財務反映帶來一定影響，另一方面對子公司的經營管理提出了新的要求。有必要建立一套完整的信息披露系統(tǒng)，從人事、組織和制度及監(jiān)管上對財務信息披露系統(tǒng)進行完善。

新會計準則的推出為保險公司進一步規(guī)范會計核算、科學決策和穩(wěn)健經營提供了更為堅實的制度基礎，也為保險監(jiān)管工作提供了更具有價值的財務信息。今后一段時期的財會工作管理要提升整個行業(yè)會計核算和財務管理的工作質量和水平，推動保險經營主體的內部管理逐漸向以財務管理為中心的企業(yè)管理模式轉變；強化對目前容易產生財務風險的關鍵環(huán)節(jié)的監(jiān)管，為保險業(yè)又好又快發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

三、新會計準則的保險財務內控實施模式

新會計準則變化大、難度高，對保險公司財務內控的影響不僅僅體現(xiàn)在會計和財務報告方面，風險管理、經營策略、內部系統(tǒng)的設置和運行等諸多方面都會對財務內控產生不同程度的影響，需要從戰(zhàn)略的高度通盤考慮，統(tǒng)一部署，做到早籌劃、早安排、早實施。

(一)保險公司按新會計準則財務內控制度實施步驟

為保證新會計準則下的財務內控制度順利實施，保險公司應從以下幾個方面著手準備：

1　組織相關人員分階段、分層次進行學習和培訓，根據其改革內容進行模擬測試，對公司實行新會計準則以后的財務狀況、經營成果、現(xiàn)金流量以及在同業(yè)中的地位等做到心中有數(shù)。

2　根據新會計準則及實務指南，制定符合公司實際的會計實務操作細則，修訂現(xiàn)有的會計科目體系、報表體系，并據此調整信息系統(tǒng)和內部流程及相關財務管理內部規(guī)章制度。

3　嘗試以新會計準則體系的口徑制定全年的預算。

(二)新會計準則下財務內控制度切換和實施工作的組織保障

1　積極取得公司高層的支持，創(chuàng)造良好的財務內控環(huán)境。實施新會計準則對公司的影響是多方面的，包括預算考核指標發(fā)生較大的變動，增大公司盈利性的波動，改變公司的信息和財務系統(tǒng)、改變公司風險管理策略等等，需要高層的高度重視，此外還需要盡早做好對投資者的解釋工作。

2　成立新會計準則領導小組和工作小組，明確各自職責并進行詳細分工，對跨公司、跨部門的協(xié)調和重大疑難問題及時溝通與解決。對公司范圍內一些重大的共性問題組織研究討論，并將形成的材料報新會計準則領導小組審批，并根據各自的業(yè)務特點制定實施細則等。

(三)新會計準則財務內控模式實施的重點環(huán)節(jié)與切換工作安排

1　新會計準則財務內控模式實施的重點環(huán)節(jié)。

保險公司應依據新準則的要求對照現(xiàn)行操作流程進行缺口分析，確定會計準則切換的重點環(huán)節(jié)。準則切換的重點環(huán)節(jié)包括：保單拆分對業(yè)務規(guī)模和稅收的影響；再保險業(yè)務流程和系統(tǒng)的改造；長期股權投資核算方法的改變需要重新考慮股東分紅的策略；金融資產的分類和計量政策需要得到固化；重新確定財務報表的合并范圍等。

2　新會計準則財務內控模式實施工作重點。

第4篇：投資管理操作流程范文

問題1:后評估基礎數(shù)據的缺乏

所謂“后”評估是建立在對已發(fā)生情況的整體把握,因此歷史數(shù)據和資料的收集是執(zhí)行評估的關鍵。后評估所需要的項目資料一般包括可行性研究報告、設計方案、竣工驗收報告、投產后的運行數(shù)據等。但是由于各種原因,這些資料很不完整,其內容也存在較多問題。例如在可研分析中對未來的市場規(guī)模和用戶數(shù)量缺乏科學的預測方法和量化分析對項目建設和運行的風險缺乏細致的考慮等等,這些問題造成的結果是后評估的標準和基點無從確定,自然也就無比較可言。這使得后評估在偏差分析方面大打折扣,甚至無法執(zhí)行,從而大大影響了評估的深度和效果。

問題2:后評估的框架和形式照搬的痕跡很重

由于后評估的理論和方法最初是來源于政府部門和金融組織,一般用于公共投資項目和大型工程建設項目,是有關組織或部門為保證項目基金的有效運作,對其進行的一種有力監(jiān)督,并為以后的此類投資決策進行支持;而企業(yè)自行開展的項目后評估,是為了強化企業(yè)內部管理的自律性評估,側重企業(yè)經營運作的微觀指標,因此二者在評估目的、內容、側重點方面存在很多差異。

目前通信企業(yè)在進行后評估的過程中,基本上是照搬政府和金融機構的評估框架和方法,與企業(yè)和行業(yè)的特點結合不足。例如項目的成功度判定是衡量項目整體運作效果的一種有效方式,但是這種打分或者排序對企業(yè)的實際意義不大。企業(yè)進行后評估不應該只停留在對完工項目成功度的判定,更應注重對與原始目標存在的差異進行分析,對潛在的問題進行挖掘,從而歸納總結出經驗教訓,這樣才能為以后類似項目的決策和開展提供寶貴的知識積累。

問題3:評估缺乏量化分析,結果利用單一

在目前的后評估報告中,定性的描述較多,而支持結論的量化分析較少。例如某公司在對彩鈴業(yè)務一期項目進行影響評價時,只是給出“目前的彩鈴系統(tǒng)對端口資源的占用較大”這個結論,究竟占用了多少并沒有定量的測算和估計而且對用戶的使用特征和消費特點也末進行具體的統(tǒng)計和分析,所以這種程度上的后評估并不能為二期項目的投資提供足夠的決策支持。

再者后評估并不是最終的目的,而是一種管理的手段和方法,只有當后評估中的有效信息充分體現(xiàn)在企業(yè)的投資決策、內部管理等過程中時,后評估的功能才真正地落到了實處,其作用也才得以顯現(xiàn)。而目前后評估結果的主要應用是將后評估報告呈現(xiàn)給相關的決策部門,使領導者了解項目的建設和運行情況,至于如何體現(xiàn)在今后的決策和其他活動中,企業(yè)并沒有相關的制度和措施。

針對上述歸納的后評估過程中存在的問題,企業(yè)應重點在以下三個方面加強管理和建設。

1.進一步規(guī)范項目管理的流程

項目的后評估涉及項目周期的各個階段,從流程上保證項目后評估的順利實施,首先要明確后評估在項目周期中的位置(如圖1所示),并將其逐步納入到管理的日常性工作中來。

為便于評估者在項目實施過程中就注意收集資料,后評估計劃最好在項目前期就確定下來,這樣可以很大程度地降低后期數(shù)據收集的難度。另外建立項目管理信息系統(tǒng)可以極大地方便后評估工作的開展。通信企業(yè)投資項目的計劃、設計、實施、運營各個過程的文檔往往都是分散的,從屬于不同的部門,而且有些過程數(shù)據并沒有得到收集。如果這些資源能夠在一個統(tǒng)一的信息平臺上得到和存儲,無疑將大大提高后評估信息收集的效率。

2.建立適合通信企業(yè)的后評估模式

項目后評估的管理和實施是根據企業(yè)的不同特點和要求制定的,所以必須結合通信企業(yè)的現(xiàn)狀和特點,建立適合通信企業(yè)的后評估模式。

(1)后評估的指標體系和關注點應根據不同的項目類別和評估目的分別進行構建

通信行業(yè)的項目按照專業(yè)屬性可以劃分為話務網、業(yè)務支撐網、傳輸網、新技術新業(yè)務、房屋土建及其他類,這些項目在投資動因、運行特點、建設目的方面存在很多差異?？紤]到不同項目其自身的特點,要準確、客觀地評價項目,必須對不同項目的評價指標進行個性化的處理。

(2)從崗位設置上保證從事后評估工作的人員配置

后評估和企業(yè)的投資管理、財務管理等其他管理活動一樣,需要規(guī)范的制度和操作流程。由于這項工作還會涉及多個責任部門和相關單位,所以要保證評估的科學性和客觀性,必須由專門的人員來協(xié)調和組織實施,并且此項工作對從業(yè)人員的素質要求也比較高。

(3)從制度上規(guī)定后評估結果的應用方式

為了切實體現(xiàn)后評估結果對決策和管理的支持作用,企業(yè)應在相應的工作流程中明確規(guī)定后評估的應用制度。例如可以在項目可研分析的模板中增加“是否有類似項目的后評估結果可借鑒”的部分,在對部門的績效考核中將后評估中的相關指標作為考核的依據之一等等。

3.開拓后評估發(fā)揮作用的空間

后評估結果的使用是后評估體系中的重要環(huán)節(jié),后評估發(fā)揮作用的關鍵取決于所總結的經驗教訓在投資決策、績效考核、項目管理等活動中被采納和應用的效果。針對通信企業(yè)的行業(yè)特點和實際情況,后評估的信息反饋與應用具體見圖2。

(1)投資決策的參考

后評估中的相關分析和結論為今后的投資決策提供了有力的依據。例如通過后評估反饋的用戶需求信息、財務效益信息、對本企業(yè)其他業(yè)務的影響分析,可以幫助企業(yè)找出投資方向、投資結構中存在的問題,及時調整和優(yōu)化,促進企業(yè)的投資管理進入良性循環(huán)。

(2)項目管理過程的參考

后評估對項目管理的作用一是有助于當前項目的開展,這體現(xiàn)在及時發(fā)現(xiàn)項目實施運營中出現(xiàn)的問題,提出改進措施的意見,使項目盡快實現(xiàn)預期目標,更好地發(fā)揮效益;二是有助于將來類似項目的開展,即通過吸取項目執(zhí)行過程的經驗教訓為今后類似項目提供寶貴的知識積累。

(3)績效考核的依據

第5篇：投資管理操作流程范文

資金的集中統(tǒng)一管理是企業(yè)集團進一步完善和加強集團管控體系的工作核心之一。企業(yè)集團在發(fā)展壯大的過程中,通常都會面臨資金短缺、存貸雙高、資金成本居高不下等問題,眾多企業(yè)集團的實踐表明,成立企業(yè)集團資金管理中心、強化企業(yè)集團的資金集中管理是有效利用集團資金的規(guī)模優(yōu)勢、發(fā)揮資金最大使用效益的成功經驗之一。

一、資金管理中心的職能定位

穩(wěn)定健康的資金流是企業(yè)集團實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標的基本保障,為了保證企業(yè)集團發(fā)展過程中有持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流,滿足各業(yè)務發(fā)展的需求,資金管理中心的工作重點應關注以下內容:

(一)集團掌握各成員單位資金信息的及時性、真實性和完整性

通過信息系統(tǒng)改變信息收集方式,使集團管理者可以由上至下實時、主動地查詢任意成員單位的資金信息,集中監(jiān)控成員單位的資金流動和運營情況,做到資金信息的明細、透明。

(二)完善資金預算管理體系,加強集團對成員單位資金的統(tǒng)籌規(guī)劃和調控能力

完善資金計劃的管理體系,及時掌握各成員單位的經營信息和資金狀況,平衡各成員單位的資金流入、流出需求,在集團內有效調劑閑置資金和短缺資金,使資金資源的流向和配置符合企業(yè)集團整體戰(zhàn)略發(fā)展的需要。

(三)加強資金集中監(jiān)控管理,實時監(jiān)控集團重大、敏感資金的流入流出

建立集團資金監(jiān)控的平臺,根據資金流動的性質決定資金監(jiān)控的方式。對于經營費用類支出可以采取額度控制的方式,利用信息系統(tǒng)設置費用控制額度,由系統(tǒng)自動監(jiān)控費用支出的情況并及時提出預警;對于資本性支出、大額度資金支出等重大、敏感性資金支出,通過系統(tǒng)設置相關的控制流程,通過審批流程自動提請相關人員審批,滿足集團對各成員單位重要資金流動的實時監(jiān)控需求。

(四)提高資金分析的效率和質量,真正滿足集團各級管理者進行決策的個性化、及時性要求

通過資金管理系統(tǒng)及時、準確地獲取、統(tǒng)計各種資金信息,根據集團的需求進行分析,滿足集團發(fā)展過程中對資金信息的需求。

(五)利用集團資金的規(guī)模優(yōu)勢,挖掘集團沉淀資金,提高內部融資能力,降低資金使用成本

企業(yè)集團可以通過資金集中結算,建立集團資金的現(xiàn)金池管理模式,挖掘結算過程中產生的沉淀資金,擴大內部融資的規(guī)模,在降低融資成本的同時滿足經營活動中的資金需求。

(六)嚴格控制集團各成員單位的投融資、擔保決策權,有效調整融資規(guī)模和融資結構,防范經營風險

在信息集中的基礎上,企業(yè)集團可以根據各成員單位的行業(yè)特點和融資能力對集團各成員單位的融資規(guī)模和融資結構進行統(tǒng)一規(guī)劃和協(xié)調,充分利用各種融資手段調整成員單位的融資能力和投資需求在時間和比例上的差異。

在資金集中管理的基礎上,確定重點合作銀行,利用集團的規(guī)模優(yōu)勢與銀行協(xié)商更優(yōu)惠的金融服務條件,提升集團整體的融資能力。

二、資金管理中心的組織架構

大型企業(yè)集團往往下屬成員單位分布地域廣、管理層級多、資金流量大,為便于管理和控制,建議大型企業(yè)集團籌建的資金管理中心隸屬于集團財務管理部,資金管理工作與集團財務管理其他分支信息共享,與集團財務核算、成本管理、財務分析等部門共同構建集團財務管理體系。因此,資金管理中心應建立成多層級的組織架構。

一級資金管理中心:隸屬于企業(yè)集團總部,負責集團整體資金管理工作。主要根據集團的管理要求制定資金管理的總體原則,不參與具體的資金結算管理事宜。包括但不限于以下內容:

1.實時監(jiān)控下屬所有成員單位的資金流信息;

2.統(tǒng)一規(guī)范企業(yè)集團資金結算的標準和操作原則;

3.統(tǒng)一集團外部融資和內部融資政策,負責集團重大外部融資活動的操作;

4.根據集團各行業(yè)結算需求確定主要合作銀行,與銀行進行整體戰(zhàn)略合作,明確集團各成員單位與銀行合作相關事項的操作原則。

二級資金管理中心:隸屬于企業(yè)集團下屬子集團,負責該子集團的資金管理工作。據一級資金管理中心確定的原則管理下級資金管理中心的日常業(yè)務和所管轄成員單位資金管理工作。包括但不限于以下內容:

1.實時監(jiān)控下屬所有成員單位的資金流信息;

2.根據本集團資金結算業(yè)務特點和行業(yè)特點,制定本集團資金結算管理細則;

3.根據集團制定的融資政策管理下屬成員單位的融資活動;

4.根據集團制定的原則,管理下屬成員單位與銀行的合作事宜;

5.負責管理下屬成員單位的資金預算、資金結算等日常資金管理工作。

資金管理中心的具體組織架構和管轄范疇可在籌備期根據企業(yè)集團下屬成員單位的具體情況設定。

三、資金管理中心籌備工作的主要內容

(一)企業(yè)管理措施

1.根據各資金管理中心的職能定位確定資金管理的業(yè)務流程

資金集中管理必然改變企業(yè)集團各成員單位的業(yè)務流程,可以根據企業(yè)集團資金管理工作的推進制定并逐步完善公司的預算流程、資金計劃審批流程、資金結算業(yè)務流程、信貸業(yè)務操作流程等。通過流程設置逐步完善資金管理的內控措施,減少重復操作,使資金流的管理符合安全性、及時性的要求。

2.根據資金管理業(yè)務流程確定資金內部控制措施

根據企業(yè)集團的管理制度和操作流程設置嚴格的權限設置和其他內控管理措施。在資金管理中落實不相容職務分離的控制原則,防范資金管理中的紕漏,避免錯弊的產生。同時通過權限設置嚴格控制資金信息的傳播范圍,保護集團商業(yè)秘密。

3.明確資金管理中心和各成員單位相關資金管理人員的崗位職責

根據企業(yè)集團對資金管理中心的職責界定,企業(yè)集團資金管理中心可以設置資金結算管理、信貸管理、審計監(jiān)督、系統(tǒng)管理等管理崗位,并根據企業(yè)集團資金管理工作的發(fā)展,逐步完善各崗位的工作職能(見圖1)。

為了保證企業(yè)集團資金管理工作的順利進行,首先需要集團的決策領導擔任籌備工作的負責人,便于各成員單位充分理解并配合集團資金集中管理的工作。資金管理中心的業(yè)務人員在配備上需要具備財務、金融、法律等專業(yè)背景,掌握資金管理的基本理論和操作流程。

4.編制資金管理中心的資金管理制度和操作細則

通過基礎管理制度的制定,規(guī)范集團各成員單位的操作規(guī)則,建立獨立的資金管理體系。

建議根據企業(yè)集團資金管理業(yè)務流程制定針對性的管理制度和操作細則,包括但不限于以下內容:《資金計劃管理制度》、《賬戶管理制度》、《資金結算管理制度》、《資金管理中心會計核算辦法》、《授信管理制度》、《信貸管理制度》、《票據管理制度》、《擔保管理制度》、《投資管理制度》等。

5.確定集團的主要合作銀行

企業(yè)集團的資金通常分散在眾多商業(yè)銀行,不利于集中資金資源,發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。建議企業(yè)集團組織人員進行內部調研,根據自身業(yè)務特點初步整理對金融服務的需求,與各商業(yè)銀行協(xié)商服務內容,最終選定幾家主要合作銀行,利用集團優(yōu)勢充分運用商業(yè)銀行的各種金融服務,提高資金的使用效益,利用規(guī)模優(yōu)勢與銀行協(xié)商更優(yōu)惠的結算服務條件和綜合授信額度。

(二)信息化平臺建設

構建一個管理制度統(tǒng)一、基礎檔案標準化和業(yè)務流程規(guī)范化的管理制度平臺,是實現(xiàn)集團資金集中管理和數(shù)據共享的基礎,只有建立在制度化、標準化基礎上的信息化系統(tǒng),才有可能實現(xiàn)集團的信息共享和信息集成,達到有效監(jiān)管、決策支持的目的。

資金信息的集中管理必須借助銀企互聯(lián)等先進的信息管理技術,將企業(yè)集團的資金管理平臺與銀行的網上銀行系統(tǒng)建立無縫連接,將集團各成員單位在各商業(yè)銀行的資金數(shù)據及時納入集團的資金管理平臺。

在資金管理工作中,可以由集團公司制定標準的制度和操作規(guī)則,通過網絡化的應用將管理制度從上至下分發(fā)給下級成員單位,下級成員單位在集團公司授權的前提下可以進行一定程度的細化和調整。

在基礎設置平臺中,管理者可以規(guī)范操作流程,設定是否對下級公司進行控制以及控制的程度,并通過嚴格的權限設置來保證信息的安全性和可控性。

四、資金管理中心的發(fā)展規(guī)劃

企業(yè)集團資金管理中心在資金集中管理上應實現(xiàn)階段的劃分:

近期:建設統(tǒng)一的資金結算平臺,滿足企業(yè)集團統(tǒng)一資金管理的需要,提高集團資金集約化管理,降低業(yè)務運行成本。

中期:在穩(wěn)定結算系統(tǒng)的基礎上開展各種投融資業(yè)務,提高資金使用效率。

第6篇：投資管理操作流程范文

關鍵詞：創(chuàng)投基金有限合伙制運作機制創(chuàng)新

一、有限合伙制創(chuàng)投基金方興未艾

根據我國《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，目前我國的合伙企業(yè)可以采取普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩種模式。有限合伙制創(chuàng)投基金是指由至少一名普通合伙人和至少一名有限合伙人采取有限合伙的組織形式募集設立的創(chuàng)業(yè)投資基金。

在國外成熟創(chuàng)投市場，普遍認為有限合伙制是最適合創(chuàng)投基金運作的組織形式，有限合伙制作為創(chuàng)投基金運作的主流模式，它以特殊的有限合伙制規(guī)則使得有限合伙人和普通合伙人具有了共同的價值取向，憑借運作機制的創(chuàng)新實現(xiàn)了不同基金主體間的相互制約、互利合作。

有限合伙制創(chuàng)投基金興起于20世紀80年代的美國，經過20多年的發(fā)展，目前美國80%以上的創(chuàng)投機構都是采取有限合伙模式來進行風險投資的，并已經形成了相當完善的管理體制和運行機制。隨著國內新《合伙企業(yè)法》正式確立了有限合伙制的組織形式，必將促進國內有限合伙制創(chuàng)投基金的迅猛發(fā)展。

二、有限合伙制創(chuàng)投基金的運作機制創(chuàng)新

在有限合伙制的架構下，創(chuàng)投基金的運作機制較過去的風險投資運作有了更多創(chuàng)新，本文著重從組織機制、治理機制、激勵機制和約束機制等四個方面對其獨特的創(chuàng)新之處進行分析。

1.有限合伙制的組織機制創(chuàng)新。有限合伙制創(chuàng)投基金的組織機制是指普通合伙人和有限合伙人按照有限合伙的方式簽署《基金合同》或《合伙協(xié)議》，明確創(chuàng)投基金的有限合伙制形式。

在有限合伙制創(chuàng)投基金中，普通合伙人通常既是合伙人又是基金管理人，一般只提供占基金資本總額1%左右的出資額，但作為專業(yè)機構來負責基金的具體投資運作，同時承擔無限連帶責任；而有限合伙人則是基金資本的主要提供者，通常提供99%左右的絕大部分資金，但不得參與基金的投資經營或其它管理活動，同時只承擔有限連帶責任。

此外，為了確?；鹳Y本的長期穩(wěn)定性，典型的有限合伙制創(chuàng)投基金通常會約定一個基金存續(xù)期，一般不超過10年，如果延期，但最長多控制在15年以內。

2.相互制衡的合伙人治理機制創(chuàng)新。由于有限合伙制創(chuàng)投基金不具備法人資格，所以其不能采取法人治理機制，只能采取合伙人治理機制。為了有效控制合伙風險和體現(xiàn)有限合伙的治理機制，創(chuàng)投基金一般通過設置聯(lián)合管理委員會、投資決策委員會、顧問咨詢委員會、基金托管人等管理機構來實現(xiàn)相互制衡的合伙人治理機制。

聯(lián)合管理委員會類似公司制基金中的董事會，行使對基金的經營管理及有關基金投資活動的決策權，具體負責諸如基金合伙協(xié)議的修改、基金存續(xù)期的延期、基金管理人的聘任、基金利潤分配或進行再投資的安排。其成員主要由各基金合伙人推薦。

投資決策委員會負責做出涉及項目評估、投資方案設計、投資管理、投資收回等所有投資活動的決定，其成員大部分由普通合伙人提名，少數(shù)成員由有限合伙人提名或只作為基金觀察員。

顧問咨詢委員會負責對基金管理人的投資決策進行評估、對投資項目的價值進行評估，其成員主要由從有限合伙人或外部機構聘請的技術、經濟、財務、金融、評估等方面的專家組成，但其評估意見僅為建議性的參考，普通合伙人無需強制執(zhí)行。基金托管人是指負責保管基金資產的機構，通常由商業(yè)銀行擔任。

有限合伙制創(chuàng)投基金通過這種內部機構的相互制約，實現(xiàn)了所有權、經營權和支配權的“三權分立”，更好地發(fā)揮了普通合伙人或基金管理人“專業(yè)理財”的優(yōu)勢，有利于普通合伙人和有限合伙人之間權力和利益的相互平衡。

3.靈活的出資方式和相應分配制度的激勵創(chuàng)新。有限合伙制創(chuàng)投基金的激勵機制創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以勞務出資和相應分配制度的規(guī)定方面。普通合伙人擁有的多是人力資本，憑借其豐富的專業(yè)知識、投資經驗、管理才能、客戶資源和市場信譽來執(zhí)行風險投資運營；而有限合伙人則相當于資本供給者，依靠其雄厚的資本實力來提供風險資本投入。普通合伙人在追求自身利益最大化的同時，也使有限合伙人的投資收益實現(xiàn)最大化。這種激勵機制有助于實現(xiàn)雙方的共生相容。

首先，新的《合伙企業(yè)法》規(guī)定，合伙人除可以用貨幣、實物、知識產權、土地使用權或者其他財產權利出資，還可以勞務出資，其評估辦法由全體合伙人協(xié)商確定，并在合伙協(xié)議中載明。這條規(guī)定對普通合伙人在基金投資管理過程中提供的人力資本投入可以作為勞務出資進行明確界定，在很大程度上激勵了普通合伙人的積極性。

其次，普通合伙人的報酬主要由兩部分組成，一是基金管理費，這是固定收入，與基金的經營無關，一般按照創(chuàng)投基金的實際資本凈額的1.5%~3%收取，主要用于日常管理費用支出和支付工資等。二是利潤分成，這一部分實際是業(yè)績報酬，與投資管理的收益掛鉤，普通合伙人可以分享投資收益的20%左右，而有限合伙人則分享投資收益的80%左右。這種以收益分配方式對普通合伙人進行激勵是有限合伙制創(chuàng)投基金激勵機制的中心環(huán)節(jié)。

此外，有限合伙制創(chuàng)投基金對普通合伙人作為基金管理人負責選擇具體投資管理工作，而有限合伙人則禁止直接干預經營活動的制度設計，也保證了基金管理人自主經營的獨立地位，激發(fā)了他們的投資積極性，使其可以更加充分地發(fā)揮投資管理的才智，認真對待投資管理行為，取得滿意的投資收益。

4.委托關系的約束機制創(chuàng)新。有限合伙制創(chuàng)投基金作為一種新興的投資模式，為了有效控制投資風險，降低兩類合伙人之間的“委托—”成本，采取了更加有效的約束機制。

首先，對基金資本認繳方式實行授權資本原則。根據新《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，基金合伙人可以分期分批繳納其所承諾的出資總額。一般做法是每位合伙人的首期出資額為其全部認繳資本的50%~70%，后續(xù)出資則可根據基金實際運營情況在基金正常運作后若干年內全部繳清。這就使得普通合伙人一次可以動用的資金額度有所限制，在一定程度上減少因投資決策失誤或內部人控制失敗而給有限合伙人遭受的損失。

其次，制定完善的基金投資程序和操作流程。基金合伙協(xié)議可以從規(guī)定投資領域、設計投資組合、明確投資禁止、約定基金存續(xù)期、強制分配機制等方面對基金的日常投資運作提出具體要求。如規(guī)定基金只能以普通股、可轉換優(yōu)先股、可轉換債券、認股權證等的單一或組合投資方式，投資于非上市的創(chuàng)業(yè)企業(yè)；通過分散投資組合的行業(yè)和數(shù)量來控制投資的系統(tǒng)性風險；未經投資委員會和聯(lián)合管理委員會的共同批準，在投資期終止后不得進行新的再投資；每年必須分配已實現(xiàn)利潤的90%等強制分配措施等，通過減少實際控制的資金量和降低再投資的可能性來約束普通合伙人。

第三，利用投資人才市場遴選專業(yè)投資團隊。創(chuàng)業(yè)投資，以人為本。優(yōu)秀的基金投資管理人員是創(chuàng)投基金運做成功的關鍵，而且有限合伙制中通常又由普通合伙人擔任基金管理人，因此，完善基金管理人評價體系和選擇標準是一項非常重要的約束機制?？梢钥紤]從選聘程序、經營業(yè)績、市場信譽、專業(yè)素質、約定經營目標、完善定期報告制度、限制投資行為等方面來落實對基金管理人的具體約束。

三、有限合伙制創(chuàng)投基金的機制完善還需要健全配套的環(huán)境

有限合伙制作為創(chuàng)投基金的一種有效組織形式，通過運作機制的創(chuàng)新，有效解決了在信息不對稱和風險不對稱環(huán)境下的有限合伙制的“委托—”問題，最大程度地激勵了普通合伙人的積極性，有效地保護了有限合伙人的合伙權益。但是，為了實現(xiàn)有限合伙制創(chuàng)投基金運作機制能夠有效地發(fā)揮作用，還需要繼續(xù)完善配套外部的法律環(huán)境和市場環(huán)境。:

在法律環(huán)境方面，目前針對有限合伙制企業(yè)進行工商登記的實施細則和具體程序方法等配套法規(guī)尚未出臺；有關創(chuàng)投基金投資的股份公司在上市時，對實際控制人的信息披露要求和股權投資退出安排等制度也未明確；以及稅收優(yōu)惠政策配套細則和如何操作等問題，都有待進一步完善。

在市場環(huán)境方面，關于有限合伙制創(chuàng)投基金的產權制度、信用制度、資本市場、合伙人市場的環(huán)境建設還將是一個長期的過程。如果配套的環(huán)境建設和具體措施不健全，將可能影響到有限合伙制的運行機制的有效發(fā)揮。

總之，在國內經濟持續(xù)快速發(fā)展的影響下和多層級資本市場加速建設的推動下，有限合伙制創(chuàng)投基金必將在我國創(chuàng)投市場上扮演更加重要的角色。有限合伙制創(chuàng)投基金將會利用自身有限合伙架構下的運作機制創(chuàng)新，實現(xiàn)創(chuàng)投基金和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的“共贏”，把我國的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)推向新的發(fā)展階段。

參考文獻：

1.丁波.風險投資基金運作的國際經驗借鑒和中國模式選擇.金融縱橫,2007(9)

第7篇：投資管理操作流程范文

關鍵詞：社會造價機構參與過程控制 結算使用提前介入和倒排期控制體系

中圖分類號：F329.9 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2013）02（a）-0182-01

西江引水工程做為廣東省2010年度重點建設項目，屬于國內特大型的引水工程之一。項目主要包括泵站和原水管線兩大主要部分，其中：泵站包括西江取水口和取水泵站1座（350萬m3/d）、鴉崗配水泵站1座（350萬m3/d）；原水管線包括2條原水干管（DN3600，47km）和原水分配支管（口徑約DN3200～DN1600，24km）。項目投資估算為87.52億元；經評審修正后總概算為89.53億元；項目經過18個月的緊張施工，2010年9月30日全線實現(xiàn)順利通水試運行，達到了工程建設的預期目標。現(xiàn)已進入項目決算階段，預計實際投資約82.75億元，比概算投資節(jié)約6.78億元。作為國內特大型引水項目之一，西江引水工程具有項目實施期短、投資額巨大等特點，存在容易引發(fā)工程造價超過概算的潛在風險，因此專門組建了一個由項目業(yè)主、工程造價咨詢公司、監(jiān)理組成的投資管理架構，對引水工程建設進行全過程造價管理。為配合項目成本的及時回歸，項目結算管理工作提前介入。

1 實施期籌備結算目標，提出完工半年內結算的要求

在項目的實施階段開始，項目已明確了結算完成目標為“完工后半年內結算”的節(jié)點目標，圍繞節(jié)點編制對應的項目管理控制文件，使流程環(huán)節(jié)緊湊合理，利用所有可用的工作面和時差，對整個投資及時到位起到了很好的作用，減少了因中間環(huán)節(jié)時間的可能造成投資不到位造成的各種費用的增加。

2 建立駐場專業(yè)咨詢制度，控制設計變更額度及保證進度款合理、及時支付

（1）參考了現(xiàn)時大型建設項目先進的全過程投資控制理念，建立造價咨詢庫，并在其中優(yōu)選聘請了兩家甲級單位廣東省國際工程咨詢公司、廣州市國際工程咨詢公司作為施工（階段）過程的駐場造價咨詢機構，參與工程進度款及設計變更的審核。嚴格按照項目辦制定的資金管理制度、工程變更管理制度以及合同條款做好工程資金撥付、工程變更控制。

（2）變更在造價咨詢環(huán)節(jié)由業(yè)主提供設計變更預算，由咨詢公司在審核造價基礎上同時參考設計造價，使其不漏、不重。在造價確認方式采用三方確認，有力的保證了進度款準確到位，同時為后面的結算工作打下堅實的基礎，其主要內容為在過程內即將其主要工作量和單價通過對數(shù)確認后以書面蓋章形式固定下來，在設計變更預算的對比下，基本控制其金額的合理性。

（3）進度款內部審批制度。

規(guī)范設計變更流程，工程變更處理做到及時、公正、合理，在確保滿足投資控制指標要求的同時，不影響工程進度。 參照財政資金管理模式，項目辦印發(fā)了《西江引水工程現(xiàn)場造價審核、資金控制的相關操作流程和細則》《廣州市西江引水工程設計變更管理辦法》《廣州市西江引水工程現(xiàn)場簽證管理辦法》《關于明確西江引水工程新增（缺項）項目申請審批管理的通知》等有關控制造價的文件。

3 編制結算流程安排

3.1 公開招標明確專業(yè)結算社會評審機構和專業(yè)決算咨詢機構

在項目中后期提前啟動項目結算工作。在2010年6月初施工期內完成西江引水工程的結算評審單位的社會公開招標，完成了結算工作必須由社會評審單位完成的合法程序。

3.2 提前編制及下發(fā)結算資料檢查工作計劃

在施工后期提前編制和下發(fā)三水、南海、白云三個區(qū)域施工標段結算工作計劃，按照2011年3月完成結算工作為目標，詳細按28個標段編排各自檢查計劃。主要包括提前在施工期定期檢查結算資料的編制情況，設定意見反饋機制和督辦機制，通過監(jiān)理、項目辦兩個層面的督辦，獲得較好的效果，經過不斷的檢查，施工單位基本能較完整地根據清單將資料整理，結算單位也對項目有了較深入的了解。

3.3 建立結算管理周報制度，切實控制難點與掌握重點

（1）根據施工標段的具體情況明確了影響投資控制的重點難點標段，對其策劃一系列控制措施，例如加大信息反饋密度，設定細化的每個階段的工作控制計劃，專人落實計劃，根據反饋反映的情況變化進行工作的局部相應調整。

（2）要求結算單位每周對標段各標段結算工作進行總結，對照倒排期計劃表評估標段結算時間的變動情況并提交周報，定期召開工作例會，及時交換信息。

（3）落實情況每周檢查進度，通報《西江引水工程結算工作落實情況表》，供決策方調整工作計劃。

3.4 編制結算工作倒排期及其人員配備計劃

編制西江引水工程后續(xù)工作控制方案，主要內容包括結算倒排期及工作流程圖、結算驗收小組人員組成及其主要職責，提出關鍵節(jié)點。通過消除對流程圖關鍵節(jié)點的制約條件，保證計劃能順利推進。

3.5 劃分合同類別實施針對性的管理措施

3.5.1 施工類標段（28個）

（1）要求各施工參建單位對應項目倒排期計劃編制具體結算方案，同時結合結算工作方案按專業(yè)或職責分類填報具體結算人員備案。（2）施工期進度款的計量資料（包括設計變更）在監(jiān)理審核后，也已經過駐場咨詢的審核，已基本核實，工程造價也已基本穩(wěn)定。因此，結算階段主要是按竣工圖計算各類工作量，套用經審核的單價后形成總的工程造價，施工單位提交按統(tǒng)一結算書格式編制的結算書，由監(jiān)理單位先對結算進行審核，再由造價咨詢機構進行審核，層層把關，確保國有資金的合理使用。

3.5.2 征借地類合同（331個）

征借地類按3個單元（三水、南海、白云區(qū)）編制具體結算工作倒排期計劃及流程圖。其中各區(qū)征借地并通過書面函形式要求各區(qū)國土局（道擴辦）按計劃編排工作方案及其結算人員備案。過程與各區(qū)國土局的不斷溝通與磨合，及時跟進各區(qū)資料完善。

3.5.3 材料設備標（21個）

材料設備標服務類均按合同分別編制具體結算工作倒排期計劃及流程圖，材料設備類主要通過月度周期對數(shù)，同步復核臺賬，消除其偏差。通過每月與供應商的對數(shù)、與施工單位對領取材料的確認，可以達到賬目分明。結算工作主要就是各類憑證的復核和數(shù)據的匯總。

4 服務類（142個）

第8篇：投資管理操作流程范文

【關鍵詞】證券投資學；實踐教學；“教用賽”一體化

改革開放后，我國經濟發(fā)展迅速，國民儲蓄隨之增加。如何管理手中的財富，以最快的速度讓錢生出更多的錢，是每個家庭和個人都迫切希望補上的一門課程。目前，我國金融市場上普遍缺乏真正精通證券交易與投資理財?shù)娜苄途C合性人才，而高校學生正值知識儲備期，是未來經濟發(fā)展的“中流砥柱”，為其開設《證券投資學》，尤其是為財務管理、會計學等經管類專業(yè)學生開設這門課程就顯得尤為必要。但根據筆者近幾年的實際教學經歷發(fā)現(xiàn)，《證券投資學》是一門實用性與操作性極強的專業(yè)基礎課程，如何在有限的課時里，將證券知識普及并趣味化、通俗化，讓學生能夠學有所得、學以致用，是需要教師對教學模式進行反思和深究的。

一、《證券投資學》課程教學面臨的挑戰(zhàn)

（一）教材的選擇不穩(wěn)定

證券市場不斷的發(fā)展和完善，造就了《證券投資學》參考書目“百家爭鳴”的現(xiàn)象。國外的優(yōu)秀教材，如威廉·夏普的《投資學》、滋維·博迪的《投資學》、弗蘭克·J·法博齊的《投資管理學》等，側重于現(xiàn)資管理理論和方法的講授，對投資的基本技術分析卻是只言片語。而國內相關教材，如吳曉求的《證券投資學》、曹鳳岐的《證券投資學》、劉江忠的《投資學》等，則重點論述證券市場如何運作、證券投資過程中常用的指標工具、以及證券投資中使用的技術分析方法，與國際資本市場接軌的理論與應用部分并未提及。兩類教材內容的大相徑庭，是這門課程教學難度增加，更需要教師在選擇教材時慎之又慎。

（二）教學與實踐相脫離

國外教材重“教”不重“用”，國內教材重“用”不重“教”，使《證券投資學》課程的理論與實踐相脫節(jié)?！蹲C券投資學》課程的特點就在于實用性較強，學生學習這門課程的興趣就在于它與現(xiàn)實聯(lián)系緊密，能解決投資過程中分析、操作、獲利等各環(huán)節(jié)遇到的問題。學生甚至將這門課程作為解決證券投資問題的萬能藥，對這門課程抱有很高的期望。然而，如果選用的教材“教而不用”，勢必造成學生紙上談兵，缺乏“實際應戰(zhàn)”能力，也漸漸磨滅了學生原有的激情。反之，選用教材“用而不教”，實際的證券投資分析沒有指導性的理論作為基礎，則如上層建筑缺乏牢固的地基，遲早是要坍塌的。學生根據一知半解的證券知識盲目地進行證券交易，最終也會削弱學生原有的樂趣。因此，教學過程中注意“教與用”的結合是教師最為棘手的問題。

（三）“用而不賽”，實踐教學不得當

有些教師已深刻感受到教學與實踐相結合的重要性，也同步配套了案例教學、多媒體教學、模擬實驗教學等多種教學模式。這種模式確實為理論學習與實際演練的結合起到了重要的作用，使學生能夠腦手并用。但是，一味地“教用”結合，只能算作“滿堂灌”的“填鴨式”教學方法，學生對于教師費時費力收集到的案例也只是“左耳進右耳出”，到了網絡模擬實驗室，更是三五成群地聯(lián)網打游戲、視頻聊天，根本沒有充分地利用網絡資源去關注市場動態(tài)、探討社會經濟新聞、及時觀察行情走勢，與教師培養(yǎng)高素質投資人才的教學目的完全相悖。

二、改進《證券投資學》課程教學的具體措施

針對以上幾個問題，筆者提出一些建議，以供教師教學提供參考。

（一）不斷完善教學內容

教材的修訂速度有限，而證券市場卻瞬息萬變。將二者完美結合，只有教師在教學過程中不斷加強證券知識的積累與自身素質的提高，多渠道了解國內外證券市場現(xiàn)狀，及時更新、彌補現(xiàn)行教材的漏洞，引入最新的案例，輔助學生對理論知識的理解，拓展學生學習證券投資的深度與廣度，為切實培養(yǎng)適應證券業(yè)發(fā)展所需要的專業(yè)人才奠定基礎。

（二）加大實踐考核力度

《證券投資學》的考核內容包括考勤、平時作業(yè)完成情況、實驗成績、以及最后的期末考試成績，其中實驗成績只占總成績的10%。實驗成績所占考核比重較低，造成的負面影響是很多學生學習這門課程時往往期末死記硬背就得高分，其中不乏一些高分低能的學生，只在考前記得概念，考后對證券投資知識一無所知。只有加大實驗能力的考核力度，引起學生對實際動手操作能力的重視，才能讓學生摒除考前臨陣磨槍的學習習慣。如果學生能夠真正踏實地在實踐中親身使用幾遍所學的證券交易技術，理解操作流程并不難，甚至可以達到事半功倍的效果。

（三）“教、用、賽”一體化教學

教學內容與模擬實驗的結合畢竟只是虛擬流程的演練，與實際操盤相比，缺少了盈利后金錢帶來的刺激以及虧本后心理帶來的壓力，其結果也只是一個數(shù)字而已，很難激起學生的學習熱情。如果能夠將模擬實驗組織成為一種比賽，帶給學生另一種競爭的，那么學生主動走進股市，體會這門課程的實際意義就成為可能了。

例如，將學生分組，學生在限定的時間內，用固定的資金，根據不同專業(yè)證券網站提供的信息，采用不同的證券交易軟件，預算市場的發(fā)展趨勢，選擇自認為合理的股票。比賽結束由各組學生決定自己是繼續(xù)持有還是拋售手中的股票，按照各自算出的收益率排名。預測結果與實際變化相印證的，買賣股票盈利的小組，應給予獎勵，并讓其分享炒股經驗與心得?！敖獭⒂?、賽”一體化教學既提高了學生實際操作能力與知識掌握水平，又增強了學生的學習榮譽感，還鍛煉了學生的團隊合作精神，也有利于提高教師教學的社會適應性。

總之，教師只有一切為學生考慮，創(chuàng)新教學模式，充實教學內容，才能達到教學改革的真正目的。

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第9篇：投資管理操作流程范文

論文摘要：我國壽險公司的發(fā)展面臨著如何在發(fā)展變化的環(huán)境下保持長期健康發(fā)展的考驗。該文通過對壽險公司財務風險特點的討論，提出了防范壽險公司財務風險的幾點措施。

目前，我國壽險公司的發(fā)展面臨著如何在發(fā)展變化的環(huán)境下保持長期健康發(fā)展的考驗。風險控制水平下的資金有效利用的高低，成為能否贏得這場競爭的關鍵。如何有效的控制財務風險，并在此基礎上構建科學的投資策略已成為保證壽險公司長期健康發(fā)展的根本。

1.壽險公司財務風險的具體表現(xiàn)

就壽險公司經營而言，其財務管理風險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.1費率風險：即在確定費率或給付、賠付標準時不準確產生的風險。主要有兩類：費率定價過低和給付、賠付標準過高。

1.2系統(tǒng)風險：又稱市場風險，即引起資產或負債價值變化的風險，包括：利率風險和基本風險。壽險公司根據利率的變化衡量和管理資產、負債，其股票、公司債券和質押貸款與利率基準點的變化緊密相連，任何利率的變化都直接影響到這些投資產品的回報率。

1.3信用風險：即由于債務人因其財務狀況惡化或擔保物價值貶值無法履行責任而產生的風險。由于壽險公司的資產有相當部分是公司債券，因此這種風險對其影響較大。

1.4流動風險：即由于無法預測的事件造成資產流動性不足引起的風險。

1.5其他風險：包括經營風險以及法律法規(guī)變化所產生的法律風險。

2.我國壽險公司所面臨的具體財務風險

2.1責任準備金虧空嚴重

由于資金運用的不當、壽險責任準備金被當作壽險業(yè)務損益的“調節(jié)器”，加之擅自設計壽險條款或自行修改總頒條款、沒有嚴格的核保核賠制度，導致保單責任擴大，保險風險加大等諸多原因，造成了壽險行業(yè)嚴重的償付能力不足。給壽險公司經營帶來了巨大的財務風險。

2.2資產結構不合理，利用效率低

一是實收資本嚴重不足，導致資產負債比率過高，壽險責任準備金被擠占的問題十分突出。二是銀行存款等流動資產占比過大，使本應增值的壽險資金得不到充分運用，降低了資產使用效率。

2.3壽險資金投資形式狹窄

現(xiàn)有的壽險資金未得到充分有效的利用，致使歷史包袱不但得不到消化，而且呈進一步擴大的趨勢。壽險資金運用受政策影響渠道偏窄，不利于壽險公司運用各種渠道充分有效地運用資金，實現(xiàn)壽險資金的有效增值。

3.防范壽險公司財務風險的幾點措施

3.1建立科學的風險控制體系

風險控制體系的目標是:能夠及時、準確、有效地識別、評估和控制各類風險,將總風險控制在預算范圍內。風險控制體系的核心是資產負債匹配管理和風險預算管理。

3.1.1資產負債匹配管理

實施資產負債匹配管理,能夠有效的控制利率風險。根據實際經驗,可采用久期、凸性來測量資產負債的利率敏感性,用缺口管理來調整資產負債的匹配度,保證資產和負債在數(shù)額、期限、成本、收益上的基本匹配。采用上述方法后,能夠保證資產負債的基本匹配,并根據市場情況進行靈活調整。

3.1.2風險預算管理

風險預算管理能夠有效控制投資總風險。根據壽險公司的資本和財務狀況計算最大風險承受能力,然后根據各部門的投資業(yè)績和市場情況,將風險限額合理分配到各業(yè)務部門,將各業(yè)務部門的風險額度再分配到各投資品種；按照統(tǒng)一的風險值計量標準,定期計算各部門和各風險類別的風險值,按照風險預算控制投資風險,如果某個業(yè)務部門或投資品種的風險值超過預算額度,則要調整投資組合,這樣就能將投資的全部風險控制在預算范圍內。

3.1.3信用管理體系

借鑒國際先進的信用風險管理方法,構建以內部信用評級為核心的信用風險管理體系。

內部信用評級。參考國際信用評級體系,建立自己的內部信用評級體系,制定相應的信用評級管理辦法,按照統(tǒng)一的財務與非財務指標體系和標準,以償債能力為核心,對各類機構和信用產品開展整體債務評級(長期、短期)和特定債務評級,為準確評估和控制信用風險奠定基礎。

信用額度管理。研究開發(fā)一套先進的授信額度計算模型,根據信用等級的不同,量化計算投資授信額度,并嚴格按照授信額度開展業(yè)務。

信用風險分析與評估。從定性的角度,分析公司投資業(yè)務承擔的主要信用風險點及未來信用風險的變動趨勢,并重點分析相關行業(yè)未來變動趨勢，同時從定量的角度,運用先進的計量模型定量計算信用風險頭寸的風險值,并納入到整體風險預算管理中。

3.1.4績效評估體系

績效評估與投資管理是相輔相成的:一方面,它可以科學地計量和評估投資績效；另一方面,又可以為投資決策提供信息,用來指導投資活動?？冃гu估與風險控制是一個事物的兩個方面,績效評估是對一段時間以來投資績效的評價,它以歷史數(shù)據為基礎,計算風險和收益；風險控制是對未來一段時間的預測,也是以歷史數(shù)據為基礎,預測未來的風險和收益,并構建相應的控制體系。因此,建立高效科學的績效評估體系對投資管理和風險管理來講都是非常重要的。

3.2建立高效的財務風險管理組織架構與運行機制

為了更有效的發(fā)揮風險控制體系的作用,必須建立一個能夠相互制約、相互監(jiān)督的組織架構和高效的運行機制，主要分為三個層面。

3.2.1公司層面

在壽險公司設置獨立于投資部門的風險管理部。風險管理部負責制定公司風險管理的宏觀政策、重要決策和管理規(guī)范,提出指導性、方向性和原則性的風險管理意見；協(xié)調、指導公司其他部門配合投資部門進行風險管理工作；根據公司投資和風險管理的具體要求制定風險控制指引,并對投資部門的資金運作獨立進行監(jiān)督檢查。

3.2.2部門層面

在投資部門內部設立風險控制部。按照風險管理的實際需要,設置風險預算崗、信用管理崗、內控管理崗和績效評估崗等四個崗位,對投資風險進行全方位、全過程的監(jiān)控與評估。

3.2.3操作層面

操作層面指的是投資部門內的各業(yè)務部門,在投資過程中,貫徹風險管理的原則和指導思想,嚴格按照崗位職責和操作流程進行投資操作,把風險管理的流程、制度、方法融入到投資決策、資產配置、組合管理、證券選擇、清算結算等各個業(yè)務環(huán)節(jié)中。

3.3處理好投資效率與風險管理的關系，投資運作中堅持透明化

就是在資金運作的各個環(huán)節(jié)如投資決策、資產配置、組合管理、證券選擇、投資操作、清算結算等等,對風險控制部門是開放的,風險控制部可以參加各部門的業(yè)務工作會議,所有關于投資運作的方法、數(shù)據和流程都在風險控制部的監(jiān)控之下，在遵循保險資金運用規(guī)律的前提下,尋求風險和收益的動態(tài)平衡。

3.4加大創(chuàng)新力度，進一步拓寬壽險資金運用渠道

隨著市場環(huán)境的變化,壽險資金運用和風險管理面臨很多新問題。如,市場利率逐級走低,長期債券的收益率大幅度下降,甚至已經低于長期壽險資金的運作成本,這種趨勢短期內還沒有改變的跡象,而保費收入卻在持續(xù)增長。長期收益率的大幅度降低,不僅給壽險資金運用帶來嚴重困難,而且給風險管理特別是資產負債匹配和利率風險管理帶來了嚴峻挑戰(zhàn)。如何應對新形勢下投資與風險管理面臨的新問題,我們認為創(chuàng)新和發(fā)展是解決問題的根本,要強化創(chuàng)新意識,加大創(chuàng)新力度,在發(fā)展中創(chuàng)新,在創(chuàng)新中發(fā)展。

3.5加強保險產品的創(chuàng)新

應當加大保險產品的創(chuàng)新力度,突破目前的產品模式。一方面,在目前市場利率水平較低的情況下,設計出具有較強保險保障功能新產品；另一方面,產品研發(fā)部門應當加強與投資部門的相互溝通在產品設計中體現(xiàn)風險管理的基本思想,運用創(chuàng)新方法提高產品本身防范各種風險的能力。